Frankfurt Birjasına giriş. Frankfurt Birjası (Börse Frankfurt) ətraflı

Frankfurt Birjası dünyanın ən qədim fond birjalarından biri olmaqla yanaşı, Avropanın materikindəki əsas birjalardan biridir. Frankfurt Birjası maliyyə və bank sektorunda bir neçə onlarla şirkətə sahib olan Deutche Borse Group-un bir hissəsidir. Qrup, Avropa İttifaqının ən böyük iqtisadiyyatı olan Almaniyada birja fəaliyyətinin 70%-ni təşkil edən birja xidmətlərinin tam spektrini təqdim edir.

Frankfurt Birjasının tarixi

FSE birjasının başlanğıcı 1585-ci ilə aid edilir, Qərbi Avropadan olan treyderlər o dövrdə ən inkişaf etmiş ticarət mərkəzində - Frankfurt şəhərində görüşdülər. Hər şey Avropanın hər yerindən tacirləri cəlb edən adi yarmarkalarla başladı.

minlərlə müxtəlif emitentlər

dünya birjaları arasında yer tutur

Almaniyada bütün maliyyə əməliyyatları

Bəzi tarixçilər Frankfurt birjasının ilk mənşəyinin daha əvvəl - 1150-ci ildə qeyd edildiyini qeyd edirlər. Məhz o zaman, onların fikrincə, ilk ərzaq yarmarkası Reyn çayında baş tutdu və bu, mübadilə tarixinin başlanğıcını qoydu. Əvvəlcə yarmarkalar ildə bir dəfə keçirilirdi, lakin 1330-cu ildə Bavariyadan olan Lüdviq ticarət platformasının populyarlığını və yüksək tələbatını müşahidə edərək əlavə yaz yarmarkasını təqdim etmək qərarına gəldi ki, bu da həm məhsul istehsalçıları, həm də Qərbi Avropadan gələn alıcılar üçün əla xəbər idi. Öz növbəsində qərb bölgəsindən olan tacirlər yarmarkaya balıq gətirirdilər ki, bu da saytın gəlirini artırdı.

Google, Apple, MicroSoft, FaceBook kimi super şirkətlərin səhmlərindən pul qazanmaq istəyirsiniz? Onlara ən etibarlı birja brokeri ilə investisiya qoyun – .

XVI əsrin ortalarında Frankfurtdakı ticarət meydançası artıq Avropanın ən böyük və ən məşhurlarından birinə çevrilmişdi və bu mübadilə məntəqəsinə Hollandiya və Fransadan olan tacirlər və alıcılar gəlirdilər ki, onlar protestantlığa görə öz hökumətləri tərəfindən təqib edilirdilər.

Daha rəsmi olaraq Frankfurt Birjasının fəaliyyətə başlaması kimi qəbul edilən dövr, yəni 1585-ci il vahid valyuta məzənnələrinin tətbiqi tarixi oldu. Buna müxtəlif bölgələrdən olan həddən artıq çoxlu tacir və müvafiq olaraq çoxlu sayda müxtəlif pul vahidləri səbəb oldu. Alıcılar və satıcılar özləri də məzənnə fərqi ilə bağlı çaşqınlıq yaratmağa başladılar və fırıldaqçılar bu amildən tez-tez qazanc əldə etmək üçün istifadə edirdilər. Daha sonra iddiaçılar vahid məzənnənin müəyyən edilməsi barədə qərar qəbul ediblər. Bu cür tənzimləmələr fonunda dərhal birjada veksel alverçiləri və məzənnə möhtəkirləri peyda oldular. Valyuta mübadiləsi üçün ilk rəsmi məzənnə cədvəli 1625-ci ildə qəbul edilmişdir. Siyahıya yarmarkada bağlanan əməliyyatlar üçün bağlanma tarixi olan 12 valyuta daxil edilib.

adBurse (Boers,Borse) 1605-ci ildən kontinental Avropanın bütün birjalarına təyin edilmişdir. Tarixçilər bu adı Brugesdən olan tacir Van der Beersin xidmətlərinə verirlər. Həmçinin, bəziləri inanır ki, tacirlərin ilk toplaşmağa başladığı zolağın oxşar adı var.

1666-cı ildə birja brokerlərinin davranış qaydaları toplusu ilk dəfə Frankfurt Fond Birjasında peyda oldu və bu əsrin sonunda Frankfurt birja brokerləri ticarət fəaliyyətini həyata keçirmək üçün öz Grober Braunfels binasını artıq əldə edə bildilər. Alman İmperiyasının ilk xəzinə istiqrazları 1779-cu ildə Frankfurt Birjasında yerləşdirilmişdir.

Birinci Dünya Müharibəsinin sonu Almaniyaya ağır iqtisadi böhran gətirdi və 1929-cu ildə şirkətin demək olar ki, bütün səhmləri sadəcə qəpiklərə qədər ucuzlaşdı. İkinci Dünya Müharibəsi illərində Frankfurt Fond Birjası kifayət qədər aktiv fəaliyyət göstərdi və təcil qazandı, lakin Üçüncü Reyxin süqutu ilə əhəmiyyətli dərəcədə kapital axını aldı və 6 ay müddətinə bağlandı.

1953-cü ildə yenidən Frankfurt Fond Birjasının şəfəqinin başlanğıcı oldu və saytda ABŞ, Kanada, İsveçrə və dünyanın digər inkişaf etmiş ölkələrinin valyutaları ilə aktiv ticarət aparılmağa başladı. 1957-ci ilə qədər birja dağıdılmış ticarət meydançasını bərpa etdi və tam miqyaslı fəaliyyətini davam etdirdi.

1969-cu ildə BOGA ticarət kompüter sistemi FSE binasında, oxşar sistemin quraşdırılmasından iki il əvvəl quraşdırılmışdır. NASDAQ ABŞ-da. Boga sistemi kotirovkaların teleks vasitəsilə operativ ötürülməsini təmin etdi.

90-cı illərin əvvəllərində Frankfurt Fond Birjası “yeni bazarların doğulduğu yerə” çevrildi - texnoloji sektorun Avropa şirkətləri və startap veb şirkətləri öz səhmlərini Frankfurt birjasında yerləşdirdilər. Həmçinin 1993-cü ildə FSE Deutche Borse AG holdinqinin bir hissəsi oldu.

2000-ci illərin əvvəllərində Frankfurt birjasının rəhbərliyi London birjasının sahibləri ilə bir neçə görüş keçirdi. Söhbətin mövzusu Avropanın iki ən böyük birjasının birləşməsi idi ki, bu da dünyanın ən böyük birjalarından birinin yaranmasına səbəb ola bilərdi. Lakin təşəbbüskarlardan biri Verner Seifert (Deutche Borse AG-nin baş direktoru) istefaya getdiyi üçün sövdələşmə heç vaxt tam şəkildə baş tutmadı. Frankfurt rəhbərliyinin başçılıq etdiyi Beynəlxalq Birja beynəlxalq ticarət platformasının formalaşması ilə birjalar yalnız qismən birləşməyə nail ola bildi.

Daha sonra Almaniya birjasının sahibləri başqa birja, Fransanın Euronext birjası ilə birləşməyi müzakirə etməyə başladılar. Lakin Euronext-i Nyu-York birjası satın aldığı üçün sövdələşmə baş tutmadı NYSE mübadiləsi 9,96 milyard dollara. Belə bir sıra uğursuzluqlara görə, FSE rəhbərliyi İsveçrənin SIX Swiss Exchange holdinqini tez bir zamanda almağa qərar verdi. Bu əməliyyatlar kapitallaşmada əhəmiyyətli artımlar gətirmədi, lakin onlar 1997-ci ildə almanlar tərəfindən yaradılmış Xetra ticarət sisteminin xaricə ixracına imkan verdi.

Xetra ticarət sistemi hələ də çox populyardır və bu gün tələb olunur. Ona təkcə Frankfurt Birjası deyil, həm də Deutche Borse AG-nin bütün bölmələri, İsveçrə birjaları şəbəkəsi, Şanxay Fond Birjası və Eurex daxildir. Sistem yüksək sürət və etibarlılıq, həmçinin səhmlər, törəmə alətlər, eləcə də nağd pul bazarı və qiymətli metallarla (Cash Market və Xetra Gold) əməliyyatlar həyata keçirməyə imkan verən sadə istifadəçi interfeysi ilə xarakterizə olunur.

Müasir FSE

Müasir Frankfurt Birjası səhmlər, istiqrazlar, törəmə alətlər və sintetik maliyyə alətləri üzrə əməliyyatlar üçün aparıcı Avropa platformasıdır. FSE, ümumi kapitallaşması təxminən 2 trilyon dollar olan 1000-dən çox şirkətin siyahısını verir. Borse AG qrupuna təkcə mübadilə platformaları deyil, həm də bank institutları, klirinq şirkəti, rəsmi brokerlər və ticarət mərkəzləri daxildir.

Mübadilə saat 9:00-dan 20:00-a kimi işləyir. Geniş çeşidli alətlər təkcə Avropa mənşəli deyil, həm də Rusiya, Asiya və Amerikanın maliyyə aktivləri üçün mövcuddur.

Birja bir neçə fond indeksini hesablayır, onlardan ikisi bütün dünyada çox məşhurdur: DAX və EuroStoxx 50.

DAX 1988-ci ildən istifadə olunur və Almaniyanın iqtisadi fəaliyyətinin indeksi hesab olunur. İndeks göstəricisinə ölkənin səhmləri Frankfurt Fond Birjasında satılan 30 ən böyük şirkəti daxildir. Mövcud olduğu müddətdə DAX indeksi 7 dəfə artıb.

Avro Stoxx 50- 5 dünya valyutasında dərhal hesablanan Avropa İttifaqının bütün iqtisadiyyatının əsas göstəricisi.

FSE bazarında ticarət üçün mövcud olan ən məşhur şirkətlər Volkswagen Group, Siemens, MAN, Henkel, E.ON, Deutsche Lufthansa, Deutsche Bank, Daimler, Commerzbank, BMW, Bayer, BASF, Adidas və başqalarıdır.

Bu gün Frankfurt Birjası Almaniyada bütün maliyyə əməliyyatlarının 90%-ni təmin edir və Avropa bazarının təxminən 30%-nə nəzarət edir.

1585-ci ildə yaradılan sayt (sahibinin fikrincə) 11-ci əsrə, Qərbdən gələn tacirlərin Sibir bütpərəstləri ilə yarmarkalarda görüşdüyü vaxta aiddir.

Bu gün o, Avropanın on ən böyük ticarət platformasından biridir və kontinental hissənin şəksiz lideridir. Onun iştirakçılarının kapitallaşması 1,9 trilyona çatır. ABŞ dolları, ümumi dövriyyə baxımından birja bütün bazar hərəkətinin 90%-ə qədərini təşkil edir. Birja konqlomeratın bir hissəsidir Deutsche Borse və SIX İsveçrə Birjası ilə sıx əlaqələrə malikdir.

Almanlar tarix yazır Frankfurt birjası 1150-ci ilin payızına, Reyndə ilk ərzaq yarmarkasının keçirildiyi vaxta qədər. Bu məlumatların yazılı mənbələrdə qeyd edildiyi iddia edilir. 1330-cu ildə Bavariya Lüdviq yaz yarmarkasını təqdim edərək ticarət platformasının təsirini genişləndirdi, bu da xəz tacirlərinə və Qərbi Avropa sakinlərinə fayda verdi - onlar həmişə balıqla zəngin idilər.

16-cı əsrin əvvəllərində Avropanın mərkəzində yerləşən şəhər o qədər zənginləşdi ki, Martin Lüter onu “ alman imperiyasının gümüş və qızıl dəliyi " Protestantlığa bağlı olduqları üçün vətənlərində təqib olunan çoxlu sayda fransız və holland taciri buraya gəldi. Bu arada, feodal Avropasının hər bir bölgəsinin öz valyutası var idi və hətta tacirlər çarpaz məzənnələrdə çaşqınlıq içində idilər.

1585-ci ildə onlar ənənəvi yarmarkada görüşdülər və saxtakarlığın qarşısını almaq üçün vahid valyuta məzənnələri təyin etdilər. Və 20 il sonra, 1605-ci ildə sözlər meydana çıxdı Burs və ya Borse, sonradan kontinental Avropadakı bütün mübadilələrin adı oldu.

Tarixçilər bunun Bruges Van der Beurse tacirinin adından gəldiyinə əmindirlər və "bers" sözünün də ikinci mənası var - çanta, çanta, çubuq.

Valyuta kotirovkaları olan ilk vərəq 1625-ci ilə aiddir, orada artıq yarmarkada alınan malların ödəniş tarixi ilə 12 növ valyuta var idi. 1666-cı ildə brokerlər üçün davranış qaydaları ortaya çıxdı və 1694-cü ildə onlar öz binalarına, Großer Braunfels-ə köçdülər. 1779-cu ildə Almaniya İmperatorunun dövlət istiqrazları ilk dəfə birjaya yerləşdirildi.

Birinci Dünya Müharibəsindən sonra açıq şəkildə satılan şirkətlərin səhmləri dəyərsizləşdi və 1929-cu ildə ABŞ-la eyni vaxtda “Qara Cümə” adlı maliyyə böhranı başladı. İkinci Dünya Müharibəsi boyu sayt işləyib, sürət qazandı, lakin Üçüncü Reyxin süqutundan sonra altı ay bağlandı. 1953-cü ildə ticarət ABŞ, Kanada və İsveçrə dollarlarında başladı.

frank və Avropa valyutası. 1957-ci ildə birjanın bərpa edilmiş Ticarət Zalı açıldı. A, diqqət, artıq 1969-cu ildə (!), iki il əvvəl Ramhoff binasında kompüter sistemi quraşdırılmışdı. BOGA, bu da teleks vasitəsilə kotirovkaların mübadiləsinə imkan verirdi. 1993-cü ildə Frankfurt Fond Birjası Yeni Bazarlar Birjasına çevrildi (dot-com-ların analoqu) və qrupun bir hissəsi oldu. Deutsche Börse AG.

Maraqlı şey. 2002-2004-cü illərdə Frankfurt ticarət platformasının sahibləri qruplaşmanı kapitallaşma baxımından dünyada üçüncü yerə çevirəcək birləşmə haqqında danışıqlar aparırdılar. Epik imtinadan sonra ( Deutsche Börse AG-nin baş direktoru Verner Seifert istefa verməli olub), almanlar fransızlarla 3 trilyon kapitallaşma ilə danışıqlara başladılar. ABŞ dolları təşkil edib.

Əvvəlcə tərəflər qiymətdə razılaşa bilməyib, sonra şirkət avropalıları 9,96 milyard dollara satın alaraq oyuna qoşulub. səhm mübadiləsi hüququ ilə ABŞ. Məğlubiyyətə düçar olan almanlar tələsərək İsveçrə birjalarının SIX Swiss Exchange konqlomeratını satın aldılar. Bu, praktiki olaraq maliyyə dövriyyəsini artırmadı, lakin Xetra-nı Almaniyadan kənara ixrac etməyə imkan verdi.

Müasir Frankfurt Birjası

Bu gün Frankfurt birjası maliyyə sistemində dünya liderlərindən biridir; onun yataqlarında ümumi kapitallaşması 1,9 trilyon olan 1000-dən çox şirkət ticarət edilir. ABŞ dolları təşkil edib. Sxem Deutsche Borse AG konqlomeratının digər platformalarından fərqlidir: bütün oyunçular üç kateqoriyaya bölünür: banklar, rəsmi birja brokerləri və qeydiyyatdan keçmiş treyderlər, sonunculara isə ən az hüquqlar verilir.

İlkin alış və satış qiyməti banklardan asılıdır, çünki onlar bütün əməliyyatların əsas hissəsini təşkil edir. Birja brokerləri (onlar birjanın özünə aiddir) sifarişləri qəbul edir və icra edirlər və yayılma onların effektivliyindən asılıdır. Azad treyderlər “kiçik balıqdan yırtıcıya” rolunu oynayırlar və onların sayına baxmayaraq, o qədər də spekulyativ potensiala malik deyillər.

Birjanın əsas ticarət sistemi sistemdir Xetra (Birja Elektron Ticarət). 1997-ci ildə yaradılıb və sürəti, etibarlılığı və öyrənmə asanlığı sayəsində oyunçuların sevgisini tez bir zamanda qazandı. Ümumilikdə Avropada təxminən 20 sayt, o cümlədən Frankfurt, pan-Alman Deutsche Börse AG, SIX İsveçrə Birjası, Eurex və Şanxay Fond Birjası ona bağlıdır.

Qiymətli kağızların və törəmə alətlərin alqı-satqısı ilə bağlı əməliyyatlar Xetra vasitəsilə həyata keçirilir və nağd pul bazarı da mövcuddur. Nağd pul bazarı və qiymətli metallar Xetra-Qızıl. Xetra daxilində ənənəvi investisiya fondları və ETF-lər, eləcə də nadir əmtəə indeksləri ETSc və borc qiymətli kağızları ETNc daxil olmaqla 2,5 mindən çox müxtəlif alətlər alınıb-satılır.

Börse Frankfurt-da bir neçə əsas indeks var, bu, artıq tanış olan kimidir ( alman Deutscher Aktienindex) və onun törəmələri DAXPlus, Cdax, DivDAX, LDAX, MDAX, SDAX, TecDAX və VDAX. Bundan əlavə, sayt eyni anda beş valyutada hesablanan bütün Avropa iqtisadiyyatının əsas göstəricisi olan Euro Stoxx 50-ni hesablayır.

Alman iqtisadiyyatı Avrozonada ən güclü olduğu üçün PIIGS ölkələrinin (Portuqaliya, İrlandiya, İtaliya, Yunanıstan, İspaniya) borc öhdəliklərini daşıyan iqtisadiyyatdır. Buna görə DAX indeksi sitatlar demək olar ki, tamamilə Euro Stoxx 50-ni kopyalayır və birini izləməklə digərinin dinamikasını başa düşə bilərsiniz. Qalan DAX-lar sektoraldır və seqmentlərdə oynayan investorlar üçün maraqlıdır.

• TecDAX – Frankfurter Wertpapierborse TecDAX İndeksinə səhmləri ən likvid olan yüksək texnologiyalar sektorunda fəaliyyət göstərən 30 şirkət daxildir. Xüsusilə, ADVA Optical Networking və Quality Service Communications AG (QSC), eləcə də proqram təminatı istehsalçısı Software AG kimi firmalar buraya daxildir.
• MDAX – MDAX indeksinə ilk otuzluğu izləyən şirkətlər daxildir. Bu indeks hesablanarkən 50 emitentin göstəricilərindən istifadə edilir. Xüsusilə, bu kimi tanınmış brendlər daxildir Hugo Boss AG, Metro AG, Puma SE.
• SDAX — SDAX indeksi birinci qrupdan olan firmaların səhm qiyməti əsasında hesablanır. Bu şirkətlər 81-dən 130-a qədər yer tutur. Burada siz kimi məşhur brendləri tapa bilərsiniz Tom Tailor Holding AG, Bauer AG və s.
• HDAX – HDAX sənayesindən asılı olmayaraq şirkətləri əhatə edən geniş indeksdir. Buraya yuxarıda təsvir edilən indekslərdə təmsil olunan firmalar daxildir. Şirkətlər arasında, məsələn, BB Biotech AG (biotexnologiya sahəsində işləyir) və ya Q Cells GMBH(günəş panelləri istehsal edir).
• CDAX – CDAX indeksi kompozit indeksdir. Buraya birinci və ikinci qrupları təmsil edən 300-dən çox şirkət daxildir. Bunun sayəsində bu indeksi Almaniya birjasının “sağlamlığının” göstəricisi hesab etmək olar. O, müxtəlif sahələrdən olan şirkətləri, o cümlədən avtomobil istehsalçılarını (məsələn Volkswagen AG), banklar ( Commerzbank AG) və s.

Səhmləri FWR-də satılan ən böyük şirkətlər bunlardır:

Adidas
BMW
Deutsche Lufthansa
Henkel
SAP
Volkswagen Qrupu
Bayer
Daimler
Deutsche Bank
Deutsche Telekom
E.ON
Porsche

və qeyriləri.

Frankfurter Wertpapierbörse

Ümumilikdə, Frankfurt Birjasında 250-dən çox beynəlxalq ticarət institutu mövcuddur və treyderlərin ümumi sayı 4,5 mindən çoxdur. Bu başa düşüləndir, çünki kapitallaşma ilə (2 trilyon ABŞ dollarından az) planetin ümumi investisiya kapitalının 35%-ni təmsil edən şirkətlər saytda iştirak edirlər. Nəzəri olaraq, birjanın ümumi tutumu 20 trilyona çata bilər. avro.

Listinq şərtləri olduqca sadədir, lakin şirkətin ölçüsündən asılı olaraq onun mövcudluğu üçün iki bazar var. Birincisi "adlanır" Standart» və Deutsche Börse AG-nin tələblərinə tabedir. İkincisi "adlanır" Premium", və burada tənzimləyici sənəd Aİ-nin Maliyyə Alətləri Bazarlarına dair Direktividir (MiFID). İkinci iştirakçılardan seminarlar, konqreslər və görüşlər keçirmək tələb olunur.

• Hər iki bazara daxil olmaq üçün daxil olmaq üçün namizəd prospekt hazırlamalıdır. Emitentin minimum mövcudluq müddəti (mövcud təşkilati-hüquqi formaya uyğunluq tələb olunmur) üç ildir. Maliyyə hesabatları BMS/BMHS-ə uyğun olmalıdır; Aİ-nin qeyri-rezidentləri üçün - BMS/BMHS və ya onun ekvivalenti.
• Listinqə namizədin minimum bazar kapitallaşması 1,25 milyon avro olmalıdır, ilkin IPO-nun minimum həcmi 10 min səhm, yerləşdirmə zamanı sərbəst donanma 25% təşkil edir, lakin istisnalar var. Təklif olunan yerləşdirmədən altı ay əvvəl şirkət ingilis və ya alman dillərində dərc olunmaqla audit yoxlamasından keçməli, PFF və ya MHBS-ə uyğun balans hesabatı təqdim etməli və öz internet saytına malik olmalıdır.

Vaxtilə Frankfurt Birjasında keçmiş SSRİ ölkələrindən olan 50-yə qədər şirkət var idi ki, onların böyük əksəriyyətini Rusiya, metallurgiya, emal, xammal və qızıl hasilatı təşkil edirdi. İndi onların sayı xeyli azalıb, çünki saytın ciddi tənzimlənməsi möhtəkirləri dəf edir - bunun əvəzinə sayt şirkətlərin sabitliyi və səhmdarlara möhkəm dividendlər ilə öyünür.

2015-ci ilin hesabatına görə, Frankfurt Fond Birjasında səhmdarlara ödənişlərin orta səviyyəsi səhm qiymətinin 3,7%-ni təşkil edib ki, bu da Avropa standartları ilə çox yaxşı göstərici hesab olunur. Bu məbləğlər MDB ölkələrinin hökumətləri tərəfindən tutula, dəyərsizləşdirilə və ya vergi kimi götürülə bilməz.

Maraqlı şey.Əgər Almaniyada birja ticarətinin inkişafı iki dünya müharibəsi ilə kəsilməsəydi, bunun sayəsində London və Paris birjaları yüksələ bilsəydi, bu gün Deutsche Börse maliyyə qrupunun kapitallaşması 8-10 trilyon təşkil edə bilərdi. ABŞ dolları, - amerikalı iqtisadçılar Tomas Neymour və Richard Larrieu belə qənaətə gəliblər.

Kritik vaxt müharibələrin özü deyil, Almaniyanın bərpası idi, qalib gələnlər sənayeni inkişaf etdirmək əvəzinə ölkəni mal və xidmətlər bazarına çevirdilər. Sovet və Amerika yanaşmalarının fərqini ADR və Almaniya Federativ Respublikasının timsalında müşahidə etmək olar. 25 il keçsə də, Almaniya Demokratik Respublikası hələ də fabrikləri və fabrikləri olmayan geridə qalmış bir bölgədir.

Frankfurt Birjasına daxil olmaq üçün brokerlər

Brokerlər Frankfurt Fond Birjasına girişi təmin edir:

Google Maps ilə Frankfurt Birjasına virtual tur

Səhv tapsanız, lütfən, mətnin bir hissəsini vurğulayın və klikləyin Ctrl+Enter.

Ola bilsin ki, mən kiçik bir lirik ekskursiya ilə başlayacağam. Frankfurt Fond Birjası (FSE) dünyanın ən qədimlərindən biridir, onun mənşəyi demək olar ki, 11-ci əsrə aiddir. Bu gün Almaniyada birja ticarəti həcminin 90%-ni və Avropa İttifaqında dövriyyənin 60%-dən çoxunu təmin edən əsas alman birjasıdır.

Mübadilə tarixi

Frankfurt Birjasının kökləri 11-ci əsrin orta əsr ticarət yarmarkalarına gedib çıxır, baxmayaraq ki, bəzi tarixçilər mütəşəkkil ticarətin başlanğıcı kimi 9-cu əsri qeyd edirlər. 16-cı əsrdə Frankfurt ticarət və maliyyə xidmətlərinə əsaslanan iqtisadiyyatı olan zəngin və canlı bir şəhərə çevrildi.

1585-ci ildə birjanın "doğumu" hesab edilən valyutaların sabit məzənnələrini təyin etmək üçün birja yaradıldı. Sonrakı əsrlər ərzində Frankfurt London və Parislə birlikdə dünyanın ilk birjalarından birinə çevrildi. Mayer Amschel Rothschild və Max Warburg kimi bankirlər Frankfurtun maliyyə ticarətinə əhəmiyyətli təsir göstərdilər.

Yalnız 1949-cu ildə, İkinci Dünya Müharibəsindən sonra Frankfurt Birjası nəhayət Almaniyada aparıcı birja kimi özünü təsdiq etdi.

1990-cı illərdə FSE həm də dünya miqyasında "dot-com" bumunun bir hissəsi kimi Yeni Bazar üçün əsas idi.

1993-cü ildə Frankfurter Wertpapierbörse Deutsche Börse AG tərəfindən idarə olundu.

2018-ci ildə ticarət platforması dünya birjalarının reytinqində lider mövqe tutmağa davam edir. Burada hər gün səhmlər, istiqrazlar, törəmələr və sintetik maliyyə alətləri, valyutalar və qızıllarla milyonlarla əməliyyatlar aparılır.

Xetra nədir

Xetra Alman birjasının əsas ticarət sistemidir (proqram, proqram təminatı). Xetra ticarət texnologiyası 28 noyabr 1997-ci ildə IBIS platformasını əvəz etdi.

Deutsche Börse Nağd Bazarı bölməsi vasitəsilə Frankfurt am Main şəhərindəki Deutsche Börse AG (Deutsche Börse) indi Xetra ticarət texnologiyasına əsaslanan iki ticarət platformasını idarə edir:

1. Xetra (XETR) alman səhmləri və birja fondları üçün əsas bazardır. Burada birja əmtəələri və notlar da satılır.
2. Börse Frankfurt (XFRA) və törəmə birjası Börse Frankfurt Zertificate AG (keçmiş Scoach) 20 may 2011-ci ildə Xetra ticarət texnologiyasına köçdü.

Bundan əlavə, Xetra ticarət texnologiyası 1999-cu ilin noyabrından Vyana Birjasında da istifadə olunur. 2010-cu ilin dekabrında Vyana Fond Birjası oxşar şəkildə Xetra-nı Lyublyana Fond Birjasında təqdim etdi. Ticarət texnologiyası həmçinin Praqada (2012-ci ilin noyabr ayından), Budapeştdə (2013-cü ilin dekabrından), İrlandiyada (2000-ci ildən), Bolqarda (2008-ci ildən), Maltada (2012-ci ildən), Kayman Adaları Birjasında (2013-cü ildən) və Zaqrebdə ( 2017-ci ildən).

Deutsche Börse-nin dövlət istiqrazları üçün ticarət platforması olan Eurex Bonds, Xetra ticarət texnologiyası ilə təchiz edilmişdir. Şanxay Fond Birjasında fəaliyyət göstərən yeni nəsil ticarət sistemi də Xetra ticarət texnologiyası əsasında hazırlanmışdır.

XETRA sisteminin xüsusiyyətləri

Xetra-da dünyanın istənilən yerindən ticarət edə bilərsiniz. Sistemin əsas xüsusiyyətləri bunlardır:

• Bütün əməliyyatların avtomatik olaraq vahid reyestrə daxil edilməsi.
• Hər bir fərdi satış və ya satınalma sifarişinin təhlili.
• Əks sifarişlərin seçilməsi.
• Əməliyyatdan maksimum fayda əldə etmək üçün ən sərfəli qiyməti seçmək.
• Proqram təminatının qurulmasının modul prinsipi.
• Bazar fəaliyyətinin monitorinqi üçün daxili alət - XetraObserver. O, treyderin hərəkətlərini qeyd edir, analitikləri ümumiləşdirir və standart hərəkətlərdən sapmaları bildirir.

Birjada necə siyahıya almaq olar?

Frankfurt Birjasında listinq şərtləri olduqca sadədir, lakin şirkətin ölçüsündən asılı olaraq iki listinq variantı mümkündür.

Birincisi “Standart”dır və Deutsche Börse AG tərəfindən tənzimlənir. İkincisi “Premium” adlanır və burada idarəetmə sənədi Avropa Parlamentinin “Maliyyə Alətləri Bazarları haqqında” MiFID kimi tanınan Direktividir.

Premium siyahı iştirakçıları, biznesin ölçüsünə uyğun olmaqla yanaşı, müntəzəm olaraq müxtəlif maarifləndirici tədbirlər, konvensiyalar və görüşlər keçirməlidirlər.

Bazarlardan birinə daxil olmaq üçün şirkət aşağıdakıları etməlidir:

• Ən azı 3 ildir var.
• Prospekt hazırlayın.
• Maliyyə hesabatlarının beynəlxalq standartlara uyğunlaşdırılması; MHBS standartları (BMHS/BMHS).
• Emitentin minimum bazar kapitallaşması 1,25 milyon avro olmalıdır.
• Minimum yerləşdirmə həcmi 10 min səhmdir.
• Yerləşdirmə zamanı sərbəst dövriyyə (sərbəst floatdakı səhmlərin sayı) - ən azı 25%.
• Listinqdən altı ay əvvəl şirkət audit yoxlamasından keçməli və nəticələrini ingilis və ya alman dillərində öz saytında dərc etməlidir.

Mübadilənin müsbət və mənfi tərəfləri

Frankfurt birjasında Xetra özünü etibarlı və təhlükəsiz ticarət sistemi kimi göstərmişdir. Onun istifadəçiləri bazara uyğun icra qiymətləri, aşağı əməliyyat xərcləri, ticarət iştirakçılarının bərabərliyi, coğrafi yerləşmə və ticarət tərəfdaşlarının anonimliyi kimi üstünlükləri qeyd edirlər.

Ticarət prosesi zamanı müəyyən edilmiş əsas problemlər birja ticarətinin sabitliyini və əlçatanlığını, genişlənmə qabiliyyətini və bazarda aktivliyin uzunmüddətli artımını təmin etmək olmuşdur.

Ən məşhur ticarət səhmləri

Təbii ki, dövriyyəyə görə ən böyükləri Adidas, Lufthansa, Henkel, SAP, Bayer, Daimler, Deutsche Bank, Deutsche Telekom, Porsche, BMW, Volkswagen Group kimi dünyaca məşhur nəhənglərin səhmləridir. Onlar həmçinin DAX indeksində (mavi çiplər) ən likvidli 30 səhm arasındadır.

Birja ticarətinə necə daxil olmaq olar

Rusiyada Almaniya fond birjasında ticarətə giriş demək olar ki, hər hansı bir broker (Otkritie, Finam, Kit-Finance, BCS və s.) vasitəsilə əldə edilə bilər. Burada problem ondan ibarətdir ki, Rusiya qanunvericiliyinə görə, bunu yalnız ixtisaslı investor statusuna malik (hesabında 6 milyon rubldan çox vəsaiti olan) Rusiya Federasiyasının vətəndaşı edə bilər.

Giriş xaricdə də əldə edilə bilər: rus brokerlərinin Kit-Finance (Estoniya), Finam (Kipr və ABŞ) xarici "törəmə şirkəti" və ya xarici broker vasitəsilə: IB, Exante, Captrader. İstənilən halda dividendlərə görə vergi ödəməli olacaqsınız. Üstəlik, həm Almaniyada, həm də Rusiyada.

Rick Keith CapTrader Exante-ni açır

İkili Seçimlər və Forex Haqqında Diqqət

Nəzərə alın ki, Almaniyada birja alətlərinin, o cümlədən şirkətin səhmlərinin ticarəti adı altında fırıldaqçılar ikili seçimlər təklif edirlər. Ehtiyatlı olun, onların qiymətli kağızlar bazarı ilə heç bir əlaqəsi yoxdur. Bu müntəzəm kazinodur. Necə ki, banklararası valyuta bazarı olduğu üçün Forex-də səhmlər alınmır. Bundan əlavə, zəif tənzimlənir.

Səhmlərə yalnız lisenziyalı broker vasitəsilə daxil olmaq olar.

Mübadilə indeksləri

Börse Frankfurt-da əsas indekslər tanınmış DAX və onun törəmələri DAXPlus, Cdax, DivDAX, LDAX, MDAX, SDAX, TecDAX və VDAX-dır.

Bundan əlavə, birja bütün Avropa iqtisadiyyatının əsas göstəricisi olan Euro Stoxx 50-ni eyni anda 5 valyutada hesablayır.

Törəmə "DAX"lara əsasən iqtisadi sektorlardan birinin şirkətləri daxildir.

TecDAX səhmləri ən likvid olan 30 yüksək texnologiyalı şirkətdən ibarətdir. Xüsusilə, ADVA Optical Networking və Quality Service Communications AG (QSC), eləcə də proqram təminatı istehsalçısı Software AG kimi firmalar buraya daxildir.

MDAX likvidlik baxımından ilk otuzluğu təqib edən şirkətləri təmsil edir. Bu indeks hesablanarkən 50 emitentin göstəricilərindən istifadə edilir. Xüsusilə, bura Hugo Boss AG, Metro AG, Puma SE kimi tanınmış brendlər daxildir.

SDAX indeksi birjada dövriyyəyə görə 81-dən 130-a qədər yer tutan birinci qrup şirkətlərin səhmlərinin dəyəri əsasında hesablanır. Burada Tom Tailor Holding AG, Bauer AG və s. kimi məşhur brendləri tapa bilərsiniz.

HDAX sənayesindən asılı olmayaraq şirkətləri əhatə edən geniş indeksdir. Buraya yuxarıda təsvir edilən indekslərdə təmsil olunan firmalar daxildir. Şirkətlər arasında, məsələn, BB Biotech AG (biotexnologiya sahəsində işləyir) və ya Q Cells GMBH (günəş panelləri istehsal edən) şirkətlərini qeyd edə bilərik.

CDAX indeksi həm də kompozit indeksdir. Buraya birinci və ikinci siyahı qruplarını təmsil edən 300-dən çox şirkət daxildir. Bunun sayəsində bu indeks Almaniya iqtisadiyyatının “sağlamlığının” göstəricisi hesab oluna bilər. O, müxtəlif sahələrdən olan şirkətləri, o cümlədən avtomobil istehsalçılarını (məsələn, Volkswagen AG), bankları (Commerzbank AG) və başqalarını birləşdirir.

İndekslərə investisiyanın perspektivləri

İndeks əslində səhmlərin virtual portfelidir. Bununla belə, investorun onu indeksi hesablamaq üçün istifadə olunan nisbətlərdə toplaması üçün əhəmiyyətli kapital tələb olunacaq. Buna görə də iri investisiya şirkətləri indeksi kopyalayan investisiya fondları yaradırlar. Onlar indeksə daxil edilmiş səhmlər portfelini təşkil edirlər. İnvestorlar daha sonra bu fondun (qarşılıqlı fond, ETF) səhmlərini ala bilərlər. Bu, uzunmüddətli bir indeksə investisiya etməyin yeganə yoludur.

Siz sadəcə çıxıb indeks ala bilməzsiniz; o, virtualdır və satılmır. Lakin, siz ona əsaslanan törəmə alət ala bilərsiniz - məsələn, fyuçers və ya opsion. Hər ikisi yalnız birjada satılır; heç bir forex/ikili opsionların bununla heç bir əlaqəsi yoxdur.

Bu iki alətin vaxtı məhduddur və adətən 3 ay ərzində başa çatır. Buna görə də, onlar yalnız alış-satış spekulyasiyası və ya hedcinq üçün istifadə olunur. Teorik olaraq, spekulyasiya ilə pul qazana bilərsiniz, lakin uzun müddət deyil. Buna görə də, mən ETF-lərə 3 və ya daha çox il investisiya etməyi və müxtəlif alətlər də daxil olmaqla portfelinizi diversifikasiya etməyi məsləhət görürəm.

Ölkənin qərb hissəsi uzun onilliklər ərzində Almaniyanın maliyyə mərkəzi olmuşdur. Bazar kapitallaşmasına görə dünyada ardıcıl 12-ci yeri tutan məşhur Frankfurt Birjası məhz burada fəaliyyətə başladı. Eyni zamanda, o, ümumi mal dövriyyəsinin təxminən 90%-nə, eləcə də Avropa İttifaqında baş verən ticarətin əhəmiyyətli hissəsinə cavabdehdir. Bu saytın sahibi ən böyük mübadilə təşkilatıdır – Deutsche Börse Group.

Mübadilə tarixi

Almaniya ərazisində ən böyük maliyyə təşkilatının yaranma ili 1585-ci il hesab olunur. Bu, hətta Berlin Fond Birjasının yaş baxımından Frankfurt Birjasından geri qaldığını deməyə əsas verir. Ticarət platforması o dövrdə əməliyyatların aparılması üçün ənənəvi yer olan müntəzəm yarmarkaya əsaslanır.

Belə bir qurumun yaranmasına səbəb bazarda çoxlu sayda müxtəlif valyutanın olmasına səbəb olan ödəniş əməliyyatlarının aparılması ilə bağlı problem idi. Prosesi asanlaşdırmaq üçün təşkilatçılar mübadilələri ilə məşğul olan mübadilə yaratmalı idilər. Bir az sonra veksellər dövriyyəyə buraxılmağa başladı. Sonra hekayə aşağıdakı kimi inkişaf etdi:

Hazırda birjanın işi ictimai hüquqi statusa malik Deutsche Börse Group təşkilatının nəzarəti altındadır. Şirkət 1980-ci ildə yaradılıb.

Birja Frankfurt-am-Mayndə, neorenessans üslubunda tikilmiş, maliyyə institutunu deyil, malikanəni xatırladan binada yerləşir. Girişdə bir öküz və ayı görə bilərsiniz - birja brokerlərinin simvolları.

Mübadilə iştirakçıları

2019-cu ildə məşhur FWB (Frankfurter Wertpapier borse) birjaların reytinqində lider mövqe tutaraq ən böyük olmağa davam edir. Burada istiqrazlar, səhmlər, törəmə alətlər və sintetik maliyyə alətləri ilə əməliyyatlar bağlanır. İştirakçıların sayı bu gün 1000-dən çox şirkətin ümumi kapitalı 2 trilyon ABŞ dollarına yaxındır.

Börse Qrupuna mübadilə platformalarının özündən əlavə, rəsmi brokerlər, klirinq təşkilatları və ticarət mərkəzləri daxildir. Müntəzəm iddiaçılar olan ilk 5 şirkət maliyyə dünyasında böyük və hörmətli oyunçulardır. Onların səhmlərinə inanılmaz tələbat var. Bu status birjanın əsas tələblərinin yerinə yetirilməsi sayəsində mümkün oldu:

• İşi şəffaf olan emitentlərlə birjanın eyni hissəsində qalmaq (Prime Standard);
• İştirakçının səhmlərinin təxminən 10%-i dövriyyədədir.
• Baş ofisi Almaniyada yerləşir.

Bu gün ən nüfuzlu beş FWB şirkəti bunlardır:

1. 300,37 milyon avro həcmində BASF SE. Konsernin 160 filialı var və 7 mindən çox müxtəlif növ məhsul istehsal edir ki, onların dörddə biri birbaşa Almaniyanın özündə satılır.
2. Allianz SE bir əsrdən artıq fəaliyyət göstərən və digər ölkələrdə 70-dən çox filialı olan sığorta şirkətidir. Aktiv dövriyyədə təxminən 455,95 milyon səhm var.
3. Deutsche Bank AG 13 milyondan çox müştərisi olan ölkənin ən böyük banklarından biridir. Bazar fondlarının həcmi 32 481,26 milyon avro, səhmlərin aktivləri 1,02 milyarddır.
4. Bayer AG fəaliyyəti kimya və əczaçılıq məhsullarının istehsalına əsaslanan bütün dünyada tanınmış şirkətdir. Kapital – 67 660,87 milyon avro. Səhmlərin sayı – 826,95.
5. Siemens AG maşınqayırma sahəsində ixtisaslaşmış çoxmillətli şirkətdir. Bazar kapitalı 69,772,34 milyon avrodur və dövriyyədə olan 881 milyon səhm var.

Digər mübadilə oyunçularına: Adidas, BMW, Commerzbank, Daimler, Henkel, MAN, Volkswagen Group, Qazprom, Kazakhtelecom, Nokia daxildir.

Birjada fəaliyyət prinsipi

Bu gün birja ilə bu və ya digər şəkildə bağlı olan hər kəs Almaniyanın əsas birjasının hansı şəhərdə yerləşdiyini bilir. Əsas strategiyası Avropa bazarlarına çıxmağa yönəlmiş Rusiya biznes nümayəndələri arasında da böyük maraq doğurur.

Ancaq unutmayın ki, FWB-də səhmlərin yerləşdirilməsi maliyyə məsələlərində böyük risk tələb edən bahalı prosedurdur. Üstəlik, Avropa İttifaqının qəbul etdiyi direktivlər bütövlükdə birjanın işinə böyük təsir göstərir. 2007-ci ildə bu sənədlərin əksəriyyətinin ratifikasiyası bütövlükdə saytın işinə dəyişikliklərin edilməsinə səbəb oldu.

Əvvəlcə bəzi əsas məlumatları verək. Saytda satılan əsas məhsullara aşağıdakılar daxildir:

• Valyuta,
• istiqrazlar,
• qiymətli kağızlar,
• vəsait,
• kriptovalyutalar,
• mallar,
• zəmanətlər və sertifikatlar.

Frankfurt birjasında qeydiyyata alınan şirkətlərin demək olar ki, 50%-i xarici şirkətlərdir. Burada tamamilə istənilən iştirakçı öz işini apara bilər. Ancaq əvvəlcə maliyyə hesabatlarını təqdim etməli olacaqsınız. Bu, birjanın özünün qaydalarında və qiymətli kağızların ticarəti haqqında qanunda qeyd olunub.

Birjada fəaliyyət göstərən əsas fond indeksi DAX-dır. 1988-ci ildə yaradılıb və hələ də aparıcı mövqedədir. Birjada siyahıya alınmış otuz ən böyük şirkətin birja kotirovkaları əsasında hesablanır. Lakin biz FWB-nin işində fəal şəkildə istifadə olunan digər indeksləri endirim edə bilmərik:

• DAX30,
• DAXplus
• DivDAX
• CDax,
• MDax,
• LDax,
• TecDAX
• SDax,
• VDAX.

Şirkətin ölçüsündən asılı olmayaraq iştirakçılar iki bazardan birinə daxil ola bilərlər:

• Standart – Börse Qrupunun qaydalarına tabedir;
• Premium – Aİ-də qəbul edilmiş sənədlərlə tənzimlənir.

Bu gün Avropanın ən böyük birjasının yerləşdiyi Frankfurt getdikcə daha çox xarici emitentləri cəlb edir. Ancaq birjada oyunçu olmaq üçün əsas şərti yerinə yetirməlisiniz - şirkətinizi açıq şirkətə çevirin. Yəni hüquqi cəhətdən müəssisə səhmdar cəmiyyət statusuna malik olmalıdır.

Təmin edilməli olan növbəti şey şirkətin yaranma və inkişaf tarixinin şəffaflığı, o cümlədən ictimaiyyət üçün tamamilə əlçatan və reallığa uyğun gələn mühasibat sənədlərinin təqdim edilməsidir.

Birjaya daxil olmanın dəyəri ona yerləşdiriləcək vəsaitlərin həcminin 5-12%-ni təşkil edir.

Bundan əlavə, aşağıdakı xidmətlər üçün ödəniş etmək üçün büdcə təqdim etməlisiniz:

• Sənədlərin Avropa standartlarına uyğunlaşdırılması.
• Aİ tələblərinə uyğun olaraq müəssisənin yenidən qurulması.
• Mübadilə məsləhətçiləri ilə ünsiyyət.
• Emissiya prospektinin hazırlanması.
• Səhm qiymətinin təyin edilməsi.

Yalnız bundan sonra bazara daxil olan şirkət aktivləri almaq və satmaq imkanı əldə edir. Bundan əlavə, gəlir əldə etmək üçün ikili seçimlərdən istifadə edə bilərsiniz ki, bu da müəyyən aktivlərin qiymətinin artımını əvvəlcədən proqnozlaşdırmaqla sabit mənfəət əldə etməyə imkan verir.

Ümumiyyətlə, birjada iş sxemi digər platformalardan bir qədər fərqlidir. Bütün oyunçuları üç kateqoriyaya bölmək olar:

• bank təşkilatları,
• rəsmi maklerlər,
• treyderlər.

Banklar alqı-satqı əməliyyatlarının prioritet dəyərini təyin edirlər. Brokerlər birbaşa birja ilə məşğul olurlar. Sifarişləri qəbul edir və yerinə yetirirlər, Forex ilə qarşılıqlı əlaqə qururlar. Lakin treyderlər ən az hüquqlara malikdir və böyük oyunçuların köməkçisi rolunu oynayırlar.

Xetra nədir

Fond bazarı Xetra və ya Exchange Elektron Ticarət sisteminə əsaslanır. Onun yaradılması və həyata keçirilməsi 1997-ci ildə baş verib. Etibarlılıq, sürət və öyrənmə asanlığı kimi xüsusiyyətlərə görə böyük populyarlıq qazanmışdır. Bu gün Avropada 20-yə yaxın birja, o cümlədən FWB ona qoşulub.

Bu elektron sistem törəmə alətlərin və qiymətli kağızların alqı-satqısı üzrə əməliyyatları həyata keçirməyə imkan verir. Qiymətli metallar və nağd pul bazarı da var.

Dünyanın istənilən yerindən əməliyyatlar edə bilərsiniz. Sistemin əsas xüsusiyyətlərini adlandıraq:

• bütün müqavilələrin avtomatik bir reyestrdə birləşdirilməsi;
• ayrıca satmaq və ya almaq üçün hər bir sifarişin təhlili;
• əks sifarişlərin seçilməsi;
• əməliyyatdan maksimum mənfəət əldə etməyə imkan verəcək qiymət təyin etmək;
• modul proqram strukturu;
• bazarın iş prinsiplərini öyrənmək üçün bir alətin olması - istifadəçi hərəkətlərini izləyən, analitika aparan və standart əməliyyatlardan kənarlaşmaların baş verməsi barədə məlumat verən XetraObserver.

Nəticələr

Frankfurtdakı birja dünyanın ən qədim və ən böyük birjalarından biridir. O, təkcə qiymətli kağızların və valyutanın deyil, həm də iqtisadiyyatın müxtəlif sahələri üçün malların, o cümlədən elektrik enerjisinin tədarükü müqavilələrinin alqı-satqısı üzrə əməliyyatları həyata keçirməyə imkan verir. Bu gün FWB Almaniyada ticarət dövriyyəsinin 90%-ni təşkil edir. Onun üzvlərinə təxminən 1000 ən böyük konsern daxildir. Bu siyahıda xarici şirkətlərin payı demək olar ki, yarısıdır. Ancaq bazara girmək üçün çoxlu pul və vaxt sərf etməli olacaqsınız. Başlamaq üçün namizəd göstərməlidir ki, müəssisənin işi, onun inkişafı və hesabatı tamamilə şəffaf və ictimaiyyət üçün açıqdır.

Və unutmayın ki, birjanın işi təkcə sahibinin sənədləri ilə tənzimlənmir, həm də Avropa İttifaqının tələblərinə tabedir, onun da tələblərinə əməl edilməli olacaq.

Almaniyada iqtisadi möcüzə – həqiqət və əfsanələr: Video