Methoden zur Risikominderung. Möglichkeiten zur Risikominderung Wesen und Arten von finanziellen Risiken

Heimat / Geschäftspläne

1. Möglichkeiten zur Risikominderung. Prinzipien der Risikolösung

2. Absicherung finanzieller Risiken

3. Methoden zur Reduzierung des Bankrisikos

4. Versicherung von Wertpapieren und Transaktionen mit ihnen

Literatur

1. Möglichkeiten zur Risikominderung. Prinzipien der Risikolösung

Unterschiedliche Risiken werden auf unterschiedliche Weise und mit unterschiedlichen Mitteln gemindert.

Risikolösungsmittel sind:

- Risikovermeidung;

- Zurückbehaltung;

- Übertragung;

Verringerung des Risikograds.

Unter Risikovermeidung wird als einfaches Ausweichen vor einer mit Risiken verbundenen Managemententscheidung verstanden. Risikovermeidung ist jedoch manchmal direkt mit dem Verzicht auf Gewinn verbunden.

Risikorückbehalt impliziert, dass das Risiko dem Anleger, also seiner Verantwortung, überlassen wird. Ein Investor, der in ein Venture-Unternehmen investiert, ist sich also im Voraus sicher, dass er mögliche Verluste auf eigene Kosten decken kann.

Risikotransfer bedeutet, dass der Investor die Verantwortung an eine Person überträgt, beispielsweise an eine Versicherungsgesellschaft. Der Gefahrenübergang erfolgt in diesem Fall durch Absicherung.

Risikominderung- Dies ist eine Reduzierung der Wahrscheinlichkeit und des Volumens von Verlusten durch die Bildung einer Notfallstrategie, einschließlich der Bildung von Versicherungsrückstellungen im Unternehmen, der Entwicklung eines Aktionsplans im Falle einer Risikosituation usw.

Bei der Wahl eines bestimmten Mittels zur Risikobewältigung Investor sollte von folgendem kommen Grundsätze:

Sie können nicht mehr riskieren, als Ihr eigenes Kapital leisten kann;

Sie müssen über die Folgen des Risikos nachdenken;

Für wenig Geld kann man nicht viel riskieren.

Implementierung erstes Prinzip bedeutet, dass der Anleger vor einer Investition:

Bestimmen Sie die maximal mögliche Verlusthöhe für dieses Risiko;

Vergleichen Sie es mit der Höhe des investierten Kapitals;

Vergleichen Sie es mit all Ihren eigenen Mitteln und stellen Sie fest, ob der Verlust dieses Kapitals zur Insolvenz des Unternehmens führt.

Implementierung zweites Prinzip erfordert, dass der Anleger, der die maximale Höhe des Verlusts kennt, bestimmt, zu was er führen kann, und eine Entscheidung trifft, das Risiko abzulehnen, es auf die Verantwortung einer anderen Person zu übertragen oder diese Verantwortung für sich selbst zu übernehmen.

Handlung drittes Prinzip manifestiert sich eindeutig im Gefahrenübergang unter der Verantwortung des Versicherungsunternehmens. In diesem Fall muss der Anleger das für ihn akzeptable Verhältnis zwischen Versicherungsprämie und Versicherungssumme ermitteln.

Die folgenden Methoden werden verwendet, um den Risikograd zu addieren:

Diversifikation;

Beschaffung zusätzlicher Informationen zu den Ergebnissen;

Einschränkung;

Versicherung;

Risikoverteilung zwischen den Projektbeteiligten.

Diversifikation(Diversity) ist der Prozess der Verteilung von Geldern durch den Anleger auf verschiedene Objekte der Kapitalanlage. Die Tätigkeit von Investmentfonds und Unternehmen, die ihre Wertpapiere an Kunden verkaufen, basiert auf diesem Prinzip, und die erhaltenen Mittel werden in Aktienmarktinstrumente investiert, um Erträge zu erzielen.

Jede Managemententscheidung, die unter Risikobedingungen getroffen wird, ist durch eine (zu einem gewissen Grad) begrenzte Menge an Informationen über die Ergebnisse dieser Entscheidung gekennzeichnet. Daher ist es natürlich, dass der Investor daran interessiert ist Weitere Informationenüber das gelöste Problem. Die Beziehung zwischen der Menge relevanter Informationen und dem Risiko einer Managemententscheidung ist eng und direkt.

Einschränkung- dies ist die Festlegung von Höchstbeträgen für Ausgaben, Verkäufe, Kredite usw. Diese Methode ist ein wichtiges Mittel zur Risikominderung und weit verbreitet:

Im Bankenbereich beispielsweise bei der Kreditvergabe oder dem Abschluss eines Dispokredits;

Unternehmen - beim Verkauf von Waren auf Kredit

Investoren - bei der Bestimmung der Höhe der Kapitalinvestition in verschiedene Projekte.

Essenz der Versicherung drückt sich in der Tatsache aus, dass der Investor bereit ist, einen Teil des Einkommens aufzugeben, nur um Risiken zu vermeiden, dh er ist bereit, für die Verringerung des Risikos einer Betriebs- oder Managemententscheidung zu zahlen. Die gebräuchlichste Methode zur Umsetzung dieser Risikominderungsmethode ist der Abschluss von Verträgen mit Versicherungsunternehmen.

Risikoverteilung zwischen den Projektbeteiligten ist auch ein wirksames Mittel, um es zu reduzieren. Sie besteht entweder in der Risikoverteilung zwischen Beteiligtem und Projektausführendem oder zwischen Verkäufer und Käufer. Die Beziehung zwischen dem Teilnehmer und dem Projektträger basiert in den meisten Fällen auf vertraglichen Beziehungen. Daher werden beim Abschluss eines Arbeitsvertrags alle Strafen, die gegen den Auftragnehmer wegen Nichterfüllung vertraglicher Verpflichtungen verhängt werden, im Voraus festgelegt. Somit wird das Risiko auf die Vertragsparteien verteilt und in irgendeiner Weise kompensiert.

2. Absicherung finanzieller Risiken

Der Begriff „Hedging“ bedeutet in der Übersetzung aus dem Englischen „Einzäunung“ und wird in Bank-, Börsen- und Handelsaktivitäten häufig verwendet, um sich auf verschiedene Versicherungsmethoden zu beziehen.

Edward Dollan gibt diese Interpretation des Hedging:

„Absicherung- Dies ist ein System zum Abschluss dringender Pfade und Transaktionen, das die wahrscheinlichen zukünftigen Änderungen der Wechselkurse berücksichtigt und das Ziel verfolgt, die ungünstigen Folgen dieser Auswirkungen zu vermeiden.

Dann wurde dieser Begriff im weiteren Sinne als Risikoversicherung gegen nachteilige Preisänderungen von Inventargegenständen für bestimmte Handelsgeschäfte verwendet, die die Lieferung (den Verkauf) von Waren oder Vermögenswerten in der Zukunft beinhalten.

Es gibt zwei Klassen von Absicherungsgeschäften, die die Grundlage für die Bildung von Strategien für das Verhalten von Anlegern an der Börse bilden:

Absicherung;

Absicherung nach unten.

Absicherung gegen Aufstockung oder Absicherung durch Kauf ist ein Börsengeschäft zum Kauf von Terminkontrakten. Eine Aufwärtsabsicherung wird verwendet, wenn es notwendig ist, sich gegen mögliche Preissteigerungen für einen Vermögenswert in der Zukunft abzusichern. Es ermöglicht Ihnen, den Kaufpreis viel früher festzulegen, als das Produkt gekauft wird.

Short Hedging oder Verkauf von Hedging- Dies ist ein Börsengeschäft im Zusammenhang mit dem Verkauf eines Terminkontrakts für einen Vermögenswert (Rohstoff), um sich gegen einen bevorstehenden Preisverfall für ihn abzusichern.

Der bestehende Markt für Terminkontrakte eröffnet die Möglichkeit, verschiedene Risiken durch Absicherung verschiedener Vereinbarungen abzusichern. Die wichtigsten Teilnehmer am Derivatemarkt sind Hedger, deren Hauptziel es ist, Vereinbarungen zu versichern. Außerdem kann der Markt ohne nicht funktionieren Händler, deren Aufgabe es ist, durch Transaktionen an der Börse einen Gewinn zu erzielen (billig kaufen und teuer verkaufen).

Um den Hedging-Mechanismus zu analysieren, ist es notwendig, näher auf die Analyse des Inhalts von Futures-Kontrakten einzugehen.

Nach Art werden befristete Verträge unterteilt in:

1) Termingeschäft, das ist ein Vertrag über die termingerechte Lieferung (Verkauf) eines Vermögenswerts gemäß den zum Zeitpunkt der Vertragsunterzeichnung vereinbarten Anforderungen. Der Zweck des Abschlusses eines Termingeschäfts ist der tatsächliche Erwerb (Verkauf) dieser Art von Vermögenswerten.

Der Lieferant des betreffenden Vermögenswertes eröffnet eine „Short-Position“, d. h. verkauft den Kontrakt, und der Käufer eröffnet eine „Long-Position“, d. h. kauft den Kontrakt. Die wirtschaftliche Bedeutung einer solchen Vereinbarung besteht darin, mit dem Marktwert des Vermögenswerts zu spielen: Der Käufer hofft auf eine zukünftige Preissteigerung und der Verkäufer auf eine Preissenkung.

Ein Merkmal eines Terminkontrakts ist, dass die Durchführung gegenseitiger Abrechnungen und die Abschreibung von Gewinnen und Verlusten nach Ablauf des Kontrakts erfolgt (im Gegensatz zu Terminkontrakten).

Zu den Nachteilen von Terminkontrakten gehört die Tatsache, dass sie nicht standardisiert sind und wenig Liquidität haben;

2) Terminkontrakt stellen auch einen Vertrag über den Verkauf (Lieferung) eines Vermögenswerts in der Zukunft dar, aber im Gegensatz zu einem Terminkontrakt sind seine Bedingungen in allem außer dem Preis Standard.Volumen, Zeit, Ort und Liefermethode sind für jeden Futures-Kontrakt universell. Dementsprechend sind sie hochliquide und haben erweiterte Umlaufmöglichkeiten auf dem Sekundärmarkt. Ihre hohe Liquidität ist auch mit der Möglichkeit verbunden, dass jeder der Kontrahenten seine Position unter Verwendung einer Aufrechnungsvereinbarung liquidieren kann, was das Gegenteil der im Vertrag festgelegten Vereinbarung des Kontrahenten ist.

Ein charakteristisches Merkmal eines Futures-Kontrakts ist, dass er eigentlich kein Verkaufsakt ist und nicht auf die Realisierung, sondern auf die Absicherung einer Vereinbarung abzielt.

Die Zahlung oder der Erhalt der Differenz zwischen dem Futures-Preis (dem im Kontrakt festgelegten Preis) und dem Kassapreis (dem aktuellen Marktpreis) wird zum Ausübungspreis des Futures-Kontrakts;

3) Optionsvertrag ist eine Vereinbarung, gemäß der einer seiner Teilnehmer das Recht erwirbt, einen Vermögenswert (Ware) zu einem festgelegten Preis für einen bestimmten Zeitraum zu kaufen und zu verkaufen, und der andere Teilnehmer sich verpflichtet, dieses Recht gegen eine finanzielle Belohnung auszuüben.

Es gibt drei Arten von Optionen:

Eine Kaufoption (Call) bedeutet das Recht, aber nicht die Verpflichtung des Käufers, einen bestimmten Vermögenswert zu einem festgelegten Preis im Voraus zu kaufen, um sich gegen einen möglichen Anstieg seines Preises abzusichern;

Eine Verkaufsoption (Put) ermöglicht es dem Verkäufer, seine Vermögenswerte zu verkaufen und sie vor einer zukünftigen Wertminderung zu schützen;

Eine doppelte Option (Stellage) ermöglicht es dem Käufer, Vermögenswerte zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

Optionskontrakte können auf zwei Arten gehandelt werden:

Europäischer Stil, wenn die Option zu einem bestimmten Datum verkauft werden muss;

American Style, wenn die Option innerhalb einer bestimmten Frist verkauft werden kann.

Die Teilnehmer an einem Optionsvertrag sind der Inhaber und der Unterzeichner. Der Inhaber ist die Person, die den Vertrag erwirbt, der Unterzeichner ist die Person, die die Verpflichtung zur Vertragserfüllung übernimmt. Der grundlegende Unterschied zwischen diesen Teilnehmern liegt in ihren Fähigkeiten: Der Inhaber kann, wenn sich die Marktlage für ihn verschlechtert hat, die Ausführung des Vertrages ablehnen, der Unterzeichner hat jedoch keine solche Möglichkeit, da er auf Antrag von der Inhaber, muss den Vertrag unbedingt erfüllen. Daher trägt der Beschreiber das größere Risiko. Dafür erhält er eine Vergütung in Form einer Prämie, die bei Vertragsabschluss ausgehandelt und ausgezahlt wird. Lehnt der Optionsinhaber die Ausübung ab, wird die Prämie an den Stillhalter nicht zurückerstattet.

3. Methoden zur Reduzierung des Bankrisikos

Der moderne Bankenmarkt ist ohne Risiko undenkbar. Das Risiko ist bei jeder Operation vorhanden, kann aber je nach Bedingungen unterschiedlich groß sein und kompensiert werden. Daher ist es für das Bankwesen wichtig, Risiken zu antizipieren und Managementmaßnahmen zu entwickeln, um sie auf ein Minimum zu reduzieren. In Thema 2 wurde darauf hingewiesen, dass das Bankrisiko ein synthetisches Risiko ist, d. h. es umfasst eine Kombination lokaler Risiken wie Kredit-, Zins-, Währungs-, Marktrisiken usw. Dies bedeutet, dass auch Methoden zur Reduzierung des Bankrisikos erforderlich sind nach diesen Komponenten unterschieden.

Methoden zur Reduzierung des Kreditrisikos.

Es gibt fünf Hauptmethoden zur Reduzierung des Kreditrisikos:

- Einschätzung der Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers;

- Verringerung der Höhe der an einen Kreditnehmer vergebenen Kredite;

- Kredit Versicherung;

- Beschaffung ausreichender Sicherheiten;

- Ausgabe von Diskontkrediten.

Betrachten wir diese Methoden genauer.

1. Beurteilung der Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers. Kreditsachbearbeiter bevorzugen im Allgemeinen diese Methode, da sie das risikoärmste Mittel zur Vermeidung von Verlusten im Zusammenhang mit der Nichtrückzahlung von Krediten darstellt. Es gibt viele verschiedene Ansätze zur Bestimmung der Kreditwürdigkeit eines Kreditnehmers, sowohl auf staatlicher Ebene (Methoden der Nationalbank der Ukraine) als auch auf Ebene einer einzelnen Bank (interne Methoden zur Beurteilung der Kreditwürdigkeit). Bei der Analyse der Praxis zur Bewertung der Kreditwürdigkeit ausländischer Banken kann festgestellt werden, dass die Methode der Bewertung des Kreditnehmers in letzter Zeit weit verbreitet ist. Bei dieser Methode werden spezielle Skalen entwickelt, um den Rating-Score des Kunden zu ermitteln. Die Kriterien, nach denen diese Bewertung vorgenommen wird, sind streng individuell für jede Bank und basieren auf ihren praktischen Erfahrungen.

2. Verringerung der Höhe der an einen Kreditnehmer vergebenen Kredite. Diese Methode bezieht sich auf eine der Möglichkeiten zur Risikobewältigung - die Begrenzung der Mittel - und wird angewendet, wenn die Bank von der ausreichenden Kreditwürdigkeit des Kunden überzeugt ist. Die reduzierte Höhe des Darlehens ermöglicht es Ihnen, die Höhe der Verluste in der ersten Stunde seiner Nichtrückzahlung zu reduzieren.

3. Kreditversicherung. Dieses Verfahren geht von der vollständigen Übertragung des Risikos des Nichtrückfalls auf die Versicherungsgesellschaft aus. Es gibt viele verschiedene Möglichkeiten für Kreditversicherungen, aber alle mit ihrer Durchführung verbundenen Kosten trägt in der Regel der Kreditnehmer.

4. Beschaffung ausreichender Sicherheiten. Diese Methode garantiert der Bank fast vollständig die Rückgabe des ausgegebenen Betrags, den Erhalt von Zinsen für die Verwendung und ist eine ziemlich effektive Methode zur Risikominderung. Bei der Absicherung des Kreditrisikos sollte jedoch nicht die Einholung ausreichender Sicherheiten zur Abdeckung von Verlusten im Vordergrund stehen, sondern die Analyse der Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers, um Verluste der Bank zu vermeiden. Bei der Kreditvergabe verschiebt sich diesbezüglich der Akzent: Ein Kredit wird nicht in der Erwartung vergeben, dass seine Rückzahlung durch Vermögenswerte veräußert werden muss, sondern b) vertragsgemäß zurückgezahlt wird.

5. Ausgabe von Diskontdarlehen. Diskontkredite reduzieren das Kreditrisiko nur in geringem Maße. Auf diese Weise ist zumindest der Zahlungseingang des Darlehens gewährleistet, die Frage der Rückzahlung bleibt offen. Daher wird diese Methode in Verbindung mit einer anderen Risikominderungsmethode verwendet.

2. Methoden zur Reduzierung des Zinsänderungsrisikos

Das Zinsrisiko kann mit den folgenden Methoden reduziert werden.

1. Zinsrisikoversicherung, wie bei einer Versicherung gegen das Zinsänderungsrisiko geht es um die vollständige Übertragung des entsprechenden Risikos auf die Versicherungsgesellschaft.

2. Ausgabe von Darlehen mit variablem Zinssatz. Solche Darlehen ermöglichen es der Bank, den Zinssatz des ausgegebenen Darlehens angemessen anzupassen, um das Inflationsrisiko und Schwankungen des Marktzinssatzes zu verringern.

3. Dringende Vereinbarungen. Diese Methode beinhaltet die weit verbreitete Verwendung von Terminkontrakten. So stehen das Datum, die Höhe des zukünftigen Darlehens sowie die Gebühr für die Nutzung im Voraus fest. Wenn diese Zinsen steigen, gewinnt der Kunde, der den Kredit zum niedrigeren Zinssatz erhält.

4. Zinsterminkontrakte. Diese Methode ermöglicht es Ihnen, auf Zinssätze zu spielen und wird verwendet, um auf Schwankungen der Marktzinssätze zu spekulieren.

5. Zinsoptionen. Dies sind Vereinbarungen, die dem Optionsinhaber das Recht einräumen, ein kurzfristiges Darlehen oder eine Einlage zu einem festgelegten Preis vor oder nach einem bestimmten Datum in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen.

6. Zinsswaps. Bei dieser Methode werden Zinszahlungen (aber keine Tilgungszahlungen) auf Kreditverpflichtungen ausgetauscht, die in gleicher Höhe, aber zu unterschiedlichen Konditionen abgeschlossen wurden. Beispielsweise kann der Zinssatz variabel, fest oder an verschiedenen Sätzen des Fremdkapitalmarktes orientiert sein.

3. Methoden zur Reduzierung des Marktrisikos

Wie in Thema 2 erwähnt, spiegelt das Marktrisiko das Risiko eines Rückgangs der Geschäftstätigkeit an den Aktienmärkten wider. In diesem Zusammenhang entwickelt jede Bank eine Reihe von Lokalisierungsmaßnahmen, die vor Verlusten im Zusammenhang mit Wertpapieren schützen. Es gibt drei gebräuchlichste Methoden zur Reduzierung des Bankmarktrisikos:

Einsatz von Terminkontrakten für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren;

Einsatz von Aktienoptionen;

Diversifizierung des Anlageportfolios der Bank.

4. Methoden zur Reduzierung des Währungsrisikos

Um das Währungsrisiko zu reduzieren, kann die Bank folgende Methoden anwenden:

1. Ausgabe eines Darlehens in einer Währung mit der Bedingung seiner Rückzahlung in einer anderen Währung unter Berücksichtigung des im Darlehensvertrag festgelegten Terminkurses. Durch solche Maßnahmen kann sich die Bank gegen einen möglichen Rückgang des Wechselkurses des Darlehens absichern.

2. Devisenterminkontrakte. Dies ist die wichtigste Methode zur Reduzierung des Wechselkursrisikos. Solche Transaktionen beinhalten den Abschluss von Terminkontrakten zwischen der Bank und dem Kunden über den Kauf und Verkauf von Devisen zum Preis des Devisenterminkurses.

3. Devisenterminkontrakte.

4. Währungsoptionen.

5. Währungsswaps. Diese Methode ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, in Zukunft eine Reihe von Zahlungen in verschiedenen Währungen auszutauschen. Währungsswaps werden in zwei Arten unterteilt:

Verbindlichkeiten (Liability) Swaps stellen einen Austausch von Verpflichtungen zur Zahlung von Zinsen und zur Rückzahlung der Hauptschuld in der Hauptwährung gegen ähnliche Verpflichtungen in einer anderen Währung dar. Der Zweck eines solchen Swaps besteht darin, die mit der Beschaffung von Mitteln verbundenen Kosten zu reduzieren; ;

Asset Swaps ermöglichen es den Parteien einer Vereinbarung, Bareinnahmen aus einem Projekt (z. B. einer Investition) in einer Währung gegen ähnliche Einkünfte in einer anderen Währung auszutauschen.

6. Zahlungen beschleunigen oder verzögern bei Devisengeschäften verwendet. Gleichzeitig kann die Bank in Übereinstimmung mit ihren Wechselkursprognosen von ihren Schuldnern verlangen, die Abwicklung zu beschleunigen oder zu verzögern. Diese Technik wird verwendet, um sich gegen Währungs-, Risiko- oder Spielgewinne bei Kursschwankungen zu schützen.

7. Diversifikation von Bankgeldern in Fremdwährung. Bei dieser Methode werden die Schwankungen der Wechselkurse ständig überwacht. Da es ziemlich schwierig ist, solche Schwankungen vorherzusagen, greifen Banken auf die Diversifizierung ihrer auf Fremdwährungen lautenden Vermögenswerte zurück, um das Risiko von Verlusten durch eine falsche Prognose von Währungsschwankungen zu verringern.

4. Versicherung von Wertpapieren und Transaktionen mit ihnen

In einer entwickelten Marktwirtschaft erreichen die Geldvermögen von Unternehmen und Privatpersonen enorme Ausmaße und sind damit eines der wichtigsten Versicherungsobjekte.

Wie die Praxis des Umgangs mit Wertpapieren (CB) zeigt, können sie für ihre Besitzer nicht nur Einnahmequelle sein, sondern auch Schaden anrichten, sowohl bei ihrer vollständigen oder teilweisen Wertminderung als auch bei ihrem Verlust, ihrer Zerstörung oder Beschädigung.

Jedes Portfolio der Zentralbank hat immer einen bestimmten Tauschwert. Dementsprechend hängt die finanzielle Stabilität seines Eigentümers von den Wechselkursen ab, aus denen sich ein solches Wertpapierportfolio zusammensetzt.

Das Niveau und die Dynamik der Wechselkurse werden von vielen Faktoren beeinflusst, von denen die wichtigsten sind:

Marktschwankungen (durch die Dynamik von Preisen und Zinssätzen);

Politische Faktoren, Wirtschaftspolitik des Staates (hauptsächlich Steuern).

Somit ist das Halten eines Portfolios der Zentralbank immer mit einem gewissen Risiko verbunden. Es gibt eine Reihe von Möglichkeiten, sich gegen ein solches finanzielles Risiko abzusichern. Ihre Wahl heißt Risikomanagement oder Risikomanagement.

Das Risikomanagement umfasst die folgenden Komponenten:

Maßnahmen zur Verhinderung gefährlicher Schadensereignisse;

Maßnahmen zur Schadensminderung durch ein Gefährdungsereignis, falls es bereits eingetreten ist;

Übertragung der Verantwortung für das Risiko (oder einen Teil davon) auf andere Personen.

Die ersten beiden Komponenten des Risikomanagements werden oft als Nichtversicherung bezeichnet, und der dritte - Versicherung.

In der modernen Welt besteht eine weit verbreitete Methode zum Schutz der Eigentümer von Wertpapieren vor finanziellen Risiken darin, die Verantwortung für das Risiko (oder einen Teil davon) auf andere Personen zu übertragen. Tatsächlich bedeutet dies eine bewusste Bereitschaft, das Risiko des Umlaufs des Zentralbankportfolios einzugehen, aber gleichzeitig einige Kosten zu tragen, um sicherzustellen, dass mögliche Wertverluste in der Zukunft erstattet werden. Diese Form des Schutzes wird als Risikoversicherung bezeichnet und ist eines der gängigsten Mittel zur Risikominderung.

Der Versicherungsschutz beruht auf vertraglichen, also rechtlichen Verhältnissen. Versichert ist der Eigentümer einer gefährdeten Sache (eines Wertpapierdepots), der sein Risiko auf eine andere Person (ein Versicherungsunternehmen) überträgt. Die Person, die den Schutz vor Gefahren übernimmt, handelt Versicherer. Die Beziehung zwischen ihnen wird in Form eines Versicherungsvertrags formalisiert. Bei Vertragsabschluss zahlt der Versicherte dem Versicherer einen bestimmten Betrag, die so genannte Prämie, und der Versicherer verpflichtet sich, im Versicherungsfall eine Versicherungsentschädigung zu zahlen.

Die Motive, die Zentralbank zu versichern, sind sehr vielfältig. Wenn also der Emittent eine Garantie für eine bestimmte Verpflichtung übernimmt, bedeutet dies, dass das Rating des Unternehmens des Garantiegebers für diese Verpflichtung zum Rating des Emittenten selbst hinzugefügt wird. Letzterer erhält dementsprechend mehr Hoffnung auf eine Umsetzung der Emission zu günstigeren Konditionen. Investiert ein Anleger in ein versichertes Portfolio der Zentralbank, gewinnt er größeres Vertrauen in die Integrität dieses Portfolios, er macht sich im Schadensfall weniger Sorgen um finanzielle Reserven, er kann leichter und zu günstigeren Konditionen einen Kredit bekommen , usw. Makler sind auch an Versicherungen der Zentralbank interessiert, die Vermittlungsdienste in dieser Art von Geschäft leisten, und Börsen, da versicherte Wertpapiere eine größere Stabilität haben.

Ein Versicherungsvertrag ist eine besondere Form der finanziellen Garantie. Die Besonderheit der Versicherung von Wertpapieremissionen sowie der Haftung des Darlehensnehmers im Rahmen des Darlehens besteht darin, dass versicherte Ereignisse als „außergewöhnlich“ eingestuft und als nicht normal angesehen werden. Der Darlehensgeber muss von der Kreditwürdigkeit des Darlehensnehmers im Hinblick auf die übernommene Verpflichtung überzeugt sein. Ebenso muss der Anleger Vertrauen in die Zahlungsfähigkeit des Emittenten haben. So soll eine Versicherung, die die Form einer Vermögensgarantie hat, weniger eine Schadensersatzgarantie im Versicherungsfall bieten, sondern eine Garantie dafür, dass dieser Schaden gar nicht erst eintritt.

Diese Art von Vertrauen wird durch eine Analyse der Vermögenswerte des Kreditnehmers oder entsprechend der Solidität der finanziellen und technischen und wirtschaftlichen Aussichten des Emittenten erreicht. Dabei sind folgende Umstände zu berücksichtigen.

1. Die Möglichkeit der Nichterfüllung der übernommenen Verpflichtung.

3. Die Bedingung der Deckung (Schutz) für diese Verpflichtung, verfügbar sowie zukünftig erwartet, durch das Vermögen des Schuldners und insbesondere die Gewissheit dieser Verpflichtung im Falle des Konkurses des Schuldners, seiner Sanierung oder andere Ereignisse, es wurde oben darauf hingewiesen, dass der Wechselkurs der Zentralbank Faktoren und Prozesse einer objektiven Ordnung, die unabhängig vom Willen und Wunsch von Unternehmen und Einzelpersonen eintreten, außerhalb der Kontrolle des Versicherten liegen, aber erhebliche Verluste verursachen können ihm. In diesem Zusammenhang müssen Unternehmen, die an der Versicherung der Zentralbank beteiligt sind, ständig die Marktlage der Zentralbank und die Amplitude der Wechselkursschwankungen im Auge behalten.

Ebenfalls von großer Bedeutung für die Tätigkeit von Versicherungsunternehmen ist die Wechselkursprognose der Zentralbank.

In der Praxis der Vorhersage der Marktlage werden verschiedene Methoden verwendet. An der New Yorker Börse weit verbreitet ist der Dow-Jones-Index, der die Wechselkursbewegungen auf der Grundlage einer Untersuchung der Dynamik makroökonomischer Indikatoren der Bewegung des Industriezyklus, der Inflationsraten, der Höhe der Diskontzinsen usw. vorhersagt. , sowie die Indizes des amerikanischen Unternehmens Standard and Poor , London, Tokyo und Hong Kong Exchanges. Allerdings ist die Prognose von Wertpapierpreisen eine schwierige Aufgabe und einer präzisen mathematischen Berechnung kaum zugänglich.

Die Möglichkeit, zusätzliche, normalerweise vertrauliche Informationen zu verwenden, erleichtert die Tätigkeit von Versicherungsunternehmen etwas. Relevante Informationen von Insidern (Chefs von Unternehmen, deren Aktien an der Börse notiert sind, sowie von Mitarbeitern von Investment- und Geschäftsbanken) ergänzen häufig die Prognose von Aktienkursen.

Darüber hinaus kann sich das Versicherungsunternehmen in einer Situation befinden, in der der Anstieg oder Rückgang des Börsenkurses durch die Gesellschaft selbst mit ihrer Finanz- und Technikpolitik, ihren Entscheidungen über die Gewinnausschüttung und -verwendung beeinflusst wird. In diesem Fall erzielt der Wertpapierversicherer durch Börsengeschäfte für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren eine Senkung ihres Wechselkurses und verlangt vom Versicherer eine angemessene Entschädigung. Daher ist die wirtschaftliche Situation sowohl des Anlegers als auch des Emittenten, die Beurteilung der Rentabilität, Zuverlässigkeit und Liquidität ihrer Vermögenswerte immer unter der Aufsicht der Versicherungsgesellschaft.

Das Versicherungsunternehmen muss die Art des zu versichernden Wertpapierportfolios berücksichtigen. Hier sind verschiedene Situationen möglich:

Wenn der Versicherungsgegenstand ein Portfolio der Zentralbank ist, das verschiedene Arten von Wertpapieren (Stamm- und Vorzugsaktien, Privat- und Staatsanleihen, Wechsel, Hypotheken usw.) umfasst, dh wenn die Anlagen des Versicherten diversifiziert sind und dies der Fall ist soll Wertpapiere vieler verschiedener Emittenten versichern;

Wenn der Versicherungsnehmer eine Police für ein Portfolio von Wertpapieren erwirbt, die von einem Unternehmen ausgegeben wurden. In diesem Fall sind ihre Stammaktien, separat Vorzugsaktien, separat Schuldverschreibungen usw. separat versicherungspflichtig.

Im ersten Fall ist es unwahrscheinlich, dass der Versicherungsnehmer den Gesamtpreis des gesamten (diversifizierten) Portfolios der Zentralbank erhöhen kann. Im Gegensatz dazu ist der Versicherte im zweiten Fall in gewissem Umfang in der Lage, die Wechselkurse bestimmter Arten von Wertpapieren zu beeinflussen, um sowohl durch vorsätzliche als auch durch unbeabsichtigte Handlungen eine Senkung des Wechselkurses zu bewirken. Daher kann die Versicherung der Zentralbank nicht allgemeiner und bedingungsloser Natur sein. Mit anderen Worten, kein Rückgang des Wechselkurses und keine vollständige oder teilweise Abwertung der Zentralbank sollte als Versicherungsfall betrachtet werden. Was ist denn ein Versicherungsfall?

Im Versicherungsfall bedeutet in der Regel ein tatsächlich eingetretenes, dokumentiertes Ereignis, das mit im Vertrag festgelegten negativen Folgen einhergeht und aufgrund dessen der Versicherer zur Zahlung der angemessenen Versicherungsentschädigung verpflichtet ist.

Zu den Fällen, die die Ansprüche der Versicherungsnehmer auf Ersatz von Schäden, die durch den Rückgang des Wechselkurses der Zentralbank entstanden sind, nicht bestätigen, gehören die folgenden:

- wenn das Unternehmen, dessen Gesellschafter der Versicherte ist oder dessen Anteile versichert sind, nicht das zur Verbesserung der Produktionstechnologie erforderliche Kapital investiert oder andere Maßnahmen zur Steigerung seiner Effizienz ergriffen hat, was zu einer Verringerung seiner Wettbewerbsfähigkeit und einer Verschlechterung führt in der Rentabilität;

- wenn aufgrund von Fehlhandlungen der Unternehmensleitung Bußgelder, Strafen, Verwirkungen und andere ähnliche Sanktionen gezahlt wurden und wenn die Gesellschaft durch eine gerichtliche Entscheidung verpflichtet wurde, ihren Kunden oder Partnern, die dadurch Verluste erlitten haben, einen Schaden zu ersetzen seine Schuld.

Wenn also der Kursrückgang von Aktien und anderen Wertpapieren der Gesellschaft das Ergebnis ihres vorsätzlichen und aktiven Handelns war, ist sie selbst (ihre Geschäftsführung) schuld daran, die Größe der Gewinnermittlung zu verringern, dann der Versicherungsnehmer, der die tatsächlicher Eigentümer des Wertpapierportfolios dieses Unternehmens, sollte seinen Teil der Verantwortung für sein Handeln tragen. Die Versicherungsgesellschaft hat in diesen Fällen das Recht, die Entschädigung zu verweigern. Der Versicherungsvertrag sieht zwingend die Kennzeichnung dieser Pflichten vor.

Die Situation eines Versicherungsfalles, der mit einem Kursverfall von Wertpapieren verbunden ist und Schadensersatz erfordert, umfasst die folgenden Ereignisgruppen.

1. Höhere Gewalt - Brände, Explosionen, Überschwemmungen usw. Bei allen Versicherungsarten gilt eine Naturkatastrophe als Versicherungsfall, und der Versicherer ersetzt seine Schäden daraus.

2. Änderungen in der Wirtschaftspolitik des Staates, der Zentralbank, des IWF und anderer zwischenstaatlicher Finanzinstitutionen. Wenn die Regierung und die Zentralbank den Diskontsatz erhöhen und nach ihnen die Geschäftsbanken eine solche Indexierung durchführen, dann ist die Folge davon eine Änderung der Wechselkurse der Zentralbank. Das versicherte Unternehmen kann nicht für eine Änderung der Rabattpolitik der Regierung und der Zentralbank verantwortlich gemacht werden, daher ersetzt das Versicherungsunternehmen in diesem Fall die dem Versicherten entstandenen Verluste. Der Versicherer zahlt auch Versicherungsentschädigungen, wenn aufgrund von Änderungen in der Steuergesetzgebung dem Wachstum des Bruttogewinns eine Erhöhung der Steuerzahlungen gegenübersteht und aus diesem Grund eine Verringerung des Nettogewinns, eine Verringerung der Dividenden und als a Folge: ein Rückgang des Aktienkurses.

3. Eine Devisenkrise, die zu einem außerordentlichen Rückgang der Kurse aller oder der meisten an der Börse konkurrierenden Zentralbanken führt. Üblicherweise entschädigen Versicherungsunternehmen die Versicherten für Verluste aus Börsenkrisen, aber nur, wenn die Börse feststellt, dass der Kursrückgang den größten Teil der dort umlaufenden Wertpapiere gedeckt hat. Dazu gibt es eine Sonderklausel im Versicherungsvertrag: Eine Entschädigung erfolgt beispielsweise, wenn der Kursrückgang weniger als 30 % des Gesamtwerts der börsennotierten Aktien ausmacht.

Der Konkurs des Unternehmens, das die versicherten Wertpapiere ausgegeben hat, sowie der Konkurs des Verbrauchers seiner Produkte (Auftraggeber, Kunde), der zu Schwierigkeiten beim Verkauf der hergestellten Waren, Arbeiten oder erbrachten Dienstleistungen führt,

5. Änderungen der politischen Lage im Land, in anderen Bereichen im Zusammenhang mit der außenwirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens, das die versicherten Wertpapiere ausgegeben hat. Bei politischen Konflikten innerhalb von Ländern enthält der Versicherungsvertrag in der Regel eine Streikschadenklausel.

Diese Ereignisse erschöpfen nicht alle möglichen Gründe für eine Versicherungspflicht. Auf Wunsch des Versicherten kann er durch Aufnahme einer Reihe weiterer Bedingungen in den Vertrag erweitert werden, die sich direkt oder indirekt auf den Wechselkurs der zu versichernden Wertpapiere auswirken können.

Der Wechselkurs der Zentralbank unterliegt neben den oben genannten Versicherungsfällen immer mehr oder weniger starken Schwankungen. Bei der Feststellung eines Versicherungsfalles wird daher zum einen der Faktor der Dauer des Kurseinbruchs der versicherten Wertpapiere und zum anderen die Tiefe dieses Einbruchs berücksichtigt. Folglich muss beim Abschluss eines Versicherungsvertrags der Zentralbank ein Selbstbehalt, d. h. ein nicht bezahlter Teil des Schadens, festgelegt werden.

Die Definition eines Franchise ist eines der Hauptprobleme der Versicherung. Am gebräuchlichsten sind die folgenden Risikoversicherungen.

1. Proportionales Franchise. In diesem Fall wird ein Teil des Risikos vom Versicherungsnehmer als eigene Beteiligung übernommen und der verbleibende Teil unter der Verantwortung des Versicherers übertragen. Der Vorteil liegt in der einfachen Berechnung. Der Nachteil ist eine gleichgültige Herangehensweise an verschiedene Schäden.

2. Volles Franchise. Es wird eine bestimmte Schadenshöhe gewählt (die „volle Selbstbeteiligung“), und der Versicherte übernimmt den gesamten Schaden, wenn er diese Höhe nicht überschreitet, übernimmt aber (ebenfalls vollständig) jeden darüber hinausgehenden Schaden. Der Vorteil einer Vollfranchise ist der Wegfall der Betrachtung und Durchführung von Bagatellschadensrechnungen. Ihr Nachteil liegt in der Instabilität der Regel selbst: Schon die kleinste Änderung des Schadens zieht eine grundlegende Umverteilung der Versicherungshaftung nach sich: von der vollen Haftung des Versicherungsnehmers für diesen Schaden zur vollen Haftung des Versicherers dafür.

3. Selbstbehalt Selbstbehalt. Die Höhe der Selbstbeteiligung ist festgelegt und der Versicherer haftet nur, wenn der Schaden diese Höhe übersteigt. Diese Art der Franchise ist sehr logisch, denn für einen vorsichtigen Versicherten sind kleine Schäden sowie kleine Teile von großen Risiken nicht besonders gefährlich.

4. Versicherung des ersten Risikos. Es wird ein bestimmtes Niveau zugewiesen, das als erstes Risiko bezeichnet wird, und der Versicherer übernimmt die gesamte Versicherungshaftung innerhalb dieses ersten Risikos. Die Eigenbeteiligung des Versicherten bestimmt sich nach dem Schadensüberschuss über dieses erste Risiko.

Auf dem Versicherungsmarkt gibt es neben seinen beiden Hauptfiguren – dem Versicherer und dem Versicherten – noch viele weitere Vermittler. Da sie keine Vertreter der Parteien des Versicherungsvertrags sind, beeinflussen sie aktiv seine Entwicklung und Annahme. Zu diesen Vermittlern gehören Makler, und sie fallen auch unter die Tätigkeit von Versicherungsunternehmen.

Wie jede andere Art der gewerblichen Tätigkeit ist auch die Tätigkeit von Maklern mit einem gewissen Risiko verbunden. Die Möglichkeit eines Risikos ergibt sich aus der Verpflichtung von Vermittlern gegenüber an Transaktionen beteiligten Partnern. Zu bedenken ist auch, dass der Erfolg der Mediation nicht nur von der Einhaltung zusätzlicher Pflichten durch die vom Mediator vertretenen juristischen Personen und Amtsträger abhängt. Im Prozess der Durchführung von Transaktionen kann auch die Absicht Dritter auftreten, die die Ergebnisse dieses Risikos negativ beeinflussen (sachliche Schäden verursachen) können.

In diesem Zusammenhang bedarf es einer besonderen Art von Versicherungstätigkeit – der Versicherung von Maklern, die auf dem Wertpapiermarkt tätig sind, vor allem Börsenmaklern. Die breite Entwicklung der Börsen und ihrer Betriebe schafft Voraussetzungen für die Herausbildung dieses Sektors des Versicherungsmarktes.

Ein Versicherungsunternehmen versichert in der Regel nicht die Durchführung eines abgeschlossenen Versicherungsgeschäftes. Wenn dieses Geschäft in Übereinstimmung mit den Gesetzen des Landes und der Charta der Börse abgeschlossen wird, werden alle Streitigkeiten der Parteien im Zusammenhang mit der Nichterfüllung von Zahlungsbedingungen, Lieferungen, Bedingungen usw. durch das Schiedsgericht beigelegt. Diesen Werbeaktionen fehlt eine wichtige Versicherungsbedingung – die Zufälligkeit des Ereignisses, seine Wahrscheinlichkeitsnatur. Der Bereich der Börsenversicherung und der Maklerversicherung betrifft in erster Linie die Sicherheit von Barwerten und Einkünften aus ihnen. Gegenstand der Versicherung können zum einen die in den Tresoren der Börse selbst verwahrten Wertpapiere und zum anderen die von der Börse für den Handel mit ihnen erhaltenen Wertpapiere sein. Im Versicherungsfall, beispielsweise der physischen Zerstörung dieser Papiere durch Naturkatastrophen, übernimmt die Versicherung die Verantwortung und ersetzt dem Versicherten den entstandenen Schaden.

Die Bedingungen des Versicherungsvertrages sehen eine unverzügliche schriftliche Anzeige des Versicherers vor, die darüber informiert, dass der Versicherungsnehmer den eingetretenen Schaden entdeckt hat. Bei der Ermittlung des Schadens des Versicherten wird der Wert verlorener Wertpapiere in der Regel zum durchschnittlichen Marktpreis oder zum Devisenkurs am nächsten Tag nach Entdeckung des Schadens bemessen. Der Verlust kann auch durch Vereinbarung der Parteien oder durch ein Schiedsverfahren bestimmt werden. Aber in jedem Fall erhält das Opfer nur die Höhe des tatsächlichen Schadens.

In der Maklertätigkeit kann es weitere Fälle geben, die einen Versicherungsschutz erfordern. So kann ein Börsenmakler Opfer von Täuschung und Betrug werden. In diesem Fall werden die Schäden des Versicherten Versicherungsgegenstand. Dazu gehören beispielsweise Verluste im Zusammenhang mit der Fälschung der Zentralbank, wenn diese Tatsache nach Abschluss des Geschäfts durch den Börsenmakler bekannt wird. Eine solche Transaktion gilt als illegal. Gleichzeitig müssen dem Versicherer vollständige und verlässliche Informationen über den Versicherungsfall zur Verfügung gestellt werden.

Bei der zunehmenden Bedeutung der Versicherungsgeschäfte der Zentralbank, die die Interessen sowohl des Versicherers als auch der Versicherten schützt, kommt dem Marketing eine wichtige Rolle zu. In diesem Bereich geht es um die aktive Gestaltung von Angebot und Nachfrage, um die Aktivierung der Investitionspolitik. Je besser es dem Versicherungsunternehmen gelingt, die Bedürfnisse der Versicherten zu ermitteln, den Versicherungsmarkt zu sondieren, die Arten und Arten von Versicherungen und Versicherungspolicen zu differenzieren und dabei die Besonderheiten des Versicherten zu berücksichtigen, desto besser ist das Versicherungsportfolio gefüllt und desto selbstbewusster die Versicherungsgesellschaft fühlt.

Das Marketingsystem im Versicherungsgeschäft der Ukraine befindet sich noch im Aufbau. Seine anfängliche Aufgabe ist es, den Versicherungsmarkt zu untersuchen, wo sich verschiedene Beziehungen zwischen den Versicherungssubjekten manifestieren. Nur die Bildung einer Marktwirtschaft, die ausreichend ausgereift ist und alle Aspekte des Wirtschaftslebens abdeckt, wird es ermöglichen, einem solchen Bereich des Versicherungsgeschäfts wie der Versicherung der Zentralbank einen umfassenden Charakter und Effizienz zu verleihen.

Literatur

1. Belentsov V.N., Bradul S.V., Kanarskaja N.V., Kudenko G.E., Kucheba P.K. Bewertung und Begründung der Verbesserung der Effizienz der Regierungstätigkeit von Industrieunternehmen: Navch.-Methode. Helfer. Teil 1 - Donezk: Don DUU, 2002. - 180 p.

2. Vorobnichiy Management: Heading Guide. / Ed. Professor P. K. Kuchebi. - Donezk: TOV "South-East" LTD", 2002p. – 341 S.

3. Betriebswirtschaftslehre: Pidruchnik / Zag. ed. S. F. Pokropivny. - Sicht. 2., überarbeitet das zusätzlich - K.: KNEU, 2001. - 528 S.

4. Zhadan O. V., Kretova A. V., Sichov G. M. Grundlagen der Qualitätskontrolle: Navch.-Methode. Helfer. - Donezk: "APEX", 2004.-99s.

5. Lafta JK Effizienz des Managements der Organisation. - M.: Russische Wirtschaftsliteratur, 2007.- 320 S.

Unterrichten

Benötigen Sie Hilfe beim Erlernen eines Themas?

Unsere Experten beraten oder bieten Nachhilfe zu Themen an, die Sie interessieren.
Einen Antrag stellen gleich das Thema angeben, um sich über die Möglichkeit einer Beratung zu informieren.

Möglichkeiten, Risiken zu reduzieren - oder Methoden (Techniken, Methoden) des Risikomanagements, Mittel zur Lösung von Risiken, Methoden (Methoden) der Risikobeeinflussung) ist eine Reihe von Techniken, die darauf abzielen, das Ausmaß oder die Wahrscheinlichkeit von Verlusten, deren Ausgleich oder Vermeidung zu verringern. Da es viele Möglichkeiten zur Beeinflussung von Risikosituationen gibt, die in verschiedenen Bereichen und Arten unternehmerischer Tätigkeit zum Einsatz kommen, ist es möglich, eine Gruppe der universellsten und am häufigsten verwendeten Mittel zur Lösung von Risiken herauszugreifen und zu betrachten.

Risikomanagementmechanismus (Tool) ist ein umfassenderes Konzept, das eine Reihe homogener (nach Zeit oder Basis) Methoden zur Risikobeeinflussung umfasst.

In Bezug auf den Zeitpunkt (Zeitpunkt) des Eintritts eines Risikoereignisses können wir unterscheiden:

- Vorveranstaltung Instrumente- Methoden umfassen, die darauf abzielen, riskante Ereignisse zu verhindern oder Verluste durch deren Auftreten im Voraus zu minimieren (Beseitigung gefährlicher Zwischenfälle, Verringerung der Wahrscheinlichkeit ihres Auftretens);

- aktuelle Regelungen Risikomanagement - zur Beeinflussung zufälliger Ereignisse, die zu einem bestimmten Zeitpunkt eintreten (Erkennung des Auftretens von Gefahren, Minimierung der Folgen des Auftretens von Risikophänomenen);

- Post-Event-Mechanismen Das Risikomanagement umfasst die Umsetzung verschiedener Arten von Schutzmaßnahmen nach Eintritt der Risikoereignisse (Minimierung von Schäden und Gefahrenbereichen, Sicherung von Sachwerten, Wiederherstellung des normalen Betriebs einer Wirtschaftseinheit).

Grundsätzlich kann man unterscheiden nicht finanziell und finanziell Risikomanagementmechanismen.

Nichtfinanzielle Instrumente in ihre Zusammensetzung aufnehmen:

- technische Maßnahmen- beinhalten die Verwendung verschiedener Geräte und Geräte, die die Wahrscheinlichkeit negativer Ereignisse verringern oder Verluste minimieren, den Bereich der Verteilung gefährlicher Phänomene, den Zeitpunkt der Berücksichtigung eines Risikoereignisses. Unterscheiden Sie wiederum passiv und aktiv technische Maßnahmen. Passive Aktivitäten mit Hilfe bestimmter technischer Lösungen (Notausgänge, Generatoren, feuerfeste Konstruktionen usw.) entworfen, um mögliche Risikosituationen zu beeinflussen. Aktive Veranstaltungen vor Eintritt des Schadensfalls durchgeführt werden, den Einsatz verschiedenster technischer Mittel zur Eindämmung der Schadensausbreitung oder zur Wiederherstellung von Sachwerten und der Arbeit einer Wirtschaftseinheit beinhalten (Einbruchmeldeanlage, Objektrettungsaktionen etc.).

- Organisatorische Maßnahmen beinhalten den Einsatz einer Reihe von Maßnahmen, die auf die optimale Gestaltung technologischer Prozesse und einzelner Operationen, die Entwicklung von Sicherheits- und Präventivmaßnahmen, die Ermutigung der Mitarbeiter unter Einhaltung von Schutzmaßnahmen usw. abzielen.

- rechtliche Maßnahmen beinhalten die Entwicklung und Genehmigung relevanter behördlicher Dokumente, die bestimmte Situationen regeln, Höchst- oder Mindestwerte für die Werte bestimmter Indikatoren festlegen, die Haftung für die Verletzung oder nicht ordnungsgemäße Erfüllung der zugewiesenen Pflichten auferlegen usw.

- Ausbildung können auch auf konkrete Maßnahmen zur Beeinflussung von Risikosituationen zurückgeführt werden, da Risiken häufig auf einem menschlichen oder subjektiven Faktor beruhen. Nachlässigkeit, Inkompetenz oder fehlende Spezialkenntnisse, falsches Handeln des Personals aufgrund mangelnder praktischer Erfahrung sind die Ursachen für bestimmte Risikoereignisse, die zu Schäden unterschiedlicher Höhe führen. Um diese Situation zu verhindern, ist es notwendig, die Fähigkeiten und praktischen Erfahrungen des Personals in Notfällen und ähnlichen Situationen zu schulen und zu verbessern. Die Mitarbeiter müssen sich der riskanten Natur der Aktivitäten einer Wirtschaftseinheit bewusst sein und über die Fähigkeiten und Kenntnisse verfügen, um auftretende zufällige Ereignisse zu beeinflussen.

Häufiger studiert Finanzinstrumente zur Risikobeeinflussung oder Risikofinanzierung.

Risikofinanzierung– Suche und Mobilisierung finanzieller Ressourcen für die Umsetzung von Präventivmaßnahmen und die Vermeidung von Schäden im Falle von unerwünschten Ereignissen.

Die Quellen der Risikofinanzierung sind: das laufende Budget einer Wirtschaftseinheit, Reservefonds für Selbstversicherungen, Versicherungsfonds, Kredit- und Investitionsmittel von Banken und anderen Finanzinstituten, spezielle Haushaltsmittel und außeretatmäßige Mittel.

Bezogen auf den Zeitpunkt des Eintritts des Risikos wird gleich unterschieden:

D Veranstaltungsfinanzierung Risiko- im Zusammenhang mit der Abzweigung eines Teils der Mittel einer wirtschaftlichen Einheit für die Einrichtung von Reservefonds oder die Zahlung von Versicherungsprämien bis zum Eintritt zufälliger Ereignisse;

- Finanzierung nach der Veranstaltung Risiko- aufgrund der Notwendigkeit, die durch das Eintreten zufälliger Ereignisse entstandenen Verluste auf Kosten der Reserve und anderer Mittel der wirtschaftlichen Einheit zu decken. Bei Vorliegen einer Versicherung werden nur versicherte Risiken entschädigt;

- laufende Risikofinanzierung - verbunden mit der Bereitstellung von Verwaltungskosten für das Risikomanagement, mit der Organisation der Überwachung widriger Situationen und laufender Kosten zum Ausgleich entstandener Verluste, mit der Einstellung spezialisierter Organisationen und Experten usw.

Finanzielle Risikomanagementmechanismen umfassen bestimmte Methoden zur Beeinflussung von Risikosituationen, die wie folgt systematisiert und gruppiert werden können (Abb. 7).

Reis. 7. System der Risikomanagementmethoden

Erstens lassen sich in Bezug auf das Risikosubjekt zwei Hauptmöglichkeiten der Risikobeeinflussung unterscheiden - entweder das Risiko abzulehnen (Risikovermeidung) oder das Vorhandensein von Risikoereignissen als objektives Merkmal der wirtschaftlichen Aktivitäten zu akzeptieren Entitäten.

Risikovermeidung (Risikovermeidung) - eine bewusste Entscheidung, sich einer bestimmten Art von Risiko nicht auszusetzen. Um eine solche Maßnahme umzusetzen, müssen geeignete Maßnahmen entwickelt werden, die eine bestimmte Risikoart vollständig ausschließen. Dazu gehören die Weigerung, Finanztransaktionen mit sehr hohem Risiko durchzuführen, aus der Verwendung großer Mengen an Fremdkapital und Umlaufvermögen in wenig liquider Form, aus der Verwendung vorübergehend freier Barmittel im kurzfristigen Finanzbereich Investitionen, von unzuverlässigen Partnern und ein vollständiges Übertragungsrisiko (Übertragungsrisiko).

Generell ist festzuhalten, dass die Verweigerung einer riskanten Entscheidung gleichzeitig das Risiko entgangener Gewinne bei erfolgreicher Umsetzung des abgelehnten Projekts generiert. Außerdem ist es nicht immer möglich, eine riskante Situation zu vermeiden.

Zustimmung zum Risiko- eine bewusste Entscheidung, sich einem bestimmten unternehmerischen Risiko auszusetzen. Das Risiko in diesem Ansatz ist ein objektives Merkmal der Aktivitäten einer wirtschaftlichen Einheit, das nicht vermieden werden kann, weil es immer noch zu einer riskanten Situation führen wird. Das Akzeptieren der Unvermeidlichkeit des Eintretens einer Risikosituation beinhaltet die Anwendung einer Reihe von Methoden zur Lösung von Risiken.

Übernahme (Erhaltung, Entschädigung, Reservierung, Selbstversicherung, Innenversicherung) des Risikos- bedeutet, das gesamte oder einen Teil des Risikos (bei Übertragung eines Teils des Risikos auf jemanden) dem Unternehmer zu überlassen, d. h. das mögliche Risiko und seine Folgen zu akzeptieren und Maßnahmen zu ergreifen, um Dachfonds zu schaffen, um mögliche Verluste mit eigenen Mitteln zu decken (Selbstversicherung) oder zu Lasten eingeworbener Mittel (Erlangung von Krediten und Darlehen, Erhalt staatlicher Beihilfen etc.). Diese Methode ist das komplexeste und subtilste Instrument zur Gewährleistung der wirtschaftlichen Sicherheit der wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens.

Die wichtigsten Formen des Risikomanagements bei der Ausgleichsmethode sind:

1) die Bildung eines Reservefonds (Versicherungsfonds) durch ein Wirtschaftssubjekt, der gemäß den Anforderungen der Gesetzgebung und der Satzung des Wirtschaftssubjekts geschaffen wird;

2) Bildung gezielter Reservefonds (Preisrisikoversicherungsfonds, Warenabschlagsfonds usw.) gemäß der Satzung einer Wirtschaftseinheit und anderen internen Dokumenten (Normen).

3) die Bildung von Reservebeträgen finanzieller Ressourcen im System der Budgets, die verschiedenen Verantwortungszentren zugeführt werden.

4) Bildung eines Systems von Versicherungsreserven für materielle und finanzielle Ressourcen für einzelne Elemente des Umlaufvermögens (im Prozess ihrer Normalisierung).

5) Bildung eines Systems von Material- und (oder) Informationsreserven, deren Reservierung und Planung von Aktionen der Wirtschaftsteilnehmer im Falle von Änderungen der Bedingungen für ihre Umsetzung.

6) Durchführung eines aktiven Risikomanagements, d. h. Überwachung der Umwelt, gezieltes Marketing, Vorhersage von Änderungen der Umweltfaktoren und strategische Planung.

Risikominderung- bedeutet eine Verringerung der Wahrscheinlichkeit eines unerwünschten Ereignisses und (oder) der Höhe der erwarteten Verluste. Allgemein lässt sich festhalten, dass Risikominderung eine Gruppe von bestimmten Methoden der Risikobeeinflussung ist, zwischen denen der Risikotransfer unterschieden wird.

Übergang (Übergang, Übergang) der Gefahr- ist eine Methode der Risikoneutralisierung durch Risikotransfer auf Partner im einzelnen Geschäftsverkehr durch Vertragsabschluss. Diese Methode ist sowohl aus Sicht des Wirtschaftssubjekts als auch aus Sicht der Gesamtwirtschaft die zuverlässigste Art, Risiken zu managen.

Zu den Hauptbereichen gehören der Risikotransfer durch den Abschluss eines Garantievertrags (für Kredite), Versicherungs- und Devisengeschäfte (Hedging), der Risikotransfer auf Lieferanten von Rohstoffen und Materialien (verbunden mit Beschädigung oder Verlust von Eigentum während ihres Transports). , Laden usw.) .

Lokalisierung des Risikos oder seiner Folgen- eine Methode, bei der wirtschaftliche Aktivitäten, die mit einem erhöhten Investitionsrisiko verbunden sind, in eine kleine Tochtergesellschaft der Wirtschaft verlagert oder spezielle Strukturen für die Durchführung bestimmter riskanter Projekte geschaffen werden. Diese Methode ist inhaltlich mit der Methode des Risikotransfers verwandt.

Diversifikation (Verteilung, Dissipation)- beinhaltet die zeitliche und räumliche Umverteilung von Risiken, d. h. die Anlage von Geldern zwischen verschiedenen Kapitalanlageobjekten, die nicht in direktem Zusammenhang miteinander stehen, um die Höhe des Risikos und der Verluste zu reduzieren.

Die Dissipation und Vervielfältigung von Risiken im Weltraum wird durch die Umverteilung des Risikos zwischen den Teilnehmern des Wirtschaftsprozesses, die Diversifizierung der Aktivitäten, die Fragmentierung des Absatzmarktes und der Lieferanten erreicht.

Als Hauptformen der Dissipation finanzieller Risiken kann man die Diversifizierung von Finanzaktivitäten, das Devisenportfolio einer Wirtschaftseinheit, das Einlagenportfolio, das Kreditportfolio, das Wertpapierportfolio und die Diversifizierung von Realinvestitionsprogrammen verwenden.

Asset and Liability Management (ALM)- Diese Risikomanagementmethode zielt darauf ab, Barmittel, Anlagen und Verbindlichkeiten sorgfältig auszugleichen, um Änderungen bei Erträgen und Gewinnen zu minimieren. Theoretisch besteht keine Notwendigkeit, Ressourcen abzuzweigen, um eine Reserve zu bilden oder eine Ausgleichsposition zu eröffnen. ALM zielt darauf ab, übermäßige Risiken zu vermeiden, indem die Hauptparameter der Kapitalinvestition dynamisch reguliert werden, was die Existenz einer operativen und effektiven Rückkopplung zwischen dem Entscheidungszentrum und dem Kontrollobjekt impliziert.

Proaktive Methoden (Methoden zur Vermeidung oder Reduzierung von Risiken auf ein akzeptables Maß)- werden auf Maßnahmen reduziert, die ergriffen werden, um die Wahrscheinlichkeit von Verlusten zu verringern und ihre Folgen zu minimieren.

Folgende Hauptbereiche lassen sich unterscheiden:

1) Preisregulierung durch die Entwicklung einer Preisstrategie für das Unternehmen;

2) Verwaltung der Höhe der finanziellen und operativen Hebelwirkung;

3) Der Mechanismus zur Begrenzung des Risikoniveaus (Limiting);

4) Optimierung der Besteuerung;

5) Gewährleistung der Möglichkeit, eine zusätzliche Risikoprämie von der Gegenpartei der Geschäftstransaktion zu erhalten;

6) Reduzierung der Liste der Umstände höherer Gewalt in Verträgen mit Auftragnehmern;

7) Sicherstellung des Ausgleichs möglicher finanzieller Verluste durch Aufnahme eines Vertragsstrafensystems;

8) Verbesserung der Verwaltung des Betriebskapitals eines Wirtschaftssubjekts;

9) Regelung der Rechnungslegung und Dividendenpolitik der Gesellschaft;

10) Informations- und Prognoseunterstützung für das Management usw.

Einschränkung Risiko- eine Methode des Risikomanagements, die darin besteht, ein System von Beschränkungen sowohl von oben als auch von unten einzurichten, das es ermöglicht, das Risikoniveau zu reduzieren.

Das System interner Standards, die den Grad des Risikos reduzieren, kann den Höchstbetrag (spezifisches Gewicht) von Fremdmitteln, die für Geschäftstätigkeiten verwendet werden, den Mindestbetrag (spezifisches Gewicht) von Vermögenswerten in hochliquider Form, den Höchstbetrag einer Ware ( Handels- oder Verbraucherdarlehen, die einem Käufer gewährt werden, der maximale Betrag einer Einlage bei einer Bank, der maximale Anlagebetrag in Wertpapieren eines Emittenten, der maximale Zeitraum für die Umleitung von Geldern in Forderungen.

Generell ist zu beachten, dass Beschränkungen grundsätzlich nach Größe (Kosten, Zahlungen etc.), zeitlich (Kreditaufnahme, Geldanlage etc.), nach Struktur (Kosten, Quellen etc.), durch die Höhe des Effekts (die Größe der erwarteten Rendite usw.).

Absicherung- ein System, das es Ihnen ermöglicht, die Risiken laufender (Finanz-)Transaktionen infolge nachteiliger Änderungen des zukünftigen Wechselkurses, der Rohstoffpreise, der Zinssätze usw. in der Zukunft zu eliminieren oder zu begrenzen.

Dieser Begriff wird im Management im weiten und engen (angewendeten) Sinne verwendet. In einem weiten Sinne Hedging bezeichnet den Prozess der Nutzung beliebiger Mechanismen zur Reduzierung des Risikos möglicher finanzieller Verluste - sowohl intern (durch die wirtschaftliche Einheit selbst durchgeführt) als auch extern (Risikoübertragung auf andere wirtschaftliche Einheiten - Versicherer). Im engeren (angewandten) Sinne Der Begriff bezeichnet den Mechanismus zur Neutralisierung des finanziellen Risikos, der auf dem Einsatz geeigneter Arten von Finanzinstrumenten (in der Regel derivative Wertpapiere) basiert. Grundsätzlich wird dieser Begriff im engeren Sinne verwendet.

Die Absicherung erfolgt durch den Abschluss besonderer Geschäfte (Vereinbarungen, Kontrakte), die sowohl eine sofortige Lieferung eines Vermögenswerts (Kassageschäfte) als auch in der Zukunft (Term-Geschäfte) vorsehen können. Im Allgemeinen wird der Terminmarkt nach der Art der verkauften Instrumente unterteilt – in Forward-, Futures-, Options- und Swap-Märkte.

Forward-Kontrakte- sind Vereinbarungen zwischen zwei Parteien, eine bestimmte Menge eines Vermögenswerts (Ware, Aktie, Anleihe, Währung usw.) an einem bestimmten Datum in der Zukunft zu einem zum Zeitpunkt der Transaktion festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Diese Transaktion ist fest, die Gegenparteien sind jedoch nicht vor der Nichtausführung durch ihren Partner geschützt. Einer der Teilnehmer kann seinen Verpflichtungen nicht nachkommen, wenn er selbst nach Zahlung aller Strafen einen großen Gewinn erzielen kann. Der Abschluss einer solchen Vereinbarung erfordert von den Gegenparteien keine nennenswerten Kosten, außer vielleicht die Gemeinkosten für die Abwicklung der Transaktion und Provisionen an Vermittler.

Terminkontrakt- im Wesentlichen der gleiche Terminkontrakt, der an einigen Börsen gehandelt wird und dessen Bedingungen in gewisser Weise standardisiert sind. Die Börse, an der diese Kontrakte zustande kommen, übernimmt die Funktion eines Vermittlers zwischen Verkäufer und Käufer. Im Ergebnis stellt sich heraus, dass jeder Teilnehmer einen separaten Vertrag mit der Börse abschließt. Standardisierung bedeutet gleiche Bedingungen für alle Parteien.

Der Hauptvorteil eines Futures-Kontrakts gegenüber einem Forward-Kontrakt besteht darin, dass der Risikoschutz gewährleistet ist, ohne den Standort der Parteien dieser Vereinbarung zu ändern und ohne die üblichen Verbindungen zu anderen Wirtschaftseinheiten zu lösen. Außerdem wird der gewohnte Rhythmus der wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens nicht gestört. Ein weiterer Vorteil ist, dass die Ausführung des Futures-Kontrakts durch die Clearingstelle der Börse garantiert wird. Daher ist es beim Abschluss einer Vereinbarung nicht erforderlich, die Finanzlage der Gegenpartei zu analysieren.

Möglichkeit(das Wahlrecht) - eine der Methoden zur Neutralisierung finanzieller Risiken bei Transaktionen mit Wertpapieren, Währungen, Sachwerten usw.; Das Rechts etwas in der Zukunft zu einem festen Preis kaufen oder verkaufen; ist ein Vertrag, der zwischen zwei Parteien geschlossen wird: Eine von ihnen schreibt und verkauft eine Option, und die zweite erwirbt sie und erhält dadurch Rechts den Vertrag innerhalb der vereinbarten Frist erfüllen, die Vertragserfüllung verweigern, den Vertrag vor Ablauf an eine andere Person verkaufen. Die Besonderheit von Optionen besteht darin, dass der Käufer durch die Transaktion nicht die eigentlichen finanziellen Vermögenswerte erwirbt, sondern nur das Recht, diese zu erwerben.

Tausch- besteht darin, dass zwei Parteien ihre aufeinanderfolgenden Zahlungen in bestimmten Abständen und innerhalb eines bestimmten Zeitraums miteinander austauschen. Swap-Auszahlungen basieren auf dem vereinbarten Vertragsbetrag (Vertragsnennwert). Diese Art von Transaktion beinhaltet keine sofortige Zahlung von Geld, daher gibt der Swap selbst keiner Partei Bareinnahmen.

Im Allgemeinen sollte man bei mehreren Absicherungsmethoden diejenige wählen, die für ein Wirtschaftssubjekt kostengünstiger ist.

Versicherung ist eine der wichtigsten Methoden zur Risikominderung. Es muss zwischen Versicherungen im weiteren und engeren Sinne unterschieden werden. In einem weiten Sinne Versicherung bedeutet Schutz, Schutz vor etwas Unerwünschtem, Unangenehmem. Als Risikoversicherungen können in diesem Sinne alle Maßnahmen zur Risikovermeidung und -minderung angesehen werden. Im engeren Sinne Worte Versicherung gilt als eine der Möglichkeiten, das Risiko zu beeinflussen. Bei diesem Ansatz handelt es sich bei einer Versicherung um einen Vertrag, bei dem der Versicherer gegen eine bestimmte vereinbarte Vergütung (Versicherungssumme) die Verpflichtung übernimmt, dem Versicherten Schäden oder einen Teil davon zu ersetzen, die durch die Gefahren und (oder) Unfälle entstanden sind (Versicherungsfall) im Versicherungsvertrag vorgesehen, an dem sich der Versicherte oder seine versicherten Sachen beteiligen.

In diesem Fall können zwei Hauptversicherungsarten angewendet werden: Sachversicherung und Unfallversicherung.

Die Sachversicherung kann folgende Formen annehmen:

1) Baurisikoversicherung- zur Versicherung von im Bau befindlichen Anlagen gegen das Risiko von Materialverlust oder -beschädigung ausgelegt sind;

2) Seefrachtversicherung- bietet Schutz vor materiellem Verlust oder Beschädigung von Gütern, die auf dem See- oder Luftweg transportiert werden;

3) Baumaschinenversicherung- wird häufig von Auftragnehmern verwendet, wenn sie einen großen Teil ihrer Ausrüstung mit hohen Wiederbeschaffungskosten für ihre Aktivitäten verwenden. Diese Form der Versicherung deckt in der Regel auch Mietgeräte ab.

Die Unfallversicherung umfasst:

1) allgemeine Haftpflichtversicherung- ist eine Unfallversicherung und soll den Generalunternehmer absichern, falls durch seine Tätigkeit ein „Dritter“ einen Personen-, Personen- oder Sachschaden erleidet;

2) Berufshaftpflichtversicherung – ist nur erforderlich, wenn der Generalunternehmer für die Vorbereitung eines architektonischen oder technischen Projekts, das Projektmanagement oder die Erbringung anderer professioneller Dienstleistungen für das Projekt verantwortlich ist.

Zu den Hauptnachteilen von Versicherungen als Möglichkeit der Risikobeeinflussung zählen die Tatsache, dass nicht immer ein vollständiger finanzieller Ausgleich für Verluste gewährt wird, und es gibt eine Reihe praktischer Probleme bei der Umsetzung des Versicherungsprozesses. Trotzdem war und ist diese Methode die beliebteste und erschwinglichste. In entwickelten Ländern wie den USA, Japan und Deutschland beträgt die jährliche Erhebung von Versicherungsprämien 7-9 % des Bruttoinlandsprodukts.

Garantie- beinhaltet die Bereitstellung von Garantien, Garantieerklärungen von Dritten, Versicherungspolicen zugunsten einer wirtschaftlichen Einheit von Gegenparteien usw. an eine wirtschaftliche Einheit von Gegenparteien.

Zu den wichtigsten Methoden zur Reduzierung interner Geschäftsrisiken gehören:

1) Überprüfung der Geschäftspartner (Gegenparteien) und der Bedingungen der Transaktion;

2) effektive Geschäftsplanung;

3) angemessene Personalauswahl durch eine Firma (Unternehmen, Organisation);

4) Organisation des Schutzes von Geschäftsgeheimnissen.

K. Arrows Artikel „Information and Economic Behavior“ stellt dies fest Information ist ein Konzept, das dem Begriff "Unsicherheit" direkt entgegengesetzt ist. Da Unsicherheit dem Risiko zugrunde liegt, besteht die einzige Möglichkeit, diesen Zustand zu ändern, dh den Grad an Unsicherheit und Risiko zu reduzieren, darin, zusätzliche Informationen zu erhalten.

Die wichtigsten Möglichkeiten zur Risikominderung sind: Einschränkung- ein Limit setzen, d.h. Beschränkungen für Ausgaben, Verkäufe, Kredite usw. Die Begrenzung ist eine wichtige Technik zur Reduzierung des Risikograds und wird von Unternehmen bei der Vergabe von Krediten, der Bestimmung der Höhe der Kapitalinvestitionen, beim Verkauf von Waren auf Kredit usw. Selbstversicherung bedeutet, dass das Unternehmen eine Versicherung bei einer Versicherungsgesellschaft bevorzugt. Die wichtigsten Formen der Selbstversicherung können sein:

* Gewährleistung des Ausgleichs möglicher Vermögensschäden durch eine angemessene „Risikoprämie“. Es besteht darin, zusätzliche Einnahmen von Gegenparteien für riskante Transaktionen über diesem Niveau zu verlangen, was risikofreie Transaktionen ermöglichen kann.

* Gewährleistung des Ausgleichs möglicher finanzieller Verluste durch ein Strafsystem. Es sieht die Berechnung und Einbeziehung der erforderlichen Höhe von Bußgeldern, Strafen, Verwirkungen und anderen Formen finanzieller Sanktionen in den Vertragsbedingungen für den Fall vor, dass Gegenparteien ihre Verpflichtungen verletzen.

Diversifikation- breite Kapitalanlage in verschiedene Richtungen, um mögliche Kapitalverluste zu minimieren. In einem diversifizierten Vermögensportfolio aus Aktien, Obligationen, Immobilien steigt der Wert aller Anlagen nicht gleichzeitig oder um den gleichen Betrag und somit ist es möglich, sich vor Marktschwankungen abzusichern.

Reservemittel entstehen vor allem im Falle der Deckung unvorhergesehener Ausgaben, Verbindlichkeiten, Aufwendungen, Verbindlichkeiten, Aufwendungen für die Liquidation einer wirtschaftlichen Einheit. Ihre Gründung ist für Aktiengesellschaften obligatorisch.

Die wichtigste und gebräuchlichste Technik zur Risikominderung ist Versicherung. Das Wesen der Versicherung drückt sich darin aus, dass der Anleger bereit ist, auf einen Teil seines Einkommens zu verzichten, um Risiken zu vermeiden, d.h. er ist bereit zu zahlen, um das Risiko auf null zu reduzieren. Der Versicherungsschutz für Risiken wird von speziellen Versicherungsgesellschaften erbracht, die Gelder von Versicherungsnehmern einziehen und diese verwenden, um ihnen im Falle angemessener Umstände entstandene Verluste zu kompensieren.

Gruppe messen Risikoprävention entwickelt, um die Wahrscheinlichkeit ihres Auftretens zu verringern. Dies dient der Vermeidung wirtschaftlicher Risiken. Es besteht in der Entwicklung solcher Maßnahmen, die eine bestimmte Art von wirtschaftlichem Risiko vollständig ausschließen. Zu den wichtigsten dieser Maßnahmen gehören: 1. die Weigerung, Geschäfte zu tätigen, deren Risikoniveau übermäßig hoch ist;

2. Rückgang des Fremdkapitalanteils am Wirtschaftsumsatz

3. Erhöhung der Liquidität von Vermögenswerten;

4. Durchführung von „Hedging“-Operationen. Eine solche Operation ermöglicht es, Preis- und Inflationsrisiken zu vermeiden, wenn ein Unternehmen Geschäfte an Waren- und Börsen tätigt. Das Prinzip der „Hedging“-Operation besteht darin, dass das Unternehmen beim Kauf einer Ware (Wertpapiere) mit Lieferung in der Zukunft gleichzeitig Terminkontrakte für eine ähnliche Menge an Waren (Wertpapieren) verkauft.

5. Durchführung von "Swap"-Operationen. Es basiert auf dem Paritätstausch verschiedener Arten von Währungen in einem bedingten Verhältnis bei Abschluss der Operation.

6. Der breite Einsatz verschiedener Formen der Prävention und die wichtigsten Möglichkeiten zur Verringerung des Risikograds können die Höhe möglicher finanzieller Verluste eines Unternehmens in einer instabilen Wirtschaft und häufigen Veränderungen auf dem Verbrauchermarkt erheblich verringern.

Mittel zur Lösung finanzieller Risiken sind deren Vermeidung, Beibehaltung, Übertragung, Gradminderung. Unter Risikovermeidung wird als einfache Vermeidung eines risikobehafteten Ereignisses verstanden. Risikorückbehalt impliziert, das Risiko dem Investor zu überlassen, d.h. auf seine Verantwortung. Risikotransfer bedeutet, dass der Investor die Verantwortung für das finanzielle Risiko an jemand anderen überträgt, beispielsweise an eine Versicherungsgesellschaft. Risikominderung- Verringerung der Wahrscheinlichkeit und des Volumens von Verlusten.

1. Möglichkeiten zur Risikominderung. Prinzipien der Risikolösung

2. Absicherung finanzieller Risiken

3. Methoden zur Reduzierung des Bankrisikos

4. Versicherung von Wertpapieren und Transaktionen mit ihnen

Literatur

1. Möglichkeiten zur Risikominderung. Prinzipien der Risikolösung

Unterschiedliche Risiken werden auf unterschiedliche Weise und mit unterschiedlichen Mitteln gemindert.

Risikolösungsmittel sind:

- Risikovermeidung;

- Zurückbehaltung;

- Übertragung;

Verringerung des Risikograds.

Bei der Wahl eines bestimmten Mittels zur Risikobewältigung Investor sollte von folgendem kommen Grundsätze:

Sie können nicht mehr riskieren, als Ihr eigenes Kapital leisten kann;

Sie müssen über die Folgen des Risikos nachdenken;

Für wenig Geld kann man nicht viel riskieren.

Implementierung erstes Prinzip bedeutet, dass der Anleger vor einer Investition:

Bestimmen Sie die maximal mögliche Verlusthöhe für dieses Risiko;

Vergleichen Sie es mit der Höhe des investierten Kapitals;

Vergleichen Sie es mit all Ihren eigenen Mitteln und stellen Sie fest, ob der Verlust dieses Kapitals zur Insolvenz des Unternehmens führt.

Die folgenden Methoden werden verwendet, um den Risikograd zu addieren:

Diversifikation;

Beschaffung zusätzlicher Informationen zu den Ergebnissen;

Einschränkung;

Versicherung;

Risikoverteilung zwischen den Projektbeteiligten.

Einschränkung- dies ist die Festlegung von Höchstbeträgen für Ausgaben, Verkäufe, Kredite usw. Diese Methode ist ein wichtiges Mittel zur Risikominderung und weit verbreitet:

Im Bankenbereich beispielsweise bei der Kreditvergabe oder dem Abschluss eines Dispokredits;

Unternehmen - beim Verkauf von Waren auf Kredit

Investoren - bei der Bestimmung der Höhe der Kapitalinvestition in verschiedene Projekte.

2. Absicherung finanzieller Risiken

Edward Dollan gibt diese Interpretation des Hedging:

Es gibt zwei Klassen von Absicherungsgeschäften, die die Grundlage für die Bildung von Strategien für das Verhalten von Anlegern an der Börse bilden:

Absicherung;

Absicherung nach unten.

Um den Hedging-Mechanismus zu analysieren, ist es notwendig, näher auf die Analyse des Inhalts von Futures-Kontrakten einzugehen.

Nach Art werden befristete Verträge unterteilt in:

Zu den Nachteilen von Terminkontrakten gehört die Tatsache, dass sie nicht standardisiert sind und wenig Liquidität haben;

Ein charakteristisches Merkmal eines Futures-Kontrakts ist, dass er eigentlich kein Verkaufsakt ist und nicht auf die Realisierung, sondern auf die Absicherung einer Vereinbarung abzielt.

Die Zahlung oder der Erhalt der Differenz zwischen dem Futures-Preis (dem im Kontrakt festgelegten Preis) und dem Kassapreis (dem aktuellen Marktpreis) wird zum Ausübungspreis des Futures-Kontrakts;

Es gibt drei Arten von Optionen:

Eine Verkaufsoption (Put) ermöglicht es dem Verkäufer, seine Vermögenswerte zu verkaufen und sie vor einer zukünftigen Wertminderung zu schützen;

Eine doppelte Option (Stellage) ermöglicht es dem Käufer, Vermögenswerte zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

Optionskontrakte können auf zwei Arten gehandelt werden:

Europäischer Stil, wenn die Option zu einem bestimmten Datum verkauft werden muss;

American Style, wenn die Option innerhalb einer bestimmten Frist verkauft werden kann.

Wesen und Arten von finanziellen Risiken

Die wirtschaftliche Tätigkeit von Unternehmen ist mit dem Risiko von Verlusten durch verschiedene Tätigkeiten verbunden. Dieses Verlustrisiko wird genannt unternehmerisches Risiko.

Zu den unternehmerischen Risiken gehören finanzielle Risiken, die mit einem Mangel an liquiden Mitteln verbunden sind.

Die Risiken sind:

· Reine Risiken sind die Risiken, die mit der Wahrscheinlichkeit verbunden sind, ein Ergebnis oder einen Verlust von Null zu erzielen.

· Spekulative Risiken sind die Risiken, die sowohl mit positiven als auch mit negativen Ergebnissen verbunden sind.

Finanzielle Risiken beziehen sich auf spekulativ.

Finanzielle Risiken werden in zwei Arten unterteilt:

1. Die mit der Kaufkraft des Geldes verbundenen Risiken:

· inflationär; Das Inflationsrisiko ist das Risiko, dass bei steigender Inflation die Bareinnahmen eines Unternehmens schneller an Wert verlieren als es wächst.

· Deflationär; Deflationsrisiko ist das Risiko, dass in einem deflationären Umfeld die Preise sinken und die Einkommen sinken.

· Währung; Währungsrisiko ist das Verlustrisiko, das mit Änderungen des Wechselkurses einer Währung gegenüber einer anderen verbunden ist.

· Liquiditätsrisiken; das risiko des liquiditätsverlustes ist mit dem verkauf von wertpapieren oder waren aufgrund einer veränderten beurteilung ihrer qualität oder ihres marktwertes verbunden.

2. Risiken im Zusammenhang mit der Kapitalanlage (Anlagerisiken):

· Kreditrisiken; Das Kreditrisiko ist das Risiko, dass ein Kreditnehmer den Kapitalbetrag und die Zinsen für einen Kredit nicht zahlt.

· Zinsrisiken; Das Zinsrisiko ist das Risiko von Verlusten, die entstehen können, wenn die Zinssätze, die Geschäftsbanken für geliehene Mittel zahlen, höher sind als die Zinssätze für gewährte Darlehen.

· Risiken entgangener Gewinne; Das Risiko des entgangenen Gewinns ist das Risiko des Verlusts infolge der Nichtdurchführung einer Aktivität oder der Einstellung der Produktion.

· Abwärtsrisiken; Das Risiko sinkender Rentabilität ist das Risiko, die Rentabilität der Produktion zu verringern und die Zinsen für kurzfristige Geldanlagen in Wertpapieren und Einlagen zu verringern.

· Risiken direkter finanzieller Verluste; das risiko eines direkten finanziellen schadens ist das risiko einer falsch gewählten möglichkeit der kapitalanlage.

Bei der Wahl einer Anlagemöglichkeit gibt es immer Unsicherheit. Um die Höhe des finanziellen Risikos zu quantifizieren, verwenden Sie die Methoden der Wahrscheinlichkeitstheorie.

Wahrscheinlichkeit ist die Möglichkeit, ein bestimmtes Einkommen zu erzielen. Mit den Methoden der Wahrscheinlichkeitstheorie wird der Wert der Wahrscheinlichkeit des gewünschten oder unerwünschten Ergebnisses bestimmt und das optimalste aller möglichen Ereignisse ausgewählt.

Zum Beispiel:

Wenn Sie in Ereignis "A" investieren, erzielen Sie einen Gewinn in Höhe von 60.000 Rubel. hat eine Wahrscheinlichkeit von 0,7 und im Fall "B" die Gewinnordnung in Höhe von 68.000 Rubel. hat eine Wahrscheinlichkeit von 0,3. Dann ist der Erwartungswert des Kapitalanlagegewinns:

Für Ereignis "A": 60.000 * 0,7 \u003d 42.000 Rubel.

Für Ereignis "B": 68000 * 0,3 = 20400 Rubel.

Die Wahrscheinlichkeit des Eintritts eines Risikos kann durch eine objektive oder subjektive Methode bestimmt werden.

objektive Methode ist eine Berechnung der Häufigkeit, mit der ein bestimmtes Ereignis auftritt.

subjektive Methode- basierend auf verschiedenen Annahmen von Experten, Meinungen von Finanzberatern.

Risikokriterien

Der Grad des Risikos kann anhand von zwei Kriterien bestimmt werden:

· Durchschnittlicher Erwartungswert;

Fluktuation oder Variabilität des Ergebnisses.

Durchschnittlicher Erwartungswert () misst das Ergebnis, das im Durchschnitt erwartet wird. Dieser Wert ist definiert als die Summe der Produkte aus dem tatsächlichen Wert des Indikators und der Wahrscheinlichkeit, ihn zu erhalten.

Beispielsweise ist bekannt, dass bei einer Investition in Ereignis "A" von 140 Fällen ein Gewinn von 50.000 Rubel erzielt wird. in 46 Fällen erhalten.

Gewinn in Höhe von 80.000 Rubel. wurde in 40 Fällen erhalten:

Gewinn in Höhe von 48.000 Rubel. wurde in 40 Fällen erhalten:

Dann =50*0,33+80*0,3+48*0,37=1816,5

Es ist unmöglich, eine endgültige Entscheidung für die eine oder andere Option nur anhand des durchschnittlichen Erwartungswerts zu treffen. Es ist notwendig, die Volatilität zu messen, d.h. der Grad der Abweichung des Erwartungswerts vom Durchschnittswert.

Dazu werden zwei Indikatoren berechnet:

Die Standardabweichung ist ein absoluter Indikator für die Variabilität.

Der Variationskoeffizient ist ein relativer Indikator für die Variabilität.

Zwischenindikatoren zur Berechnung der Standardabweichung ist die Streuung:

Die Standardabweichung gibt an, um wie viele Einheiten das tatsächliche Ergebnis vom durchschnittlichen Erwartungswert nach oben oder unten abweichen darf. Der mittlere Erwartungswert wird in denselben Einheiten wie die Variable berechnet. Je größer der Wert der Standardabweichung, desto höher das Risiko.

Um eine objektive Einschätzung des Risikograds zu erhalten, werden meistens relative Indikatoren verwendet. In diesem Fall ist ein solcher Indikator der Variationskoeffizient:

Der Variationskoeffizient gibt an, um wie viel Prozent das tatsächliche Ergebnis vom durchschnittlich erwarteten Wert abweichen kann. In Prozent berechnet.

Eine auf dem Variationskoeffizienten basierende Risikobewertungsskala wurde entwickelt:

· Von 0 bis 10 % geringe Schwankungsbreite;

· Von 10 bis 25 % des durchschnittlichen Schwankungsgrades;

· Ab 25 % hohe Schwankungsbreite und hohes Risiko.

Bei der Anwendung von Volatilitätsindikatoren muss berücksichtigt werden, dass die Stichprobe mehr als 50 Einheiten umfassen sollte und die Verwendung dieser Indikatoren meistens nur für bestimmte Zwischendaten wie Renditen, Produktivität, Arbeitsproduktivität, Preise usw. ratsam ist. Um Investitionsprojekte anhand von Gewinn- und Rentabilitätsindikatoren zu bewerten, wird deren Verwendung nicht empfohlen, da. Es ist sehr selten, eine Stichprobe ähnlicher, identischer Projekte oder Unternehmen zu finden.

Beispiel: Gewinn in Höhe von 55 Tausend Rubel. wurde in 30 Fällen in Höhe von 90 Tausend Rubel erhalten. in 45 Fällen in Höhe von 52 Tausend Rubel. in 35 Fällen. Es ist erforderlich, um die Volatilität des Ergebnisses zu bestimmen und die Höhe des finanziellen Risikos zu beurteilen.

Nr. p / p (i)	Gewinn X i	Anzahl Beobachtungsfälle (n)	(x ich-)
			(55-68)=-13

			-16
Gesamt:	X		x	x

Der Wert des Variationskoeffizienten weist auf eine hohe Variabilität des Ergebnisses und folglich auf ein hohes Risiko dieses Ereignisses hin.

Frage. Mittel und Wege zur Verringerung des Risikograds.

Es gibt verschiedene Möglichkeiten, das Risiko zu reduzieren. Alle von ihnen sind Risikomanagementmethoden. Diese Methoden können in Gruppen zusammengefasst werden:

· „Ignorieren des Risikos“ liegt vor, wenn der Anleger keine Maßnahmen in Bezug auf das Risiko ergreift.

· „Risikovermeidung“ ist das Verhalten eines Unternehmers, wenn er sich vollständig weigert, riskante Projekte und Aktivitäten einzugehen.

· „Risikoselbstbehalt“ bedeutet, das Risiko dem Anleger zu überlassen.

· „Risikotransfer“ bedeutet, dass der Anleger die Verantwortung für das Risiko auf einen Dritten, zB eine Versicherungsgesellschaft, überträgt, indem er das finanzielle Risiko versichert.

· „Risikominderung“ ist die Verringerung der Eintrittswahrscheinlichkeit von Risiken und der Höhe von Verlusten, beispielsweise durch Streuung der Anlagen in mehrere Richtungen. Wenn Sie also Kapital investieren, indem Sie nur in eine Art von Aktivität investieren, riskiert das Unternehmen, wenn es unrentabel ist, den gesamten Kapitalbetrag, und unter Berücksichtigung der Inflation kann der Verlust den Betrag des investierten Kapitals übersteigen. Gleichzeitig wird bei Portfolioinvestitionen in mehrere Richtungen die Wahrscheinlichkeit eines Verlustes deutlich reduziert.

Bei der Auswahl spezifischer Maßnahmen zur Risikominderung sollten berücksichtigt werden folgenden Grundsätzen:

1. Sie können nicht mehr riskieren, als Ihr Eigenkapital zulässt. Dabei wird das Verhältnis aus der maximal möglichen Schadenshöhe und der Höhe der eigenen finanziellen Mittel genannt Grad des Risikos und wird durch den Wert bestimmt Risikoverhältnis:

Y - möglicher Schaden,

C sind die Kapitalkosten.

Der optimale Wert des Koeffizienten ist 0,3. Liegt der Wert über 0,7, ist die Entscheidung zur Annahme des Projekts abzulehnen.

2. Sie können nicht viel für wenig riskieren. Dieses Prinzip manifestiert sich im Risikotransfer auf Versicherungsunternehmen. Das bedeutet, dass das Verhältnis zwischen Versicherungsleistungen und Versicherungssumme ermittelt werden muss. Wenn die Schadenshöhe im Vergleich zu den Einsparungen aus Versicherungsleistungen groß ist, sollte das Risiko auf die Versicherungsgesellschaft übertragen werden.

3. Wir müssen über die Folgen des Risikos nachdenken.

4. Positive Entscheidungen werden nur getroffen, wenn kein Zweifel besteht.

5. Im Zweifelsfall werden negative Entscheidungen getroffen.

6. Sie können nicht denken, dass es nur eine Lösung gibt.

Es gibt auch verschiedene Möglichkeiten zur Risikominderung:

1. Limitierung ist die Festlegung von Limits für verschiedene Ausgabenarten. Zum Beispiel eine Gehaltsgrenze, Kreditmittel.

2. Beschaffung zusätzlicher Informationen gegen Entgelt.

3. Hedging ist ein Kauf- und Verkaufsgeschäft von Finanzinstrumenten, mit dessen Hilfe Verluste aus Wertänderungen des gesicherten Objekts (Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Transaktionen) ganz oder teilweise ausgeglichen werden.

Unterrichten

Die Wahl des Herausgebers