100 dövlət iştiraklı səhmdar cəmiyyəti necə yaratmaq olar. Sual

Dövlət əmlakını idarə edərkən icra hakimiyyəti səhmdar cəmiyyətinin (SC) qiymətli kağızlarından mülkiyyətçi kimi istifadə edir və onlara sərəncam verir. Məsələn, Rusiya Federasiyasında bu məqsədlər üçün federal qurumlar yaradılıb. Dövlət müəssisələrinin əsas formalarına aşağıdakılar daxildir:

• dövlət korporasiyaları;
• səhmdar cəmiyyətləri;
• unitar müəssisələr.

Ortaya çıxma

• Unitar tipli müəssisələr səhmdar müəssisələrə çevrilir. İcra hakimiyyəti (unitar müəssisənin statusu dəyişdirilərkən) onun sonrakı mövcudluğunun təşkilati-hüquqi forması barədə məsələni həll edir. Məsələn, 2000-ci illərdə aparılan islahatlar zamanı. Rusiya Federasiyasında özəlləşdirmənin ən çox yayılmış üsulu unitar müəssisələrin ASC-lərə verilməsi idi. Bu transformasiyadan sonra dövlətin səhmləri satmamaq, bütün paketi özündə saxlamaq hüququ var.
• Nizamnamə kapitalının yaradılmasında dövlətin iştirakı ilə yeni səhmdar cəmiyyətlərinin yaradılması. Dövlət fond bazarında əsas oyunçudur. Səhmdar cəmiyyətinin payını almaqla o, mülki hüquq münasibətlərinin subyektinə çevrilir.

Kateqoriyalar

Birinci kateqoriya qiymətli kağızların müəyyən payının dövlətə məxsus olduğu müəssisələrdir. Bu pay 25% -dən dəyişə bilər, yəni. əhəmiyyətsiz olmalıdır, 50%-ə qədər üstəgəl bir səhm (nəzarət payı adlanan hissə). İcra hakimiyyətləri özəlləşdirilən müəssisəyə “qızıl səhm” tipli idarəetmə hüququ verə bilər. Bu halda direktorlar şurasına nümayəndə, habelə təftiş komissiyasına dövlət qulluqçusu təsdiq edilir. Dövlət hər il keçirilən səhmdarların yığıncağının gündəliyinə dəyişikliklərlə bağlı tövsiyələr verə bilər, habelə səhmdarların növbədənkənar yığıncağının çağırılmasını tələb etmək hüququna malikdir. “Qızıl səhm” qiymətli kağız deyil, onun sahibinə idarəetmə qərarlarına təsir etmək hüququ verir. İtaliya, Böyük Britaniya, Fransa və digər ölkələrdə bu “qızıl pay” hüququndan dövlət qurumları tərəfindən kifayət qədər geniş istifadə olunur, məsələn, şirkətin nizamnaməsinə şübhəli dəyişikliklərə veto qoymaq.

İkinci kateqoriya səhmlərinin 100 faizinin dövlətə məxsus olduğu şirkətdir. Məsələn, Rusiya Dəmir Yolları ASC. Rusiya Dəmir Yollarının yeganə sahibi (səhmdarı) dövlətdir. Səlahiyyətləri səhmdar cəmiyyətin prezidentini təsdiq edən və direktorlar şurasını təşkil edən Hökumət həyata keçirir. Belə səhmdar cəmiyyətləri idarəetmə növünə görə dövlət müəssisələrinə yaxındır.

Korporativləşmədə dövlətin iştirakının üstünlükləri

• Dövlət, əsas vəzifələrin öhdəsindən gələ bilmədiyi yerdə özəl kapitalı əvəz edə bilir. Bəzən fərdi sahibkar istəmir və ya hərəkət edə bilmir. Məsələn, çox böyük investisiyaların tələb olunduğu yerlərdə. Dövlət makroiqtisadi proseslərin ehtiyaclarını ödəməyə qadirdir.
• Dövlət bütün cəmiyyətin mənafeyi üçün fəaliyyət göstərməyə çağırılır, özəl biznes isə ilk növbədə öz mənfəəti üçün çalışır. Bu vəziyyət xüsusilə ekoloji sektorda özünü büruzə verir.
• Müdafiə müəssisələrində istehsala dövlət nəzarəti zəruridir. Həm də strateji maraqları təmin etmək lazım olan yerdə.
• ASC forması unitar müəssisədən daha effektivdir, çünki sonuncuya mülkiyyət hüququ verilmir, əmlak bölünmür, yalnız müəssisəyə verilir. SC mənfəətin bölüşdürülməsində iştirakçılar arasında maraq yaradır.

Hüquqi və fiziki şəxslərlə yanaşı, dövlət də Rusiya səhmdar cəmiyyətlərinin səhmdarı ola bilər. Bu vəziyyət demək olar ki, dünyanın bütün ölkələrində baş verir.

Dövlət (federal hökumət, Federasiyanın təsis qurumları, yerli hökumətlər) adətən aşağıdakı hallarda səhmdar olur:

· dövlət və bələdiyyə müəssisələrinin özəlləşdirilməsi zamanı;

· bazar iqtisadiyyatının cari idarə edilməsi (milliləşdirmə) prosesində səhmdar cəmiyyətlərinin səhmlərinin geri alınması zamanı;

· dövlətin özü və ya federal qanunlarla müəyyən edilmiş hallarda onun iştirakı ilə səhmdar cəmiyyətləri yaratdıqda. Ümumi qayda ondan ibarətdir ki, Rusiya Federasiyasının "Səhmdar cəmiyyətləri haqqında" Qanunu, federal qanunlarda başqa hal nəzərdə tutulmayıbsa, dövlət orqanlarına və yerli özünüidarəetmə orqanlarına səhmdar cəmiyyətlərinin təsisçisi kimi çıxış etməyə icazə vermir.

Dövlət və bələdiyyə müəssisələrinin özəlləşdirilməsi zamanı səhmdar cəmiyyətlərinin yaradılmasının, habelə 25 faizdən çoxu dövlət və ya bələdiyyə mülkiyyətinə məxsus olan və ya xüsusi hüququ olan belə səhmdar cəmiyyətlərinin fəaliyyətinin xüsusiyyətləri. Bu səhmdar cəmiyyətlərinin ("qızıl pay") idarə edilməsində dövlətin təminatları dövlət və bələdiyyə müəssisələrinin özəlləşdirilməsi haqqında federal qanunla tənzimlənir.

Kapitalda iştirak meyarına və dövlətin səhmdar cəmiyyətinin idarə edilməsinə təsir dərəcəsinə əsasən bir neçə səhmdar cəmiyyəti qruplarını ayırmaq olar:

· kapitalının 100%-ə qədəri dövlətə məxsus olan səhmdar cəmiyyətləri;

· səhmlərinin nəzarət paketinin dövlətə məxsus olduğu səhmdar cəmiyyətləri;

· dövlətin “qızıl pay”a malik olduğu səhmdar cəmiyyətləri;

· blokda iştirak payının dövlətə məxsus olduğu səhmdar cəmiyyətləri (25% üstəgəl bir səhm);

· dövlətin kiçik paya malik olduğu (25%-dən az) səhmdar cəmiyyətləri.

100 faiz dövlət kapitalına malik səhmdar cəmiyyətlərinin yaradılması hüquqi şəxsin dövlət strukturlarından tam asılılığı problemini həll etmək, onun xaricinə təsir və məlumat sızmasının qarşısını almaq, eyni zamanda kommersiya və iqtisadi fəaliyyətə nail olmaq üçün kifayət qədər iqtisadi əməliyyat müstəqilliyini təmin etmək məqsədi daşıyır. digər məqsədlər. Kapitalında dövlətin bu və ya digər faizlə iştirak etdiyi səhmdar cəmiyyətlərinin yaranmasının əsas səbəbləri:

· səhmdar forması gələcəkdə heç bir təşkilati dəyişiklik olmadan belə səhmdar cəmiyyətlərinin tam və ya qismən özəlləşdirilməsi üçün səhmlər paketini bazara çıxarmağa və dövlətdən deyil, bazardan əlavə investisiya cəlb etməyə imkan verir. büdcə;

· səhmdar cəmiyyətlərinin forması tərifinə görə geniş iqtisadi müstəqilliyi nəzərdə tutur. Kapitalında dövlətin istənilən faizi, hətta 100% iştirak payı olan səhmdar cəmiyyətdə əmlakın formal sahibi dövlət deyil, səhmdar cəmiyyətin özüdür. İqtisadi müstəqillik onun fəaliyyətinin yüksək kommersiyalaşdırılması üçün şərtdir;

· korporativləşdirmə əvvəllər mövcud olan təşkilati strukturların və hüquqi şəxsin idarəetmə orqanlarının səlahiyyətlərinin transformasiyasını nəzərdə tutur.

Dövlət səhmdar kimi hüquqlarını səhmdar cəmiyyətlərinin idarəetmə orqanlarında dövlət nümayəndələri vasitəsilə həyata keçirir.

Dövlət nümayəndələrinin təyin edilməsi qaydası, onların funksiyaları, qərar qəbul etmə və hesabat vermə qaydası “Rusiya Federasiyasının idarəetmə orqanlarında və təftiş komissiyalarında nümayəndələrin təyin edilməsi və fəaliyyəti qaydası haqqında” Əsasnamə ilə tənzimlənir. özəlləşdirmə prosesində yaradılan, səhmləri federal mülkiyyətdə olan, habelə Rusiya Federasiyasının onların idarə edilməsində iştirakına xüsusi hüquqdan istifadə etmək barədə qərar qəbul edilmiş açıq səhmdar cəmiyyətləri ("qızıl" paylaş”).” Bu müddəa səhmlərin ən azı 98%-nə və ya “qızıl paya” sahib olduğu federal tabeliyində olan səhmdar cəmiyyətlərində dövlət nümayəndələrinin fəaliyyətini tənzimləyir. Digər səhmdar cəmiyyətləri üçün federal səviyyədə heç bir tənzimləyici sənəd yoxdur və praktikada hər hansı bir məhkəmə işi olduqda səhmdar cəmiyyətlərə münasibətdə qanuni olaraq etibarsız olduğu ortaya çıxan bu müddəaya etibar etmək lazımdır, dövlətə məxsus səhmlərin payı yüz faizdən əhəmiyyətli dərəcədə az olduqda.

Əsasnaməyə uyğun olaraq, səhmdar cəmiyyətlərində dövlətin nümayəndələri aşağıdakılar ola bilərlər: dövlət qulluqçuları; Federal Əmlakın İdarə Edilməsi üzrə Federal Agentliyin işçiləri; müəyyən edilmiş qaydada bağlanmış müqavilələr əsasında Rusiya Federasiyasının digər vətəndaşları (dövlət hakimiyyətinin və ya yerli özünüidarənin nümayəndəli orqanlarına seçilənlər istisna olmaqla).

Əsasnaməyə uyğun olaraq barələrində dövlətin xüsusi hüququndan (“qızıl səhm”) istifadə edilməsi barədə qərar qəbul edilmiş səhmdar cəmiyyətlərində dövlətin nümayəndələri yalnız dövlət qulluqçusu ola bilərlər.

Dövlət səhm paketlərinin idarə edilməsi üçün effektiv sistemin inkişafı, yeni sosial-iqtisadi sistemə keçidin indiki şəraitində Rusiya üçün ən aktual olan dövlət əmlakının idarə edilməsinin təşkilinin ümumi probleminin bir hissəsidir.

Dövlət səhm paketinə malik olan səhmdar cəmiyyətin əsas funksiyalarından biri dividend şəklində dövlət tərəfindən davamlı gəlir əldə etməkdir. Dövlət əksər səhmdar cəmiyyətlərdən cüzi dividendlər alır. Bu dividend siyasətini qənaətbəxş hesab etmək olmaz.

Hal-hazırda biznes şirkətlərində və ortaqlıqlarda dövlət əmlakının idarə edilməsi aşağıdakılar tərəfindən həyata keçirilir: Rusiya Federasiyasının Federal Məclisi, Rusiya Federasiyasının Prezidenti, Rusiya Əmlak Nazirliyi, Rusiya Federal Əmlak Fondu (RFFI), o cümlədən. sənaye nazirlikləri və idarələri kimi. Qeyd olunan orqanların hər birinin idarəetmə funksiyaları Rusiya Federasiyasında Dövlət Əmlakının İdarə Edilməsi və Özəlləşdirmə Konsepsiyasında müəyyən edilmişdir. Dövlət əmlakının idarə edilməsi funksiyalarının təhlili göstərir ki, onlar dövlət əmlakının idarə edilməsinin həqiqi idarə edilməsinin yalnız fraqmentləridir. Biznes şirkətlərində və dövlət kapitallı ortaqlıqlarda dövlət əmlakının idarə edilməsi prosesi əsasən özəlləşdirmə prosesinin idarə edilməsi funksiyalarını yerinə yetirən ali orqanlar arasında aydın əlaqələndirməni tələb edir.

Dövlət kapitallı ASC-də əmlakı idarə etmək üçün dövlət öz nümayəndələri institutundan istifadə edir. Dövlət qulluqçuları arasından nümayəndələr Rusiya Federasiyası Prezidentinin, Hökumətinin və ya nümayəndəli hökumət orqanlarının qərarı ilə təyin edilir. Hal-hazırda 2000-ə yaxın dövlət nümayəndəsi dövlət kapitallı biznes şirkətlərində və tərəfdaşlıqlarda çalışır ki, onların da 99%-i dövlət qulluqçusudur. Bunlar sahə nazirliklərinin və idarələrinin, onların ərazi orqanlarının əməkdaşları, Rusiya Federasiyasının Əmlak Nazirliyinin, Antiinhisar Siyasəti və Sahibkarlığa Dəstək Nazirliyinin (MAP RF), Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyinin və Rusiya Federal Əmlakının əməkdaşlarıdır. Fond. Dövlət nümayəndələrinin işçilər arasından təyin edilməsinin mövcud proseduru konkret əmlakın idarə edilməsi, idarəetmənin nəticələrinə görə məsuliyyət, onların əməyinin motivasiyası nəzərə alınmaqla onların peşəkar keyfiyyətlərinin, ixtisasının və hazırlığının qiymətləndirilməsinin səmərəli mexanizmlərini nəzərdə tutmur. Mövcud sistem hökumət nümayəndələri üçün bu vəzifələrin həyata keçirilməsi üçün tədbirlər proqramına dair sazişlərdə təsbit olunmuş aydın tapşırıqların qoyulmasının məcburi təcrübəsini təmin etmir.

Qanun layihəsinin müəllifləri arasında təbii ehtiyatlar, əmlak və torpaq münasibətləri komitələrinin rəhbərləri Nikolay Nikolaev və maliyyə bazarı üzrə Anatoli Aksakov da var. 2018-ci ilin avqust ayına qədər qanun layihəsi qəbul edilməlidir, səhmdar cəmiyyətə çevrilmə başlayacaq, Rusiya Postunun baş direktoru Nikolay Podguzov bildirib və Aksakov və Nikolaev tərəfindən təsdiqlənib. Podquzovun sözlərinə görə, yenidən təşkil bu ilin sonu və ya 2019-cu ilin əvvəlində başa çatacaq.

Qanun layihəsində deyilir ki, yenilənmiş Rusiya poçtunun bütün səhmləri dövlətə məxsus olacaq. Texniki cəhətdən - Federal Əmlakın İdarə Olunması Agentliyinə, şöbənin və Rusiya Postunun nümayəndələri bilirlər. Hələlik bu, sərt mövqedir, Aksakov deyir: dövlət mülkiyyətini yalnız federal qanuna düzəlişlər etməklə dəyişdirmək mümkün olacaq və bu, planlaşdırılmır. Yeniliklər ölkənin bütün sakinləri üçün poçt xidmətlərinə bərabər çıxışı təmin etməlidir, sənədin izahatında deyilir; Rusiya Poçtunun sabit inkişafına mane olan problemlər məhz onun köhnəlmiş təşkilati-hüquqi forması ilə bağlıdır.

Federal dövlət unitar müəssisəsi, bazar iqtisadiyyatının tələblərinə cavab verməyən yöndəmsiz mülkiyyət formasıdır, PwC Legal-ın korporativ təcrübə direktoru Artem Moiseenko da razılaşır: bu, mülkiyyətçinin operativ idarəetmədə əhəmiyyətli iştirakını nəzərdə tutur, xüsusən də söhbət əmlakın sərəncamı. Onun sözlərinə görə, səhmdar cəmiyyət idarəetmə nəzarəti deməkdir, təsisçi müstəsna hallarda qərar qəbul edir. ASC forması biznes üçün də daha başa düşüləndir; maliyyənin idarə edilməsində rahatlıq təmin edir və kapital bazarlarına girərkən, hətta birjada listinq perspektivində belə siyahıya alır ki, bu da federal dövlət unitar müəssisəsi vəziyyətində mümkün deyil. Aksakov qeyd edir ki, səhmdar cəmiyyətlərin idarəetmə institutları daha çevik və bazar əsaslıdır, şirkət özəl kapitalı cəlb edə biləcək.

Rus Postunun korporativləşdirilməsinin korporativ idarəetmənin dəyişdirilməsinə yönəlməsi çətin ki, Kovalev, Tugushi və Partnyorlar vəkillər assosiasiyasının tərəfdaşı Sergey Patrakeev şübhə edir: praktiki mənada müəssisənin fəaliyyətinə təsir göstərmir. Telekommunikasiya və Kütləvi Rabitə Nazirliyinin və ya Federal Əmlakın İdarə Edilməsi Agentliyinin yurisdiksiyasındadır. Lakin qanuna edilən kiçik dəyişikliklərlə, onun fikrincə, səhmlərin şəxsi mülkiyyətinə icazə verilə bilər. Patrakeev hesab edir ki, səhmdar cəmiyyətə çevrilməni ortamüddətli perspektivdə özəlləşdirməyə hazırlıq kimi qiymətləndirmək olar. Bu arada, Rusiya Postunun sahibi dəyişməz qalacaq - o, həm də mənfəəti bölüşdürəcək və məsul şəxsləri də təyin edəcək - yalnız indi direktorlar şurasına daxil olacaq.

Yenidənqurma zamanı Rusiya Postunda həqiqətən də ən yaxşı korporativ təcrübəyə uyğun olaraq əsas qərarlara cavabdeh olan direktorlar şurası yaradılacaq, şirkət nümayəndəsi deyir. KPMG qrupunun rəhbəri İqor Korotetski deyir ki, direktorlar şurasının komitələrinin yaranması strategiya, daxili nəzarət və audit, risklərin idarə edilməsi və maliyyə hesabatlarının keyfiyyətini daha balanslı nəzərdən keçirməyə imkan verəcək. Qanun layihəsi müstəqil direktorlar institutunu da nəzərdə tutur, o, davam edir, baxmayaraq ki, bu hissədə qabaqcıl təcrübədən fərqli olaraq, onların sayı məhduddur - idarə heyətinin üçdə birindən çox deyil.

Bu, çox güman ki, bazarın nümayəndələrini əhatə edəcək - Rusiya Postunun fəaliyyəti ilə əlaqəli sənayelər, məsələn, nəqliyyat və ya maliyyə xidmətləri, Aksakov təsdiqləyir. Güclü direktorlar şurası tez-tez biznes proseslərinin və biznes modellərinin köklü şəkildə yenidən nəzərdən keçirilməsinə təşəbbüs göstərir, Korotetski optimistdir: empirik tədqiqatlar göstərir ki, korporativləşmə səmərəliliyə müsbət təsir göstərir.

Qanun layihəsində təsvir edilən korporativ idarəetmə ümumilikdə səhmdar cəmiyyətlərinin tənzimlənməsinə bir qədər ziddir, Patrakeev qeyd edir: “Poçta” səhmdarların illik yığıncağını keçirməli deyil və direktorlar şurası beş il müddətinə təyin edilir, baxmayaraq ki. səhmdarların illik yığıncağında müntəzəm olaraq yenidən seçilməlidir.

Podquzov qeyd edib ki, qanun layihəsinin mühüm müddəası bütün ölkə üzrə poçt şöbələri tərəfindən ərazi əhatəsinin qorunub saxlanılmasıdır. Qanun layihəsində göstərilir ki, hər bir şəhər poçt şöbəsi 15 min nəfərdən çox olmayan əhaliyə xidmət göstərməli, şöbələr arası məsafələr şəhərlərdə 1,5 kilometr, kənd yerlərində isə 6 kilometrdən çox olmamalıdır.

O, poçt şöbəsi şəbəkəsinin təhlükəsizliyi və əlçatanlığına dair tələbləri aydın şəkildə müəyyənləşdirir, Nikolaev təsdiqləyir, həmçinin Rusiya Postunun islahatı işçilərin işdən çıxarılması üçün səbəb ola bilməz. Bundan əlavə, o, izah edir ki, sənəddə, onun fikrincə, əmlakın israf edilməsini istisna edən qaydaları çox ətraflı sadalayır - o, tamamilə yeni şirkətə verilməlidir.

Qanun layihəsinin yüksək korrupsiya riskləri var, Patrakeev iddia edir ki, səhmdar cəmiyyətə çevrildikdən sonra Rus Poçtu öz əmlakının statusunu dəqiq qeydiyyata alınmamış daşınmaz əmlaka verəcək və bu zaman onun əmlakının miqyasını şişirdə bilər və sonra onu dövlətin və öz səhmdar cəmiyyətinin adından sat.

6. Səhmdar cəmiyyəti

Maddə 96. Səhmdar cəmiyyəti haqqında əsas müddəalar
1. Səhmdar cəmiyyəti nizamnamə kapitalı müəyyən sayda səhmlərə bölünmüş cəmiyyətdir; Səhmdar cəmiyyətinin iştirakçıları (səhmdarları) onun öhdəlikləri üzrə cavabdeh deyillər və sahib olduqları səhmlərin dəyəri çərçivəsində cəmiyyətin fəaliyyəti ilə bağlı itkilər riskini daşıyırlar.
Səhmləri tam ödəməmiş səhmdarlar səhmdar cəmiyyətinin öhdəlikləri üzrə sahib olduqları səhmlərin dəyərinin ödənilməmiş hissəsi həcmində birgə məsuliyyət daşıyırlar.
2. Səhmdar cəmiyyətinin korporativ adında onun adı və cəmiyyətin səhmdar cəmiyyəti olmasının göstəricisi olmalıdır.
3. Səhmdar cəmiyyətinin hüquqi statusu, səhmdarların hüquq və vəzifələri bu Məcəlləyə və səhmdar cəmiyyətləri haqqında qanuna uyğun olaraq müəyyən edilir.

Dövlət və bələdiyyə müəssisələrinin özəlləşdirilməsi yolu ilə yaradılan səhmdar cəmiyyətlərinin hüquqi statusunun xüsusiyyətləri də həmin müəssisələrin özəlləşdirilməsinə dair qanunlar və digər hüquqi aktlarla müəyyən edilir.

Səhmdar cəmiyyətləri formasında yaradılan kredit təşkilatlarının hüquqi statusunun xüsusiyyətləri, onların səhmdarlarının hüquq və vəzifələri də kredit təşkilatlarının fəaliyyətini tənzimləyən qanunlarla müəyyən edilir.

Maddə 97. Açıq və qapalı səhmdar cəmiyyətləri
1. İştirakçıları öz səhmlərini digər səhmdarların razılığı olmadan özgəninkiləşdirə bilən səhmdar cəmiyyəti açıq səhmdar cəmiyyəti kimi tanınır. Belə səhmdar cəmiyyəti qanunla və digər hüquqi aktlarla müəyyən edilmiş şərtlərlə buraxdığı səhmlərə açıq abunə və onların sərbəst satışı həyata keçirmək hüququna malikdir.
Açıq səhmdar cəmiyyəti illik hesabatı, mühasibat balansını, mənfəət və zərər hesabını hər il ictimaiyyətin məlumatı üçün dərc etməyə borcludur.
2. Səhmləri yalnız onun təsisçiləri və ya əvvəlcədən müəyyən edilmiş digər şəxslər dairəsi arasında bölüşdürülən səhmdar cəmiyyəti qapalı səhmdar cəmiyyəti kimi tanınır. Belə bir şirkətin buraxdığı səhmlərə açıq abunə aparmaq və ya onları qeyri-məhdud sayda şəxslərə əldə etmək üçün başqa cür təklif etmək hüququ yoxdur.
Qapalı səhmdar cəmiyyətinin səhmdarları bu cəmiyyətin digər səhmdarları tərəfindən satılan səhmləri almaqda üstünlük hüququna malikdirlər.
Qapalı səhmdar cəmiyyətində iştirakçıların sayı səhmdar cəmiyyətləri haqqında qanunla müəyyən edilmiş saydan çox olmamalıdır, əks halda o, bir il ərzində açıq səhmdar cəmiyyətinə çevrilməli, bu müddətdən sonra isə ləğv edilməlidir. onların sayı qanunla müəyyən edilmiş həddə qədər azalmadıqda məhkəmə.
Səhmdar cəmiyyətləri haqqında qanunda nəzərdə tutulmuş hallarda qapalı səhmdar cəmiyyəti bu maddənin 1-ci bəndində göstərilən sənədləri ictimaiyyətin məlumatlandırılması üçün dərc etməyə borclu ola bilər.

Maddə 98. Səhmdar cəmiyyətinin yaradılması

1. Səhmdar cəmiyyətinin təsisçiləri öz aralarında cəmiyyətin yaradılması üzrə birgə fəaliyyətinin qaydasını, cəmiyyətin nizamnamə kapitalının həcmini, buraxılmış səhmlərin kateqoriyalarını və onların yerləşdirilməsi qaydasını müəyyən edən müqavilə bağlayırlar; habelə səhmdar cəmiyyətləri haqqında qanunda nəzərdə tutulmuş digər şərtlər.
Səhmdar cəmiyyətinin yaradılması haqqında müqavilə yazılı şəkildə bağlanır.
2. Səhmdar cəmiyyətinin təsisçiləri cəmiyyətin qeydiyyata alınmasından əvvəl yaranmış öhdəliklərə görə birgə məsuliyyət daşıyırlar.
Cəmiyyət təsisçilərin onun yaradılması ilə bağlı öhdəlikləri üçün yalnız onların hərəkətləri sonradan səhmdarların ümumi yığıncağı tərəfindən təsdiqləndiyi təqdirdə məsuliyyət daşıyır.
3. Səhmdar cəmiyyətinin təsis sənədi onun təsisçiləri tərəfindən təsdiq edilmiş nizamnaməsidir.
Səhmdar cəmiyyətinin nizamnaməsində bu Məcəllənin 52-ci maddəsinin 2-ci bəndində göstərilən məlumatlardan əlavə, cəmiyyətin buraxdığı səhmlərin kateqoriyaları, onların nominal dəyəri və miqdarı haqqında şərtlər göstərilməlidir; cəmiyyətin nizamnamə kapitalının ölçüsü haqqında; səhmdarların hüquqları haqqında; cəmiyyətin idarəetmə orqanlarının tərkibi və səlahiyyətləri və onların qərar qəbul etmə qaydası, o cümlədən qərarların yekdilliklə və ya ixtisaslı səs çoxluğu ilə qəbul edildiyi məsələlər üzrə. Səhmdar cəmiyyətinin nizamnaməsində səhmdar cəmiyyətləri haqqında qanunda nəzərdə tutulmuş digər məlumatlar da olmalıdır.

4. Səhmdar cəmiyyətinin yaradılması üzrə digər hərəkətlərin həyata keçirilməsi qaydası, o cümlədən təsis yığıncağının səlahiyyətləri səhmdar cəmiyyətləri haqqında qanunla müəyyən edilir.
5. Dövlət və bələdiyyə müəssisələrinin özəlləşdirilməsi zamanı səhmdar cəmiyyətlərinin yaradılmasının xüsusiyyətləri həmin müəssisələrin özəlləşdirilməsinə dair qanunlar və digər hüquqi aktlarla müəyyən edilir.
6. Səhmdar cəmiyyəti bir şəxs tərəfindən yaradıla və ya bir səhmdar cəmiyyətin bütün səhmlərini əldə etdiyi halda bir şəxsdən ibarət ola bilər. Bu barədə məlumat cəmiyyətin nizamnaməsində əks olunmalı, qeydiyyata alınmalı və ictimaiyyətin məlumatlandırılması üçün dərc edilməlidir.
Səhmdar cəmiyyətinin yeganə iştirakçısı bir şəxsdən ibarət başqa bir təsərrüfat cəmiyyəti ola bilməz.

Maddə 99. Səhmdar cəmiyyətinin nizamnamə kapitalı
1. Səhmdar cəmiyyətinin nizamnamə kapitalı cəmiyyətin səhmdarları tərəfindən alınmış səhmlərinin nominal dəyərindən ibarətdir.
Cəmiyyətin nizamnamə kapitalı onun kreditorlarının maraqlarını təmin edən cəmiyyətin əmlakının minimum məbləğini müəyyən edir. Səhmdar cəmiyyətləri haqqında qanunda nəzərdə tutulmuş ölçüdən az ola bilməz.
2. Səhmdarın cəmiyyətin səhmlərinin ödənilməsi öhdəliyindən azad edilməsinə, o cümlədən cəmiyyətə qarşı tələblərin əvəzləşdirilməsi yolu ilə onun bu öhdəlikdən azad edilməsinə yol verilmir.
3. Nizamnamə kapitalı tam ödənilənə qədər səhmdar cəmiyyətinin səhmlərinə açıq abunəyə yol verilmir. Səhmdar cəmiyyəti yaradılarkən onun bütün səhmləri təsisçilər arasında bölüşdürülməlidir.
4. Əgər ikinci və hər sonrakı maliyyə ilinin sonunda cəmiyyətin xalis aktivlərinin dəyəri nizamnamə kapitalından az olarsa, cəmiyyət nizamnamə kapitalının azaldığını bəyan etməli və müəyyən edilmiş qaydada qeydə almağa borcludur. Cəmiyyətin göstərilən aktivlərinin dəyəri qanunla müəyyən edilmiş nizamnamə kapitalının minimum məbləğindən az olarsa (bu maddənin 1-ci bəndi), cəmiyyət ləğv edilməlidir.
5. Qanunla və ya cəmiyyətin nizamnaməsində bir səhmdarın sayına, ümumi nominal dəyərinə və ya səslərin maksimum sayına məhdudiyyətlər qoyula bilər.

Maddə 100. Səhmdar cəmiyyətinin nizamnamə kapitalının artırılması
1. Səhmdar cəmiyyəti səhmdarların ümumi yığıncağının qərarı ilə səhmlərin nominal dəyərini artırmaq və ya əlavə səhmlər buraxmaqla öz nizamnamə kapitalını artırmaq hüququna malikdir.
2. Səhmdar cəmiyyətinin nizamnamə kapitalının artırılmasına onun tam ödənilməsindən sonra yol verilir. Cəmiyyətin vurduğu zərərləri ödəmək üçün nizamnamə kapitalının artırılmasına yol verilmir.
3. Səhmdar cəmiyyətləri haqqında qanunda nəzərdə tutulmuş hallarda cəmiyyətin nizamnaməsində adi (adi) və ya digər səsvermə hüququna malik səhmlərə sahib olan səhmdarların cəmiyyət tərəfindən buraxılmış əlavə səhmləri almaqda üstünlük hüququ müəyyən edilə bilər.

Maddə 101. Səhmdar cəmiyyətinin nizamnamə kapitalının azaldılması
1. Səhmdar cəmiyyəti səhmdarların ümumi yığıncağının qərarı ilə səhmlərin nominal dəyərini azaltmaqla və ya onların ümumi sayını azaltmaq məqsədilə onların bir hissəsini almaqla nizamnamə kapitalını azaltmaq hüququna malikdir.
Cəmiyyətin nizamnamə kapitalının azaldılmasına səhmdar cəmiyyətləri haqqında qanunla müəyyən edilmiş qaydada onun bütün kreditorlarına məlumat verildikdən sonra yol verilir. Bu halda cəmiyyətin kreditorları cəmiyyətin müvafiq öhdəliklərinə vaxtından əvvəl xitam verilməsini və ya yerinə yetirilməsini və itkilərin ödənilməsini tələb etmək hüququna malikdirlər.

Səhmdar cəmiyyəti formasında yaradılan kredit təşkilatlarının kreditorlarının hüquq və vəzifələri də kredit təşkilatlarının fəaliyyətini tənzimləyən qanunlarla müəyyən edilir.
2. Səhmdar cəmiyyətinin nizamnamə kapitalının səhmlərin bir hissəsini almaq və geri almaq yolu ilə azaldılmasına cəmiyyətin nizamnaməsində belə bir imkan nəzərdə tutulduğu halda yol verilir.

Maddə 102. Səhmdar cəmiyyətinin qiymətli kağızlarının buraxılışına və dividendlərin ödənilməsinə qoyulan məhdudiyyətlər.
1. Səhmdar cəmiyyətinin ümumi nizamnamə kapitalında imtiyazlı səhmlərin payı iyirmi beş faizdən çox olmamalıdır.
2. Səhmdar cəmiyyəti nizamnamə kapitalı tam ödənildikdən sonra nizamnamə kapitalının məbləğindən və ya üçüncü şəxslər tərəfindən bu məqsədlər üçün cəmiyyətə verilmiş təminat məbləğindən artıq olmayan məbləğdə istiqrazlar buraxmaq hüququna malikdir. Girov olmadıqda, istiqrazların buraxılmasına səhmdar cəmiyyətin mövcudluğunun üçüncü ilindən gec olmayaraq və cəmiyyətin iki illik balansı müvafiq qaydada təsdiq edildikdə icazə verilir.
3. Səhmdar cəmiyyətin dividendlər elan etmək və ödəmək hüququ yoxdur:
bütün nizamnamə kapitalı tam ödənilənə qədər;
səhmdar cəmiyyətinin xalis aktivlərinin dəyəri onun nizamnamə kapitalından və ehtiyat fondundan az olduqda və ya dividendlərin ödənilməsi nəticəsində onların ölçüsündən az olduqda.

Maddə 103. Səhmdar cəmiyyətində idarəetmə

1. Səhmdar cəmiyyətinin ali idarəetmə orqanı onun səhmdarlarının ümumi yığıncağıdır.

Səhmdarların ümumi yığıncağının müstəsna səlahiyyətlərinə aşağıdakılar daxildir:
1) cəmiyyətin nizamnaməsinin dəyişdirilməsi, o cümlədən nizamnamə kapitalının ölçüsünün dəyişdirilməsi;
2) cəmiyyətin direktorlar şurasının (müşahidə şurasının) və təftiş komissiyasının (müfəttişinin) üzvlərinin seçilməsi və onların səlahiyyətlərinə vaxtından əvvəl xitam verilməsi;
3) cəmiyyətin nizamnaməsində bu məsələlərin həlli direktorlar şurasının (müşahidə şurasının) səlahiyyətlərinə aid edilmədikdə, cəmiyyətin icra orqanlarının yaradılması və onların səlahiyyətlərinə vaxtından əvvəl xitam verilməsi;
4) cəmiyyətin illik hesabatlarının, balanslarının, mənfəət və zərər hesablarının təsdiq edilməsi və onun mənfəət və zərərlərinin bölüşdürülməsi;
5) cəmiyyətin yenidən təşkili və ya ləğvi haqqında qərar.
“Səhmdar cəmiyyətləri haqqında” qanuna səhmdarların ümumi yığıncağının müstəsna səlahiyyətlərinə aid edilən digər məsələlərin həlli də aid edilə bilər.
Qanunla səhmdarların ümumi yığıncağının müstəsna səlahiyyətlərinə aid edilmiş məsələlər cəmiyyətin icra orqanlarının həlli üçün onlara verilə bilməz.

2. Səhmdarları əllidən çox olan cəmiyyətdə direktorlar şurası (müşahidə şurası) yaradılır.

Direktorlar şurası (müşahidə şurası) yaradılarsa, səhmdar cəmiyyətləri haqqında qanuna uyğun olaraq cəmiyyətin nizamnaməsi onun müstəsna səlahiyyətlərini müəyyən etməlidir. Nizamnamə ilə direktorlar şurasının (müşahidə şurasının) müstəsna səlahiyyətlərinə aid edilmiş məsələlər cəmiyyətin icra orqanlarının həlli üçün onlara verilə bilməz.
3. Cəmiyyətin icra orqanı kollegial (idarə, idarə) və (və ya) tək (direktor, baş direktor) ola bilər. O, cəmiyyətin fəaliyyətinə cari rəhbərliyi həyata keçirir və direktorlar şurasına (müşahidə şurasına) və səhmdarların ümumi yığıncağına hesabat verir.

Cəmiyyətin icra orqanının səlahiyyətlərinə qanunla və ya cəmiyyətin nizamnaməsi ilə müəyyən edilmiş cəmiyyətin digər idarəetmə orqanlarının müstəsna səlahiyyətlərinə aid olmayan bütün məsələlərin həlli daxildir.
Səhmdarların ümumi yığıncağının qərarı ilə cəmiyyətin icra orqanının səlahiyyətləri müqaviləyə əsasən başqa kommersiya təşkilatına və ya fərdi sahibkara (idarəçiyə) verilə bilər.
4. Səhmdar cəmiyyətinin idarəetmə orqanlarının səlahiyyətləri, habelə qərarlar qəbul etmək və cəmiyyət adından çıxış etmək qaydası bu Məcəlləyə uyğun olaraq səhmdar cəmiyyətləri haqqında qanunla və cəmiyyətin nizamnaməsi ilə müəyyən edilir. .
5. Bu Məcəlləyə və ya səhmdar cəmiyyətləri haqqında qanuna uyğun olaraq bu Məcəllənin 97-ci maddəsinin 1-ci bəndində göstərilən sənədləri ictimai məlumat üçün dərc etməyə borclu olan səhmdar cəmiyyəti hər il əmlakla bağlı olmayan peşəkar auditor cəlb etməlidir. illik maliyyə hesabatlarının düzgünlüyünü yoxlamaq və təsdiq etmək məqsədi ilə maraqlar.cəmiyyət və ya onun üzvləri.
Səhmdar cəmiyyətinin, o cümlədən bu sənədləri ictimaiyyətə dərc etməyə borclu olmayan cəmiyyətin fəaliyyətinin auditi nizamnamə kapitalında ümumi payı on faiz və daha çox olan səhmdarların tələbi ilə istənilən vaxt aparılmalıdır.
Səhmdar cəmiyyətinin fəaliyyətinin auditinin aparılması qaydası qanunla və cəmiyyətin nizamnaməsi ilə müəyyən edilir.

Maddə 104. Səhmdar cəmiyyətinin yenidən təşkili və ləğvi
1. Səhmdarların ümumi yığıncağının qərarı ilə səhmdar cəmiyyəti könüllü olaraq yenidən təşkil edilə və ya ləğv edilə bilər.
Səhmdar cəmiyyətinin yenidən təşkilinin və ləğvinin digər əsasları və qaydası bu Məcəllə və digər qanunlarla müəyyən edilir.

2. Səhmdar cəmiyyəti qanunla müəyyən edilmiş qaydada məhdud məsuliyyətli cəmiyyətə və ya istehsal kooperativinə, habelə qeyri-kommersiya təşkilatına çevrilmək hüququna malikdir.

---
Rusiya Federasiyasının Mülki Məcəlləsi
(birinci, ikinci və üçüncü hissələr)
(20 fevral, 12 avqust 1996-cı il, 24 oktyabr 1997-ci il, 8 iyul, 17 dekabr 1999-cu il, 16 aprel, 15 may 2001-ci il, 21 mart, 14, 26 noyabr 2002-ci il, 10 yanvar, 26 Mart 2002-ci il tarixlərində dəyişikliklərlə)

Dövlət kapitallı səhmdar cəmiyyətləri Rusiya iqtisadiyyatının böyük bir hissəsini tutur. Bu, sahibkarlıq fəaliyyətini maksimum dərəcədə stimullaşdırmaqla belə cəmiyyətləri onların xüsusiyyətlərini nəzərə alaraq idarə etməyi öyrənmək vəzifəsini qoyur. Kapitalda iştirak meyarına və dövlətin idarəetməyə təsiri əsasında üç qrup səhmdar cəmiyyətlərini ayırmaq olar: 1) 100 faiz dövlət kapitalı ilə; 2) nəzarət payı dövlətə məxsus olan; 3) nəzarət paketi olmayan dövlət səhm paketi ilə.

100 faiz dövlət kapitalına malik səhmdar cəmiyyətlərinin yaradılmasının mənası unitar müəssisələrə nisbətən təşəbbüskarlıq və sahibkarlıq üçün daha geniş imkanlar yaradan təşkilati-hüquqi formaya keçiddən ibarətdir. Səhmdar cəmiyyətlərin forması, tərifinə görə, cəmiyyətin təşkilati strukturunun geniş müstəqilliyini və transformasiyasını nəzərdə tutur. Əmlakın sahibi dövlət deyil, səhmdar cəmiyyətdir. O, müstəqil əmlak məsuliyyəti daşıyır ki, bu da belə bir müəssisənin əmlakından borclarını ödəmək üçün istifadə etmək imkanı yaradır. Mülkiyyətə sahiblik və öz borclarına görə məsuliyyət müvafiq firmaların bazar davranışı üçün obyektiv ilkin şərtlər yaradır.

Səhmdar dövlət istehsalı bilavasitə idarə etmir, o, yalnız səhmdar cəmiyyətdəki nümayəndələrinin fəaliyyətinə rəhbərlik və nəzarət edir. Bütün bunlar sözügedən şirkətlərin fəaliyyətinin kommersiyalaşdırılması və nəticədə istehsalın səmərəliliyinin artırılması üçün ilkin şərtdir. Bununla belə, 100 faiz dövlət kapitalına malik olan səhmdar cəmiyyətinin səmərəliliyi daha çox dövlət aparatının cəmiyyətin idarəetmə orqanlarına təsirindən asılıdır. Konkret şəraitdən asılı olaraq, dövlət qurumu, məsələn, uzunmüddətli effekt verməyən layihələrə vəsait yatırmaqda və ya gəlirsiz məhsullar istehsal etməkdə təkid edə bilər. Bu şəraitdə belə müəssisələrin rəqabət qabiliyyəti aşağı düşür, iqtisadi göstəricilər kəskin şəkildə aşağı düşür və belə bir səhmdar cəmiyyətinin yaradılması ideyasının özü

azğın.

100 faiz dövlət kapitalına malik olan cəmiyyətlərin fəaliyyəti üçün dövlət orqanları ilə səhmdar cəmiyyətin idarəetmə orqanları arasında münasibətlərin hüquqi mexanizmi prinsipial əhəmiyyət kəsb edir. Belə bir şirkətin idarəetmə strukturu "Səhmdar Cəmiyyətlər haqqında" Federal Qanunda təsbit edilmiş üç səviyyəli strukturdan əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənir. Dövlətin tək səhmdar kimi çıxış etdiyi 100% dövlət kapitallı səhmdar cəmiyyətdə səhmdarların yığıncağı keçirilmir. Onun funksiyalarını bütövlükdə dövlət orqanı tərəfindən formalaşan direktorlar şurası həyata keçirə bilər. Belə bir şura cəmiyyətin dövlət tərəfindən təyin olunan (və ya təsdiq edilən) icra orqanının fəaliyyətinə nəzarət edir. Səhmdar cəmiyyətin dövlət qurumları ilə münasibətində həyata keçirilməli olan prinsip şirkətdəki hökumət nümayəndələrinin onların fəaliyyətinə dövlət tərəfindən kifayət qədər nəzarəti olan “azad əllərin” ağlabatan birləşməsindən irəli gəlir.

Daha perspektivli səhmlərin nəzarət paketinə dövlətin sahib olduğu səhmdar cəmiyyətləridir. Belə şirkətlər qarışıq mülkiyyətə malik şirkətlərdir və ən azı iki problemi həll edirlər. Birincisi, qarışıq mülkiyyətə adətən əsas vəsaitlərin dəyəri yüksək olan iri müəssisələr daxildir. Əhəmiyyətli sayda səhmlər qiymətli kağızlar bazarına daxil olur və daxili və xarici kapitalın iqtisadiyyata geniş şəkildə cəlb edilməsinə şərait yaradılır. İkincisi, cəmiyyətin maraqlarını təmin etmək üçün dövlətin korporativləşmiş müəssisələrin strategiyasına və taktikasına təsir etmək imkanı qalır.

Elə istehsalatlar var ki, onların özəl səhmdar cəmiyyətlərinə verilməsi istər ölkənin təhlükəsizliyi baxımından, istərsə də iqtisadi, sosial səbəblərdən qəbuledilməzdir. Onlar qismən özəlləşdirməyə məruz qalırlar. Dövlət kapitalının üstünlük təşkil etdiyi və ya əhəmiyyətli hissəsini təşkil etdiyi cəmiyyətlərdə idarəetmədə dövlətin rolu artır.

Səhmlərin dövlət nəzarət paketinə malik olan səhmdar cəmiyyətlərinin idarə edilməsi əsasən dövlətin nümayəndələri tərəfindən həyata keçirilir (bir qayda olaraq, bunlar dövlət qulluqçularıdır). Bu şirkətlərdə səhmdarların yığıncağı keçirilir və bəzi məsələlərin həlli üçün ixtisaslı səs çoxluğu tələb olunur. Bəzi hallarda olduğu kimi, bunlarda da dövlət nümayəndələri digər səhmdarların fikirlərini nəzərə almalıdırlar. Rusiya qanunvericiliyinə uyğun olaraq, dövlətin ən kiçik səhm paketinə sahib olan hər hansı bir səhmdar cəmiyyətinə dövlət nümayəndəsi təyin edilir.

Dövlət nümayəndəsinin rolunu qiymətləndirmək olmaz. Bu, təkcə dövlət maraqlarını qoruyan nəzarətçi deyil. Bu, həm də şirkətin siyasətini hazırlamaq, həyata keçirmək, qərarlar qəbul etmək və inkişaf strategiyasının hazırlanmasında iştirak etmək tələb olunan səhmdar cəmiyyətin idarəetmə orqanlarının fəal üzvüdür. Dövlət öz nümayəndələrinin köməyi ilə investisiyaların həcminə və istiqamətinə və səhmdar cəmiyyətin digər siyasət məsələlərinə təsir göstərir.

Nəzarət paketi olmayan səhmlər paketini idarə edən dövlət nümayəndəsinin funksiyaları və hüquqları müəyyən fərqlərə malikdir, çünki bu şərtlərdə digər səhmdarların rolu artır. Onun təklif etdiyi qərarlar heç də həmişə səhmdarların yığıncağı və ya direktorlar şurası tərəfindən qəbul edilmir.

Həmçinin bax: