Was versteht man unter Marge? Marge und Markup: Definitionen, Unterschiede
ein Begriff, der die Differenz zwischen Warenpreisen, Zinssätzen, Wechselkursen und Wertpapieren bezeichnet; Marge ist auch ein Indikator für die Aktivität eines Unternehmens, der in der Margenanalyse verwendet wird
Informationen zum Konzept der Marge, zur Verwendung des Begriffs „Margin“ in Börsen-, Bank-, Versicherungs-, Handels- und Buchmacheraktivitäten, zur Berechnung der Marge, zur Berechnung des Grenzertrags und zur Differenz zwischen Marge und Aufschlag, zum Margin-Handel und zu den Arten von Marge beim Handel an der Börse
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Marge ist die Definition
Marge ist ein Konzept, das die Differenz zwischen dem Preis eines Produkts und seinen Kosten bezeichnet und in absoluten Werten ausgedrückt wird. Unter Marge versteht man auch die Höhe des erforderlichen Vorschusses beim Handel an der Börse sowie die Differenz zwischen Kreditzinsen und Zinssätzen im Bankgeschäft. In der allgemeinen Marktterminologie bezieht sich das Konzept der Marge auf die Differenz zwischen den für jede Art von Aktivität spezifischen Indikatoren.
Marge ist Ein Begriff, der in der Handels-, Börsen-, Versicherungs- und Bankpraxis verwendet wird, um die Differenz zwischen Warenpreisen, Wertpapierkursen, Zinssätzen und anderen Indikatoren zu bezeichnen.
Margenkonzept
Marge ist die Differenz zwischen Preis und Kosten (analog zum Gewinnbegriff). Sie kann sowohl in absoluten Werten (z. B. Rubel) als auch in Prozent ausgedrückt werden, als Verhältnis der Differenz zwischen Preis und Kosten zum Preis (im Gegensatz zur Handelsspanne, die als gleiche Differenz im Verhältnis berechnet wird). Kosten).
Marge ist ein Pfandrecht, das die Möglichkeit bietet, vorübergehend Geld oder Güter auszuleihen, die zur Durchführung spekulativer Börsengeschäfte im Rahmen des Margin-Handels verwendet werden. Ein Spitzenkredit unterscheidet sich von einem einfachen Kredit dadurch, dass der erhaltene Geldbetrag (oder die Kosten für die erhaltenen Waren) in der Regel den Betrag der Sicherheit (Marge) übersteigt. Typischerweise wird die Margin (Margin-Anforderung) als Prozentsatz (%), als Verhältnis des Sicherheitenbetrags zum Transaktionsbetrag (z. B. 25 %) oder als Anteilsverhältnis (z. B. 1:4) ausgedrückt. Bei Spread-Wetten kann die Marge 3-5 % betragen, wodurch Sie sowohl Gewinne als auch Verluste steigern können.
Marge ist die Differenz zwischen Verkaufspreis und Selbstkosten. Diese Differenz wird üblicherweise entweder als Prozentsatz des Verkaufspreises (Rentabilitätsquote) oder absolut als Gewinn pro Produktionseinheit ausgedrückt.
Marge ist die Differenz zwischen dem Verkaufspreis einer Wareneinheit und den Kosten einer Wareneinheit. Diese Differenz wird üblicherweise als Gewinn pro Einheit oder als Prozentsatz des Verkaufspreises (Rentabilitätskennzahl) ausgedrückt. Im Allgemeinen ist Marge ein Begriff, der in der Handels-, Börsen-, Versicherungs- und Bankpraxis verwendet wird, um die Differenz zwischen zwei Indikatoren zu bezeichnen.
Marge ist Der Prozentsatz der Warenkosten, der zu den Kosten addiert werden muss, um den Verkaufspreis zu ermitteln.
Marge ist die Differenz zwischen den Verkaufs- und Kaufpreisen von Wertpapieren eines Market Makers oder Waren eines Händlers. Im umgangssprachlichen Sprachgebrauch wird dieser Vorgang oft als „Haarschnitt“ bezeichnet.
Marge ist Der Preis, der zum Marktzins einer Einlage addiert oder davon abgezogen wird, um sicherzustellen, dass die Bank einen Gewinn erzielt.
Marge und Geschäft
Marge ist die Höhe des Vorschusses, den ein Händler oder Investor beim Kauf von Futures an einen Broker oder Händler leistet.
Marge ist Geld oder Wertpapiere, die bei einem Börsenmakler hinterlegt werden, um mögliche Verluste eines Kunden abzudecken.
Marge ist Ein Begriff, der in der Handels-, Börsen-, Versicherungs- und Bankpraxis verwendet wird, um die Differenz zwischen Warenpreisen, Wertpapierkursen, Zinssätzen und anderen Indikatoren zu bezeichnen.
Marge ist- in der allgemeinen Marktterminologie - der Unterschied zwischen Preis und Kosten.
Arbeiten mit Marge
Marge ist- im Marketing - eine von Industrieunternehmen festgelegte Handelsspanne.
Marge ist- bei Aktientermingeschäften - die Differenz zwischen dem Wertpapierkurs am Tag des Abschlusses und dem Tag der Ausführung des Geschäfts oder die Differenz zwischen Käufer- und Verkäuferkurs.
Marge ist die Höhe der Sicherheiten, die Händler benötigen, um offene Positionen auf dem Forex-Markt zu halten.
Marge ist Eine Definition, die aus dem Finanz- und Bankwesen in den E-Commerce kam.
Marge ist Der Unterschied zwischen den Produktpreisen ist im Wesentlichen die Rentabilität des Umsatzes.
Marge ist die Differenz zwischen Zinssätzen, Kreditzinsen, Wertpapierzinsen, Kauf- und Verkaufspreisen von Waren und anderen Indikatoren, deren Wert den Gewinn bestimmt, den Unternehmen, Firmen, Einzelunternehmer beim Kauf und Verkauf dieser Waren, Wertpapiere, Finanzanlagen usw. erzielen. D.
Marge ist die Differenz zwischen Kredit- und Einlagenzinsen; zwischen den Zinssätzen für Kredite, die verschiedenen Kategorien von Kreditnehmern gewährt werden; zwischen der Höhe der Sicherheit, gegen die das Darlehen gewährt wird, und der Höhe des ausgegebenen Darlehens.
Marge ist ein Begriff, der in der Bank-, Börsen- und Handelsversicherungspraxis verwendet wird, um die Differenz zwischen Zinssätzen, Wertpapiersätzen, Rohstoffpreisen und anderen Indikatoren zu bezeichnen; die Differenz zwischen den Zinssätzen für aufgenommene und bereitgestellte Kredite; zwischen den Zinssätzen für Kredite, die verschiedenen Kategorien von Kreditnehmern gewährt werden; die Höhe der Sicherheit, gegen die das Darlehen gestellt wurde, und die Höhe des gewährten Darlehens; zusätzlicher Anteil der Einlage, Sicherheiten oder zulässige Wechselkursschwankungen.
Marge ist die Differenz zwischen Wertpapierkursen, Zinssätzen, Rohstoffpreisen und anderen branchenspezifischen Indikatoren.
Im Allgemeinen bezeichnet die Marge die Differenz zwischen Produktpreisen, Börsenkursen, Zinssätzen usw. Der Begriff hat sich in vielen Bereichen verbreitet: Handel, Bankwesen, Börse, Versicherungen usw. und weist in seiner Definition viele Nuancen auf.
Beispielsweise ist in der allgemeinen Wirtschaftstheorie die Marge die Differenz zwischen dem Preis eines Produkts und seinen Kosten.
Bei der Analyse der Aktivitäten eines Unternehmens interessiert sich der Ökonom-Analyst für die Bruttomarge – die Differenz zwischen den Einnahmen des Unternehmens aus dem Verkauf von Produkten und variablen Kosten, also solchen, die sich direkt proportional zur Menge der produzierten Produkte ändern. Die Höhe der Bruttomarge wirkt sich direkt auf den Nettogewinn aus und daraus werden Entwicklungsfonds gebildet (mehr dazu im Artikel „Was ist Kapital“). Es gibt auch einen Bruttomargenkoeffizienten, der als Verhältnis zwischen der Bruttomarge und der Höhe der Einnahmen aus dem Verkauf einer Warencharge berechnet wird. Gleichzeitig ist es wichtig, die Höhe des Grenzeinkommens des Unternehmens einzuschätzen. Sie kann entweder als Bruttomarge oder als Summe aus Fixkosten und Gewinn berechnet werden. Unter Grenzeinkommensquote versteht man den Anteil des Grenzeinkommens am Gesamtumsatz des Unternehmens aus Warenverkäufen.
Es gibt auch ein der Bruttomarge ähnliches Konzept, beispielsweise „Gewinnmarge“, was den Anteil des Gewinns am gesamten Handelskapital bedeutet und vereinfacht gesagt die Rentabilität des Umsatzes bestimmt.
Im Bankensektor gelten Konzepte wie die Kreditmarge – also die Differenz zwischen der im Kreditvertrag festgelegten Warenmenge und der tatsächlich an den Kreditnehmer ausgegebenen Menge.
Und wenn wir über die Gewinnquellen einer Bankorganisation sprechen, dann wird diese maßgeblich von der Höhe der Bankmarge bestimmt – der Differenz zwischen den Zinssätzen für Kredite und Einlagen. Oder besser geeignet ist für diese Zwecke die sogenannte Nettozinsspanne – die Differenz zwischen dem Nettozinsertrag der Bank (erzielt durch Kreditvergabe und Investitionen) und dem auf Kapital und Verbindlichkeiten gezahlten Zinssatz.
Wenn es um einen besicherten Kredit geht, ist es angebracht, von einer Marge zu sprechen – in diesem Fall handelt es sich um die sogenannte Garantiemarge – die Differenz zwischen dem Wert der Sicherheit und der Höhe des ausgegebenen Kredits.
Margenberechnung
Die Marge (Umsatzrendite) ist die Differenz zwischen dem Verkaufspreis und den Kosten. Diese Differenz wird üblicherweise entweder als Prozentsatz des Verkaufspreises oder als Gewinn pro Einheit ausgedrückt. Margenberechnung (Formel):
Der Zweck der Marge besteht darin, das Ausmaß des Umsatzwachstums zu bestimmen und die Preisgestaltung und Entscheidungsfindung bei der Produktwerbung zu steuern.
Marge und Preis
Der Schwellenwert für die Umsatzrendite ist ein Schlüsselfaktor neben vielen anderen grundlegenden Arten von Geschäftsberechnungen, einschließlich Schätzungen und Prognosen. Alle Manager sollten (und tun dies in der Regel auch) die geschätzte Umsatzrendite ihres Unternehmens kennen und wissen, was diese darstellt. Manager unterscheiden sich jedoch stark in den Annahmen, die sie zur Berechnung der Umsatzrendite verwenden, und in der Art und Weise, wie sie Margen analysieren und kennen.
Wenn es um die Marge geht, ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Rentabilitätsquote und dem Gewinn pro Verkaufseinheit im Auge zu behalten. Dieser Unterschied lässt sich leicht ausgleichen, und Manager müssen in der Lage sein, von einem zum anderen zu wechseln.
Was ist eine Produktionseinheit? Jedes Unternehmen hat seine eigene Vorstellung davon, was eine Produktionseinheit ist, die von einer Tonne Margarine bis zu 1 Liter Cola oder einem Eimer Gips reichen kann. Viele Branchen arbeiten mit zahlreichen Produktionseinheiten und berechnen die kommerziellen Margen entsprechend. In der Tabakindustrie beispielsweise werden Zigaretten in Stücken, Packungen, Blöcken und Schachteln (die 1.200 Zigaretten fassen) verkauft. In Banken wird die Marge auf der Grundlage von Konten, Kunden, Krediten, Transaktionen, Familieneinheiten und Bankfilialen berechnet. Sie müssen in der Lage sein, problemlos von einem Konzept zum anderen zu wechseln, da Entscheidungen auf jedem dieser Konzepte basieren können.
Die Rentabilitätskennzahl kann auch anhand des monetären Bruttoumsatzes und der Gesamtkosten berechnet werden.
Bei der Berechnung der Umsatzrendite, ausgedrückt sowohl in Prozent (Rentabilitätskennzahl) als auch als Gewinn pro Einheit, kann eine einfache Überleitung durchgeführt werden, indem geprüft wird, ob sich die einzelnen Teile zur Gesamtsumme addieren.
Aufschlag oder Marge?
Obwohl einige Leute die Begriffe „Marge“ und „Aufschlag“ als austauschbare Konzepte bezeichnen, ist dies nicht wahr. Der Begriff Aufschlag bezieht sich normalerweise auf die Praxis, einen bestimmten Prozentsatz auf die Kosten aufzuschlagen, um Verkaufspreise zu berechnen.
Wie Sie wissen, lebt jedes Handelsunternehmen vom Aufschlag, der notwendig ist, um Kosten zu decken und Gewinne zu erzielen:
Was ist eine Marge, warum wird sie benötigt und wie unterscheidet sie sich vom Aufschlag, wenn bekannt ist, dass die Marge die Differenz zwischen Verkaufspreis und Kosten ist?
Es stellt sich heraus, dass dies der gleiche Betrag ist.
Marge und Aufschlag
Was ist der Unterschied?
Der Unterschied liegt in der prozentualen Berechnung dieser Indikatoren (der Aufschlag bezieht sich auf die Kosten, die Marge auf den Preis).
Es stellt sich heraus, dass in digitaler Hinsicht die Höhe des Aufschlags und der Marge gleich sind, prozentual gesehen ist der Aufschlag jedoch immer größer als die Marge.
Zum Beispiel:
Interessant ist hier, dass die Marge (im Gegensatz zum Aufschlag) nicht 100 % betragen kann, denn In diesem Fall sollten die Kosten gleich Null sein, was bekanntlich nicht der Fall ist, obwohl wir es wirklich gerne hätten!
Die Konzepte von Marge und Aufschlag
Wie alle relativen (in Prozent ausgedrückten) Indikatoren helfen Aufschlag und Marge dabei, Prozesse in Dynamik zu sehen. Mit ihrer Hilfe können Sie verfolgen, wie sich die Situation von Zeitraum zu Zeitraum ändert.
Wenn wir uns die Tabelle ansehen, sehen wir deutlich, dass Aufschlag und Marge direkt proportional sind: Je höher der Aufschlag, desto größer die Marge und damit der Gewinn.
Die gegenseitige Abhängigkeit dieser Indikatoren ermöglicht die Berechnung eines Indikators anhand des zweiten. Wenn ein Unternehmen also ein bestimmtes Gewinnniveau (Marge) erreichen möchte, muss es den Aufschlag auf das Produkt berechnen, der es ihm ermöglicht, diesen Gewinn zu erzielen.
Um nicht noch einmal verwirrt zu werden, lernen Sie die Regel kennen, dass die Marge das Verhältnis von Gewinn zu PREIS (d. h. der Prozentsatz des Gewinns am Preis eines Produkts) und der Aufschlag das Verhältnis von Gewinn zu KOSTEN (d. h. der Prozentsatz von) ist Gewinn in den Kosten).
Bruttomarge
Die Bruttomarge ist einer der wichtigsten Indikatoren der Betriebsanalyse, die im Finanzmanagement und Controlling weit verbreitet ist.
Die Bruttomarge ist die Differenz zwischen dem Gesamtumsatz aus dem Produktverkauf und den variablen Kosten des Unternehmens. Die Bruttomarge bezieht sich auf Schätzungen. Der Bruttomargenindikator allein ermöglicht es uns nicht, die allgemeine Finanzlage des Unternehmens oder einen bestimmten Aspekt seiner Aktivitäten zu beurteilen. Der Indikator „Bruttomarge“ wird zur Berechnung einer Reihe weiterer Indikatoren verwendet. Das Verhältnis von Bruttomarge und Umsatz wird beispielsweise Bruttomargenquote genannt.
Die Bruttomarge ist die Grundlage für die Ermittlung des Nettogewinns eines Unternehmens; aus der Bruttomarge werden Unternehmensentwicklungsfonds gebildet. Die Bruttomarge ist ein analytischer Indikator, der die Leistung des Unternehmens als Ganzes charakterisiert.
Die Bruttomarge entsteht durch die Arbeit der Mitarbeiter des Unternehmens, die in die Produktion von Gütern (Erbringung von Dienstleistungen) investiert wird. Die Bruttomarge drückt das vom Unternehmen geschaffene Überschussprodukt in Geldform aus. Die Bruttomarge kann auch Einkünfte aus der sogenannten nicht operativen Wirtschaftstätigkeit des Unternehmens berücksichtigen. Das nicht betriebliche Einkommen umfasst den Saldo der Transaktionen für nichtindustrielle Dienstleistungen, Wohnungs- und Kommunaldienstleistungen, Abschreibung von Forderungen und Verbindlichkeiten usw.
Die Bruttomarge stellt den Anteil jedes Rubels am Umsatz dar, den das Unternehmen als Bruttogewinn behält. Wenn beispielsweise die Bruttomarge eines Unternehmens im letzten Quartal 35 % betrug, bedeutete dies, dass es 0,35 R behielt. von jedem durch Verkäufe erhaltenen Rubel, der zur Begleichung von Handels-, allgemeinen und Verwaltungskosten, Zinsaufwendungen und Zahlungen an die Aktionäre verwendet werden soll. Die Höhe des Bruttogewinns kann von Geschäft zu Geschäft erheblich variieren.
Zwischen Bruttomarge und Lagerumschlag besteht ein umgekehrter Zusammenhang: Je geringer der Lagerumschlag, desto höher die Bruttomarge; Je höher der Lagerumschlag ist, desto geringer ist die Bruttomarge. Hersteller müssen im Vergleich zum Handel höhere Bruttomargen sicherstellen, da ihr Produkt mehr Zeit im Produktionsprozess verbringt. Die Bruttomarge wird durch die Preispolitik bestimmt.
Die Bruttomarge wird nach folgender Formel berechnet:
Bruttomargenverhältnis
Die Bruttomargenquote ist das Verhältnis von Bruttogewinn zu Umsatz. Mit anderen Worten: Es zeigt, wie viel Gewinn wir mit einem Dollar Umsatz erzielen werden. Wenn die Bruttomargenquote 20 % beträgt, bedeutet dies, dass uns jeder Dollar 20 Cent Gewinn bringt und der Rest für die Herstellung des Produkts ausgegeben werden muss.
Erinnern wir uns daran, dass die Bruttomarge per Definition darauf ausgelegt ist, die mit der allgemeinen Führung des Unternehmens und dem Verkauf von Fertigprodukten verbundenen Kosten zu decken und ihm darüber hinaus einen Gewinn zu verschaffen. In diesem Sinne zeigt die Bruttomargenquote die Fähigkeit der Unternehmensleitung, die Produktionskosten (Kosten für Rohstoffe und direkte Materialien, direkte Arbeitskosten und Produktionsgemeinkosten) zu kontrollieren. Je höher dieser Indikator ist, desto erfolgreicher verwaltet die Unternehmensleitung die Produktionskosten.
Bruttomarge in Russland
Unter Bruttomarge versteht man in Russland die Differenz zwischen dem Umsatz eines Unternehmens aus dem Verkauf von Produkten und den variablen Kosten.
Dabei handelt es sich jedoch um nichts anderes als Grenzeinkommen, Deckungsbeitrag – die Differenz zwischen Erlösen aus Produktverkäufen und variablen Kosten. Die Bruttomarge ist ein berechneter Indikator, der an sich nicht die Finanzlage des Unternehmens oder irgendeinen Aspekt davon charakterisiert, sondern bei der Berechnung einer Reihe von Finanzindikatoren verwendet wird. Die Höhe des Grenzeinkommens zeigt den Beitrag des Unternehmens zur Deckung der Fixkosten und zur Erzielung eines Gewinns.
Bruttomarge in Europa
Es gibt Unterschiede im Verständnis der Bruttomarge in Europa und im Margenkonzept in Russland. In Europa (genauer gesagt im europäischen Buchhaltungssystem) gibt es das Konzept der Bruttomarge. Die Bruttomarge ist der Prozentsatz des Gesamtumsatzes, den ein Unternehmen nach der Entstehung direkter Kosten im Zusammenhang mit der Produktion der vom Unternehmen verkauften Waren und Dienstleistungen übrig lässt. Die Bruttomarge wird als Prozentsatz berechnet. Diese Unterschiede sind für das Rechnungsführungssystem von grundlegender Bedeutung. So berechnen die Europäer die Bruttomarge in Prozent, während in Russland unter „Marge“ der Gewinn verstanden wird.
Margenanalyse
Eine wichtige Rolle bei der Begründung von Managemententscheidungen in der Wirtschaft spielt die Randanalyse (Marginalanalyse), deren Methodik auf der Untersuchung der Beziehung zwischen drei Gruppen der wichtigsten Wirtschaftsindikatoren basiert: „Kosten – Produktionsvolumen (Umsatz) von Produkten –“ Gewinn“ und Vorhersage des kritischen und optimalen Werts jedes dieser Indikatoren für einen bestimmten Wert anderer. Diese Methode der Managementberechnung wird auch Break-Even- oder Einkommenshilfeanalyse genannt.
Der Kern der Randanalyse besteht darin, das Verhältnis von Verkaufsvolumen (Produktproduktion), Kosten und Gewinn zu analysieren, basierend auf der Prognose der Höhe dieser Werte unter gegebenen Einschränkungen.
Die Marginalanalyse dient dazu, die profitabelsten Kombinationen zwischen variablen Kosten pro Produktionseinheit, Fixkosten, Preis und Verkaufsvolumen zu finden. Daher ist diese Analyse nicht möglich, ohne die Kosten in fixe und variable Kosten zu unterteilen.
Für den Manager sind die Werte des spezifischen Grenzeinkommens für jede spezifische Produktart wichtig. Ist dieser Indikator negativ, dann decken die Einnahmen aus dem Verkauf des Produkts nicht einmal die variablen Kosten. Durch die Berechnung des Grenzeinkommens können Sie den Einfluss des Produktions- und Verkaufsvolumens auf die Höhe des Gewinns aus dem Verkauf von Produkten, Werken, Dienstleistungen und das Verkaufsvolumen ermitteln, mit dem das Unternehmen Gewinn erzielt.
Grundlage der Marginalanalyse ist die Aufteilung der Kosten in variable und fixe Kosten.
In der Praxis hängen die Kriterien für die Einstufung eines Postens als variabler oder konstanter Teil von den Besonderheiten der Organisation, den angewandten Rechnungslegungsgrundsätzen, den Zielen der Analyse und der Professionalität des jeweiligen Spezialisten ab.
Die Praxis zeigt, dass Unternehmen der Branche in der Regel nicht auf die Einzelstückfertigung beschränkt sind und daher eine Randanalyse unter Bedingungen der Mehrstückfertigung erforderlich ist.
Randanalyse der Aktivitäten
Aufgrund der Tatsache, dass verschiedene Arten von Produkten zu unterschiedlichen Preisen verkauft werden, unterschiedliche Kosten und Gewinnspannen bei der Produktion mehrerer Artikel haben, wird die Randanalyse komplizierter. Dieses Problem kann auf verschiedene Weise gelöst werden, unter anderem durch eine separate Analyse des Produktsortiments mit der Ermittlung einzelner Break-Even-Punkte anhand der Gleichung, die bei der Analyse eines einzelnen Produkts verwendet wird. In diesem Fall empfiehlt es sich, neben den direkten variablen Kosten auch die direkten Fixkosten direkt einem bestimmten Produkttyp zuzuordnen (die sich eindeutig auf diesen Produkttyp beziehen und mit der Einstellung der Produktion verschwinden).
Das Ergebnis einer Break-Even-Analyse hängt maßgeblich von der Kostenstruktur ab, also vom Verhältnis von variablen und fixen Bestandteilen zu den Gesamtkosten. Die Theorie der Marginalanalyse gibt keine eindeutige Antwort auf die Frage, welches das optimalste (rentableste) Verhältnis von variablen und fixen Kosten sein sollte.
Bei hohen Fixkosten erfordert das Erreichen der Gewinnschwelle ein erhebliches Umsatzvolumen, das mit einem langen Zeitraum verbunden sein kann. Der positive Aspekt ist ein hohes Gewinnwachstum nach Erreichen der Gewinnschwelle. Allerdings bergen Organisationen mit diesen Merkmalen hohe Risiken.
Organisationen mit niedrigen Fixkosten und hohen variablen Kosten erzielen stabilere Gewinne und sind weniger riskant.
Die Minimierung von Geschäftsrisiken kann durch die Übertragung eines Teils der Fixkosten in die Kategorie der variablen Kosten erleichtert werden. Manchmal hat ein Unternehmen diese Möglichkeit, indem es den Zeitlohn der Hauptarbeiter durch eine Akkordlohnform ersetzt, die Löhne der Vertriebsabteilungen des Unternehmens an die Verkaufsmengen koppelt usw.
Bei gleicher Höhe der Kosten wirkt sich die Reduzierung des Fixkostenanteils positiv auf die finanzielle Stabilität des Unternehmens aus: Der Wert des Break-Even-Points und die Stärke des operativen Leverage werden reduziert, ebenso die finanzielle Marge die Kraft nimmt zu. Gleichzeitig werden Produktionsrisiken reduziert, die Aktivitäten des Unternehmens werden jedoch weniger effizient.
Es ist ziemlich schwierig, eine eindeutige Antwort darauf zu geben, welche Option für das Verhältnis von fixen und variablen Kosten besser ist. Oftmals erfordert ein technologischer Prozess, dass die Fixkosten hoch und die variablen Kosten niedrig sind. In diesem Fall sind hohe Gewinne möglich, wenn hohe Produktionsmengen und stabile Umsätze erzielt werden.
Die Margenanalyse (Break-Even-Analyse) ermöglicht Ihnen:
Um den Einfluss von Faktoren auf Änderungen der Kosten von Produkten (Dienstleistungen), der Gewinnhöhe und der Rentabilitätshöhe genauer zu berechnen und auf dieser Grundlage den Prozess der Bildung und Prognose von Kosten und Finanzergebnissen effektiver zu verwalten;
Bestimmen Sie die kritischen Niveaus des Verkaufsvolumens, der variablen Kosten pro Produktionseinheit, der Fixkosten und der Preise bei einem bestimmten Wert der relevanten Faktoren.
Legen Sie die Sicherheitszone (Break-Even) des Unternehmens fest und beurteilen Sie den Grad seiner Empfindlichkeit gegenüber Änderungen externer und interner Faktoren;
Berechnen Sie das erforderliche Verkaufsvolumen, um einen bestimmten Gewinn zu erzielen.
Begründen Sie die optimalste Option für Managemententscheidungen hinsichtlich Änderungen der Produktionskapazität, des Produktsortiments, der Preispolitik, der Ausrüstungsoptionen, der Produktionstechnologie, der Beschaffung von Komponenten und anderen, um Kosten zu minimieren und Gewinne zu steigern.
Der wichtigste Nachteil der Marginalanalyse ist der bedingte Charakter der Aufteilung der Kosten in fixe und variable Komponenten, was zu einer Ungenauigkeit der erzielten Ergebnisse führt. Darüber hinaus stellt sich bei der Mehrstückproduktion das Problem der Aufteilung der allgemeinen variablen Kosten auf einzelne Produktarten.
Die Randanalyse wird dadurch erheblich erschwert, dass die Kosten als Teil der Gemeinkosten im Formular 2 „Gewinn- und Verlustrechnung“ nicht in konstante und variable Komponenten aufgeschlüsselt werden. Daher besteht die Notwendigkeit, eine der in der Wirtschaftstheorie vorhandenen Methoden anzuwenden Analyse zur Lösung dieses Problems, zum Beispiel:
Statistische Korrelationsmethode (grafisch);
Methode des höchsten und niedrigsten Punktes;
Methode der kleinsten Quadrate.
Ein weiterer Nachteil der Marginalanalyse ist das Problem der Verteilung der indirekten Fixkosten im Zusammenhang mit den Aktivitäten der gesamten Organisation.
Bei der Analyse jedes einzelnen Produkts kann es sinnvoll sein, die indirekten Kosten nicht zu verteilen, sondern die Produktion auf der Grundlage der optimalen strukturellen Verteilung der Produkte zu planen und anschließend zu analysieren, ob die erzielten Einnahmen ausreichen, um die Fixkosten zu decken.
Die zweite mögliche Lösung könnte die Weiterentwicklung der vorherigen Option sein, d. h. die optimale Struktur des Verhältnisses der hergestellten Produkte zum Gesamtproduktionsvolumen wird als bedingtes Einzelprodukt (Paket einer Mehrproduktproduktion) angenommen. Der Preis des Pakets und die variablen Kosten werden im Verhältnis der Fixkosten bestimmt. Ein wesentlicher Nachteil der Methode: Die Struktur der Verpackung gilt als unverändert, was auf dem modernen Markt unwahrscheinlich ist. Eine mögliche Lösung besteht darin, eine Analyse für mehrere der wahrscheinlichsten Anteilsverhältnisse der Produkte im Paket durchzuführen und dabei mögliche Änderungen in der Preispolitik, Erweiterung der Produktionsfläche usw. zu berücksichtigen.
Die Hauptkategorie der Marginalanalyse ist das Grenzeinkommen. Das Grenzeinkommen (Gewinn) ist die Differenz zwischen Umsatzerlösen (ohne Mehrwertsteuer und Verbrauchsteuern) und variablen Kosten.
Manchmal wird das Grenzeinkommen auch als Deckungsbetrag bezeichnet – dabei handelt es sich um den Teil des Umsatzes, der zur Deckung der Fixkosten und zur Erzielung von Gewinn übrig bleibt. Je höher das Grenzeinkommen ist, desto schneller werden die Fixkosten amortisiert und die Organisation hat die Möglichkeit, Gewinne zu erzielen.
Die Randanalyse eines Unternehmens ermöglicht es dem Unternehmer und der Unternehmensleitung, die aktuelle Situation und Perspektiven zuverlässig einzuschätzen. Er muss die Frage beantworten: Über welche Quellen und Beträge verfügt das Unternehmen über Mittel und für welche Zwecke und Bedürfnisse werden diese ausgegeben?
Die Analyse bewertet die Effizienz des Einsatzes von Geldressourcen und Kapital. Ein obligatorischer Teil der Analyse ist die Untersuchung der Zusammensetzung und Einnahmequellen sowie der Ausgabenrichtungen des Unternehmens, die Berücksichtigung des Verkaufsvolumens von Waren und Dienstleistungen, der Kosten der verkauften Produkte sowie die Hervorhebung von Brutto-, Fix- und variablen Kosten. Gewinn- und Rentabilitätsindikatoren müssen identifiziert und bewertet sowie Trends in ihrer Dynamik identifiziert werden.
Grenzeinkommen
Der Begriff Grenzeinkommen (MI) stammt aus dem Englischen. Grenzerlös, in zwei Bedeutungen verwendet:
Grenzeinkommen ist ein zusätzliches Einkommen aus dem Verkauf einer zusätzlichen Wareneinheit;
Einnahmen aus Verkäufen nach Erstattung variabler Kosten. In diesem Fall ist das Grenzeinkommen die Quelle der Gewinngenerierung und der Deckung der Fixkosten.
Diese Diskrepanz ist auf die Polysemie des englischen Wortes marginal zurückzuführen:
Letztendlich kommen daher die Worte „marginal, marginal“ – angesiedelt an der Grenze, an der Grenze des allgemein Akzeptierten;
Veränderung, Differenz, daher kommt das Wort „Marge“ – die Differenz der Zinssätze usw.
Grenzeinkommen sind also Fixkosten und Gewinn. Anstelle des Grenzeinkommens wird häufig auch der Begriff „Deckungsbeitrag“ verwendet: Beim Grenzeinkommen handelt es sich um einen Beitrag zur Deckung der Fixkosten und zur Erzielung eines Nettogewinns.
Die Formel zur Berechnung des Grenzeinkommens zeigt nicht die Abhängigkeit von Fixkosten, variablen Kosten und Preis. Aber an den Beispielen zur Berechnung des Grenzeinkommens wird deutlich, dass diese Abhängigkeit besteht.
Das Grenzeinkommen ist insbesondere dann interessant, wenn das Unternehmen mehrere Arten von Produkten herstellt und verglichen werden muss, welche Produktart einen größeren Beitrag zum Gesamteinkommen leistet. Berechnen Sie dazu, welchen Anteil das Grenzeinkommen am Anteil des Umsatzes (Einkommens) für jede Art von Produkt oder Produkt hat.
Marge bei Austauschaktivitäten
Der Gewinn der Börsenteilnehmer hängt von der Differenz zwischen den Verkaufs- und Einkaufspreisen der Börsenware ab, die im Börsenbericht angegeben sind. Im weiteren Sinne wird in der Börsenpraxis der Begriff „Marge“ verwendet, um die Differenz zwischen Wertpapierkursen zu bezeichnen.
Margin-Handel ist Durchführung spekulativer Handelsgeschäfte mit Geld und/oder Waren, die dem Händler auf Kredit zur Verfügung gestellt werden und durch einen vereinbarten Betrag – die Marge – gesichert sind. Ein Margin-Darlehen unterscheidet sich von einem einfachen Darlehen dadurch, dass der erhaltene Geldbetrag (oder die Kosten für die erhaltenen Waren) in der Regel um ein Vielfaches höher ist als die Höhe der Sicherheit (Margin). Um beispielsweise das Recht zum Abschluss eines Vertrages über den Kauf oder Verkauf von 100.000 Euro gegen US-Dollar zu gewähren, verlangt ein Makler in der Regel nicht mehr als 2.000 Dollar als Sicherheit. Dies ermöglicht es dem Händler, das Transaktionsvolumen mit dem gleichen Kapital zu erhöhen. Darüber hinaus ist beim Margin-Handel in der Regel der Verkauf auf Kredit aufgenommener Waren mit dem erwarteten späteren Kauf eines gleichartigen Produkts und der Rückzahlung des Darlehens in Form von Sachleistungen (Ware) zulässig. Dieser Vorgang wird als Leerverkauf oder Leerverkauf (ungedeckter Verkauf) bezeichnet. Dieser Mechanismus bietet die technische Möglichkeit, bei fallenden Preisen einen Gewinn zu erzielen (Beispiele finden Sie weiter unten).
Das Margin-Prinzip wird häufig im Börsenhandel aller Instrumente angewendet.
Über den Margenhandel
Beim Margin-Handel werden Transaktionen mit Vermögenswerten durchgeführt, die man von einem Broker auf Kredit erhält. Dabei kann es sich sowohl um Bargeld als auch um gehandelte Waren handeln: zum Beispiel Aktien, Terminkontrakte. Margin-Darlehen haben ihre eigenen Besonderheiten. In der Regel werden folgende Bedingungen festgelegt:
Für die Aufnahme eines Darlehens ist keine vorherige Genehmigung oder besondere Registrierung erforderlich;
Das Darlehen ist durch Bargeld und andere auf den entsprechenden Konten hinterlegte Vermögenswerte besichert;
Das Darlehen wird durch Vermögenswerte aus der Liste der Vermögenswerte bereitgestellt, mit denen Margin-Geschäfte getätigt werden können;
Credits während der Handelssitzung werden kostenlos zur Verfügung gestellt;
In vielen Fällen, beispielsweise beim Aktienhandel, fällt eine Gebühr für die Kreditgewährung von mehr als einem Tag an. Dabei handelt es sich in der Regel um einen vereinbarten Prozentsatz des Kreditbetrags oder des Marktwerts der geliehenen Vermögenswerte. Typischerweise hängt der Zinssatz von der Art des geliehenen Vermögenswerts ab und orientiert sich an den bestehenden Zinssätzen für ähnliche Transaktionen im „normalen“ Interbankenkreditgeschäft.
Die Höhe der Margin-Anforderungen hängt stark von der Liquidität des gehandelten Rohstoffs ab. Auf dem Devisenmarkt beträgt die Marge normalerweise 0,5-2 %. An Wochenenden kann es auf 5-10 % ansteigen. In den USA, Großbritannien und Deutschland kann die Marge an der Börse 20-50 % betragen. In Russland erlaubt der Föderale Dienst für Finanzmärkte (bis 2004 wurden seine Aufgaben von der Föderalen Kommission für den Wertpapiermarkt wahrgenommen) für den Handel mit einigen Aktien für einige Händler eine Marge von 25 - 50 % des Vertragsbetrags (Stand Februar). 2007). Die Höhe der Marge kann von der Richtung der ersten Transaktion (Kauf oder Verkauf) abhängen.
Über den Margenhandel mit Derivaten
Regulierungsbehörden schränken in Krisensituationen zusätzlich die Möglichkeit der Durchführung von Margin-Transaktionen ein. Um der Panik und den Gerüchten entgegenzuwirken, die die Wall Street erfassten, beschränkte die Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) ab dem 21. Juli 2008 dringend Leerverkäufe von Wertpapieren von 19 großen Finanzunternehmen. Ab dem 19. September 2008 wurde diese Liste auf 799 Finanzunternehmen erweitert. Die britische Financial Services Authority (FSA) hat vom 19. September 2008 bis zum 16. Januar 2009 ein vorübergehendes Verbot für Leerverkäufe von Aktien an der Londoner Börse verhängt.
Am 17. September 2008 hat der Föderale Dienst für Finanzmärkte Russlands den Handel aller Wertpapiere an russischen Börsen ausgesetzt. In einem Kommentar des Leiters des Föderalen Finanzmarktdienstes Russlands, Wladimir Milovidow, wird dieser Schritt damit erklärt, dass „Makler weiterhin Margin-Transaktionen abschließen und Short-Positionen eröffnen, was die Situation weiter destabilisiert.“
Das Konzept des Margenhandels
Beim Margin-Handel wird immer davon ausgegangen, dass der Händler nach einiger Zeit mit Sicherheit einen umgekehrten Vorgang für die gleiche Warenmenge durchführen wird. Wenn das erste ein Kauf war, wird sicherlich ein Verkauf folgen. Wenn es sich beim ersten Mal um einen Verkauf handelte, ist auf jeden Fall ein Kauf zu erwarten. Nach der ersten Transaktion (Eröffnung einer Position) wird dem Händler in der Regel die Möglichkeit genommen, über das gekaufte Produkt oder die aus dem Verkauf erhaltenen Mittel frei zu verfügen. Als Sicherheit verpfändet er zudem einen Teil seiner Eigenmittel in Höhe der vereinbarten Marge. Der Broker überwacht die offenen Positionen genau und kontrolliert die Höhe des möglichen Verlusts. Wenn der Verlust einen kritischen Wert erreicht (z. B. die Hälfte der Marge), kann der Broker den Händler kontaktieren und vorschlagen, zusätzliche Mittel als Sicherheit zu hinterlegen. Diesen Aufruf nennt man Margin Call – aus dem Englischen. Margin Call (wörtliche Übersetzung – Margin-Anforderung). Wenn keine Mittel eingehen und der Verlust weiter zunimmt, wird der Broker die Position in seinem Namen zwangsweise schließen. Nach der zweiten Operation (Positionsschließung) wird ein Finanzergebnis in Höhe der Differenz zwischen Kaufpreis und Verkaufspreis generiert und die Sicherheitenmarge freigegeben, zu der das Ergebnis der Operation addiert wird. Bei einem positiven Ergebnis erhält der Händler mehr Geld in Höhe des Gewinns zurück, als er zugesagt hat. Bei einem negativen Ergebnis wird der Verlust von der Kaution abgezogen und nur der Restbetrag zurückerstattet. Im schlimmsten Fall bleibt von den Sicherheiten nichts mehr übrig.
Der Händler hat außer der Bereitstellung einer Marge keine weiteren finanziellen Verpflichtungen gegenüber dem Makler für das erhaltene Darlehen. In der Regel kann ein Broker keine zusätzlichen Mittel verlangen, wenn er davon ausgeht, dass eine Position mit einem Verlust geschlossen wurde, der den Betrag der bereitgestellten Sicherheit übersteigt. Diese Situation kann zu Beginn eines neuen Handelstages auftreten, wenn der Handel mit einer starken Lücke gegenüber den Notierungen des Vortages beginnt. Das Risiko weiterer Verluste liegt in diesem Fall beim Makler. Dies ist der grundlegende Unterschied zwischen dem Margin-Handel und dem Handel mit herkömmlichen Krediten. Auf diese Weise ähnelt der Margin-Handel dem Glücksspiel, bei dem das Risiko normalerweise durch die Höhe des Einsatzes begrenzt wird.
Margin-Handel auf dem Devisenmarkt
Um den Margin-Handel durchführen zu können, überlässt der Broker dem Händler in der Regel nicht das volle Eigentum an den gehandelten Instrumenten oder verlangt den Abschluss einer besonderen Sicherheitenvereinbarung. Der Händler sollte nicht in der Lage sein, den Broker daran zu hindern, die Schließung von Positionen zu erzwingen. Sehr oft geht die Ware bzw. der Verkaufserlös gar nicht in das Eigentum des Händlers über. Berücksichtigt wird lediglich sein Recht, einen Kauf-/Verkaufsauftrag zu erteilen. Dies reicht in der Regel bei Geschäften spekulativen Charakters aus, bei denen es dem Händler nicht um den Handelsgegenstand geht, sondern nur um die Möglichkeit, mit der Preisdifferenz Geld zu verdienen. Diese Art des Handels ohne tatsächliche Lieferung reduziert die Gemeinkosten des Spekulanten.
Um den Zwischengewinn schnell zu ermitteln, wird üblicherweise der Preis eines Punktes berechnet – die Änderung des Ergebnisses bei einer minimalen Änderung des Kurses (um einen Punkt). Anschließend wird der Preis des Punktes einfach mit der Anzahl der Änderungspunkte im Angebot multipliziert.
Was ist Margin-Handel?
Alternative Namen für den Margenhandel
Es gibt andere Namen für den Margenhandel.
Handel mit Hebelwirkung
Unter Leverage versteht man das Verhältnis zwischen der Höhe der Sicherheit und dem dafür eingesetzten Fremdkapital. Anstatt die Höhe der Marge anzugeben, geben Sie die Größe des Hebels (Leverage) in Form eines Koeffizienten an, der das Verhältnis der Höhe der Sicherheiten zur Höhe des bereitgestellten Kredits angibt. Beispielsweise entspricht eine Margin-Anforderung von 20 % einem Hebel von 1:5 (eins zu fünf), und eine Margin-Anforderung von 1 % entspricht einem Hebel von 1:100 (eins zu hundert). In diesem Fall soll der Händler für den Handel das 5-fache (bzw. 100-fache) mehr Geld erhalten als die Höhe seiner Kaution.
Handel ohne Lieferung
Dieser Begriff betont die Besonderheit dieser Art von Operation, vermittelt aber keinen Eindruck von den tatsächlichen Handelsbedingungen.
Die Vorteile des Margenhandels
Die Vorteile des Margin-Handels für einen Händler:
Ermöglicht es dem Händler, das Transaktionsvolumen wiederholt zu erhöhen, ohne die Menge des erforderlichen Kapitals zu erhöhen;
Ermöglicht einem Händler die Durchführung von Transaktionen auf kapitalintensiven Märkten, auch ohne über große eigene Geldbeträge zu verfügen;
Bietet die technische Möglichkeit, bei fallenden Preisen Gewinne zu erzielen.
Vorteile des Margin-Handels für einen Broker:
Zusätzliches Einkommen in Form von Zinszahlungen für die Nutzung des Darlehens. Die Zinsen für ein Margin-Darlehen sind oft deutlich höher als die Zinsen für Bankeinlagen (für einen Broker ist es rentabler, Gelder für Margin-Darlehen an Kunden zu verwenden, als Gelder für Bankeinlagen anzulegen);
Der Kunde tätigt Transaktionen für ein größeres Volumen, was zu einer Erhöhung der Maklerprovisionen führt, auch in Form von Spreads für Makler-Market Maker;
Der Broker erweitert den Kreis potenzieller Kunden, indem er die Mindestkapitalschwelle senkt, die für die Durchführung von Transaktionen ausreicht.
Risiken des Margin-Handels
Die weit verbreitete Nutzung des Margenhandels erhöht die Anzahl und Menge der Transaktionen auf dem Markt. Dies führt zu einer Erhöhung der Änderungsgeschwindigkeit des Ergebnisses eines Handelsgeschäfts und zu einer Erhöhung der Risiken. Ein Anstieg des Transaktionsvolumens beeinflusst die Beschaffenheit des Marktes. Eine Vielzahl chaotischer Kleintransaktionen erhöht die Liquidität des Marktes und stabilisiert ihn. Wenn Trades hingegen unidirektional sind, können sie die Preisschwankungen deutlich erhöhen.
Der Einsatz von Hebelwirkung erhöht proportional die Geschwindigkeit der Ertragsgenerierung, wenn sich der Preis in Richtung einer offenen Position bewegt. Bewegt sich der Preis jedoch in die entgegengesetzte Richtung, erhöht sich die Verluststeigerungsrate genau im gleichen Maße. Dies kann sowohl zu einer sehr schnellen Bereicherung als auch zu einem schnellen Kapitalverlust führen. Um die optimale Hebelwirkung zu ermitteln, müssen Sie auf die durchschnittliche Volatilität der Notierungen für das gehandelte Instrument achten. Je höher die Volatilität, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit, dass der Einsatz einer hohen Hebelwirkung selbst bei zufälligen Marktschwankungen zu erheblichen Verlusten führen kann.
Wertpapiermarge
Bei Wertpapieren besteht das Konzept der Margin aus drei wichtigen Komponenten: Margin-Darlehen, Margin-Einzahlung und Margin-Anforderung. Ein Margin-Darlehen ist der Geldbetrag, den sich ein Anleger von seinem Broker leiht, um Wertpapiere zu kaufen. Eine Margin-Einlage ist der Kapitalbetrag, den ein Anleger zum Kauf von Wertpapieren auf einem Margin-Konto beisteuert. Die Margin-Anforderung ist der Mindestbetrag, den der Kunde einzahlen muss, normalerweise ausgedrückt als Prozentsatz des aktuellen Marktwerts. Die Höhe der Margin-Einzahlung kann größer oder gleich der Margin-Anforderung sein.
Das Ausleihen von Geld für den Kauf von Wertpapieren wird als „Kauf auf Marge“ (Kauf „auf Marge“ oder Kauf mit Zahlung eines Teils des Betrags durch einen Kredit) bezeichnet. Wenn ein Anleger Geld von seinem Broker leiht, um eine Aktie zu kaufen, muss er ein Margin-Konto beim Broker eröffnen, eine entsprechende Vereinbarung unterzeichnen und die Margin-Anforderungen des Brokers befolgen. Das Guthaben auf dem Konto ist durch die Wertpapiere und das Geld des Anlegers gesichert. Wenn der Aktienkurs deutlich sinkt, muss der Anleger zusätzliche Mittel auf das Konto einzahlen oder einen Teil der Aktien verkaufen.
Das Federal Reserve Board und Selbstregulierungsorganisationen wie die New York Stock Exchange und FINRA legen klare Regeln für den Margenhandel fest. In den USA erlaubt die Regulation T Anlegern, bis zu 50 Prozent des Wertes der gekauften Wertpapiere gegen Einschuss zu leihen. Der Prozentsatz des Kaufpreises von Wertpapieren, den ein Anleger zahlen muss, wird als Ersteinschuss bezeichnet. Um Wertpapiere auf Marge zu kaufen, muss ein Anleger zunächst einen bestimmten Betrag an Bargeld oder von einem Broker qualifizierten Wertpapieren hinterlegen, der ausreicht, um die anfängliche Margin-Anforderung für den Kauf zu erfüllen.
Gemäß den NYSE- und FINRA-Regeln muss das Margin-Konto des Kunden einen bestimmten Mindestbetrag an Mitteln vorhalten, nachdem ein Anleger Aktien auf Marge gekauft hat. Diese Regeln sehen vor, dass Anleger über Mittel auf ihrem Konto verfügen müssen, deren Höhe mindestens 25 Prozent des Marktwerts der von ihnen gehaltenen Wertpapiere beträgt. Dies wird als „Wartungsmarge“ bezeichnet. Für Marktteilnehmer, die als Pattern Day Trader klassifiziert sind, beträgt die Mindestmargenanforderung 25.000 USD oder 25 % des Gesamtmarktwerts der Wertpapiere, je nachdem, welcher Wert höher ist.
Wenn der Saldo des Margin-Kontos unter die Mindestanforderungen fällt, hat der Broker das Recht, die Position zu liquidieren oder vom Anleger eine Erhöhung der Sicherheitenmenge zu verlangen, d. h. zusätzliche Mittel einzahlen.
Broker legen außerdem ihre eigenen Mindestmargenanforderungen fest, die sogenannten. „örtliche“ Anforderungen (Hausanforderungen). Einige Makler haben günstigere Kreditkonditionen als andere, die auch von Kunde zu Kunde unterschiedlich sein können. Dennoch sind Makler verpflichtet, ihre Tätigkeit in Übereinstimmung mit den festgelegten Anforderungen der Regulierungsorganisationen auszuüben.
Nicht alle Wertpapiere können mit Marge erworben werden. Der Kauf auf Marge ist ein zweischneidiges Schwert. Als Ergebnis eines solchen Handels können Sie entweder große Gewinne erzielen oder große Verluste erleiden. In einem volatilen Markt müssen Anleger, die sich Geld von ihren Brokern geliehen haben, möglicherweise zusätzliche Mittel einzahlen, wenn der Aktienkurs deutlich fällt (bei Kauf auf Marge) oder zu stark steigt (bei Leerverkäufen der Aktie). In solchen Fällen haben Broker das Recht, eine Position zu liquidieren, ohne den Anleger überhaupt darüber zu informieren. Beim Leerverkauf von Aktien und beim Kauf auf Marge ist es äußerst wichtig, Ihre Positionen in Echtzeit zu überwachen.
Rohstoffmarge
Die Rohstoffmarge ist der Geldbetrag, den ein Anleger investiert, um einen Terminkontrakt aufrechtzuerhalten.
Die Margin-Anforderungen für Futures oder Futures-Optionen werden von jeder Börse durch einen Berechnungsalgorithmus festgelegt, der als „SPAN-Margining“ bekannt ist. SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk) bewertet das Gesamtrisiko eines Portfolios, indem es die größtmöglichen Verluste berechnet, die die in einem bestimmten Portfolio enthaltenen Derivate und physischen Instrumente über einen bestimmten Zeitraum (normalerweise einen Handelstag) verursachen könnten. Die Bewertung erfolgt durch die Berechnung von Gewinnen und Verlusten unter verschiedenen Marktbedingungen. Der wichtigste Teil der SPAN-Methodik ist das SPAN Risk Array, bei dem es sich um eine Reihe numerischer Werte handelt, die Wertsteigerungen und -minderungen eines bestimmten Vertrags unter verschiedenen Bedingungen darstellen. Jede Bedingung wird als Risikoszenario bezeichnet. Der numerische Wert jedes Risikoszenarios spiegelt den Gewinn und Verlust des Vertragswerts unter verschiedenen Kombinationen von Preisänderungen (oder zugrunde liegenden Preisänderungen), Volatilität und Annäherung an den Ablauf wider.
Für Rohstoffe gelten wie für Wertpapiere Anfangs- und Mindestmargenanforderungen. Diese Anforderungen werden in der Regel von einzelnen Börsen festgelegt und stellen einen Prozentsatz des aktuellen Werts des Terminkontrakts dar, der auf der Grundlage der Volatilität und des Preises des Kontrakts bestimmt wird. Die anfängliche Margin-Anforderung für einen Terminkontrakt ist der Geldbetrag, der als Sicherheit hinterlegt werden muss, um eine Position im Kontrakt zu eröffnen. Um einen Terminkontrakt zu kaufen, müssen Sie die anfängliche Margin-Anforderung erfüllen, d. h. den erforderlichen Betrag überweisen oder bereits auf Ihrem Konto haben.
Die Mindestmarge für Rohstoffe ist der Betrag, der auf einem Konto gehalten werden muss, um eine Position in einem Terminkontrakt aufrechtzuerhalten. Es stellt den Mindestbetrag des Kontostands dar, auf den Sie zurückgreifen können, ohne zusätzliche Mittel einzahlen zu müssen. Die Artikel werden täglich zum Marktpreis bewertet und Ihr Konto wird um etwaige daraus resultierende Gewinne oder Verluste angepasst. Da die zugrunde liegenden Rohstoffpreise variieren, besteht die Möglichkeit, dass der Wert eines Rohstoffs auf ein Niveau sinkt, das dazu führen würde, dass Ihr Kontostand unter die Mindestmargenanforderungen fällt. In diesem Fall wird der Broker höchstwahrscheinlich eine Erhöhung der Sicherheiten (Margin Call) verlangen. In diesem Fall müssen Sie zusätzliche Mittel einzahlen, um die Margin-Anforderung zu erfüllen.
Ursprünglicher Abstand
Die anfängliche Marge beträgt der Geldbetrag, der auf dem Handelskonto des Kunden sein muss, damit er eine Position eröffnen kann. Befindet sich weniger Geld auf dem Konto als der angegebene Betrag, kann ein Termingeschäft nicht abgeschlossen werden. Dieser Betrag wird für einen Terminkontrakt angegeben; er muss mit deren Anzahl in der Transaktion multipliziert werden. Der aus Preisänderungen dieser Kontrakte erzielte Gewinn wird am Ende des Handelstages dem Kontostand des Kunden gutgeschrieben. Ebenso wird der Verlust davon abgezogen, allerdings nur bis eine bestimmte Höhe erreicht ist.
Über die anfängliche Marge
Wartungsmarge
Die Wartungsspanne beträgt die gleiche Höhe der Mittel, unter die ein Handelskonto nicht fallen kann, wenn darauf offene Positionen vorhanden sind. Wenn einem Kunden aufgrund von Preisänderungen an der Börse Verluste entstehen, kann der Betrag auf seinem Konto unter die Höhe der Wartungsmarge fallen. Die gleiche Situation kann eintreten, wenn die Margen durch die Börse erhöht wurden und nicht genügend freie Mittel auf dem Konto vorhanden sind, um die neuen Anforderungen zu erfüllen. In diesem Fall erhält der Kunde einen Anruf vom Makler, der ihn über fehlende Mittel informiert. Diese Nachricht des Brokers ist unter Händlern als „Margin Call“ bekannt. Diese Situation kann auf zwei Arten gelöst werden: entweder zusätzliche Mittel auf das Handelskonto hinzufügen oder einen Teil der bestehenden Positionen schließen, um einen Teil der als Margensicherheit verwendeten Mittel freizugeben. Wenn der Kunde innerhalb der festgelegten Frist keine Maßnahmen ergreift, kann sich der Broker schützen, indem er Kundenpositionen selbstständig zu marktüblichen Preisen schließt.
Das Konzept der Wartungsmarge
Notierte Marge
Die angegebene Marge beträgt die Differenz zwischen zwei Renditeniveaus oder zwischen einem Referenzindex und dem Preis einer Aktie.
Zusätzliche Marge
Als zusätzliche Marge bezeichnet man die Verpflichtung, zusätzliche Sicherheiten zu stellen.
Margin Calls sind eine Option, bei der Broker zusätzliche Barmittel oder Sicherheiten benötigen, wenn ihre Wertpapiere teilweise wertlos werden.
Einzahlungsmarge
Einzahlungsmarge beträgt ein Instrument, das beim gehebelten Handel an Terminbörsen verwendet wird. Der „Hebeleffekt“ erklärt sich aus der Tatsache, dass Sie zum Kauf eines Terminkontrakts nur einen Betrag auf Ihrem Brokerkonto haben müssen, der der Sicherheit (GB) entspricht, also 1-20 % des Wertes des Basiswerts . Dieser Betrag, der bei der Eröffnung von Positionen auf Ihrem Konto eingefroren wird, wird als Einzahlungsmarge bezeichnet. Sie können darauf Futures im Gesamtwert des 5- bis 100-fachen des Inhalts Ihres Einlagenkontos kaufen.
Die Börse hat das Recht, die Sicherheitensätze (GS) zu ändern. Interessant ist, dass sich dies auf den Wert der Kontrakte selbst an der Börse auswirken kann. Somit kann ein Anstieg des GO-Kurses zu einer Wertminderung des Terminkontrakts führen. Dies geschieht aufgrund fehlender Mittel zur Deckung der Einlagenmarge kleiner Marktteilnehmer. Sie beginnen, Positionen zu schließen, was zu einem rapiden Preisverfall führt.
Variationsmarge
Variationsmarge ist der von einer Bank oder einem Börsenteilnehmer gezahlte/erhaltene Betrag im Zusammenhang mit einer Änderung der Geldverpflichtung für eine Position infolge deren Anpassung durch den Markt.
Bei Terminkontrakten wird die Variation Margin in der folgenden Reihenfolge ermittelt:
Am Tag des Abschlusses eines Terminkontrakts – als Differenz zwischen dem Preis, zu dem dieser Kontrakt abgeschlossen wurde, und dem Abrechnungspreis der entsprechenden Terminkontrakte, der sich aus den Handelsergebnissen am Ende des Tages seines Abschlusses ergibt;
Am Tag zwischen dem Tag des Abschlusses und dem Tag der Beendigung des Terminkontrakts – als Differenz zwischen dem vorherigen Abrechnungspreis der betreffenden Terminkontrakte und dem letzten Abrechnungspreis;
Am Tag der Beendigung des Terminkontrakts – als Differenz zwischen dem vorherigen Abrechnungspreis der betreffenden Terminkontrakte und dem Preis, zu dem der Kontrakt beendet wird.
Was ist Variationsmarge?
Variation Margin an der Börse ist ein Konzept, das sich hauptsächlich auf den Terminhandel bezieht. In diesem Fall wird es wegen der ständigen Veränderung als Variation bezeichnet. Sie wird ab dem Zeitpunkt der Positionseröffnung berechnet. Nehmen wir an, wir haben einen Terminkontrakt auf den RTS-Index zum Preis von 150.100 Punkten gekauft und zehn Minuten später stieg der Preis auf 150.200 Punkte. In diesem Fall betrug die Größe der Variationsmarge 100 Punkte, aber dieser Parameter wird natürlich nicht in Punkten, sondern in Rubel (also etwa 67 Rubel) gemessen. Wenn wir keinen Gewinn mitnehmen, sondern die Position einfach weiter offen halten, geht die Variation Margin am Ende der Handelssitzung (d. h. beim Abendclearing) in die Spalte „Kumulierte Erträge“ und am neuen Handelstag in die Spalte „Ertrag“. Die Marge wird wieder ansteigen.
Einfach ausgedrückt: Wenn wir die Position für eine Handelssitzung offen gehalten haben, entsprechen der Gewinn und Verlust der Transaktion dem Margin-Wert, und wenn die Position für mehrere Handelssitzungen offen war, ist ihr Ergebnis die Summe der Margin-Werte für jeden Tag. Ein positiver Margenwert zeigt einen Gewinn in einem bestimmten Zeitintervall an (d. h. wir haben die Richtung der Preisbewegung korrekt bestimmt), eine negative Marge weist auf Verluste auf unserem Handelskonto hin.
Bestimmung der Variationsmarge
Vorwärtsmarge
Die Vorwärtsmarge beträgt die Differenz (Abschlag oder Aufschlag) zwischen dem Wechselkurs für Bargeldtransaktionen (Kassageschäft) und für Termingeschäfte. Die Terminmarge basiert auf der Zinsparitätsregel, die besagt, dass der Terminkurs tendenziell um so viele Punkte über dem Kassakurs liegt, wie der Prozentsatz in einer Währung niedriger ist als der Zinssatz in der anderen Währung und umgekehrt.
Terminmargen werden wie Wechselkurse als Zwei-Wege-Quotierung angezeigt: Käufermarge und Verkäufermarge. Da der Kaufkurs (unabhängig vom Kassa- oder Terminkurs) immer niedriger als der Briefkurs sein muss (und die Marge zwischen den Termin-Geld- und Briefkursen größer sein muss als die Marge zwischen den Kassa-Geld- und Briefkursen), ist im Fall von a Rabatt wird ein großer Betrag vom Kassakaufpreis und der kleinere Betrag vom Kassaverkaufspreis abgezogen. Im Falle einer Prämie hingegen wird zum Kassakaufkurs ein kleinerer Betrag und zum Kassaverkaufskurs ein größerer Betrag addiert.
Forex-Marge
Marge des Buchmachers
Ein Buchmacher ist eine juristische Person, deren Tätigkeit darin besteht, von ihren Kunden Wetten auf verschiedene Ereignisse anzunehmen. Im Falle eines richtig vorhergesagten Ergebnisses erhält der Spieler einen Gewinn. Wenn die Wette falsch ist, geht die Höhe seines Einsatzes an das Büro. Der Geschäftsplan des Büros sieht eine regelmäßige Beobachtung der öffentlichen Meinung zu verschiedenen Ereignissen vor, sodass der Buchmacher unabhängig vom Ausgang der Spiele immer einen garantierten Gewinn hat. Die Höhe dieses Gewinns wird Marge genannt.
Nach der Registrierung bei einem Buchmacherbüro steht dem Spieler eine umfangreiche Liste von Sportereignissen, die sogenannte „Linie“, zur Verfügung. Die Aufgabe des Spielers besteht darin, das Spiel auszuwählen, das ihm gefällt, und dessen Ausgang richtig vorherzusagen. Und im Falle eines korrekt vorhergesagten Ergebnisses füllt der Buchmacher das Konto des Spielers mit der Höhe des Gewinns auf. Aber die Wahrscheinlichkeit für den Ausgang eines Ereignisses ist bekanntlich nicht dieselbe.
Über die Buchmachermarge
Jeder Buchmacher hat seine eigene Marge. Je größer das Büro, desto umfangreicher die Liste der Kunden, desto geringer ist die Marge, die einen guten Gewinn sichert. Für große Unternehmen, die sich bereits einen Namen auf dem Weltmarkt gemacht haben und einen hohen Geldumschlag haben, reichen 5 % völlig aus. In kleinen Büros liegt die Marge zwischen 10 und 20 %, was sich auf die Attraktivität der Quoten auswirkt.
Bankmarge
Die Bankmarge beträgt die Differenz zwischen Kredit- und Einlagenzinsen, zwischen Kreditzinsen für einzelne Kreditnehmer, zwischen Zinssätzen für aktive und passive Geschäfte.
Zinsmarge
Die Zinsspanne ist die Differenz zwischen Zinserträgen und -aufwendungen einer Geschäftsbank, zwischen erhaltenen und gezahlten Zinsen. Es ist die Hauptgewinnquelle der Bank und soll Steuern, Verluste aus Spekulationsgeschäften und die sogenannte „Belastung“ – den Überschuss der zinsunabhängigen Erträge über die zinsunabhängigen Aufwendungen – sowie Bankrisiken decken.
Die Höhe der Marge kann durch ihren absoluten Wert in Rubel und eine Reihe von Finanzkennzahlen charakterisiert werden.
Der absolute Wert der Marge kann als Differenz zwischen den gesamten Zinserträgen und -aufwendungen der Bank sowie zwischen den Zinserträgen aus bestimmten Arten aktiver Geschäfte und den Zinsaufwendungen im Zusammenhang mit den für diese Geschäfte verwendeten Ressourcen berechnet werden. Zum Beispiel zwischen Zinszahlungen für Kredite und Zinsaufwendungen für Kreditressourcen.
Die Dynamik des absoluten Wertes der Zinsspanne wird durch mehrere Faktoren bestimmt:
Das Volumen der Kreditinvestitionen und anderer aktiver Geschäfte, die Zinserträge generieren;
Zinssatz für aktive Bankgeschäfte;
Zinssatz für passive Bankgeschäfte;
Der Unterschied zwischen den Zinssätzen für aktive und passive Geschäfte (Spread);
Anteil der zinslosen Kredite am Kreditportfolio der Bank;
Anteile riskanter aktiver Geschäfte, die Zinserträge generieren;
Das Verhältnis zwischen Eigenkapital und eingeworbenen Ressourcen;
Die Struktur der angezogenen Ressourcen;
Die Methode zur Berechnung und Erhebung von Zinsen;
System zur Bildung und Abrechnung von Einnahmen und Ausgaben;
Inflationsrate.
Bei der Bilanzierung von Zinserträgen und Bankaufwendungen bestehen Unterschiede zwischen in- und ausländischen Standards, die sich auf die Höhe der Zinsmarge auswirken.
Es gibt zwei Methoden zur Bilanzierung von Transaktionen im Zusammenhang mit der Zuordnung der aufgelaufenen Zinsen für eingeworbene und platzierte Gelder zu den Aufwands- und Ertragskonten der Bank: die Cash-Methode und die „Accrual“-Methode („Akkumulation“).
Die Nettozinsspanne (NIM) ist einer der wichtigsten Leistungsindikatoren einer Bank und spiegelt die Wirksamkeit der von der Bank durchgeführten aktiven Geschäftstätigkeit wider. Definiert als das Verhältnis der Differenz zwischen Zinserträgen (Provisionen) und Zinsen (Provisionsaufwendungen) zum Vermögen der Bank.
Rentabilität der BankKreditmarge
Die Kreditmarge beträgt die Differenz zwischen den Kosten der geliehenen Mittel der Bank und den Einnahmen aus der Kreditvergabe.
Kreditmarge
Es ist kein Geheimnis, dass Banken ihren Kunden keine Kredite zum Selbstkostenpreis gewähren. Je nach Risikograd erhöhen Banken den Zinssatz um einen bestimmten Prozentsatz. Diese Differenz zwischen den Warenkosten laut Kreditvertrag und der Höhe des Kredits für den Warenkauf wird als Kreditmarge bezeichnet. Unter allen Kreditprodukten ist die Kreditmarge bei Kartenkrediten am höchsten, bei POS-Krediten (sog. Filialkredite) etwas niedriger und bei Konsumentenkrediten (Barkredite) sogar noch niedriger. Niedrigste Kreditmargen bei Hypothekendarlehen und Autokrediten.
Nach geltendem Finanzrecht muss das mit der Kreditvergabe verbundene hohe Risiko mit der hohen Rentabilität des Geschäfts einhergehen (Risikoprämie) und umgekehrt. Daher sind Kredite, die gegen liquide Sicherheiten (Hypotheken, Autokredite) vergeben werden, weniger riskant und bringen der Bank weniger Einnahmen als Verbraucherkredite oder Kartenkredite. Die größte Kreditmarge gibt es bei Kartenkrediten, da diese am riskantesten sind; Tatsächlich werden Gelder ohne Sicherheit gegen den Kontoumsatz des Kreditnehmers verliehen. Die Marge bei einer solchen Kreditvergabe kann mehr als 10 % betragen. Etwa die gleiche Kreditmarge wird von den Banken bei der Beantragung eines Verbraucherkredits in die Kreditkosten eingerechnet. Dies liegt daran, dass Kredite ohne Sicherheiten vergeben werden und daher für die Bank am riskantesten sind. Heutzutage verzeichnen viele Banken, die sich aktiv mit der Bereitstellung von Karten- und Konsumentenkrediten befassen, allein Verluste von 15–20 %, sodass Risiken in die Kreditmarge eingebaut sind.
In jüngster Zeit haben die Banken die Anzahl der in bar vergebenen Kredite leicht reduziert, die Margen gesenkt und dementsprechend die Zinssätze gesenkt. Im Gegenzug erhielten die potenziellen Kreditnehmer Anforderungen an zusätzliche Sicherheiten für die Kreditrückzahlung: Lebensversicherung, Bereitstellung einer Bürgschaft von einer oder zwei Personen, verpflichtende Anstellung. Sowohl die erste als auch die zweite Maßnahme verringern die Bankrisiken und damit die Margen und Zinssätze. Mittlerweile sind Kartenkredite der unangefochtene Kostenführer. Bei Hypothekendarlehen beträgt die Marge einige Prozent pro Jahr, da sie weniger riskant sind und das Risiko nahezu Null ist. Bei Autokrediten wird das Risiko durch Sicherheiten reduziert.
Autokredite und Hypotheken haben die niedrigsten Zinssätze: bei Autokrediten etwa 13 %, bei Hypothekenkrediten – 14 %, bei Verbraucherkrediten – 21–25 %. Es ist erwähnenswert, dass nicht alle Gewinne in die Taschen der Banker fließen. Die Marge sollte nicht mit den Einnahmen verwechselt werden, die die Bank aus der Kreditvergabe erhält, denn aufgrund großer Risiken und Verluste können die Einnahmen gering und die Marge hoch sein. Die Marge umfasst nicht nur Einnahmen, sondern auch Ausgaben, Verluste, Pflichtreserven und die Kosten der Verbindlichkeiten. Verschiedene Arten der Kreditvergabe nutzen unterschiedliche Verbindlichkeitsquellen, die auch unterschiedliche Risikoniveaus aufweisen, sodass die Höhe der Erträge auch bei unterschiedlichen Zinssätzen annähernd gleich ist.
Solvenzspanne
Die Solvenzspanne beträgt Indikator für die Zahlungsfähigkeit eines Versicherungsunternehmens. Sie errechnet sich aus der Differenz zwischen dem Vermögen des Versicherers und seinen Verbindlichkeiten.
Die Beurteilung und Überwachung der Zahlungsfähigkeit eines Versicherungsunternehmens ist für jede Versicherungsorganisation und für den gesamten Versicherungsmarkt wichtig. Versicherungsaufsichtsbehörden entwickeln Solvenzanforderungen und legen restriktive Maßnahmen für diejenigen Versicherungsunternehmen fest, die diese Anforderungen nicht erfüllen. Eine der Anforderungen an Versicherungsunternehmen besteht darin, eine Mindestsolvabilitätsspanne festzulegen, die durch das Standardverhältnis von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten des Versicherers bestimmt wird.
Unter dem Standardverhältnis zwischen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten des Versicherers versteht man den Wert (Solvabilitätsspanne), innerhalb dessen der Versicherer über Eigenkapital verfügen muss, das frei von künftigen Verpflichtungen ist, mit Ausnahme der Ansprüche der Gründer, vermindert um den Wert der immateriellen Vermögenswerte Vermögenswerte und Forderungen, deren Rückzahlungsfrist abgelaufen ist.
Die vom Finanzministerium der Russischen Föderation entwickelten und genehmigten Vorschriften über das Verfahren zur Berechnung des von ihnen akzeptierten Standardverhältnisses von Vermögenswerten und Versicherungsverbindlichkeiten durch Versicherer legen eine Methode zur Berechnung der Solvabilitätsspanne fest. Versicherungsunternehmen analysieren gemäß dieser Verordnung vierteljährlich auf der Grundlage von Buchhaltungs- und Berichtsdaten ihre Finanzlage, einschließlich der Berechnung der Solvabilitätsspanne.
Bei der Kontrolle der Solvabilitätsspanne geht es um die Berechnung der Standard-Solvabilitätsspanne und der tatsächlichen Solvabilitätsspanne. Es wird davon ausgegangen, dass eine Versicherungsorganisation die Solvabilitätsanforderungen erfüllt, wenn die tatsächliche Solvabilitätsspanne größer oder gleich der Standard-Solvabilitätsspanne ist.
Dumpingspanne
Dumpingspanne – bei Außenhandelsaktivitäten das Verhältnis des Normalwerts eines Produkts (der Preis eines ähnlichen oder direkt konkurrierenden Produkts im Staat des Herstellers oder Exporteurs (Union ausländischer Staaten) des Produkts im normalen Handelsverkehr). in einem solchen Produkt, abzüglich des Exportpreises eines solchen Produkts zu seinem Exportpreis. Gemäß dem Bundesgesetz „Über Maßnahmen zum Schutz der wirtschaftlichen Interessen der Russischen Föderation im Außenhandel mit Waren“ (Artikel 8) beträgt die Dumpingspanne wird auf der Grundlage eines Vergleichs des Normalwerts des Produkts, das Gegenstand einer Antidumpinguntersuchung im Land des Exporteurs ist, und dem Exportpreis des angegebenen Produkts ermittelt. Die Dumpingspanne wird als akzeptabler Mindestwert von 2 % angesehen.
Quellen und Links
Quellen für Texte, Bilder und Videos
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marketch.ru - Informationsseite zum Thema Marketing
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Interactivebrokers.com – Website über den Aktienhandel
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zhuk.net – Website zum Thema Unternehmensführung
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programma-avtokreditovaniya.ru - Informationsseite über Autokredite
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Moneytimes.ru – Online-Magazin zum Thema Finanzen
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iknowit.ru – Online-Magazin Wie die Dinge funktionieren
Futures101.ru - Blog über den Futures- und Derivatemarkt
allfi.biz - Informationsportal über Investitionen
aup.ru - Verwaltungs- und Managementportal
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afdanalyse.ru - Website über Methoden der Finanzanalyse
lawmix.ru - Informationsseite über Unternehmen
msfo-dipifr.ru – Website über IFRS und die Dilifr-Prüfung
Links zu Internetdiensten
forexaw.com – Informations- und Analyseportal zu Finanzmärkten
google.ru – die größte Suchmaschine der Welt
video.google.com – Suchen Sie mit Google nach Videos im Internet
Translate.google.ru - Übersetzer der Google-Suchmaschine
yandex.ru – die größte Suchmaschine in Russland
wordstat.yandex.ru – ein Dienst von Yandex, mit dem Sie Suchanfragen analysieren können
video.yandex.ru - Suche nach Videos im Internet über Yandex
images.yandex.ru - Bildersuche über den Yandex-Dienst
Anwendungslinks
windows.microsoft.com – Website der Microsoft Corporation, die das Windows-Betriebssystem entwickelt hat
office.microsoft.com – Website des Unternehmens, das Microsoft Office entwickelt hat
chrome.google.ru – ein häufig verwendeter Browser für die Arbeit mit Websites
hyperionics.com – Website der Entwickler des HyperSnap-Screenshot-Programms
getpaint.net - kostenlose Software zum Arbeiten mit Bildern
etxt.ru – Website der Ersteller des eTXT-Anti-Plagiat-Programms
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Es kommt vor, dass Ihnen Kenntnisse in diesem Bereich fehlen, wenn Sie ein bestimmtes Unternehmen gründen möchten. Schauen wir uns zunächst die Grundbegriffe und ihre Bedeutung an. Viele neue Unternehmer haben keine Ahnung, was eine Marge ist. Dieses Konzept ist weit gefasst und hat in verschiedenen Tätigkeitsbereichen unterschiedliche Bedeutungen.
Als Marge wird üblicherweise die Differenz zwischen dem Verkaufspreis von Waren und deren Kosten, Börsennotierungen und Zinssätzen bezeichnet. Dieser Begriff wird häufig im Banken-, Handels- und Risikoversicherungsbereich verwendet. Jeder Bereich weist charakteristische Nuancen auf. Er kann sowohl in absoluten Werten als auch in Prozent berechnet werden.
Was ist also eine Marge im Handel? In der Wirtschaftstheorie ist dies der Unterschied zwischen zwei Kriterien für ein Produkt – Preis und . Die Berechnung erfolgt in diesem Fall nach folgender Formel:
Marge = (Produktpreis – Kosten) / Produktpreis x 100 %.
Die Indikatoren in der Formel können sowohl in Rubel als auch in anderen absoluten Werten (Dollar, Euro) ausgedrückt werden.
Bei der Analyse der Aktivitäten eines Unternehmens ist das Hauptinteresse des Ökonomen-Analysten die Bruttomarge, die als Differenz zwischen den Einnahmen des Unternehmens aus dem Verkauf von Produkten und zusätzlichen Kosten berechnet wird. Dazu zählen auch die variablen Kosten, die direkt von der Menge der produzierten Produkte abhängen. Die Höhe der Bruttomarge ist direkt proportional zum Betrag, aus dem feste Entwicklungsfonds (Kapital) gebildet werden.
Es sollte klargestellt werden, dass sich dieses Konzept in der Russischen Föderation von der Bedeutung des Begriffs in Europa unterscheidet. Unter Marge versteht man dort den prozentualen Anteil des Verhältnisses von Gewinn zu Warenverkäufen zum Verkaufspreis. Dieser Wert dient zur relativen Beurteilung der Effektivität der Wirtschafts- und Handelsaktivitäten des Unternehmens. In Russland wird die Marge üblicherweise als Nettogewinn aus einer Transaktion bezeichnet, also als Einnahmen aus Verkäufen abzüglich der Warenkosten und anderer Kosten.
Anwendung der Marge im Bankwesen
Betrachten wir einen Begriff aus diesem Bereich. Hier gilt das Konzept der Kreditmarge – die Differenz zwischen den vertraglichen Kosten der Ware und dem tatsächlichen Betrag, der dem Kreditnehmer ausgezahlt wird. Alle Mittel im Rahmen der Transaktion sind im Darlehensvertrag festgelegt. hängt direkt von der Differenz zwischen den Zinssätzen für Kredite und Einlagen ab). Für diese Zwecke ist die Nettozinsmarge ideal. Er wird als Differenz zwischen dem Nettozinsertrag eines Kreditinstituts (erzielt durch Investitionen und Kredite) und dem Zinssatz für Verbindlichkeiten oder Kapital berechnet.
Dabei kommt die Garantiemarge zum Einsatz, deren Formel sich aus der Differenz zwischen dem Wert der verpfändeten Immobilie bzw. des verpfändeten Geldes und der Höhe des Darlehens berechnet.
Verwendung bei Austauschaktivitäten
Der Einsatz von Variation Margin an Börsen ist vor allem mit dem Futures-Handel verbunden. In diesem Fall lässt sich sein Name durch ständige Schwankungen bzw. Veränderungen erklären. Die Berechnung erfolgt ab dem Zeitpunkt der Positionseröffnung.
Wir haben beispielsweise einen Terminkontrakt zum Preis von 150.000 Punkten auf den RTS-Index gekauft und wenige Minuten später stieg er auf 150.100 Punkte. In diesem Fall beträgt die Randgröße 150100 – 150000 = 100 Punkte. Wenn Sie diesen Parameter in Rubel umrechnen, erhalten Sie ungefähr 67 Rubel. Wenn Sie keinen Gewinn mitnehmen und die Position offen halten, wird die Variation Margin am Ende der Handelssitzung (Abendclearing) in angesammelte Erträge umgewandelt. Am nächsten Handelstag beginnt die Rückstellung erneut.
Mit anderen Worten: Wenn wir die Position für die gesamte Dauer einer Handelssitzung offen halten, entspricht der Gewinn oder Verlust der Transaktion der Marge. Die Position wurde mehrere Sitzungen lang nicht geschlossen – das Ergebnis ist die Summe der Margenwerte für jeden vergangenen Tag. In diesem Fall können wir feststellen, ob wir die richtige Richtung eingeschlagen haben. Der Gewinn im ausgewählten Zeitintervall wird dies bestätigen. Ein negativer Wert bedeutet, dass das Handelskonto Verluste erlitten hat.
Der Unterschied zwischen Marge und Aufschlag
Die Börsenmarge ist ein spezifisches Konzept, da sie nur im Handel verwendet wird. Handelsspanne ist in vielen Branchen der gebräuchlichste Begriff. Allerdings gibt es unter Laien viele Missverständnisse. Eine davon ist die Gleichsetzung mit der Handelsspanne.
Es ist nicht schwer, den Unterschied zwischen den beiden Konzepten zu erkennen. Der Margenindikator ist das Verhältnis des Gewinns zum Marktpreis des Produkts. Der Aufschlag ist das Verhältnis des Gewinns eines Produkts zu seinen Kosten.
Das Produkt wurde für 150 Geldeinheiten gekauft und für 200 verkauft. Die Berechnung des Aufschlags ist sehr einfach: (200-150)/150 = 0,333(3), also 33 % der Produktionskosten.
Wir berechnen die Marge:
(200-150):200=0,25. Sie belief sich auf 25 % des Marktwertes der Ware.
Was ist der Unterschied zwischen Marge und Gewinn?
Wie bereits erwähnt, unterscheidet sich dieses Konzept in Russland und den EU-Ländern. Wir haben uns bereits mit der europäischen Berechnungsmethode befasst. In der Russischen Föderation gilt die Marge als Analogon zum Nettogewinn, daher gibt es keinen Unterschied in ihren Berechnungen. Allerdings ist zu bedenken, dass es sich um Gewinne und nicht um Handelsspannen handelt.
Es ist wichtig, die Unterschiede zwischen wirtschaftlichen Begriffen und Indikatoren zu kennen. Zur Berechnung der wichtigsten Finanzkennzahlen wird das Konzept der Marge verwendet. Dies ist bei der Arbeit mit Wertpapieren, im Bankwesen und an Börsen notwendig. Für einen Händler spielt die Höhe der vom Broker bereitgestellten Marge eine große Rolle. Bei der Analyse des Verkaufsgewinns wird dieser mit den Einzelhandelsmargen verglichen.
Die wichtigste Regel der Geschäftstätigkeit ist ihre Rentabilität. Das heißt, das hergestellte Produkt muss zu einem Preis verkauft werden, der die mit seiner Herstellung und seinem Verkauf verbundenen Kosten rechtfertigt. In diesem Zusammenhang ist es äußerst wichtig, einen Indikator wie die Warenmarginalität zu berücksichtigen, der die Aussichten eines bestimmten Unternehmens anzeigt.
Marginalität als Geschäftsindikator
Die Marge ist ein wirtschaftlicher Begriff, der die Differenz zwischen den Produktionskosten (Kosten) und dem Preis angibt, den ein Verbraucher für ein Produkt zu zahlen bereit ist. Unter Marge versteht man oft den Gewinn aus jedem verkauften Produkt und die Rentabilitätsquote. Er wird als Prozentsatz ausgedrückt und der Endpreis des Produkts beträgt 100 %.
Die Rentabilitätskennzahl ist der wichtigste Indikator für den Geschäftserfolg, daher müssen bei der Analyse der Geschäftsaktivitäten unbedingt auch die Margen berücksichtigt werden. Denn egal wie viel ein Produkt kostet und wie viel Geld in seine Herstellung investiert wird, wenn am Ende die Rentabilität die Kosten nur teilweise oder kaum deckt.
Durch die richtige Berechnung der Marge können Sie einschätzen, wie erfolgsversprechend die Herstellung eines Produkts ist, wie lange es Gewinn bringt und ob es überhaupt notwendig ist, damit zu arbeiten.
Das bedeutet, dass es sich nicht lohnt, unrentable Güter und Produkte zu produzieren, die wenig Gewinn bringen.
Formel zur Berechnung der Marge
Die Methoden zur Berechnung der Marge unterscheiden sich, da dieser Begriff sowohl den Nettogewinn als auch dessen Verhältnis bedeuten kann. Beide Methoden ermöglichen jedoch eine genaue Beurteilung der Rentabilität eines neuen Produkts, sodass Sie die richtige Entscheidung hinsichtlich seiner Produktion treffen können.
- wobei M die Marge ist;
- D – Einkommen;
- Und – Kosten.
Der Marginalitätskoeffizient wird nach einer anderen Formel berechnet:
- wobei k der Marginalitätskoeffizient ist;
- P – Gewinn aus einer Wareneinheit;
- P ist der Verkaufspreis einer Wareneinheit.
Als Minimum gilt ein Koeffizient über 20 %, ein guter Indikator ist ein Koeffizient von 30-40 %.
Das heißt, je höher die Zahlen, desto profitabler wird das Produkt sein, was bedeutet, dass das Unternehmen schnell profitabel wird.
Diese Formel eignet sich am besten für Unternehmen, die die Herstellung mehrerer Produkttypen planen. Die Ergebnisse zeigen, welche Güter es wert sind, produziert zu werden und welche aufgegeben werden sollten, und bestimmen das Produktionsvolumen.
Bruttomarge
Die Rentabilität kann in der Bruttomarge ausgedrückt werden, aber das europäische und russische Verständnis dieses Begriffs ist unterschiedlich. So bestimmt in Russland die Bruttomarge die Höhe des Gewinns aus verkauften Waren, von der die variablen Kosten ihrer Herstellung abgezogen werden, d. h. sie zeigt, wie das Unternehmen die Kosten berücksichtigt und deckt.
In der europäischen Wirtschaftstheorie wird die Bruttomarge als Prozentsatz der Rentabilität (nach Abzug der Produktionskosten) berechnet, die nach dem Verkauf des Produkts erzielt wird.
Der Unterschied zwischen den Ansätzen ist von grundlegender Bedeutung – in Russland ist es Geld, in Europa sind es Zinsen.
Heutzutage wird der Begriff „Margin“ häufig im Börsen-, Handels- und Bankwesen verwendet. Seine Hauptidee besteht darin, die Differenz zwischen dem Verkaufspreis und den Kosten pro Produkteinheit anzugeben, die entweder als Gewinn pro Produktionseinheit oder als Prozentsatz des Verkaufspreises (Rentabilitätsquote) ausgedrückt werden kann. Was ist Marginalität? Mit anderen Worten: Dies ist die Umsatzrendite. Und der oben dargestellte Koeffizient dient als Hauptindikator, da er die Rentabilität des gesamten Unternehmens bestimmt.
Welche kommerzielle Bedeutung und Bedeutung hat dieser Begriff? Je höher die Quote, desto profitabler ist das Unternehmen. Dies bedeutet, dass der Erfolg einer bestimmten Unternehmensstruktur von ihren hohen Margen abhängt. Deshalb ist es ratsam, alle Entscheidungen im Bereich Marketingstrategien, die in der Regel von Managern getroffen werden, auf der Analyse des jeweiligen Indikators zu basieren.
Was ist Marginalität? Es sollte daran erinnert werden: Die Marge ist auch ein Schlüsselfaktor bei der Vorhersage der Rentabilität potenzieller Kunden, der Entwicklung von Preisrichtlinien und natürlich der Rentabilität des Marketings im Allgemeinen. Es ist wichtig zu beachten, dass der Grenzgewinn in Russland oft als Bruttogewinn bezeichnet wird. In jedem Fall stellt er die Differenz zwischen dem Gewinn aus dem Verkauf des Produkts (ohne Verbrauchsteuern und Mehrwertsteuer) und den Kosten des Produktionsprozesses dar. Deckungssumme ist der zweite Name des untersuchten Konzepts. Es ist definiert als der Teil des Umsatzes, der direkt zur Erzielung von Gewinn und zur Deckung der Kosten verwendet wird. Die Hauptidee besteht also darin, den Gewinn des Unternehmens direkt proportional zur Deckungsrate der Produktionskosten zu steigern.
Zunächst ist zu beachten, dass die Berechnung des Grenzgewinns pro Einheit des hergestellten und verkauften Produkts erfolgt. Er macht deutlich, ob wir aufgrund der Veröffentlichung der nächsten Produkteinheit mit einer Gewinnsteigerung rechnen müssen. Der Grenzgewinnindikator ist kein Merkmal der Wirtschaftsstruktur als Ganzes, ermöglicht aber die Identifizierung der profitabelsten (und unrentabelsten) Produktarten im Verhältnis zum möglichen Gewinn daraus. Somit hängt der Grenzgewinn vom Preis und den variablen Produktionskosten ab. Um den maximalen Indikator zu erreichen, sollten Sie entweder den Aufschlag auf Produkte erhöhen oder die Verkaufsmengen erhöhen. 
Daher kann die Marginalität eines Produkts mithilfe der folgenden Formel berechnet werden: MR = TR – TVC (TR ist der Gesamtgewinn aus dem Verkauf des Produkts; TVC sind die variablen Kosten). Das Produktionsvolumen beträgt beispielsweise 100 Wareneinheiten und der Preis für jede davon beträgt 1000 Rubel. Die variablen Kosten, einschließlich Rohstoffe, Löhne der Mitarbeiter und Transport, belaufen sich wiederum auf 50.000 Rubel. Dann ist MR = 100 * 1000 – 50.000 = 50.000 Rubel.
Um den zusätzlichen Umsatz zu berechnen, müssen Sie eine andere Formel anwenden: MR = TR(V+1) - TR(V) (TR(V) – Gewinn aus dem Verkauf von Produkten bei aktuellem Produktionsvolumen; TR(V+1) – Gewinn in Produktionssteigerung um eine Gütereinheit).
Grenzgewinn und Break-Even-Punkt
Es ist wichtig zu beachten, dass die Marge (oben dargestellte Formel) entsprechend der Aufteilung der fixen und variablen Kosten im Preisprozess berechnet wird. Fixkosten sind Kosten, die auch dann gleich bleiben würden, wenn die Produktion gleich Null wäre. Dazu gehören Miete, einige Steuerzahlungen, Gehälter der Mitarbeiter in der Buchhaltung, der Personalabteilung, der Manager und des Wartungspersonals sowie die Rückzahlung von Krediten und Anleihen.
Der Fall, dass der Deckungsbeitrag der Höhe der Fixkosten entspricht, wird als Break-Even-Punkt bezeichnet.
Am Break-Even-Punkt ist das Umsatzvolumen der Waren so groß, dass das Unternehmen die Möglichkeit hat, die Produktionskosten des Produkts vollständig zu amortisieren, ohne einen Gewinn zu erzielen. In der Abbildung oben entspricht der Break-Even-Punkt 20 Produkteinheiten. Somit kreuzt die Einkommenslinie die Kostenlinie und die Gewinnlinie kreuzt den Ursprung und bewegt sich in einen Bereich, in dem alle Werte positiv sind. Die Grenzgewinnlinie wiederum kreuzt die Linie der fixen Produktionskosten.
Methoden zur Steigerung des Grenzgewinns
Die Frage, was eine Marge ist und wie man sie berechnet, wird ausführlich besprochen. Aber wie lässt sich der Grenzgewinn steigern und ist das a priori möglich? Methoden zur Erhöhung des MR-Niveaus ähneln größtenteils Methoden zur Erhöhung des Gesamteinkommens oder des direkten Gewinns. Dazu gehören die Teilnahme an Ausschreibungen verschiedener Art, die Steigerung der Produktionsleistung zur Verteilung der Fixkosten auf große Produktmengen, die Erforschung neuer Marktsektoren, die Optimierung des Rohstoffeinsatzes, die Suche nach den günstigsten Rohstoffquellen sowie eine innovative Werbepolitik . Es ist zu beachten, dass sich die Grundlagen der Marketingbranche im Allgemeinen nicht ändern. Doch die Werbebranche unterliegt ständig einigen Veränderungen, der Hauptgrund für ihre Existenz und Anwendung bleibt jedoch derselbe.
Um das Studium des Materials zu erleichtern, unterteilen wir den Rand des Artikels in Themen:
Nach dem Kriterium der Relativität der zur Bestimmung der Wechselkursdifferenz verwendeten Parameter wird die Variationsmarge in folgende Typen unterteilt:
Futures-Variationsmarge zu Beginn der Handelssitzung (anfänglich);
Futures-Variationsmarge während der Handelssitzung (operativ);
Futures-Variationsmarge bei Ausführung eines Settlement-Futures-Kontrakts (insgesamt);
Options-Variationsmarge bei Ausübung einer Option auf einen Terminkontrakt (Strike);
Options-Variationsmarge bei Ausführung eines Settlement-Futures-Kontrakts (insgesamt).
2.4. Die Formel zur Berechnung der Variation Margin für Futures-Kontrakte, die aus Positionen gebildet wird, die zu Beginn der Handelssitzung (anfänglich) gehalten werden, hat die Form:
Мp = (Q – Qp) x P x Np,
Wo
Q – notierter Preis für die Eröffnung der Handelssitzung;
Qp – notierter Schlusskurs der vorherigen Handelssitzung;
P sind die Kosten eines Basispunkts, berechnet durch Multiplikation der Anzahl der Terminkontrakte in einer Transaktion mit der Größe des Basispunkts;
Np – die Anzahl der Positionen, die zu Beginn der Handelssitzung gehalten wurden.
2.5. Die Formel zur Berechnung der Variation Margin für Terminkontrakte, die aus den während der Handelssitzung (operativen) Positionen gebildet wird, lautet wie folgt:
Мb = (Q – Qb) x P x Nb,
Wo
Qb ist der Preis für den Abschluss einer Transaktion mit einem Terminkontrakt;
Nb – die Anzahl der Terminkontrakte im abgeschlossenen Geschäft.
2.6. Die Formel zur Berechnung der Variation Margin für Futures-Kontrakte, die bei der Ausführung des Settlement-Futures-Kontrakts (final) gebildet wird, hat die Form:
Мd = (Qd – Qf) x P x Nd,
Wo
Qd ist der Preis des Basiswerts am Tag der Ausführung des Terminkontrakts;
Qf ist der notierte Preis des Terminkontrakts am letzten Handelstag;
Nd ist die Anzahl der auszuführenden Terminkontrakte.
2.7. Die Formel zur Berechnung der Variation Margin für Optionskontrakte, die bei Ausübung einer Option auf einen Terminkontrakt (Strike) gebildet wird, hat die Form:
Mo = (Qf – Qo) x P x Nein,
Wo
Qo – Ausübungspreis der Option;
2.8. Die Formel zur Berechnung der Variation Margin für Optionskontrakte, die sich aus der Ausübung einer Abwicklungsoption (final) ergeben, hat die Form:
Mo = (Q – Qo) x P x Nein,
Wo
Q ist der Preis des Basiswerts am Tag der Ausführung des Optionskontrakts;
Qo – Ausübungspreis der Option;
Nein – Anzahl der auszuübenden Optionskontrakte.
3. Merkmale und Konsequenzen der Berechnung
3.1. Die Berechnungsergebnisse werden verwendet, um den aktuellen Listenpreis (einschließlich des Schlusskurses einer Position) zu jedem Zeitpunkt, zu dem sich der Listenpreis ändert, bis zur Ausführung des Vertrags durch Einbehalt auf den Preis für den Abschluss eines Geschäfts (Eröffnung einer Position) zu bringen und anfallende Variationsmarge.
3.2. Für den Käufer von Futures-Kontrakten, den Käufer von Call-Optionen und den Verkäufer von Put-Optionen wird dem Handelskonto eine positive Variation Margin gutgeschrieben und eine negative Variation Margin belastet.
3.3. Für den Verkäufer von Terminkontrakten, den Verkäufer von Call-Optionen und den Käufer von Put-Optionen wird eine positive Variation Margin vom Handelskonto abgebucht und eine negative Variation Margin gutgeschrieben.
3.4. Wenn der mit den oben genannten Formeln berechnete Wert kein Vielfaches des Basispunkts ist, wird er gemäß den Regeln der arithmetischen Rundung auf ein Vielfaches des Basispunkts gerundet.
Margenformel
Neben Einnahmen, Ausgaben und Gewinn haben Sie natürlich auch von einem Indikator wie Marge oder Rentabilität gehört. Da wir diesen Indikator in weiteren Diskussionen und Berechnungen häufig verwenden müssen, wollen wir herausfinden, wie er berechnet wird und was er bedeutet.Marge = Gewinn / Umsatz * 100
Die Marge ist ein relativer Indikator, daher wird sie als Prozentsatz gemessen und die Formel wird mit 100 multipliziert.
Die Marge zeigt das Verhältnis von Gewinn zu Einkommen, also die Effizienz der Umwandlung von Einkommen in Gewinn.
Wenn Sie hören, dass ein Unternehmen eine Marge von 20 % hat, bedeutet dies, dass das Unternehmen für jeden verdienten Rubel 20 Kopeken Gewinn und 80 Kopeken Ausgaben hat.
Formel zur Berechnung der Marge + Bestimmung der Marge auf Forex
Berechnung der für den Devisenhandel erforderlichen Mittel:
Die erforderliche Margin (Margip oder erforderliche Marge) ist der freie Betrag auf dem Handelskonto, den Sie benötigen, um eine Position mit dem angegebenen Volumen zu eröffnen. Bei einem Hebel von 1:100 beträgt die erforderliche Marge beispielsweise 1 % der Transaktionsgröße, bei einem Hebel von 1:50 - 2 %, bei einem Hebel von 1:25 - 4 % usw.
Bei Free Margin handelt es sich um Mittel auf einem Handelskonto, die unbelastet als Sicherheit für offene Positionen dienen (in Form der erforderlichen Marge). Berechnet nach der Formel: Eigenkapital – Marge.
Eigenkapital – aktueller Kontostand. Bestimmt durch die Formel: Saldo + variabler Gewinn – variabler Verlust, wobei:
Floating Profit und Floating Loss sind nicht festgelegte Gewinne und Verluste aus offenen Positionen, die auf der Grundlage aktueller Kurse berechnet werden.
Saldo (Saldo) – das gesamte Finanzergebnis aller abgeschlossenen Transaktionen (geschlossene Transaktionen) und Nichthandelstransaktionen (Einzahlungs-/Auszahlungstransaktionen) auf einem Handelskonto.
Variationsmarge
Die Variation Margin ist die Summe der Gewinne und/oder Verluste aller offenen Positionen eines Teilnehmers am Derivatemarkt der Börse, die bei Marktanpassungen ermittelt wird. Die Variationsmarge für eine Position ist der Gewinn oder Verlust dieser Position, wenn ihr Wert zum Abrechnungspreis des aktuellen Handelstages neu berechnet wird. Die Variationsmarge für eine Position ist gleich: a) für eine Long-Position: VM= (Tsr – Tst) x Sim: Im; b) für eine Short-Position: VM= – (Tsr-Tt) x Sim: Im, wobei: VM – Variationsmarge für diese Position; CR – der Abrechnungspreis eines bestimmten Handelstages für die entsprechende Serie eines Derivatinstruments; Ct – aktueller Preis dieser Position; Sie entsprechen der Mindestpreisänderung gemäß der Spezifikation des Derivatinstruments; Sim – Kostenschätzung der minimalen Preisänderung (in Rubel) gemäß der Spezifikation eines Futures-Instruments.Die Berechnung des Finanzergebnisses unserer Transaktion beginnt unmittelbar nach der Eröffnung einer Handelsposition. Bei der Variation Margin handelt es sich um alle monetären Änderungen Ihrer Position. Der Spielraum wird „variational“ genannt, weil er viele Variationen aufweist – sich also ständig verändert.
Der endgültige Wert der Variation Margin wird normalerweise auf der Grundlage der Ergebnisse der Handelssitzung berechnet. Natürlich können Sie tagsüber Änderungen der Variation Margin in Ihrem Handelsterminal beobachten.
Wenn ein Händler eine korrekte Prognose hinsichtlich der Marktbewegung abgibt, ist die Schwankung positiv. Wenn sich der Markt gegen den Händler bewegt, ist die Marge dementsprechend negativ. Es ist jedoch zu beachten, dass die aufgelaufene Variation Margin bis zum Ende der Handelssitzung nicht Ihrer Einlage gutgeschrieben (oder davon abgeschrieben) wird. Wir werden in den folgenden Beiträgen direkt auf den Prozess der Abschreibung und Bildung Ihres Gewinns (Verlustes) eingehen, da es auch dort viele interessante Punkte gibt.
Wenn Sie Ihre Position für eine Handelssitzung halten, stimmt Ihr Endergebnis des Handels mit der Variation Margin überein. Handelt es sich jedoch um eine längerfristige Position, wird die Variation Margin an jedem neuen Handelstag neu berechnet und weicht bereits von der gesamten Transaktionssumme ab.
Wir können sagen, dass die Variation Margin das Ergebnis Ihrer Transaktion innerhalb einer Handelssitzung ist. Und das endgültige (Finanz-)Ergebnis ist der gesamte Gesamtgewinn (-verlust) der Transaktion für die gesamte Haltedauer, also die Summe aller Variationsgewinne oder -verluste.
Stellen wir uns vor, dass wir am Tag des 1. August eine Long-Position zu einem Preis von 137.000 eröffneten. Am Ende der Handelssitzung stieg der Preis auf 142.000, wodurch unsere Variationsmarge +5.000 Punkte betrug. Und die Tagessumme betrug ebenfalls +5.000 Punkte. Wir haben die Position nicht geschlossen und auf den nächsten Tag verschoben.
Am 2. August war der Markt nicht so günstig wie gestern und schloss am Ende der Handelssitzung bei 140.000 Punkten. Passen Sie hier auf. Am 2. August betrug unsere Variationsmarge (-2.000) Punkte. Das heißt, es stellte sich heraus, dass unsere Position an diesem Tag nicht bei 137.000, sondern bei 142.000 eröffnet wurde, da dies der Schlusskurs des Vortages war. Von hier aus erhalten wir 140.000-142.000 = (-2000) Punkte. Dies ist jedoch nur das Ergebnis für den 2. August.
Im Allgemeinen beträgt das Ergebnis für unsere gesamte Position 140.000-137.000 = +3.000 Punkte. Somit stellt sich heraus, dass die Variationsmarge für den Tag negativ ist und das Ergebnis der Transaktion positiv ist, da wir am 1. August einen guten Gewinn erzielt haben.
Wir haben die Position erneut nicht geschlossen und auf den nächsten Tag verschoben. Am 3. August erfreute uns der Markt erneut und am Ende der Handelssitzung lag er bei 143.500. Somit betrug die Variationsmarge für den Tag 143.500-140.000 = +3.500, und das Endergebnis der Die Transaktion betrug 143.500 – 137.000 = +6.500. Aus diesem Grund haben wir beschlossen, unsere Long-Position zu schließen.
Ich hoffe, dass Ihnen jetzt klarer ist, was Variation Margin ist. Wie Sie sehen, ist eine negative Variation Margin nicht immer ein Indikator für eine unrentable Transaktion. Dies ist nur ein Teil des Gesamtergebnisses einer Transaktion innerhalb einer Handelssitzung. Die Hauptsache ist, dass das Endergebnis der Transaktion positiv ist
Margenniveau
Die Höhe der Marge ist die relative Höhe des Kredits, den die Bank dem Kunden gewährt. Dieser Wert wird in Echtzeit berechnet. Das Darlehen wird dem Kunden sowohl in bar als auch in Wertpapieren („Leerverkauf“) zur Verfügung gestellt.Auf dem russischen Aktienmarkt wird die Höhe der Marge nach folgender Formel berechnet:
UM = (LSP)/(DS + CB)x100 %
Wo:
LST (Portfolioliquidationswert) = DS + CB – ZK
DS – Bargeld
Zentralbank - Wertpapiere
ZK – die Schulden des Kunden gegenüber dem Broker für leerverkaufte Gelder und Wertpapiere.
Wenn der Kunde kein Fremdkapital in Anspruch nimmt, beträgt seine Marge 100 % (oder 1).
Wenn neue Margin-Positionen eröffnet werden, beginnt die Höhe der Kontomargin allmählich zu sinken. Dabei ist auch die Marktsituation zu berücksichtigen: Bewegt sich der Markt in die vom Kunden gewünschte Richtung, sinkt das Margenniveau entweder geringfügig, ändert sich möglicherweise überhaupt nicht oder steigt sogar; Bei einem für den Kunden ungünstigen Handelsverlauf kann sich dieser Wert fast genauso schnell ändern, wie sich die Preise in die für den Kunden entgegengesetzte Richtung bewegen.
Wenn das Margin-Niveau unter 50 % oder 0,5 fällt (das restriktive Margen-Niveau für eine Hebelwirkung von 2, d. h. wenn der Kunde für jeden Rubel seiner eigenen Mittel einen Rubel geliehener Mittel von der Bank erhält), hat die Bank KEIN RECHT um die Möglichkeit zu bieten, neue Margin-Positionen zu eröffnen.
Sinkt das Margenniveau auf das Niveau zum Senden einer Anfrage (35 % oder 0,35), sendet die Bank eine Benachrichtigung an den Kunden über die Notwendigkeit, das Konto dringend aufzufüllen oder einen Teil der offenen Positionen dringend zu schließen. Der Kunde muss diese Maßnahmen ergreifen, um die Marge auf das restriktive Niveau (d. h. 50 % oder 0,5) oder höher zu bringen. Wenn der Kunde nicht innerhalb einer Minute nach Erhalt der entsprechenden Benachrichtigung die erforderlichen Maßnahmen ergreift, um das Margin-Niveau auf einen Wert von nicht weniger als 50 % oder 0,5 zu bringen, schließt die Bank automatisch einen Teil der offenen Positionen des Kunden, ohne den Kunden zu benachrichtigen.
Das Carryover-Level ist das Mindestmargin-Level für die Durchführung spezieller Repo-Transaktionen.
Die Schulden des Kunden gegenüber dem Makler (Darlehen) setzen sich aus Schulden aus Bargeld (DC) und Schulden aus leer verkauften Wertpapieren (CB) zusammen:
ZK = DS + CB
Wo:
DS = Summe der Long-Positionen (Long) – Summe der Short-Positionen (Short) – LSP;
CB = Betrag der Short-Positionen des Kunden
Wenn sich herausstellt, dass der Wert des DS (oder CB) negativ oder gleich Null ist, hat der Kunde keine Verpflichtung gegenüber dem Broker für geliehene Mittel (oder für die Lieferung von Wertpapieren).
Gewinnspanne
Der Gewinn-/Margenindikator wird bei der Bewertung eines Handelssystems häufig von Werbetreibenden verwendet, wenn sie den erzielten Gewinn melden. Normalerweise ist dies nicht die beste oder korrekteste Art, das System darzustellen. Da, wie oben erwähnt, viele High-Yield-Handelssysteme über lange Hebelwirkungsdauern verfügen, wird das gesamte System für viele Händler inakzeptabel. Es kann sich herausstellen, dass das gleiche System nicht aufgegeben werden kann, da das Verhältnis von Marge zu Gewinn recht gut aussieht. Wer möchte schon auf ein System verzichten, das 300 % Gewinn bringt? Häufig sind kommerzielle Handelssysteme dieser Art auf ein bestimmtes Instrument ausgerichtet; Daher können die Ergebnisse „asymmetrisch“ zu den Margin-Anforderungen dieses bestimmten Instruments sein. Ein Handelssystem, das im S&P 500 den gleichen Gewinn erzielt wie bei Sojabohnen, würde bei Sojabohnen aufgrund der geringeren Margin-Anforderungen besser aussehen. Diese Kombination von Fakten kann oft dazu führen, dass das Gewinn-Margen-Verhältnis zu einer irreführenden Zahl wird.Ungeachtet dessen, was oben gesagt wurde, wird der Vergleich von Systemen auf der Grundlage des Gewinn-Margen-Verhältnisses den Händlern einige Vorteile bringen. Es kann ihnen dabei helfen, festzustellen, ob ihr Kontoguthaben korrekt ist. Kurz gesagt handelt es sich bei der Marge, die für den Abschluss eines einzelnen Handels erforderlich ist, um Kapital, das nicht zur Eröffnung neuer Positionen verwendet werden kann. Dieses Geld könnte als Marge in anderen Systemen oder als Risikokapital bei neuen Einstiegssignalen verwendet werden. Durch die Analyse verschiedener Systeme auf der Grundlage des Gewinn-/Margen-Verhältnisses können Händler den Nutzen ihres Kontokapitals maximieren. Unter der Annahme, dass das Handelssystem mit zwei verschiedenen Instrumenten den gleichen Betrag verdient, wäre es sinnvoll, das Instrument mit der Mindestmargenanforderung zu handeln. Dieser Ansatz gibt Händlern die Möglichkeit, mehr Geschäfte zu tätigen und/oder mehr Einheiten/Kontrakte pro Geschäft einzubeziehen, als dies sonst möglich wäre, wenn sie ein Instrument mit einer höheren Margin-Anforderung handeln.
Natürlich ist die Entwicklung von Strategien, die den Margenbedarf begrenzen, möglicherweise nicht für alle Händler geeignet. Für professionelle Händler ist die Marge in der Regel von geringem Interesse, da in einem bestimmten Zeitraum nur ein Teil des Kontos gefährdet ist. In solchen Fällen wollen Finanzmanager nicht unbedingt die Rendite ihres Margin-Kapitals maximieren. Tatsächlich kann dies den allgemeinen Risiko-Ertrags-Zielen eines Händlers zuwiderlaufen und ihn dazu verleiten, mehr Geschäfte zu tätigen, als durch die Erfüllung eines bestimmten Risikokriteriums möglich wären.
Andererseits ermöglicht eine größere finanzielle Hebelwirkung kleinen und aggressiven Händlern, mehr für ihr Geld zu bekommen. Um ein Beispiel zu nennen: Kleine Händler könnten aufgrund hoher Margin-Anforderungen (12.000 USD+ oder -) nur einen einzigen Kontrakt im S&P abschließen, mit einem potenziellen Gewinn von 3.500 USD pro Trade. Hätten sich diese Händler mit anderen Märkten befasst, beispielsweise dem Kanadischen Dollar (400 USD+ oder - Marge erforderlich), hätten sie dreißigmal so viele Kontrakte annehmen können. Ein Kontrakt „verdient“ vielleicht nur 250 US-Dollar, aber wenn Sie beides kombinieren, „verdienen“ Sie mehr Geld als mit dem Handel mit nur einem S&P-Kontrakt. Im Allgemeinen kann die Gewinn-/Margenanalyse für Händler bis zu einem gewissen Grad nützlich sein, aber es ist wichtig, sich an die Aspekte zu erinnern, die Ihnen die Gewinn-/Margenanalyse nicht verrät. Die Methode der Gewinn-/Margenanalyse sagt relativ wenig über das Risiko aus, dem ein Konto ausgesetzt sein kann, und liefert nicht immer ein klares Bild der Rentabilität eines Kontos, da die Margenanforderungen stark variieren. Es kann dargelegt werden, wie effektiv Händler Margen nutzen, aber selbst dies ist nicht auf die Bedürfnisse aller Händler anwendbar.
Margin-Darlehen
Kunden haben die Möglichkeit, ihre Einnahmen aus Transaktionen an der Börse mithilfe von Margin-Trading-Tools deutlich zu steigern.Beim Margin-Darlehen handelt es sich um die Kreditvergabe an Kunden mit Bargeld oder Wertpapieren, die durch den aktuellen Wert der Vermögenswerte besichert sind (d. h. die Sicherheit ist das Bargeld oder die Wertpapiere des Kunden). Das bedeutet, dass das Unternehmen dem Kunden gegen eine bestimmte Gebühr vorübergehend entweder Bargeld oder Wertpapiere leiht. Mit Hilfe des Margin-Handels hat ein Kunde, der von der Marktentwicklung überzeugt ist, die Möglichkeit, seine Position durch die Einwerbung zusätzlicher Mittel zu vergrößern.
Das Funktionsprinzip des Margin-Lending ist wie folgt: Das Finanzergebnis der Geschäftstätigkeit wird durch den Einsatz finanzieller „Hebelwirkung“ gesteigert – durch den Abschluss einer Transaktion mit einem Kredit können Sie deutlich mehr Einnahmen erzielen, als die Einnahmen, die Sie allein dadurch erzielen könnten Ihre eigenen Mittel. Diese Art von Transaktion erfreut sich großer Beliebtheit, da Sie damit auch bei kleinen Marktschwankungen Geld verdienen können und bei starken Marktschwankungen das Einkommen der Kunden um ein Vielfaches steigt.
Transaktionen mit eingeworbenen Mitteln bieten die Möglichkeit, sowohl in wachsenden als auch in fallenden Märkten zusätzliche Einnahmen zu erzielen. In einem steigenden Markt kauft der Kunde Wertpapiere nicht nur mit eigenen Mitteln, sondern auch mit zusätzlichen Mitteln, die er in Form eines Margin-Darlehens erhält. Der Kunde verkauft das Papier dann zu einem höheren Preis, zahlt den Kredit zurück und erhält eine Rendite, die höher ist, als er allein mit seinen eigenen Mitteln hätte erzielen können. In einem fallenden Markt leiht sich der Kunde Aktien aus, verkauft sie auf dem Markt und zahlt anschließend das Darlehen zurück. Später kauft er dieselben Aktien zu einem niedrigeren Preis und erhält Einnahmen aus der Preisdifferenz.
Risiken, die sich aus dem Margin-Handel ergeben
Wenn Kunden Vermögenswerte leihen, müssen sie strenge Anforderungen an das Verhältnis der Höhe ihrer Eigenmittel zum Wert der offenen Positionen erfüllen. Wenn sich der Markt ungünstig entwickelt (in die entgegengesetzte Richtung zu den Erwartungen des Kunden) und die Höhe der Schulden des Kunden die Höhe der gestellten Sicherheiten um einen festgelegten Betrag übersteigt, wird dem Kunden eine Aufforderung zur Erhöhung der Höhe der Sicherheiten zugesandt (Margin Call). . Wenn ein bestimmtes kritisches Margenniveau erreicht wird, müssen die Positionen des Kunden geschlossen werden.
Terminologie
Die Höhe der Sicherheiten oder Margen ist das prozentuale Verhältnis des Kapitals des Kunden zur Long-Position des Kunden. Bei der Berechnung der Sicherheitenhöhe bedeutet Kapital die Differenz zwischen den Long- und Short-Positionen des Kunden.
Eine Long-Position ist definiert als die Summe der Eigenmittel des Kunden und dem Marktwert der eigenen Margin-Wertpapiere des Kunden.
Eine Short-Position ist definiert als die Summe der vom Kunden geliehenen Mittel und dem Marktwert der vom Kunden geliehenen Wertpapiere.
Die vom Föderalen Finanzmarktdienst Russlands festgelegte Höhe der anfänglichen Marge oder Hebelwirkung überschreitet nicht 1:1, d. h. für jeden Rubel Eigenmittel kann der Kunde 1 Rubel Fremdkapital vom Unternehmen erhalten. Bei Kunden mit hohem Risiko beträgt der maximale Hebel 1:3 nicht.
Das restriktive Margin-Niveau ist ein Standardwert des Sicherheitenniveaus, was bedeutet, dass auf dem Konto des Kunden keine Operationen durchgeführt werden können, die zu einem Rückgang des Sicherheitenniveaus unter 50 % (für Kunden mit einem Hebel von 1:1) oder darunter führen würden 25 % (für Kunden mit einem Hebel von 1:3). Der Kunde kann keine Transaktionen und Operationen durchführen, die zu einer Verringerung des Margenniveaus unter dieses Niveau führen.
Das Margin-Niveau zum Senden einer Anfrage an den Kunden oder das Margin-Call-Niveau – das Margin-Niveau auf dem Konto des Kunden, das 35 % (für Kunden mit einem Hebel von 1:1) und 20 % (für Kunden mit einem Hebel von 1) beträgt :3), bei dessen Erreichen der Broker eine Anfrage an den Kunden sendet und ihn auffordert, Maßnahmen zu ergreifen, um das Margin-Niveau wieder auf das restriktive Niveau zu bringen.
Ein Kunde, der eine Zwangsschließung vermeiden möchte, kann in diesem Fall Geld auf sein Konto einzahlen oder Wertpapiere verkaufen, die keine Sicherheit für den gewährten Kredit darstellen.
Das Liquidations-Margin-Niveau ist der akzeptable Mindestwert des Margin-Niveaus. Das heißt, wenn das Margen-Niveau unter den Standardwert sinkt, wird die Position des Kunden geschlossen (Verkauf von Wertpapieren oder Kauf von Wertpapieren auf Kosten der Gelder des Kunden) und zur Zahlung gezwungen Schulden des Kunden gegenüber dem Unternehmen begleichen.
Die Höhe der Liquidationsmarge beträgt 25 % für Kunden mit einer Hebelwirkung von 1:1 bzw. 15 % für Kunden mit einer Hebelwirkung von 1:3. Die erzwungene Schließung der Positionen des Kunden wird durchgeführt, um das Margin-Niveau wieder auf das Margin-Call-Niveau zu bringen.
Nettomarge
Der Begriff hat folgende Bedeutung:1. Die Differenz zwischen dem durchschnittlichen Preis der angezogenen Finanzierung. Ressourcen und durchschnittliche Rendite auf das investierte Kapital. (Das Schlüsselwort des Begriffs ist „Zinsen“, da die Kosten der Kapitalbeschaffung und ihre Wirksamkeit in einer einzigen Form ausgedrückt werden – dem jährlichen Zinssatz.)
2. Das Verhältnis des Nettozinsertrags zum gesamten ertragswirksamen Vermögen der Bank, das ein Indikator für die Effizienz der Bankaktivitäten ist.
Das Bilanzierungsmodell für Verbindlichkeiten besteht darin, die Marge der Bank (die Differenz zwischen Zinserträgen und Zinskosten) auf einem akzeptablen Risikoniveau zu maximieren oder zumindest zu stabilisieren. Dieser Wert ist vom Spread zu unterscheiden, einem Preisindikator, der die Differenz zwischen den Zinssätzen platzierter und eingeworbener Mittel charakterisiert.
Die kritischen Parameter von ALM sind der Indikator Nettozinsertrag (NII) und sein relativer Wert in Form der Nettozinsmarge (NIM). Der Wert dieser Parameter muss auf einem festen Niveau gehalten werden.
NPD = OPD-OPI,
Wobei OPD der Gesamtzinsertrag aus Krediten und Investitionen ist;
OPI – Gesamtzinskosten für Einlagen und andere geliehene Mittel;
Faktoren, die den NIM-Wert beeinflussen:
1. Erhöhung oder Senkung der Zinssätze;
2. Spread-Änderung – die Differenz zwischen der Kapitalrendite und den Kosten für die Bedienung der Verbindlichkeiten der Bank (die sich seitdem in einer Änderung der Form der Zinsstrukturkurve oder des Verhältnisses zwischen langfristigen und kurzfristigen Zinssätzen widerspiegelt viele Bankverbindlichkeiten sind kurzfristig und ein erheblicher Teil der Bankaktiva hat längere Laufzeiten);
3. Veränderungen in der Struktur der Zinserträge und Zinsaufwendungen;
4. Veränderungen im Volumen der ertragsgenerierenden Vermögenswerte (performing asset), die die Bank hält, wenn sie den Gesamtumfang ihrer Aktivitäten ausweitet oder reduziert;
5. Veränderungen im Volumen der Verbindlichkeiten, gekennzeichnet durch die Kosten der Zinssätze, die die Bank zur Finanzierung ihres einkommensgenerierenden Vermögensportfolios verwendet, wenn sie ihren Gesamtumfang der Geschäftstätigkeit ausweitet oder schrumpft;
6. Änderungen der Verhältnisse, die das Management jeder Bank bei der Wahl zwischen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten mit festen und variablen Zinssätzen, langen und kurzen Laufzeiten und zwischen Vermögenswerten mit hohen und niedrigen erwarteten Renditen verwendet (z. B. bei der Umwandlung großer Bargeldbeträge in Kredite oder beim Übergang von hochverzinslichen Konsumentenkrediten und immobilienbesicherten Krediten zu niedrig verzinslichen Gewerbekrediten).
Wenn der von der Bank erhaltene NIM-Wert für das Management zufriedenstellend ist, wird sie zur Fixierung verschiedene Methoden zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos einsetzen und so zur Stabilisierung des Nettoeinkommens beitragen. Wenn die Zinssätze für die Verbindlichkeiten einer Bank schneller steigen als die Erträge für Kredite und Wertpapiere, sinkt der NIM, was zu geringeren Gewinnen führt. Wenn die Zinssätze sinken und die Erträge aus Krediten und Wertpapieren schneller sinken als die Zinskosten für geliehene Mittel sinken, sinkt auch der NIM der Bank. In diesem Fall muss das Management nach Möglichkeiten zur Risikominderung suchen, um den erheblichen Anstieg der Kreditkosten im Verhältnis zu den Zinserträgen zu reduzieren, der sich negativ auf das NIM auswirken wird.
NPV und NIM dienen jedoch nur als Richtlinien für die Verwaltung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, während die echte Bilanzverwaltung aus Sicht des Rechnungslegungsmodells hauptsächlich durch die Kontrolle der Lücke1 erfolgt.
Bankmarge
Die Zinsspanne ist die Differenz zwischen Zinserträgen und Bankaufwendungen, zwischen gekauften und gezahlten Zinsen. Es gilt als Hauptquelle der Bank und soll Steuern, die Ausgaben für Mittel aus spekulativen Geschäften und die „Last“ – den Überschuss der zinsfreien Erträge über die zinsfreien Ausgaben – sowie Bankrisiken decken.
Tarif für aktive Bankgeschäfte;
Bei der Bargeldmethode werden die von der Gläubigerbank aufgelaufenen Zinsen den gewinnbringenden Konten erst bei tatsächlichem Geldeingang gutgeschrieben, d Geldeingang an der Kasse. Die kreditnehmende Bank schreibt am Tag der Zahlung die aufgelaufenen Zinsen für geliehene Mittel ihren Aufwandskonten zu. Unter Zahlung versteht man die Abbuchung von Geldbeträgen bei der Bank und deren Gutschrift auf dem Konto des Kunden oder die Auszahlung von Bargeld aus der Kasse. Aufgelaufene Zinsen werden, auch wenn sie nicht von der Bank gekauft oder gezahlt werden, in den Gewinn- und Aufwandskonten zukünftiger Perioden berücksichtigt.
Bei der Barzahlungsmethode gibt es immer Zinsüberträge.
Die Zinsspanne ist die Differenz zwischen Zinserträgen und Bankaufwendungen, zwischen gekauften und gezahlten Zinsen. Es gilt als Hauptgewinnquelle der Bank und soll Steuern, die Ausgaben für Mittel aus spekulativen Geschäften und die „Belastung“ – den Überschuss der zinsfreien Erträge über die zinsfreien Ausgaben – sowie Bankrisiken decken.
Die Höhe der Marge kann durch einen unbedingten Wert in Rubel charakterisiert werden. und nahe an den Geldquoten.
Der absolute Wert der Marge kann als Differenz zwischen dem Einzelbetrag der Zinserträge und -aufwendungen der Bank sowie zwischen den Zinserträgen für bestimmte Arten aktiver Geschäfte und den Zinsaufwendungen im Zusammenhang mit den für diese Geschäfte verwendeten Ressourcen berechnet werden . Zum Beispiel zwischen Zinszahlungen für Kredite und Zinsaufwendungen für Kreditressourcen.
Die Dynamik des unbedingten Wertes der Zinsspanne wird von mehreren Faktoren bestimmt:
Das Volumen der Kreditinvestitionen und anderer intensiver Geschäfte, die Zinserträge generieren;
Refinanzierungssatz für aktive Bankgeschäfte;
Zinssatz für passive Bankgeschäfte;
die Differenz zwischen den Zinssätzen für aktive und passive Geschäfte (Spread);
Anteile zinsloser Kredite am Kreditportfolio der Bank;
Anteile risikointensiver Geschäfte, die Zinserträge generieren;
die Beziehung zwischen Ihrem Zustand und den angezogenen Ressourcen;
Struktur der angezogenen Ressourcen;
Methode zur Berechnung und Erhebung von Zinsen;
System zur Bildung und Abrechnung von Erträgen und Kosten;
die Rate der wirtschaftlichen Stagnation.
Es gibt Unterschiede zwischen russischen und ausländischen Stereotypen der Bilanzierung von Zinsgewinnen und Bankaufwendungen, die einen großen Einfluss auf die Höhe der Zinsmarge haben.
Es gibt zwei unterschiedliche Methoden zur Bilanzierung von Transaktionen im Zusammenhang mit der Zuordnung der aufgelaufenen Zinsen für geliehene und zugewiesene Fremdwährungsgelder zu den Kosten- und Ertragskonten der Bank: die Cash-Methode und die „Accrual“-Methode („Accumulation“).
Bei der Bargeldmethode werden die von der Gläubigerbank aufgelaufenen Zinsen den gewinnbringenden Konten erst bei tatsächlichem Geldeingang gutgeschrieben, d Geldeingang an der Kasse. Die kreditnehmende Bank schreibt am Tag der Zahlung die aufgelaufenen Zinsen für geliehene Mittel ihren Aufwandskonten zu. Unter Zahlung versteht man die Abbuchung von Geldern vom Korrespondenzkonto der Bank und deren Gutschrift auf dem Konto des Kunden oder die Ausgabe von Bargeld an der Kasse. Aufgelaufene Zinsen werden, auch wenn sie nicht von der Bank gekauft oder bezahlt werden, in den Gewinn- und Aufwandskonten zukünftiger Perioden berücksichtigt.
Die „Abgrenzungsmethode“ bedeutet, dass alle in diesem Monat aufgelaufenen Zinsen in den Gewinnen oder Ausgaben der Bank enthalten sind, unabhängig davon, ob sie dem Konto des Besuchers belastet oder ihm gutgeschrieben werden.
Die Praxis der Bildung von Zinserträgen und -aufwendungen ausländischer Banken basiert auf der „Accrual“-Methode.
In der russischen Bankpraxis wurde bis 1998 ausschließlich die Bargeldmethode zur Bilanzierung aufgelaufener Zinsen verwendet. Derzeit wird der Einsatz zweier Methoden gemäß den Anweisungen der Zentralbank der Russischen Föderation in Betracht gezogen. Es ist verboten, die Periodenabgrenzungsmethode zur Darstellung der Reihenfolge der Bilanzierung aufgelaufener Zinsen zu verwenden: 1) für Kredite der 2., 3. und 4. Risikogruppe; 2) über die überfällige Hauptschuld des Darlehens; 3) Auf die zugewiesenen Mittel waren am letzten Werktag des Monats Zinszahlungen im Rahmen dieser Vereinbarung überfällig.
Bei der Barzahlungsmethode fallen immer Zinsvorträge an.
Gewinnspanne
Für einen Finanzdirektor ist es schwierig, die Leistung eines Handelsunternehmens zu beurteilen, wenn es viele Kunden aus verschiedenen Regionen hat. Nehmen wir an, einer der Partner ist weiter entfernt als die anderen. Folglich sind die Kosten für die Lieferung der Waren dorthin höher. Aber auch die Handelsspanne ist höher. Lohnt es sich, mit ihm zusammenzuarbeiten? Die Berechnung der Grenzrentabilität einer Transaktion hilft bei der Beantwortung dieser Frage.Für Handelsunternehmen ist es wichtig, die Effizienz der Vertriebsaktivitäten zu berechnen. Der Finanzdirektor kann für Berechnungen Indikatoren wie Umsatz, Handelsspanne, Inkassozeitraum, Daten zu den Bedingungen der Zusammenarbeit mit dem Kunden (Stundungen, Rabatte usw.), variable Kosten usw. verwenden.
Lassen Sie uns ein einfaches Beispiel geben, das das diskutierte Problem veranschaulicht.
Ein Handelsunternehmen arbeitet mit Kunde A zusammen, der eine monatliche Warensendung im Wert von 100.000 Rubel mit einem Aufschlag von 30 Prozent auf Zahlungsaufschub für 14 Tage kauft. Und das Unternehmen hat auch Kunde B, der für 80.000 Rubel im Monat kauft. Aber sein Aufschlag ist um 20 Prozent höher und er zahlt nicht auf Kredit, sondern nachträglich. Es stellt sich die Frage: Welcher Kunde ist interessanter?
Diese Aufgabe kann durch die Einführung zusätzlicher Parameter erschwert werden. Kunde A befindet sich in der Region Leningrad. Die Kosten für die Lieferung der Ware zu Lasten des Verkäufers betragen 1000 Rubel pro Monat. Kunde B befindet sich in der Stadt Magadan. Die Lieferung der Ware erfolgt per Flugzeug und kostet das Handelsunternehmen 5.000 Rubel pro Monat. Kunde B nimmt an einer Marketingkampagne teil. Bei Erreichen eines vierteljährlichen Umsatzes von 300.000 Rubel erhält er eine Prämie von 10.000 Rubel. Kunde A hat Schulden in Höhe von 70.000 Rubel. Er bietet eine vorzeitige Rückzahlung an, wenn ihm ein Skonto von 3 Prozent gewährt wird.
Man kann sich viele solcher Bedingungen ausdenken. Daher muss ein Handelsunternehmen über ein einziges Kriterium zur Beurteilung bestimmter Bedingungen der Zusammenarbeit mit Kunden verfügen. Mit seiner Hilfe können Sie beispielsweise herausfinden, dass Kunde A um x Rubel „interessanter“ ist als Kunde B und dieser oder jener Betrieb unrentabel ist, da der Gewinn des Kunden um y Rubel sinkt.
Ein solches einziges Kriterium ist die Grenzrentabilität. Er wird als Verhältnis des Grenzeinkommens zum Umsatz im Berichtszeitraum berechnet. Dieser Indikator charakterisiert die Effizienz der Vertriebsaktivitäten des Unternehmens und seine Kostenstruktur.
Leistungskennzahl
Es gibt mehrere Hauptindikatoren für die Vertriebsleistung. Die wichtigsten sind: Handelsspanne (TM), Grenzrentabilität (MR), Bruttogewinnspanne (GPR) und Nettogewinnspanne (NPR). Warum ist der Deckungsbeitrag der nützlichste davon?
Wie Sie wissen, streben die meisten Unternehmen danach, den größtmöglichen Gewinn zu erzielen. Sie ist definiert als die Differenz zwischen den Einnahmen und Ausgaben eines Unternehmens. Die Ausgaben wiederum werden in variable (abhängig vom Umsatzvolumen) und konstante (unabhängig vom Umsatz) unterteilt.
Somit können wir eine einfache Formel ableiten:
Gewinn = (Einnahmen – variable Ausgaben) – Fixkosten = Marge – Fixkosten.
Es gibt also im Wesentlichen zwei Möglichkeiten, den Gewinn zu steigern. Erhöhen Sie zunächst die Margen. Zweitens: Reduzieren Sie die Fixkosten. Was ist einfacher zu tun? Die Antwort liegt auf der Hand: Erhöhen Sie die Margen. Tatsächlich liegen in einem effizienten Unternehmen die Fixkosten von vornherein auf einem recht vernünftigen Niveau, und das Potenzial für ihre Reduzierung ist im Vergleich zu den Möglichkeiten für Margenwachstum gering.
Beispiel für die Margenberechnung
Verwenden wir die Grenzeinkommensformel:
Marge = Umsatz – Umsatz / (1 + Handelsmarge) – Variable Kosten.
Um die Marge zu erhöhen, müssen wir dementsprechend den Umsatz steigern, die Handelsmargen erhöhen oder die variablen Kosten senken. Oder führen Sie alle oben genannten Schritte gleichzeitig aus. Die Ergebnisse dieser Aktivitäten können durch Berechnung des Grenzgewinns (als Betrag in Rubel) und der Grenzrentabilität (als Prozentsatz des Umsatzes) beurteilt werden.
Betrachten wir eines der praktischen Beispiele für die Anwendung dieses Ansatzes: die Analyse der Wirksamkeit von Marketingkampagnen und anderen Verkaufsförderungsmaßnahmen.
Unternehmen veranstalten häufig verschiedene Wettbewerbe, Werbeaktionen und bieten Kunden Boni an. Marketingkampagnen sind in der Regel teuer. Daher ist es sehr wichtig, die Wirksamkeit der Verwendung der Mittel zu überwachen, die für die Durchführung solcher Aktivitäten bestimmt sind.
Erstens ist eine Marketingkampagne effektiv, wenn die Margensteigerung (definiert als Handelsmarge abzüglich direkter Kosten) die Kosten pro Werbeaktion übersteigt. Zweitens sollten die Kosten pro Aktie alle mit der Aktie verbundenen Kosten umfassen. Dazu gehören die Zeitverschwendung der Mitarbeiter des Unternehmens bei der Durchführung der Veranstaltung sowie die Erhöhung der indirekten Kosten im Zusammenhang mit der Veranstaltung (z. B. Kosten für Telefongespräche).
Wenn eine solche Analyse durchgeführt werden kann, ist es möglich, die wahre Attraktivität des Kunden für das Unternehmen zu ermitteln. Dazu müssen Sie zunächst den Umsatz der Transaktionen mit dem Kunden für den Berichtszeitraum (z. B. einen Monat) berechnen. Anschließend wird der Umsatz durch den tatsächlichen Aufschlagsprozentsatz dividiert. Wir erhalten eine Handelsspanne pro Kunde. Davon müssen Sie alle mit dem Kunden verbundenen direkten Kosten (Transport, Lager usw.) abziehen. Auf diese Weise ermitteln wir die Höhe der Marge für den Kunden. Davon müssen Sie die Kosten abziehen, die dem Kunden mit Marketingkampagnen entstehen. Der Endwert (bereinigte Marge) wird durch den Umsatz des Kunden dividiert. Wir erhalten die tatsächliche Umsatzrentabilität für diesen Partner.
Dieser Indikator kann bereits aktiv in der Preis- und Finanzpolitik eingesetzt werden. Es kommt vor, dass der Kunde, der zu den höchsten Preisen kauft, für das Unternehmen nicht der profitabelste ist, da mit ihm viele direkte Kosten verbunden sind. Nehmen wir an, ein Partner befindet sich in einer abgelegenen Region und die Transportkosten für die Lieferung von Waren an ihn sind sehr hoch. Er nimmt aktiv an Werbeaktionen teil und die Kosten „fressen“ den hohen Aufschlag einfach auf. Und basierend auf dem Kriterium der Rentabilität und der angepassten Marge ist es bereits möglich, individuelle Arbeit mit Kunden zu leisten, ihnen verschiedene Boni, individuelle Konditionen usw. anzubieten.
Sie können die Wirksamkeit von Marketingkampagnen analysieren:
Für jeden Kunden;
für die Veranstaltung als Ganzes.
Am bequemsten ist es, die Leistung pro Kunde zu analysieren. Schauen wir uns diesen Ansatz anhand eines einfachen Beispiels an.
Kehren wir zu Kunde A zurück, der einen Umsatz von 100.000 Rubel pro Monat erzielt. Die Handelsspanne beträgt 30 Prozent und die direkten Kosten betragen 5 Prozent des Umsatzes. Es besteht die Möglichkeit, einen Kunden für eine Marketingkampagne zu gewinnen. Gleichzeitig wird der Umsatz im nächsten Monat auf 180.000 Rubel steigen, während der Aufschlag und der Anteil der direkten Kosten beibehalten werden. Der Preis der Aktie beträgt 10.000 Rubel. Ist es ratsam, es durchzuführen?
Derzeit beträgt die Kundenmarge 100.000 – (100.000 / 1,30) – (100.000 x 0,05) = 8.077 RUB. Nach der Aktion wird der Umsatz steigen und die Marge beträgt 180.000 – (180.000 / 1,30) – (180.000 x 0,05) = 32.538 Rubel. Da die Margenerhöhung (14.461 Rubel) größer ist als die Kosten pro Aktie (10.000 Rubel), ist es ratsam, sie durchzuführen.
Spezielle Marketingaktionen
Der CFO kann nicht immer eine Leistungsanalyse für jeden Kunden durchführen. Manche Marketingkampagnen richten sich an ein so breites Spektrum an Teilnehmern, dass es einfach unmöglich ist, sie einer bestimmten Person zuzuordnen. Zum Beispiel eine groß angelegte Werbekampagne in den Medien. Werbung erreicht viele. Dies ist bei der Organisation, die es hostet, eindeutig nicht der Fall. Den Effekt kann das Unternehmen aber nur durch eine Steigerung des Umsatzes erkennen. Darüber hinaus für alle Kunden gleichzeitig, auch für Neukunden, die durch die Aktion hinzugekommen sind.
In diesem Fall wird die Analysetechnik anders sein. Auch hier gibt es zwei Möglichkeiten. Wenn der Kreis der an der Förderung beteiligten Kunden begrenzt und bekannt ist, ähnelt die Analysetechnik der Analyse einzelner Kunden, die wir oben besprochen haben. Der Finanzdirektor ermittelt den Umsatz der untersuchten Gruppe, berechnet die Handelsspanne und zieht davon die direkten Kosten ab. Dadurch erhält er eine Marge für eine Gruppe von Kunden. Davon müssen Sie die Kosten pro Aktie abziehen. Das Ergebnis ist die angepasste Marge für die Kundengruppe. Wenn das Margenwachstum höher war als die Kosten pro Aktie, war Letzteres wirksam.
Das Margenwachstum der gesamten Gruppe kann auf einzelne Kunden verteilt werden. Dann hat der CFO bei der Berechnung die Möglichkeit, die genaue Marge für jeden Kunden zu kennen. Zu diesem Zweck können unterschiedliche Verteilungsbasen verwendet werden. Am besten eignet sich das Ranking nach Umsatz oder nach dem, was an jeden Kunden verkauft wird.
Wenn die Liste der Kunden endlos ist, müssen Sie zunächst den aktuellen Umsatz des Unternehmens (vor der Aktion) ermitteln. Dann müssen Sie den zukünftigen Umsatz und die Marge abschätzen, falls die Aktion nicht durchgeführt wird. Dann ist es notwendig, den tatsächlichen Umsatz und die Marge des Unternehmens nach der Promotion zu ermitteln. Abschließend werden von der Margensteigerung (der Differenz zwischen der erwarteten Marge ohne die Promotion und der tatsächlichen Marge nach der Promotion) die direkten Kosten pro Aktie abgezogen. Als Ergebnis werden wir die Wirkung der Aktion herausfinden. Ist er positiv, war die Aktie für das Unternehmen profitabel.
In diesem Fall ist es am schwierigsten abzuschätzen, wie hoch die Marge sein wird, wenn die Aktion nicht durchgeführt wird. Nur Unternehmen, deren Produkte keinen saisonalen Nachfrageschwankungen unterliegen und deren Umsatzdynamik stabil und vorhersehbar ist, können sich auf die Umsatzberechnung für die Vorperiode beschränken.
Daher sind Grenzeinkommen und Grenzrentabilität die am besten geeigneten Indikatoren, die die Ergebnisse der Bemühungen des Unternehmens zur Gewinnmaximierung aus Vertriebsaktivitäten charakterisieren.
Spezifische Grenzrentabilität
„Die spezifische Grenzrentabilität wird als Verhältnis der Grenzrentabilität zur Dauer des Finanzzyklus berechnet.
Die Dauer des letzteren umfasst die Zeit vom Eingang der Rohstoffe bis zum Eingang des Geldes für die Ware. Von dieser Zeit wird die Zeit vom Einkauf der Rohstoffe bis zur Bezahlung abgezogen.
Nehmen wir an, ein Unternehmen verkauft zwei Arten von Produkten. Die Spezialisten des Unternehmens berechneten die Grenzrentabilität und erhielten: Produkt A – 47 Prozent, Produkt B – 316 Prozent. Die Dauer des Finanzzyklus beträgt 32 bzw. 46 Tage. Die spezifische Grenzrentabilität beträgt 1,46 Prozent (A) und 6,87 Prozent (B). Auf dieser Grundlage beschloss das Unternehmen, die Dauer des Finanzzyklus von Produkt A zu verkürzen und das Verkaufsvolumen zu reduzieren. Der Aufwand dafür wird entsprechend sinken. Die Margendaten zeigen keine Änderung. Und der spezifische Grenzrentabilitätsindikator wird steigen, da der Zähler gleich bleibt und der Nenner kleiner wird.
Anhand dieses Indikators kann das Unternehmen berechnen, wie es das Verkaufsvolumen reduzieren und gleichzeitig die Grenzrentabilität auf dem gleichen Niveau halten kann.“
Handelsspanne = Umsatz – Kosten
Bruttogewinnspanne = Bruttogewinn/Umsatz
Bruttogewinn = Deckungsbeitrag – Fixkosten
Grenzeinkommen = Handelsspanne – Variable Kosten
Nettogewinn = Bruttogewinn + nicht betriebliche und außerordentliche Erträge – nicht betriebliche und außerordentliche Aufwendungen
Nettogewinnspanne = Nettogewinn/Umsatz
Grenzrentabilität = Grenzeinkommen/Umsatz
Handelsspanne
Handelsspannen sind Begriffe, die jedem Buchhalter, insbesondere einem Buchhalter eines Handelsunternehmens, wohlbekannt und verständlich sind. Ihr Rechnungslegungsverständnis kann jedoch einen erheblichen Einfluss auf die ausgewiesene Finanzlage des Unternehmens und deren Wahrnehmung durch die Stakeholder haben.Jetzt lieben sie importierte Wörter. Anstelle des wohlverstandenen Ausdrucks „Handelsspanne“ bevorzugen junge Menschen das Wort „Marge“. Dieses Wort enthält den Klang der Westbrise.
Wenn wir über Markups sprechen, wird uns vieles klar.
Wir haben Waren gekauft und wollen sie verkaufen. Wenn wir nicht an eine Wohltätigkeitsveranstaltung denken, möchten wir sie in der Regel für mehr verkaufen, als wir sie gekauft haben. Und hier stehen Buchhalter sofort vor einem Problem: Der Arbeitgeber hat Wertsachen für x Rubel gekauft. pro Einheit, möchte aber für Rubel verkaufen. Gleichzeitig ein Buchhalter, was ist x reiben. weiß, aber über das Problem. vielleicht nicht einmal erraten. Sobald die Ware jedoch gekauft und in den Laden gebracht wurde, bedeutet das, dass sie ankommen muss, allerdings, wundert man sich, zu einem Preis von x Rubel. oder nach Reiben. Wenn der Buchhalter über Rubel spricht. weiß es nicht, dann gibt es kein Problem. Das ist aber nur so, so scheint es, weil sofort ein neues Problem entsteht: Müssen Güter einen Preis haben? reiben. oder soll es nach ihren gesamten Kosten erfolgen, d.h. sollen wir, sagen wir, die Kosten (Kosten) für die Lieferung addieren, also nach dem Wert y + xx?
Wenn zum Kaufpreis, also bei x Rubel, dann ist es ganz einfach, einfach und verständlich. Transportkosten, genauer gesagt für den Warensaldo (theoretisch können sie nicht nur die Kosten für den Warenimport umfassen), sollten in diesem Fall separat berücksichtigt werden, nicht durch die Registrierungsmethode, sondern durch Berechnung des durchschnittlichen Prozentsatzes einmal pro Berichtszeitraum.
Aber diejenigen, die anderer Meinung sind? separat betrachtet, sprechen sie in der Regel zur Begründung von großer Wissenschaft: Vorräte (und Wareneingänge erhöhen ihre Kosten) müssen die Höhe des vom Eigentümer investierten Kapitals widerspiegeln, und er investiert nicht nur in den Kaufpreis, sondern auch in ihre gesamte Lieferung, d. h. und in?, und in?.
Und tatsächlich passiert es im Leben, wann? > ?.
Die Wissenschaft wurde geschaffen, um dem Menschen die Arbeit zu erleichtern und seine Arbeit zu sparen.
Und für einen Buchhalter sind die Arbeitskosten oft enorm.
Hier haben sich weise Wissenschaftler etwas ausgedacht, bevor ihm der Krieg zu Hilfe kam: ? Als Kosten erfassen und nur den Restbetrag berechnen und in der Belastung des Kontos „Waren“ nur Quittungen zu Einkaufspreisen verbuchen. Was die Wissenschaft gibt:
1) Die Bilanzierungsnomenklatur wird reduziert, da sonst die Anzahl der Bewertungsmöglichkeiten zu Anschaffungskosten im Vergleich zu den Kaufpreisen exorbitant ansteigt;
2) Die Arbeit des Buchhalters wird stark abnehmen, da in diesem Fall keine sinnlosen Berechnungen für jede Rechnung erforderlich sind.
Tatsächlich:
A) Auf der Rechnung wurden Waren im Umfang von zwanzig Artikeln geliefert, aber die Versandkosten sind nicht angegeben. Wie kann die Ware zum Selbstkostenpreis aktiviert werden? Sie kommen also nicht, sie warten auf Rechnungen.
Und während der Wartezeit kann die Ware bereits verkauft werden;
b) Nehmen wir an, der begleitende Verkaufsbeleg enthält dieselben zwanzig Warenbezeichnungen zuzüglich Transportkosten (?). Es stellt sich sofort die Frage: Wie? Auf zwanzig Gegenstände verteilen. Das Problem ist seit der Zeit des antiken Römischen Reiches gelöst und man war von einer Sache überzeugt: Es gibt keine richtige Lösung. Und es gab Versuche:
1) geteilt im Verhältnis zu den Kosten jedes Artikels (bedeutungslos, denn nehmen wir an, neunzehn Warenarten seien Gemüse und die zwanzigste ein kleiner Diamant);
2) verteilt? proportional zum Gewicht, theoretisch scheint es richtig, aber in diesem Fall fallen die gesamten Kosten auf Gemüse und die Bedeutung des wichtigsten Produkts wird verschwinden.
Wie viel unnötige Arbeit sie leisten, ist, wie Buchhalter im Laufe der Jahrhunderte gelernt haben, sinnlose Arbeit.
Durch das Führen von Aufzeichnungen über Einkaufsbewertungen können Buchhalter die umfangreiche arbeitsintensive Arbeit der Neubewertung von Waren vermeiden. Natürlich bewertet die Geschäftsführung von Handelsunternehmen die Waren ständig neu, und wenn sie in den Verkaufspreisen berücksichtigt werden, muss der Buchhalter immer die Aufgabe haben, sie neu zu bewerten.
Wenn also jemand fragt, zu welchen Preisen Waren im Handel berücksichtigt werden sollen, muss man antworten: nach? und ohne?.
Aus Sicht der Organisation ist die Tatsache von großer Bedeutung, dass in diesem Fall kein Platz für das Konto „Handelsmarge“ in der Arbeitsmappe vorhanden ist.
Aber im Leben gibt es keine einzige Tugend ohne Makel. Dies wurde einst Dialektik (Kampf der Gegensätze) genannt. Werden Waren zu Einkaufspreisen berücksichtigt, entfallen weitere wichtige Punkte:
1) Es ist nicht möglich, eine automatische Zusammenführung durchzuführen, d. h. einen Abgleich der abgeschriebenen Waren (Warenbericht) mit den kapitalisierten Einnahmen (Kassenbericht). Das Vorhandensein eines einzigen Waren- und Kassenberichts entzieht der Buchhaltung einen wichtigen Kontrollpunkt;
2) Bei der Verwendung eines Computers erfasst der Kassierer automatisch die Tatsache, dass die Waren genau zu den Verkaufspreisen abgeschrieben werden. Andererseits ermöglicht die Einführung einer Marge, einer Handelsspanne, in die Buchhaltung, den potenziell erwarteten Gewinn offenzulegen.
Die oben genannten Punkte sind von großer Bedeutung und zwingen Buchhalter dazu, darüber nachzudenken, welche Option zur Warenbuchhaltung in die Verordnung über Rechnungslegungsgrundsätze aufgenommen werden sollte.
Was bedeutet Marge?
Wenn wir über die Natur und den wirtschaftlichen Inhalt der Marge nachdenken, stellen wir zu unserer Überraschung fest, dass sie paradox ist. Wenn wir von der Idee eines dynamischen Saldos ausgehen, dann gibt es in der Margin-Buchhaltung kein Konto 42 „Handelsmarge“ und sollte es auch nicht geben.
Dies liegt daran, dass das Konto „Waren“ in beiden Buchhaltungsoptionen enthalten ist. Wie? und wie? + ?, weist den Vermögenswert als tatsächlich investiertes Kapital aus. Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um abgegrenzte Ausgaben, da Geld und/oder Zahlungsverpflichtungen in Werte investiert werden, Ausgaben aktiviert werden und in diesem Konzept kein Platz für zukünftige Einnahmen ist. Wird jedoch das Konto 42 „Handelsmarge“ in den Kontenplan eingeführt, so stellt es keine Eigenmittelquelle dar, sondern kann, wie in der sowjetischen Rechnungslegung üblich, die Funktion eines Gegenkontos erfüllen. Er verfeinert lediglich die Bewertung der Waren und bringt sie auf den Verkaufspreis.
Statisches Gleichgewicht ist eine andere Sache. Darin enthaltene Produkte werden zunächst zu Verkaufspreisen des aktuellen Berichtstages ausgewiesen.
Und wie von aifharez gefordert, wird es nicht als abgegrenzter Aufwand, sondern als abgegrenzter Ertrag interpretiert. Und tatsächlich ist es offensichtlich, dass die Vermögenswerte auf die eine oder andere Weise entweder verkauft werden oder zu diesem Verkauf beitragen, sodass der gesamte Vermögenswert zu Geld wird und entweder Gewinn oder Verlust bringt. Daher ist Konto 42 „Handelsmarge“ eine Quelle für Eigenmittel, es handelt sich um potenzielle zukünftige Gewinne und keineswegs um irgendeine Art von Regulierung.
In der sowjetischen Buchhaltung und vielen auch heute noch, die den Saldo im Lichte eines statischen Konzepts verstehen, verwenden sie das Konto 42 „Handelsspanne“ als Regulator, was in der Praxis zu großen finanziellen Fehlern führt. Tatsache ist, dass fast alle Buchhalter, Finanziers und Administratoren die statische Bilanz mit der dynamischen verwechseln und bei der Bestimmung der Zahlungsfähigkeit Daten zum Lagerbestand ohne Handelsspannen verwenden.
Ifharez sollte als der Prozess der Übertragung des nationalen Rechnungslegungssystems auf internationale Standards definiert werden.
Wenn wir von einer dynamischen Bilanz sprechen, dann gibt es dafür Gründe, aber im Hinblick auf eine statische Bilanz ist das falsch und schadet dem Unternehmen erheblich. Es gibt Fälle, in denen Banken guten Antragstellern auf dieser Grundlage einen Kredit verweigert haben. Erstere verloren Geld und Gewinne, letztere verloren gute Kunden.
Gleichzeitig besteht hier eine große Gefahr. Um einen Kredit zu erhalten, ist es ganz einfach, eine fiktive Warenaufwertung durchzuführen, den Kreditumsatz des Kontos 42 „Handelsmarge“ künstlich zu erhöhen und sich die erforderliche Zahlungsfähigkeit zu sichern. Einige Leute, die davon überzeugt sind, dass die Leute der Bank keinen Zugang zum Hauptbuch haben, werden diesen Vorgang direkt in der Bilanz durchführen.
Aber deshalb gibt es in der Bank Analysten, die „Hechte in den Fluss stecken, damit die Karausche nicht schlafen.“
Wie beschreibt man einen Abschlag?
Basierend auf dem dynamischen Konzept sollten dann alle Abschläge in der Gewinn- und Verlustrechnung abgeschrieben werden. (Die Verluste sind bereits erkennbar.) Wenn Sie sich an das statische Gleichgewicht halten, sind folgende Optionen möglich:
1) Ist die Handelsspanne größer als der Abschlag, wird dieser dem Konto 42 „Handelsspanne“ belastet. Dies ist verständlich, da der Buchhalter lediglich nachweist, dass der Gewinn nicht das erwartete Niveau erreicht hat;
2) Wenn die Handelsspanne geringer ist als die Neubewertung, spiegelt sich diese auch in der Belastung von Konto 42 wider. Und nun wird klar, dass dieses Konto aktiv-passiv ist und sein Sollsaldo Verluste bedeutet, die sich widerspiegeln wenn Waren verkauft werden.
Dies sind potenzielle Verluste. Dies widerspricht natürlich dem Grundsatz der Vorsicht (), aber es spiegelt korrekt die Idee der vorübergehenden Erfassung von Tatsachen des Wirtschaftslebens wider und verhindert Missbräuche, die der Buchführungskonservatismus hervorruft.
Tatsächlich führt jemand, der Gewinne verheimlichen will, eine fiktive Warenbewertung durch, umgeht Steuern und erzeugt so genannte Pseudoverluste.
Und das ist richtig, wenn Margin als Fonds verstanden wird, aber wenn wir davon als Regulierungsbehörde sprechen, dann ändert sich alles. Im Falle eines Abschlags müssen wir nur den Anteil der Bewertung in der Belastung 42 „Handelsmarge“ und den Hauptteil in der Gewinn- und Verlustrechnung abschreiben. In dieser Abrechnung beziehen sich alle Verluste auf den Berichtszeitraum, in dem sie entstanden sind. Und nur.
Das wichtigste Ergebnis beruht auf der Tatsache, dass im Leben Ergebnisse entstehen, die wir einerseits mit unserer körperlichen und geistigen Arbeit erschaffen, andererseits ist das finanzielle Ergebnis eine Folge der Einfallsreichtum des Geistes, den Gott hat hat uns beschenkt. Durch die Wahl einer Rechnungslegungsmethode bestimmen wir das Finanzergebnis.
Arten von Margen
1. Initial oder Initial Margin ist der Betrag des Eigenkapitals, der zur Durchführung einer Margin-Transaktion gemäß der geltenden Gesetzgebung erforderlich ist. Die anfängliche Marge wird anhand der Formel berechnetMn = C / Tso x 100 %,
Wobei Mn die anfängliche Marge ist, %; C – die in die Transaktion investierten Eigenmittel des Kunden; Tso – die Gesamtkosten der Margin-Transaktion zum Zeitpunkt ihres Abschlusses.
2. Die tatsächliche Margin ist der Anteil des eigenen Geldkapitals des Kunden am Wert der Margin-Transaktion zum aktuellen Datum. Es wird täglich für jede Art von Margin-Transaktion separat berechnet, sein allgemeines Wesen ist jedoch wie folgt:
Мф = Сф / Цфх 100 %,
Wobei Mf die tatsächliche Marge in % zum aktuellen Datum ist; Sf – die Eigenmittel des Kunden im Kapital der Transaktion zum aktuellen Datum; Tsf – die Gesamtkosten der Margin-Transaktion zum aktuellen Datum.
Wenn das tatsächliche Margin-Niveau das anfängliche Margin-Niveau übersteigt, bedeutet dies, dass der Kunde (Spekulant) über überschüssige Margin verfügt, die er entweder für die Durchführung neuer (zusätzlicher) Margin-Transaktionen oder für die Reduzierung des Maklerdarlehens verwenden kann.
3. Die Mindestmarge ist der maximal zulässige Anteil des eigenen Geldkapitals (Eigenkapitals) an den Kosten einer Margin-Transaktion.
Wenn sich die Preissituation am Markt so entwickelt hat, dass der Anteil der Eigenmittel des Kunden auf die Höhe der Mindestmarge (oder sogar darunter) gesunken ist, hat der Broker das Recht, vom Kunden einen Ausgleich zu verlangen der Fehlbetrag seiner Kaution. Andernfalls hat der Broker das Recht, einen Teil der Wertpapiere des Kunden selbstständig zu verkaufen (für einen Leerkauf) oder die erforderliche Anzahl von Wertpapieren mit den auf dem Margin-Konto verfügbaren Mitteln des Kunden zurückzukaufen (für einen Leerverkauf).
4. Variation Margin oder Support Margin ist der Betrag, den der Kunde dem Margin-Konto hinzufügen muss, um die Anforderung des Brokers zur Wiederherstellung seiner Garantieeinlage (Margin-Level) zu erfüllen. Unter Variation Margin versteht man die Differenz zwischen der vom Broker geforderten Marge und ihrer tatsächlichen Höhe, die sich aus der tatsächlichen Marktsituation (aus der tatsächlichen Höhe des Marktpreises) ergibt.
Hoch
