Was sind Futures und Optionen? John Hull: Optionen, Futures und andere Finanzderivate John Hull Optionen Futures online lesen

Jeder unerfahrene Investor oder Händler, der mit echten Finanzinstrumenten (Währungen, Aktien, Anleihen) arbeitet und auf schnelle Gewinne aus Spekulationen oder „langfristige“ Erträge aus Dividenden hofft, stößt früher oder später auf die Zauberworte „Futures“, „ Optionen“ und andere unklare Begriffe, die Milliardengewinne verlocken. Was ist das? Wofür werden Derivate verwendet? Wie hoch sollte das Anfangskapital sein? Lohnt es sich für einen unerfahrenen Investor, in diesen Sektor einzusteigen, und welche Fallstricke werden einen Anfänger unweigerlich ertränken? Versuchen wir, den Markt für sekundäre Finanzinstrumente (Derivate) aus der Sicht eines Amateurs zu betrachten.

Was sind Derivate?

Beginnen wir mit den Grundlagen. In der Finanzwelt gibt es zwei Arten von Finanzprodukten, mit denen Sie umgehen können: Basisprodukte und Derivate (Derivate von Basiswerten). Grundprodukte (Vermögenswerte) können, grob gesagt, berührt werden – das sind reale Aktien von Unternehmen, Staats- und Kommunalanleihen, reale Güter und Dienstleistungen von Organisationen sowie staatlich unterstützte Währungen. Derivate stellen bestätigte Versprechen dar, ein zugrunde liegendes Produkt zu kaufen oder zu verkaufen, die Differenz zwischen Kauf und Verkauf zu zahlen usw. Daher ergibt der Begriff – „Derivatprodukte“, auf Englisch „Derivat“ – ohne echte Finanzierung im Kern keinen Sinn.

Das Wesen derivativer Finanzinstrumente

Lassen Sie uns die wichtigsten Arten von derivativen Instrumenten genauer untersuchen. Wenn Grundprodukte von einer bestimmten Organisation produziert (z. B. Öl, Benzin, Getreide, Traktoren, Besen, Hausschuhe) oder ausgegeben (Aktien eines Ölförderunternehmens, Anleihen eines staatlichen Pantoffelkonzerns, staatliche Währung) werden, handelt es sich bei Derivaten um einfache Verträge zwischen zwei beliebigen Unternehmen. Die Kosten dieser Verträge hängen natürlich von den Kosten des zugrunde liegenden Produkts ab, aber das Hauptmerkmal von Derivaten besteht darin, dass die Abrechnungen im Rahmen dieser kostenlosen bilateralen Verträge in die Zukunft übertragen werden. Darüber hinaus sind diese Verträge selbst mit Abwicklung in der Zukunft Wertpapiere im modernen Gesetzgebungsbereich, das heißt, sie können ohne Einschränkungen gekauft und verkauft werden. Standardisierte Verträge können sogar an spezialisierten Börsen gehandelt werden. Und jetzt, da Sie völlig verwirrt sind, kommen wir zu einer einfachen und verständlichen Beschreibung der wichtigsten Arten von Derivaten – am Beispiel von Wurst.

Forward-Kontrakt

Stellen Sie sich eine kleine Werkstatt zur Herstellung von geräucherter Wurst vor. Die Produktion hat eine bestimmte Arbeitszeit – das Fleisch wird heute gekauft und die fertige Wurst kann erst nach 3 Monaten an den Käufer (Laden) versandt werden. Sie kaufen Fleisch zu einem Festpreis; um einen Gewinn zu erzielen, müssen sie Wurst für (relativ gesehen) 100 Rubel verkaufen. Allerdings ist der Markt instabil, in einem Monat kann sich alles ändern und die Wurst kann dann für 120 Rubel (was sehr gut ist) oder für 80 Rubel (was sehr schlecht ist) verkauft werden.

Der Wursthersteller findet einen Laden, dessen Besitzer natürlich auch nicht weiß, wie hoch der Umtauschpreis der Wurst in 3 Monaten sein wird. Wenn der Einkaufspreis für Wurst in Zukunft 80 Rubel beträgt, ist der Ladenbesitzer glücklich, verkauft das Produkt mit großem Gewinn weiter und schenkt seiner Frau einen neuen Bentley. Wenn der Kaufpreis der Wurst 120 Rubel beträgt, geht der Händler bankrott, nimmt seiner Frau die letzten Zhiguli weg, um die Schulden zu begleichen, und ist nie wieder online.

Sowohl für den Wursthersteller als auch für den Laden wäre ein Terminvertrag die profitabelste Option. Bereits im März einigten sie sich darauf, dass der Wurstladen den Laden im Juni unabhängig vom aktuellen Preis für genau 100 Rubel mit Wurst beliefern würde. Natürlich könnte bei einem anderen Preis der Gewinn des Wurstherstellers oder der Gewinn des Ladenbesitzers im Direktgeschäft höher sein – bei Vertragsabschluss drei Monate im Voraus garantieren sie sich jedoch gegenseitig sowohl Gewinn als auch Umsatz.

Merkmale von Forwards (Futures). Wie man Geld verdient

Natürlich sind einem Menschen, der sein Geld in Sekundärmarktinstrumente investiert, die Nuancen der Beziehung zwischen dem Wursthersteller und dem Geschäft völlig gleichgültig. Tatsache ist jedoch, dass Terminkontrakte nicht nur eine echte Lieferung sein können (wenn der Wurstladen und der Laden ihre Risiken wirklich minimieren und am Ende tatsächlich echte geräucherte Wurst gegen echtes Geld in den Laden geliefert wird). Es gibt Non-Deliverable- oder Settlement-Forwards, die ausschließlich als Spekulationsinstrumente an der Börse dienen – keine Wurst geht irgendwo hin und dient nur als Sicherheit für die Transaktion.

Das Wort „Futures“ (vom englischen „future“, „Zukunft“) dient lediglich der Bezeichnung eines standardisierten (offiziell nach anerkannten Standards ausgeführten) Terminkontrakts, der an der Börse verkauft und weiterverkauft werden kann. Es finden keine Lieferungen realer Waren oder Währungen statt. Futures werden weiterverkauft und bei Ablauf zahlen sich die letzten Transaktionsparteien gegenseitig in strikter Übereinstimmung mit dem aktuellen Wert der Ware auf der Grundlage der primären Vertragsbedingungen aus. Heutzutage werden Terminkontrakte für Energieressourcen, landwirtschaftliche Produkte, Edelmetalle, Währungen und andere reale Finanzinstrumente registriert.

Möglichkeit

Kehren wir zu unseren Würstchen zurück. Wenn der Wursthersteller nicht daran interessiert ist, den Preis strikt auf dem minimal rentablen Niveau festzulegen, und mit Preiserhöhungen in der Zukunft rechnet, kann er mit dem Ladenbesitzer einen Optionsvertrag abschließen. Das bedeutet, dass der Werkstattbesitzer nach drei Monaten, nachdem er eine ausreichende Menge Wurst produziert hat, nach eigenem Ermessen das Recht hat, die Ware zu einem vereinbarten Preis (100 Rubel) an den Ladenbesitzer zu verkaufen – oder nicht zu verkaufen wenn der Marktpreis gestiegen ist und es einen anderen Käufer für diese Wurst gibt, der bereit ist, 120 Rubel zu zahlen. Im Gegensatz zu einem Terminkontrakt impliziert eine Option das Recht, aber nicht die Verpflichtung, ein Geschäft zu vorab festgelegten Bedingungen abzuschließen. Um mögliche Verluste auszugleichen, zahlt der Wursthersteller dem Laden beim Vertragsabschluss eine sogenannte Optionsprämie (deren Höhe durch viele Bedingungen bestimmt wird, in diesem Fall beträgt die normale Höhe der Prämie 20 Rubel).

Merkmale von Optionen. Ist es wirklich möglich, mit Optionen Geld zu verdienen?

Als börsengehandeltes Instrument sind Optionen eine Art Terminkontrakt und werden wie jeder andere börsengehandelte Kontrakt gehandelt. Sie können versuchen, die Preisdifferenz („billiger gekauft – teurer verkauft“) auszunutzen oder, mit etwas Erfahrung, das Optionsrecht auszuüben, indem Sie die Vertragserfüllung verlangen. Es stehen zwei Optionen zur Verfügung. Ein „amerikanischer“ Kontrakt kann an jedem Tag vor seinem Ablaufdatum ausgeübt werden; eine „europäische“ Option kann ausschließlich an einem bestimmten Tag und nicht früher eingelöst werden. Forex-Optionen werden auf dem internationalen Devisenmarkt sehr häufig von Exporteuren oder Importeuren von Waren genutzt. Um die Risiken plötzlicher Wechselkursänderungen abzusichern, erwerben sie Optionen für das Recht, Währungen zu einem bestimmten Kurs zu kaufen/verkaufen, wobei das Transaktionsvolumen genau den Kosten des exportierten oder importierten Produkts entspricht. Selbst wenn der Preis der Abrechnungswährung stark steigt oder fällt, wird mit Hilfe der Optionsausübung jeder mögliche Schaden auf die Höhe der Optionsprämie reduziert – und das ist, wie Sie sehen, eine ganze Menge, insbesondere wenn es sich um Außenwirtschaftsgeschäfte handelt für Millionen von Dollar abgeschlossen.

Vertrag tauschen

Eine noch interessantere Geschichte aus der Welt der Wurstproduktion. Es ist traurig, wenn ein Wursthersteller Wurst manchmal für 120 Rubel, manchmal für 80, manchmal für 140 und manchmal für 60 Rubel verkauft. Ihm mangelt es an Stabilität – jeden Monat eine Ladung Waren für 100 Rubel zu versenden. Auf der anderen Seite gibt es einen Ladenbesitzer, der auch kein Interesse daran hat, ständig Würste zu unterschiedlichen Preisen einzukaufen. Er verkauft diese Wurst zum Festpreis, und Stabilität würde ihm auch nicht schaden. Solche stabilitätssuchenden Geschäftsleute werden durch Swap-Verträge vereint, die in der Regel von zwischengeschalteten Investmentbanken ausgegeben werden. So wird das variable Einkommen des Wurstherstellers (von 60 bis 140 Rubel) zu einem festen Betrag von 100 Rubel, dank des Ausgleichs mit den schwebenden Ausgaben des Ladens, die ebenfalls fest sind, unabhängig vom aktuellen Wurstpreis auf dem Markt. Der Swap-Vermittler erhält natürlich seinen Anteil, aber das ist eine andere Geschichte.

Merkmale von Swap-Verträgen

In der Praxis werden Swap-Verträge häufig genutzt, um Gelder gegen bestehende Wertpapiere zu erhalten oder umgekehrt Wertpapiere für bestimmte Börsengeschäfte (Repo-Geschäfte) zu erwerben. Der Kern eines solchen Swaps besteht darin, dass gleichzeitig mit dem Erwerb von Aktien, Anleihen, Währungen (mit sofortiger Lieferung an den Käufer) ein Gegengeschäft abgeschlossen wird, bei dem der Verkäufer der Währung oder Wertpapiere verpflichtet ist, den Basiswert zurückzukaufen nach einer bestimmten Zeit zum Festpreis. Dadurch wird das Risiko von Schäden durch Wechselkursänderungen minimiert. Aus der Sicht des spekulativen Handels ist es für einen Händler profitabler, einen Swap-Vertrag abzuschließen, der den Preis einer Währung oder Aktie festlegt, anstatt eine Position auf einen steigenden/fallenden Basiswert zu eröffnen.

CFD (Differenzkontrakt)

Eines der beliebtesten derivativen Instrumente auf dem modernen Derivatemarkt. Ein Differenzkontrakt ist ein Terminkontrakt – meist für den Kauf einer Währung, Aktien oder anderer Wertpapiere. Die Parteien, die einen CFD abschließen, vereinbaren den bedingten Kauf und Verkauf eines Basiswerts nach einer bestimmten Zeitspanne. Es findet jedoch keine echte Übertragung von Rechten am Basiswert (Währung, Aktien) statt – nach dem Fälligkeitsdatum zahlt einer der Kontrahenten dem anderen die Differenz im Wert des Vermögenswerts. Wenn der Vermögenswert im Preis gestiegen ist, erhält der Käufer vom Verkäufer Geld genau in der Höhe, um die der Vermögenswert im Preis gestiegen ist. Sind Aktien oder Währungen hingegen im Preis gefallen, zahlt der Käufer dem Verkäufer die Differenz. Hierbei handelt es sich um einen vollständig spekulativen Handel mit realen Basiswerten, der Ihnen den Markteintritt mit minimalen Investitionen ermöglicht. Um große Mengen an Währungen oder Aktien zu handeln, ist es nicht notwendig, deren gesamten Wert zur Hand zu haben – es reicht aus, mit relativ kleinen Beträgen zu operieren, um die der Vermögenswert steigen oder fallen kann.

Absicherung von Risiken durch Derivate

Derivative Finanzinstrumente werden verwendet, um zwei unterschiedliche Ziele zu erreichen: Gewinne zu erzielen (durch spekulativen Handel) und finanzielle Risiken zu reduzieren (Absicherung), wenn komplexe Transaktionen auf den realen Märkten der zugrunde liegenden Vermögenswerte durchgeführt werden. Absicherung im Allgemeinen ist die Absicherung einer Transaktion in einem Markt durch die Eröffnung einer entgegengesetzten Transaktion in einem anderen Markt. Sie kaufen beispielsweise Aktien eines bestimmten Unternehmens, haben aber Angst, dass deren Wert sinkt. Um dieses Risiko abzusichern, kaufen Sie einen Terminkontrakt oder eine Put-Option (zum Verkauf) auf Aktien desselben Unternehmens. Auf diese Weise reduzieren Sie den wahrscheinlichen Gewinn aus einer Transaktion an der realen Börse etwas, minimieren aber das Risiko, bei plötzlichen Kursschwankungen alles zu verlieren. Das Gleiche gilt nicht nur für den Aktienmarkt, sondern auch für Devisentransaktionen und den Handel an Rohstoffbörsen. Durch den Einsatz von Derivaten gleicher Vermögenswerte reduzieren Sie das Risiko von Transaktionen mit realen Basiswerten.

Neulinge auf den Derivatemärkten

Derivatemärkte sind sowohl für Anleger attraktiv, die ihre Transaktionen auf realen Märkten absichern, als auch für Händler, die die Möglichkeit haben, mit großem Hebel spekulativ zu handeln. Tatsächlich handelt es sich bei vielen Derivatgeschäften um „Kredithandel“: Händler erzielen Gewinne, indem sie große Mengen an Währungen oder Aktien verwalten, ohne diese tatsächlich zu besitzen. Es ist die Möglichkeit, mit minimalen Investitionen zu handeln, die Neulinge auf den Options-, Futures- und Swap-Märkten anzieht.

Das sollte sie jedoch abschrecken: Nur wenige Menschen, die keine Erfahrung im Handel mit realen Basiswerten haben, werden in diese Hölle klettern. Unrealistisch komplexe Regeln für den Umgang mit Derivaten, verschiedene Regeln für die börsliche und außerbörsliche (direkte) Übertragung von Vermögenswerten, die Notwendigkeit, mehrere miteinander verbundene Instrumente und Vermögensmärkte ständig zu überwachen – und das ist erst der Anfang. Es reicht aus, sich vorzustellen, dass es aus den derivativen Instrumenten selbst abgeleitete Instrumente gibt – Optionen auf Futures zum Beispiel, eine schöne Finanzpuppe in einer Puppe.

Glücklicherweise sind die meisten Einsteiger zuverlässig vor der Arbeit mit Derivaten geschützt. Für den Handel mit börsengehandelten (standardisierten) Derivaten (z. B. am Derivatemarkt der Moskauer Börse) ist eine Händler- oder professionelle Anlegerlizenz erforderlich. Es gibt auch nicht allzu viele Möglichkeiten, außerbörsliche Derivatehandelssysteme zu nutzen, und die Eintrittsbarriere ist viel höher.

Derzeit sind Futures und Optionen die wichtigsten und liquidesten Finanzinstrumente auf dem Terminmarkt. In vielerlei Hinsicht ähneln sie sich, weisen aber gleichzeitig auch grundlegende Unterschiede auf.

Lassen Sie uns ausführlicher über Optionen und Futures sprechen. Gleichzeitig verwenden wir eine einfache Sprache, die auch für unerfahrene Anleger verständlich ist.

Futures sind Kontrakte (Vereinbarungen) über den Kauf und Verkauf einer bestimmten Menge eines ausgewählten Vermögenswerts, die unbedingt zu einem bestimmten Datum in der Zukunft und zu einem zum Zeitpunkt ihres Abschlusses vereinbarten Preis erfolgen müssen.

Die beiden Parteien bei solchen Transaktionen sind Käufer und Verkäufer. In diesem Fall ist der Käufer verpflichtet, einen bestimmten Betrag des Vermögenswerts zu erwerben. Der Verkäufer ist hingegen verpflichtet, die Sache entsprechend zum vereinbarten Termin zu verkaufen. Somit sind beide Parteien des Termingeschäfts durch gegenseitige Verpflichtungen eingeschränkt.

Jeder Terminkontrakt verfügt über vorab festgelegte Informationen über die Art des Vermögenswerts, die Größe, den Zeitpunkt der Vereinbarung und den Preis.
Die Etymologie bzw. Herkunft des Begriffs selbst weist einen offensichtlichen Bezug zur englischen Sprache auf. Zukunft bedeutet auf Englisch Zukunft.

Es ist wichtig, ein wichtiges Merkmal einer Terminvereinbarung zu verstehen. Bis zum Ablauf dieser Frist steht dem Vertragspartner das Recht zu, von den übernommenen Verpflichtungen zurückzutreten. Dies kann auf zwei Arten geschehen. Erstens kann es diesen Future verkaufen, wenn er zuvor gekauft wurde. Zweitens kann sie es dort kaufen, wo es ursprünglich verkauft wurde.

Der Futures-Handel ist eine Art Anlageprozess, bei dem echte Möglichkeiten bestehen, auf die sich ständig ändernde Dynamik von Notierungen oder den Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu spekulieren.

Der Vermögenswert in einem Terminkontrakt kann aus verschiedenen Arten von Waren bestehen. Es könnte zum Beispiel sein:

• über Holz;
• Gold;
• Öl;
• Baumwolle;
• Getreide;
• werden;
• Währung;
• und vieles mehr.

Täglich tätigen Händler aus verschiedenen Ländern Millionen und Abertausende Kauf- und Verkaufstransaktionen für alle oben aufgeführten Waren. Darüber hinaus ist ein solcher Handel in den allermeisten Fällen rein spekulativer Natur. Vereinfacht ausgedrückt versucht jeder Händler, ein Produkt zu einem niedrigen Preis einzukaufen und es zu einem höheren Preis zu verkaufen. Die Situation, dass Händler, die Futures kaufen, den darin angegebenen Vermögenswert erhalten oder bereitstellen, ist äußerst selten.

Was versteht man unter Optionen?

Optionen sind Verträge (Vereinbarungen), bei denen ihre Käufer das Recht haben, an einem bestimmten Tag in der Zukunft oder vor diesem Datum einen bestimmten finanziellen Vermögenswert zu einem vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

Eine Option unterscheidet sich von einem Future dadurch, dass erstere das Recht zur Verfügung über den zugrunde liegenden Vermögenswert und letztere die Verpflichtung zum Abschluss einer Kauf- und Verkaufstransaktion begründet.

Futures können als Optionswerte fungieren. Call-Optionen berechtigen zum Kauf, Put-Optionen zum Verkauf. Das heißt, Futures und Optionen sind miteinander verbundene Instrumente.

Käufer, oder wie sie auch genannt werden, Optionsinhaber können nach eigenem Ermessen jederzeit von ihrem Recht Gebrauch machen, den Vertrag auszuüben. In einer solchen Situation wird eine Terminkauf- und Verkaufstransaktion zu einem Preis festgelegt, der dem Ausübungspreis der Option entspricht. Mit anderen Worten: Die Option ist gegen einen Terminkontrakt umtauschbar.

Bei Ausübung einer Call-Option wird der Inhaber zum Käufer des Futures-Kontrakts und der Verkäufer zum Verkäufer des Futures-Kontrakts. Bei Ausübung einer Put-Option wird der Inhaber zum Verkäufer des Futures-Kontrakts und der Verkäufer zum Käufer des Futures-Kontrakts.

Jeder Optionsbeteiligte kann wie bei einem Terminkontrakt seine eigene Position durch eine Rückabwicklung schließen.

Für jede Option gibt es zwei unterschiedliche Preise. Der Unterschied zwischen ihnen sollte für den Anleger kein Geheimnis sein. Die Rede ist von Streik und Bonus.

Der Ausübungspreis eines Optionskontrakts ist der Ausübungspreis. Dies ist der Preis, zu dem der Optionsinhaber den Terminkontrakt kaufen oder ausüben kann. Dieser Verkaufspreis ist Standard. Sie wird von der Börse für jede Art von Optionskontrakten festgelegt.

Die Prämie sind die direkten Kosten der Option. Beim Abschluss eines Optionsvertrages muss die Prämie vom Käufer an den Verkäufer gezahlt werden. Tatsächlich handelt es sich um dessen monetäre Belohnung. Solche Optionspreise ergeben sich aus dem Handel an der Börse.

Mit anderen Worten: Optionen beinhalten die Wahl der beiden oben genannten Preise. Der Tauschspieler wählt zunächst Optionen aus, die hinsichtlich des Ausübungswerts zu ihm passen. Erst danach werden im Börsenhandel ihre Prämien ermittelt.

Forwards, Swaps und Optionsscheine

Futures und Optionen sind im Wesentlichen Derivate. So werden derivative Finanzinstrumente im Aktienhandel üblicherweise bezeichnet. Die Liste der Derivate ist jedoch nicht nur auf diese beschränkt. Werfen wir einen kurzen Blick auf Forwards, Swaps und Optionsscheine.

Die Etymologie des Begriffs vorwärts hat einen offensichtlichen Bezug zur englischen Sprache. Forward bedeutet auf Englisch vorwärts. Futures und Forwards sind sehr ähnliche Konzepte. Der ganze Unterschied zwischen ihnen liegt im Ort ihrer Zirkulation und einigen Parametern. Werden Erstere an der Börse gehandelt und haben standardisierte Konditionen und Lieferzeiten, so werden Letztere am Interbankenmarkt gehandelt und die vorgegebenen Parameter sind bei ihnen willkürlich.

Ein Optionsschein ist ein Wertpapier, das seinem Inhaber das Recht einräumt, an einem bestimmten Datum eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis zu erwerben. Bei einer Neuausgabe von Aktien werden in der Regel Optionsscheine eingesetzt. Sie werden als Wertpapiere gehandelt. Die Höhe ihres Wertes wird durch den Preis der zugrunde liegenden Aktien bestimmt.

Ein Swap ist ein Derivat, das den Austausch einer finanziellen Verpflichtung gegen eine andere ermöglicht. Ein Beispiel für einen Swap ist der Tausch einer gegenwärtigen finanziellen Verpflichtung gegen eine zukünftige.

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Über den Autor
John C. Hull ist Professor für Derivate und Risikomanagement bei der Maple Financial Group (Joseph L. Rothman School of Management) an der University of Toronto.
8. Auflage.

Hallo! Wenn es um die Möglichkeit eines guten Verdienstes geht, scheint es mir keine uninteressanten Themen zu geben... Heute möchte ich Ihnen etwas über Futures und Optionen erzählen.

Warum sollten diejenigen, die den BO-Handel planen oder bereits betreiben, davon wissen? Ja, denn ohne dies wird die Arbeit nicht erfolgreich sein!

Der Options- und Terminmarkt ist vielfältiger als der Devisenmarkt. Daher können Sie dort mehr Verdienstmöglichkeiten erhalten. Hier wie auch anderswo sind entsprechende Kenntnisse und Professionalität erforderlich, um Gewinn zu erzielen.

Es ist notwendig, nach und nach Erfahrungen zu sammeln und spezielle Strategien zu erlernen, die sich später als sehr nützlich erweisen können.

Es ist wichtig zu verstehen Was sind Futures und Optionen? in diesem Markt erfolgreich agieren zu können.

Es handelt sich um Derivate, Derivate von Finanzinstrumenten. Hierbei handelt es sich um eine schriftliche Vereinbarung, die Informationen über einige Maßnahmen in Bezug auf wichtige Vermögenswerte enthält.

Der wesentliche Unterschied zu herkömmlichen Vertragsarten besteht darin, dass es sich um einen eigenständigen Kauf- und Erwerbsgegenstand handeln kann. Während des Handels findet keine tatsächliche Vermögensbewegung statt.

Worüber ich heute rede:

Merkmale des modernen Options- und Terminmarktes

Werfen wir einen Blick auf diesen Markt.

Ursprünglich entstand es aus dem Handel mit verschiedenen Rohstoffen, die zur Kategorie der Landwirtschaft gehören. Es wurde von Verarbeitungsbetrieben aufgekauft.

Beiden Parteien gelang es, über einen längeren Zeitraum Beziehungen aufzubauen, in denen es zu Preisschwankungen in unterschiedliche Richtungen kommen konnte.

Der Bedarf an Zusammenarbeit war für beide Parteien sehr wichtig, weshalb es notwendig war, einen stabilen Preis zu vereinbaren, der in den erstellten Verträgen klar festgelegt wurde. Sie fungierten als eine Art Prototyp für den modernen Markt.

Der Hauptmarkt war einst der Preis zum Zeitpunkt des Erwerbs oder Verkaufs. Die Entwicklung dieses Marktes rückte die Verfügbarkeit physischer Güter allmählich in den Hintergrund.

Derzeit kann eine Vielzahl von Gütern als Vermögenswerte auf diesem Markt dienen, und nicht nur landwirtschaftliche Marktprodukte. Dies können beispielsweise Öl, Edelmetalle, Währungspaare, verschiedene Wertpapiere usw. sein.

Trades sind eher abstrakter Natur, weshalb sie im entsprechenden Modus ausgeführt werden.

Dabei werden ungefähre Preise für bestimmte Waren ermittelt. Dadurch können Sie nachvollziehen, wie viel ein Gramm Gold oder beispielsweise ein Ölfass kostet.

Futures können auch als Basiswert für eine Vielzahl von Wertpapieren dienen. Der Inhaber dieser Option hat die Möglichkeit, den entsprechenden Vertrag zu verkaufen oder zu kaufen, woraus sich bestimmte Pflichten und Rechte ergeben.

Die Hauptakteure auf diesem Markt sind Hedger und Spekulanten. Letztere sind vor allem am Weiterverkauf von Wertpapieren interessiert und erzielen aus diesen Aktionen einen gewissen Gewinn.

Für Hedger besteht die wichtigste Nuance in der direkten Lieferung von Vermögenswerten.

Handel mit Futures und Optionen

Wissen Sie, warum diese Art des Handels heute so gefragt ist? Um in diesem Prozess erfolgreich zu sein, müssen Sie die wichtigsten Spielregeln an der Börse beherrschen.

Händler müssen lernen, große Veränderungen der Vermögenspreise zu antizipieren, die die Grundlage für ihr Endergebnis bilden können.

Hierzu können verschiedenste Mittel eingesetzt werden, darunter:

• Statistische Daten.
• Analytische Informationen.
• Erfahrung.
• Intuition usw.

Wollen Sie erfolgreich sein? Dann denken Sie daran, was Sie BRAUCHEN:

• Wenn Sie in den Markt eintreten, müssen Sie eine klare Vorstellung davon haben, wo Sie mit einem lebhafteren Handel Geld verdienen können. Beispielsweise können die Ölpreise zu einem bestimmten Zeitpunkt sehr stabil sein, während die Getreidepreise ständig in verschiedene Richtungen schwanken.
• Wir müssen lernen, Vermögenswerte mit guten Gewinnaussichten mit Bedacht auszuwählen. Sie müssen auch den Prozess der Auswahl hochwertiger Handelsstrategien beherrschen, der sich unter Berücksichtigung der Nuancen des aktuellen Marktes ändern kann.

Es gibt zwei Hauptarten des Handels, die ihre eigenen einzigartigen Merkmale und Nuancen haben:

• FÜR FÖRDERUNG. In diesem Fall müssen wir mit einer Preiserhöhung rechnen. Wenn eine aktive Phase des Preiswachstums kommt, können Sie einen guten Gewinn erzielen. Das Risiko besteht darin, dass Verträge eine bestimmte Laufzeit haben. Daher ist es nicht immer möglich, innerhalb eines bestimmten Zeitraums auf die erforderliche Preiserhöhung zu warten.
• RUNTER. Auch diese Option kann sehr profitabel sein. Es geht von der Notwendigkeit einer Preissenkung aus, die der Nutzer im Voraus vorhersagen muss. Es bestehen auch bestimmte Risiken, darunter die Möglichkeit, dass die Preise keine Zeit haben, zu fallen. Es gibt viele Nuancen, die man erkennen, bewerten und klar verstehen muss.

Option und Futures: Unterschiede

Aus all dem Gesagten ergibt sich eine völlig logische Frage: Was sind die Unterschiede zwischen einer Option und einer Zukunft?

Der wesentliche grundlegende Unterschied zwischen ihnen besteht darin, dass bei Futures Verkäufe und Käufe obligatorisch sind, während eine Option das Recht zu diesen Aktionen, aber keine Verpflichtungen verleiht.

Zusätzlich zu ihren Unterschieden weisen sie einige gemeinsame Merkmale auf, darunter:

• Die Kurzfristigkeit beider Vertragsoptionen. In seltenen Fällen kann die Gültigkeitsdauer mehr als ein Jahr betragen.
• Die Vermögenswerte, die in beiden Fällen für den Handel verwendet werden, unterscheiden sich eigentlich nicht.
• Sie werden an Börsen abgeschlossen.

Es gibt mehrere grundlegende Unterschiede zwischen ihnen, deren klares Verständnis sehr wichtig ist.

Doch welcher Unterschied ist der wichtigste? Die meisten modernen Händler bevorzugen Optionen, weil sie die Risiken deutlich reduzieren können.

Um auf dem Terminmarkt zu arbeiten, muss ein Händler eine besondere Garantiegebühr entrichten. Sollten sich die Preise in eine andere Richtung als geplant entwickeln, müssen Sie zusätzliche Beträge investieren, um den Vertrag aufrechtzuerhalten, um Ihre Position nicht zu verlieren.

Aufgrund der schnellen Marktbewegungen können praktisch alle Einlagen zusammenbrechen, was sicherlich zu gewissen Verlusten führen wird.

Bei Optionen ist der Anleger relativ sicher. Hier kann es lediglich erforderlich sein, einen bestimmten Bonus auszugeben. Bei richtiger Vorhersage der Bewegung ist es theoretisch möglich, signifikante Gewinnzahlen zu erzielen.

Der zweite Unterschied besteht in der Fähigkeit, am Markt zu bleiben. Wenn sich ein Futures-Benutzer in einer Situation befindet, in der er eine Position liquidieren muss, kann es zu Problemen kommen.

Aber mit Optionen ist in diesem Fall alles viel einfacher. Der Optionsinhaber muss nichts liquidieren, da er keine entsprechenden Verpflichtungen hat.

Forward, Futures, Option

Ich erzähle dir von so einer coolen Sache wie einem Forward-Vertrag!

Bei Forwards und Futures legt der Vertrag die Bedingungen für den Erwerb eines Vermögenswerts in der Zukunft fest. Solche Finanzinstrumente erfreuen sich derzeit großer Beliebtheit.

Der Hauptzweck eines Terminkontrakts besteht darin, den Wert eines Vermögenswerts auf einem bestimmten Niveau festzulegen. Dies ist für den zukünftigen Kauf zu einem im Voraus vereinbarten Preis erforderlich.

Der Kauf von Futures hat seine eigenen einzigartigen Nuancen, genau wie der Kauf von Optionen.

Forward-Kontrakt ist ein übliches Finanzinstrument, bei dem zwei Personen eine bestimmte Vereinbarung treffen. Darin haben beide Parteien spezifische Pflichten und Rechte.

Beispielsweise muss eine Partei etwas liefern und die andere muss es kaufen. Ein Forward ist kein Börsenkontrakt im Gegensatz zu Futures. Es kann für fast jeden Zeitraum abgeschlossen werden.

Auch der Regulierung der Liefermengen liegt ein gegenseitiges Einvernehmen zugrunde. Oftmals werden Forwards zwischen verschiedenen Bankinstituten eingesetzt.

Gegenstand der Unterzeichnung solcher Verträge ist meist ein Zinssatz oder eine bestimmte Währung.

In einigen Fällen erfolgt die tatsächliche Lieferung der ausgewählten Vermögenswerte bei Termingeschäften möglicherweise nicht. Ein solcher Vertrag lässt sich nicht einfach durch eine umgekehrte Transaktion abschließen, da die Vermittler auf der Gegenseite sehr unterschiedlich sein können.

Auch dieser Vertragstyp für den Handel mit Ölressourcen erfreut sich großer Beliebtheit.

Optionen, Futures und andere Derivate

Warum, glauben Sie, habe ich beschlossen, einen Artikel zu diesem Thema zu schreiben?

Derzeit ist es in jeder Hinsicht sehr relevant und beliebt geworden. Es wurde sogar ein entsprechendes Buch geschrieben. Es kann äußerst nützlich sein, um Fähigkeiten zu entwickeln und bei der Umsetzung solcher Finanzarbeiten auf die nächste Ebene zu gelangen.

Viele Fachleute werden diese Informationen ebenfalls zu schätzen wissen, da sie für die Entwicklung ihres eigenen Wissens, ihres Analyseniveaus usw. von unschätzbarem Wert sein können.

Ein derivatives Finanzinstrument ist ein spezifischer Vertrag, der unter bestimmten Bedingungen ausgeübt werden muss. Gleichzeitig erhalten die Vertragsparteien bestimmte Pflichten und Rechte.

Letztendlich kann jede Partei nach der Umsetzung sowohl positive als auch negative finanzielle Ergebnisse erzielen. Diese Instrumente basieren auf Sondervermögen.

Dazu gehören häufig Wertpapiere, Währungspaare, Rohstoffe und vieles mehr. Die innerstaatliche Gesetzgebung ordnet Folgendes in diese Kategorie ein:

• Vorwärts.
• Optionen.
• Futures.
• Tausch.

Alle oben genannten Tools verfügen möglicherweise über einzigartige Funktionen. Ein Swap ist beispielsweise eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien zum Austausch von Zahlungen.

Schaut man sich die Einzelheiten an, handelt es sich um mehrere Terminkontrakte, bei denen das Eintreten von Verpflichtungen durch Periodizität gekennzeichnet ist.

Um mit solchen Instrumenten zu arbeiten, können verschiedene Strategien eingesetzt werden, darunter Absicherung und Spekulation.

Die zweite Möglichkeit ist die Durchführung bestimmter Transaktionen, deren Endziel darin besteht, von Preisänderungen der Instrumente zu profitieren. Mit Hilfe von Spekulanten wird die allgemeine Marktliquidität sichergestellt.

Die Investition in solche Instrumente kann unter bestimmten Umständen rentabel sein, einschließlich der Verfügbarkeit eines bestimmten Kapitals, guter Kenntnisse und anderer ähnlicher Nuancen.

Auch die Absicherung gilt als beliebte Strategie. Dabei geht es um die Reduzierung potenzieller Risiken aus Verlusten, die durch ungünstige Veränderungen der Warenkosten entstehen können.

Termin- und Terminkontrakte: Option

Worum geht es?

Gemäß solchen Verträgen wird ein bestimmter Vermögenswert erworben. Ein Terminkontrakt zeichnet sich durch bestimmte Bedingungen aus, während Terminkontrakte auch ohne diese abgeschlossen werden können.

Terminkontrakte weisen einige Hauptmerkmale auf, darunter:

• Das Dokument dokumentiert den Zeitpunkt, der zwischen dem Abschluss und der Ausführung der Transaktion vergeht.
• Bei dem Gegenstand handelt es sich meist um ein Standardvermögensvolumen.
• Wenn die Beziehungen geregelt sind, ist es nicht erforderlich, zusätzliche Protokolle, verschiedene Vereinbarungen und dergleichen zu unterzeichnen.
• Das Vorliegen einer Bedingung bezüglich eines möglichen Seitenwechsels. Die zweite Person bedarf hierfür keiner vorherigen Zustimmung. Somit können Verträge einfach verkauft werden.

Terminkontrakte werden als Nicht-Börsenkontrakte klassifiziert. Sie stellen einen Abschluss für den tatsächlichen Verkauf und Kauf bestimmter Waren dar. Der Vertrag regelt die wesentlichen Punkte klar zwischen allen Parteien.

Am häufigsten wird diese Art von Vertrag zur Durchführung von Währungstransaktionen verwendet.

Futures gehören zur Kategorie der börsengehandelten Futures. Dort werden für verschiedene Waren Sonderkonditionen entwickelt. Menge, Qualität und alle weiteren wichtigen Vertragsnuancen werden im Vorfeld festgelegt.

Termin- und Optionsmarkt

Jetzt entwickelt sich dieser Markt sehr aktiv. Aufgrund der vielen Vorteile, die sie den Benutzern bieten, erfreuen sich binäre Optionen immer größerer Beliebtheit.

Auch Futures sind sehr gefragt. Der Markt wird immer größer und es werden dort vielfältige Transaktionen abgeschlossen. Hierfür werden viele interessante Assets angeboten.

Das Wichtigste ist, die Grundzüge eines bestimmten Marktes zu beherrschen und klare Strategien zu entwickeln, um Gewinne erzielen zu können. Dafür gibt es auf dem modernen Markt gute Voraussetzungen.

Und wenn Sie viel verdienen und Erfolg haben wollen, denken Sie daran: Optionen und Futures können in den richtigen Händen ein profitables Instrument sein.

Für viele Händler ist der Optionshandel zu einer wirklich stabilen Einnahmequelle geworden. Für dieses Phänomen gibt es mehrere Gründe: begrenztes Risiko, unbegrenztes Einkommen, Handelschancen auch mit einem kleinen Betrag auf dem Konto sowie die Möglichkeit, kombinierte Strategien anzuwenden. Um in diesem Bereich Geld zu verdienen, ist es jedoch ratsam, sich die notwendigen Kenntnisse anzueignen. Eine bewährte Möglichkeit, Informationen zu erhalten, ist die Lektüre nützlicher Literatur. Besonderes Augenmerk legen wir auf die besten Exemplare. Generell sind gute Bücher zum Optionshandel auf dem heimischen Markt rar. Ich hoffe, dass dieser Artikel es Ihnen ermöglicht, schnell Ihre Wahl zu treffen und mit den Optionen zu arbeiten.

Buch Nr. 1. John Hull „Optionen und andere“

John Hull ist einer der bekanntesten Experten für Risikomanagement und Börse. In diesem Buch führt der Autor seine Leser in den Terminmarkt, Optionen und eine Reihe anderer nützlicher Instrumente ein. Die Erstausgabe umfasste nur 300 Seiten. Die neuesten Versionen des Buches sind beeindruckender und umfassen mehr als 1000 Seiten. Viele erfahrene Händler bezeichnen dieses Buch als eine echte Enzyklopädie zum Thema Derivate. Es vermittelt das wichtigste theoretische und praktische Wissen über Futures, Optionen, Markttypen usw. Dem Autor ist es gelungen, die interessantesten Strategien ausführlich zu bündeln und zu beschreiben. Darüber hinaus enthält das Buch eine gute Beschreibung des Optionspreismodells, der Merkmale von Volatilitätslächeln, Griechen usw.

Buch Nr. 2. Mikhail Chekulaev „Risikomanagement. basierend auf der Volatilitätsanalyse.

Das Buch eines talentierten Autors widmet sich hauptsächlich dem Risikomanagement und den Besonderheiten seiner Bewertung. All dies wird natürlich im Zusammenhang mit dem Optionshandel und einer Reihe anderer damit verbundener Instrumente betrachtet. Der Schwerpunkt liegt auf der Tatsache, dass der wichtigste Erfolgsfaktor für jeden Händler und Investor das Erlernen des Geldmanagements und das Verständnis der Essenz des Risikomanagementsystems ist. Auf den Seiten des Buches finden Sie praktische Empfehlungen, wie Sie das richtige Gleichgewicht zwischen Risiko und Gewinn finden. Darüber hinaus stellt der Autor die besten Volatilitätsstrategien vor und zeigt, wie man sie in der Praxis anwendet.

Buch Nr. 3. Lawrence McMillan. „Optionen als strategische Investition“

Für viele Liebhaber des Optionshandels ist dieses Buch eine echte „Bibel“. Es bietet alles, was Sie für einen erfolgreichen Handel an der Börse benötigen. Betrachtet man die gesamte russischsprachige Literatur zu diesem Thema, dann gehört Lawrence MacMillans Buch definitiv zu den Top 5. Der Autor versuchte, sein Wissen so weit wie möglich zu verdichten, was zu einem dicken Buch mit mehr als tausend Seiten führte. Diese Literatur ist perfekt für unerfahrene Händler. Es beschreibt, was Optionen sind und enthüllt das Wesen ihrer Haupttypen und -typen. Ein beeindruckender Teil des Buches ist der Betrachtung der gängigsten Strategien gewidmet, einschließlich verschiedener Delta- und Vega-Neutralitäten. Das Wichtigste ist, dass man McMillan als erfolgreichen Trader mit dreißigjähriger Erfahrung wirklich vertrauen kann. Für einen Händler oder Investor wird diese Literatur sehr nützlich sein.

Buch Nr. 4. Lawrence Maxmillian. „Maximallan über Optionen“

Dieses Buch über den Optionshandel war fast eines der ersten, das auf dem russischen Markt erschien, aber das macht es noch wertvoller. Dies ist ein einzigartiger Leitfaden, der alles enthält, was für einen modernen Händler am nützlichsten ist. Der Autor erklärt, wie man mit grundlegenden Handelsinstrumenten arbeitet, gibt Beispiele für erfolgreichen Handel, einschließlich seiner eigenen Erfahrungen. Ich möchte gleich anmerken, dass das Buch nicht ausschließlich für Anfänger geeignet ist. Um es zu verstehen, müssen Sie über Erfahrung im Optionshandel verfügen und die Essenz dieses Instruments verstehen. Aber auch für Anfänger wird es sehr nützlich sein, denn auf den Seiten von „Maximallan on Options“ werden die gängigsten Begriffe entschlüsselt und die Geheimnisse des Optionshandels mit Indizes, Aktien und natürlich Futures gelüftet. Das Buch enthält keine vollständigen Beschreibungen von Handelsstrategien, ermöglicht Ihnen jedoch, die notwendige Grundlage für Ihre unabhängige Entwicklung zu schaffen. Darüber hinaus enthält es viele weitere interessante Dinge – Berechnungen von Break-Even-Punkten, Empfehlungen zur Aufrechterhaltung von Optionspositionen, ein Höchstmaß an Praxiswissen und so weiter. Diese Literatur wird für bereits praktizierende und erfahrene Spieler, die lieber an amerikanischen Börsen arbeiten möchten, sehr nützlich sein.

Buch Nr. 5. Simon Vine, Optionen. Komplettkurs für Profis“

Viele Händler haben von diesem Buch gehört. Es enthüllt die Hauptgeheimnisse der Verwendung nicht nur von Optionen, sondern auch einer Reihe derivativer Instrumente. Auch hier hat der Autor das Buch mit Blick auf erfahrenere Trader geschrieben, die bereits den Geschmack des Tradings und die Bitterkeit einer Niederlage gespürt haben. Andererseits sollten Einsteiger dieses Buch nicht beiseite legen, denn es enthält eine Reihe interessanter theoretischer Übungen und nützlicher Tests mit Antworten. Dadurch können Sie die Essenz der gelesenen Informationen besser verstehen und Ihr Gedächtnis testen.

Buch Nummer 6. Tschekulajew Michail. „Rätsel und Geheimnisse des Optionshandels“

Schon der Titel des Buches macht deutlich, was der Autor seinen Lesern mitteilen wird. Das ist richtig – er verrät die wichtigsten Geheimnisse des Optionshandels. Mikhail Chekulaev verfügt über einzigartige Handelserfahrung. Er gilt als einer der besten Meister des Optionshandels und der Risikoanalyse. Dem Autor ist es gelungen, alle wichtigen Bereiche des Handels abzudecken, die effektivsten Analysemethoden und nur bewährte Strategien zu berücksichtigen. Das Buch „Rätsel und Geheimnisse des Optionshandels“ ist sowohl für Marktexperten als auch für seine Pioniere perfekt.

Buch Nr. 7. Kevin Connolly „Volatilität verkaufen und kaufen“

Die Besonderheit dieses Buches ist sein genialer Inhalt. Es vermittelt dem Händler eine der besten Strategien, die auf der Kauf- und Verkaufsvolatilität basieren. An der Veröffentlichung dieses Buches hat übrigens ein berühmter wissenschaftlicher Redakteur, Mikhail Chekulaev, mitgearbeitet. Im Laufe seiner beruflichen Laufbahn ist es ihm gelungen, mehrere hochwertige Bücher und interessante Artikel zum Thema Optionshandel zu schreiben, die auf unserer Liste aufgeführt sind. Die im Buch beschriebene Strategie ist übrigens eher für Trading-Meister geeignet. Es enthält aber auch viele nützliche Informationen für unerfahrene Trader, die gerade erst ihre Reise beginnen. Der Hauptvorteil des Buches ist die möglichst einfache Sprache und das Fehlen komplexer Formeln.

Schlussfolgerungen

Heutzutage sind Bücher über den Optionshandel nicht Mangelware. Jetzt müssen Sie nur noch die passende Literatur auswählen und sich etwas Zeit für den Erwerb von Grundkenntnissen oder die Verbesserung Ihrer Fähigkeiten nehmen.

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