Təxmini gəlir dərəcəsi. Mənfəətlilik - bu nədir, növləri və düsturları, gəlirliliyi necə hesablamaq və artırmaq olar

Nəzərdən keçirilən dövr ərzində əldə edilmiş mənfəətin başlanğıcda avans edilmiş kapitala nisbəti.

Bu göstərici istehsal fondlarının artım tempini nümayiş etdirir. Parametrin funksional məqsədi cəmiyyətdə tələb və təklif arasındakı əlaqənin meyarı, eləcə də inhisarçı şirkətlərin təklif etdikləri məhsul və xidmətlərin qiymətlərini təyin etmək üçün istifadə etdiyi tənzimləyici rolunu oynamaqdır.

Mahiyyət etibarı ilə mənfəət norması kommersiya fəaliyyətinin perspektivlərini qiymətləndirmək və onun gələcək inkişafını proqnozlaşdırmaq üçün praktikada istifadə olunan analitik kateqoriyadır. Bu xarakteristikanın təhlili bizə biznesin rəqabət qabiliyyəti, səmərəliliyi və istehsal xərclərinin azaldılması zərurəti barədə nəticə çıxarmağa imkan verir.

Mənfəət normasının müəyyən olunduğu düstur nəinki müəssisənin cari vəziyyətini əks etdirir və kapitalın gözlənilən artımını proqnozlaşdırmağa imkan verir, həm də şirkətin fəaliyyətinin təşkilində çatışmazlıqları və müsbət cəhətləri vurğulamağa kömək edir. Bu göstərici marjinal gəlir dərəcəsi ilə qarışdırılmamalıdır. Hesablama prosedurunun oxşarlığına baxmayaraq, onlar arasında əhəmiyyətli fərqlər var.

Mənfəət marjasına təsir edən amillər

Mənfəət dərəcəsi bilavasitə 2 növ amildən asılıdır: istehsaldaxili və bazar. Birinci qrupa aşağıdakı göstəricilər daxildir:

izafi dəyər normaları;
biznesə qoyulan vəsaitlərin tərkibi: daimi kapitalın elementlərinin dəyəri nə qədər aşağı olarsa, nəzərə alınan göstərici bir o qədər yüksək olar;
prosesə qoyulan vəsaitlərin dövriyyə dərəcəsi: nə qədər yüksəkdirsə, alınan gəlir də bir o qədər çox olur;
çox qazanc;
istehsal kapitalının miqdarı;
məsrəflərin rasionallaşdırılması və qənaət dərəcəsi.

İlk 3 amil ümumi amillər kimi təsnif edilir. Onlar fəaliyyət sahəsindən asılı deyillər. Qalan meyarlar müəyyən bazar seqmentinin istehsal aspektləri kimi təsnif edilir. Onların əhəmiyyəti məhsul və ya xidmətlərin maya dəyərində əks olunmasındadır. Xərcdə hər hansı azalma mənfəətin artmasına səbəb olur.

Qiymət səviyyəsi və rəqabətin mövcudluğu, şübhəsiz ki, nəzərdən keçirilən göstəriciyə təsir göstərir. Mövcud bazar vəziyyəti müəyyən bir fəaliyyət sahəsi üçün xarakterik olan orta mənfəət dərəcəsini təyin edir. Seqmentdən seqmentə əhəmiyyətli dərəcədə dəyişə bilər. Ancaq bu, yalnız böyük şirkətlər üçün doğrudur.

Akademik iqtisadi əsərlərdə qabaqcıl istehsal texnologiyalarının tətbiqi və ya siyasi vəziyyət kimi amillərin təsirindən asılı olmayaraq, mənfəət normasının daim aşağı düşməsi meyli nəzəriyyəsi mühüm yer tutur.

Mənfəət marjasının hesablanması

Bu meyarı düzgün hesablamaq üçün bütün, hətta ən əhəmiyyətsiz xərcləri də nəzərə almaq lazımdır. Onlara təkcə istehsal, məhsulların daşınması xərcləri deyil, həm də işçilərə ödənişlər, vergilər və s. üçün nəzərdə tutulan vəsaitlər daxil edilməlidir. Bundan əlavə, müxtəlif mənbələrdən əldə edilən bütün mənfəətləri toplamaq və onu vahid dəyər kimi təqdim etmək lazımdır. Nəticədə bu iki parametr faizlə müqayisə edilir.

Praktikada ildə hesablanmış gəlir normasından istifadə etmək adətdir. Hesablamalar apararkən yadda saxlamaq lazımdır ki, bəzi sənaye sahələrində avanslanmış kapitalın dövriyyə müddəti bu müddətdən artıq ola bilər.

Yuxarıda deyilənlərdən aydın olur ki, kapitalın səriştəli idarə edilməsi, mənfəət dərəcəsini mümkün olan ən yüksək səviyyədə təyin etməyə imkan verən dövriyyə kapitalının belə bir strukturunu və həcmini saxlamaqdan irəli gəlir. 15-50% zonasında bir göstərici məqbul hesab olunur. 100%-dən çox olan dəyərlər artıq mənfəət kimi təsnif edilir.

Heç kim zərərlə iş görmür. Hətta toxum satışı da satıcıya müəyyən gəlir gətirir. Ancaq burada onun nə olacağını və harada istifadə edəcəyini anlamaq asandır. Müəssisələrdə mənfəət məsələlərini həll etmək daha çətindir - əvvəlcə vəsait tapmaq, onları investisiya etmək, mal satmaq, borcları ödəmək və xalis mənfəət əldə etmək lazımdır. İstehsalda mənfəət marjası necə hesablanır? Gəlin hər şeyi anlamağa çalışaq.

İstehsalda mənfəət və xərclər

İstənilən fəaliyyət sahəsində və xüsusən istehsalatda mənfəət və xərclər mühüm anlayışlar hesab olunur. Bunlar birbaşa müəssisənin fəaliyyətinin səbəbini və maliyyə xüsusiyyətlərini formalaşdıran əsas iqtisadi göstəricilərdir. Müəssisənin son nəticədə xalis mənfəət normasını formalaşdırması üçün həmişə xərc çəkməlidir. Əhəmiyyətli olan odur ki, xərclər gəlirdən çox olmamalıdır, əks halda təşkilatın fəaliyyəti mənasızdır. Ona görə də xərclər düzgün bölüşdürülməlidir. Lakin mənfəət işçilərin bu xərcləri necə düzgün bölüşdürməsindən və onların hansı istiqamətə yönəldilməsindən asılıdır.

Mənfəət dərəcəsi: Tərif

Bəzi anlayışları başa düşdükdən sonra istehsal iqtisadiyyatının xüsusiyyətlərini başa düşmək daha asan olacaq. Beləliklə, mənfəət dərəcəsi müəyyən bir dövr üçün mənfəətin başlamazdan əvvəl qoyulmuş kapitala nisbətidir. Başqa sözlə, bu göstərici hesabat dövrünün əvvəlinə qoyulmuş kapitalın artımını əks etdirir. Yığılan vəsaitlər öz növbəsində işçilərin əmək haqqını və istehsal xərclərini əhatə edir. Bu tərifdə əsas şey mənfəət kütləsidir.

Mənfəət dinamikasına nə təsir edir?

Mənfəət dərəcəsi, hər hansı digər iqtisadi göstərici kimi, bir çox amillərdən asılıdır. Onun dinamikasına təsir edən amillərdən biri də bazar qiyməti və bazarın makroiqtisadi vəziyyətidir. Və təbii ki, xalis mənfəətin dərəcəsi bazarda tələb və təklifdən asılıdır. Bu göstərici sərmayə qoyuluşunun məbləğinə nisbətdə investisiyanın gəlirliliyini müəyyən edir.

Bu göstəricilər arasında şirkətin məhsullarına tələbatın azalması istiqamətində fərq olduqda, bu, mənfəət normasının aşağı səviyyədə olduğunu və itki təhlükəsinin olduğunu göstərir.

Onun dinamikası dəyişikliklərdən təsirlənir:

kapital strukturu, əgər daimi kapitalın elementləri üzrə xərclər azdırsa, onda mənfəət norması daha yüksək olur və əksinə;
kapitalın dövriyyəsi dərəcəsi - nə qədər yüksəkdirsə, mənfəətə bir o qədər yaxşı təsir göstərir; uzunmüddətli kapital dövriyyəsindən fərqli olaraq, qısamüddətli kapital dövriyyəsindən daha çox gəlir əldə edilir.

Mənfəət dərəcəsini təyin edən amil

Mənfəət normasının əsas müəyyən edən amilləri mənfəətin kütləsi, kapital dövriyyəsinin sürəti, qoyulan pulun maya dəyəri strukturu, istehsal vasitələrinin miqyası və onların qənaəti hesab olunur. Bu amillərin hər biri gəlirə və onun komponentlərinə öz təsirini göstərir. Amma gəlirliliyə ən böyük təsir mənfəətin çəkisidir. Bu, alınan mənfəətin mütləq dəyəridir. Bu göstərici nə qədər yüksək olsa, biznes bir o qədər gəlirli olur. Bu yanaşma biznesin sonrakı inkişafında düzgün addımları müəyyən etməyə kömək edir.

Mənfəəti necə ifadə etmək olar?

Mənfəəti müəssisənin rentabelliyində ifadə etmək olar. Bu göstərici mənfəət dərəcəsi ilə çox sıx əlaqəli olduğundan. Bu nə deməkdir? Mənfəət kimi, real göstərici də layihənin həyat dövrünün sonunda müəyyən edilə bilər.

Mənfəətin keyfiyyətcə ölçülməsi izafi dəyərin avans kapitalına nisbəti ilə hesablanan birbaşa mənfəət normasıdır.

Sahib əldə etdiyi gəliri yatırılan vəsaitin faizi kimi və ya bir çox ölkələrdə ümumi olan pul vahidlərində hesablaya bilər. Hazırda mənfəətin alınması və hesablanması zamanı dollardan istifadə olunur.

Bu göstərici necə hesablanır?

Mənfəət müəssisənin fəaliyyətinin yekun nəticəsidir və aşağıdakı düsturla müəyyən edilir:

P=E-W cəmi,

burada "P" mənfəət, "B" məhsulların satışından əldə edilən gəlir, "Z cəmi". – məhsulun yaradılması və onun təşviqi ilə bağlı ümumi xərclər.

Gəlirlilik dərəcəsinin hesablanması xalis mənfəətin ümumi kapital qoyuluşuna nisbəti ilə müəyyən edilir. Məlumatlar faizlə alınır.

Bu, birbaşa kapital qoyuluşu tələb edən layihələrin qiymətləndirilməsini müəyyən etməyə imkan verir. Və əldə edilən məlumatlara əsaslanaraq, nəticə çıxara bilərsiniz.

Mənfəət göstəricisi nə qədər yüksək olsa, müəssisə üçün bir o qədər yaxşıdır, çünki mənfəət təşkilatın layihəsinin daha da inkişafına və ya istehsalın genişləndirilməsinə yatırıla bilər. Bu, şirkətin fəaliyyətinə və gələcəkdə gəlirlərinin artmasına müsbət təsir göstərəcək. Mənfəət göstəricilərinə əsaslanaraq, şirkətə vəsait yatırmağın məqsədəuyğunluğunu mühakimə etmək olar. Bu göstəricinin dəyəri qərar qəbuletmə prosesini sürətləndirir.

Müəssisə üçün gəlir əldə etməyin iki yolu

Daxili gəlir dərəcəsi investisiyalar və investisiyalardan pul vəsaitlərinin hərəkəti bərabər olduqda baş verən gəlir növüdür. Bu halda şirkət iki yolla gəlir əldə edəcək:

hər hansı pul alətlərinə IRR (%) ilə kapital qoyuluşu;
pul vəsaitlərinin hərəkətini yaradan kapital investisiyaları, bu halda bu axının bütün komponentləri IRR (%) ilə yatırılır.

Bu vəziyyətdə IRR bir maneə rolunu oynayır. İnvestor üçün bu, çox vacib göstəricidir, çünki onu öyrəndikdən sonra layihəni inkişaf etdirməli və ya rədd etməli olduğunu görür. Əgər qoyulan vəsaitin dəyəri bu göstəricinin dəyərindən yüksək olarsa, o zaman layihə sərfəli olmayacaq və ondan imtina edilməlidir.

IRR, xərclənmiş vəsaitlər nəzərə alınmaqla cəlb edilmiş kapitalın dəyərinin və layihənin faydalarının nisbətidir. Bu göstəricinin ən əlverişli dəyəri endirim dərəcələri arasındakı vaxtın azaldılması ilə əldə edilir.

Orta mənfəət dərəcəsi necə müəyyən edilir?

Orta mənfəət normasının formalaşmasının təbii mexanizmi mövcuddur. Bu dəyər artıq xüsusi olaraq bazar tərəfindən müəyyən edilmir, onu sahiblər (kapitalistlər) və investorlar formalaşdırır. Burada aparıcı rolu aşağıda müzakirə edəcəyimiz rəqabətin yaranması tutur.

Ümumiyyətlə, orta mənfəət normasının formalaşması prosesi ondan ibarətdir ki, kapitalistlər şirkət tərəfindən kifayət qədər yüksək mənfəət görərək, istehsalda daha çox pul qazanmağa can atırlar. Bu səbəbdən daha əlverişli satış şərtləri inkişaf etdirilir. İnvestorlar da öz kapitallarını gəlir gətirəcək bir sənayeyə sərf etməyə çalışırlar. Sənayedaxili rəqabət daha homojen sənayelər meydana çıxdıqca yaranır. Lakin sahələrarası rəqabət də yarana bilər ki, bu da orta mənfəət normasının formalaşmasını müəyyən edir.

Rəqabətin bu göstəriciyə təsiri

Orta mənfəət dərəcəsinə iki növ rəqabət təsir göstərir: sahələrarası və sənayedaxili.

Sənayedaxili rəqabət homojen malların istehsal olunduğu bir sənayedə rəqabətdir. Burada bütün səylər və resurslar bu məhsulun istehsalına yönəldilib. Bu vəziyyətdə onun dəyəri artır. Bazarda məhsul rəqabəti fərdi deyil, bərabər sosial dəyərlə müəyyən edilir. Və onun böyüklüyü orta göstəricilərlə müəyyən edilir. Nəticədə müəssisənin mənfəət marjası azalmağa meylli ola bilər ki, bu da ümumi fəaliyyətə mənfi təsir göstərir. Kapitalistlər belə bir fenomenin qarşısını almaq üçün minimal xərclərlə sürətli istehsal prosesini asanlaşdıran yeni texnologiyalar tətbiq etməyə çalışır və itkisiz bazar qiymətlərini uyğunlaşdırmağa çalışırlar.

Sənayelərarası rəqabət mənfəət və mənfəət dərəcələrinin daha yüksək səviyyədə olduğu müxtəlif sənaye sahələrindən olan kapitalistlərin özləri arasında rəqabətdir. Kapital müxtəlif sənaye sahələrinə töküldüyü üçün onların müxtəlif strukturları var. Məlum olduğu kimi, izafi dəyər yalnız muzdlu işçiləri cəlb etməklə, izafi dəyər kütləsinin daha az kapitalı hesabına yaranır; Kapitalın üzvi tərkibi yüksək olan müəssisələrdə isə izafi dəyər az olacaq. Bu növ rəqabətin yaranması vəsaitlərin bir sənayedən digərinə köçürülməsinə gətirib çıxarır. Kapitalın hərəkəti ona gətirib çıxarır ki, strukturu aşağı olan sənayedə izafi dəyər azalır, əmtəə istehsalı artır, bazar qiyməti aşağı düşür, sənaye kütləsi azalır. Transfuziya nəticəsində orta mənfəət nisbəti bərabərləşdirilir, bu düsturla müəyyən edilir: P΄ cp = Ʃ m: Ʃ (C+V) × 100%,

Harada Ʃm– müxtəlif sənaye sahələrində yaranan ümumi izafi dəyər;

Ʃ (C+V)- müxtəlif sənaye sahələrinə yatırılmış məcmu kapital.

Nəticədə müəssisə bütün sənaye sahələri üzrə orta mənfəət əldə edir.

2 Təxmini gəlir dərəcəsi (aror)

Kapital qoyuluşlarının təhlilinin mühasibat uçotuna əsaslanan ikinci üsulu, kapitalın gəlirliliyi (ROI) kimi də tanınan təxmini gəlir dərəcəsidir (AROR). Adından da göründüyü kimi, bu üsul layihənin gəlirliliyini və qoyulan kapitalı müqayisə edir. Bu metodun çatışmazlıqlarından biri odur ki, “gəlir” və “investisiya edilmiş kapital” anlayışını müəyyən etməyin bir çox yolları var. Müxtəlif mənfəət təxminlərinə maliyyə xərcləri, amortizasiya və amortizasiya və vergilər daxil ola bilər və ya olmaya bilər. Bununla belə, AROR hesablanarkən “gəlir”in ən çox yayılmış tərifi amortizasiya və amortizasiya daxil olmaqla “faiz və vergilərdən əvvəlki mənfəət”dir.

Tipik olaraq, AROR qoyulmuş kapitalın tərifindən asılı olaraq iki şəkildə istifadə olunur. Buraya ya qoyulmuş ilkin kapital, ya da investisiyanın müddəti ərzində qoyulmuş orta kapital daxil ola bilər. İnvestisiya edilmiş ilkin kapital əsas vəsaitlərin alınması və quraşdırılması xərcləri və ilkin investisiya mərhələsində tələb olunan dövriyyə kapitalının artırılmasından ibarətdir. Bununla belə, layihənin son mərhələsində qoyulmuş kapital avadanlığın qalıq dəyərinə və qalan dövriyyə kapitalı komponentlərinə qədər azaldılır.

Formula aşağıdakı kimi təqdim edilə bilər:

(2.2),

Əldə edilən nəticələr bir-birindən kəskin şəkildə fərqlənir. Bununla belə, həm uyğunluq meyarlarının müəyyən edilməsi, həm də maliyyə təhlili eyni metoddan istifadə edilərsə, onların əsasında qəbul edilən investisiya qərarları fərqlənməyəcəkdir.

İnvestisiyaların geri qaytarılma müddəti kimi, AROR metodunun da çatışmazlıqları var. Layihələrin gəlirliliyinin ölçüsü kimi kitab gəlirlərindən (pul vəsaitlərinin hərəkətindən çox) istifadə edir. Artıq qeyd olundu ki, kitab mənfəətini hesablamaq üçün bir çox yol var ki, bu da AROR göstəricisini manipulyasiya etməyə imkan verir. Qazanc hesablamalarındakı uyğunsuzluqlar AROR dəyərlərinin geniş şəkildə dəyişməsi ilə nəticələnir və çox vaxt bu uyğunsuzluqlar investisiya qərarını verən şəxs üçün tanış olmayan firmanın uçot siyasətindəki dəyişikliyin nəticəsidir. Bundan əlavə, kitab gəlirləri köhnəlmə məsrəfləri və əsas vəsaitlərin satışından əldə edilən gəlir və ya itkilər kimi “təhriflərdən” əziyyət çəkir ki, bunlar əsl pul vəsaitlərinin hərəkəti deyil və buna görə də investorun sərvətinə təsir göstərmir.

AROR-un ikinci mühüm çatışmazlığı (PP kimi) pulun dəyərinin zaman aspektini nəzərə almamasıdır. İnvestisiya gəlirləri orta hesabat qazancları kimi hesablanır, baxmayaraq ki, gəlirlər müxtəlif dövrlərdə əldə edilir və ildən-ilə dəyişə bilər.

AROR ilə bağlı başqa bir problem “işlənmiş orta kapital” vəziyyətindən istifadə edildikdə yaranır. Burada investisiyanın ilkin dəyəri və qalıq dəyəri investisiyanın müddəti ərzində əlaqəli aktivlərin dəyərini əks etdirmək üçün orta hesabla götürülür. İnvestisiyaların qalıq dəyəri nə qədər yüksək olarsa, AROR düsturunda məxrəc bir o qədər yüksək olur və hesablanmış gəlir dərəcəsinin özü də bir o qədər aşağı olur.

Qalıq dəyər paradoksu AROR investisiya qiymətləndirməsində zəif qərar qəbuluna səbəb ola biləcək problemdir.

Təcrübədə AROR çox vaxt investisiya qərarlarını əsaslandırmaq üçün istifadə olunur. Bunun səbəbi qərar qəbul edənlərin investisiyaları gəlir baxımından təhlil etməyə üstünlük vermələri ola bilər, çünki menecerlərin özlərinin fəaliyyəti çox vaxt bu meyarla qiymətləndirilir. Şübhə yoxdur ki, layihələri qiymətləndirmək üçün bu göstəricidən istifadə bəzi təşkilatları səhv investisiya qərarları qəbul etməyə vadar edir.

Beləliklə, iki əsas "ənənəvi" təhlil metodunun ideal olmadığını fərq etməmək olmaz. Hər ikisi praktikada istifadə olunsa da, onların yanlış investisiya qərarlarına səbəb olan bir sıra ciddi çatışmazlıqları da var. İnvestisiya fəaliyyətinə həsr olunmuş nəzəri ədəbiyyatda bu üsullara çox diqqət yetirilmir. Onları kökləri iqtisadi nəzəriyyədə olan “mürəkkəb” üsullarla əvəz etdilər.

Layihənin təhlilinə iqtisadi yanaşma digər layihələrlə müqayisədə layihənin dəyərinin müəyyən edilməsini, habelə məhdud resurslardan asılı olaraq layihənin maliyyə cəlbediciliyinin təhlilini əhatə edir. Ən məşhur və praktikada tez-tez istifadə olunan xalis cari dəyər (NPV) göstəricisidir.

Xalis cari dəyər investisiya nəticəsinin ən ümumiləşdirilmiş xarakteristikasını, yəni mütləq məbləğdə yekun təsirini əldə etməyə imkan verir. Xalis diskontlaşdırılmış dəyər dedikdə, investisiya layihəsinin fəaliyyət göstərdiyi dövr üçün diskontlaşdırılmış dəyərə (diskontlaşdırma yolu ilə) azaldılmış pul vəsaitlərinin hərəkətinin məbləği ilə onun həyata keçirilməsinə qoyulmuş vəsaitlərin məbləği arasındakı fərq başa düşülür.

(2.4),

burada NPV xalis cari dəyərdir;

DP - investisiya layihəsinin bütün fəaliyyət dövrü üçün (ona investisiya başlamazdan əvvəl) pul vəsaitlərinin hərəkətinin məbləği (indiki dəyərdə). Müəyyən bir obyektə yeni investisiya başlamazdan əvvəl tam istismar müddətini müəyyən etmək çətindirsə, o, 5 il nisbətində hesablamalarda qəbul edilir (bu, avadanlığın orta köhnəlmə müddətidir, bundan sonra dəyişdirilməlidir). );

ƏM – investisiya layihəsinin həyata keçirilməsi üçün ayrılmış investisiya fondlarının məbləği (indiki dəyərlə).

Əvvəlki düsturun komponentlərini genişləndirsək, bu formanı alacaq:

NPV=

(2.5),

Burada B – t ili üçün ümumi müavinətlər;

C – t ili üzrə ümumi xərclər;

t – layihənin müvafiq ili (1,2,3, …n);

i – diskont dərəcəsi (faizlə).

Xalis cari dəyər göstəricisini təsvir edərkən qeyd etmək lazımdır ki, ondan təkcə investisiya layihələrinin səmərəliliyinin müqayisəli qiymətləndirilməsi üçün deyil, həm də onların həyata keçirilməsinin məqsədəuyğunluğu meyarı kimi istifadə oluna bilər.

Xalis cari dəyər göstəricisi mənfi (bax Şəkil 1a) və ya sıfıra bərabər olan (bax Şəkil 1b) investisiya layihəsi rədd edilməlidir, çünki bu, investora qoyulmuş kapitala əlavə gəlir gətirməyəcəkdir. Müsbət xalis cari dəyəri olan investisiya layihələri (bax Şəkil 1c) investorun kapitalını artırmağa imkan verir.

Xalis cari dəyər (NPV) göstəricisinin aşkar üstünlükləri və mənfi cəhətləri var.

Üstünlük ondadır ki, bu göstərici mütləqdir və investisiyanın miqyasını nəzərə alır. Bu, şirkətin dəyərinin artımını və ya investor kapitalının miqdarını hesablamağa imkan verir. Ancaq bu üstünlüklər mənfi cəhətləri də gətirir.

Birincisi, xalis cari dəyərin standartlaşdırılmasının çətin və bəzi hallarda qeyri-mümkün olmasıdır. Məsələn, müəyyən bir layihənin xalis cari dəyəri 20 min UAH-dır. Çoxdur yoxsa az? Bu suala cavab vermək çətindir, xüsusən də alternativ olmayan layihəni nəzərdən keçirsək. Siz, əlbəttə ki, xalis cari dəyərin məbləği üçün aşağı hədd təyin edə bilərsiniz, əgər çatmazsa, layihə rədd edilir. Amma bu, investisiya prosesinin mahiyyətini əks etdirməyən böyük ölçüdə könüllü tədbirdir.

İkinci çatışmazlıq, xalis cari gəlirin investisiya səylərinin hansı nəticə ilə nəticələndiyini aydın şəkildə göstərməməsi ilə bağlıdır. Xalis cari dəyərin hesablanmasında investisiyanın həcmi nəzərə alınsa da, nisbi müqayisə aparılmır.

D Dizayn qərarları praktikasında daha az istifadə olunan başqa bir ümumi meyar fayda-xərc nisbətidir. Güzəştli faydaların məbləğinin güzəşt edilmiş xərclərin cəminə bölünməsi kimi müəyyən edilir.

(2.6),

Fayda-xərc nisbətindən istifadə etməklə layihələrin seçilməsi meyarı ondan ibarətdir ki, əmsal 1-ə bərabər və ya ondan çox olarsa, layihənin icrası uğurlu hesab edilir. Bu göstəricinin populyarlığına baxmayaraq. Onun qüsurları var. Bu göstərici müstəqil layihələrin üstünlüklərini sıralamaq üçün məqbul deyil və bir-birini istisna edən layihələri seçmək üçün qətiyyən uyğun deyil. Bu göstərici layihədən əldə edilən xalis mənfəətin faktiki məbləğini göstərmir. Məsələn, kiçik bir layihə böyük bir layihə ilə müqayisədə əhəmiyyətli dərəcədə yüksək mənfəət-xərc nisbətinə malik ola bilər və NPV hesablamasından istifadə etməsəniz, layihə ilə bağlı səhv qərar verə bilərsiniz.

Mənfəət indeksi layihənin nisbi gəlirliliyini və ya investisiya vahidinə görə layihədən pul vəsaitlərinin hərəkətinin diskont edilmiş dəyərini göstərir.

Gəlirlilik indeksi düsturla hesablanır:

(2.7),

burada İD investisiya layihəsi üçün gəlirlilik indeksidir;

DP – cari dəyərdə pul vəsaitlərinin hərəkətinin məbləği;

ƏM – investisiya layihəsinin həyata keçirilməsi üçün ayrılmış investisiya vəsaitlərinin məbləği (əgər investisiyalar vaxt baxımından fərqlidirsə, həm də cari dəyərə qədər azaldılır).

“Gəlirlilik indeksi” indikatorundan təkcə müqayisəli qiymətləndirmə üçün deyil, həm də investisiya layihəsinin həyata keçirilməsi üçün qəbulu zamanı meyar kimi də istifadə oluna bilər.

Gəlirlilik indeksinin dəyəri birdən azdırsa və ya ona bərabərdirsə, o zaman layihə investora əlavə gəlir gətirməyəcəyinə görə rədd edilməlidir. Nəticə etibarilə, investisiya layihələri yalnız birdən yuxarı rentabellik indeksi dəyəri ilə həyata keçirilə bilər.

"Gəlirlik indeksi" və "xalis cari gəlir" göstəricilərini müqayisə edərək, investisiyaların səmərəliliyinin qiymətləndirilməsinin nəticələrinin birbaşa asılı olduğuna diqqət yetirək: xalis cari gəlirin mütləq dəyərinin artması ilə gəlirlilik indeksi də artır və əksinə. Bundan əlavə, xalis cari dəyər sıfırdırsa, gəlirlilik indeksi həmişə birə bərabər olacaqdır. Bu o deməkdir ki, onlardan yalnız biri (hər hansı) investisiya layihəsinin həyata keçirilməsinin mümkünlüyünün meyar göstəricisi kimi istifadə edilə bilər. Lakin müqayisəli qiymətləndirmə aparılarsa, bu halda hər iki göstərici nəzərə alınmalıdır: xalis cari dəyər və gəlirlilik indeksi, çünki onlar investora müxtəlif tərəfdən investisiyaların effektivliyini qiymətləndirməyə imkan verir.

Geri ödəmə müddəti– bu, alınan gəlirin qoyulan investisiya məbləğinə bərabər olacağı dövrdür.

Bu göstərici düsturla hesablanır:

(2.8),

burada PO investisiya layihəsi üçün qoyulmuş vəsaitin geri qaytarılma müddətidir;

ƏM – investisiya layihəsinin həyata keçirilməsi üçün ayrılmış investisiya vəsaitlərinin məbləği (sərmayələr müxtəlif vaxtlarda diskontlaşdırılmış dəyərə gətirildikdə);

- dövr ərzində pul vəsaitlərinin hərəkətinin orta məbləği (indiki dəyərlə). Qısamüddətli investisiyalar üçün bu müddət bir ay, uzunmüddətli investisiyalar üçün isə bir il götürülür;

n – dövrlərin sayı.

“Ödəniş müddəti” göstəricisini xarakterizə edərkən, onun təkcə investisiyaların effektivliyini deyil, həm də likvidliklə bağlı investisiya risklərinin səviyyəsini qiymətləndirmək üçün istifadə oluna biləcəyinə diqqət yetirməlisiniz (layihənin həyata keçirilmə müddəti nə qədər uzun olarsa, layihənin həyata keçirilmə müddəti bitənə qədər). tam geri ödəmə, investisiya risklərinin səviyyəsi bir o qədər yüksəkdir). Bu göstəricinin dezavantajı investisiyaların geri qaytarılması müddətindən sonra yaranan pul vəsaitlərinin hərəkətini nəzərə almamasıdır. Beləliklə, uzun xidmət müddəti olan investisiya layihələri üçün, geri ödəmə müddətindən sonra, qısa xidmət müddəti olan investisiya layihələrinə nisbətən (oxşar və ya daha sürətli geri ödəmə müddəti ilə) daha çox miqdarda xalis cari dəyər əldə edilə bilər.

Daxili gəlir dərəcəsi(IRR) onun hesablanması mexanizmi baxımından bütün göstəricilərin ən mürəkkəbidir. Bu göstərici investisiyalardan gələn pul vəsaitlərinin hərəkətinin gələcək dəyərinin qoyulmuş vəsaitlərin indiki dəyərinə qədər azaldıldığı diskont dərəcəsi ilə ifadə edilən konkret investisiya layihəsinin gəlirlilik səviyyəsini xarakterizə edir. Daxili gəlir dərəcəsi diskontlaşdırma prosesi vasitəsilə xalis cari dəyərin sıfıra endiriləcəyi diskont dərəcəsi kimi xarakterizə edilə bilər.

Daxili gəlir dərəcəsini müəyyən etmək üçün təxmini hesablama metodlarından istifadə olunur, onlardan biri xətti interpolyasiya üsuludur. Bu metodu tətbiq etmək üçün aşağıdakı alqoritmi yerinə yetirməlisiniz:

Bu şəkildə

sondan əvvəlki faiz dərəcəsinin dəyərinə uyğun gələn xalis cari dəyərdir və

son faiz dərəcəsinin dəyərinə uyğun gələn xalis cari dəyərdir.

İnterpolyasiya metodundan istifadə edərək, düsturdan istifadə edərək daxili gəlir dərəcəsinin hesablanmış dəyərini tapırıq:

(2.9)

“Daxili gəlir dərəcəsi” göstəricisini təsvir edərkən onun müqayisəli qiymətləndirmə üçün ən uyğun olduğunu qeyd etmək lazımdır. Bu halda, müqayisəli qiymətləndirmə təkcə nəzərdən keçirilən investisiya layihələri çərçivəsində deyil, həm də daha geniş diapazonda aparıla bilər (məsələn, investisiya layihəsinin daxili gəlir dərəcəsinin gəlirlilik səviyyəsi ilə müqayisəsi). şirkətin cari təsərrüfat fəaliyyətində istifadə olunan aktivlər, investisiyaların orta gəlirliliyi ilə - depozitlər, dövlət istiqrazlarının alınması; Bundan əlavə, hər bir şirkət investisiya risklərinin səviyyəsini nəzərə alaraq, özü üçün layihələri qiymətləndirmək üçün istifadə olunan daxili gəlir dərəcəsinin meyar göstəricisini təyin edə bilər. Daha aşağı daxili gəlirlilik dərəcəsi olan layihələr real investisiyaların effektivliyi tələblərinə cavab vermədiyi üçün avtomatik olaraq rədd ediləcək. İnvestisiya layihələrinin qiymətləndirilməsi təcrübəsində belə bir göstərici “daxili gəlirliliyin marjinal dərəcəsi” adlanır.

IRR göstəricisinin bəzi müsbət xüsusiyyətlərinə baxmayaraq, onun mənfi cəhətləri var:

Layihə üçün tək IRR olmaya bilər. Layihənin icrası dövründə illik pul vəsaitlərinin hərəkəti işarəni (müsbətdən mənfiyə və əksinə) bir neçə dəfə dəyişdikdə belə müxtəlif həllər yarana bilər. Bu, layihənin həyata keçirilməsindən əldə edilən gəlir yenidən layihəyə yatırıldıqda baş verir.

Endirim dərəcəsinin bir dəyərinin istifadəsi onun dəyərinin layihənin bütün müddəti ərzində sabit qalmasını təmin edir. Lakin uzun icra müddəti olan layihələr üçün (sonrakı dövrlərdə onların yüksək qeyri-müəyyənliyini nəzərə alaraq) layihənin bütün həyat dövrü ərzində bir endirim amilini tətbiq etmək çətin ki, mümkün deyil.

Bu cür tənqidlərə baxmayaraq, IRR göstəricisi layihənin təhlilində möhkəm kök salmışdır və əksər layihələr buna əsaslanır.

Müasir layihə təhlili NPV və IRR göstəricilərinin birgə istifadəsində təkid edir. Layihənin qiymətləndirilməsi üçün CA meyarı, daxili gəlir dərəcəsi layihələrin həyata keçirilməsi üçün qəbul həddini təyin edir. Formal olaraq, IRR layihənin şirkətin dəyərini artırmadığı və ya azaltmadığı endirim dərəcəsini göstərir, buna görə yerli analitiklər bu göstəricini təsdiqlənmiş endirim adlandırırlar. İnvestisiyaları məqbul və qəbuledilməz olaraq ayıran endirim faktorunun kəsmə dəyərini göstərir.

Performans göstəricilərinin hesablanmasına bir misal verək.

Uşaq oyuncaqlarının istehsalının inkişafı layihəsi baxılmaq üçün təqdim edilib. Layihənin icrası nəticəsində yaranan min UAH ilə planlaşdırılan pul vəsaitlərinin hərəkəti il üzrə bölünür:

Tutaq ki, layihə illik 10% bank faiz dərəcəsi ilə kredit vəsaitlərindən istifadə etməklə həyata keçirilir. Bank uçot dərəcəsini 18%-ə qaldırsa, qərarınız dəyişəcəkmi?

Problemi həll etmək üçün layihənin xalis cari dəyərinin meyarlarını, fayda-xərc nisbətini və daxili gəlir dərəcəsini müəyyən etmək və 10 və 18% diskont dərəcəsi ilə diskont edilmiş pul vəsaitlərinin hərəkətinin dəyərini hesablamaq lazımdır. . Hesablama nəticələrini cədvəldə ümumiləşdiririk.

TO 10%	Xalis pul vəsaitlərinin hərəkəti = B-W	B(10%) endirim	3(10%) endirim

10% endirim dərəcəsi ilə layihənin NPV dəyəri 144,7 min UAH təşkil edir. . fayda nisbəti – xərclər V/C =

, bu da layihənin həyata keçirilməsinin mümkünlüyünü göstərir, çünki NPV>0 və V/Z>1.

NPV-dən bəri 18% NPV = -103,4 nisbətində

Uçot dərəcəsinin marjinal dəyərini əks etdirən IRR dəyərini hesablayaq, bundan yuxarı layihə gəlirsiz olur.

IRR=10+

Gəlin bir nəticə çıxaraq. 10% endirim dərəcəsi ilə layihə gəlirlidir, lakin uçot dərəcəsi 14,2% -dən yuxarı qalxarsa, o, gəlirsiz olur.

İnvestisiya proqramını formalaşdırarkən müxtəlif müddətlərə malik layihələrin müqayisəsinə ehtiyac var. Biznes planlarından götürülmüş NPV göstəriciləri əsasında müqayisə aparmaq düzgün deyil. Bu halda, verilmiş axınların NPV-nin hesablanması metodundan istifadə olunur ki, bu da aşağıdakı kimidir:

Təhlil olunan layihələrin müddətinin ən kiçik ümumi çoxluğu (LCM) müəyyən edilir Z=LCM(i, j);

Layihələrin hər birinin Z dövründə müəyyən sayda (n) təkrarlandığını nəzərə alaraq, ikili müqayisə edilən layihələrin hər biri üçün ümumi NPV düsturla müəyyən edilir:

NPV =NPV

…) (2.10),

Burada NPV i ilkin layihənin xalis cari dəyəridir (alınmış biznes plan);

n – layihənin müddəti.

i – faiz dərəcəsi;

Misal. Məlumatlardan istifadə edərək, müxtəlif icra müddətləri olan A, B, C layihələr dəstindən üstünlük verdiyiniz layihəni seçin:

Layihələrin müddəti üçün ən az ümumi çoxluq 6-dır. Bu müddət ərzində Layihə A üç dəfə, Layihə B isə iki dəfə təkrarlana bilər. A və B layihələrini cüt-cüt təhlil edirik.

NPV(A)=3,3+

milyon

İkiqat təkrarlama halında ümumi NPV(B):

NPV(B)=

milyon

B layihəsinə üstünlük verilir.

B və C layihələrinin ikili müqayisəsi üçün oxşar müqayisələr aparırıq və B layihəsinin üç dəfə təkrarlanması halında ümumi NPV-nin olacağını görürük:

NPV(B)=4,96+

milyon

Bu halda B layihəsinə üstünlük verilir.

İnvestisiya proqramını formalaşdırmaq üçün bizim prioritet sayda layihələrimiz var: B, B, A.

Müddəti ilə fərqlənən onlarla layihə təhlil edilərsə, hesablamalar daha uzun çəkir. Bu halda, təhlil edilən layihələrin hər birinin qeyri-məhdud sayda həyata keçirildiyini fərz etsək, onlar sadələşdirilə bilər. Bu halda, NPV(i, n)-nin hesablanması düsturundakı terminlərin sayı sonsuzluğa meyl edəcək və NPV(i,+) dəyəri sonsuz azalan həndəsi irəliləmə düsturu ilə tapıla bilər:

NPV(i,+) = lim i t NPV(i n) = NPV

(2.11)

İki cüt müqayisə edilən layihədən daha böyük NPV(i,+) olan layihəyə üstünlük verilir.

Layihə A: NPV(2,+)=3.3*

milyon

Layihə B: NPV(3,+)= 5.4*

milyon

Layihə B: NPV(2,+)= 4.96*

milyon

Bu. layihələrin eyni ardıcıllığı əldə edilir: C, B, A.

Xərc-fayda təhlili

Bazar iqtisadiyyatı şəraitində mənfəət müəssisələrin mövcudluğunun məqsədidir. Mənfəətlilik müəssisənin bütün təsərrüfat fəaliyyətinin səmərəliliyini əks etdirən mənfəət əldə etmək qabiliyyətini xarakterizə edir.

Ümumiyyətlə, səmərəliliyin göstəricisi kimi rentabellik bir tərəfdən alınan iqtisadi və maliyyə səmərələri, digər tərəfdən isə müəssisənin onların əldə edilməsi ilə bağlı səyləri arasındakı əlaqə ilə müəyyən edilir. Nəzərdən keçirilən göstərici hesablamada ümumi və ya xalis mənfəətdən və səy və ya məsrəfləri ifadə edən hesablama bazasından (iqtisadi aktiv, kapital, satışın dəyəri, satış qiyməti ilə satılan məhsulun dəyəri və s.) asılı olaraq müxtəlif formalarda ola bilər.

IN təhlil gəlirlilik səviyyəsini təhlil etməyə imkan verən əsas göstəriciləri təqdim etmək lazımdır.

Ümumi mənfəət marjası(göstərici 46) xalis satışın hər leu üçün ümumi mənfəətin payını xarakterizə edir.

Onun dəyəri dəyişməz qalmalı və ya dinamik olaraq artmalıdır. Bu göstəricinin səviyyəsinin aşağı düşməsi satışın maya dəyərinin artması deməkdir. Ümumi mənfəət dərəcəsinə aşağıdakı amillər təsir edir: satılan məhsulların strukturu, satılan məhsulların maya dəyəri, satış qiyməti. İstehsal həcminin birbaşa təsiri yoxdur, çünki pay və məxrəcə bərabər nisbətdə təsir etməklə ümumi mənfəət normasına təsir sıfıra bərabər olur. Bununla belə, istehsal həcmi maya dəyəri vasitəsilə dolayı təsir göstərir, çünki istehsalın həcminin artdığı şəraitdə istehsal vahidinə düşən maya dəyəri sabit xərclər hesabına azalır.

Əməliyyat mənfəət marjası(göstərici 47) şirkətin bir lei satış üzrə əsas fəaliyyətlərindən mənfəət əldə etmək qabiliyyətini əks etdirir.

Xalis mənfəət marjası(göstərici 48) müəssisənin xalis satışın bir leu üçün orta hesabla aldığı xalis mənfəət əldə etmək qabiliyyətini xarakterizə edir.

Bu əmsalın səviyyəsinin yüksəldilməsi istehsal prosesinin səmərəli idarə olunması deməkdir. Bu əmsal mənfəət vergisinin dərəcəsi və müəssisənin vergi güzəştlərindən istifadə etmək imkanlarından asılıdır. Vergi dərəcəsinin sabit olduğu şəraitdə xalis mənfəətin səviyyəsi borc götürülmüş mənbələrdən istifadənin səmərəliliyindən asılıdır. Xalis mənfəət dərəcəsi zamanla təhlil edilir və onun dəyəri nə qədər yüksək olsa, səhmdarlar bir o qədər “zəngin” olurlar.

İqtisadi gəlir (ROA)(göstərici 49) istehsal prosesində istifadə olunan vəsaitlərin öz və ya borc vəsaitləri hesabına formalaşmasından asılı olmayaraq onların səmərəliliyini xarakterizə edir. Şirkət itkilərə məruz qaldıqda onun dəyəri mənfi ola bilər.

İqtisadi rentabelliyin məbləği ya aktivlərin dövriyyəsinin sayını artırmaqla, ya da xalis mənfəət marjasını artırmaqla və ya hər ikisi ilə artırıla bilər.

İqtisadi gəlirlilik standartlarının təhlili dinamikada aparılır və müəssisənin bazarda qalması üçün inflyasiya səviyyəsindən yüksək olmalıdır. Moldovada dəyər 10-15% -dən aşağı deyil, yəni hər ley üçün ən azı 10-15 gəlir qadağası var (20-25% rəy var.

İqtisadi gəlirlilik dərəcəsi şirkətə aktivlərini mümkün qədər tez yeniləməyə və artırmağa imkan verəcəkdir.

Avans kapitalının gəlirliliyi (göstərici 50)

iqtisadi rentabelliyin özəl göstəricisidir və maliyyələşdirmə qaydasından və vergi sistemindən asılı olmayaraq istehsal fondlarının istifadəsində iqtisadi nailiyyətləri əks etdirir.

Maliyyə gəliri (ROE) (göstərici 51) kapitalın gəlirliliyini və nəticədə səhmdarın şirkətin səhmlərinə maliyyə investisiyasını ölçür.

Maliyyə rentabelliyi kapitalın səmərəlilik dərəcəsini ortaya qoyur və müəssisənin sahiblərinə dividendlər ödəmək və ehtiyatları artırmaqla mükafatlandırır ki, bu da mahiyyət etibarilə mülkiyyətçilərin əmlakının artımını ifadə edir. Tövsiyə olunan səviyyə 15% -dən az deyil

Maliyyə rentabelliyi iqtisadi rentabellik səviyyəsindən və müəssisənin maliyyələşdirmə strukturundan asılıdır. Qəribə görünə bilər, lakin borcların artırılması hesabına maliyyə gəlirliliyinin artmasına nail olmaq olar. Digər göstəricilər kimi, kapitalın gəlirliliyi də zamanla və digər göstəricilərlə bağlı təhlil edilir. Bu göstəricinin yüksək səviyyəsi müəssisənin yüksək səmərəliliyinin deyil, kifayət qədər kapitallaşmanın (səhmdarlar tərəfindən müəssisəyə yatırılan kiçik kapital kapitalının) nəticəsi ola bilər.

Satış gəliri nisbəti (satılmış məhsul vahidinə düşən ümumi mənfəətin nə qədər olduğunu göstərir). Ümumi mənfəət str130F2

Xalis satış str010F2

İnvestisiya gəliri (ROI) - bir pul vahidi mənfəət əldə etmək üçün şirkətin neçə pul vahidinə ehtiyacı olduğunu göstərir.

Du Pont şirkətinin 3 faktorlu modeli.

Əsas aparat Qərb mühasibat uçotu və analitik praktikasında kifayət qədər geniş istifadə olunan ciddi şəkildə müəyyən edilmiş faktor modelləridir.

Məsələn, kapitalın gəlirlilik nisbətini təhlil etmək üçün aşağıdakı ciddi şəkildə müəyyən edilmiş üç faktorlu əlaqə istifadə olunur:

Təqdim olunan modeldən aydın olur ki, kapitalın gəlirliliyi aşağıdakı üç amildən asılıdır:

Satış gəlirliliyi

resurs səmərəliliyi

Müəyyən bir müəssisəyə yönəldilmiş vəsaitlərin mənbələrinin strukturları. Müəyyən edilmiş amillərin cari idarəetmə nöqteyi-nəzərindən əhəmiyyəti onunla izah olunur ki, onlar müəyyən mənada müəssisənin maliyyə-təsərrüfat fəaliyyətinin bütün aspektlərini ümumiləşdirir, xüsusən də birinci amil maliyyə nəticələri haqqında hesabatı ümumiləşdirir. , ikinci - balans aktivi, üçüncü - balans öhdəliyi.

MƏNFƏT DƏRƏCƏSİ. SƏNƏRLƏRLİLİK

Mütləq dəyər olmaqla, mənfəət istehsalın miqyası ilə əlaqələndirilir və bazar iqtisadiyyatı şəraitində işinin səmərəliliyinin meyarı kimi onun analitik imkanlarını müəyyən dərəcədə məhdudlaşdıran müəssisənin ölçüsündən asılıdır.

Müəssisənin gəlirlilik (rentabellik) göstəriciləri onun maliyyə nəticələrini və son nəticədə səmərəliliyini qiymətləndirməyə imkan verir. Bu göstəricilərə adətən rentabellik səviyyəsi və ya müəyyən mənfəət növünün müəyyən bazaya nisbəti kimi ifadə olunan gəlirlilik nisbəti daxildir. Çoxsaylı gəlirlilik göstəriciləri müəssisənin fəaliyyətinin müxtəlif aspektlərini əks etdirir. Tamamilə təbiidir ki, ümumiyyətlə, müəssisənin səmərəliliyini yalnız rentabellik göstəriciləri sistemi ilə müəyyən etmək olar.

Satışdan geri dönüş düsturla hesablanır:

Rв (ROS)= (P/BP) 100%

burada P satışdan mənfəətdir;

Вр – satış gəliri.

Bu göstəricinin artması sabit məsrəflərdə məhsulun qiymətlərinin artımını və ya tələbin artımını və müvafiq olaraq istehsal vahidinə düşən xərclərin azalmasını əks etdirə bilər. Bu göstərici satış gəlirində mənfəətin payını, deməli, mənfəətin satılan məhsulların ümumi dəyərinə nisbətini göstərir. Məhz bu göstəricinin köməyi ilə müəssisə mənfəəti artırmaq yollarının seçimi barədə qərar verə bilər: ya xərcləri azaltmaq, ya da istehsal həcmini artırmaq. Xalis mənfəət əsasında hesablanan bu göstərici adlanır satışdan xalis gəlir.

Aktivlərin gəlirliliyi (investisiya gəliri):

R A (ROA)= (P/A) 100%

burada P müəssisənin mənfəətidir (satışdan, balansdan və ya xalis mənfəətdən istifadə edilə bilər);

A - müəyyən dövr üçün müəssisənin aktivlərinin (əmlakının) orta dəyəri.

Bu göstərici müəssisənin bütün əmlakından istifadənin səmərəliliyini əks etdirir. Aktivlərin gəlirliliyinin dinamikası iqtisadiyyatın vəziyyətinin barometridir. İstehsal amili kimi aktivlərin gəlirliliyi və onun dəyişiklikləri investorlara siqnal verməsi ilə stimullaşdırıcı funksiyaya malikdir. Bu halda siqnalın gücü kəmiyyət qiymətləndirməsindən və ya aktivlərin gəlirlilik səviyyəsindən asılıdır. Yaponiyada aktivlərin orta gəlirliliyi təxminən 10,3%, ABŞ-da isə -16,8% təşkil edir. Yaponiyada kapital qoyuluşları 7 ilə, ABŞ-da isə 4,5 ilə ödənərsə, gəlirli hesab olunur.

Aktivlərin gəlirliliyi aşağıdakı iki göstəricinin məhsulu kimi təqdim edilə bilər:

R A = R B * O A = (P/BP) * (BP/A) = (P/A)

burada О А – aktivlərin dövriyyəsi, dövriyyəsi.

Beləliklə, aktivlərin gəlirliliyinə ilk növbədə satışdan əldə olunan gəlir və aktivlərin dövriyyəsi ilə bağlı iki qrup faktor təsir edir.

Tipik olaraq, aktivlərin gəlirliliyini təhlil edərkən, cari aktivlərin təhlili aparılır, yəni. dövriyyə kapitalı, çünki onların bu göstəriciyə təsiri dövriyyə kapitalının vəziyyətindən və təşkilindən əhəmiyyətli dərəcədə asılıdır. Hesablama aşağıdakı düsturla aparılır:

R O C = PE/OS

burada PE müəssisənin xalis mənfəətidir;

ƏS müəssisənin balansının ikinci aktiv bölməsinin orta dəyəridir - dövriyyə aktivləri (dövriyyə kapitalı).

Müəssisə uzunmüddətli aktivlərin (əsas vəsaitlər və qeyri-maddi aktivlər) rentabelliyini oxşar şəkildə hesablaya bilər, yəni. balans hesabatının birinci aktiv bölməsi.

Kapitalın (səhmdarların) gəlirliliyi müəssisənin öz vəsaitlərinin rentabelliyini əks etdirir:

R SK (ROE)= PE/SK

burada SK müəyyən dövr üçün müəssisənin nizamnamə kapitalının orta məbləğidir.

Bu göstəricinin özəlliyi ondan ibarətdir ki, birincisi, şəxsi vəsaitlərdən istifadənin səmərəliliyini göstərir, yəni. investisiya edilmiş rubla görə alınan xalis mənfəət, ikincisi, kapitalın gəlirliliyinin artımını əks etdirən müəssisənin risk dərəcəsi.

R SC ilə birlikdə məşhur Dupont düsturu istifadə edilə bilər:

R SK = (ChP/BP) * (BP/A) * (A/SK)

Bu düstur müəssisənin analitik imkanlarını əhəmiyyətli dərəcədə genişləndirir, bunun nəticəsində aşağıdakıları müəyyən edə bilir:

· satışdan əldə olunan gəlirdə xalis mənfəətin dinamikası (satış gəliri);

· satış gəlirləri və mövcud tendensiyalar (aktivlərin dövriyyəsi) əsasında aktivlərdən istifadənin səmərəliliyi;

· kapitalın aktivlərdəki payına əsasən müəssisənin kapital strukturu;

· yuxarıda göstərilən amillərin kapitalın gəlirliliyinə təsiri.

3. Mənfəət, gəlir dərəcəsi

Müəyyən bir qiymət səviyyəsində xərclərin azalması gəlirin artmasına səbəb olur, yəni istehsal xərclərinin əks tərəfi mənfəətdir. Xərclər nə qədər az olarsa, mənfəət bir o qədər çox olar və əksinə.

Kəmiyyət baxımından mənfəət məhsulların satışından əldə edilən gəlirlə onun istehsalına çəkilən ümumi məsrəflər arasındakı fərqdir.

İqtisadi təbiətə görə mənfəət xalis gəlirin çevrilmiş formasıdır. Xalis gəlir mənbəyi izafi və müəyyən dərəcədə zəruri əməkdir. Xalis gəlir bölgü kateqoriyası olduğundan, o, məhsulun dəyərinin istehsal məsrəflərindən reallaşdırılmış artıqlığı kimi müəyyən edilə bilər.

Məhsulun qiymətinin onun dəyərindən kənara çıxması nəticəsində xalis gəlir artıq məhsulun dəyəri ilə kəmiyyətcə üst-üstə düşmür. Xərc formasını alan istehsalçı xərclərinin təcrid olunması mənfəət formasını alan gəlirin təcridini müəyyən edir.

A.Smit mənfəəti bir tərəfdən işçinin əməyinin nəticəsi hesab edirdi, çünki onun materialların maya dəyərinə əlavə etdiyi dəyər iki hissəyə bölünür: əməyinin ödənilməsi və sahibkarın mənfəəti. Digər tərəfdən A.Smit mənfəəti kapitalın fəaliyyətinin nəticəsi hesab edirdi.

D.Rikardo hesab edirdi ki, mənfəətin miqdarı əmək haqqından asılıdır: əmək haqqı azaldıqda mənfəət artır. Mənfəəti artıran əsas amillərdən biri ictimai əmək məhsuldarlığıdır ki, bu da artdıqca əməyin maya dəyərinin azalmasına səbəb olur.

K.Marksa görə mənfəət izafi dəyərin çevrilmiş formasıdır, yəni mənfəət mübadilə edilmiş kapitalın funksiyasıdır. Əsaslı məsrəflərin istehsal məsrəfləri şəklində ayrılması ona gətirib çıxarır ki, izafi dəyər məhsulun dəyərinin (qiymətinin) istehsal məsrəflərindən artıq hissəsini təmsil etməyə başlayır və mənfəət (p) şəklində görünür.

Bir çox qərb iqtisadçıları mənfəəti izah edərkən J.B.Seyin üç istehsal faktoru nəzəriyyəsindən istifadə edirlər ki, ona görə əmək, torpaq və kapital dəyərin yaradılmasında iştirak edir. Mənfəət istehsal vasitələrinin (kapitalın) istifadəsindən və sahibkarın istehsalın idarə edilməsində və təşkilində əməyinin ödənişi kimi əldə edilən gəlirdir və beləliklə, kapital üzrə gəlirlə sahibkarlıq gəliri arasında fərqləndirilir.

İstehsal amilləri nəzəriyyəsini tənqid edən K.Marks yeni dəyərin canlı əmək tərəfindən yaradıldığı mövqeyini əsaslandırdı. Bununla belə, əmək məhsuldarlığı istehsalın texnoloji avadanlığından, münbitliyindən, torpağın yerləşdiyi yerdən və s. asılıdır. Nəticədə kapital və torpaq daha böyük dəyər yaratmağa kömək edir.

Keçmiş SSRİ-də həqiqətən bazar münasibətləri olmadığından mənfəətə münasibət də müvafiq idi. Hesab olunurdu ki, bunu qiymət və tarifləri tənzimləməklə qurmaq olar. Qiymət faktiki olaraq inzibati standart hesab olunduğundan mənfəət də normanın məhsulu idi. XX əsrin 60-cı illərinin əvvəllərinə qədər. Mənfəətin maya dəyərinə nisbəti 4-5% səviyyəsində olduğundan qiymətə rentabelliyin daxil edilməsinin kifayət etdiyi ideyası üstünlük təşkil edirdi və qiymətqoyma praktikada buna uyğun həyata keçirilirdi. 60-cı illərdə 15%-ə qədər gəlirlilik mərkəzləşdirilmiş qiymətə daxil edilməyə başlandı.

Müasir bazar iqtisadiyyatında mənfəət və gəlir norması əsas istiqamət və eyni zamanda istehsalın vəziyyətinin göstəricisi, onun səmərəliliyinin meyarıdır. Mənfəət dərəcəsi bütün kapitaldan istifadənin səmərəliliyini və onun artım dərəcəsini göstərir. Müasir şəraitdə ABŞ-da sənaye korporasiyalarının illik mənfəət dərəcəsi 11-13%, Qərbi Avropada 8-10% təşkil edir.

Mənfəət- bu, məhsulların satışından əldə edilən satışın məbləği (ümumi gəlir) ilə istehsalın ümumi dəyəri arasındakı fərqdir.

P = C – S/S və ya (10.8)

r = W–K (10.9)

Müəssisə mənfəəti– bu, məhsulların (işlərin, xidmətlərin) satışından əldə olunan pul gəlirləri (müəssisənin topdansatış qiyməti) (C) ilə onların tam dəyəri (C/C) arasındakı fərqdir.

Müəssisənin məhsul (iş, xidmət) satışından əldə etdiyi və digər gəlirlərdən (+) və zərərlərdən (-) asılı olaraq düzəldilmiş mənfəəti adlanır. balans mənfəəti.

P B = C – S/S (10.10)

1991-ci il yanvarın 1-dən Ukraynada hesablama göstəricisi kimi əmtəəlik məhsullardan deyil, satılan məhsullardan istifadə edilir. Buna görə də satışdan əldə edilən mənfəətin kütləsi satılan məhsulların həcmi (dövriyyə vergisi olmadan) və satılan məhsulların tam dəyəri (istehsal və satış xərcləri) arasındakı fərq kimi müəyyən edilir.

1993-cü ildən dövriyyə vergisi əvəzinə əlavə dəyər vergisi və aksiz vergiləri tətbiq edilir.

Kitab mənfəətinin vergilər və digər ödənişlər ödənildikdən sonra qalan hissəsi deyilir xalis gəlir.

P Ch = P B – vergilər, icbari ödənişlər (10.11)

Əsas mənfəəti artırmaq yolları müəssisələr:

Əmtəə məhsullarının istehsalının artırılması, keyfiyyətinin və satış qiymətinin yüksəldilməsi əsasında məhsulların (işlərin, xidmətlərin) satışından əldə edilən gəlirin artırılması.

İstehsal xərclərinin azaldılması.

Müəssisənin balansı və xalis mənfəəti ümumilikdə təsərrüfat fəaliyyətinin yekun nəticələrini əks etdirir və müəssisənin təsərrüfat-maliyyə fəaliyyətinin əsas göstəriciləridir.

Müəssisənin ümumi gəliri– məhsulların satışından əldə olunan gəlir (V) ilə xərclənmiş istehsal vasitələrinin ödənilməsi fondu (FV) arasındakı fərq:

VD P = V – PV, və ya (10.12)

müəssisənin əmək haqqı fondunun və balans mənfəətinin məbləği:

VD P = FZP + P B (10.13)

Əmək haqqı fondunun məcmusu və müəssisənin xalis mənfəəti müəssisənin tam sərəncamında olan kommersiya gəlirini təşkil edir.

Genişləndirilmiş təkrar istehsalda müəssisənin maliyyə imkanları nöqteyi-nəzərindən müəssisənin reproduktiv səmərəliliyini nəzərə almaq lazımdır. Ümumi təkrar istehsal effekti müəssisənin ümumi gəlirinin göstəricisidir (VD P), son təkrar istehsal effekti isə xalis məhsulun göstəricisidir (P P).

Beləliklə, ümumi gəlir və xalis mənfəət yığım və istehlak fondlarının formalaşma mənbələri olmaqla, onların həcmini, dinamikasını, bölgü və istifadə strukturunu müəssisənin genişləndirilmiş təkrar istehsalının tempini və səmərəliliyini müəyyən edir.

Buna görə də mənfəət norması məsələsi müəssisə (firma) üçün vacibdir, lakin mütləq və nisbi mənfəət göstəricilərini fərqləndirmək lazımdır.

Mütləq mənfəət dəyəri “mənfəət kütləsi” anlayışı ilə ifadə edilir. Mənfəətin miqdarı özlüyündə heç nə demək deyil, ona görə də bu dəyər həmişə müəssisənin (şirkətin) illik dövriyyəsi və ya kapitalının miqdarı ilə müqayisə edilməlidir. Mənfəətin dinamikasının göstəricisi, onun müəyyən bir ildəki dəyərinin əvvəlki illərin müvafiq dəyəri ilə müqayisəsi də vacibdir.

Nisbi mənfəət göstəricisi istehsalda istifadə olunan istehsal amillərinin qaytarılma dərəcəsini göstərən mənfəət (rentabellik) normasıdır.

Müəssisənin məhsul (iş, xidmət) istehsalı üçün cari xərclərinin səmərəliliyini (mənfəət gəlirliliyini) müəyyən etmək üçün göstərici istifadə olunur. mənfəət marjaları(PI), yəni kitab mənfəətinin satılan malların ümumi dəyərinə nisbəti faizlə. Onun formulası aşağıdakı kimidir:

(10.14)

P B – məhsulların satışından əldə edilən mənfəətin kütləsi (balans mənfəəti),

C/C – tam qiymət.

və ya

(10.15)

Bununla belə, istehsalın səmərəliliyini yalnız kütlə və mənfəət marjası ilə qiymətləndirmək olmaz. Mənfəətin hərəkətinə təsir edən intensiv amilləri nəzərə almaq lazımdır. Bu:

canlı və təcəssüm edilmiş əməyə qənaət nəticəsində əmək məhsuldarlığının artması;

xərcin azaldılması;

məhsulların (işlərin, xidmətlərin) keyfiyyəti;

kapitalın məhsuldarlığı, yəni istehsal fondlarından istifadənin səmərəliliyi.

Buna görə də müəssisənin səmərəliliyi daha çox ümumi göstərici ilə - makro və mikro səviyyədə istehsalın səmərəliliyinin əsas göstəricilərindən biri olan rentabellik səviyyəsi ilə xarakterizə olunur.

Mənfəətlilik balans mənfəətinin əsas vəsaitlərin və standartlaşdırılmış dövriyyə vəsaitlərinin orta illik maya dəyərinə faizlə nisbətinin kəmiyyətcə müəyyənləşdirilməsidir. Müəssisənin təsərrüfat fəaliyyəti praktikasında gəlirlilik dərəcəsi (səviyyəsi). düsturla müəyyən edilir:

(10.16)

- gəlirlilik dərəcəsi,

- balans mənfəəti,

- əsas istehsal fondlarının orta illik dəyəri;

OS N – normallaşdırılmış fondların işləmə dəyəri.

Buna görə də gəlir nisbəti göstərir istifadə olunan istehsal ehtiyatlarının səmərəlilik dərəcəsi (mənfəət gəliri). Mənfəətlilik məhsulun (işlərin və xidmətlərin) istehsalı və satışı prosesində vəsaitlərin gəlirlilik səviyyəsini və istifadə dərəcəsini xarakterizə edir.

Əsas gəlirliliyi artırmaq yolları:

avans kapitalının daha ucuz elementləri;

cari istehsal xərclərinin azaldılması.

Son nəticədə hər ikisinin şərti elmi-texniki tərəqqinin nəticələrinin istehsalda geniş tətbiqi, ictimai əməyin məhsuldarlığının yüksəlməsinə və bu əsasda istehsalatda istifadə olunan ehtiyat vahidinin maya dəyərinin aşağı düşməsinə səbəb olur.

Bazar iqtisadiyyatı şəraitində sahibkarlıq şirkətinin inkişafının əsasını mənfəət təşkil edir. Qərb iqtisadi ədəbiyyatı şirkətin fəaliyyətinin optimallaşdırılması üçün bir neçə nəzəriyyə təklif edir, lakin onlar mənfəətin maksimumlaşdırılması prinsipinə əsaslanmır. Beləliklə, bir nəzəriyyəyə görə, şirkətin məqsədi mənfəəti artırmaq deyil, satışları artırmaq olmalıdır. Müəssisənin qarşısında müəyyən bir mənfəət səviyyəsinə nail olmaq və mümkün qədər uzun müddət saxlamaq vəzifəsi durur. Bu halda, şirkət sənayedaxili rəqabətin nəticəsi olan sənayenin orta mənfəət dərəcəsinə diqqət yetirəcəkdir.

Kommersiya fəaliyyətinin məqsədi mənfəət əldə etməkdir, ona görə də iqtisadiyyatda onun təhlilinə çox diqqət yetirilir.

Xalis mənfəətin səviyyəsi təşkilatın uzunmüddətli perspektivdə inkişaf imkanlarını müəyyənləşdirir.

Xalis mənfəətin tərifi, onun mənası və xüsusiyyətləri

Mənfəət müəyyən müddət ərzində alınan məsrəflərlə gəlir arasında müsbət nəticədir.

Bu, bazarda biznesi, şirkətin imkanlarından istifadənin effektivliyini və son məhsulun keyfiyyətini xarakterizə edən mühüm göstəricidir. Müəssisənin mənfəəti ölkənin rifahını təmin edən büdcə gəlirlərinin mənbələrindən biridir.

Şirkət rəhbərliyinin sərəncamındadır xalis gəlir büdcəyə ödənişlər və səhmdarlara dividendlər ödənildikdən sonra maliyyə nəticəsini əks etdirir.

Bu maliyyə nəticəsi xarakterizə edirşirkətin bazarda sabitliyi, investorları cəlb etməyə imkan verir və bununla da iflas riskini azaldır. Sosial məsuliyyət daşıyan təşkilatlar əmək haqqının artırılmasına və işçilərə mükafatların ödənilməsinə xalis mənfəətdən vəsait yönəldirlər.

Maliyyə nəticələrinin təsnifləşdirilməsi zərurəti ondan ibarətdir ki, onlar fəaliyyətin müxtəlif mərhələlərində istifadə edirlər müxtəlif təyinetmə üsulları gəldi. Hər bir növün ayrı-ayrılıqda təhlili problemləri erkən mərhələdə müəyyən etməyə imkan verir.

İqtisadiyyatda mənfəət müxtəlif amillərə görə təsnif edilir.

Əsas təsnifat istiqamətləri:

fəaliyyət növü (istehsal, xidmətlərin göstərilməsi);
mənfəət dövrü (il, rüb, ay);
biznes əməliyyatlarının növü (icarə, investisiya fəaliyyəti, qiymətli kağızlarla iş);
gəlirlərin qruplaşdırılması üsulu (iqtisadi, mühasibat, əməliyyat, buraxılmayan).

Hələ bir təşkilatı qeydiyyatdan keçirməmisinizsə, o zaman ən asan yol Bu, bütün lazımi sənədləri pulsuz yaratmağınıza kömək edəcək onlayn xidmətlərdən istifadə etməklə edilə bilər: Əgər artıq bir təşkilatınız varsa və mühasibat uçotunu və hesabatı necə sadələşdirmək və avtomatlaşdırmaq barədə düşünürsünüzsə, onda aşağıdakı onlayn xidmətlər köməyə gələcək və müəssisənizdə mühasibi tamamilə əvəz edəcək və çoxlu pul və vaxta qənaət edəcəkdir. Bütün hesabatlar avtomatik olaraq yaradılır, elektron imzalanır və avtomatik olaraq onlayn olaraq göndərilir. Sadələşdirilmiş vergi sistemi, UTII, PSN, TS, OSNO üzrə fərdi sahibkarlar və ya MMC-lər üçün idealdır.
Hər şey növbə və stress olmadan bir neçə kliklə baş verir. Bunu cəhd edin və təəccüblənəcəksiniz nə qədər asan oldu!

Hesablama düsturları

Hər növ müəssisənin mənfəəti xarakterizə edir müəssisə resurslarından səmərəli istifadə, rəhbərliyə gələcək inkişaf üçün qərarlar qəbul etməyə imkan verir.

Kobud

Ümumi mənfəət müəssisənin vəsaitlərinin idarə edilməsinin səmərəliliyini xarakterizə edir və düsturla hesablanır:

VP = B - SP

burada VP ümumi mənfəət, B gəlir, SP xərcdir.

Məhsulun (xidmətin) istehsalına çəkilən məsrəflər hesablanarkən məhsulun (xidmətin) dəyəri, büdcəyə ödənilən vergilər (gəlir vergisi istisna olmaqla), işçilərin əmək haqqı və istehsal prosesi ilə bağlı digər dolayı xərclər nəzərə alınır.

əməliyyat otağı

Bu mənfəət növü şirkətin əsas fəaliyyəti zamanı əldə etdiyi maliyyə nəticəsidir.

Hesablama formulu aşağıdakı kimidir:

OP = B – SP – OR – A

burada OP əməliyyat mənfəəti, B gəlir, SP maya dəyəri, OP əməliyyat xərcləri, A amortizasiyadır.

Bəzi mənbələrdə əməliyyat mənfəəti və EBIT-in eyni şey olduğu ifadəsini tapa bilərsiniz, lakin bu yanlış fikirdir. Bu göstəricilər vergitutmadan əvvəl hesablanır, lakin EBIT hesablanarkən təkcə əməliyyat fəaliyyətindən olan xərclər nəzərə alınmır. Əməliyyat maliyyə nəticələrinə investisiya gəlirləri, o cümlədən törəmə müəssisələrdən alınan vəsaitlər daxil deyil.

Qərar qəbul edərkən kreditorlar yalnız əməliyyat mənfəətinin hesablanmasına diqqət yetirirlər, çünki şirkətin əsas istehsalının səmərəliliyini göstərən bu mənfəətdir.

Balans hesabatı

Balans mənfəəti şirkətin əsas fəaliyyətinin və digərlərinin satışından əldə etdiyi gəliri əks etdirir.

Hesablama formulu aşağıdakı kimidir:

BP = B – SP – PR + PD

burada BP balans mənfəətidir, PR digər xərcdir, PD digər gəlirdir.

Bu növ gəliri ümumi mənfəət göstəricisindən istifadə etməklə hesablamaq, onu digər xərclər hesabına azaltmaq və digər mənbələrdən gəlirləri əlavə etmək olar. Hesablama üçün məlumatlar maliyyə nəticələri haqqında hesabatdan götürülür.

Satışdan

Bir şirkətin fəaliyyətinin mühüm göstəricisi satışdan əldə edilən mənfəətdir, çünki gəlir məhsulların satışı və rəhbər işçilərinə maaşların ödənilməsi ilə bağlı xərclərdən təmizlənir.

Hesablama belə görünür:

Satışdan mənfəət = B – Kr – Nəzarət

burada Кр – kommersiya xərcləri, Ур – inzibati xərclər.

Şirkət gəlirinin bu növü xərcləri azaltmaqla və ya bazarda məhsul satışının həcmini artırmaqla tənzimlənir.

Vergiyə cəlb olunan

Rusiya Federasiyasının Vergi Məcəlləsinə görə, sahibkarlıq fəaliyyəti vergiyə cəlb edilir, bununla əlaqədar olaraq, maliyyə uçotunda belə bir mənfəət kateqoriyası mövcuddur. vergi tutulan gəlir. Hesablama prosesi zamanı bu növ gəlir konkret fəaliyyət növü üzrə gözlənilən fayda səviyyəsinə görə azaldılır.

Hesablama formulu:

NP = VP – SVP – I – A + PR

burada VP ümumi mənfəətdir, SVP düzəliş edilir VP, I xərclər, A amortizasiya, Pr aktivin artımıdır.

Marjinal

Bu tip şirkətin sabit xərcləri əhatə etməsi və xalis gəlirin formalaşması haqqında fikir verir, aşağıdakı kimi hesablanır:

M = V - PZ

burada B gəlir, PZ dəyişən xərclərdir.

Əgər şirkət müxtəlif növ məhsullar istehsal edirsə, bu növ mənfəət rentabellik baxımından ən gəlirli olanları müəyyən etməyə kömək edəcəkdir.

Bölünməmiş

Bölüşdürülməmiş mənfəət balansda əks etdirilir və şirkətin sahibləri tərəfindən bölüşdürülməmiş gəlirləri əks etdirir. Rusiya mühasibat uçotu sistemində 84 hesabında uçota alınır.

Düsturdan istifadə edərək hesablanır:

NP = NP + D – Bölmə

burada NP bölüşdürülməmiş mənfəətdir, D cari dövrün gəliridir, Bölmə. - dividendlər.

Bölüşdürülməmiş mənfəət şirkətin kapitalının bir hissəsidir və səhmdarların bu vəsaitlərdən aktivləri artırmaq üçün istifadə etmədiyini göstərir.

Təxmini

Təxmini mənfəət şirkətin iqtisadi fəaliyyəti üçün qarşıdan gələn xərclər və gəlirlər əsasında hesablanır. Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinə uyğun olaraq, təxmin edilən mənfəətin hesablanması faizlə aparılır və aşağıdakı formaya malikdir:

Ni = (SP - W) x 100%

burada SP gözlənilən mənfəətdir, Z xərclərdir.

Smeta sifarişçi ilə müqavilə bağlayarkən tərtib edilir, gözlənilməz xərclər mənfəətin bir hissəsi kimi nəzərə alınmır;

İqtisadi mənfəət

Bu mənfəət növü, bütün xərcləri nəzərə alaraq, vergi öhdəliklərini və alınan gəliri ödədikdən sonra təşkilatın sərəncamında qalan maliyyə nəticəsidir.

EP = TR – TC

burada TR alınan gəlir, TC bütün xərclərin cəmidir.

İqtisadi mənfəəti hesablayarkən bütün xərclər, o cümlədən uzunmüddətli xərclər nəzərə alınır.

Xalis mənfəətin hesablanması üçün alqoritm və düsturlar

Hər hansı bir kommersiya fəaliyyətinin son məqsədi qazanc əldə etməkdir. Müsbət dinamika, əksinə, dövriyyə vəsaitlərini doldurmağa, ehtiyatları formalaşdırmağa və istehsalı inkişaf etdirməyə imkan verir.

Hesablama xalis gəlir maliyyə nəticələri haqqında hesabat əsasında həyata keçirilir. Hesablama alqoritmi ondan ibarətdir ki, dəyişən məsrəflər satış gəlirindən çıxılır və nəticədə marjinal mənfəət əldə edilir. Sabit xərclərlə azaldırıq, əməliyyat mənfəəti əldə edirik, digər xərclər hesabına azaldılması vergidən əvvəl mənfəət verir. Xalis mənfəətin hesablanmasının sonunda göstərici vergi və büdcəyə digər ödənişlər hesabına azaldılır.

Rusiya mühasibatlıq təcrübəsi də tətbiq olunur düstur xalis mənfəətin tərifləri:

PP = FP + VD + OD – N

burada FP mənfəət, VP ümumi gəlir, OP əməliyyat gəliri, N vergidir.

Hazırda xarici ölkələrlə əməkdaşlıq edən şirkətlər maliyyə uçotundan istifadə edirlər beynəlxalq standartlar, buna görə xalis mənfəət aşağıdakı kimi formalaşır:

+ Vergi xərcləri
- Geri qaytarılan gəlir vergisi
(+ gözlənilməz xərclər)
(- gözlənilməz gəlir)
+ Ödəniləcək faiz
– Debitor faiz
= EBIT
+ amortizasiya
– Aktivlərin yenidən qiymətləndirilməsi
= EBITDA

EBITDA və xalis mənfəət göstəricilərinin fərqli xüsusiyyətləri aşağıdakı videoda müzakirə olunur:

Gəlirlilik dərəcəsinin hesablanması qaydası

Gəlirlilik dərəcəsi hesabat dövrü üçün mənfəətin dövrün əvvəlinə avans ödənişinə nisbətidir, əks halda bu, aktivlərin və ya investisiyaların gəlirlilik dərəcəsi adlanır.

Bu göstərici aşağıdakı kimi hesablanır:

Np = Pv / Bəli x 100%

harada Bəli – qabaqcıl fondlar; Pv - mənfəət.

Avanslar istehsal xərcləri və əmək məsrəflərinin cəmidir.
Başqa sözlə desək, gəlirlilik dərəcəsi hesabat tarixinə müəssisəyə qoyulmuş kapitalın artdığı səviyyədir. Onun standart dəyəri 50% artıq mənfəət 100% hesab olunur;

Mənfəətin hesablanması qaydaları bu videoda təsvir edilmişdir:

Alınan nəticələrin təhlili

Əldə edilmiş xalis mənfəət nəticələrini təhlil etmək üçün istifadə olunur bir sıra üsullar:

şaquli və üfüqi təhlil hesabat maddələrindəki dəyişikliklər əsasında aparılır;
moda hesabat dövrünü əvvəlki və ya əsas dövrlə müqayisə edərək, zamanla göstəricidəki dəyişiklikləri izləməyə imkan verir.
faktorial, bu üsul əmsalların hesablanmasına əsaslanır.

Xalis mənfəət marjası şirkətin iqtisadi cəhətdən nə qədər uğurlu olduğunu və onun gəlirlilik səviyyəsini qiymətləndirən göstəricidir. Hesablama qaydaları haqqında xalis mənfəət marjaları materialımızda müzakirə olunacaq.

Xalis mənfəət marjası necə hesablanır?

Konsepsiya " xalis mənfəət dərəcəsi"(NPCH) Rusiya Federasiyası Hökumətinin "Qaydaların təsdiq edilməsi haqqında..." 25 iyun 2003-cü il tarixli 367 nömrəli qərarı ilə açıqlanır. Sənəddə hər bir arbitraj menecerinin analitik iş apararkən riayət etməli olduğu qaydalar var. müəssisənin maliyyəsi ilə. Bu qərarın müddəalarından görünür ki, “ xalis mənfəət marjası”, əslində, satışdan geri dönməyə ən yaxındır.

Bu göstərici aşağıdakı riyazi ifadədən istifadə etməklə müəyyən edilə bilər:

NChP = CleanPr/Vyr × 100%,

ChistPr - xalis mənfəət;

Vyr - gəlir.

Yuxarıdakı ifadə üçün mənbə məlumatları maliyyə nəticələri hesabatından götürülmüşdür. Hər bir dəyər üçün ayrıca sətir var, yəni:

xalis mənfəət göstəricisi (NetPr) 2400-cü sətirdə əks etdirilir;
gəlir (Vyr) - 2100-cü sətirdə.

Düsturda müvafiq sətir nömrələrini əvəz etsəniz, ifadə belə görünəcək:

NHP = səhifə 2400 / səhifə 2100 × 100%.

Düsturun mənası ondan ibarətdir ki, o, ümumi gəlirdən xalis mənfəətin nə qədər faiz təşkil etdiyini göstərir. Beləliklə, hesablanmış göstərici şirkətin bütün xərcləri çıxdıqdan və tələb olunan vergi və ödənişləri ödədikdən sonra qazandığı 1 rubl üçün nə qədər pul qaldığını göstərir.

Əldə edilən nəticə standartlaşdırmaya məruz qalmır, çünki hər bir müəssisə unikaldır. AES-in hesablanmış dəyərinin nə qədər kiçik və ya böyük olduğunu başa düşmək üçün sənaye məlumatlarını təhlil etmək lazımdır. Gələcəkdə göstəricinin dinamikasına diqqət yetirmək lazımdır.

Gözlənilən xalis mənfəət dərəcəsi - bu nədir?

Çox vaxt investisiyaların gözlənilən effektivliyi haqqında danışa bilərik. Belə şəraitdə başqa bir göstərici istifadə olunur - gözlənilən xalis mənfəət marjası.

Bir az fərqli hesablanır.

Formula artıq müəssisənin istehsalın texniki cəhətdən yenidən təchiz edilməsindən sonra əldə etmək niyyətində olduğu təxmin edilən xalis mənfəətin məbləği və investisiya xərclərinin məbləği daxil ediləcək. Gözlənilən AES-ə uyğun gələn bu ilkin məlumatlar arasında faiz əlaqəsi axtarılır:

ONChP = CleanPr / St × 100%,

VNCH - gözlənilir xalis mənfəət marjası;

OCHistPr - gözlənilən xalis mənfəət;

St - xərclərin dəyəri.

Bu göstəricinin necə təyin olunduğunu bir nümunə ilə göstərək.

Misal:

Şirkət yığma sexini modernləşdirməyi planlaşdırır və 2.500.000 rubla avtomatik qaynaq kompleksi almaq niyyətindədir. Müəssisənin iqtisadçılarına yeniliyin tətbiqindən gözlənilən AES-i hesablamaq tapşırığı verilib.

Mütəxəssislər təxminən hesabladılar ki, yeni avadanlıqların işə salınması ilə xərclər (elektrik enerjisi, əmək, istehlak materialları və s.) əhəmiyyətli dərəcədə azalacaq və müvafiq olaraq, xalis mənfəət artaraq 175.000 rubla çatacaqdır.

Gözlənilən AES aşağıdakılara bərabər olacaq:

VNCP = 175.000 / 2.500.000× 100% = 7%.

Əldə edilən nəticələrə əsasən təsisçilər və investorlar bu kompleksə investisiya qoyuluşunun zəruriliyi barədə ilkin nəticələr çıxaracaqlar.

NHP göstəriciləri iqtisadi fəaliyyətin sonrakı təhlili üçün hesablanır. Dinamikada əldə edilən dəyərlər bizə təsərrüfat subyektinin maliyyə fəaliyyətinin nə dərəcədə effektiv olduğunu və planlaşdırılan investisiyaların uğurlu olub-olmadığını qiymətləndirməyə imkan verəcəkdir.

Mənfəət dərəcəsi- bu, mənfəətin avans edilmiş ümumi kapitala və ya faizlə ifadə olunan istehsal xərclərinə nisbətidir. Kapitaldan istifadənin səmərəliliyini və müəssisənin rentabelliyini xarakterizə edir. Maliyyə menecmentində gəlir dərəcəsi çox vaxt gəlirlilik adlanır.

Qaytarma dərəcəsi formulu

Mənfəət dərəcəsi = Artıq dəyər kütləsi / (Daimi kapital + Dəyişən kapital)

Xalis mənfəət marjası

Xalis mənfəət norması təşkilatın iqtisadi fəaliyyətinin gəlirlilik səviyyəsini xarakterizə edir. Xalis mənfəət marjası faizlə ölçülür və xalis mənfəətin gəlirə (xalis) nisbəti kimi müəyyən edilir.

Xalis mənfəət dərəcəsinin təhlili qəsdən iflas əlamətlərini müəyyən etmək üçün FHD Analysis blokunda FinEkAnalysis proqramında həyata keçirilir.