Der Cashflow setzt sich wie folgt zusammen. Organisation und Management von Geldflüssen

Als Ergebnis des Studiums dieses Themas muss der Student:

kennt

Indikatoren und Methoden zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens;

in der Lage sein

Führen Sie direkte und indirekte Analysen von Cashflows durch;

besitzen

die Fähigkeit, die erhaltenen Ergebnisse zu interpretieren und Anweisungen zur Optimierung der Cashflows der Organisation zu formulieren.

Die Struktur der Cashflows der Organisation

Cashflows entstehen während der Durchführung der Haupt-, Investitions- und Finanztätigkeiten einer wirtschaftlichen Einheit durch Erhalt und Ausgabe von Geldern. Bargeldumlauf- dies ist die Gesamtheit aller Einnahmen (positiver Cashflow) und Barzahlungen (negativer Cashflow), die von der Organisation generiert werden (Abb. 7.1). Es ist der stetig generierte positive Netto-Cashflow, der die Möglichkeit anzeigt, die Organisation zu entwickeln, das Geschäft auszubauen und stabile Gewinne zu erzielen. Cashflows haben eine Reihe von Eigenschaften.

• 1. Richtung- Alle Bareinnahmen bilden einen positiven Kassenfluss, die Summe der Barauszahlungen eine negative Kassennote.
• 2. Angemessenheit:
  • überschüssiger Cashflow ist gekennzeichnet durch Einnahmen, die den kumulierten Bargeldbedarf der Organisation erheblich übersteigen;
  • Der Defizit-Cashflow wird durch Barzahlungen gebildet, die die Einnahmen deutlich übersteigen.
• 3. Abhängigkeit von der Art der Tätigkeit: Der operative Cashflow wird aus der Haupttätigkeit der Organisation gebildet und ist gekennzeichnet durch Zahlungen für Waren, Rohstoffe, in der Produktion verbrauchte Dienstleistungen, Steuerzahlungen für die Haupttätigkeit, Löhne für Führungskräfte sowie für in der Haupttätigkeit beschäftigtes Personal . Ein positiver operativer Cashflow wird durch Einnahmen von Käufern, Kunden, Erstattungen von zu viel gezahlten Beträgen an Lieferanten und Auftragnehmer, Zahlungen von Steuerbehörden auf zu viel gezahlte Steuern oder Mehrwertsteuerrückerstattungen generiert.
• Cashflow aus Investitionstätigkeit erhält seinen Inhalt durch den Verkauf von Anlagevermögen, immateriellen Vermögenswerten, Rohstoffen und Materialien, langfristigen Wertpapieren, dem Erhalt von Dividenden oder dem Verkauf von Anteilen an einem Unternehmen, das nicht das Hauptgeschäft der Organisation ist. Als Mittelabfluss gelten alle Übertragungen im Zusammenhang mit dem Erwerb von Anlagevermögen, immateriellen Vermögenswerten, Anteilen am genehmigten Kapital anderer Organisationen, Wertpapieren zur Erzielung von Einkünften in Form von Wertsteigerungen oder Dividenden sowie Factoring-Operationen aus Investitionstätigkeiten.
• Cashflow aus Finanzierungstätigkeit zeigt den Cashflow für die Gewinnung zusätzlicher Finanzmittel für die Entwicklung der Organisation in Form von Eigen- oder Fremdkapital, den Kapitaldienst in Form von Zinszahlungen und (oder) Dividenden.

Die Stärke der gegenseitigen Abhängigkeit der Haupt-, Investitions- und Finanzaktivitäten der Organisation ist schwer zu überschätzen. Hohe Investitionen in das Anlagevermögen können zu einer Verknappung freier liquider Mittel, einer Verringerung der Zahlungsfähigkeit und einer Verringerung der Effizienz der Kernaktivitäten durch einen Rückgang der Volumina und (oder) eine Erhöhung der Kosten führen. Gleichzeitig kann die Investitionsverweigerung zu einer Verlangsamung der Entwicklung der Organisation, zum Verlust von Wettbewerbsvorteilen und zu einem Rückgang der Gewinne sowie in Fertigungsorganisationen führen - zur Einstellung der Produktion aufgrund veralteter, abgenutzter Ausrüstung und a Abnahme der Produktqualität. Die Gewinnung zusätzlicher Finanzierungsquellen in einem begrenzten Markt trägt nicht zu effizienten Investitionen und zusätzlichen Gewinnen bei und führt zu einer Erhöhung der ineffizienten Kosten in Form von Zinsen für die Bedienung von Fremdmitteln, was wiederum zu einer Verringerung der Gewinne führt.

Einführung

Der Cashflow ist die Bewegung von Bargeld in Echtzeit. Tatsächlich ist der Cashflow die Differenz zwischen den Beträgen der Geldeingänge und -zahlungen des Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum, da das Geschäftsjahr für diesen Zeitraum verwendet wird. Das Cashflow-Management basiert auf dem Konzept des Bargeldumlaufs. Beispielsweise wird Geld in Vorräte, Forderungen und wieder zurück in Geld umgewandelt, wodurch sich der Kreislauf des Betriebskapitals des Unternehmens schließt. Wenn der Cashflow reduziert oder vollständig blockiert wird, tritt das Phänomen der Zahlungsunfähigkeit auf. Ein Unternehmen kann Geldmangel verspüren, auch wenn es formell profitabel bleibt (z. B. wenn die Zahlungsbedingungen der Kunden des Unternehmens verletzt werden). Damit hängen die Probleme profitabler, aber illiquider Unternehmen kurz vor dem Bankrott zusammen.

1. Arten von Cashflows im Unternehmen, seine Klassifizierung

Der Begriff „Cashflow des Unternehmens“ wird aggregiert und umfasst in seiner Zusammensetzung zahlreiche Arten dieser Ströme, die wirtschaftlichen Aktivitäten dienen. Um eine effektive und zielgerichtete Steuerung der Zahlungsströme zu gewährleisten, bedürfen sie einer bestimmten Klassifizierung. Es wird vorgeschlagen, eine solche Klassifizierung der Zahlungsströme nach den folgenden Hauptmerkmalen durchzuführen:

1. Durch den Umfang der Bedienung des Wirtschaftsprozesses Folgende Arten von Zahlungsströmen werden unterschieden:

Cashflow durch das Unternehmen in einer Kette. Dies ist die am stärksten aggregierte Art von Zahlungsströmen, die alle Arten von Zahlungsströmen akkumuliert, die dem Geschäftsprozess des Unternehmens als Ganzes dienen;

Cashflow für einzelne Strukturbereiche (Verantwortungszentren) des Unternehmens. Eine solche Differenzierung des Cashflows des Unternehmens definiert es als eigenständiges Objekt der Verwaltung im System des organisatorischen und wirtschaftlichen Aufbaus des Unternehmens;

Cash-Flow für einzelne Geschäftsvorfälle. Im System des wirtschaftlichen Prozesses des Unternehmens sollte diese Art von Cashflow als primäres Objekt der unabhängigen Verwaltung betrachtet werden.

2. Nach Art der Wirtschaftstätigkeit nach internationalen rechnungslegungsstandards werden folgende arten von zahlungsströmen unterschieden:

Cash-Flow aus laufender Geschäftstätigkeit. Es ist gekennzeichnet durch Barzahlungen an Rohstoff- und Materiallieferanten; an externe Leistungserbringer bestimmter Arten von Dienstleistungen, die operative Tätigkeiten erbringen: Löhne an Personal, das am operativen Prozess beteiligt ist, sowie die Verwaltung dieses Prozesses; Steuerzahlungen des Unternehmens an die Haushalte aller Ebenen und außerbudgetäre Fonds; sonstige Zahlungen im Zusammenhang mit der Durchführung des Betriebsablaufs. Gleichzeitig spiegelt diese Art von Cashflow den Erhalt von Geldern von Käufern von Produkten wider; von Steuerbehörden im Verfahren zur Neuberechnung überzahlter Beträge und einiger anderer Zahlungen, die in internationalen Rechnungslegungsstandards vorgesehen sind;

Cashflow aus Investitionstätigkeit. Es charakterisiert Zahlungen und Einzahlungen im Zusammenhang mit der Durchführung von Sach- und Finanzinvestitionen, dem Verkauf von ausgemusterten Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten, der Rotation von langfristigen Finanzinstrumenten des Anlageportfolios und anderen ähnlichen Zahlungsströmen, die der Investitionstätigkeit des Unternehmens dienen ;

Cashflow aus Finanztätigkeiten. Es charakterisiert die Ein- und Auszahlungen von Barmitteln im Zusammenhang mit der Beschaffung von zusätzlichem Eigenkapital oder Aktienkapital, der Aufnahme von langfristigen und kurzfristigen Darlehen und Krediten, der Zahlung von Bardividenden und Zinsen auf Einlagen von Eigentümern und einigen anderen Cashflows im Zusammenhang mit der Durchführung externer Finanzierungen der wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens.

3. Nach Cashflow-Richtung Es gibt zwei Hauptarten von Cashflows:

positiver Cashflow Charakterisierung der Gesamtheit der Geldzuflüsse zum Unternehmen aus allen Arten von Geschäftsvorfällen (der Begriff "Geldzufluss" wird als Analogon zu diesem Begriff verwendet);

negativer Cashflow Charakterisierung der Gesamtheit der Barzahlungen des Unternehmens bei der Durchführung aller Arten seiner Geschäftstätigkeit (der Begriff "Geldabfluss" wird als Analogon zu diesem Begriff verwendet).

Bei der Charakterisierung dieser Arten von Zahlungsströmen sollten Sie auf den hohen Grad ihrer Beziehung achten. Die zeitliche Unzulänglichkeit der Volumina einer dieser Strömungen führt zu einer nachfolgenden Verringerung der Volumina einer anderen Art dieser Strömungen. Daher stellen im Enterprise-Cashflow-Managementsystem beide Arten von Cashflows ein einziges (komplexes) Objekt des Finanzmanagements dar.

4. Nach der Methode zur Berechnung des Volumens

Brutto-Cashflow. Sie charakterisiert die Gesamtheit der Mitteleinnahmen bzw. -ausgaben im betrachteten Zeitraum im Rahmen ihrer einzelnen Intervalle;

Netto-Cashflow. Sie charakterisiert die Differenz zwischen positiven und negativen Zahlungsströmen (zwischen Mitteleinnahmen und -ausgaben) im betrachteten Zeitraum im Rahmen ihrer einzelnen Intervalle. Der Netto-Cashflow ist das wichtigste Ergebnis der Finanztätigkeit des Unternehmens, das weitgehend das finanzielle Gleichgewicht und die Steigerungsrate seines Marktwerts bestimmt.

Die Berechnung des Netto-Cashflows für das Gesamtunternehmen, seine einzelnen Gliederungsbereiche (Verantwortungszentren), verschiedene Arten von wirtschaftlichen Aktivitäten oder einzelne Geschäftsvorfälle erfolgt nach folgender Formel:

NDP \u003d PDP-ODP,

NPV - die Höhe des Netto-Cashflows im Berichtszeitraum;

RAP - die Höhe des positiven Cashflows (Einzahlungen) im Berichtszeitraum;

NFP - die Höhe des negativen Cashflows (Mittelaufwand) im Berichtszeitraum.

Wie aus dieser Formel hervorgeht, kann die Höhe des Netto-Cashflows in Abhängigkeit vom Verhältnis der Volumina positiver und negativer Ströme sowohl durch positive als auch durch negative Werte gekennzeichnet werden, die das Endergebnis der entsprechenden Wirtschaftstätigkeit bestimmen Unternehmen und wirken sich letztlich auf die Bildung und Dynamik des Saldos seines Geldvermögens aus.

5. Durch das Niveau der ausreichenden Lautstärke Unterscheiden Sie die folgenden Arten von Zahlungsströmen des Unternehmens:

überschüssiger Cashflow. Es charakterisiert einen solchen Cashflow, bei dem die Geldeingänge den tatsächlichen Bedarf des Unternehmens für seine zweckgebundenen Ausgaben erheblich übersteigen. Der Nachweis eines überschüssigen Cashflows ist ein hoher positiver Wert des Netto-Cashflows, der nicht für die Ausübung der wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens verwendet wird;

knapper Cashflow. Es charakterisiert einen solchen Cashflow, bei dem die Geldeingänge deutlich niedriger sind als die tatsächlichen Bedürfnisse des Unternehmens in seinen zweckgerichteten Ausgaben. Auch bei einem positiven Wert des Netto-Cashflow-Betrags kann dieser als Fehlbetrag bezeichnet werden, wenn dieser Betrag nicht den geplanten Mittelbedarf in allen vorgesehenen Bereichen der wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens abdeckt. Der negative Wert des Betrags des Netto-Cashflows macht diesen Fluss automatisch knapp.

6. Nach der Bewertungsmethode im Laufe der Zeit Unterscheiden Sie die folgenden Arten von Zahlungsströmen:

echter Geldfluss. Er charakterisiert den Zahlungsstrom des Unternehmens als einen einzigen, auf den aktuellen Zeitpunkt wertreduzierten Vergleichswert;

zukünftigen Cashflow. Sie charakterisiert den Zahlungsstrom eines Unternehmens als einen einzigen Vergleichswert, der auf einen bestimmten zukünftigen Zeitpunkt wertgemindert ist. Das Konzept des zukünftigen Cashflows kann auch als Nennwert im bevorstehenden Zeitpunkt (oder im Zusammenhang mit Intervallen der zukünftigen Periode) verwendet werden, der als Diskontierungsbasis dient, um ihn auf den Barwert zu bringen.

Die betrachteten Arten von Zahlungsströmen des Unternehmens spiegeln den Inhalt des Konzepts der zeitlichen Schätzung des Geldwerts in Bezug auf die Geschäftstätigkeit des Unternehmens wider.

7. Durch die Kontinuität der Ausbildung im Berichtszeitraum Unterscheiden Sie die folgenden Arten von Zahlungsströmen des Unternehmens:

regelmäßiger Geldfluss. Sie charakterisiert den Zahlungsfluss bzw. Zahlungsfluss für einzelne Geschäftsvorfälle (Cashflows gleicher Art), der im Betrachtungszeitraum ständig in getrennten Abständen dieses Zeitraums erfolgt. Die Art der Regelmäßigkeit sind die meisten Arten von Cashflows, die durch die Geschäftstätigkeit des Unternehmens generiert werden: Ströme im Zusammenhang mit der Bedienung eines Finanzdarlehens in all seinen Formen; Cashflows, die die Umsetzung langfristiger realer Investitionsprojekte usw. sicherstellen;

diskreter Cashflow. Sie kennzeichnet den Eingang oder die Ausgabe von Mitteln, die mit der Durchführung einzelner Geschäftstätigkeiten des Unternehmens im Berichtszeitraum verbunden sind. Die Natur eines diskreten Cashflows ist eine einmalige Ausgabe von Mitteln im Zusammenhang mit dem Erwerb eines integralen Immobilienkomplexes durch ein Unternehmen; Kauf einer Franchise-Lizenz; die Entgegennahme finanzieller Mittel in Form unentgeltlicher Hilfeleistungen etc.

Bei diesen Arten von Zahlungsströmen des Unternehmens ist darauf zu achten, dass sie sich nur innerhalb eines bestimmten Zeitintervalls unterscheiden. Mit einem bestimmten Mindestzeitintervall können alle Cashflows des Unternehmens als diskret betrachtet werden. Und umgekehrt – im Rahmen des Lebenszyklus eines Unternehmens ist der überwiegende Teil seiner Zahlungsströme regelmäßiger Natur.

Der Cashflow eines Unternehmens ist eine Reihe zeitlich verteilter Ein- und Auszahlungen von Geldern, die durch seine wirtschaftliche Tätigkeit generiert werden.

Voraussetzungen:

1. Effizient organisierte Zahlungsströme eines Unternehmens sind Voraussetzung für die Erzielung hoher Ergebnisse seiner wirtschaftlichen Tätigkeit.

2. Effektives Cashflow-Management sichert die finanzielle Stabilität des Unternehmens.

3. Effizientes Cashflow-Management reduziert den Fremdkapitalbedarf des Unternehmens.

4. Effizientes Cashflow-Management reduziert das Insolvenzrisiko des Unternehmens.

Der Cashflow eines Unternehmens umfasst viele Arten dieser Ströme, die der wirtschaftlichen Tätigkeit dienen.

Die Zahlungsströme eines Unternehmens werden nach den folgenden Hauptmerkmalen klassifiziert:

1) Nach dem Maßstab der Bedienung des Wirtschaftsprozesses:

· Cashflow für das Unternehmen als Ganzes – dies ist die häufigste Art von Cashflow, die alle Arten von Cashflows in sich zusammenfasst;

· Cashflow für einzelne Strukturteile des Unternehmens;

· Cashflow für einzelne Geschäftsvorfälle.

2) Nach Arten der Wirtschaftstätigkeit:

· Cash-Flow aus laufender Geschäftstätigkeit. Es zeichnet sich aus durch:

Barzahlungen an Rohstoff- und Materiallieferanten;

An Drittanbieter bestimmter Arten von Diensten, die operative Tätigkeiten erbringen;

Steuerzahlungen des Unternehmens an die Haushalte aller Ebenen und außerbudgetäre Fonds.

· Cashflow aus Investitionstätigkeit. Es zeichnet sich aus durch:

Zahlungen und Einnahmen von Geldern im Zusammenhang mit der Durchführung von Sach- und Finanzinvestitionen;

Verkauf von ausgemusterten Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten.

· Cashflow aus Finanzaktivitäten. Es zeichnet sich aus durch:

Ein- und Auszahlungen von Geldern im Zusammenhang mit der Anwerbung von zusätzlichem Eigenkapital oder Aktienkapital;

Beschaffung von lang- und kurzfristigen Krediten und Darlehen;

Zahlung in bar von Dividenden und Zinsen auf Einlagen von Eigentümern.

3) Nach Cashflow-Richtung:

· Positiver Cash-Flow, der die Gesamtheit der Geldzuflüsse zum Unternehmen kennzeichnet;

· Negativer Cashflow, der die Gesamtheit der Barzahlungen des Unternehmens charakterisiert.

4) Nach der Volumenberechnungsmethode:

· Brutto-Cashflow, der alle Einnahmen oder Ausgaben von Geldern charakterisiert;

· Netto-Cashflow, der die Differenz zwischen positiven und negativen Cashflows charakterisiert.

5) Durch die Kontinuität der Formation:

Regelmäßiger Cashflow, der den Zahlungsfluss oder -fluss für einzelne Geschäftsvorfälle charakterisiert;

· Diskreter Zahlungsstrom, der den Eingang oder die Ausgabe von Geldern im Zusammenhang mit der Durchführung einzelner Geschäftstätigkeiten des Unternehmens charakterisiert.

6) Nach Maßgabe der Lautstärke:

Übermäßiger Cashflow, bei dem die Geldeingänge den tatsächlichen Bedarf des Unternehmens erheblich übersteigen;

· Mangelnder Cashflow – bei dem die Geldeingänge deutlich unter den tatsächlichen Bedürfnissen des Unternehmens liegen.

7) Nach der zeitlichen Bewertungsmethode:

· Real Cash Flow, der den Cash Flow des Unternehmens als eine einzige Vergleichsgröße charakterisiert, wertmäßig zum aktuellen Zeitpunkt angegeben.

· Zukünftiger Cashflow, der den Cashflow des Unternehmens als einen einzigen vergleichbaren Wert charakterisiert, der auf einen bestimmten zukünftigen Zeitpunkt wertgemindert ist.

Die Klassifizierung der Zahlungsströme eines Unternehmens ermöglicht die Bilanzierung, Analyse und Planung von Zahlungsströmen in Unternehmen.

1.2.1 Cashflow-Management

Cashflow-Management ist ein System von Grundsätzen und Methoden zur Entwicklung und Umsetzung von Managemententscheidungen in Bezug auf die Bildung, Verteilung und Verwendung von Mitteln und die Organisation ihres Umsatzes mit dem Ziel, das finanzielle Gleichgewicht des Unternehmens und sein nachhaltiges Wachstum sicherzustellen.

Die Hauptziele der Steuerung der Zahlungsströme eines Unternehmens sind die Steigerung des Marktwerts des Unternehmens und die Sicherstellung des konstanten finanziellen Gleichgewichts des Unternehmens. Bei der Umsetzung dieser Ziele zielt das Management der Cashflows des Unternehmens darauf ab, die Hauptaufgaben zu lösen:

1. Bildung einer ausreichenden Menge an finanziellen Ressourcen des Unternehmens in Übereinstimmung mit den Bedürfnissen seiner zukünftigen wirtschaftlichen Tätigkeit. Es kann auf folgende Weise implementiert werden:

Durch die Bestimmung des Bedarfs an den erforderlichen Finanzmitteln des Unternehmens;

Einrichtung eines Systems von Quellen ihrer Bildung;

Sicherstellung der Minimierung der Kosten ihrer Anwerbung für das Unternehmen.

2. Verbesserung der Verteilung des gebildeten Volumens der Finanzmittel des Unternehmens nach Arten der Wirtschaftstätigkeit und Verwendungsbereichen. Bei der Umsetzung dieser Aufgabe wird die notwendige Zweckmäßigkeit in Richtung der finanziellen Ressourcen des Unternehmens für die Entwicklung verschiedener Arten seiner Aktivitäten sichergestellt.

3. Gewährleistung einer hohen finanziellen Stabilität des Unternehmens im Prozess seiner Entwicklung. Diese Aufgabe ist vorgesehen:

Bildung einer sinnvollen Struktur von Finanzierungsquellen;

Das Verhältnis des Volumens ihrer Anziehung aus eigenen und geliehenen Quellen;

Optimierung der Anziehungsvolumina der Mittel im Hinblick auf die bevorstehenden Rückgabebedingungen;

Die Bildung ausreichender finanzieller Mittel.

4. Aufrechterhaltung der ständigen Zahlungsfähigkeit des Unternehmens. Diese Aufgabe kann erfüllt werden durch:

Effiziente Verwaltung von Barbeständen und deren Äquivalenten;

Gewährleistung der Einheitlichkeit des Cashflows für das Unternehmen;

Auswahl des besten Zahlungsmittels bei der Abwicklung von Geschäftstransaktionen.

5. Maximieren Sie den Netto-Cashflow. Die Maximierung gewährleistet die gegebenen Raten der wirtschaftlichen Entwicklung des Unternehmens zu den Bedingungen der Selbstfinanzierung. Diese Aufgabe kann erfüllt werden durch:

Erstellung des Cashflows des Unternehmens;

Auswahl einer effektiven Abschreibungspolitik des Unternehmens;

Rechtzeitige Entsorgung ungenutzter Vermögenswerte.

6. Sicherstellung der Minimierung von Wertverlusten der Mittel im Prozess ihrer wirtschaftlichen Verwendung im Unternehmen.

Alle betrachteten Aufgaben des Cashflow-Managements sind miteinander verbunden, obwohl einige von ihnen einander gleichwertig sind. Infolgedessen müssen bei der Verwaltung der Cashflows eines Unternehmens einzelne Aufgaben untereinander optimiert werden, um das Hauptziel möglichst effektiv umzusetzen.

1.2.2 Methoden zur Schätzung des Cashflows

Die wichtigsten Methoden zur Berechnung des Werts des Cashflows eines Unternehmens sind die direkte Methode, die indirekte Methode und die Matrixmethode.

Sehen wir uns jede dieser Methoden genauer an.

1) Direkte Methode. Die Analyse der Bewegung nach dieser Methode ermöglicht es, die Liquidität des Unternehmens zu beurteilen, was operative Rückschlüsse auf die ausreichende Deckung der laufenden Verbindlichkeiten auf Konten sowie die Durchführung von Investitionstätigkeiten ermöglicht. Diese Methode basiert auf der Analyse des Cashflows in den Konten des Unternehmens. Die direkte Methode kann verwendet werden, um:

Kontrolle über den Prozess der Gewinnbildung;

Schlussfolgerungen bezüglich der ausreichenden Mittel für Zahlungen aus laufenden Verpflichtungen.

Mängel:

die Beziehung des erzielten Finanzergebnisses nicht offenlegt;

Änderungen des absoluten Betrags der Barmittel des Unternehmens werden nicht offengelegt;

Benötigt viel Zeit;

Die resultierende Berichterstattung ist weniger nützlich.

Diese Methode zielt darauf ab, Daten zu erhalten, die den Brutto- und Netto-Cashflow des Unternehmens im Berichtszeitraum charakterisieren. Es soll das gesamte Volumen der Mitteleinnahmen und -ausgaben für bestimmte Arten von Wirtschaftstätigkeiten und für das gesamte Unternehmen widerspiegeln.

2) Indirekte Methode. Das Wesen dieser Methode besteht darin, die Höhe des Nettogewinns in die Höhe des Bargelds umzuwandeln.

indirekte Methode:

· basierend auf der Analyse von Bilanzposten und Gewinn- und Verlustrechnung;

Ermöglicht es Ihnen, die Beziehung zwischen verschiedenen Arten von Aktivitäten des Unternehmens aufzuzeigen;

stellt das Verhältnis zwischen Nettogewinn und Veränderungen des Vermögens des Unternehmens für den Berichtszeitraum her;

ermöglicht es Ihnen, eine Übereinstimmung zwischen dem Finanzergebnis und dem eigenen Betriebskapital herzustellen;

· ermöglicht es Ihnen, die problematischsten "Orte der Anhäufung" von eingefrorenen Geldern zu identifizieren;

Entwickeln Sie einen Ausweg aus der aktuellen Situation.

Die indirekte Methode zielt darauf ab, Daten zu erhalten, die den Netto-Cashflow des Unternehmens im Berichtszeitraum charakterisieren. Die wichtigsten Methoden zur Berichterstattung über die Zahlungsmittel eines Unternehmens nach der indirekten Methode sind:

Meldesaldo:

Einkommensnachweis.

3) Matrixmethode. Das Matrixmodell ist eine rechteckige Tabelle, deren Elemente die Beziehung von Objekten widerspiegeln. Die Matrixbilanz ist ein von der Standardform der Firmenbilanz abgeleitetes Format.

Algorithmus zum Aufbau einer Matrixbilanz:

1) Die Größe der Bilanzmatrix wird ausgewählt;

2) Die Standardbilanz wird in eine aggregierte Bilanz umgewandelt;

3) Es wird eine 10x10-Matrix eingebaut, in die Daten aus der aggregierten Bilanz übernommen werden.

4) Für jeden Posten des Vermögenswerts wird eine Finanzierungsquelle ausgewählt, die Bilanzergebnisse werden horizontal und vertikal der Matrix abgestimmt;

5) "Differenzmatrixausgleich" wird gebaut;

6) Die „Bilanz der Einnahmen und Ausgaben des Unternehmens“ wird erstellt.

1.2.3 Unternehmens-Cashflow-Planung

Die richtige Planung der Cashflows des Unternehmens ist das Hauptproblem, dem jedes neue Unternehmen gegenübersteht. Wenn Unternehmen dieses Problem nicht lösen, werden sie irgendwann nicht mehr genügend Bargeld haben, was zur Insolvenz des Unternehmens führen wird. Wenn ein Unternehmen eine Zahlung erhält oder Gelder auszahlt, ändert sich der Cashflow. Die Hauptaufgabe des Ein- und Auszahlungsplans besteht darin, die Synchronität von Mitteleinnahmen und -ausgaben zu planen.

Entwicklung eines Zahlungseingangs- und Zahlungsplans:

· wirkt sich auf die prognostizierten Zahlungsströme gegenüber Kreditinstituten, Anlegern aus;

ermöglicht es Ihnen, die Liquidität zu kontrollieren;

· initiiert die Entwicklung und Umsetzung geeigneter organisatorischer, finanzieller und wirtschaftlicher Maßnahmen zum Zahlungsmittelausgleich.

In der Finanzplanung enthaltene Elemente:

Berechnung der Cashflows auf Basis des Bestands an Zahlungsmitteln zu Beginn der Periode;

Aufrechterhaltung des aktuellen Saldos von Geldeingängen und -zahlungen durch Planung der Zahlungen nach Monaten;

· Berechnung des Volumens der Fremdfinanzierung und Definanzierung;

· Berechnung der Liquiditätsreserven zur Ermittlung des gewünschten Zahlungsmittelbestandes am Ende der Periode.

Bei der Planung des Mittelflusses (wenn bestimmte Ziele geplant sind) wird festgelegt, wann und wie viel Geld erhalten (ausgezahlt) wird, um den effektiven Betrieb des Unternehmens sicherzustellen.

Die Planung von Einnahmen und Ausgaben hilft Ihnen dabei, Kredite optimal zu akquirieren oder vorübergehend freie Mittel gewinnbringend anzulegen. In die Planung sollten nur reale Einnahmen und Ausgaben aufgenommen werden, die für einen bestimmten Zeitraum geplant sind. Es muss sich um das tatsächlich gezahlte Geld handeln.

Die Berechnung der Planbestandteile beginnt mit der Bestimmung des Barbetrags zu Beginn der Periode. Dann die Berechnung der Einnahmen und Zahlungen im Zusammenhang mit den laufenden Aktivitäten des Unternehmens.

Die Einnahmen- und Ausgabenplanung basiert auf der Einnahmen-Ausgaben-Planung, gegliedert nach Monaten.

In manchen Fällen ist es sinnvoll, mehrere mögliche Entwicklungsszenarien vorzusehen und dementsprechend mehrere Optionen für den Plan der Einnahmen und Ausgaben sowie den Plan der Ein- und Auszahlungen anzugeben.

Tabelle 1

Formeln zur Berechnung von Indikatoren in Bezug auf Barzahlungen und -einnahmen:

wobei Pr Bareinnahmen ist;

P - Zahlungen insgesamt;

D - Erhöhung der Barmittel;

Er und Ok - der Rest zu Beginn und am Ende der Periode.

Wenn auf dem Girokonto nicht genügend Deckung vorhanden ist, erfolgt die Zahlung in der festgelegten Zahlungsreihenfolge:

1. Zahlung von Ansprüchen auf Ersatz von Schäden aus der Verletzung des Lebens und der Gesundheit sowie von Unterhaltsansprüchen;

2. Zahlung von Abfindungen und Arbeitsentgelten, Zahlung von Vergütungen aus Urheberrechtsverträgen;

3. Forderungen von Gläubigern aus durch eine Verpfändung des Vermögens des Schuldners gesicherten Verbindlichkeiten befriedigt werden;

4. Zahlungen an den Haushalt und außeretatmäßige Mittel geleistet werden;

5. Vergleiche mit anderen Gläubigern.

Wenn genug Geld für dringende Zahlungen vorhanden ist, hängt die Reihenfolge der Überweisung von den folgenden Kriterien ab:

die Bedeutung der Zahlung für das Unternehmen und die Höhe der erwarteten Einnahmen aus dieser Kapitalanlage;

die Höhe von Strafen oder Bußgeldern und anderen Verlusten aufgrund von Zahlungsverzug.

Bei der Auswahl der Kriterien müssen Sie:

Heben Sie je nach Situation ihre „Vor-“ und „Nachteile“ hervor;

Cash-Flow-Management ist zum wichtigsten Betätigungsfeld für jedes Fach der Marktwirtschaft geworden. Dies ist besonders wichtig für Unternehmen, die in Industrie und Handel tätig sind. Entscheidungen über den Wechsel der Produktionstechnologie, den Eintritt in neue Märkte, die Erweiterung oder Reduzierung des Produktionsvolumens basieren auf gründlichen finanziellen Berechnungen, auf einer Strategie zur Gewinnung, Verteilung, Umverteilung und Investition von Finanzmitteln. Trends in der Entwicklung der russischen und globalen Marktsituation: unvorhersehbare Nachfrageänderungen, härterer Wettbewerb, Diversifizierung und Eroberung neuer Marktnischen, erhöhte Risiken bei Transaktionen - erfordern eine detaillierte Untersuchung der Grundsätze der Gründung und Verwaltung von Cashflows von Unternehmen .

Eine rationellere und effizientere Verwaltung der Cashflows kann die ständige Zahlungsfähigkeit des Unternehmens sicherstellen, das Risiko der Nichtzahlung von Schulden gegenüber Lieferanten und Mitarbeitern verringern, die Investitionsattraktivität erhöhen, zusätzliche finanzielle Ressourcen freisetzen und so weiter. Unter Marktbedingungen des Managements sind diese Aspekte die wichtigsten finanziellen und wirtschaftlichen Merkmale von Unternehmen, die die finanzielle Stabilität und das Potenzial ihres Wirtschaftswachstums widerspiegeln.

1. Das Konzept des Cashflows

Einer der Bereiche des Finanzmanagements von Unternehmen ist das effektive Management seiner Cashflows. Eine vollständige Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens ist ohne eine Analyse seiner Cashflows nicht möglich. Eine der Aufgaben des Cashflow-Managements ist es, den Zusammenhang zwischen Zahlungsströmen und Gewinn zu identifizieren, d.h. ob der erhaltene Gewinn das Ergebnis effektiver Cashflows oder das Ergebnis anderer Tatsachen ist.

Alle Aktivitäten einer kommerziellen Organisation sind mit der Bewegung von Geldern, mit deren Empfang und Entsorgung verbunden. Die Geldbewegungen im Unternehmen erfolgen kontinuierlich. Es ist dieser kontinuierliche Prozess der Geldbewegung, der im Wesentlichen das Konzept des "Cashflows" ausmacht.

Es gibt Konzepte wie Cashflow und Cashflow. Die Bewegung von Geldern ist ihre Überweisung an jemanden, sowohl in bar als auch in bar, es sind alle Bruttoeinnahmen des Unternehmens und Zahlungen.

Die allgemeine Definition von Cashflow lautet: "Geld, das aus Verkäufen und anderen Quellen in das Unternehmen fließt, sowie Geld, das das Unternehmen für Einkäufe, Löhne usw. ausgibt."

"Cashflow - eine Reihe zeitlich verteilter Einnahmen und Zahlungen von Geldern, die durch die wirtschaftliche Tätigkeit des Unternehmens generiert werden."

Wirtschaftlich gesehen ist der Cashflow die Differenz zwischen den Einnahmen und Ausgaben einer wirtschaftlichen Einheit, ausgedrückt als Differenz zwischen erhaltenen und geleisteten Zahlungen. Im Allgemeinen ist dies die Summe der einbehaltenen Gewinne des Unternehmens und seiner Abschreibungsabzüge, die zur Bildung seiner eigenen Liquiditätsquelle angespart wurden.

Mit anderen Worten: "Cashflow ist der Nettobetrag, den das Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum tatsächlich erhalten hat."

Es gibt zwei Hauptansätze für die Analyse der Definitionen des Begriffs "Cashflow". Nach dem ersten Ansatz ist der Cashflow die Differenz aller Geldzuflüsse und -abflüsse über einen bestimmten Zeitraum. Diese Definition ist besser geeignet für den Begriff "Netto-Cashflow", der der Differenz zwischen der Summe der Geldzuflüsse und -abflüsse der Organisation entspricht. Der zweite Ansatz ist unter Ökonomen häufiger anzutreffen. Der Cashflow wird als Summe der Geldzuflüsse und -abflüsse für den Zeitraum betrachtet. Gleichzeitig beziehen die meisten Autoren Zahlungsmitteläquivalente nicht in die Zusammensetzung der Zahlungsströme ein.

Es kann auch ein Ansatz herausgegriffen werden, bei dem Cashflows im weiteren Sinne als Summe aus Gewinnrücklagen und Abschreibungen betrachtet werden, was eng mit dem ersten Ansatz zur Bestimmung des Cashflows verwandt ist.

Zusammenfassend können wir Ansätze zur Bestimmung des Wesens von Zahlungsströmen zusammenfassend diese wirtschaftliche Kategorie als eine Reihe realer Zu- und Abflüsse von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten definieren, die zu jedem bestimmten Zeitpunkt des betrachteten Zeitraums verteilt sind und allen Geschäftsprozessen der Organisation dienen Aktivitäten.

Auch der Prozess der Steuerung der Zahlungsströme eines Unternehmens lässt sich nicht eindeutig interpretieren. Einige Ökonomen reduzieren diesen Prozess auf die Bestimmung des optimalen Barguthabens und dessen Verwendung für die Finanzaktivitäten der Organisation.

Fasst man die Definitionen verschiedener Ökonomen in Bezug auf die Kategorie "Management" zusammen, kann man das Management der Cashflows des Unternehmens als die Organisation eines gezielten und systematischen Einflusses des Managementsystems auf die finanziellen und wirtschaftlichen Beziehungen charakterisieren, die im Prozess des Unternehmens entstehen Bewegung des Geldkapitals der Organisation. Diese Wirkung zielt darauf ab, die gestellten Aufgaben zu erfüllen sowie die effektive Bildung, Verwendung und Verteilung des Finanzkapitals des Unternehmens unter Verwendung der entsprechenden Grundsätze, Funktionen und Methoden des Managements sicherzustellen.

Der Wert des Cashflow-Indikators bei der Analyse der Unternehmenstätigkeit ist sehr groß: Er zeigt die Fähigkeit des Unternehmens, die benötigten Waren und Dienstleistungen zu bezahlen, Dividenden an die Aktionäre zu zahlen, und auf seiner Grundlage wird häufig die Unternehmensbewertung erstellt.

"Cashflow ist nicht gleich Gewinn: Eine Situation ist durchaus real, wenn ein Unternehmen Gewinne erzielt, aber nicht in der Lage ist, Abrechnungen mit Lieferanten fortzusetzen, weil es nicht genug Geld im Umlauf hat. Bei der Beurteilung der Effektivität von Kapitalanlagen, Bargeld Flow ist ein Indikator, der die Differenz zwischen Zufluss und Abfluss von Zahlungsmitteln aus Investitions- und Betriebstätigkeit in jeder Periode des Projekts charakterisiert.

Cashflows sind im Gegensatz zu einem einfachen Geldtransfer:

- das Ergebnis der im Unternehmen entstehenden Geldbeziehungen, die das Ergebnis der Geldbewegung sind;

– organisierte und verwaltete Prozesse;

- Prozesse nicht pauschal, sondern auf einen bestimmten Zeitraum begrenzt, d.h. haben zeitliche Begrenzungen - den Anfang und das Ende;

- Als Indikator hat der Cashflow eine Reihe von wirtschaftlichen Merkmalen, wie z. B. Intensität, Liquidität, Rentabilität, Angemessenheit usw.

Die Vorteile und Notwendigkeit des Cashflow-Managements sind wie folgt.

1. Die Verbesserung des Cash-Flow-Managements ist gleichbedeutend damit, zusätzliches Bargeld in Umlauf zu bringen. Darüber hinaus wird dieses Problem Managern oft als zweitrangig präsentiert.

2. Für große, langfristige Unternehmen ist das Management sowohl hinsichtlich der Steigerung der Effizienz der eingesetzten Mittel als auch der Erzielung zusätzlicher Gewinne und der Steigerung der Rentabilität von Vorteil.

3. Für junge, kleine Unternehmen ist das Management besonders wichtig, da sie auf ihre eigenen Finanzierungsquellen angewiesen sind, da externe Quellen für sie sowohl preislich als auch verfügbar nicht immer erschwinglich sind.

4. Professionelles Cashflow-Management wirkt sich positiv auf die Beziehung des Unternehmens zu Banken, Lieferanten, Käufern etc. aus.

Der Finanzkreislauf eines Unternehmens bzw. der Cashflow-Kreislauf umfasst folgende Punkte:

- Zahlung für Rohstoffe und Materialien;

- Verkauf (Versand von Fertigprodukten, Erbringung von Dienstleistungen, Ausführung von Arbeiten);

- Geldeingang für fertige Produkte, erbrachte Dienstleistungen, geleistete Arbeit.

Und nur durch das Management von Cashflows kann das Problem der Lücke zwischen der Höhe der Zahlungen und der Höhe der Einnahmen gelöst werden, d.h. Liquiditätsproblem des Unternehmens. Für diese Zwecke ist es erforderlich, den Anteil der Eigen- oder Fremdmittel am Umsatz des Unternehmens zu erhöhen.

Bei der Umsetzung der Cashflow-Management-Richtlinie werden die folgenden Ergebnisse erzielt:

1. Verbesserung der Effizienz des Finanzmanagements von Unternehmen.

2. Saldo aus positiven und negativen Cashflows im Laufe der Zeit; Unausgeglichene Ströme machen an manchen Stellen den Strom als Ganzes illiquide und das Unternehmen zahlungsunfähig. Es liegt auf der Hand, dass die finanzielle Lage des Unternehmens umso schlechter wird, je häufiger solche Situationen auftreten und je länger sie andauern.

3. Bestimmung der Richtungen der Zahlungsströme und deren Beherrschung gem. Gesamtgliederung des Unternehmens, nach Art der Tätigkeit, nach Strukturbereichen und Verantwortungszentren, nach Phasen und Perioden der Unternehmenstätigkeit, nach Finanzierungsquellen (Eigen-, Fremdkapital usw.).

4. Optimierung der Cashflows und der Struktur der Finanzierungsquellen, um den effizienten Betrieb des Unternehmens sicherzustellen.

5. Steigerung der Effizienz der Mittelverwendung beim Umsatz des Unternehmens, Beschleunigung des Umsatzes.

6. Ausweitung des Verkaufsvolumens auf der Grundlage der Ausweitung der Kontrolle über die Zahlungsströme und der Verbesserung ihrer Steuerung.

7. Erzielung zusätzlicher Gewinne und Steigerung der Rentabilität des Unternehmens.

8. Verbesserung der Effizienz der Planung und Prognose der Aktivitäten des Unternehmens.

9. Verringerung des Insolvenzrisikos des Unternehmens und Verhinderung seines Konkurses.

2. Arten und Klassifizierung der Zahlungsströme des Unternehmens

Auf Abb. 1 zeigt die Klassifizierung der Zahlungsströme des Unternehmens. Bedingte Zahlen werden verwendet, um die Beziehung von Zahlungsströmen zu visualisieren.

Reis. 1. Klassifizierung von Zahlungsströmen

Der Cashflow eines Unternehmens ist die Gesamtheit aller seiner Ein- und Auszahlungen für einen bestimmten Zeitraum.

Zahlungsmittelzuflüsse (Einnahmen) und Mittelabflüsse (Zahlungen) über einen bestimmten Zeitraum sind Bestandteile des Zahlungsstroms. Die Summe der Ein- oder Auszahlungen ist ein positiver Cashflow, die Summe der Auszahlungen oder Auszahlungen ein negativer Cashflow.

Der Netto-Cashflow ist die Differenz aus der Summe der Zu- und Abflüsse. Der Nettofluss bezieht sich auf die Finanzergebnisse des Unternehmens. Der Nettofluss kann entweder positiv oder negativ sein.

Positiver Nettofluss, kann zu viel oder zu wenig sein. Überschussfluss bedeutet einen erheblichen Überschuss an Geldeinnahmen über die Nachfrage. Mangelnde Liquidität kennzeichnet das gegenteilige Phänomen, wenn die Einnahmen nicht ausreichen, um den Bedarf zu decken. Negativer Fluss ist natürlich immer selten.

Eine Zeitschätzung definiert den Cashflow als Gegenwart und Zukunft. Der gegenwärtige Fluss wird in der Schätzung des gegenwärtigen Zeitpunkts bestimmt, und der zukünftige Fluss wird in der Schätzung eines bestimmten zukünftigen Zeitpunkts durch Diskontierung bestimmt, d.h. Geister zukünftiger Cashflows in vergleichbarer Form mit der Gegenwart.

Unter dem Gesichtspunkt der Konstanz sind Zahlungsströme regelmäßig und diskret. Ein regelmäßiger Fluss geht konstant für einen bestimmten Zeitraum, und ein diskreter Fluss ist eine einzelne Einnahme und Ausgabe von Geld, ein Unternehmen für einen beliebigen Zeitraum. Die meisten Geldzuflüsse und -abflüsse sind regelmäßig. Diskrete Ströme sind der Erwerb von Eigentum, die Aufnahme eines langfristigen Darlehens, der Erlös aus der Zahlung einer großen Rechnung, der Kauf einer Lizenz usw. Regelmäßige Zahlungsströme können sowohl mit einheitlichen als auch mit ungleichmäßigen Geldabständen erfolgen.

Cashflows sind je nach Größenordnung:

- allgemein für das Unternehmen;

- für bestimmte Arten von Wirtschaftstätigkeiten (Haupttätigkeit, Investition, Finanzen);

- nach einzelnen Strukturbereichen oder Verantwortungszentren des Unternehmens";

- für einzelne Geschäftsvorgänge oder Phasen der Unternehmenstätigkeit, zum Beispiel ab dem Zeitpunkt der Gründung einer Aktiengesellschaft, der Einführung neuer Produkte, dem Abschluss des Umbaus usw.;

– Eigen- und Fremdkapital;

– Bruttoströme und Ströme auf der Grundlage von Finanzergebnissen.

3. Effizienz der Cashflows des Unternehmens

Die Kapitalflussrechnung für das gesamte Unternehmen und für einzelne Arten von Aktivitäten ist Bestandteil des Jahresabschlusses.

Die Effizienz der Nutzung von Cashflows wird durch die Geschwindigkeit ihrer Bewegung bestimmt - die Umsatzgeschwindigkeit oder der Umsatz. Je schneller die Zirkulation von DS erfolgt, desto weniger wird ihre Menge vom Unternehmen für die erfolgreiche Umsetzung des Produktionsprogramms benötigt.

Die Dauer des Barkapitals (Pdn) wird wie folgt bestimmt:

Die folgende Formel kann verwendet werden, um den prognostizierten Kassenbestand zu berechnen:

4. Cashflow-Management des Unternehmens

Das Hauptziel des Cashflow-Managements besteht darin, das finanzielle Gleichgewicht des Unternehmens im Prozess seiner Entwicklung sicherzustellen, indem das Volumen der Mitteleinnahmen und -ausgaben und deren zeitliche Synchronisierung ausgeglichen werden.

Die Hauptaufgaben des Cashflow-Managements sind:

– Prognose der eingehenden und ausgehenden Cashflows und deren Verwaltung;

– Sicherstellung der Liquidität des Unternehmens;

– Bewertung verschiedener Arten von Investitionen und Platzierung überschüssiger Mittel;

– Identifizierung von Quellen für kurzfristige Finanzierung;

– Risikomanagement in Bezug auf Zinssätze und Wechselkurse;

- Festlegung des Plans für den Erhalt der Mittel und deren Verwendung.

Der Cashflow-Management-Prozess kann in den folgenden Schritten dargestellt werden:

1. Vollständige und zuverlässige Abrechnung der Zahlungsströme und Erstellung der erforderlichen Berichterstattung.

2. Analyse der Cashflows in der Vorperiode.

3. Planung von Zahlungsströmen im Kontext ihrer verschiedenen Arten.

4. Optimierung der Cashflows.

5. Gewährleistung einer effektiven Kontrolle der Cashflows.

5. Bilanzierung der Zahlungsströme des Unternehmens

Eine vollständige und verlässliche Abrechnung der Zahlungsströme basiert auf folgenden Grundsätzen:

1. Das Prinzip der informativen Zuverlässigkeit

2. Prinzip des Gleichgewichts

3. Das Prinzip der Effizienzsicherung

4. Das Prinzip der Bereitstellung von Liquidität

Eine Besonderheit der modernen russischen Realität ist, dass Cashflows kein unabhängiger Gegenstand der Rechnungslegung sind. Als Buchhaltungsgegenstand in Russland gilt Bargeld, das nicht sehr empfindlich auf mögliche unvorhergesehene finanzielle Probleme reagiert. Die Kategorie Bargeld ist statisch und zeigt den Cashflow nicht, obwohl die Durchführung fast aller Arten von Operationen von Unternehmen und Organisationen den Cashflow in Form ihrer Einnahmen oder Ausgaben verursacht. Aus den oben genannten Gründen ist es notwendig, Zahlungsströme in ein unabhängiges Buchhaltungsobjekt zu trennen und ein Zahlungsstromrechnungssystem zu bilden, das die betriebswirtschaftliche, finanzielle und strategische Buchhaltung von Zahlungsströmen umfasst.

Der Hauptzweck des Cashflow-Rechnungssystems besteht darin, zunächst internen Benutzern zuverlässige Informationen über Cashflows bereitzustellen, die für die Entwicklung und rechtzeitige Annahme angemessener Managemententscheidungen erforderlich und ausreichend sind. Dieses Ziel wird durch die Bildung eines Berichtssystems erreicht, das es Informationsnutzern ermöglicht, objektive Entscheidungen über das Cashflow-Management zu bewerten und entsprechende Entscheidungen zu treffen.

Die Gegenstände des Cashflow-Rechnungssystems sind:

– System der Bar- und Sachzahlungen;

– Verwaltung des Betriebskapitals;

– Verwaltung des in das Anlagevermögen investierten Kapitals (Anlagekapital);

– Politik der Gewinnung neuer Finanzmittel;

– Verwaltung der Kapitalstruktur des Unternehmens;

- das Niveau und die Dynamik der Finanzergebnisse des Unternehmens.

- Vermögens- und Finanzlage des Unternehmens;

- Geschäftstätigkeit und Effizienz des Unternehmens.

Das Cashflow-Rechnungssystem soll Folgendes bieten:

1. Abdeckung aller Finanztransaktionen, d.h. kontinuierlich und kontinuierlich sein, alle Vorgänge in Bezug auf die Bewegung der finanziellen Ressourcen des Unternehmens und seiner Mittel für alle Einnahmen, Zahlungen, Guthaben in verschiedenen Geldformen widerspiegeln - Kassenbestände, unbare Mittel auf Bankkonten, Akkreditive, Abrechnungen , Wertpapiere und alle anderen Orte ihrer Aufbewahrung oder ihres Standorts;

2. Reflexion von Geschäftsprozessen, die in direktem Zusammenhang mit den Finanzvorgängen des Unternehmens stehen, z. B. die Herstellung von Handelsprodukten und deren Versand an Kunden, die Erstellung und Versendung von Zahlungsdokumenten, die Aktualität und Vollständigkeit des Geldeingangs von Käufern, Annahmeverweigerung, Überführung gelieferter Produkte durch den Käufer in Verwahrung wegen Unvollständigkeit, unvollständiger Lieferung und aus anderen Gründen, sonstige Produktions- und wirtschaftliche Tatsachen des Unternehmens;

3. Reflexion von Informationen über die Aktualität von Abrechnungen mit dem Budget und außerbudgetären Mitteln und anderen Nicht-Warentransaktionen des Unternehmens;

4. Kontrolle über den Staat und gezielte Nutzung des Betriebskapitals des Unternehmens.

Der Zweck der Cashflow-Berichterstattung besteht darin, Benutzern nützliche Informationen bereitzustellen. Derzeit liegt die Zweckmäßigkeit und Notwendigkeit auf der Hand, die Informationsbedürfnisse zahlreicher Nutzer zu befriedigen, die sich in drei Hauptgruppen einteilen lassen:

– in diesem Unternehmen unmittelbar geschäftlich tätig sind;

- außerhalb des Unternehmens angesiedelt sind, aber eine direkte finanzielle Beteiligung am Unternehmen haben;

– eine indirekte finanzielle Beteiligung am Unternehmen haben.

Die erste Benutzergruppe ist die Unternehmensleitung, die für die Führung der Geschäfte und das Erreichen der Unternehmensziele verantwortlich ist.

Die zweite Kategorie von Benutzern von Berichtsinformationen stellt eine ziemlich große Anzahl von Personen dar, die nicht im Unternehmen arbeiten, aber ein direktes finanzielles Interesse an den Ergebnissen seiner Aktivitäten haben. Dies sind in erster Linie die Gründer des Unternehmens sowie verschiedene Gläubiger – Lieferanten oder Banken, von denen das Unternehmen langfristige und kurzfristige Kredite aufnimmt.

Der dritte Personenkreis mit einem indirekten finanziellen Interesse setzt sich aus den unterschiedlichsten Adressaten von Rechnungslegungs(abschlüssen) zusammen. Dies sind das Finanzamt, staatliche Statistikämter, verschiedene Finanzberater usw.

In der Berichterstattung russischer Unternehmen gibt es Formulare, die die Geldbewegungen widerspiegeln. Das:

– Eigenkapitalveränderungsrechnung – Formular Nr. 3;

– Kapitalflussrechnung – ​​Formular Nr. 4;

- die Bewegung von Fremdmitteln - Teil des Anhangs zur Bilanz, Formular Nr. 5.

6. Cashflow-Analyse

Die nächste Stufe des Cashflow-Managements ist die Analyse der Cashflows der Vorperiode.

Als Ergebnis der Analyse der Cashflows sollte das Unternehmen eine Antwort auf die Hauptfrage erhalten: Woher kommt das Geld, welche Rolle spielen die einzelnen Quellen und für welche Zwecke werden sie verwendet? Schlussfolgerungen sollten sowohl für das Unternehmen als Ganzes als auch für jede Art seiner Aktivität gezogen werden: Kern, Investition und Finanzen. Auf dieser Grundlage werden Rückschlüsse auf die Quellen und die Sicherheit jeder Art von Aktivität mit den erforderlichen Mitteln gezogen. Infolgedessen werden Entscheidungen getroffen, um sicherzustellen, dass die Bareinnahmen die Zahlungen übersteigen, Zahlungsquellen für laufende Verbindlichkeiten und Investitionstätigkeiten, ausreichende Gewinne usw.

Daher sind die Hauptobjekte der Cashflow-Analyse:

– positive Strömung – Zuflüsse;

– negativer Fluss – Abflüsse;

- Barguthaben.

Die Analyse der Cashflows ist mit der Ermittlung der Gründe verbunden, die die folgenden Prozesse beeinflusst haben:

– Erhöhung des Mittelzuflusses;

– Rückgang ihres Zuflusses;

– Erhöhung ihres Abflusses;

- Reduzierung ihres Abflusses.

Die Analyse kann sowohl für einen langen Zeitraum (mehrere Jahre) als auch für einen kurzen (Quartal, Jahr) erfolgen. Eine solche Analyse ist zweifellos von Interesse, wenn sie für einen Zeitraum durchgeführt wird, der eine Phase der Tätigkeit des Unternehmens widerspiegelt.

Die Analyse der Cashflows sollte sowohl auf der Grundlage der Berichterstattung als auch der geplanten Indikatoren durchgeführt werden. Als errechnete Kennzahlen werden die Daten der Primärbuchhaltung und der regelmäßigen Berichterstattung des Unternehmens verwendet.

7. Cashflow-Planung

Die Cashflow-Planung erfolgt in Form von multivariaten Planrechnungen dieser Kennzahlen unter verschiedenen Szenarien zur Entwicklung von Ausgangsfaktoren (optimistisch, realistisch, pessimistisch). Gegenstand ist in diesem Fall die Erfüllung der festgelegten Planziele für die Höhe der Mittel und deren Verwendung in den vorgeschriebenen Bereichen; Gleichmäßigkeit der zeitlichen Bildung von Zahlungsströmen; Liquidität der Cashflows und deren Effizienz. Diese Indikatoren werden im Rahmen der Überwachung der laufenden Finanzaktivitäten des Unternehmens kontrolliert.

Die Plankennzahlen des Cashflows des Unternehmens werden in Form eines operativen Finanzplans, des sogenannten Zahlungskalenders, berechnet. Es wird für einen Monat mit einer Frequenz von 5, 10 oder 15 Tagen entwickelt.

Die Besonderheit des Zahlungskalenders besteht darin, dass das Unternehmen zunächst alle seine Barausgaben für den Monat ermittelt und dann nach finanziellen Mitteln sucht, um die Ausgaben zu decken, wenn die Bareinnahmen nicht ausreichen.

Die Planung möglicher Zahlungen und Quellen ihrer Deckung ist verbunden mit der täglichen Kontrolle über den Eingang von Verkaufserlösen und die Zahlung eingehender Sachwerte als Hauptbereiche der Zahlungsströme. Die Entwicklung eines wirtschaftlich sinnvollen Zahlungskalenders ist eine der Voraussetzungen für ein effektives Cashflow-Management. Es ermöglicht Ihnen, dem Unternehmen die notwendigen Mittel zur Verfügung zu stellen, Möglichkeiten zur Umsatz- und Gewinnsteigerung zu erkennen und die Effizienz der eingesetzten Mittelstruktur zu verbessern.

Zusammen mit dem Zahlungskalender von Unternehmen wird ein spezielles Journal geführt, das alle Indikatoren des Zahlungskalenders in der Dynamik sowie Indikatoren der Kapitalflussrechnung widerspiegelt.

Bei der Verwendung des Zahlungskalenders haben Unternehmen die Möglichkeit, die Analyse, die ABC genannt wird, anzuwenden. Seine Bedeutung ist, dass Cashflows unter Verwendung von natürlichen und Kostenindikatoren in drei Gruppen (A, B und C) unterteilt werden, abhängig von der Höhe der Mittel oder anderen Faktoren und der Möglichkeit, auf jede dieser Gruppen geeignete Managementmethoden anzuwenden.

Die Cashflow-Planung für einen längeren Zeitraum als 1 Monat wird anhand des Cashflow-Budgets durchgeführt. Budgets im Unternehmen werden in der Regel für 1 Jahr entwickelt, dies kann jedoch für 3 oder 6 Monate erfolgen. Das Cashflow-Budget spiegelt einerseits Einnahmen und Mitteleingänge, andererseits Ausgaben und Zahlungen wider. Im Gegensatz zum Zahlungskalender wird die Planung der Cashflows im Budget jedoch für drei Arten von Aktivitäten durchgeführt: Kern-, Investitions- und Finanzaktivitäten. Mit Hilfe des Cashflow-Budgets löst das Unternehmen das Problem des Liquiditätsdefizits in bestimmten Monaten des Jahres.

Es gibt zwei Methoden zur Berechnung des Cashflows: direkt und indirekt. Die Unterschiede zwischen diesen Methoden ergeben sich aus den Berechnungsprinzipien. Bei der direkten Methode erfolgt die Berechnung der Ströme auf der Grundlage der Buchhaltung des Unternehmens und bei der indirekten Methode auf der Grundlage der Bilanzkennzahlen (Formular-1) und der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens (Formular-2 ).

Als Ergebnis erhält das Unternehmen mit der direkten Methode Antworten auf Fragen zu Geldzu- und -abflüssen und deren Ausreichend zur Sicherstellung aller Zahlungen. Die indirekte Methode zeigt die Beziehung zwischen verschiedenen Arten von Aktivitäten des Unternehmens sowie die Auswirkungen von Änderungen der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten von Unternehmen auf die Gewinne. Darüber hinaus ist die Berechnungsgrundlage für die direkte Methode der Erlös aus dem Verkauf von Produkten und für die indirekte Methode der Gewinn.

Nach der direkten Methode ist der Cashflow definiert als die Differenz aller Mittelzuflüsse im Unternehmen für drei Arten von Aktivitäten und deren Abflüssen. Der Saldo der Mittel am Ende des Zeitraums ist definiert als ihr Saldo zu Beginn unter Berücksichtigung ihres Flusses für einen bestimmten Zeitraum.

Bei der indirekten Methode sind die Berechnungsgrundlagen Gewinnrücklagen, Abschreibungen sowie Veränderungen der Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens.

Gleichzeitig verringert eine Erhöhung des Vermögens die liquiden Mittel des Unternehmens und eine Erhöhung der Verbindlichkeiten erhöht sie und umgekehrt.

8. Cashflow-Optimierung

Die Optimierung der Cashflows ist der Prozess der Auswahl der besten Formen ihrer Organisation im Unternehmen unter Berücksichtigung der Bedingungen und Merkmale der Durchführung seiner wirtschaftlichen Aktivitäten. Mechanismen zur Minimierung finanzieller Risiken spielen eine wichtige Rolle bei der Optimierung von Zahlungsströmen.

Die Cashflow-Optimierung ist eine der wichtigsten Funktionen des Cashflow-Managements, um ihre Effizienz in der kommenden Periode zu verbessern.

Die wichtigsten Aufgaben, die in dieser Phase des Cashflow-Managements zu lösen sind, sind:

- Identifizierung und Umsetzung von Reserven, die es ermöglichen, die Abhängigkeit des Unternehmens von externen Finanzierungsquellen zu verringern;

– Gewährleistung eines vollständigeren Ausgleichs positiver und negativer Cashflows in Bezug auf Zeit und Volumen;

- Gewährleistung einer engeren Beziehung der Cashflows nach Arten der Wirtschaftstätigkeit des Unternehmens;

– Erhöhung der Höhe und Qualität des Netto-Cashflows, der durch die wirtschaftliche Tätigkeit des Unternehmens generiert wird.

Die Grundlage für die Optimierung der Cashflows eines Unternehmens ist die Gewährleistung eines Gleichgewichts zwischen den Volumina ihrer positiven und negativen Art. Die Ergebnisse der wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens werden sowohl durch knappe als auch durch überschüssige Cashflows negativ beeinflusst.

Methoden zur Optimierung des knappen Cashflows hängen von der Art dieser Knappheit ab – kurz- oder langfristig.

Der kurzfristige Ausgleich des Defizit-Cashflows wird durch das „System der Beschleunigung – Verlangsamung des Zahlungsumsatzes“ erreicht. Das Wesen dieses Systems besteht darin, organisatorische Maßnahmen im Unternehmen zu entwickeln, um die Beschaffung von Geldern zu beschleunigen und ihre Zahlungen zu verlangsamen.

Im System der Optimierung der Cashflows eines Unternehmens nimmt ein wichtiger Platz ihr zeitliches Gleichgewicht ein. Bei einer solchen Optimierung werden zwei Hauptmethoden verwendet - Ausrichtung und Synchronisation. Der Ausgleich von Zahlungsströmen zielt darauf ab, ihre Volumina im Rahmen einzelner Intervalle des betrachteten Zeitraums zu glätten. Diese Optimierungsmethode eliminiert bis zu einem gewissen Grad saisonale und konjunkturelle Unterschiede in der Cashflow-Bildung (sowohl positive als auch negative) bei gleichzeitiger Optimierung der durchschnittlichen Kassenbestände und Erhöhung der absoluten Liquidität. Die Ergebnisse dieser Methode der Cashflow-Optimierung über die Zeit werden anhand der Standardabweichung bzw. des Variationskoeffizienten bewertet, der im Laufe des Optimierungsprozesses abnehmen sollte.

Das Wachstum des Netto-Cashflows gewährleistet eine Steigerung des Tempos der wirtschaftlichen Entwicklung des Unternehmens nach den Prinzipien der Eigenfinanzierung, verringert die Abhängigkeit dieser Entwicklung von externen Quellen der Bildung finanzieller Ressourcen und gewährleistet eine Steigerung des Marktwerts von das Unternehmen.

Die negativen Folgen eines Defizit-Cashflows äußern sich in einer Verringerung der Liquidität und Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens, einer Erhöhung der überfälligen Verbindlichkeiten gegenüber Rohstoff- und Materiallieferanten, einer Erhöhung des Anteils überfälliger Schulden an erhaltenen Finanzdarlehen und Verzögerungen bei der Zahlung von Löhnen (mit einem entsprechenden Rückgang der Personalproduktivität), einer Verlängerung der Dauer des Finanzzyklus und letztendlich einer Verringerung der Rentabilität der Verwendung von Eigenkapital und Vermögenswerten des Unternehmens.

Die negativen Folgen eines übermäßigen Cashflows äußern sich im Verlust des realen Werts vorübergehend nicht verwendeter Mittel durch Inflation, im Verlust potenzieller Einnahmen aus dem nicht verwendeten Teil des Geldvermögens im Bereich ihrer kurzfristigen Anlage, was sich letztendlich auch negativ auswirkt die Höhe der Kapitalrendite und des Eigenkapitals des Unternehmens.

9. Kontrolle des Cashflows des Unternehmens

Die Sicherstellung einer effektiven Kontrolle der Zahlungsströme kann das Insolvenzrisiko des Unternehmens erheblich reduzieren. Auch bei Unternehmen, die erfolgreich wirtschaftlich tätig sind und einen ausreichenden Gewinn erwirtschaften, kann es aufgrund des Ungleichgewichts verschiedener Arten von Zahlungsströmen im Laufe der Zeit zu einer Insolvenz kommen. Die Synchronisierung von Geldeingängen und -zahlungen, die bei der Verwaltung der Cashflows des Unternehmens erreicht wird, ermöglicht es, diesen Faktor im Falle seiner Insolvenz zu eliminieren.

Das Hauptziel des Managements der Cashflows eines Unternehmens ist es, sein finanzielles Gleichgewicht im Entwicklungsprozess sicherzustellen, indem die Volumina von Einnahmen und Ausgaben von Mitteln und deren zeitliche Synchronisierung ausgeglichen werden.

Die Verantwortung für die Gewährleistung der Kontrolle über die Zahlungsströme liegt beim Finanzdirektor des Unternehmens. Um eine effektive Kontrolle über Cashflows zu gewährleisten, ist es notwendig, alle Vorgänge im Zusammenhang mit Cashflows zu dokumentieren, was dem Finanzdirektor vollständige Informationen liefern würde. Dazu müssen Sie Dokumente eingeben, die die Verwendung von Mitteln regeln, z. B. einen Zahlungsantrag, es können auch Memos, Zahlungsregister usw. sein. Die Mindestangaben für ein solches Dokument umfassen die folgenden Abschnitte:

– Zahlungsauslöser (Abteilung, Mitarbeiter);

– Zahlungscode gemäß dem Klassifikator von Zahlungsposten oder Projekten;

- Zahlungsfrist;

– Unterschriften des Initiators der Zahlung, des Abteilungsleiters, des Unternehmensleiters.

Zahlungsanträge dienen als Instrument zur Sammlung von Sachinformationen. Mit der Anforderung „Zahlungsinitiator“ können Sie nachverfolgen, welche Abteilung des Unternehmens bestimmte Arten von Ausgaben durchführt. Gleichzeitig ist es notwendig, den Antrag mit dem Abteilungsleiter und dem Generaldirektor zu genehmigen, um den Missbrauch von Unternehmensmitteln zu vermeiden.

Anträge lassen sich auch in Excel einfach nach Abteilungen und Spesenpositionen klassifizieren. Nachdem Sie zwei oder drei Monate lang Informationen zu tatsächlichen Zahlungen gesammelt haben, können Sie mit der Begrenzung der Ausgaben fortfahren und einen Zahlungskalender erstellen.

Zur Kontrolle der Zahlungen ist es sinnvoll, die Angemessenheit der Geldausgaben und die Systematik der Kostenerfassung zu analysieren. Der Zahlungsanforderung müssen analytische Indikatoren hinzugefügt werden: Bestandsumschlagsquote (sofort, 30 und 90 Tage), Verbindlichkeiten gegenüber jedem Lieferanten und überfällige Forderungen gegenüber Käufern sowie die Dauer der Verzögerung. Es ist auch sinnvoll, einen Indikator für die Rate der Zahlungen an Lieferanten als Anteil am Umsatzerlös einzuführen. So werden spezielle Formulare für das Finanzmanagement erstellt, und diese Indikatoren (normalerweise 3-5) ermöglichen es Ihnen zu verstehen, wie und wann Sie Geld ausgeben müssen.

Dem Finanzdirektor muss das Recht eingeräumt werden, Dokumente zu unterzeichnen, die Zahlungen regeln. In der Regel wird dieses Recht auf Anordnung des CEO gewährt, in einigen Fällen jedoch auf Beschluss des Geschäftsinhabers oder des Verwaltungsrats.

Da solche Neuerungen den Spitzenbeamten des Unternehmens mit einer gewissen Schwächung ihres Einflusses auf die Finanzströme drohen, ist es notwendig, der Geschäftsleitung die Notwendigkeit der Delegation von Befugnissen zu erklären und sie auch davon zu überzeugen, ein Budgetierungssystem einzuführen, unter dem die Finanzen Direktor oder von ihm kontrollierte Mitarbeiter erhalten das maßgebliche Unterschriftsrecht in Bezug auf die im Budget genehmigten Zahlungen.

Durch die Unterzeichnung von Zahlungsdokumenten kann der Finanzdirektor zeitnah Informationen über die Aktivitäten des Unternehmens einschließlich seiner Ausgaben erhalten, den Status eines Top-Managers erlangen, wodurch Konflikte mit den Leitern der Funktionseinheiten vermieden werden, und auch schrittweise eingeführt werden Haushaltsverfahren.

Dank der effektiven Organisation der Cashflow-Kontrolle ist es möglich, effektive Lösungen zu entwickeln, um das Volumen des positiven Cashflows zu erhöhen und das Volumen des negativen Cashflows langfristig zu reduzieren.

Gleichzeitig kann das Wachstum des Volumens des positiven Cashflows langfristig durch die folgenden Aktivitäten erreicht werden:

– Gewinnung strategischer Investoren zur Erhöhung des Eigenkapitalvolumens;

– zusätzliche Ausgabe von Aktien;

– Gewinnung langfristiger Finanzdarlehen;

– Verkauf eines Teils (oder des gesamten Volumens) von Finanzanlageinstrumenten;

– Verkauf (oder Leasing) von ungenutzten Arten von Anlagevermögen.

Die Verringerung des Volumens des negativen Cashflows kann langfristig durch Maßnahmen erreicht werden wie:

– Reduzierung des Umfangs und der Zusammensetzung von Realinvestitionsprogrammen;

– Verweigerung von Finanzinvestitionen;

- Verringerung der Höhe der Fixkosten des Unternehmens.

Es ist kein Geheimnis, dass es bei Finanzgeschäften nicht selten zu Missbräuchen kommt, die sich negativ auf die gesamte wirtschaftliche Tätigkeit des Unternehmens auswirken und die Rechte der Eigentümer verletzen. Daher ist die Sicherstellung der Wirksamkeit der Finanzkontrolle über die Cashflows eines Unternehmens ein wichtiger Schritt bei der Steuerung der Cashflows.

10. Die Notwendigkeit eines Cashflow-Managements

Daher ist zu beachten, dass Cashflows den Großteil der finanziellen Ressourcen ausmachen, die von kommerziellen Organisationen im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit verwendet werden. Der Zustand der Cashflows bestimmt weitgehend das finanzielle Wohlergehen sowohl einzelner Organisationen als auch des Wirtschaftssystems als Ganzes.

Die ständige Bewegung der Gelder ist die Grundlage für einen ununterbrochenen Produktions- und Zirkulationsprozess. Dies ist die wichtigste Funktion des Geldes – die Produktion.

Bargeld ist eine der wichtigsten Finanzkategorien, die einen erheblichen Einfluss auf die Produktionssphäre, die Zirkulationssphäre, den Siedlungsstand in der Volkswirtschaft und damit auf die Geldzirkulation im Land haben, sie erfüllen ihre zweite Funktion - Zahlung und Abwicklung.

Das Cashflow-Management steht in direktem Zusammenhang mit dem Mechanismus zur Bestimmung der geplanten Bedürfnisse des Unternehmens für sie, ihrer Rationierung. Für das Unternehmen ist es wichtig, den optimalen Bargeldbedarf richtig zu bestimmen, der es ermöglicht, mit minimalen Kosten den für ein bestimmtes Produktionsvolumen geplanten Gewinn zu erzielen. Die Unterschätzung der Höhe der Mittel führt zu einer instabilen Finanzlage, Unterbrechungen des Produktionsprozesses und infolgedessen zu einem Rückgang der Produktion und des Gewinns. Eine Überschätzung der Höhe der Mittel verringert wiederum die Fähigkeit des Unternehmens, Investitionen zur Erweiterung der Produktion zu tätigen.

Schlussfolgerungen

Die Methoden zur Verwaltung der Cashflows von Unternehmen tragen dazu bei, dass die Finanzmanager von Organisationen fundiertere und rationalere Entscheidungen treffen. Die Anwendung der betrachteten Prinzipien der Bildung und Verwaltung von Cashflows in der praktischen Tätigkeit von Unternehmen wird die Struktur der Zahlungen von Unternehmen optimieren. Die Optimierung der Zahlungen des Unternehmens wird in erster Linie durch die Barzahlungsbilanz erreicht, wodurch die Zahlungsfähigkeit steigt und es möglich wird, sie auf dem erforderlichen Niveau zu halten.

Ein effektives Cashflow-Management ermöglicht es Ihnen, den Geldumschlag zu beschleunigen, die Notwendigkeit zu reduzieren, zusätzliche Fremdmittel anzuziehen, und zusätzliche Mittel freizusetzen, die für den Umsatz des Unternehmens verwendet werden können.

Literatur

Lehrbücher und Monographien

1. Balabanov I.T. Grundlagen des Finanzmanagements: Lehrbuch für weiterführende Fachbildungseinrichtungen. - M.: Finanzen und Statistik, 2006.

2. Bertonesh M., Knight R. Cashflow-Management. - Sankt Petersburg: Peter, 2005.

3. Leere I.A. Cashflow-Management. - K.: Nika-Center, Elga, 2007.

4. Borodina E.I. Unternehmensfinanzierung. - M.: Finanzen und Statistik, 2005.

5. Bocharov V. V., Leontiev V. E. Unternehmensfinanzierung. - Sankt Petersburg: Peter, 2005.

6. Kovalev V.V. Unternehmensfinanzierung - M.: Prospekt, 2006.

7. Likhacheva O. N. Finanzplanung im Unternehmen. - M.: OOO "TK Velby", 2006.

8. Polowinkin S.A. Finanzmanagement eines Unternehmens - M.: FBK-Presse, 2007.

9. Cherkasov V.E. Finanzverwaltung. - Tver: Twer Institut für Wirtschaft und Management, 2005.

Zeitschriften

10. Mityakova O.I. Optimierung des Cashflows als Instrument für das Anti-Krisen-Management eines Unternehmens // Finanzen und Kredit. - 2005. - Nr. 30. - S. 44-50.

11. Khorin A.N. Kapitalflussrechnung // Buchhaltung. - 2005 - Nr. 5. - S.: 24-29.

12. Burzew V. V. Überarbeitung des Finanzsystems des Unternehmens // Management in Russland und im Ausland. - 2004. - Nr. 3. – S. 35-40.

Einer der Bereiche des Unternehmensfinanzmanagements ist das effektive Management von Cashflows. Eine vollständige Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens ist ohne eine Analyse der Cashflows nicht möglich. Derzeit haben die meisten Unternehmen (mehr als 80%) einen Mangel an Betriebskapital. Gleichzeitig arbeiten viele von ihnen profitabel. Eine der Aufgaben des Cashflow-Managements besteht darin, die Beziehung zwischen diesen Strömen und dem Gewinn zu identifizieren, d.h. ob das erzielte Einkommen das Ergebnis effektiver Cashflows oder das Ergebnis einiger anderer Faktoren ist.

Bei der Analyse der Finanzlage eines Unternehmens muss klar sein, dass der Gewinn für den Berichtszeitraum und die vom Unternehmen während des Zeitraums erhaltenen Barmittel nicht identisch sind.

Was ist der Unterschied zwischen Cashflow und Gewinn?

Einnahmen- Buchhaltungseinnahmen aus dem Verkauf von Produkten oder Dienstleistungen für einen bestimmten Zeitraum, die sowohl monetäre als auch nichtmonetäre Einkommensformen widerspiegeln.

Profitieren- die Differenz zwischen buchhalterischen Einnahmen aus Verkäufen und aufgelaufenen Ausgaben für verkaufte Produkte.

Bargeldumlauf- die Differenz zwischen allen vom Unternehmen für einen bestimmten Zeitraum erhaltenen und gezahlten Mitteln.

Der Gewinn ist eine Erhöhung der Barmittel des Unternehmens für einen Zeitraum, der die Effektivität der Unternehmensführung charakterisiert. Das Vorliegen eines Gewinns bedeutet nicht, dass dem Unternehmen für den Nutzungsanteil freie Barmittel zur Verfügung stehen.

Es gibt Konzepte wie "Cashflow" und "Cashflow".

Unter Bargeldumlauf bezieht sich auf alle Bruttoeinnahmen und -ausgaben des Unternehmens.

Bargeldumlauf ist einem bestimmten Zeitraum zugeordnet und stellt die Differenz aller von Unternehmen in diesem Zeitraum erhaltenen und ausgezahlten Mittel dar.

Die Bewegung des Geldes ist das Grundprinzip, aus dem Finanzen entstehen, d.h. Finanzbeziehungen, Barmittel, Cashflows.

Das Cashflow-Management umfasst:

Analyse dieser Ströme,

Cashflow-Rechnung,

Entwicklung eines Liquiditätsplans.

In der Weltpraxis wird der Cashflow mit dem Konzept bezeichnet "Bargeldumlauf"(Cashflow), obwohl die wörtliche Übersetzung (aus dem Englischen) dieses Begriffs Cashflow ist. Ein Cashflow, bei dem die Abflüsse die Zuflüsse übersteigen, wird als „negativer Cashflow“ bezeichnet, andernfalls als „positiver Cashflow“.

Da die Haupttätigkeit des Unternehmens die Hauptgewinnquelle ist, sollte sie auch die Haupteinnahmequelle sein.

Da die erfolgreiche Geschäftstätigkeit des Unternehmens die Erweiterung und Modernisierung seiner Produktionskapazitäten anstrebt, führt die Investitionstätigkeit im Allgemeinen zu einem vorübergehenden Mittelabfluss.

Finanzaktivitäten sollen die Mittel erhöhen, die dem Unternehmen zur finanziellen Unterstützung der Haupt- und Investitionstätigkeit zur Verfügung stehen.

Wie bereits erwähnt, sind Cashflows mit Geldzuflüssen und -abflüssen verbunden:

Die Notwendigkeit, die Aktivitäten des Unternehmens in drei seiner Arten zu unterteilen, erklärt sich aus der Rolle der einzelnen und ihrer Beziehung. Wenn die Haupttätigkeit dazu bestimmt ist, die notwendigen Mittel für alle drei Arten bereitzustellen und die Hauptgewinnquelle darstellt, während die Investitions- und Finanztätigkeit einerseits dazu bestimmt ist, zur Entwicklung der Haupttätigkeit beizutragen andererseits , ihm zusätzliche Mittel zur Verfügung zu stellen.

Cashflow-Analyse verbunden mit der Klärung der Ursachen, die beeinflusst haben:

Erhöhter Cashflow;

Verringerung ihres Zuflusses;

Erhöhen Sie ihren Abfluss;

Reduzierung ihres Abflusses.

Dies kann sowohl für einen langen Zeitraum (mehrere Jahre) als auch für einen kurzen (Quartal, Jahr) erfolgen. Eine solche Analyse ist zweifellos von Interesse, wenn sie für einen Zeitraum durchgeführt wird, der eine Phase der Tätigkeit des Unternehmens widerspiegelt, z. B. ab dem Zeitpunkt der Gründung einer Aktiengesellschaft, der Einführung neuer Produkte oder dem Abschluss des Wiederaufbaus , etc.

Es gibt zwei Methoden zur Berechnung des Cashflows:

direkt und indirekt.

Die Unterschiede zwischen diesen Methoden ergeben sich aus den Berechnungsprinzipien.

Bei direkte Methode :

Die Berechnung der Ströme erfolgt auf der Grundlage der Buchhaltung des Unternehmens;

Berechnungsgrundlage für die direkte Methode sind die Erlöse aus dem Verkauf von Produkten;

Der Cashflow ist definiert als die Differenz zwischen allen Mittelzuflüssen im Unternehmen für drei Arten von Aktivitäten und ihren Abflüssen;

Der Saldo der Mittel am Ende des Zeitraums ist definiert als ihr Saldo zu Beginn unter Berücksichtigung ihres Flusses für einen bestimmten Zeitraum.

Als Ergebnis erhält das Unternehmen Antworten auf Fragen zu Geldzu- und -abflüssen und deren Ausreichendkeit, um alle Zahlungen sicherzustellen.

bei indirekt Methode:

- die Berechnung erfolgt auf der Grundlage von Kennzahlen der Bilanz des Unternehmens (Formular-1) und der Bilanz (Formular-2);

Grundlage der Berechnung sind Gewinnrücklagen, Abschreibungen sowie Veränderungen der Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens. Hier reduziert eine Erhöhung des Vermögens die Barmittel des Unternehmens und eine Erhöhung der Verbindlichkeiten - Erhöhungen und umgekehrt;

Zeigt die Beziehung verschiedener Aktivitäten des Unternehmens sowie die Auswirkungen von Änderungen der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Unternehmens auf den Gewinn.

Arten und Formen von Zahlungen

Bei der Ausübung der Geschäftstätigkeit ist das Unternehmen mit der Notwendigkeit konfrontiert, zu produzieren Barabrechnungen sowohl innerhalb des Unternehmens selbst als auch außerhalb. Внутренние расчеты связаны с выплатой заработной платы и подотчетных сумм работникам, дивидендов акционерам и др. Внешние расчеты обусловлены финансовыми взаимоотношениями по поводу поставок продукции, выполнения работ, оказания услуг, закупки сырья и материалов, уплаты налогов, взносов во внебюджетные фонды, получения и возврата кредита usw.

Alle Berechnungen des Unternehmens können in Gruppen unterteilt werden:

1. Zahlungen für Warentransaktionen - Vorgänge im Zusammenhang mit dem Warenverkehr, Abrechnungen mit Lieferanten und Auftragnehmern, Käufern und Kunden, Kommissionären und Versendern.

2. Abrechnungen für Nicht-Warentransaktionen - Transaktionen, die nicht durch Warenbewegungen verursacht werden und nur mit Geldbewegungen verbunden sind - Abrechnungen mit dem Haushalt und außerbudgetären Mitteln, Gründern, Anteilseignern, verantwortlichen Personen, Auftraggebern und Anwälten, Kreditinstituten

Abrechnungen für Warentransaktionen werden durch die folgenden Arten von Zahlungen durchgeführt:

Zahlungsaufträge;

Geplante Zahlungen:

Zahlungsaufforderungen-Aufträge;

Kreditbriefe;

Abrechnungsprüfungen;

Aufrechnung gegenseitiger Forderungen;

Rechnungen;

Entgegenkommender Warenverkehr (Tauschgeschäfte).

Bei Nicht-Warengeschäften erfolgt die Abwicklung nur mit Hilfe von Zahlungsaufträgen.