Şirkətlər qruplarında korporativ idarəetmə. Korporativ İdarəetmə

1999-cu ildə inkişaf etmiş bazar iqtisadiyyatına malik bir qrup ölkəni birləşdirən İqtisadi Əməkdaşlıq və İnkişaf Təşkilatının (OECD) təsdiq etdiyi xüsusi sənəddə deyilirdi ki, “iqtisadi səmərəliliyin artırılmasının əsas elementlərindən biri korporativ idarəetmədir. (korporativ idarəetmə), o cümlədən şirkətin idarə heyəti (idarəsi, administrasiyası), onun direktorlar şurası (müşahidə şurası), səhmdarlar və digər maraqlı tərəflər (maraqlı tərəflər) arasında münasibətlər kompleksi. Korporativ İdarəetmə həmçinin şirkətin məqsədlərinin formalaşdırılması mexanizmlərini, onlara nail olmaq və fəaliyyətinə nəzarət etmək vasitələrini müəyyənləşdirir.

Rusiyada mövcud hüquq normaları yalnız menecerlər, direktorlar şurası və səhmdarlar arasındakı münasibətləri əhatə edən korporativ idarəetmənin "dar" anlayışına daha yaxındır, halbuki bəzi digər ölkələrdə olduğu kimi işçilər və dövlət orqanları onun subyektlərinə aid deyil. Bu yanaşma ilə korporativ idarəetmənin əhatə etdiyi sahə korporasiyanın iştirakçılarını, bütövlükdə korporasiyanın özünü əhatə edir.

Korporativ və qeyri-korporativ idarəetmə arasındakı fərqlər:

• 1) korporativ idarəetmədə mülkiyyətçi və menecer funksiyaları ayrıca həyata keçirilir;
• 2) korporasiya daxilində sahiblər təkcə rəhbərliklə deyil, həm də sahibkarlıqla əlaqəni itirirlər;
• 3) menecerlər işçi olmaqla yeni subyektə çevrilirlər iqtisadi əlaqələr;
• 4) korporativ idarəetmə sistemində mülkiyyətçilərin birbaşa münasibətləri yoxdur. Onlar korporasiya vasitəsilə qarşılıqlı əlaqə qururlar.

Əgər korporativ idarəetmə təcrübəsi bir neçə əsrdir mövcud olubsa, o zaman nəzəriyyə yalnız 1980-ci illərdə formalaşmağa başlayıb.

Bunun xüsusiyyətləri sosial qurum aşağıdakı amillərə görə:

Mülkiyyətin idarəetmədən ayrılması (birincinin müəyyənedici dəyəri ilə).

Şekspirin “Venesiya taciri” əsərində öz əmlakının - gəmilərin və malların qayğısını başqa şəxslərə həvalə etmək məcburiyyətində qalan tacirin iğtişaşları təsvir olunur (müasir dillə desək, əmlakı onun idarəçiliyindən ayırmaq);

Şirkətin strukturunda asılı və müstəqil şəxslərin olması. Korporativ idarəetmə o zaman tələb olunur

biznes kifayət qədər ciddi miqyasda böyüyür, bunun olmaması və ya kifayət qədər ardıcıl riayət edilməməsi korporasiyaya əhəmiyyətli zərər vuran xüsusi qaydaların işlənib hazırlanmasını və onlara əsaslanan sahiblər və menecerlər arasında qarşılıqlı əlaqənin əlaqələndirilməsini tələb edir. Bunu Rusiyanın nümunəsi də təsdiqləyir, burada belə bir bölgü xarakterik olan müəssisələrin korporativ idarəetmənin inkişafına daha çox diqqət yetirməsi.

Korporativ idarəetmənin milli sosial-iqtisadi maraqlara zidd olmayan məqsədləri aşağıdakılardır:

• 1) birincisi, autsayderlərin və insayderlərin, ikincisi, real iqtisadi gücün əlində cəmləşmiş formal hüquqi səlahiyyətə malik sahiblərin və muzdlu menecerlərin maraqlarının tarazlığının təmin edilməsi. Aralarında münaqişələr olmadıqda, korporasiyanın fəaliyyətində sinergik effekt əldə edilir. Bu, biznes ictimaiyyətində qəbul edilmiş müəyyən prinsiplər (hüquqi, etik, prosessual), mülkiyyət və idarəetmə arasında aydın fərq əsasında baş verir;
• 2) səhmdarların ali administrasiyaya nəzarətini və əldə edilmiş nəticələrə görə onlar qarşısında məsuliyyətini təmin edən mexanizmlərin formalaşdırılması.

Korporativ idarəetmənin əsas məqsədləri bunlardır:

• korporasiyanın qorunması hüquqi şəxs və müstəqil təsərrüfat subyekti, onun kapitallaşmasının artması (birjada səhm qiymətinin artması ilə əlaqədar);
• biznes sahələrinin rasional strukturunun işlənib hazırlanması və qərarların qəbulu (müəssisələrin alınması, yenidən profilləşdirilməsi, ləğvi və s.);
• mülkiyyətçilərin maraqlarının qorunması, onlarla münasibətlər sisteminin qurulması;
• korporasiyaya (filiallara) təsir etmək imkanı olan sahiblərin, rəhbərliyin, digər maraqlı tərəflərin maraqlarının tarazlığına nail olmaq;
• dividend siyasətinin müəyyən edilməsi;
• investisiyaların cəlb edilməsi və şirkətin iqtisadi və istehsal potensialının gücləndirilməsi;
• diversifikasiya, birləşmə və satınalmalar, rəqiblərlə mübarizə sahəsində korporativ strategiyaların sahiblərinin nəzarəti altında menecerlər tərəfindən işlənib hazırlanması və həyata keçirilməsi;
• aktivlərin və maliyyə axınlarının idarə edilməsi;
• bazarın genişləndirilməsinin həyata keçirilməsi;
• əmək haqqı sisteminin təkmilləşdirilməsi top menecerlər;
• korporativ mədəniyyətin inkişafı, yüksək imicinin yaradılması, investisiya cəlbediciliyi, müştərilərin, tərəfdaşların, hökumətin, ictimaiyyətin etimadını qazanmaq;
• cari fəaliyyətin səmərəli idarə edilməsi və mənfəətin artırılması üçün əlverişli şəraitin saxlanılması;
• səmərəli sosial siyasətin həyata keçirilməsi və s.

Korporativ idarəetmə sisteminə aşağıdakılar daxildir:

• onun üzvləri;
• hüquqi institutların məcmusu, tənzimləyici hərəkətlərin həyata keçirilməsi prinsipləri (korporativ davranış kodeksi, etik davranış kodeksi və s.).

Korporativ idarəetmənin hüquqi institutları səhmdarların hüquqlarının qorunmasını və onlardan sui-istifadə hallarının qarşısının alınmasını təmin etməlidir; onun həyata keçirilməsi ilə bağlı xərclərin məqsədəuyğunluğu; korporasiyanın cari fəaliyyətinin və inkişafının sabitliyi; adi və imtiyazlı səhm sahiblərinin maraq balansı; minoritar və majoritar səhmdarlar; bütövlükdə cəmiyyət, onun icra orqanları və səhmdarları;

• direktorlar şurasının və digər seçilmiş və təyin olunan orqanların səlahiyyətlərinin təsviri;
• top menecerlər arasında vəzifələrin bölüşdürülməsi;
• şirkətin bazar dəyərini artırmaq üçün maraqlı tərəflər tərəfindən onlara təsir etmək üçün alətlər toplusu;
• mülkiyyətçilərin idarəçilərə nəzarət edə bilmədiyi və ya idarə etmək istəmədiyi halda mülkiyyət hüquqlarının daha səmərəli təsərrüfat subyektlərinin xeyrinə yenidən bölüşdürülməsi mexanizmi və s.);
• müxtəlif növ tələblər, məsələn, qərar qəbul etmək üçün məlumat bazasına, peşəkar keyfiyyətlər bu qərarları qəbul edən insanlar və s.

Korporativ idarəetmə sisteminin xüsusiyyətləri əsasən ümumi iqtisadi amillər, hökumət siyasəti, rəqabət səviyyəsi, hüquqi və iqtisadi mühitin xüsusiyyətləri, biznes etikası və korporasiyanın cəmiyyət qarşısında sosial məsuliyyətini dərk etməsi ilə müəyyən edilir, məsələn: ekologiya sahəsi.

İşarələr effektiv sistem Dünya Bankı tərəfindən müəyyən edilən korporativ idarəetmə aşağıdakılardır:

• 1) şirkətin fəaliyyəti, menecerlərin fəaliyyətinin monitorinqi prosesi və nəticələri haqqında maliyyə və digər biznes məlumatlarının şəffaflığı;
• 2) bütün səhmdarların hüquq və mənafelərinin qorunması və təmin edilməsi;
• 3) korporasiya direktorlarının onun strategiyasının müəyyən edilməsində, biznes planlarının təsdiq edilməsində, digər mühüm qərarların qəbulunda, təyin edilməsində, fəaliyyətinə nəzarət edilməsində, zəruri hallarda menecerlərin vəzifədən azad edilməsində müstəqilliyi;
• 4) maliyyə axınlarının (mənfəətin) və eyni zamanda səhmdarlara ödənişlərin maksimallaşdırılması.

Biznes əməliyyatları zamanı peşəkar mütəxəssislər tərəfindən bir çox formal olaraq tamamilə müstəqil və ya qismən müstəqil bölmələrdən ibarət böyük bir təşkilat kimi bir korporasiyanın cari fəaliyyətinin (işinin) idarə edilməsi adlandırılmağa başlandı. korporativ idarəetmə (korporativ idarəetmə).

Korporativ idarəetmə üç əsas problemin həllinə diqqət yetirir: strategiyaların işlənib hazırlanması və korporasiyanın maksimum səmərəliliyinin təmin edilməsi (burada o, korporativ idarəetmə ilə kəsişir), investisiyaların cəlb edilməsi, hüquqi və sosial öhdəliklərinin yerinə yetirilməsi.

Korporativ idarəetməni ümumi idarəetmədən fərqləndirmək lazımdır. Onun obyektləri yalnız bütövlükdə korporasiya və vahid bütövün hissələri kimi çıxış etdiyi dərəcədə onun əsas bölmələridir (onların müstəqil qurum kimi fəaliyyət göstərməsi artıq korporativ idarəetmənin maraq dairəsinə aid deyil). Əslində bir növdür strateji idarəetmə, lakin, o, daha dar çərçivəyə malikdir (“şirkətin inkişaf strategiyaları, portfel, maliyyə, investisiya strategiyaları, eləcə də bütün şöbələr üçün ümumi olan digər funksional strategiyaların elementləri üçün cavabdehdir”.

Korporasiya anlayışının geniş yayılması ona gətirib çıxardı ki, hazırda bu termin müxtəlif şirkətlərə şamil edilir. iqtisadi hadisələr. Fizika dili ilə desək, bu anlayışın digər, əlaqəli sahələrə yayılması olmuşdur. Və "korporativ idarəetmə" anlayışının təfsirindəki fərq konkret müəllifin tədqiqat mövzusundan asılıdır.

Buna görə də korporativ idarəetmənin tərifinə müxtəlif yanaşmaları nəzərdən keçirmək lazımdır.

İdarəetmə psixologiyası nöqteyi-nəzərindən yanaşma korporativ idarəetməni korporativ mədəniyyəti, yəni ümumi ənənələr, münasibətlər və davranış prinsipləri toplusunu yaradan idarəetmə kimi müəyyən edir.

Firma nəzəriyyəsi nöqteyi-nəzərindən yanaşma korporasiya və təşkilat anlayışlarının üst-üstə düşməsini nəzərdə tutur. Məsələn, korporativ informasiya sistemi konsepsiyası.

Maliyyə sistemi yanaşması korporativ idarəetməni əmanətlərin investisiyalara çevrilməsini təmin edən və sənaye sektorunda alternativ istifadəçilərə resursların ayrılmasını təmin edən müəyyən institusional tədbirlər kimi müəyyən edir. Cəmiyyətin sektorları və sferaları arasında səmərəli kapital axını bank və sənaye kapitalının birləşməsi əsasında qurulan korporasiyalar çərçivəsində həyata keçirilir.

Hüquqi nöqteyi-nəzərdən korporativ idarəetmə korporasiyanın yaradılması və idarə edilməsinin əsasını təşkil edən, xüsusən də səhmdarların hüquqları ilə bağlı hüquqi anlayışların və prosedurların ümumi adıdır.

Bununla belə, korporativ idarəetmənin müəyyən edilməsində ən çox yayılmış və tətbiq olunan yanaşmalar aşağıdakılardır.

Bunlardan birincisi, korporativ idarəetmənin inteqrasiya birliyinin idarə edilməsi kimi müəyyənləşdirilməsinə yanaşmadır.

Məsələn, Xrabrova İ.A.-ya görə korporativ idarəetmə biznesin təşkilati-hüquqi qeydiyyatının idarə edilməsi, təşkilati strukturların optimallaşdırılması, qəbul edilmiş məqsədlərə uyğun olaraq şirkət daxilində şirkətlərarası münasibətlərin qurulmasıdır. S.Karnauxov korporativ idarəetməni sinergetik təsirlərin müəyyən kompleksinin idarə edilməsi kimi müəyyən edir.

Bununla belə, bu təriflər artıq istifadənin nəticələrinə aiddir korporativ forma iş, problemin mahiyyəti deyil.

Ən erkən və ən çox istifadə edilən ikinci yanaşma, biznesin korporativ formasının mahiyyətinin sonrakı nəticələrinə - mülkiyyətçilər institutunun və menecerlər institutunun ayrılmasına əsaslanır və müəyyən bir dairənin maraqlarının qorunmasından ibarətdir. menecerlərin səmərəsiz fəaliyyətindən korporativ münasibətlər iştirakçılarının (investorların).

Baxmayaraq ki, bu halda korporativ idarəetmənin tərifləri korporativ münasibətlərdə nəzərə alınan maraqlı tərəflərin sayından asılı olaraq dəyişir. Ən dar mənada bu, mülkiyyətçilərin - səhmdarların maraqlarının müdafiəsidir. Digər yanaşmaya həmçinin səhmdarlarla birlikdə maliyyə investorları qrupunu təşkil edən kreditorlar da daxildir. Geniş mənada korporativ idarəetmə həm maliyyə (səhmdarlar və kreditorlar), həm də qeyri-maliyyə (işçilər, dövlət, tərəfdaş müəssisələr və s.) investorların maraqlarının müdafiəsidir.

Bütün ölkələrdə bütün vəziyyətlərə tətbiq oluna bilən korporativ idarəetmənin vahid tərifi yoxdur. Bu günə qədər təklif olunan təriflər təşkilatdan və ya müəllifdən, həmçinin ölkədən və hüquqi ənənədən çox asılıdır. Məsələn, bazar tənzimləyicisi, Rusiya Federal Bazar Komissiyası tərəfindən hazırlanmış korporativ idarəetmənin tərifi qiymətli kağızlar(FCSM) korporativ direktor və ya institusional investor tərəfindən verilə bilən tərifdən fərqli ola bilər.

Beynəlxalq Maliyyə Korporasiyası (IFC) və onun Rusiyada Korporativ İdarəetmə layihəsi korporativ idarəetməni “şirkətlərin istiqamətləndirilməsi və nəzarəti üçün strukturlar və proseslər” kimi müəyyən edir. 1999-cu ildə Korporativ İdarəetmə Prinsiplərini nəşr edən İqtisadi Əməkdaşlıq və İnkişaf Təşkilatı (OECD) korporativ idarəetməni “şirkətlərin idarə olunduğu və idarə olunduğu daxili mexanizmlər kimi müəyyən edir ki, bu da şirkətlərin idarə edilməsi arasında əlaqələr sistemini nəzərdə tutur. şirkət, onun idarə heyəti, səhmdarlar və digər maraqlı tərəflər. Korporativ idarəetmə şirkətin məqsədlərini və bu məqsədlərə çatmaq üçün vasitələri müəyyən etmək və onlara nəzarət etmək üçün istifadə edilən strukturdur. Yaxşı korporativ idarəetmə direktorlar şurası və menecerləri şirkətin və səhmdarların maraqlarına cavab verən məqsədlərə nail olmaq üçün müvafiq stimullar təmin etməlidir. O, həmçinin effektiv monitorinqi asanlaşdıraraq firmaları resurslardan daha səmərəli istifadə etməyə təşviq etməlidir”.

Bütün fərqlərə baxmayaraq, şirkətə xas (yəni daxili) təriflərin əksəriyyəti aşağıda təsvir olunan bəzi ümumi elementlərə malikdir.

Korporativ idarəetmə müəyyən strukturlar və proseslərlə səciyyələnən münasibətlər sistemidir. Məsələn, səhmdarlar və menecerlər arasındakı münasibət ondan ibarətdir ki, birincilər investisiyalarından gəlir əldə etmək üçün ikincilərə kapital verirlər. Menecerlər də öz növbəsində müntəzəm olaraq səhmdarları şəffaflıqla təmin etməlidirlər maliyyə məlumatları və şirkətin performans hesabatları. Səhmdarlar həmçinin öz maraqlarını təmsil etmək üçün nəzarət orqanı (adətən direktorlar şurası və ya müşahidə şurası) seçirlər. Bu qurum, əslində, strateji rəhbərlik edir və şirkətin menecerlərinə nəzarət edir. Menecerlər nəzarət orqanına, o da öz növbəsində səhmdarlara (səhmdarların ümumi yığıncağı vasitəsilə) hesabat verir. Bu əlaqələri müəyyən edən strukturlar və proseslər adətən müxtəlif fəaliyyətin idarə edilməsi, nəzarət və uçot mexanizmləri ilə əlaqələndirilir.

Bu münasibətlərin iştirakçılarının fərqli (bəzən ziddiyyətli) maraqları ola bilər. Cəmiyyətin idarəetmə orqanlarının, yəni səhmdarların ümumi yığıncağının, direktorlar şurasının və icra orqanlarının maraqları arasında uyğunsuzluqlar yarana bilər. Sahiblərin və menecerlərin maraqları da üst-üstə düşmür və bu problem çox vaxt “əsas-agent münasibətləri problemi” adlanır. Hər bir idarəetmə orqanında, məsələn, səhmdarlar (əsas və minoritar səhmdarlar, nəzarət edən və qeyri-nəzarət edən səhmdarlar, fiziki şəxslər və institusional investorlar arasında) və direktorlar (icraçı və qeyri-icraçı direktorlar, kənar direktorlar və şirkətlər arasından direktorlar arasında) da münaqişələr yaranır. şirkətin səhmdarları və ya işçiləri, müstəqil və asılı direktorlar) və bütün bu müxtəlif maraqlar nəzərə alınmalı və balanslaşdırılmalıdır.

Bütün tərəflər şirkətin idarə edilməsində və nəzarətində iştirak edirlər. Səhmdarları təmsil edən ümumi yığıncaq əsas qərarlar qəbul edir (məsələn, şirkətin mənfəət və zərərinin bölüşdürülməsi), direktorlar şurası isə şirkətin ümumi rəhbərliyinə və menecerlərə nəzarətə cavabdehdir. Nəhayət, menecerlər strategiyanı icra etməklə, biznes planlarını hazırlamaqla, işçilərə nəzarət etməklə, marketinq və satış strategiyasını hazırlamaqla və şirkətin aktivlərini idarə etməklə şirkətin gündəlik əməliyyatlarını idarə edirlər.

Bütün bunlar hüquq və vəzifələrin düzgün bölüşdürülməsi və beləliklə, uzunmüddətli perspektivdə şirkətin səhmdarlar üçün dəyərini artırmaq üçün edilir. Məsələn, minoritar səhmdarların nəzarət zərfinə malik səhmdarın maraqlı tərəflərin əməliyyatlarından (bundan sonra əlaqəli tərəflərlə əməliyyatlar adlandırılacaq) və ya digər qeyri-münasib təcrübələrdən faydalanmasının qarşısını ala biləcək mexanizmlər yaradılmışdır.

Korporativ idarəetmənin əsas sistemi və idarəetmə orqanları arasında münasibətlər Şəkildə göstərilmişdir. 2.1:

düyü. 2.1. Korporativ idarəetmə sistemi

Yuxarıda göstərilənlərə əlavə olaraq, korporativ idarəetmənin bir sıra başqa tərifləri də verilə bilər:

Onların idarə etdiyi və nəzarət etdiyi sistem kommersiya təşkilatları(OECD tərifi);

şirkətin öz səhmdarlarının maraqlarını təmsil etdiyi və müdafiə etdiyi təşkilati model;

Şirkətin fəaliyyətinə idarəetmə və nəzarət sistemi;

· menecerlərin səhmdarlar qarşısında hesabatlılığı sistemi;

sosial və arasında balans iqtisadi məqsədlər, şirkətin, onun səhmdarlarının və digər maraqlı tərəflərin maraqları arasında;

investisiyanın qaytarılmasını təmin edən vasitə;

şirkətin səmərəliliyini artırmaq üçün bir yol və s.

Dünya Bankının tərifinə görə, korporativ idarəetmə özəl sektorda qanunvericilik, qaydalar, müvafiq təcrübələri özündə birləşdirir ki, bu da şirkətlərə maliyyə və insan resurslarını cəlb etməyə, səmərəli həyata keçirməyə imkan verir. iqtisadi fəaliyyət və beləliklə, tərəfdaşların və bütövlükdə şirkətin maraqlarına hörmət edərək, səhmdarları üçün uzunmüddətli iqtisadi dəyər toplayaraq fəaliyyətini davam etdirir.

Beləliklə, yuxarıdakıları ümumiləşdirərək aşağıdakı tərifi təklif edə bilərik: korporativ idarəetmə cəmiyyətin idarəetmə orqanlarının, səhmdarların, maraqlı tərəflərin maraqlarını əks etdirən və beynəlxalq standartlar nəzərə alınmaqla, qüvvədə olan qanunvericiliyə uyğun olaraq şirkətin bütün növ fəaliyyətindən maksimum mənfəət əldə etməyə yönəlmiş qarşılıqlı fəaliyyət sistemidir.

Korporativ idarəetmənin mahiyyətini açmaq üçün nəzərə almaq lazımdır korporativ idarəetmə ilə qeyri-korporativ idarəetmə arasındakı fərq.

“Korporativ idarəetmə” anlayışı daha geniş məna kəsb etdiyi üçün “şirkətin idarə edilməsi” və ya idarəetmə anlayışı ilə sinonim deyildir. Şirkətin idarə edilməsi şirkətin cari işlərini idarə edən menecerlərin fəaliyyətidir, korporativ idarəetmə isə şirkətin fəaliyyətinin bütün aspektlərində geniş insanların qarşılıqlı əlaqəsidir.

Korporativ idarəetmə üçün əsas odur ki, vicdanlı, məsuliyyətli, şəffaf korporativ davranış və hesabatlılığı təmin etmək üçün nəzərdə tutulmuş mexanizmlərdir. Eyni zamanda, menecmentdən danışarkən, söhbət müəssisənin fəaliyyətini idarə etmək üçün zəruri olan mexanizmlərdən gedir. Korporativ idarəetmə əslində şirkətin idarəetmə sistemində daha yüksək səviyyədədir və onun səhmdarların mənafeyinə uyğun idarə olunmasını təmin edir. Və yalnız strategiya sahəsində funksiyalar kəsişir, çünki bu məsələ eyni zamanda idarəetmə sahəsinə aiddir və korporativ idarəetmənin əsas elementidir.

Korporativ idarəetmə ilə də qarışdırılmamalıdır dövlət idarəçiliyi ixtisas sahəsi dövlət sektorunun idarə edilməsidir.

Korporativ idarəetməni korporasiyanın lazımi fəaliyyətindən də fərqləndirmək lazımdır sosial funksiyalar, korporativ sosial məsuliyyət və biznes etikası. Yaxşı korporativ idarəetmə, şübhəsiz ki, bu mühüm konsepsiyaların hamı tərəfindən qəbul edilməsinə kömək edəcəkdir. Baxmayaraq ki, ətraf mühiti çirkləndirməyən şirkətlər sosial əhəmiyyətli layihələrə sərmayə qoyur və fəaliyyətləri dəstəkləyir xeyriyyə fondları, tez-tez var yaxşı reputasiya, ictimai dəstəkdən istifadə etmək və hətta daha yüksək gəlirliyə malik olmaq, korporativ idarəetmə hələ də yuxarıdakı anlayışlardan fərqlidir.

Korporativ və qeyri-korporativ idarəetmə arasında aşağıdakı mühüm fərqləri ayırd etmək olar.

Birincisi, qeyri-korporativ idarəetmədə mülkiyyət və idarəetmə funksiyaları birləşdirilirsə və idarəetmə mülkiyyətçilərin özləri tərəfindən həyata keçirilirsə, korporativ idarəetmədə, bir qayda olaraq, mülkiyyət hüquqlarının və idarəetmə səlahiyyətlərinin ayrılması mövcuddur.

İkincisi, buradan belə nəticə çıxır ki, korporativ idarəetmənin yaranması iqtisadi münasibətlərin yeni, müstəqil subyektinin - muzdlu menecerlər institutunun formalaşmasına səbəb olmuşdur.

Üçüncüsü, buradan belə nəticə çıxır ki, korporativ idarəetmədə idarəetmə funksiyaları ilə yanaşı, sahibkarlar bizneslə əlaqəni itirirlər.

Dördüncüsü, əgər qeyri-korporativ idarəetmə sistemində mülkiyyətçilər idarəetmə məsələləri üzrə münasibətlərlə bir-birinə bağlıdırsa (onlar yoldaşdırlar), onda korporativ idarəetmə sistemində mülkiyyətçilər arasında münasibətlər mövcud deyil və mülkiyyətçilərlə korporasiyalar arasındakı münasibətlərlə əvəz olunur.

Korporativ və qeyri-korporativ idarəetmə arasındakı fərqlərin bu təhlili konkret biznes birliyinin korporativ idarəetmə formasına uyğunluq dərəcəsini qiymətləndirməyə imkan verir. Yəni, vacib bir nəticəyə gəldik: məsələn, nominal olaraq korporasiya kimi tanınan açıq səhmdar cəmiyyətində idarəetmə muzdlu menecerlər tərəfindən deyil, mülkiyyətçilər tərəfindən həyata keçirilirsə, məzmun baxımından heç bir şey yoxdur. korporativ münasibətlərin subyekti, korporasiya deyil. Əksinə, korporasiya olmayan biznes birliklərində müəyyən şərtlər daxilində korporativ idarəetmə elementləri müşahidə oluna bilər. Məsələn, tam ortaqlıqda, əgər mülkiyyətçi idarəetmə səlahiyyətlərini muzdlu menecerə verirsə.

Yuxarıdakı arqumentlərlə əlaqədar olaraq, “saf korporasiya” anlayışını təqdim etmək məqsədəuyğundur. Təmiz bir korporasiya forma və məzmun baxımından korporasiyaya uyğun gələn bir iş birliyidir.

Təəssüf ki, hazırda sistemləşdirilmişlər azdır iqtisadi tədqiqat korporasiyalara biznes assosiasiyalarının hansı formalarını aid etmək olar sualına ("korporasiya" anlayışı latınca "corporatio" sözündən gəlir, assosiasiya deməkdir). İstifadə olunmuş ədəbiyyatın nəzəri təhlili bu məsələ ilə bağlı aşağıdakı nəticəni ortaya çıxarmağa imkan verdi.

Korporasiyaların biznes assosiasiyalarının hansı formada olması sualına fərqli baxışlar mövcuddur. Bu, korporasiyaya xas olan səciyyəvi xüsusiyyətlərin iqtisadçılar tərəfindən başa düşülməsindəki fərqlə bağlıdır.

Ən ümumi fərziyyələrdən birinə görə (kontinental hüquq sisteminə uyğundur) korporasiya birləşdirilmiş kapitala (könüllü töhfələr) əsaslanan və bir növ ictimai faydalı fəaliyyət göstərən kollektiv bir qurum, hüquqi şəxs kimi tanınan bir təşkilatdır. . Yəni, korporasiya anlayışı əslində hüquqi şəxsin tərifinə uyğun gəlir. Bu halda korporasiyalar aşağıdakı xüsusiyyətlərə malikdir:

1) hüquqi şəxsin mövcudluğu;

2) idarəetmə və mülkiyyət funksiyalarının institusional ayrılması;

3) mülkiyyətçilər və (və ya) muzdlu rəhbərlər tərəfindən kollektiv qərar qəbul edilməsi.

Beləliklə, korporasiya anlayışında əlavə olaraq səhmdar cəmiyyətləri bir çox digər hüquqi şəxslər daxildir: müxtəlif növ ortaqlıqlar (ümumi, məhdud), təsərrüfat birlikləri (konsernlər, assosiasiyalar, holdinqlər və s.), istehsal və istehlak kooperativləri, kollektiv, icarə müəssisələri, o cümlədən dövlət müəssisələri mənfəət gətirməyən mədəni, təsərrüfat və ya digər ictimai faydalı fəaliyyətin həyata keçirilməsinə yönəlmiş qurumlar.

Korporasiya anlayışına daxil olan biznes birliklərinin dairəsini açıq səhmdar cəmiyyətləri ilə məhdudlaşdıran rəqabətli fərziyyə (Anglo-Saxon hüquq sisteminə uyğundur) korporasiyanın əsas xüsusiyyətlərinin aşağıdakılar: hüquqi şəxs kimi korporasiyanın müstəqilliyi, fərdi investorların məhdud məsuliyyəti, mərkəzləşdirilmiş idarəetmə, habelə fərdi investorlara məxsus səhmlərin başqa şəxslərə verilməsi imkanı. İlk üç meyar yuxarıda müzakirə edilmişdir.

Beləliklə, müxtəlif elm adamlarının dialoqunda büdrəmə bir korporasiyanın əmlakındakı səhmlərin sərbəst ötürülməsi imkanının daxil edilməsi və ya daxil edilməməsi və buna görə də "korporasiya" anlayışının formada məhdudlaşdırılması və ya məhdudlaşdırılmaması məsələsidir. açıq səhmdar cəmiyyəti.

Korporasiyanın bu fərqli xüsusiyyətinin formalaşmasının ən bariz nümunəsi ABŞ-da qiymətli kağızlar bazarı sahəsində qanunvericiliyin inkişafıdır. ABŞ-da bu qayda çoxdan var ümumi hüquq”, buna görə səhmlər sözün adi mənasında mülkiyyət kimi tanınmırdı.

Məhkəmə səhmlərin qeyri-maddi təbiəti haqqında "ümumi hüquq" nəzəriyyəsini ləğv etdi, bu da onları müəyyən etmək imkanını istisna etdi. Delaver qanunlarına əsasən, korporasiyanın səhmləri təkcə şəxsi mülkiyyət deyil, həm də sahibinin borclarını ödəmək üçün müəyyən edilə, həbs oluna və satıla bilən əmlakdır.

İqtisadi ədəbiyyatda korporasiyanın ayrılmaz xüsusiyyəti kimi səhmlərin sərbəst ötürülməsinin vacibliyinə dair müxtəlif fikirlərin mövcudluğunun səbəbi müəyyən qurumların təsiridir. bazar iqtisadiyyatı, o cümlədən biznes assosiasiyalarının formaları, korporasiyanın fəaliyyətinin nümunəsində öyrənilən ölkələrin milli iqtisadiyyatının formalaşması və inkişafı haqqında.

Bu, korporativ idarəetmənin Anglo-Amerika modelini öyrənən alimlərlə korporativ idarəetmənin Almaniya və Yaponiya modellərini öyrənən alimlərin korporasiyaların tərifinə yanaşmalarındakı fərqi izah edir. Həqiqətən də, korporativ idarəetmənin Anglo-Amerika modeli, birincisi, böyük şirkətlərin təşkili forması kimi böyük sayda səhmdar cəmiyyətlərinin olması (ABŞ-da 6000, İngiltərədə 2000), ikincisi, fond bazarının və korporativ nəzarət bazarının korporativ münasibətlərə güclü təsiri. Alman korporativ idarəetmə modeli, əksinə, açıq səhmdar cəmiyyətlərinin sayının az olması (onlardan 650-si var), səhm maliyyələşdirilməsi əvəzinə bank maliyyələşdirməsinin güclü təsiri və İdarə Heyətinin nəzarəti ilə xarakterizə olunur. menecerlərin effektivliyi üzərində korporativ nəzarət bazarından daha çox.

Bu tədqiqatın məqsədlərinə çatmaq üçün bir sıra amillərə görə Anglo-Amerikan korporativ idarəetmə sisteminin fərziyyəsi ən məqbuldur:

· forması açıq səhmdar cəmiyyətləri olan transmilli korporasiyaların dünya iqtisadiyyatına təsirinin artması tendensiyası artır ki, bu da bu gün müxtəlif korporativ idarəetmə sistemlərində korporasiya anlayışının unifikasiyasına gətirib çıxarır;

· tədqiqatın məqsədi açıq səhmdar cəmiyyətlərinin özəlləşdirmədən sonrakı müəssisələrin əsas formasına çevrildiyi Rusiya Federasiyasında korporativ idarəetmənin effektivliyini qiymətləndirməkdir (Cədvəl 2.1.).

Maraqlı tərəflərin maraqları firmanın maraqlarından qismən fərqlənirsə, korporasiya daxilində xüsusi mülkiyyətin effektiv işləməsi iştirakçıların maraqlarını uzlaşdıracaq və bununla bağlı fayda və xərcləri tarazlaşdıracaq həvəsləndirmə və nəzarət sisteminin yaradılmasını tələb edir. rəhbərliyin fürsətçi davranışı ilə. Bu problemin həlli mövcud institusional sistemdən asılı olaraq hər bir milli iqtisadiyyatda fərqlənən korporativ idarəetmə sistemi çərçivəsində baş verir.

Korporativ idarəetmə sistemi yalnız menecerlər və sahiblər arasındakı münasibətləri tənzimləmək və agentlik xərclərini minimuma endirmək üçün deyil, həm də şirkətin səmərəli fəaliyyətini təmin edən bütün maraqlı tərəflərin məqsədlərini əlaqələndirmək üçün nəzərdə tutulmuş təşkilati elementlərin bütövlüyünü təmsil edir. Yəni, korporativ idarəetmə sistemi iştirakçıları şirkətin inkişafı üçün belə strategiyalar hazırlamağa təşviq etməlidir ki, onların həyata keçirilməsi biznesin dəyərinin artmasına gətirib çıxaracaq.

Bu əlaqələr qanunvericilik və daxili korporativ standartlara uyğun olaraq qurulur, yüksək dinamizm səviyyəsi və korporasiyanın fəaliyyətinin daxili və xarici mühitində mümkün dəyişikliklərə uyğunlaşma ilə seçilir.

Korporativ idarəetmə sisteminin elementlərinə aşağıdakılar daxildir:

· Korporativ idarəetmənin iştirakçıları (subyektləri) (mikro və makro səviyyələrdə).

· Korporativ idarəetmənin obyektləri.

· Korporativ idarəetmə mexanizmləri.

· Korporativ idarəetmənin informasiya təminatı.

Şəkil.2.3.1. Korporativ idarəetmə sisteminin elementləri

İştirakçılar və ya subyektlər korporativ münasibətlər həm mikro səviyyədə - təşkilat daxilində, həm də makro səviyyədə - ondan kənarda maliyyə cəhətdən maraqlı tərəflərdir. Korporativ münasibətlərin iştirakçıları arasında maliyyə (banklar, kreditorlar və s.) və qeyri-maliyyə subyektləri (təchizatçılar, kadrlar, regional və yerli hakimiyyət orqanları) fərqlənir.

Cədvəl 2.3.1.

Mikro və makro səviyyələrdə korporativ münasibətlərin iştirakçıları.

Korporativ idarəetmə obyektlərinə aid edilə bilər:

Ø Mülkiyyət strukturu və təsiri (mülkiyyət strukturunun şəffaflığı, mülkiyyət konsentrasiyası və səhmdarların təsiri).

Ø Səhmdarların hüquqları (səhmdarların yığıncağının keçirilməsi qaydası və koordinasiya, mülkiyyət hüquqları, mənimsəmələrdən müdafiə tədbirləri).

Ø İnformasiyanın açıqlanması və auditinin şəffaflığı (açıqlanmış məlumatın məzmunu, açıqlanan məlumatların vaxtında və mövcudluğu, audit prosesi).

Ø İerarxik qərar qəbuletmə strukturu da daxil olmaqla, qərarların qəbulu baxımından vəzifə və səlahiyyətlərin bölüşdürülməsi.

Ø Direktorlar şurasının işinin strukturu və səmərəliliyi (idarə heyətinin müstəqilliyi, direktorlar şurasının rolu).

Ø Korporativ dəyərlər, davranış qaydaları və digər yaxşı davranış standartları.

Ø Bütövlükdə müəssisənin uğurunu və fərdi işçinin töhfəsini qiymətləndirmək üçün strategiyalar.

Ø Mexanizmlər işgüzar əlaqələr investorlar, iri səhmdarlar, yüksək səviyyəli rəhbərlik və ya korporasiyada mühüm strateji qərarlar qəbul edən digər məsul şəxslərlə.

Ø Korporasiyanın idarə heyətinin üzvləri, rəhbərliyi və işçiləri arasında qarşılıqlı əlaqə və əməkdaşlıq mexanizmləri.

Ø Risklərin idarə edilməsi, habelə korporativ münasibətlər iştirakçılarının maraqlarının toqquşması xüsusilə əhəmiyyətli ola biləcəyi hallarda risklərə xüsusi nəzarət.

Ø yüksək rütbəli rəhbərləri, orta səviyyəli menecerləri və korporativ işçilərini öz vəzifələrinə məsuliyyətli və vicdanla yanaşmağa, işə marağı artırmağa sövq edən pul mükafatları, yüksəlişlər və digər həvəsləndirmə formaları şəklində maliyyə və idarəetmə xarakterli stimullar.

Agentlik xərclərini minimuma endirmək üçün etibarlı korporativ idarəetmə mexanizmlərinə ehtiyac var - daxili və xarici .

daxili mexanizmlər direktorlar şurası və səhmdarların etibarnamələri üçün rəqabət.

Direktorlar şurası səhmdarlar tərəfindən seçilir. O, öz növbəsində ona cavabdeh olan korporasiyanın icraçı rəhbərliyini təyin edir, rəhbərliklə səhmdarlar arasında vasitəçi kimi çıxış edir, onların münasibətlərini tənzimləyir.

Səhmdarların etibarnamələri üçün müsabiqə .

Səhmdar cəmiyyətində ali orqan səhmdarların və ya cəmiyyətin sahiblərinin ümumi yığıncağıdır. Səhmdarların ümumi yığıncağında qərarlar səs çoxluğu ilə qəbul edilir. Müəyyən sayda səhmdarlar arasında səslərin konsentrasiyası nə qədər yüksək olarsa, onların yığıncağın qərarlarına təsiri də bir o qədər çox olar.

Yığıncağın bütün qərarlarını üç qrupa bölmək olar:

Cəmiyyətin nizamnaməsi ilə bağlı qərarlar,

idarə heyətinin və icraçı menecerlərin tərkibinin seçilməsi haqqında,

· cari korporativ idarəetmə ilə bağlı qərarlar.

Cəmiyyətin fəaliyyətinə nəzarət etmək üçün, ilk növbədə, səhmdarların ümumi yığıncağına nəzarət etmək lazımdır.

Səhmdar iştirak edə bilər ümumi yığıncaqşəxsən və ya nümayəndə vasitəsilə. Səhmdarın nümayəndəsi ümumi yığıncaqda bu hüququ təsdiq edən və notarius tərəfindən təsdiq edilmiş etibarnamə əsasında iştirak edir. Səhmdar istənilən şəxsi öz nümayəndəsi təyin etmək hüququna malikdir. Etibarnamənin verilməsi qaydası ilə bağlı məsələlər xüsusi qanunvericiliklə (Rusiya Federasiyasının Mülki Məcəlləsi) tənzimlənir.

Fond bazarı inkişaf etmiş ölkələrdə çox vaxt səhmdarların ümumi yığıncağını çağırarkən rəhbərlik onlardan öz səhmləri ilə səsvermə hüququ üçün etibarnamə tələb edir və bir qayda olaraq, effektiv idarəetməşirkət bunu səhmdarların əksəriyyətindən alır. Lakin şirkətin zəif idarə olunması halında, bir qrup səhmdar da digər səhmdarların çoxlu sayda (və ya əksəriyyətindən) onların adından səsvermədə iştirak etmək və cəmiyyətin mövcud tərkibinin əleyhinə səs vermək üçün etibarnamə almağa cəhd edə bilər. Baş idarə.

Lazımi şərait bu mexanizmin hərəkəti bazarda payların yüksək dərəcədə dağılmasıdır. Əks halda şirkət rəhbərliyi iri səhm paketlərinin sahibləri ilə müəyyən razılaşmalar əldə etməklə, səhmdarların narazı hissəsinin qarşısını kəsə bilər.

Mülkiyyətin yüksək konsentrasiyası və bazarda sərbəst satılan səhmlərin kiçik həcmi səbəbindən Rusiya şəraitində bu mexanizmdən istifadə kifayət qədər məhduddur. Bununla belə, yerli korporativ təcrübədə səhmdarların əhəmiyyətli qrupundan etibarnamələrin alınmasının bir qrup səhmdar tərəfindən digər qrup tərəfindən şirkət üzərində nəzarəti dayandırmaq üçün direktorlar şurasının və icraçı rəhbərliyin dəyişdirilməsi ilə necə istifadə edildiyinə dair nümunələr var.

Rusiya şəraitində menecerlər - sahiblər səhmdarların ümumi yığıncağında səslərə nəzarəti təmin etmək üçün aşağıdakı üsullardan istifadə edirlər:

· rəhbərlərin göstərişi ilə səsvermə yolu ilə səhmlərin sonradan satışı ilə cəmiyyətin səhmlərinin cəmiyyətin vəsaiti hesabına geri alınması;

· səhmlərini satmağa hazırlaşan işçilərə - səhm sahiblərinə və ya ümumi yığıncaqda cəmiyyətin rəhbərlərinin əleyhinə səs verə bilənlərə münasibətdə maddi və inzibati tənbeh tədbirlərinin tətbiqi;

· İşçilərin səhmlərini alan vasitəçilərin fəaliyyətinə inzibati məhdudiyyətlərin tətbiqi üçün yerli hakimiyyət orqanlarının cəlb edilməsi;

· cəmiyyətin nizamnaməsində müəyyən sayda səhmlərə bir şəxsin (hüquqi və ya fiziki) sahibliyinə məhdudiyyətlərin qoyulması.

Xarici mexanizmlərə nəzarətlərə dövlət tənzimlənməsi, korporativ qiymətli kağızlar bazarı, korporativ nəzarət bazarı və iflas daxildir.

Dövlət tənzimlənməsi korporasiyaların fəaliyyətinin qanunvericilik aspektləri və iflas prosedurları ilə əlaqədardır. Dövlət korporativ fəaliyyətin standartlarını müəyyən edir: mühasibat uçotu sistemi və auditin prinsipləri.

Korporativ qiymətli kağızlar bazarı investisiya proseslərini təşkil edən, maliyyə aktivlərinin yaradılması və mübadiləsi mexanizmlərini təmin edən məkandır. Məhz burada şirkətlərin nizamnamə kapitalının bazar qiyməti formalaşır ki, bu da idarəetməyə ciddi intizam verici təsir göstərir.

Korporativ nəzarət bazarında firmalar üzərində mülkiyyət və nəzarətin bir səhmdarlar və idarəetmə qrupundan digərinə keçməsi prosesi baş verir. Fakt budur ki, birja yalnız mülkiyyət hüquqlarının ötürülməsini əks etdirir. Mülkiyyətin müəyyən bir konsentrasiyası ilə korporasiya üzərində nəzarəti əldə etmək mümkün olur. Bu halda, sahibi şirkətin dəyərini artırmaq üçün rəhbərliyi dəyişdirə və yenidən strukturlaşdıra bilər. Belə bir əməliyyat

şirkətin kapitalı ən çox səmərəsiz idarəetmə ilə əlaqəli olan fond bazarı tərəfindən aşağı qiymətləndirildikdə məna kəsb edir.

İflas aləti kreditorlar tərəfindən şirkət öz öhdəliklərini yerinə yetirə bilmədikdə və kreditorlar şirkət rəhbərliyi tərəfindən təklif olunan böhrandan çıxmaq planını təsdiq etmədikdə istifadə olunur. Qəbul edilmiş qərarlar kreditorların maraqlarına yönəldilir və səhmdarların cəmiyyətin aktivlərinə dair tələbləri sonuncu olaraq təmin edilir.

İflas prosedurunun məqsədi kreditorlara dəymiş zərərin ödənilməsi və səmərəsiz idarə olunan əmlakın səmərəli yeni sahiblərin əlinə verilməsidir.

İflas proseduru aşağıdakılarla nəticələnə bilər:

· Şirkətin ləğvi;

· şirkətin sahibinin dəyişdirilməsi;

şirkətin əmlak kompleksi kimi satışı;

kreditorlarla barışıq müqaviləsi;

· şirkətin maliyyə “sağlanması”.

İflas prosedurunda rəhbərlik və direktorlar şurası şirkət üzərində nəzarəti itirir və bu, məhkəmə tərəfindən təyin edilmiş ləğvediciyə və ya müflisləşmə üzrə idarəçiyə verilir.

rus şirkətləri iflas prosedurundan şirkətin aktivlərinin bir hissəsinin ələ keçirilməsinə və ya satışına səbəb ola biləcək effektiv şantaj vasitəsi kimi istifadə etmək. Əvvəlcədən yaradılmışdır kreditor borclarıədliyyə orqanlarına müraciət etmək kifayətdir. Qrupla sövdələşmə əsasında yeni arbitraj meneceri təyin edilir. O, müəyyən şərtlərlə “hesablaşma müqaviləsi” bağlamaq təklifi ilə sahibinə müraciət edir. Əks halda, iflas proseduruna son qoyulur, SC-nin əmlakı yeni sahiblərə satılır və pullar qəsb ilə məşğul olan kreditorlara gedir. Müflisləşmə prosedurunun həyata keçirilməsi üçün bu mexanizmdən istifadə Rusiyada korrupsiyanın yüksək səviyyəsinə görə mümkündür.

Korporativ idarəetmə sisteminin informasiya təminatı daxili və xarici dəstəkdən ibarətdir .

Xarici informasiya dəstəyi aşağıdakı normativ sənədlərlə təmsil olunur: Mülki Məcəllə Rusiya Federasiyası, Səhmdar Cəmiyyətlər haqqında Qanun, Qiymətli Kağızlar Bazarı haqqında Qanun, Rusiya Qiymətli Kağızlar üzrə Federal Komissiyasının əsasnamələri, əlavə hüquqi aktlar (vergilər, müflisləşmə və s.), birjanın listinq qaydaları.

Şirkətdə korporativ idarəetmə sisteminin yaradılması müddəaları nəzərə alınmaqla həyata keçirilir federal qanun 26 dekabr 1995-ci il tarixli 208-FZ "Səhmdar cəmiyyətləri haqqında" (1 dekabr 2007-ci il, 1 yanvar 2008-ci il tarixli dəyişikliklərlə) və məsləhət xarakteri daşıyan Rusiya Qiymətli Kağızlar üzrə Federal Komissiyasının Məcəlləsi. Baxmayaraq ki, onun tövsiyələri müəyyən qüvvəyə malikdir. Məsələn, müəyyən komitələrin və xidmətlərin olması 208-FZ saylı Qanunla tənzimlənmirsə, o zaman Kodeks tövsiyə oluna bilər. Bu, məsələn, korporativ katib vəzifəsinə və ya nəzarət və audit xidmətinə aiddir.

Daxili məlumat dəstəyi.

Nizamnamənin və digər daxili sənədlərin hərtərəfli öyrənilməsi, eləcə də şirkətin öz Məcəlləsinin hazırlanması əsasında korporativ idarəetmə sisteminin yaradılması üzrə şirkət rəhbərliyinə geniş səlahiyyətlər verilir. Açıq səhmdar cəmiyyəti statusuna malik cəmiyyətin nizamnamələri və digər daxili sənədləri məcburidir və məhkəmələr tərəfindən 208-FZ nömrəli Qanun və qiymətli kağızlar haqqında qanunvericiliklə birlikdə cəmiyyətin fəaliyyətini tənzimləyən hüquq mənbəyi kimi baxılır. Lakin şirkətin nizamnamələri və daxili sənədləri mövcud qanunvericiliyə zidd olmamalıdır.

Şirkətin daxili sənədlərinə nizamnamə, korporativ idarəetmə məcəlləsi, direktorlar şurası haqqında əsasnamə, audit komitəsi haqqında əsasnamə, korporativ idarəetmə komitəsi haqqında əsasnamə, insan resursları və mükafatlandırma komitəsi haqqında əsasnamə, strateji planlaşdırma və maliyyə komitəsi haqqında əsasnamə, icra hakimiyyəti orqanları haqqında əsasnamə, korporativ katib haqqında əsasnamə, səhmdarların ümumi yığıncağı haqqında əsasnamə, dividend siyasəti haqqında əsasnamə, informasiya siyasəti, təftiş komissiyası haqqında əsasnamə, risklərin idarə edilməsi haqqında əsasnamə, haqqında əsasnamə daxili nəzarət. Həmçinin, direktorlar şurasının üzvləri ilə müqavilələr, baş direktorla müqavilə, korporativ katib ilə müqavilə, direktorlar şurasının iclasının protokolları, səhmdarların növbədənkənar ümumi yığıncağının hazırlanması üçün cədvəllər.

Əlavə sənədlər idarəetmə orqanlarının fəaliyyətinin prosedurunu daha ətraflı tənzimləməyə və nizamnamənin həcmini, ona dəyişikliklər və əlavələr etmək prosedurunun mürəkkəbliyini nəzərə almaqla azaltmağa imkan verir. 208-FZ saylı Qanunun bir sıra maddələrində bu ifadə olduqca yaygındır: "... şirkətin nizamnaməsində başqa hal nəzərdə tutulmayıbsa". Bu bənd korporativ idarəetmə sahəsində direktorlar şurası üçün geniş fəaliyyət sahəsini təmsil edir.

Cədvəldə sənaye təşkilatının idarəetmə orqanlarının öz standartlarını təyin edə biləcəyi məsələlərin məcmu siyahısı verilmişdir.

Cədvəl 2.3.2.

Nizamnamədə müstəqil təfərrüatlandırılmalı olan korporativ idarəetmə məsələlərinin siyahısı və s daxili sənədlərşirkətlər

Müzakirə üçün məsələlər:

1. Agentlik nəzəriyyəsi və agentlik xərclərinin mahiyyəti nədir?

2. Şəriklər nəzəriyyəsinin mahiyyəti nədən ibarətdir? Hansı təsərrüfat subyektləri maraqlı tərəflər kimi təsnif edilə bilər?

3. Korporativ münasibətlər sisteminə hansı münasibətlər daxildir?

4. Korporativ münasibətlərin əsas subyektləri və onların korporativ maraqları hansılardır?

5. Korporativ idarəetmənin mahiyyətinə idarəetmə yanaşması ilə iqtisadi nəzəriyyə baxımından yanaşma arasında fərq nədir?

6. A.Börley və C.Minzanın korporativ idarəetmə nəzəriyyəsinin formalaşmasına verdiyi töhfəni izah edin.

7. Firmanın müqavilə nəzəriyyəsinin korporativ idarəetməyə yanaşmasını izah edin.

8. Rafael La Portanın korporativ idarəetmə nəzəriyyəsinin formalaşmasına verdiyi töhfəni izah edin.

9. Mahiyyəti nədir inteqrasiya olunmuş yanaşma korporativ idarəetmə məsələlərinin öyrənilməsinə?

10. Korporativ idarəetmə sisteminin mahiyyəti nədir? Onun məqsədi nədir?

11. Korporativ idarəetmə sistemini hansı elementlər təşkil edir?

12. Korporativ münasibətlərin maliyyə və qeyri-maliyyə iştirakçıları arasında fərq nədir?

13. Daxili və xarici korporativ idarəetmə mexanizmləri arasında fərq nədir?

14. “Səhmdarların etibarnamələri üçün rəqabət” korporativ idarəetmə mexanizmi necə işləyir?

15. Nə üçün iflas mexanizmini xarici korporativ idarəetmə mexanizmi kimi təsnif etmək olar?

16. Korporativ idarəetmənin daxili və xarici informasiya təminatı arasında fərq nədir?

17. Şirkət özünün təşkili prosedurunu hansı əsaslarla qura bilər?

Test:

üçün tapşırıqlar müstəqil iş:

Esse mövzuları.

1. Korporativ idarəetmənin mahiyyəti: həqiqət mübahisələrdə doğulur.

2. İdarəetmə subyekti ilə korporativ idarəetmə subyekti arasında əlaqə.

3. Rafael La Portanın korporativ idarəetmə nəzəriyyəsinin formalaşmasına verdiyi töhfə.

4. Rol iqtisadi amillər və tədqiqatda rəqabət Roe M.

5. Korporativ idarəetmənin öyrənilməsinə müasir yanaşmaların xüsusiyyətləri.

7. Insayder və autsayder məlumat.

8. Rusiyada məlumatların açıqlanmasına dair normativ tələblər.

9. Korporativ idarəetmə standartları.

10. Açıqlama və şirkət dəyəri arasında əlaqə.

Korporativ idarəetmə konsepsiyası

Hal-hazırda korporativ idarəetmənin (Kİ) mahiyyətini müəyyən etmək üçün bir çox yanaşma mövcuddur. Çox vaxt bunu korporativ təşkilatların menecerləri və sahibləri (səhmdarları) arasında yaranan münasibətlərin xüsusi forması ilə müəyyən etmək adətdir ki, bu da sonuncunun fəaliyyətinə nəzarət etməyə imkan verən bir sıra normalar, qaydalar, ənənələr və tədbirlər daxildir. şirkət rəhbərliyinin və onun nəticələrini ədalətli şəkildə bölüşdürmək.

Tərif 1

Korporasiya, mülkiyyətin səhmdarların əlində cəmləşməsini nəzərdə tutan biznes təşkilatının xüsusi formasıdır. Çox vaxt korporasiyalar səhmdar cəmiyyətləri (ictimai və qeyri-dövlət) formasında olurlar.

Korporativ idarəetmə birbaşa korporasiya ilə onun maraqlı tərəfləri arasında münasibətlərin idarə edilməsinin təşkili ilə bağlıdır.

Maraqlı tərəflər korporasiyanın fəaliyyətində maraqlı olan şəxslər kimi başa düşülməlidir. Bir qayda olaraq, onlar:

• səhmdarlar (sahiblər);
• idarəetmə (menecerlər);
• işçilər (kadrlar);
• müştərilər (istehlakçılar);
• təchizatçılar;
• dövlət;
• Yerli cəmiyyət.

Korporativ idarəetmə sistemi onlar arasında səmərəli əlaqələrin qurulmasını nəzərdə tutur.

Özlüyündə korporativ idarəetmə adətən üç əsas aspektdə nəzərdən keçirilir (Şəkil 1).

Şəkil 1. Korporativ idarəetmənin mahiyyətinin müəyyənləşdirilməsinə əsas yanaşmalar. Author24 - tələbə sənədlərinin onlayn mübadiləsi

Birinci halda, korporativ idarəetməni müstəqil biliklər sistemi kimi müəyyən etmək, yəni bir elm kimi qəbul etmək adətdir.

İkinci halda, korporativ idarəetmənin mahiyyəti sistemli yanaşma nöqteyi-nəzərindən müəyyən ediləcək. Onda ondan idarəetmə münasibətlərinin məcmusu kimi danışmaq düzgün olar.

Üçüncü halda, korporativ idarəetmənin mahiyyətinin müəyyənləşdirilməsi proses yanaşmasına əsaslanır. Bu, bir növ idarəedici təsirdir ki, onun vasitəsilə korporasiya maraqlı tərəflərin çoxistiqamətli maraqlarını təmsil edir və onlara xidmət edir, eyni zamanda iqtisadi və sosial nizamın məqsədləri arasında tarazlığı təmin edir.

İqtisadi sistemlərin fəaliyyətinin faktiki praktikası ilə əlaqədar olaraq, korporativ idarəetmə onun təşkili sisteminin qurulmasını nəzərdə tutur.

Korporativ idarəetmə sisteminin mahiyyəti və tərkibi

Korporativ idarəetmə sistemi, korporasiyanın öz investorlarının və səhmdarlarının maraqlarını təmsil etdiyi və qoruduğu təşkilati modeldir. O, həmçinin korporativ qərarların qəbulu və onların icrasına nəzarət üçün prinsiplər və mexanizmlər toplusu kimi müəyyən edilə bilər.

CG sistemi sahiblər, muzdlu menecerlər və digər maraqlı tərəflər qrupları arasında münasibətləri müəyyən edən bir sıra prinsip və qaydalara əsaslanır.

Hesab olunur ki, korporativ idarəetmə sistemi ümumbəşəri dəyərlərə əsaslanmalıdır, məsələn:

• dürüstlük;
• şəffaflıq və açıqlıq;
• məsuliyyət;
• maraqlı tərəflərlə dialoq;
• cəmiyyətlə əməkdaşlıq və s.

Qeyd 1

Korporativ idarəetmə sistemi maraqlı tərəflərin qarşılıqlı fəaliyyətinə və qarşılıqlı hesabatlarına əsaslanır. Onun əsas məqsədi korporasiyanın mənfəətini artırmaq və onun inkişafının davamlılığını təmin etməkdir mövcud qanunvericilik beynəlxalq standartlara uyğun olaraq.

Ümumiyyətlə, korporativ idarəetmə sisteminin modeli Şəkil 2-də göstərilmişdir.

Şəkil 2. Korporativ idarəetmə sisteminin sxemi. Author24 - tələbə sənədlərinin onlayn mübadiləsi

Şəkil 2 göstərir ki, CG sistemi informasiya axınlarının paylanması və səhmdarlar, rəhbərlik və direktorlar şurası arasında qarşılıqlı əlaqənin əlaqələndirilməsi ilə ayrılmaz şəkildə bağlıdır. Bu və ya digər şəkildə menecerlər və sahiblər arasındakı münasibətləri tənzimləməyə yönəldilmişdir və yalnız agentlik xərclərini minimuma endirmək üçün deyil, həm də korporasiyanın səmərəli fəaliyyətini təmin etmək üçün bütün maraqlı tərəflərin məqsədlərinin ardıcıllığını təmin etmək üçün nəzərdə tutulmuşdur.

Nəhayət, CG sistemi korporativ münasibətlərin iştirakçılarını şirkətin bu cür inkişaf strategiyalarını inkişaf etdirməyə təşviq etmək üçün nəzərdə tutulmuşdur, onların həyata keçirilməsi biznes dəyərinin artmasına səbəb ola bilər.

Korporativ idarəetmə sistemlərinin qurulmasının xüsusiyyətləri

Effektiv CG sisteminin qurulması mürəkkəb çoxmərhələli prosesdir. Onun əsas addımları bunlardır:

• missiya, fəlsəfə və ya digər fundamental sənəd şəklində əks oluna bilən korporasiyanın işi üçün vahid prinsiplərin işlənib hazırlanması;
• şirkətin əsas məqsədlərini müəyyən etmək, habelə onun sahiblərini həvəsləndirmək yollarını təcrid etmək;
• seçim təşkilati strukturu, bu qarşıya qoyulmuş məqsədlərə adekvat olardı.

Korporativ idarəetmə sisteminin qurulması bir sıra problemlərlə əlaqələndirilir, onların məcmusunu iki qrupa bölmək olar. Birincisi, korporasiyanın tam olaraq nəyi qurmalı olduğu tərifinə, ikincisi isə onun tikintisinin keyfiyyətinə aiddir.

Əsas rol səhmdarların, idarəetmə orqanlarının hüquqlarına, biznesin sosial məsuliyyətinə və məlumatların açıqlanmasına təsir edən korporativ idarəetmənin dörd bloku ilə birbaşa əlaqəli olmalı olan sistemin elementlərinin əsas parametrlərinin formalaşmasına verilir. Onların hamısı elə qurulmalıdır ki, korporasiyanın inkişafının davamlılığını təmin etsin, eyni zamanda maraqlı tərəflərin əsas qruplarının maraqlarının toqquşmasını minimuma endirsin və onların maraqlarının, habelə fərdi korporativ məqsədlərin təmin edilməsini maksimum dərəcədə təmin etsin. məqsədlərin uyğunluğunu qorumaq.

Çox vaxt korporativ idarəetmə sisteminin qurulması aşağıdakı formanı alır (Şəkil 3). Bu burun yanaşması sadədir.

Şəkil 3. Korporativ idarəetmə orqanları. Author24 - tələbə sənədlərinin onlayn mübadiləsi

Korporativ idarəetmə sisteminin qurulmasına daha geniş yanaşmanın bir hissəsi kimi o, həmçinin İQ iştirakçıları (mikro və makro səviyyələrdə), onun təsirinin obyektləri və mexanizmləri, habelə onun fəaliyyəti üçün informasiya təminatı kimi elementləri əhatə edir.