Die Zentralbank der Russischen Föderation wird den mit IB verbundenen Corporate-Governance-Kodex ändern. Wesentliche Bestimmungen des neuen Corporate Governance Kodex Corporate Governance Kodex der Zentralbank

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Die Bank of Russia beginnt mit der Arbeit an entwicklungsbezogenen Änderungen des Corporate Governance Kodex Informationstechnologien und Cybersicherheit, sagte Elena Kuritsyna, Direktorin der Abteilung für Unternehmensbeziehungen der Zentralbank der Russischen Föderation.

"Es wird jetzt viel über Informationstechnologie, Cybersicherheit und Fintech gesprochen. In dieser Hinsicht haben wir immer häufiger eine berechtigte Frage, wie unser Corporate-Governance-System den Herausforderungen der Zeit gerecht wird, die wir sehen", sagte sie beim runder Tisch OECD-Russland für Corporate Governance.

Einerseits bieten neue IT-Technologien ihrer Meinung nach eine Vielzahl neuer Möglichkeiten für die Geschäftsentwicklung, andererseits treten jedoch Fragen der Cybersicherheit auf. Cyber-Risiken werden bereits in Form von gezielt geplanten Angriffen auf bestimmte Branchen oder Unternehmen umgesetzt. All dies erfordert eine ernsthafte Beteiligung des Corporate-Governance-Systems, um diese Bedrohungen angemessen widerzuspiegeln, fügte sie hinzu, berichtet 1prime.ru.

„Es ist an der Zeit, dass der russische Corporate-Governance-Kodex die Probleme der Verwaltung von IT-Technologien und Cybersicherheit auf der richtigen Ebene widerspiegelt. Wir glauben, dass dies behoben werden sollte strategische Rolle des Verwaltungsrats, ein Risikomanagementsystem in Bezug auf die Entwicklung von IT-Technologien und Fragen der Cybersicherheit zu organisieren. Der Verwaltungsrat muss eine solche Richtlinie genehmigen und die Geschäftsführung in allen anderen Bereichen kontrollieren. Der Vorstand muss haben notwendigen Kompetenzen damit seine Zusammensetzung den Herausforderungen gerecht wird, vor denen das Unternehmen in einem bestimmten Stadium der Zeit steht", sagte sie.

Die Bank of Russia befragte 84 russische Unternehmen aus der Notierungsliste der ersten und zweiten Ebene der Moskauer Börse. Etwas mehr als 40 Unternehmen beantworteten die Fragen der Zentralbank. So bestätigten 73 % der Unternehmen, dass Cybersicherheitsprobleme sehr wichtig sind angesagtes Thema, 68 % haben bereits interne Dokumente verabschiedet, die die Grundsätze des IT-Betriebs und der Cybersicherheit definieren. Knapp die Hälfte hat einen Direktor in den Vorstand gewählt, der über die notwendigen Kompetenzen und Fähigkeiten im Bereich IT und Cybersecurity verfügt. In den letzten drei Jahren habe ein Drittel der Unternehmen jährlich bei Vorstandssitzungen Fragen im Zusammenhang mit der Entwicklung von IT oder Cybersicherheit behandelt, sagte Kuritsyna.

„Unternehmen zeigen ein hohes Maß an Verständnis dafür, dass dieses Thema Aufmerksamkeit, Zeit, Ressourcen und das richtige Maß an Aufmerksamkeit erfordert“, sagte sie.

MOSKAU, 13. Februar - Prime. Die Zentralbank der Russischen Föderation beabsichtigt, die Umsetzung der Grundsätze und Empfehlungen des Corporate-Governance-Kodex durch russische Unternehmen zu überwachen, die Regulierungsbehörde wird den ersten Bericht auf der Grundlage der Jahresberichte für 2015 vorlegen, sagte die Leiterin der Zentralbank Elvira Nabiullina, Rede bei einer Regierungssitzung.

„Folglich kann diese Praxis jährlich sein“, sagte sie. Die Rede ist von Aktiengesellschaften, deren Aktien an der Börse gehandelt werden.

Nabiullina wies darauf hin, dass Unternehmen mit einem erheblichen Anteil an staatlicher Beteiligung besondere Aufmerksamkeit geschenkt werden sollten. „Sie sollten ein Beispiel für Unternehmen in Bezug auf die Wahrnehmung der besten Standards der Unternehmensführung sein. Hier könnte der Staat, nicht als Regulierer, sondern als Anteilseigner, durch seine Vertreter in den Verwaltungsräten, diese Normen einführen den Kodex in die Praxis unserer staatseigenen Unternehmen einzuführen. Wir haben das Wirtschaftsförderungsministerium und die Bundesanstalt für Liegenschaftsverwaltung gebeten, entsprechende Weisungen zu erteilen", - sagte der Zentralbankchef.

Der erste stellvertretende Premierminister Igor Shuvalov wies seinerseits darauf hin, dass staatliche Unternehmen „Pioniere“ bei der Beherrschung des neuen Kodex werden sollten. „Die im Corporate Governance Kodex enthaltenen Normen sollten vorrangig auf Unternehmen mit staatlicher Beteiligung Anwendung finden“, sagte er.

Nach der Diskussion des vom Central Bank Financial Markets Service entwickelten Dokuments schlug der russische Premierminister Dmitri Medwedew der Regierung vor, es zu genehmigen. Der Kodex hat beratenden Charakter und zielt darauf ab, das Investitionsklima zu verbessern.

Ministerpräsident Dmitri Medwedew: „Grundsätzlich sollte dieser Kodex von öffentlichen Unternehmen mit staatlicher Beteiligung möglichst aktiv angewendet werden, was für sie definitiv nicht überflüssig ist. Adressat des Kodex sind große Unternehmen, die Zugang zu öffentlichen Kapitalmärkten haben.“

Was erwartet die russische Wirtschaft im Jahr 2014

In Bezug auf alle wichtigen Parameter wird das nächste Jahr wie ein katastrophales ausgehendes Jahr aussehen: Das BIP-Wachstum in der Russischen Föderation wird laut Prognose steigen nächstes Jahr wird 1,4% betragen, die Industrie wird Nullwachstum zeigen, Investitionen - 0,9%, Einzelhandel - 2,1%. Die Inflation wird sich auf 5,5 % verlangsamen und der Durchschnittspreis für Uralöl wird auf 105 $ pro Barrel fallen.

Stichworte

LEGALISIERUNG / WÄSCHEREI / ILLEGALES EINKOMMEN / UNTERNEHMENSFÜHRUNG / / LEITUNGSGREMIEN/ GELDWÄSCHE / ILLEGALE EINKOMMEN / CORPORATE GOVERNANCE / CORPORATE GOVERNANCE KODEX / LEITUNGSORGANE

Anmerkung Wissenschaftlicher Artikel über Wirtschaft und Business, Autorin der wissenschaftlichen Arbeit - Anna Vladislavovna Shashkova

Dieser Artikel ist über Unternehmensführung in Russland sowie die Verabschiedung und Zulassung im Jahr 2014 Corporate-Governance-Kodex Bank of Russia und die Regierung der Russischen Föderation. Der Artikel liefert auch das Konzept der derzeit modischen Einhaltung von Fremdbegriffen. Das Compliance-System basiert auf einer Reihe zwingender Verhaltensregeln, die in für das Unternehmen verbindlichen aufsichtsrechtlichen Rechtsakten enthalten sind. Um die oben genannten Standards bestmöglich zu erfüllen und lokale Vorschriften zu Produktionsfragen zu erlassen, die für die Organisation wichtig sind, werden in der Struktur vieler ausländischer Unternehmen sowie großer russischer Unternehmen spezielle Abteilungen eingerichtet. Unter Berücksichtigung solcher Auslandserfahrungen u internationale Prinzipien Unternehmensführung Die Bank von Russland hat sich entwickelt Corporate-Governance-Kodex, genehmigt von der Regierung Russlands im Februar 2014 Corporate-Governance-Kodex regelt einige wichtige Punkte Unternehmensführung, wie etwa: die Rechte der Aktionäre und gleiche Bedingungen für die Aktionäre bei der Ausübung ihrer Rechte; Vorstand des Unternehmens; Unternehmenssekretär des Unternehmens; Vergütungssystem für Vorstandsmitglieder, Exekutivorgane und andere wichtige Führungskräfte des Unternehmens; Risikomanagementsystem u interne Kontrolle; Offenlegung von Informationen über das Unternehmen, Informationspolitik des Unternehmens; bedeutende Unternehmensaktion. Die wichtigste Frage, die der Autor analysiert, ist die Frage der Zusammensetzung des Verwaltungsrats, nämlich die Anwesenheit unabhängiger Direktoren im Unternehmen. Laut dem Autor, die neue Corporate-Governance-Kodex spiegelt sowohl die neuesten Trends als auch den Ist-Zustand wider Unternehmensführung heute in Russland.

Die Bedeutung des Corporate Governance Kodex 2014 der Bank of Russia

Der vorliegende Artikel konzentriert sich auf die Corporate Governance in Russland sowie auf die Verabschiedung des Corporate Governance Kodex durch die Bank of Russia und die russische Regierung im Jahr 2014. Der Artikel liefert auch das Konzept des berühmten Fremdworts Compliance. Compliance ist ein System, das auf verbindlichen Verhaltensregeln basiert, die in den für das Unternehmen verbindlichen Vorschriften enthalten sind. Um Best Practices zu erfüllen und lokale Gesetze zu den wichtigsten Themen für das Unternehmen umzusetzen, haben viele ausländische Unternehmen sowie große russische Unternehmen spezielle Compliance-Abteilungen gebildet. Unter Berücksichtigung dieser internationalen Erfahrung und der internationalen Corporate-Governance-Prinzipien hat die Bank of Russia den Corporate-Governance-Kodex ausgearbeitet, der im Februar 2014 von der russischen Regierung genehmigt wurde. Der Corporate-Governance-Kodex regelt eine Reihe der wichtigsten Fragen der Corporate Governance, wie z und faire Behandlung von Aktionären; Board of Directors; Corporate Secretary der Gesellschaft; Vergütungssystem für Mitglieder des Board of Directors, leitende Organe und andere wichtige Führungskräfte der Gesellschaft; System des Risikomanagements und der internen Kontrolle; Offenlegung von Informationen über die Unternehmen Informationspolitik des Unternehmens Größere Kapitalmaßnahmen Das wichtigste Thema, das vom Autor analysiert wird, ist das Problem der Zusammensetzung des Verwaltungsrats: das Vorhandensein unabhängiger Direktoren im Unternehmen Corporate Governance Kodex spiegelt die neuesten Trends sowie die aktuelle Sit ation mit Corporate Governance in Russland heute.

Der Text der wissenschaftlichen Arbeit zum Thema „Die Bedeutung des Corporate Governance Kodex der Bank of Russia 2014“

BEDEUTUNG DES CORPORATE GOVERNANCE KODEX DER BANK VON RUSSLAND 2014

EIN V. Schaschkowa

Moskauer Staatliches Institut für Internationale Beziehungen (Universität) des Außenministeriums Russlands. Russland, 119454, Moskau, Vernadsky Ave., 76.

Dieser Artikel widmet sich der Corporate Governance in Russland sowie der Verabschiedung und Genehmigung des Corporate Governance Kodex durch die Bank von Russland und die Regierung der Russischen Föderation im Jahr 2014. Der Artikel liefert auch das Konzept der derzeit modischen Einhaltung von Fremdbegriffen. Das Compliance-System basiert auf einer Reihe zwingender Verhaltensregeln, die in für das Unternehmen verbindlichen aufsichtsrechtlichen Rechtsakten enthalten sind. Um die oben genannten Standards bestmöglich zu erfüllen und lokale Vorschriften zu Produktionsfragen zu erlassen, die für die Organisation wichtig sind, werden in der Struktur vieler ausländischer Unternehmen sowie großer russischer Unternehmen spezielle Abteilungen eingerichtet.

Unter Berücksichtigung solcher Auslandserfahrungen und internationaler Grundsätze der Corporate Governance hat die Bank of Russia den Corporate Governance Code entwickelt, der im Februar 2014 von der russischen Regierung genehmigt wurde. Der Corporate Governance Code regelt eine Reihe der wichtigsten Fragen der Corporate Governance , wie zum Beispiel:

Vorstand des Unternehmens;

Korporativer Sekretär der Gesellschaft;

Vergütungssystem für Mitglieder des Verwaltungsrats, der Organe und anderer Schlüsselpersonen der Gesellschaft;

Die wichtigste Frage, die der Autor analysiert, ist die Frage der Zusammensetzung des Verwaltungsrats, nämlich die Anwesenheit unabhängiger Direktoren im Unternehmen. Laut dem Autor spiegelt der neue Corporate Governance Kodex sowohl die neuesten Trends als auch den aktuellen Stand der Corporate Governance in Russland wider.

Schlüsselwörter: Legalisierung, Geldwäsche, illegale Gewinne, Corporate Governance, Corporate Governance Kodex, Leitungsgremien.

„Anstatt Luxus mit Gesetzen gegen Luxus einzudämmen, ist es besser, ihn mit einem Management zu verhindern, das ihn unmöglich macht.“

Jean-Jacques Rousseau

Unter Berücksichtigung ausländischer Erfahrungen und internationaler Grundsätze der Corporate Governance hat die Bank of Russia den Corporate Governance Code (im Folgenden als CCG bezeichnet) entwickelt, der im Februar 2014 von der russischen Regierung genehmigt wurde. Der Staat als Eigentümer einer Reihe öffentlicher Aktiengesellschaften wird die neue CCG in die Arbeit dieser Unternehmen einführen. Der CCG soll den 2001 verabschiedeten Verhaltenskodex ersetzen. Es ist beratend und konzentriert sich auf den Einsatz von staatlichen Unternehmen. Tatsächlich handelt es sich um eine Reihe von Grundprinzipien, Regeln, die darauf abzielen, verschiedene Aspekte der Unternehmensbeziehungen zu verbessern, wie z , und im Allgemeinen alles, was mit der vollwertigen Tätigkeit von Corporate Governance-Organen zusammenhängt.

Die Notwendigkeit der Umsetzung des CCG wird durch die gesammelten Unternehmens- und Schiedserfahrungen, Gesetzesänderungen und die Lehren aus der globalen Finanzkrise der vergangenen Jahre untermauert. Außerdem war das eine sehr wichtige Voraussetzung wirtschaftliche Entwicklung Russland verändert unseren Fokus auf Investoren in vielerlei Hinsicht. War es in den Anfangsstadien der Entwicklung der russischen Wirtschaft aufgrund der Unterbewertung vieler Vermögenswerte vor allem für spekulative Investoren interessant, ist es jetzt wichtiger, langfristige Investoren anzuziehen, für die der Schutz der Anlegerrechte und die besten Unternehmen wichtig sind Governance-Praktiken sind sehr wichtig.

Zum Zeitpunkt der Verabschiedung des Verhaltenskodex von 2001 galt die russische Gesetzgebung Aktiengesellschaften unzureichend entwickelt war, was zahlreiche Beispiele für die Verletzung der Rechte von Minderheitsaktionären und Investoren zeigten, wenn:

Vorbereitung und Durchführung von Hauptversammlungen;

Treffen von Entscheidungen über die Platzierung zusätzlicher Aktien, die die Aktien der Aktionäre verwässern;

Missbrauch bei der Durchführung wichtiger Transaktionen und Transaktionen mit verbundenen Parteien. All dies verringerte das Interesse in- und ausländischer Investoren, in russische Unternehmen zu investieren, und untergrub das Vertrauen in den russischen Finanzmarkt. Mit der Verabschiedung des Verhaltenskodex erhielten russische Aktiengesellschaften grundlegende Richtlinien für die Umsetzung fortschrittlicher Corporate-Governance-Standards unter Berücksichtigung der Besonderheiten der russischen Gesetzgebung und der vorherrschenden

Russischer Markt Praktiken der Beziehungen zwischen Aktionären, Mitgliedern des Verwaltungsrats (im Folgenden Verwaltungsrat genannt), Organen, Mitarbeitern und anderen daran beteiligten interessierten Parteien Wirtschaftstätigkeit Aktiengesellschaften. Der Verhaltenskodex hat Aktionären und Investoren klare Richtlinien dafür gegeben, was von Unternehmen verlangt werden sollte, und zu einem verstärkten Aktionärs- und Investorenaktivismus beigetragen.

Die Krise, die das globale Finanzsystem in den Jahren 2008-2009 erfasste, lenkte die Aufmerksamkeit von Investoren und Aufsichtsbehörden auf Fragen im Zusammenhang mit der Nutzung von Corporate Governance als wichtigem Instrument zur Gewährleistung der Stabilität von Unternehmen und ihrer langfristigen erfolgreichen Entwicklung. Zu diesem Zeitpunkt hatten die meisten russischen Unternehmen die Möglichkeiten eines aufholenden Wachstums der russischen Wirtschaft ausgeschöpft und sahen sich mit der Notwendigkeit konfrontiert, nach anderen Quellen und Instrumenten für langfristiges Wirtschaftswachstum zu suchen. Damit wurden die sachlichen Voraussetzungen für die Überarbeitung des Corporate Governance Kodex geschaffen. BEIM neue Edition das Dokument erhielt einen neuen Namen - den Corporate Governance Kodex. Diese Änderung ist nicht nur eine redaktionelle Änderung, sondern spiegelt eine Änderung des Ansatzes und der Rolle wider, die dem Kodex zukommt.

Der Corporate Governance Kodex enthält zwei Abschnitte, die widerspiegeln Grundprinzipien und spezifische Mechanismen für ihre Umsetzung. Das Dokument enthält Bestimmungen zu den Rechten der Aktionäre, der Rolle des Verwaltungsrats, der Offenlegung von Informationen, dem Risikomanagement, der Vergütungspolitik usw. Der Corporate Governance Kodex folgt weitgehend der Struktur der OECD Corporate Governance Principles. Der Kodex besteht aus Vorwort, Einleitung, den Teilen A und B. Teil A widmet sich den Grundsätzen der Corporate Governance. Hier sind Abschnitte wie:

Rechte der Aktionäre und Gleichheit der Bedingungen für Aktionäre bei der Ausübung ihrer Rechte;

SD der Gesellschaft;

Unternehmenssekretär des Unternehmens.

Vergütungssystem für Mitglieder des Verwaltungsrats, der Organe und anderer Schlüsselpersonen der Gesellschaft;

Risikomanagement und internes Kontrollsystem;

Offenlegung von Informationen über das Unternehmen, Informationspolitik des Unternehmens;

Bedeutende Kapitalmaßnahmen.

Bei der Analyse des CCG möchte ich auf die folgenden Postulate eingehen:

Verhinderung von Handlungen, die zu einer künstlichen Umverteilung der Unternehmenskontrolle führen;

Ausschluss der Nutzung anderer Methoden zur Erzielung von Einkünften durch die Aktionäre zu Lasten der Gesellschaft zusätzlich zu Dividenden und Liquidationswert;

Wahl und vorzeitige Beendigung der Befugnisse von Organen durch den Verwaltungsrat und nicht durch die Generalversammlung;

Bildung von Ausschüssen des Verwaltungsrats für Prüfung, Vergütung und Nominierungen (für Personal);

Aufnahme von mindestens einem Drittel unabhängiger Direktoren in den Verwaltungsrat;

Einrichtung allgemeines Prinzip Vergütung der Mitglieder von Leitungsorganen, die vorsieht, dass die Höhe der Vergütung eine ausreichende Motivation für effektives Arbeiten schafft, kompetente und qualifizierte Fachkräfte anzieht und hält. Für Mitglieder des Verwaltungsrats wird eine feste jährliche Vergütung angeboten, während die Zahlung von Vergütungen für die Mitarbeit in einzelnen Verwaltungsräten und Ausschüssen unerwünscht ist;

Begrenzung der Größe des „goldenen Fallschirms“, sodass er zwei jährliche feste Prämien nicht überschreitet.

Die KCU hat folgende Ziele:

1) Festlegung der Grundsätze und Ansätze, die es russischen Unternehmen ermöglichen, die Investitionsattraktivität in den Augen langfristiger Investoren zu erhöhen;

2) im Formular widerspiegeln beste Standards in den letzten Jahren entwickelte Aktivitäten Ansätze im Bereich der Lösung gesellschaftsrechtlicher Probleme, die im Laufe des Bestehens von Aktiengesellschaften entstehen;

4) die gesammelte Praxis der Anwendung des Verhaltenskodex berücksichtigen; Vereinfachung der Anwendung der besten Standards der Corporate Governance durch russische Aktiengesellschaften, um ihre Attraktivität für in- und ausländische Investoren zu erhöhen;

Die CCU konzentriert sich auf Folgendes:

Aufbau einer effektiven Arbeit des Board of Directors: a) Festlegung von Ansätzen für eine angemessene und gewissenhafte Erfüllung der Aufgaben durch die Mitglieder des Board of Directors; b) Festlegung der Aufgaben des Verwaltungsrats; c) Organisation der Arbeit des Verwaltungsrats und seiner Ausschüsse;

Klärung der Anforderungen an Direktoren, einschließlich der Unabhängigkeit von Direktoren;

Empfehlungen zum Aufbau eines Vergütungssystems für Mitglieder von Leitungsorganen und Führungskräften des Unternehmens, einschließlich Empfehlungen für verschiedene Komponenten eines solchen Vergütungssystems (kurz- und langfristige Motivation, Abfindungen usw.);

Empfehlungen zu wesentlichen Kapitalmaßnahmen (Erhöhung des genehmigten Kapitals, Übernahme, Notierung und Dekotierung von Wertpapieren, Umstrukturierungen, bedeutende Transaktionen) zur Gewährleistung des Schutzes der Rechte und der Gleichbehandlung der Aktionäre.

Die Bank von Russland wird die Umsetzung der Grundsätze und Empfehlungen der CCG überwachen und erläuternde Arbeiten zu den besten Praktiken für deren Befolgung durchführen. Auf Basis der Berichterstattung der Unternehmen für das Jahr 2015 können erste Rückschlüsse auf die Anwendung des CCG gezogen werden. Die im Kodex vorgesehenen Grundsätze des unternehmerischen Handelns sind in Anlehnung an die Grundsätze der Corporate Governance der OECD formuliert . Der Kodex ist eine Reihe von Empfehlungen, deren Anwendung durch ein Unternehmen freiwillig sein sollte, basierend auf dem Wunsch, seine Attraktivität in den Augen sowohl bestehender als auch potenzieller Investoren zu steigern.

Die meisten Grundsätze des Unternehmensverhaltens sind bereits in der russischen Gesetzgebung enthalten, die Praxis ihrer Umsetzung, einschließlich der Traditionen des Gerichts- und Unternehmensverhaltens, befindet sich jedoch noch im Aufbau. Die aktuelle Gesetzgebung bietet kein angemessenes Verhaltensniveau für Unternehmen, und die Umsetzung der erforderlichen Gesetzesänderungen erfolgt verspätet. Der Gesetzgeber regelt und kann nicht alle Fragen regeln, die sich im Zusammenhang mit der Führung einer Aktiengesellschaft ergeben. Und es gibt eine Reihe von objektiven Gründen:

Das Gesellschaftsrecht stellt nur allgemeine verbindliche Regeln auf und sollte diese aufstellen;

Viele Fragen im Zusammenhang mit Unternehmensbeziehungen liegen außerhalb des gesetzgeberischen Bereichs – im Bereich der Moral, wo die Verhaltensnormen ethisch und nicht rechtlich sind. Aus diesem Grund reichen gesetzliche Regelungen allein nie aus, um eine gute Corporate Governance zu erreichen;

Der Gesetzgeber ist nicht in der Lage, zeitnah auf Änderungen in der unternehmerischen Praxis zu reagieren.

Zur Verbesserung der Corporate Governance ist es neben der Verbesserung der Gesetzgebung auch notwendig, die Grundsätze der CCG in Aktiengesellschaften einzuführen. Compliance ist ein fester Bestandteil der Unternehmenskultur, in der die Erfüllung durch jeden Mitarbeiter seiner Offizielle Pflichten, einschließlich der Entscheidungsfindung auf allen Ebenen, müssen die vom Unternehmen für die Durchführung seiner Aktivitäten festgelegten Standards der Rechtmäßigkeit und Integrität einhalten.

Was sind die „Regeln“, denen die Aktivitäten der Organisation und ihrer Mitarbeiter entsprechen müssen? Bleiben wir bei den wichtigsten:

Erstens sind dies die in Gesetzen und Verordnungen enthaltenen Rechtsnormen;

Zweitens sind dies die Normen, die in den Gesetzen enthalten sind Selbstregulierungsorganisationen für ihre Mitglieder erforderlich. Beispielsweise muss der Marketingkodex des Verbandes ausländischer Arzneimittelhersteller in mehr als 50 Mitgliedsunternehmen dieses gemeinnützigen Verbandes umgesetzt werden;

Drittens sind dies die in lokalen Verordnungen enthaltenen Rechtsnormen, die für die Mitarbeiter der jeweiligen Unternehmen bindend sind.

In der Literatur gibt es Vorschläge, Compliance in rechtliche und ethische Normen zu unterteilen. Compliance ist eine organisatorische und rechtliche Funktion, denn heute sprechen wir über die Kontrolle des Managements, die Kontrolle der Transaktion, dh die Übereinstimmung der Unternehmenstätigkeit mit den aufsichtsrechtlichen Gesetzen. Aus ethischer Sicht ist Compliance die Einhaltung von Branchenstandards, die in Gesetzen von Selbstregulierungsorganisationen verankert sind, und von unternehmensinternen Standards.

Unter Hinweis auf die Regelung der Tätigkeit der Organisation durch zwingende Vorschriften dürfen solche klassischen Kategorien für das innerstaatliche Recht wie Legalität, Legalität und Rechtsstaatlichkeit nicht erwähnt werden. Legalität ist Rechtsstaatlichkeit, die strikte Durchsetzung von Gesetzen und anderen ihnen entsprechenden Rechtshandlungen durch alle staatlichen Organe, Amtsträger und sonstigen Personen. Legitimität - die Entsprechung der Phänomene des sozialen Lebens mit den in den Rechtsnormen enthaltenen Anforderungen und Erlaubnissen des Staates. Recht und Ordnung - basierend auf dem Recht und als Ergebnis der Umsetzung der Idee und der Prinzipien der Legalität gebildet, eine solche Ordnung der sozialen Beziehungen, die sich im rechtmäßigen Verhalten ihrer Teilnehmer ausdrückt. Wir können sagen, dass Rechtsstaatlichkeit umgesetzte Rechtsstaatlichkeit ist.

Compliance setzt also voraus, dass die Aktivitäten des Unternehmens und seiner Mitarbeiter nicht nur durch die Anforderungen von Gesetzen und Verordnungen, sondern auch durch Industriestandards, die in Akten von Selbstregulierungsorganisationen zum Ausdruck kommen, geregelt werden

mi, verankert in den örtlichen Vorschriften. Geschäfte nach dem Compliance-Prinzip zu tätigen, bedeutet daher automatisch die Umsetzung der Legalität in die Aktivitäten des Unternehmens und die Sicherstellung seiner Legitimität. Implementierung von Compliance-Regeln in die Aktivitäten der Subjekte unternehmerische Tätigkeit trägt zur Schaffung von Recht und Ordnung auf dem Markt für Waren, Bauleistungen und Dienstleistungen bei.

Gleichzeitig ist aus der Korrelation der Einhaltung mit anderen oben erwähnten Konzepten offensichtlich, dass die Einhaltung der zwingenden Regeln als Grundsatz der Tätigkeit der Organisation ein breiteres Konzept ist als die Legitimität der Geschäftstätigkeit, und die Einhaltung als Staat ist, wiederum weiter als die Rechtmäßigkeit der Aktivitäten der Organisation und Recht und Ordnung im relevanten Segment der sozialen Beziehungen. Daher ist Compliance in manchen Unternehmen nicht nur rechtmäßiges, sondern auch ethisches Geschäftsgebaren, d.h. Durchführung von Geschäftstätigkeiten in Übereinstimmung mit den in der jeweiligen Branche angenommenen Regeln und internen Unternehmensstandards.

Compliance ist ein Konzept, das von ausländischen Organisationen aus dem Ausland nach Russland gebracht wurde, relativ neu ist und zusätzliche Forschung erfordert. Bis zu einem gewissen Grad stimmt es mit den klassischen Konzepten der russischen Rechtsprechung überein. Compliance-Standards können in einem Unternehmen nur in der gesetzlich vorgeschriebenen Form umgesetzt werden: in gemeinschaftliche Vereinbarung, Sozialpartnerschaftsvertrag, lokal normativer Akt. Daher kann sich als Ergebnis der Studie herausstellen, dass die rechtmäßige und ethische Führung von Geschäften kein neuer unabhängiger Prozess ist, sondern auf Kategorien reduziert wird, die dem russischen Recht bereits bekannt sind. Allerdings während in Russische Föderation Es gibt separate Unterabteilungen, Tochtergesellschaften ausländischer Unternehmen, insbesondere große internationale Unternehmen, dieser Begriff und die damit verbundenen Aktivitäten bleiben bestehen, und das Studium dieses Themas bleibt relevant.

Das Compliance-System basiert auf einer Reihe zwingender Verhaltensregeln, die in für das Unternehmen verbindlichen aufsichtsrechtlichen Rechtsakten enthalten sind. Um die oben genannten Standards bestmöglich zu erfüllen und lokale Vorschriften zu wichtigen Produktionsfragen für die Organisation zu erlassen, werden in der Struktur vieler ausländischer Unternehmen spezielle Abteilungen geschaffen. Die Organisation und ihre Mitarbeiter müssen die Anforderungen der Vorschriften in jedem Fall einhalten, unabhängig davon, ob ein System von Gremien vorhanden ist oder nicht, die die rechtmäßige und ethische Führung der Geschäfte gewährleisten.

Beamte bestimmt durch die geltende Gesetzgebung, die Gründungsdokumente einer juristischen Person oder eine Anordnung des Exekutivorgans sowie die Organisation selbst

nisation sind für die Einhaltung der geltenden Gesetze verantwortlich. Die Hauptaufgaben von Compliance-Stellen sind daher die Entwicklung und Umsetzung verschiedener Dokumente, die Regeln für das Verhalten von Mitarbeitern in einer bestimmten Situation enthalten, verschiedene Prozesse (Richtlinien, Richtlinien, Verfahren usw.) regeln und deren Umsetzung überwachen, d.h. vor allem lokale Regelsetzung. Das Wesen der Mitarbeiter liegt in der Durchführung von Aktivitäten zur Minimierung von Risiken, die hauptsächlich durch Rechtsverstöße verursacht werden. Jobstruktur Corporate Governance ist in Russland auch die Umsetzung von Rechtsnormen, also Compliance.

Die Hauptziele der Corporate Governance sind die Schaffung eines effektiven Systems zur Gewährleistung der Sicherheit der von den Anteilseignern bereitgestellten Mittel und ihrer effektiven Verwendung, die Reduzierung von Risiken, die Anleger nicht einschätzen können und nicht akzeptieren wollen, und die Notwendigkeit, diese langfristig zu verwalten auf Seiten der Investoren führt unweigerlich zu einem Rückgang der Investitionsattraktivität des Unternehmens und des Werts seiner Aktien. Corporate Governance beeinflusst die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit einer Aktiengesellschaft, die Bewertung der Aktien der Gesellschaft durch Investoren und ihre Fähigkeit, das für die Entwicklung notwendige Kapital aufzubringen. Die Verbesserung der Corporate Governance in der Russischen Föderation ist die wichtigste Maßnahme, die notwendig ist, um die Stabilität und Effizienz von Aktiengesellschaften zu verbessern und den Zufluss von Investitionen in alle Sektoren der russischen Wirtschaft sowohl aus inländischen Quellen als auch von ausländischen Investoren zu steigern. Einer der Wege zu einer solchen Verbesserung ist die Einführung bestimmter Standards, die auf der Grundlage einer Analyse der besten internationalen und russischen Corporate-Governance-Praktiken festgelegt wurden.

Der Zweck der Anwendung von Corporate-Governance-Standards besteht darin, die Interessen aller Aktionäre zu schützen, unabhängig von der Größe ihres Aktienbesitzes. Je höher das Schutzniveau der Interessen der Aktionäre erreicht werden kann, desto mehr Investitionen können russische Aktiengesellschaften erwarten positiver Einfluss auf die russische Wirtschaft insgesamt. Die Voraussetzungen für die Anwendung des Corporate Governance Kodex sind wie folgt:

Die meisten allgemein anerkannten Prinzipien der Corporate Governance haben sich bereits in der russischen Gesetzgebung niedergeschlagen. Inzwischen sind die Praxis der Umsetzung ihrer Normen, einschließlich der gerichtlichen, und die Traditionen der Unternehmensführung noch im Entstehen und oft nicht zufriedenstellend;

Eine gute Corporate Governance kann nicht allein durch Gesetze sichergestellt werden;

Viele Fragen im Zusammenhang mit Corporate Governance liegen außerhalb des gesetzlichen Bereichs und sind eher ethischer als rechtlicher Natur.

Die Corporate Governance in Russland entspricht im Allgemeinen den OECD-Corporate-Governance-Prinzipien. 2006 erstmals vom British Institute for Social and Ethical Accountability, der Association und den Briten BeratungsgruppeС8Р-№1 "OGK wurde das Rating vorgelegt unternehmerische Verantwortung Russische Unternehmen. Die Studie zeigte, dass, obwohl die durchschnittliche Punktzahl des russischen Corporate-Responsibility-Ratings immer noch weit hinter der globalen zurückbleibt, einheimische Wirtschaftsführer Ergebnisse zeigten, die denen der weltbesten Unternehmen nahe kommen, was auf die Wirksamkeit der Corporate-Governance-Prinzipien hinweist.

Besonderes Augenmerk wird in der CCG auf den Vorstand bzw. dessen Zusammensetzung gelegt: die Anzahl und Merkmale unabhängiger Vorstandsmitglieder. Das CCG enthält die folgende Empfehlung: Der gewählte Verwaltungsrat muss mindestens 1/3 aus unabhängigen Verwaltungsratsmitgliedern bestehen. Das Bundesgesetz über JSC enthält keine Anforderungen für das Vorhandensein unabhängiger Direktoren, aber es legt die Kriterien für die Unabhängigkeit eines Direktors in Bezug auf Transaktionen fest, die von einer Gesellschaft abgeschlossen werden, insbesondere Transaktionen mit verbundenen Parteien, d. h. eine Gesellschaft benötigt unabhängige Direktoren, wenn diese Transaktionen tätigen. Es wird empfohlen, als unabhängiges Verwaltungsratsmitglied eine Person anzuerkennen, die über ausreichende Professionalität, Erfahrung und Unabhängigkeit verfügt, um ihre eigene Position zu bilden, die in der Lage ist, objektive und gewissenhafte Urteile zu fällen, unabhängig vom Einfluss der Organe der Gesellschaft, bestimmter Aktionärsgruppen oder anderer interessierte Parteien.

Gleichzeitig sollte berücksichtigt werden, dass unter normalen Umständen ein Kandidat oder ein gewähltes Mitglied des Verwaltungsrats, der mit der Gesellschaft, ihrem bedeutenden Aktionär, ihrer bedeutenden Gegenpartei oder ihrem Konkurrenten verbunden ist oder verbunden ist Der Staat kann nicht als unabhängig betrachtet werden. Unter unabhängigen Verwaltungsratsmitgliedern werden im Einklang mit der besten Corporate-Governance-Praxis Personen verstanden, die über ausreichende Unabhängigkeit verfügen, um ihre eigene Position zu bestimmen, und die in der Lage sind, unabhängig vom Einfluss der Organe der Gesellschaft, bestimmter Aktionärsgruppen oder anderen Interessenten, sowie über ein ausreichendes Maß an Professionalität und Erfahrung verfügen.

Die CCG weist darauf hin, dass bei der Beurteilung der Unabhängigkeit jedes einzelnen Kandidaten oder Vorstandsmitglieds der Inhalt Vorrang vor der Form haben sollte. Der Vorstand kann einen Kandidaten oder ein gewähltes Vorstandsmitglied unter Umständen als unabhängig anerkennen, wenn:

Eine nahestehende Person eines Kandidaten oder eines Vorstandsmitglieds (mit Ausnahme eines mit Führungsbefugnissen ausgestatteten Mitarbeiters) ist ein Mitarbeiter von:

a) eine von der Gesellschaft kontrollierte Organisation;

b) oder eine juristische Person aus einer Gruppe von Organisationen, die einen wesentlichen Anteilseigner des Unternehmens umfasst (mit Ausnahme des Unternehmens selbst);

c) entweder eine bedeutende Gegenpartei oder ein Konkurrent des Unternehmens;

d) entweder eine juristische Person, die eine bedeutende Gegenpartei oder einen Konkurrenten des Unternehmens kontrolliert, oder von ihr kontrollierte Unternehmen;

Die Beziehung zwischen dem Kandidaten oder Vorstandsmitglied und der ihm nahestehenden Person ist so beschaffen, dass sie nicht in der Lage sind, die Entscheidungen des Kandidaten zu beeinflussen;

Ein Kandidat oder ein Mitglied des Verwaltungsrats hat einen allgemein anerkannten Ruf, auch bei Anlegern, der auf seine Fähigkeit hinweist, eine unabhängige Position selbst zu bilden.

Der Verwaltungsrat muss die Unabhängigkeit von Kandidaten für Verwaltungsratsmitglieder beurteilen und eine Stellungnahme zur Unabhängigkeit des Kandidaten abgeben sowie regelmässig analysieren, ob unabhängige Verwaltungsratsmitglieder die Kriterien für die Unabhängigkeit erfüllen, und eine unverzügliche Offenlegung von Informationen sicherstellen über die Feststellung von Umständen, aufgrund derer der Geschäftsführer seine Unabhängigkeit verliert.

Trotz der Tatsache, dass es unmöglich ist, alle möglichen Umstände, die die Unabhängigkeit eines Direktors beeinträchtigen können, vollständig aufzuzählen, empfiehlt das CCG, dass ein unabhängiger Direktor als eine Person betrachtet wird, die: nicht mit dem Unternehmen verbunden ist; nicht mit einem bedeutenden Anteilseigner des Unternehmens verbunden ist1; nicht mit einer wesentlichen Gegenpartei oder einem Konkurrenten des Unternehmens2 verbunden ist; nicht mit der Russischen Föderation, einer konstituierenden Einheit der Russischen Föderation oder einer Gemeinde verbunden ist.

Eine Person sollte als mit einem Unternehmen verbundene Person anerkannt werden, wenn sie und (oder) mit ihr verbundene Personen:

Sind oder waren innerhalb der letzten drei Jahre Organmitglieder oder Angestellte eines von ihm beherrschten Unternehmens

an die Organisationsgesellschaft und (oder) die Verwaltungsorganisation der Gesellschaft;

Mitglieder des Verwaltungsrats einer juristischen Person sind, die die Gesellschaft kontrolliert, oder einer kontrollierten Organisation oder einer leitenden Organisation einer solchen juristischen Person;

Während einer der letzten 3 Jahre von der Gesellschaft und (oder) von ihr kontrollierten Organisationen Vergütungen und (oder) andere materielle Vorteile in einer Höhe erhalten, die die Hälfte der jährlichen festen Vergütung eines Vorstandsmitglieds der Gesellschaft übersteigt. Zahlungen und (oder) Vergütungen, die diese Personen als Vergütung und (oder) Auslagenersatz für die Wahrnehmung der Pflichten eines Vorstandsmitglieds der Gesellschaft und (oder) einer von ihr kontrollierten Organisation erhalten haben, werden hiervon nicht berücksichtigt, einschließlich solcher im Zusammenhang mit der Versicherung ihrer Haftung als Vorstandsmitglieder, Direktoren sowie Einkommen und andere Zahlungen, die diese Personen aus den Wertpapieren der Gesellschaft und (oder) einer von ihr kontrollierten Organisation erhalten;

Sind Inhaber von Aktien oder Nutznießer von Aktien der Gesellschaft3, die mehr als ein Prozent des genehmigten Kapitals oder der Gesamtzahl der stimmberechtigten Aktien der Gesellschaft ausmachen oder deren Marktwert mehr als das 20-fache des Jahresbetrags beträgt feste Vergütung eines Vorstandsmitglieds der Gesellschaft;

Sind Mitarbeiter und (oder) Mitglieder der Geschäftsleitung einer juristischen Person, wenn ihre Vergütung vom VR-Ausschuss für Vergütung dieser juristischen Person festgelegt wird und einer der Mitarbeiter und (oder) Mitglieder der Geschäftsleitung der Gesellschaft ist a Mitglied dieses Ausschusses des VR;

Beratungsdienste für das Unternehmen, eine das Unternehmen kontrollierende Person oder von dem Unternehmen kontrollierte juristische Personen erbringen oder Mitglieder der Leitungsorgane von Organisationen sind, die solche Dienstleistungen für das Unternehmen oder diese juristischen Personen erbringen, oder Mitarbeiter solcher Organisationen, die direkt an der Erbringung beteiligt sind solcher Dienstleistungen;

In den letzten drei Jahren haben sie das Unternehmen oder die von ihm kontrollierten juristischen Personen bereitgestellt

1 Ein bedeutender Aktionär einer Gesellschaft ist eine Person, die direkt oder indirekt (über von ihr kontrollierte Personen) das Recht hat, unabhängig oder gemeinsam mit anderen Personen, die ihr durch einen Vertrag über die treuhänderische Vermögensverwaltung verbunden sind, und (oder) eine einfache Partnerschaft, und (oder) Weisungen, und (oder) eine Gesellschaftervereinbarung, und (oder) eine andere Vereinbarung, deren Gegenstand die Ausübung der durch die Aktien (Beteiligungen) des Emittenten verbrieften Rechte ist, über fünf oder mehr zu verfügen Prozent der Stimmen, die den stimmberechtigten Aktien zuzurechnen sind, die das genehmigte Kapital der Gesellschaft bilden.

2 Eine bedeutende Gegenpartei eines Unternehmens ist eine Person, die Partei einer Vereinbarung (Vereinbarungen) mit dem Unternehmen ist, deren Verpflichtungsbetrag zwei oder mehr Prozent des Buchwerts der Vermögenswerte oder zwei oder mehr Prozent des Gesellschaftsvermögens beträgt Einnahmen (Einnahmen) (unter Berücksichtigung einer Gruppe von Organisationen, die von der Gesellschaft kontrolliert werden) oder einer bedeutenden Gegenpartei der Gesellschaft (eine Gruppe von Organisationen, die eine bedeutende Gegenpartei der Gesellschaft umfasst).

3 Der Begünstigte der Aktien der Gesellschaft ist eine natürliche Person, die aufgrund der Beteiligung an der Gesellschaft aufgrund einer Vereinbarung oder auf andere Weise einen wirtschaftlichen Vorteil aus dem Besitz von Aktien (Aktien) und (oder) der Verfügung über zuzurechnende Stimmen erhält auf Aktien (Aktien), die das genehmigte Kapital der Gesellschaft bilden .

Dienstleistungen im Bereich Bewertungstätigkeiten, Steuerberatung, Wirtschaftsprüfung oder Dienstleistungen zur Instandhaltung Buchhaltung; oder in den letzten drei Jahren Mitglieder der Leitungsorgane von Organisationen waren, die solche Dienstleistungen für die angegebenen juristischen Personen oder die Ratingagentur des Unternehmens erbracht haben; oder Mitarbeiter solcher Organisationen oder einer Ratingagentur waren, die direkt an der Erbringung relevanter Dienstleistungen für die Öffentlichkeit beteiligt waren.

Als dem Unternehmen nahestehende Person wird auch anerkannt, wer insgesamt mehr als sieben Jahre als Vorstandsmitglied des Unternehmens tätig war.

Eine mit einem bedeutenden Anteilseigner der Gesellschaft verbundene Person sollte als Person anerkannt werden, wenn sie und (oder) mit ihr verbundene Personen:

Sind Mitarbeiter und (oder) Mitglieder der Geschäftsleitung eines bedeutenden Anteilseigners des Unternehmens (eine juristische Person aus einer Gruppe von Organisationen, die einen bedeutenden Anteilseigner des Unternehmens umfasst);

Während eines der letzten drei Jahre Vergütungen und (oder) andere materielle Vorteile von einem bedeutenden Anteilseigner des Unternehmens (einer juristischen Person aus einer Gruppe von Organisationen, die einen bedeutenden Anteilseigner des Unternehmens umfasst) in einer Höhe erhalten, die die Hälfte des Betrags übersteigt die jährliche feste Vergütung eines Vorstandsmitglieds der Gesellschaft. Zahlungen und (oder) Vergütungen, die diese Personen als Vergütung und (oder) Aufwandserstattung für die Erfüllung der Pflichten eines Vorstandsmitglieds eines bedeutenden Anteilseigners der Gesellschaft erhalten haben, einschließlich solcher im Zusammenhang mit Versicherungen, sind dabei nicht berücksichtigt ihrer Haftung als Mitglieder des Verwaltungsrats sowie Einkünfte und andere Zahlungen, die diese Personen aus den Wertpapieren eines bedeutenden Anteilseigners der Gesellschaft erhalten (eine juristische Person aus einer Gruppe von Organisationen, die einen bedeutenden Anteilseigner der Gesellschaft umfasst );

Sie sind Mitglieder des Verwaltungsrats von mehr als zwei juristischen Personen, die von einem bedeutenden Aktionär der Gesellschaft oder einer Person kontrolliert werden, die einen bedeutenden Aktionär der Gesellschaft kontrolliert.

Eine Person, die mit einer wesentlichen Gegenpartei oder einem Konkurrenten des Unternehmens verbunden ist, sollte als Person anerkannt werden, wenn sie und (oder) mit ihr verbundene Personen:

Sind Mitarbeiter und (oder) Mitglieder der Leitungsorgane einer wesentlichen Gegenpartei oder eines Konkurrenten des Unternehmens, sowie juristische Personen, die eine wesentliche beherrschen

Gegenpartei oder Konkurrent des Unternehmens oder der von ihm kontrollierten Unternehmen;

Inhaber von Anteilen (Anteilen) oder Nutznießer von Anteilen (Anteilen) einer wesentlichen Gegenpartei oder eines Wettbewerbers der Gesellschaft sind, die mehr als fünf Prozent des genehmigten Kapitals oder der Gesamtzahl der stimmberechtigten Anteile (Anteile) ausmachen.

Eine mit einem Staat oder einer Gemeinde verbundene Person sollte als Person anerkannt werden, wenn sie:

Ist oder war innerhalb eines Jahres vor der Wahl in den Vorstand des Unternehmens ein staatlicher oder kommunaler Angestellter, eine Person, die Positionen in staatlichen Behörden innehat, ein Angestellter der Bank von Russland;

Ist ein Vertreter der Russischen Föderation, einer konstituierenden Einheit der Russischen Föderation oder einer Gemeinde im Verwaltungsrat der Gesellschaft, für die eine Entscheidung getroffen wurde, ein Sonderrecht zur Beteiligung an der Geschäftsführung („goldene Aktie“) zu nutzen ;

Ist oder war innerhalb eines Jahres vor seiner Wahl in den Verwaltungsrat der Gesellschaft Mitglied des Exekutivorgans oder sonstiger Angestellter einer Organisation, die von der Russischen Föderation, einer konstituierenden Einheit der Russischen Föderation oder einer mit ihr betrauten Gemeinde kontrolliert wird Führungsbefugnisse; Mitarbeiter des Staates oder der Kommune einheitliches Unternehmen oder Institutionen4 wenn besagte Person zur Wahl in den Verwaltungsrat einer Gesellschaft nominiert, bei der mehr als 20 Prozent des Gründungskapitals oder der stimmberechtigten Aktien der Gesellschaft unter der Kontrolle der Russischen Föderation, einer konstituierenden Einheit der Russischen Föderation oder einer Gemeinde stehen.

Die Gesellschaft soll in der Lage sein, Sitzungen des Verwaltungsrats sowohl persönlich als auch in Abwesenheit abzuhalten. Es wird empfohlen, die Form der Verwaltungsratssitzung unter Berücksichtigung der Bedeutung der Traktanden festzulegen. Die wichtigsten Fragen sollten in persönlichen Gesprächen geklärt werden. Zu diesen Themen gehören insbesondere:

Genehmigung der vorrangigen Tätigkeitsbereiche und des Finanz- und Wirtschaftsplans des Unternehmens;

Einberufung der jährlichen Hauptversammlung und Treffen der für ihre Einberufung und Durchführung erforderlichen Entscheidungen, Einberufung oder Verweigerung der Einberufung einer außerordentlichen Hauptversammlung;

Vorläufige Genehmigung des Jahresberichts des Unternehmens;

Wahl und Wiederwahl des Präsidenten des Verwaltungsrats;

4 Mit Ausnahme von Beschäftigten eines staatlichen oder kommunalen Bildungs- bzw Wissenschaftliche Organisation die eine Lehr- oder wissenschaftliche Tätigkeit ausüben und nicht Personen sind, die durch Beschluss oder mit Zustimmung staatlicher Stellen (Gemeindeorgane) zum alleinigen Leitungsorgan oder sonstigen Amt in einer staatlichen und kommunalen Bildungs- oder Wissenschaftsorganisation ernannt (zugelassen) sind.

Bildung der Organe der Gesellschaft und vorzeitige Beendigung ihrer Befugnisse, wenn die Satzung der Gesellschaft dies in die Zuständigkeit des Verwaltungsrats verweist;

Aussetzung der Befugnisse des alleinigen geschäftsführenden Organs der Gesellschaft und die Ernennung eines vorübergehenden alleinigen geschäftsführenden Organs, wenn die Satzung der Gesellschaft die Bildung von geschäftsführenden Organen nicht der Zuständigkeit des Verwaltungsrats zuweist;

Vorlage von Fragen der Umstrukturierung (einschließlich der Bestimmung des Umwandlungskoeffizienten der Aktien der Gesellschaft) oder der Liquidation der Gesellschaft zur Prüfung durch die Hauptversammlung der Aktionäre;

Zustimmung zu wesentlichen Geschäftsvorfällen des Unternehmens5;

Zustimmung des Registrars des Unternehmens und der Vertragsbedingungen mit ihm sowie Kündigung des Vertrags mit dem Registrar;

Vorlage zur Prüfung durch die GMS der Frage der Übertragung der Befugnisse des alleinigen Exekutivorgans der Gesellschaft an eine Verwaltungsorganisation oder einen Manager;

Berücksichtigung wesentlicher Aspekte der Tätigkeit von juristischen Personen, die von der Gesellschaft kontrolliert werden6;

Probleme im Zusammenhang mit dem Erhalt eines obligatorischen oder freiwilligen Angebots durch das Unternehmen;

Fragen im Zusammenhang mit der Erhöhung des genehmigten Kapitals der Gesellschaft (einschließlich der Bestimmung des Preises des eingebrachten Eigentums als Zahlung für zusätzliche von der Gesellschaft platzierte Aktien);

Rücksichtnahme finanzielle Aktivitäten Unternehmen für den Berichtszeitraum (Quartal, Jahr);

Probleme im Zusammenhang mit der Notierung und dem Delisting der Aktien des Unternehmens;

Berücksichtigung der Ergebnisse der Leistungsbeurteilung des Verwaltungsrats, der Organe der Gesellschaft und der leitenden Angestellten;

Entscheidung über die Vergütung von Mitgliedern der Leitungsorgane der Gesellschaft und anderer Führungskräfte in Schlüsselpositionen;

Überprüfung der Risikomanagementpolitik;

Genehmigung der Dividendenpolitik des Unternehmens.

Es wird empfohlen, Entscheidungen über die wichtigsten Angelegenheiten der Unternehmenstätigkeit in einer Sitzung des Verwaltungsrats mit einer qualifizierten Mehrheit von mindestens drei Vierteln der Stimmen - oder mit einer Stimmenmehrheit aller gewählten (nicht im Ruhestand befindlichen) Stimmen zu fassen ) Mitglieder des Verwaltungsrats. Zu den Themen, über die entschieden wird

von einer qualifizierten Mehrheit oder einem Mehrheitsbeschluss aller gewählten Mitglieder des Verwaltungsrats bestimmt wird, wird empfohlen, Folgendes aufzunehmen:

Genehmigung der vorrangigen Tätigkeitsbereiche und des Finanz- und Wirtschaftsplans des Unternehmens;

Zustimmung zur Dividendenpolitik des Unternehmens;

Entscheidung über die Notierung der Aktien des Unternehmens und (oder) der Wertpapiere des Unternehmens, die in seine Aktien umgewandelt werden können;

Bestimmung des Preises wesentlicher Transaktionen des Unternehmens und Genehmigung solcher Transaktionen;

Einreichung von Fragen zur Umstrukturierung oder Liquidation des Unternehmens beim GMS;

Einreichung von Fragen zur Erhöhung oder Herabsetzung des genehmigten Kapitals der Gesellschaft an die GMS, Bestimmung des Preises (Geldwert) des eingebrachten Eigentums als Zahlung für zusätzliche von der Gesellschaft platzierte Aktien;

Einreichung von Angelegenheiten im Zusammenhang mit Änderungen der Satzung des Unternehmens, Genehmigung wichtiger Transaktionen des Unternehmens, Notierung und Delisting der Aktien des Unternehmens und (oder) der Wertpapiere des Unternehmens, die in seine Aktien umgewandelt werden können, beim GMS;

Berücksichtigung wesentlicher Fragen im Zusammenhang mit der Tätigkeit von juristischen Personen, die von der Gesellschaft kontrolliert werden;

Der Verwaltungsrat muss Ausschüsse zur vorläufigen Behandlung der wichtigsten Angelegenheiten der Unternehmenstätigkeit bilden. Zur vorläufigen Prüfung von Fragen im Zusammenhang mit der Kontrolle der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten des Unternehmens wird empfohlen, einen Prüfungsausschuss einzurichten, der aus unabhängigen Direktoren besteht. Der Prüfungsausschuss wird geschaffen, um die effektive Ausübung der Funktionen des Verwaltungsrats im Hinblick auf die Kontrolle der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten des Unternehmens zu fördern. Es wird empfohlen, dass der Prüfungsausschuss nur aus unabhängigen Direktoren gebildet wird.

Neben dem Prüfungsausschuss sieht das CCG die Einrichtung folgender Ausschüsse vor: einen Corporate-Governance-Ausschuss; Vergütungsausschuss; Nominierungsausschuss; Strategieausschuss; Ethikkommission; Risikomanagementausschuss; Haushaltsausschuss; Gesundheits- und Sicherheitsausschuss

5 Bedeutende Transaktionen der Gesellschaft werden verstanden als große Geschäfte Unternehmen, Transaktionen mit interessierten Parteien, die für das Unternehmen von Bedeutung sind (Wesentlichkeit wird vom Unternehmen bestimmt), sowie andere Transaktionen, die das Unternehmen für sich als wesentlich anerkennt.

6 Wesentliche Aspekte der Tätigkeit von von der Gesellschaft beherrschter juristischer Personen sind Transaktionen von von der Gesellschaft beherrschten juristischen Personen sowie andere Aspekte ihrer Tätigkeit, die nach Ansicht der Gesellschaft einen wesentlichen Einfluss auf die Finanzlage haben, finanzielle Ergebnisse Aktivitäten und Änderungen der Finanzlage einer Gruppe von Organisationen, die das Unternehmen und die von ihm kontrollierten juristischen Personen umfasst.

und die Umwelt. Die Arbeit des Corporate-Governance-Ausschusses trägt zur Entwicklung und Verbesserung des Systems und der Praxis der Corporate Governance in der Gesellschaft bei, indem vorläufige Überlegungen zu Corporate-Governance-Fragen angestellt werden, die in die Zuständigkeit des Verwaltungsrats fallen, die Regelung der Beziehungen zwischen den Aktionären, des Verwaltungsrats Direktoren und die Exekutivorgane der Gesellschaft sowie Fragen der Interaktion mit juristischen Personen, die von der Gesellschaft kontrolliert werden, andere interessierte Parteien.

Der Vergütungsausschuss besteht aus unabhängigen Direktoren und wird von einem unabhängigen Direktor geleitet, der nicht Vorsitzender des Board of Directors ist. Zu den Aufgaben des Vergütungsausschusses gehören insbesondere die Entwicklung und regelmäßige Überprüfung der Unternehmenspolitik zur Vergütung der Mitglieder des Verwaltungsrats, der Organe der Gesellschaft und anderer Führungskräfte in Schlüsselpositionen, einschließlich der Entwicklung von Parametern für kurzfristige und Langzeitmotivationsprogramme für Organmitglieder. Der Nominierungsausschuss trägt dazu bei, die professionelle Zusammensetzung und Effizienz der Arbeit des Verwaltungsrats zu stärken, indem er Empfehlungen im Prozess der Nominierung von Kandidaten für den Verwaltungsrat abgibt.

Die Arbeit des Strategieausschusses trägt dazu bei, die Effizienz des Unternehmens nachhaltig zu verbessern. Zu den Aufgaben des Strategieausschusses gehören:

Bestimmung der strategischen Ziele der Unternehmenstätigkeit, Kontrolle über die Umsetzung der Unternehmensstrategie, Erarbeitung von Empfehlungen des Verwaltungsrats zur Anpassung der bestehenden Strategie an die Entwicklung des Unternehmens;

Entwicklung von Schwerpunktbereichen der Unternehmenstätigkeit;

Bewertung der langfristigen Wirksamkeit der Aktivitäten des Unternehmens;

Vorüberlegung und Ausarbeitung von Empfehlungen zu Fragen der Beteiligung der Gesellschaft an anderen Organisationen (einschließlich zu Fragen des direkten und indirekten Erwerbs und der Veräußerung von Anteilen an genehmigte Kapitalien Organisationen, Belastung von Anteilen, Aktien);

Bewertung von freiwilligen und obligatorischen Angeboten zum Kauf von Wertpapieren des Unternehmens;

Rücksichtnahme Finanzmodell und Modelle zur Schätzung des Wertes des Unternehmens und seiner Geschäftssegmente;

Prüfung von Fragen der Reorganisation und Liquidation des Unternehmens und der von ihm kontrollierten Organisationen;

Überlegungen ändern organisatorische Struktur Gesellschaft und von ihr kontrollierte Organisationen;

Berücksichtigung von Fragen der Reorganisation von Geschäftsprozessen des Unternehmens und der von ihm kontrollierten juristischen Personen.

Die Ethikkommission beurteilt die Vereinbarkeit der Unternehmenstätigkeit mit den vom Unternehmen verfolgten und im Unternehmenskodex festlegbaren ethischen Grundsätzen, erarbeitet Vorschläge zur Änderung des Kodex, nimmt Stellung zu möglichen Interessenkonflikten der Mitarbeiter des Unternehmens, analysiert die Gründe Konfliktsituationen die sich aus der Nichteinhaltung ethischer Normen und Standards ergeben.

Die CCU empfiehlt den Ausschüssen, dem Vorstand jährliche Berichte über ihre Arbeit vorzulegen. Eine Evaluation der Arbeit des Verwaltungsrats, der Ausschüsse und der Mitglieder des Verwaltungsrats soll regelmässig mindestens einmal jährlich erfolgen. Für unabhängige Bewertung Es wird empfohlen, die Qualität der Arbeit des Verwaltungsrats periodisch – mindestens einmal alle drei Jahre – einzubeziehen externe Organisation. Effektives Arbeiten Der Verwaltungsrat ist ein wichtiger Faktor zur Steigerung der Investitionsattraktivität von Unternehmen und zur Steigerung ihres Shareholder Value, und der Verwaltungsrat selbst ist das Hauptelement eines hochwertigen Corporate-Governance-Systems.

Arbeitsgesetzbuch, geändert durch das Bundesgesetz Nr. 56-FZ „Über Änderungen des Arbeitsgesetzbuchs der Russischen Föderation im Hinblick auf die Einführung von Beschränkungen der Höhe von Abfindungen, Entschädigungen und anderen Zahlungen im Zusammenhang mit der Beendigung von Arbeitsverträgen für bestimmte Kategorien der Arbeitnehmer" vom 2. April 2014 eine Grenze in Höhe des Dreifachen des durchschnittlichen monatlichen Entgelts für die Abfindung an Kreditnehmer festgelegt Führungspositionen. das Bundesgesetz bezeichnet solche Personen Leiter, ihre Stellvertreter, Mitglieder des kollegialen Exekutivorgans, Hauptbuchhalter von Staatskorporationen und Staatsgesellschaften sowie Organisationen mit einer staatlichen Beteiligung am Grundkapital von mehr als 50 Prozent, sowie Leiter, ihre Stellvertreter und Hauptbuchhalter des Staates außerbudgetäre Mittel, Zustand u kommunale Einrichtungen und Unternehmen.

Änderungen in der russischen Gesetzgebung in den letzten Jahren, die Schaffung einer Mega-Regulierungsbehörde für Finanzmärkte und die Verabschiedung des CCG, das den heutigen Realitäten der Unternehmensführung in Russland entspricht, sprechen für die wachsende Bedeutung einer ordnungsgemäßen Unternehmensführung in Russland sowie die Umsetzung dieses Trends auf legislativer und sublegislativer Ebene. Große Unternehmen und offene Gesellschaften stützen ihre internen Corporate-Governance-Kodizes auf den Corporate-Governance-Kodex der Zentralbank, aber dieser Trend für Unternehmen, die nicht in den offenen Markt eintreten, ist nicht so offensichtlich. Um die Trends zur Umsetzung einer ordnungsgemäßen Corporate Governance zu verstärken, ist es notwendig, Institutionen zur finanziellen Motivation kleiner und mittlerer Unternehmen zu schaffen sowie angestelltes Personal verstärkt in die Corporate Governance einzubeziehen

das Interesse des Arbeitnehmers an seiner Abschlussarbeit.

Um das Thema der Bekämpfung der illegalen Legalisierung und Korruption fortzusetzen, ist es unmöglich, nicht zu dem Schluss zu kommen, dass juristische Personen ein System der ordnungsgemäßen Unternehmensführung aufbauen müssen, um diese Laster erfolgreich zu bekämpfen. Neuer Code Unternehmen

Governance, die 2014 in der Russischen Föderation angenommen wurde, spiegelt sowohl die neuesten Trends als auch den aktuellen Stand der Corporate Governance in Russland wider. Die rechtzeitige Implementierung der von der Bank of Russia genehmigten Corporate-Governance-Struktur ist der Schlüssel zur erfolgreichen Implementierung der Anti-Geldwäsche-Praxis.

Referenzliste

1. Bondarenko Yu. Effiziente Verwaltung Compliance-Risiken: Systematik und kritische Analyse // Unternehmensanwalt. Nr. 6. 2008. S. 29-32.

2. Verhaltenskodex des Unternehmens. Genehmigt auf einer Sitzung der Regierung der Russischen Föderation am 28. November 2001 und empfohlen zur Verwendung durch Aktiengesellschaften im Auftrag der Föderalen Kommission für den Wertpapiermarkt Russlands vom 4. April 2002 N 421 / r „Auf Empfehlung zur Anwendung des Corporate Conduct Code“.

3. Corporate-Governance-Kodex. Schreiben der Zentralbank der Russischen Föderation Nr. 06-52/2463 vom 10. April 2014

4. Schreiben der Bank of Russia Nr. 06-52/2463 „Über den Corporate Governance Kodex“ vom 10. April 2014

6. Schaschkowa A.V. Unternehmerisches Recht Russlands. M. 2012. S.242.

Shashkova Anna Vladislavovna - Doktor der Rechtswissenschaften, außerordentliche Professorin der Abteilung für Verfassungsrecht der MGIMO (U) des Außenministeriums Russlands, Anwältin der Anwaltskammer der Region Moskau, Honorarkonsulin von St. Vincent und der Grenadinen, umfasst der Umfang der wissenschaftlichen Interessen gesetzliche Regelung Bekämpfung der Geldwäsche sowie allgemeinere Fragen des Finanz- und Wirtschaftsrechts. Email: [E-Mail geschützt]

DIE BEDEUTUNG DES CORPORATE GOVERNANCE KODEX DER BANK VON

RUSSLAND IM JAHR 2014 ANGENOMMEN

Moskauer Staatliches Institut für Internationale Beziehungen (Universität), Prospect Vernadskogo 76, Moskau, 119454, Russland

Zusammenfassung: Der vorliegende Artikel konzentriert sich auf die Corporate Governance in Russland sowie auf die Verabschiedung des Corporate Governance Kodex durch die Bank of Russia und die russische Regierung im Jahr 2014. Der Artikel liefert auch das Konzept des berühmten Fremdworts Compliance. Compliance ist ein System, das auf verbindlichen Verhaltensregeln basiert, die in den für das Unternehmen verbindlichen Vorschriften enthalten sind. Um Best Practices zu erfüllen und lokale Gesetze zu den wichtigsten Themen für das Unternehmen umzusetzen, haben viele ausländische Unternehmen sowie große russische Unternehmen spezielle Compliance-Abteilungen gebildet. Unter Berücksichtigung dieser internationalen Erfahrung und der internationalen Corporate-Governance-Prinzipien hat die Bank of Russia den Corporate-Governance-Kodex ausgearbeitet, der im Februar 2014 von der russischen Regierung genehmigt wurde. Der Corporate-Governance-Kodex regelt eine Reihe der wichtigsten Fragen der Corporate-Governance, wie etwa die Rechte der Aktionäre und faire Behandlung von Aktionären; Board of Directors; Corporate Secretary der Gesellschaft; Vergütungssystem für Mitglieder des Board of Directors, leitende Organe und andere wichtige Führungskräfte der Gesellschaft; System des Risikomanagements und der internen Kontrolle; Offenlegung von Informationen über die Unternehmen Informationspolitik des Unternehmens Größere Kapitalmaßnahmen Das wichtigste Thema, das vom Autor analysiert wird, ist das Problem der Zusammensetzung des Verwaltungsrats: das Vorhandensein unabhängiger Direktoren im Unternehmen Der Corporate Governance Kodex spiegelt die neuesten Trends sowie die aktuelle Situation wider mit Corporate Governance in Russland heute.

Stichworte: Geldwäsche, illegale Einkünfte, Corporate Governance, Corporate Governance Kodex, Leitungsorgane.

1. Bondarenko J. Effektives Management des Compliance-Risikos: Systemansatz Korporativnyj Jurist 2008. Nr. 6. S.29-32.

2. Kodeks korporativnogo povedenija. Odobren na zasedanii Pravitel „stva Rossijskoj Federacii 28 nojabrja 2001 goda i rekomendovan k primeneniju akcionernymi obshhestvami rasporjazheniem FKCB Rossii vom 4.

3. Kodeks korporativnogo upravleni. Pis "mo Central" nogo banka Rossijskoj Federacii Nr. 06-52 / 2463 vom 10. April 2014.

4. Pis "mo Banka Rossii Nr. 06-52 / 2463 "O Kodekse korporativnogo upravlenija" vom 10. April 2014. .

5. Bundesgesetz "nyj zakon Nr. 208-FZ "Ob akcionernyh obshhestvah" vom 26. Dezember 1995

6. Schaschkowa A.V. Predprinimatel "skoe pravo Rossii. M. 2012.

Über den Autor

Anna Vladislavovna Shashkova - außerordentliche Professorin des Lehrstuhls für Verfassungsrecht der MGIMO-Universität,

Jurakandidat, Rechtsanwalt in der Region Moskau, Honorarkonsul für St. Vincent und die Grenadinen.

Email: [E-Mail geschützt]

Einführung.

Der Zweck der Verabschiedung eines Corporate-Governance-Kodex besteht darin, die Investitionsattraktivität von Unternehmen zu verbessern, indem die Transparenz ihrer Aktivitäten für potenzielle Investoren erhöht wird. Russischer Code Corporate Governance ist eine Reihe von Normen mit Empfehlungscharakter zur Anwendung durch russische Unternehmen, deren Aktien an der Börse notiert sind. Dieser Kodex wurde in Übereinstimmung mit den Grundsätzen der Corporate Governance der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung entwickelt. Dieser Artikel schlägt jene Bestimmungen des Corporate Governance Kodex zur Diskussion vor, die die Aktivitäten russischer Aktiengesellschaften erheblich beeinflussen werden.

Tätigkeit des Vorstandes. Der Kodex betont die Aufsichtsfunktion des Vorstands. Gleichzeitig betont der Kodex ausdrücklich die Rechenschaftspflicht für die Tätigkeit des Verwaltungsrats gegenüber den Aktionären. Der Kodex legt insbesondere fest, dass der Vorstand für die Transparenz des Unternehmens, den ungehinderten Zugang der Aktionäre zu den Unterlagen des Unternehmens sorgen und der Vorstandsvorsitzende für die Kommunikation mit den Aktionären des Unternehmens zur Verfügung stehen muss.

Besonders wichtig für große Unternehmen ist die Bestimmung über die Notwendigkeit, Befugnisse des Verwaltungsrats zur Nominierung von Kandidaten für die Bildung von Leitungsorganen und Kandidaten für den Verwaltungsrat von kontrollierten Organisationen vorzusehen. Diese Bestimmung gilt nur für Unternehmen, die eine „erhebliche Anzahl kontrollierter Organisationen“ haben. Der Kodex verlangt daher von großen russischen Unternehmen, eine starre Hierarchie von Leitungsorganen innerhalb von Holdings mit einem System der Rechenschaftspflicht für „Tochtergesellschaften“ der Muttergesellschaft aufzubauen.

Der Kodex weist darauf hin, dass „der Vorstand die wichtigsten Leitlinien für die langfristigen Aktivitäten des Unternehmens festlegen sollte“, während der Kodex vorschlägt, nach Möglichkeit die Mehrdeutigkeit der entwickelten Strategien und Geschäftspläne zu beseitigen, und betont, dass sie „enthalten sollten klare Kriterien, von denen die meisten quantitativ messbare Indikatoren sein sollten, sowie Zwischenrichtwerte.

Das Verfahren zur Wahl der Vorstandsmitglieder. Der Kodex führt Kriterien für die Unabhängigkeit des Verwaltungsrats ein. In Absatz 2.4.1. Der Kodex definiert nicht nur einen unabhängigen Direktor, sondern betont auch, dass „ein Kandidat (ein gewähltes Mitglied des Vorstands), der mit dem Unternehmen, seinem bedeutenden Anteilseigner, seiner bedeutenden Gegenpartei oder seinem Konkurrenten verbunden ist oder mit dem verbunden ist Staat kann nicht als unabhängig betrachtet werden.“

Der Kodex adressiert auch eine Gesetzeslücke und empfiehlt, dass „unabhängige Direktoren in einem Unternehmen mindestens ein Drittel des gewählten Verwaltungsrats ausmachen“..

Vergütungssystem für Vorstandsmitglieder, Der Kodex begrenzt zunächst die Größe von "goldenen Fallschirmen". vorzeitige Beendigung Befugnisse von Organmitgliedern und leitenden Angestellten auf Initiative der Gesellschaft. Für die Leiter von Aktiengesellschaften sollen die Abgangsentschädigungen nun „das Zweifache des festen Teils der Jahresvergütung“ nicht übersteigen. Für Führungskräfte von Unternehmen mit einer staatlichen Beteiligung von mehr als 50 % ist die Höhe der Zahlungen gemäß den neuesten Änderungen auf das Dreifache des Monatseinkommens begrenzt Arbeitsrecht. Der Kodex achtet auch auf Bonuszahlungen und weist auf die Bevorzugung einer festen Jahresvergütung gegenüber jeder Form von „kurzfristiger Motivation und zusätzlichen materiellen Anreizen“ hin. Diese Normen sollen eine neue Unternehmenskultur der Vorstandsvergütung schaffen.

Schutz der Aktionärsrechte und Offenlegung von Informationen über seine Aktivitäten durch das Unternehmen Der Kodex beschreibt das Verfahren zur Vorbereitung der Abhaltung von Hauptversammlungen der Aktionäre, das Benachrichtigungsverfahren und die Fristen für die Benachrichtigung der Aktionäre, um allen Aktionären bequeme Mechanismen zur Beteiligung an der Entscheidungsfindung über bedeutende Kapitalmaßnahmen des Unternehmens bereitzustellen, während alle " bedeutende Kapitalmaßnahmen" sind im Kodex aufgeführt (zum Beispiel Dividendenzahlung, Reorganisation, Übernahme der Gesellschaft, Notierung und Delisting der Aktien der Gesellschaft). Entsprechend können sich Aktionäre von Publikumsgesellschaften direkt aus dem Kodex über jene Fragen informieren, deren Lösung mit ihrer Mitwirkung erfolgen soll. Der Offenlegungsplan betont die Notwendigkeit, Informationen über die Aktivitäten des Unternehmens nicht nur auf der offiziellen Website zu veröffentlichen, sondern auch zu genehmigen Informationspolitik im Unternehmen und deren praktische Umsetzung.

Gemäß den Bestimmungen des Kodex muss sich das Unternehmen bemühen, die Rechte aller Aktionäre zu respektieren und sie umfassend über die Aktivitäten des Unternehmens zu informieren. Damit wird die Verantwortung für die Verletzung von Aktionärsrechten auf die Gesellschaft abgewälzt.

Die neuen Bestimmungen des Kodex werden es ermöglichen, Verletzungen der Rechte von Minderheitsaktionären auszuschließen, ähnlich denen, die während des Konflikts zwischen Minderheitsaktionären der TNK-BP Holding und dem Unternehmen im Jahr 2013 stattfanden. Wie der Kodex betont, müssen „Minderheitsaktionäre vor Missbrauch durch kontrollierende Aktionäre geschützt werden, sei es direkt oder indirekt.“

Mechanismen zur Umsetzung der Bestimmungen des Kodex.

Für die größten Unternehmen mit staatlicher Beteiligung wird der Kodex verbindlich. Wie Dmitri Medwedew betonte, sollte der Kodex „so aktiv wie möglich von öffentlichen Unternehmen mit staatlicher Beteiligung angewendet werden“. In diesem Zusammenhang schlug der Sachverständigenrat der Regierung der Russischen Föderation im Mai 2014 eine Liste mit 100 Unternehmen vor, für die die Umsetzung der Bestimmungen des Kodex in ihren Unternehmenspraktiken verbindlich werden soll. In Zukunft wurde beschlossen, die Liste auf 30 zu reduzieren.

Ein effektiver Einflussmechanismus wird die Anforderung der Moskauer Börse für die Corporate Governance von Emittenten sein . Auf der offiziellen Website der Moskauer Börse werden die Anforderungen an die Corporate Governance von Emittenten von Aktien der ersten oder zweiten Ebene sowie von Emittenten von Anleihen der ersten Ebene, deren Einhaltung obligatorisch ist, zur Einarbeitung veröffentlicht.

Darüber hinaus wird die Zentralbank die Umsetzung der Bestimmungen des Kodex in der Praxis regelmäßig überwachen. Es wird davon ausgegangen, dass der erste Bericht der Zentralbank auf der Grundlage der Jahresberichte der Unternehmen für 2015 erstellt wird.

Diese Maßnahmen haben sich bereits positiv ausgewirkt. Insbesondere kündigte die OAO NK Rosneft eine Erhöhung der Notierungsebene ihrer Aktien an (Übertrag der Aktien der OAO NK Rosneft von der Notierungsliste „B“ in die Notierungsliste „A“ der zweiten Ebene (Liste „A2“), einschließlich im Zusammenhang mit der Einhaltung von Corporate-Governance-Standards durch das Unternehmen Auch andere Unternehmen übernehmen die Bestimmungen des Kodex sukzessive in ihre internen Regelungen.

Fazit.

Der Corporate Governance Code ist ein Versuch, die Unternehmenspraktiken russischer Aktiengesellschaften maßgeblich zu verändern. Insbesondere die Vorschriften über die Tätigkeit des Verwaltungsrats sollen den Gesellschaften die Möglichkeit geben, wirksame Organe zu bilden, die dem Verwaltungsrat verantwortlich sind, und den Verwaltungsrat den Aktionären der Gesellschaft unterzuordnen. Der Kodex stellt auch die Anforderungen an die fachliche und persönliche Eignung der in den Verwaltungsrat gewählten Personen. Die Anforderung des Kodex für obligatorisch mindestens hinzufügen unabhängige Mitglieder des Verwaltungsrats soll die Objektivität gewährleisten, strategisch wichtige Entscheidungen für das Unternehmen (einschliesslich Investitionsentscheidungen) zu treffen. Die Regelungen des Kodex zum Verfahren zur Vergütung von Vorstandsmitgliedern und Führungskräften der Gesellschaft sollen die Höhe der Vergütung dieser Mitarbeiter angemessen begrenzen, um mögliche Missbräuche in diesem Bereich auszuschließen. Die Neuerungen des Kodex über die Rechte der Aktionäre und die Offenlegung von Informationen durch die Gesellschaft zielen wiederum darauf ab, die Rechte der Minderheitsaktionäre von Unternehmen zu schützen und ihr Bewusstsein für die Aktivitäten des Unternehmens zu schärfen. Unter Berücksichtigung der Tatsache, dass der Staat neben der Verabschiedung des Kodex wirksame Mechanismen für seine Umsetzung bereitgestellt hat, ist zu hoffen, dass der Kodex von öffentlichen Unternehmen aktiv angewendet wird. Vielleicht wirkt sich der Kodex auch aus gerichtliche Praxis und Gerichte in die Lage versetzen, Bestimmungen von Verordnungen auszulegen und interne Dokumente Unternehmen unter Berücksichtigung der Anforderungen des Kodex. In jedem Fall ist die Verabschiedung des Kodex ein wesentlicher Schritt zur Angleichung allgemein anerkannter internationaler Standards im Bereich Corporate Governance.

Letzte Woche hat die russische Regierung einen Fahrplan für die Entwicklung der Corporate Governance verabschiedet. Die Autoren des Dokuments der Agentur für strategische Initiativen hatten mehrere Aufgaben: die Aktivitäten von Unternehmen transparenter zu machen, die Rechte von Minderheitsaktionären zu schützen und ausländische Investoren anzuziehen. Das Hauptziel ist die Verbesserung der Position Russlands im internationalen jährlichen Ranking von Doing Business. In diesem Jahr belegte Russland den 51. Platz unter 183 Ländern in der Rangliste. Und in zwei Jahren soll es auf den 20. Platz aufsteigen, was genau das Ziel ist, das sich Präsident Wladimir Putin 2012 gesetzt hat. Die Roadmap enthält 18 Vorschläge, auf deren Grundlage 2016-2018. Das Justizministerium, die Bank von Russland und das Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung werden spezifische Änderungen in der Gesetzgebung entwickeln, sagte Denis Spirin, stellvertretender Leiter der ASI-Arbeitsgruppe in der Richtung "Schutz von Minderheitsinvestoren", Direktor für Corporate Governance bei Prosperity Kapitalverwaltung. Zwar können einige der Vorschläge, insbesondere jene Punkte, die die Erfüllung der Anforderungen des Doing Business Ratings betreffen, von Unternehmen noch nicht ausreichend wahrgenommen werden, sagen Experten.

Mehr Transparenz Publikumsgesellschaften sind nun verpflichtet, in ihren Jahresberichten die Vergütungen aller Mitglieder des Leitungsorgans aggregiert auszuweisen. Diese Informationen müssten laut der Vorgabe des Doing-Business-Ratings einzeln veröffentlicht werden, mit Nennung der Vergütungshöhe und Namen, denn das sei wichtig für das Verständnis des Motivationssystems im Unternehmen, sagt Spirin. Dieser Punkt provoziere immer wieder Widerstand von Unternehmen, sagt Spirin. Laut Igor Belikov, Direktor des Russian Institute of Directors, sollte das Management erklären, warum es im Falle der Nichterfüllung oder unvollständigen Erfüllung geplanter Indikatoren oder Verluste einen Bonus erhalten hat. Vertreter eines Majors öffentliches Unternehmen sagte Wedomosti, dass die Offenlegung von Informationen über die Vergütung an das Top-Management zu einer Erwärmung des Gehaltsmarktes führen könnte. Der Top-Manager erfährt aus dem Bericht des Emittenten, dass ein Kollege eines anderen Unternehmens mehr Gehalt erhält als er, und bittet den Aktionär umgehend um eine Gehaltserhöhung, so die Quelle.

Unternehmensmeinungen

Anna Aibasheva, eine Vertreterin von VimpelCom, sagte Vedomosti, dass Informationen über die Vergütung des Top-Managements personenbezogene Daten sind, die gesetzlich nicht der Offenlegung unterliegen. Wenn die Offenlegung von Vergütungsinformationen für jeden Top-Manager und jedes Vorstandsmitglied erforderlich ist, wird RusHydro dieser Anforderung nachkommen, sagte ein Unternehmenssprecher. Ein Vertreter der GAZ-Gruppe sagte, dass das Unternehmen bereit ist, die Höhe der Vergütung für Top-Manager offenzulegen und den Mechanismus für seine Gründung zu erläutern, falls dies gesetzlich vorgeschrieben ist.

Mehrere Punkte der Roadmap beziehen sich auf die Offenlegung von Informationen über Transaktionen mit nahestehenden Personen (durch Mitglieder des Verwaltungsrats, Top-Manager oder Aktionäre). Laut Belikov sind die Verwaltungsräte jetzt überlastet und genehmigen alle Geschäfte mit verbundenen Parteien hintereinander, auch für unbedeutende Beträge. Es ist notwendig, detaillierte Informationen über die Art der Beteiligung offenzulegen, aber eine Erheblichkeitsschwelle für solche Transaktionen einzuführen. Wenn ein Geschäft über dieser Schwelle liegt, muss es vom Vorstand genehmigt werden, sagt Belikov. Elena Avakyan, Counsel bei Egorov Puginsky Afanasiev & Partners, ist der Ansicht, dass es nicht notwendig ist, so viel Zeit in der Phase vor der Genehmigung zu verbringen, aber dass die Kontrolle über die Ergebnisse der Transaktion gestärkt werden sollte und die Verantwortung der Manager, die die Transaktion durchführen Entscheidung zum Abschluss der Transaktion erhöht werden soll.

Verwaltungsratsmitglieder beschweren sich oft darüber, dass das Top-Management dem Verwaltungsrat nicht alle notwendigen Informationen über finanzielle und wirtschaftliche Aktivitäten zur Verfügung stellt. Die Autoren der Roadmap schlagen vor, dies zu ändern: Die Räte können auf Dokumente über die Tochtergesellschaften von Unternehmen sowie Transaktionen von verbundenen Unternehmen zugreifen.

Verdächtiger Direktor

Die Autoren des Dokuments schlagen vor, die Leitungsorgane von Unternehmen von skrupellosen Personen zu befreien, die Unternehmen Schaden zufügen. Laut Spirin stammt die Idee von der Zentralbank. Wenn der Direktor vor dem Verwaltungsrat verheimlichte, dass er mit der Gegenpartei verbunden war, als er den Deal machte, und dieser Deal dann zu Verlusten führte (und die Aktionäre es schafften, dies zu beweisen), würde er zu Recht vorübergehend disqualifiziert, kommentiert Spirin. Das Verbot der Mitwirkung in Leitungsgremien kann laut Avakyan beispielsweise für Personen gelten, die wegen Wirtschaftsdelikten verurteilt wurden oder zuvor in Konkurs gegangene Unternehmen geführt haben.

Das Gesetz „Über Aktiengesellschaften“ wird die Regeln über die Verantwortung des Leiters für durch sein Verschulden verursachte Verluste gegenüber der Gesellschaft ändern. Es gehe darum, das Konzept der "Kontrolle" zu erweitern, sagt Avakyan. Die Verantwortung wird nicht nur von der Muttergesellschaft für die Tochtergesellschaft getragen. Beispielsweise können die Begünstigten der Muttergesellschaft haftbar gemacht werden, wenn die Gesellschaft aufgrund ihrer Untätigkeit die Kontrolle über Tochtergesellschaften verloren und einen Schaden erlitten hat. „Dies wird mehr Anfechtungsgründe und deutlich mehr Schadensersatzmöglichkeiten bieten, wenn sich das Unternehmen in einem Zustand vor der Insolvenz befindet“, kommentiert Avakyan. Ihrer Meinung nach stärkt dies die Position der Minderheitsaktionäre.

Rollentausch

Änderungen sollten die Befugnisse und Verwaltungsräte erweitern. Die Aufsichtsräte können ihre eigenen Kandidaten für die Leitungsgremien des Unternehmens benennen, auch wenn die Aktionäre ihre Kandidaturen bereits eingereicht haben. Laut Belikov sind die Aktionäre der meisten nichtstaatlichen öffentlichen russischen Unternehmen aktiv und oft in den Prozess der Strategie eingebunden Betriebsführung. Nun wird ihnen das Vorschlagsrecht für Kandidaten für die Position des CEO übertragen. Die Autoren der Roadmap schlagen vor, Großaktionären dieses Recht zu entziehen und auf Intermediäre zu übertragen – Vorstandsmitglieder, von denen ein erheblicher Teil unabhängig von Großaktionären und dem Top-Management sein sollte und die auch die Interessen von Minderheitsaktionären vertreten . „Unter russischen Bedingungen erhöht dies die Risiken von kontrollierenden Aktionären“, sagt Belikov. Für börsennotierte Staatsunternehmen die Idee, Ernennungs- und Abberufungsbefugnisse an Räte zu delegieren CEO irrelevant, weil der Rat, der von Direktoren, Beamten und Berufsanwälten dominiert wird, die Kandidatur des Generaldirektors auf Anweisung des Kurators der staatlichen Körperschaft (Rosimushchestvo oder des zuständigen Ministeriums) genehmigt. Die Verlagerung des Vorbereitungs- und Entscheidungsprozesses in die Verwaltungsräte von Staatsunternehmen kann den Corporate-Governance-Strukturen von Staatsunternehmen echte Macht verleihen, aber dies erfordert die Abkehr von der Praxis der Abstimmung über Richtlinien, was äußerst unwahrscheinlich ist, sagt der Experte. Die Föderale Immobilienverwaltungsagentur reagierte nicht auf die Anfrage von Wedomosti.

Entscheidende Details

Laut dem Exekutivdirektor der Association of Professional Investors Alexander Shevchuk wird die Erhöhung der Position Russlands im Doing Business Rating den Unternehmen ermöglichen, ihr Managementsystem zu verbessern und ihre Attraktivität für Investoren zu erhöhen. Allerdings würde die Roadmap, wenn sie umgesetzt wird, Kleinaktionären zu viel Freiheit lassen, sagen Experten. Daher geht die Roadmap davon aus, dass Aktionäre auf Finanzdokumente zugreifen können, um eine Forderung einzureichen, wenn ihr Anteil am genehmigten Kapital der Gesellschaft 10 % beträgt. Jetzt haben nur noch Aktionäre mit einem Anteil von 25 % ein solches Recht. Laut Spirin kann ein Anteil von 10 % an großen Unternehmen mehrere zehn Milliarden Rubel kosten, und die Eigentümer von 10 % der Anteile können nur als Minderheitsaktionäre bezeichnet werden, und es ist schwierig, sie der wirtschaftlichen Erpressung zu verdächtigen. Erhalten Minderheitsaktionäre Insiderinformationen über die schlechten Aussichten des Unternehmens, so Belikov, können sie diese für den Verkauf von Aktien oder für kurzfristige Spekulationen nutzen, was sich negativ auf die Kapitalisierung des Unternehmens auswirkt. Laut Shevchuk wird die Frage der Senkung der Schwelle von 25 auf 10 % eine der schmerzhaftesten sein.

Laut Belikov sind die in der Roadmap vorgeschlagenen Themen wichtig, aber im Vergleich zur Wirtschaftslage des Landes zweitrangig. Russland steigt im Doing-Business-Ranking schnell auf (2012 belegte es Platz 120), aber die Geschäftstätigkeit im Land geht zurück, die Wirtschaft stagniert und wächst nicht, sagt Belikov. Seiner Meinung nach hat Corporate Governance wenig Einfluss auf die Verbesserung des wirtschaftlichen Umfelds. Beispielsweise belegte Russland 2014 den siebten Platz im OECD National Corporate Governance Code Compliance Rating und überholte Kanada, Südkorea und China, hinke diesen Ländern aber bei den Investitionen hinterher, erinnert sich der Experte.