Eine Aktivität ist dann eine finanzielle Aktivität. Merkmale von Finanzaktivitäten, die die Art ihrer Cashflows bestimmen

Begriff, allgemeine Merkmale, Aufgaben, Grundsätze, verfassungsrechtliche Grundlagen der Finanztätigkeit Russische Föderation.

Im materiellen Sinne des Wortes Finanzen sind Fonds Geld(kein Geld!) Fonds sind Beziehungssysteme, die einen bestimmten Geldbetrag bilden. Dies ist eine rechtliche Konstruktion, innerhalb derer den. Mittel werden gesammelt, verwendet und verteilt.

Hauptfunktion Finanzen - Umverteilung.

Flosse. Aktivität- es sich um eine durch die Rechtsnormen geregelte Tätigkeit zur Schaffung, Verteilung und Verwendung zentraler und dezentraler Dachfonds handelt, die vom Staat oder gesetzlich befugten Personen zum Zweck ihres ununterbrochenen Funktionierens und ihrer Entwicklung durchgeführt wird. Alle finanziellen Aktivitäten unterliegen der gesetzlichen Regulierung. Finanzielle Aktivitäten der öffentlichen Hand und Kommunalverwaltung hat einen öffentlichen Charakter, eine allgemeine Ausrichtung auf die Befriedigung der Bedürfnisse der Gesellschaft, die Erfüllung der Aufgaben der sozioökonomischen Entwicklung, die Aufrechterhaltung der Verteidigungsfähigkeit und Sicherheit des Landes. Die Finanztätigkeit des Staates und der Kommunen ist ein wichtiger und notwendiger Teil des Mechanismus Sozialmanagement. Das Hauptziel dieser Tätigkeit sollte gemäß der Verfassung der Russischen Föderation (Teil 1, Artikel 7) die Schaffung von Bedingungen sein, die dies gewährleisten. ein Leben in Würde und die freie Entfaltung des Menschen. Die Finanztätigkeit der Kommunen, die von den Kommunalverwaltungen durchgeführt wird, zielt darauf ab, Probleme von lokaler Bedeutung zu lösen, die durch die Gesetzgebung über die lokale Selbstverwaltung bestimmt werden. Zweck auch: Finanzen. Gewährleistung des reibungslosen Funktionierens und der Entwicklung von Staat und Gesellschaft. Finnische Aufgaben. Aktivitäten: Anhäufung und Verteilung von Geldern Mittel in Übereinstimmung mit den Zielen des Staates, Stimulierung der sozioökonomischen Entwicklung, Kontrolle über die rechtmäßige und angemessene Verwendung von Finanzmitteln, Gewährleistung der Verteidigung und Sicherheit des Landes, Verwendung von Finanzmitteln für die Tätigkeit staatlicher Stellen. Features: im Gegensatz zu anderen Bereichen der staatlichen Tätigkeit: Es hat einen intersektoralen Charakter, die Umsetzung des Staates. Finanzen. Funktionen werden in Form von Aktivitäten sowohl zur Präsentation als auch zur Ausführung der Behörden, des Finanzbereichs ausgeführt. Aktivität bezieht sich auf das Verhalten beider gefüttert. Körperschaften und Subjekte der Russischen Föderation sowie CHI. Darüber hinaus gibt es einen Bereich gemeinsamer Zuständigkeiten zwischen dem Bund und den Untertanen. Prinzipien: Föderalismus, Planung, Vorrang der Legislative vor der Exekutive, Grundsatz des öffentlichen Interesses(die Inanspruchnahme von Finanz- und Rechtsinstituten zum Zweck der staatlichen Regulierung der Wirtschaft, ausgehend von den allgemein bedeutsamen Aufgaben der Gesellschaft), Einheit von Finanzpolitik und Geldsystem(ist ein notwendige Bedingung die von der Russischen Föderation garantierte Einheit des Wirtschaftsraums in der Russischen Föderation, der freie Verkehr von Finanzmitteln (Teil 1 von Artikel 8)), die Unabhängigkeit der finanziellen Aktivitäten der obligatorischen Krankenversicherung (die Russische Föderation (Artikel 12, 130-133), Publizitätsprinzip(seine Grundlagen werden durch die Normen der Russischen Föderation festgelegt, die die offizielle Veröffentlichung von Gesetzen erfordern, die direkt für Gesetze zur Regulierung von Finanzaktivitäten gelten), Legitimität(Ausdruck darin, dass der gesamte Prozess der Mittelbeschaffung, -verteilung und -verwendung im Detail durch die Normen des Finanzrechts geregelt ist. Ihre Einhaltung wird durch die Möglichkeit staatlicher Zwangsmaßnahmen sichergestellt). Funktionen der Finanztätigkeit:

a) die Bildung staatlicher und kommunaler Währungsfonds;

b) Verteilung staatlicher Finanzmittel;

c) Verwendung staatlicher und kommunaler Finanzmittel;

d) staatliche und kommunale Kontrolle über die Bewegung von Finanzmitteln;

e) Ausgabe von Banknoten.

Konst. Grundlagen der fin. Aktivitäten: In der Russischen Föderation ist die Einheit des Wirtschaftsraums gewährleistet, der freie Waren-, Dienstleistungs- und Finanzverkehr. Wed-in, Unterstützung für Wettbewerb, Wirtschaftsfreiheit. Aktivitäten (Artikel 8), Abgrenzung der Zuständigkeit der Russischen Föderation und Themen auf dem Gebiet der Finanz-, Währungs- und Kreditregulierung (Artikel 71), das Recht eines Bürgers der Russischen Föderation, an der Verwaltung der Staatsangelegenheiten direkt teilzunehmen und und durch ihre Vertretungen (Artikel 32, in der Gerichtsbarkeit der Russischen Föderation nah-Xia: Festlegung der Grundlagen der föderalen Finanzpolitik, Finanz-, Währungs- und Kreditregulierung, (Artikel 71). e allgemeine Grundsätze der Besteuerung und Gebühren in der Russische Föderation (Artikel 72). Außerhalb dieser Grenzen haben die Untertanen der Russischen Föderation im Bereich Finanzen die Fülle der GV (Art. -133).

Umsetzung, Zustand finanzielle Funktionen findet in Form von Aktivitäten sowohl von Vertretungs- als auch von Exekutivbehörden statt. Diese sind naturgemäß Formen kann sein legal und illegal. Rechtsformen äußern sich im Erlass von Rechtsakten im Zusammenhang mit der Aufstellung oder Anwendung von Normen. Illegale Formulare- dies ist die Beauftragung des Finanzdienstes von Unternehmen, die Abhaltung von Sitzungen im Apparat der Finanz- und Steuerbehörden usw. Sie haben keine rechtliche Bedeutung, schaffen aber die Voraussetzungen für die Umsetzung von Rechtsformen der Finanztätigkeit. Finanzrechtliche Akte sind die in der vorgeschriebenen Form ergangenen Entscheidungen staatlicher Organe und Organe der örtlichen Selbstverwaltung, die rechtliche Folgen in Fragen der Finanztätigkeit haben, die in ihre Zuständigkeit fallen. Sie begründen, ändern oder heben Finanz- und Rechtsnormen auf oder dienen als Grundlage für die Entstehung, Beendigung, Änderung bestimmter Rechtsverhältnisse. Die Verwendung bestimmter Rechtsformen des Finanzwesens wird durch Sinn und Inhalt geregelter Verhältnisse bestimmt (z. B.: Der Erlass des Bundeshaushalts wird durch Bundesgesetz formalisiert. Dies ergibt sich aus der nationalen Bedeutung des Haushalts Mittelzuweisungen an nachgeordnete Unternehmen werden durch Akte von Ministerien und anderen Organen beschlossen Regierung kontrolliert). Finanzielle Rechtsakte können klassifiziert werden nach Rechtsgütern, nach Rechtsnatur, nach Stellen, die sie herausgeben: nach Rechtsgütern normativ ( regeln eine Gruppe homogener Finanzbeziehungen und enthalten allgemeine Rechtsnormen ) und Individuell (Allgemeine Regeln, Mund in normativen Akten, in einzelnen Finanz- und Rechtsakten festgelegt sind, die einen bestimmten Fall vorsehen, sich an genau definierte Teilnehmer an Finanzbeziehungen richten, zur Entstehung, Änderung oder Beendigung bestimmter Finanzrechtsbeziehungen führen). Beispielsweise auf der Grundlage eines solchen regulatorischen Finanz- und Rechtsakts wie dem Gesetz der Russischen Föderation „Über die Einkommensteuer mit Einzelpersonen“, sendet die staatliche Steueraufsichtsbehörde eine Mitteilung an einen bestimmten Bürger, der Einkünfte aus unternehmerischer Tätigkeit erhält, über die Zahlung eines bestimmten Steuerbetrags. Nach rechtlicher Natur Finanz- und Rechtsgeschäfte werden unterteilt in: a) gesetzgeberisch, über die Finanztätigkeit des Staates; b) untergeordnet(Akte aller anderen staatlichen Organe, die auf dem Gesetz beruhen und in Übereinstimmung mit dem Gesetz angenommen werden). Zuordnen Finanzplanungsgesetze- Dies sind Rechtsakte, die für einen bestimmten Zeitraum spezifische Aufgaben im Finanzbereich enthalten. Die Existenz von Finanzplanungsgesetzen ist dem Planungsprinzip geschuldet. Dazu gehören: der Bundeshaushalt, sowie die Landeshaushalte der Untertanen des Bundes und lokale Budgets; Haushalte der staatlichen und kommunalen Sondervermögen; Finanz- und Kredit- und Liquiditätspläne von Banken; Finanzpläne Versicherungsorganisationen; usw. Methoden: Alle Arten der Durchführung von Finanzaktivitäten auf Allgemeines und Besondere . Allgemeine Methoden werden bei der Umsetzung fast aller Funktionen der Finanztätigkeit verwendet (befehlsstarke (imperative), empfehlende, versöhnliche Methoden). Befehls-freiwillig (Imperativ)- Staat und Kommunen handeln im Rahmen der Finanztätigkeit durch Rechtsakte nach dem Prinzip „Befehl – ​​Vollstreckung“. Staat und Kommunen erteilen ihm einseitig, ohne Zustimmung des Adressaten, verbindliche Anordnungen.

Matching-Methode- wird im Rahmen der Finanztätigkeit des Staates und der Kommunen sehr selten verwendet, hauptsächlich zur Lösung von Problemen, an denen zwei staatlich autorisierte Stellen interessiert sind. Spezielle Methoden Finanzaktivitäten "arbeiten" bei der Umsetzung bestimmter Funktionen dieser Aktivität. Methode obligatorische Zahlungen (manifestiert sich durch die Einrichtung von Steuern, Gebühren, die von staatlichen und kommunalen Fonds erhalten werden), Freiwillige Zahlungsmethode(Manifestiert durch die Durchführung von staatlichen und kommunalen Darlehen an natürliche und juristische Personen, den Verkauf von staatlichem und kommunalem Eigentum an sie, freiwillige Spenden verschiedener Körperschaften zugunsten des Staates), Auszahlungsmethode(äußert sich in der Entnahme des freien Saldos des Gewinns eines staatlichen Unternehmens durch den Staat), Penalty-Methode(Aufstellung und Anwendung von Bußgeldern, Strafen und anderen Sanktionen), Finanzierungsmethode(unwiderrufliche und unentgeltliche Mittelzuweisung), öffentliche Leihmethode(Zuweisung staatlicher und kommunaler Mittel auf der Grundlage von Rückzahlung und Ausgleich), Aufsichtsrechtliche Einkommensprozentsatzmethode(Zuweisung an die Teilstaaten der Russischen Föderation bzw. der Region Moskau aus dem Bundeshaushalt und den Haushalten der Teilstaaten der Russischen Föderation von Abzügen (in Prozent) von föderalen und regionalen Steuern und anderen Zahlungen), Subventionsverfahren(Zuweisung von Beträgen aus dem Haushalt einer höheren Ebene für einen bestimmten Zeitraum und für bestimmte Zwecke), Grant-Methode(Zuweisung von Finanzmitteln an die konstituierenden Einheiten der Russischen Föderation und des Moskauer Gebiets ohne besonderen Zweck).

Finanzen sind in einer Gesellschaft, in der Waren-Geld-Beziehungen bestehen, objektiv notwendig. Aber Finanzen entstehen nicht spontan, sondern im Prozess der systematischen Tätigkeit des Staates.

Der Inhalt der Kategorie "Finanztätigkeit des Staates" wird in der Wissenschaft des Finanzrechts erschlossen. Trotz einiger Unterschiede in der Definition der finanziellen Aktivitäten des Staates, die in der juristischen Literatur enthalten sind. Finanzaktivitäten des Staates kann als besondere Art bezeichnet werden staatliche Tätigkeit zielt auf die Schaffung, Verteilung und Verwendung von sowohl zentralisierten als auch dezentralisierten Fonds ab, die für die finanzielle Unterstützung der Aktivitäten staatlicher Stellen, der Sicherheit und Verteidigung des Landes und der sozioökonomischen Entwicklung der Gesellschaft erforderlich sind.

Die Finanztätigkeit des Staates ist eine besondere Art der Staatstätigkeit, die sowohl die gesetzgebende Tätigkeit der Vertretungsorgane des Staates auf dem Gebiet der Finanzen (Errichtung und Einführung von Steuern und Abgaben) als auch umfasst leitende Tätigkeit Exekutivbehörden, die auf die praktische Umsetzung von Regulierungsrechtsakten im Bereich der Finanzbeziehungen abzielen.

Die Finanztätigkeit des Staates wird auch von der Justiz im Rahmen der Einrichtung von Dachfonds (Erhebung einer staatlichen Gebühr bei der Prüfung von Klagen und Beschwerden) wahrgenommen.

Somit werden finanzielle Aktivitäten von staatlichen Organen aller drei Staatsgewalten – Legislative, Exekutive und Judikative – im Rahmen ihrer Zuständigkeit durchgeführt. Die Finanztätigkeiten der Kommunalverwaltung und Selbstverwaltung werden von Organen der Kommunalverwaltung und Selbstverwaltung im Rahmen ihrer Zuständigkeit durchgeführt.

Bei der Durchführung von Finanzaktivitäten löst der Staat zwei miteinander verbundene Ziele - statistisch und dynamisch.

Statistisch Das Ziel impliziert eine gewisse "Erhaltung" der Finanzlage des Staates, die Aufrechterhaltung des bereits erreichten Stabilitäts- und Gleichgewichtsniveaus bei den Einnahmen und Ausgaben der zentralisierten Fonds, der zwischenstaatlichen Beziehungen, der Währungsregulierung usw.

Dynamisch das ziel ist auf den kontinuierlichen prozess der rechtlichen verbesserung, reform und entwicklung der finanzbeziehungen ausgerichtet.

Das Hauptziel des Sozialstaats ist es, die Kosten für die Umsetzung sozial geordneter Programme finanziell zu decken. Dieses Ziel beinhaltet die Umsetzung der unmittelbaren (Zwischen-)Ziele dieser Aktivität: die Sammlung der geplanten Mittel durch den Staat zu seinen Haushaltsmitteln und die geplante Verwendung der Mittel zur Lösung staatlicher Probleme.

Die Finanztätigkeit des Staates wird in Übereinstimmung mit bestimmten durchgeführt Prinzipien. Die wichtigsten sind:

1.Das Legalitätsprinzip, der darin besteht, dass der gesamte Prozess der Bildung, Verteilung und Verwendung von Dachfonds im Einzelnen durch finanzrechtliche Normen geregelt ist, deren Einhaltung durch die Möglichkeit staatlicher Zwangsmaßnahmen gegen Straftäter gewährleistet ist.

2. Das Prinzip der Öffentlichkeit, die sich in dem Verfahren manifestiert, den Bürgern, auch über die Medien, den Inhalt von Entwürfen verschiedener Finanz- und Planungsgesetze, angenommener Berichte über ihre Umsetzung, die Ergebnisse von Inspektionen und Prüfungen von Finanzaktivitäten usw. mitzuteilen.

3. Das Planungsprinzip, was bedeutet, dass alle finanziellen Aktivitäten des Staates auf der Grundlage eines ganzen Systems von Finanz- und Planungsakten beruhen, deren Struktur, das Verfahren für die Erstellung, Genehmigung und Ausführung in den einschlägigen Regulierungsgesetzen festgelegt sind.

4.Unabhängigkeit der Finanztätigkeit der lokalen Gebietskörperschaften und Selbstverwaltungsorgane basierend auf Art. 121 der Verfassung der Republik Belarus, wonach insbesondere lokale Abgeordnetenräte Programme zur wirtschaftlichen und sozialen Entwicklung, lokale Budgets und Berichte über ihre Umsetzung genehmigen; in Übereinstimmung mit dem Gesetz eingerichtet Lokale Steuern und Gebühren.

Die oben genannten Grundsätze spiegeln sich in der Gesetzgebung wider und werden konsolidiert, die verschiedene Aspekte der Finanztätigkeit der staatlichen und lokalen Gebietskörperschaften und der Selbstverwaltung regelt.

Im Prozess der Finanztätigkeit lösen die Staaten folgende Aufgaben:

1) Mittelbeschaffung:

• unter Berücksichtigung der Möglichkeit, Mittel zu erhalten;
• Erhöhung der im Haushalt erhaltenen Mittel;
• Rechnungslegung und Möglichkeiten für Steuerzahler;
• Einrichtung eines besonderen Verfahrens zur Erhebung von Steuern und Gebühren;
• Suche nach anderen Mitteln zur Geldbeschaffung;

2) Verteilung und Verwendung der Mittel:

• Abrechnung von Verwendungszwecken und deren Bedarf;
• Bestimmung der Größe jedes Bedarfs;
• Bestimmung der Höhe und des Zeitpunkts der Mittelverwendung;
• Definition Rechtsstellung Verteiler von Haushaltsmitteln;
• strenge Buchführung und Berichterstattung bei der Verwendung von Mitteln;
• Gewährleistung der Sicherheit von Geldern;
• Identifizierung von Reserven für das Ausgeben von Geld.

Die Finanztätigkeit wird vom Staat mit Hilfe verschiedener durchgeführt Methoden. Ihr Unterschied wird durch die Subjekte bestimmt, mit denen der Staat in Beziehung tritt, sowie durch die spezifischen Bedingungen für die Sammlung und Verteilung von Geldern.

Um Mittel in zentralisierten Fonds zu akkumulieren, werden Methoden der obligatorischen und freiwilligen Zahlung verwendet. Obligatorische Zahlungsmethode dominant ist, umgesetzt durch die Mechanismen der Besteuerung, Abzüge nach außen Haushaltsmittel, Pflichtversicherung etc. Freiwillige Heranziehung von Geldern umgesetzt durch Staatsdarlehen, Lotterien, Einlagen bei Kreditinstituten, wohltätige Spenden usw. Das Verhältnis zwischen obligatorischen und freiwilligen Zahlungsmethoden hängt von vielen Faktoren ab: Finanzpolitik, Wirtschaftsbeziehungen, Bedarf des Staates an Finanzmitteln, Lebensstandard der Bevölkerung usw.

Bei der Verteilung und Verwendung öffentlicher Mittel werden hauptsächlich zwei Methoden verwendet: die Finanzierungsmethode und die Kreditmethode. Finanzierung in der unentgeltlichen und unwiderruflichen Bereitstellung von Geldern ausgedrückt. Ausleihe bedeutet die Zuweisung von Mitteln zu den Zahlungs- und Rückzahlungsbedingungen.

Formen Finanzielle Aktivitäten sind vielfältig. Diese Formulare können naturgemäß legal und nicht legal sein. GesetzlichFormen in der Aufstellung oder Anwendung der Rechtsnormen zum Ausdruck kommt. Nicht legal- Dies sind Formen, die lokaler Natur sind, d. h. die Durchführung einzelner Verfahren sicherstellen (z. B. Beauftragung des Finanzdienstes von Unternehmen, Abhaltung von Sitzungen, Erläuterung der Finanzgesetzgebung usw.). Nicht-Rechtsformen schaffen Voraussetzungen für die Umsetzung von Rechtsformen der Finanztätigkeit, in denen sich die Staatsgewalt des Handelns öffentlicher Gewalten im Finanzbereich manifestiert

Staatliche Organe erlassen im Rahmen ihrer Zuständigkeit Finanz- und Rechtsakte, durch die sie im Rahmen ihrer Befugnisse die sozialen Beziehungen im Bereich der Bildung, Verteilung und Verwendung finanzieller Ressourcen regeln und die Erfüllung finanzieller Verpflichtungen gegenüber dem Staat kontrollieren.

Themen Finanzaktivitäten werden hauptsächlich als hervorgehoben Regierungsstellen und Kommunalverwaltungen. Die Hauptaufgabe der Mittelbeschaffung und -verwendung liegt naturgemäß bei den zuständigen Staatsorganen aller Staatsgewalten.

Die Hauptrolle bei der Finanztätigkeit gehört dem Staat selbst, weil An dieser Tätigkeit sind ausnahmslos fast alle staatlichen Stellen beteiligt.

Subjekte, die an der Mobilisierung von Mitteln für die Staatseinnahmen teilnehmen:

1. Die höchsten Vertretungs- und Exekutivorgane der Staatsgewalt. Sie verwalten das Budget, die Steuern, das Geldsystem, organisieren und implementieren die staatliche Versicherung, den Geldumlauf, die Zollregulierung und die Emission (Abschnitt VII der Verfassung der Republik Belarus).

2. Organe der lokalen Selbstverwaltung sorgen im Rahmen ihrer Zuständigkeit für die Finanzverwaltung in den jeweiligen administrativ-territorialen Einheiten, legen lokale Steuern und Gebühren fest usw. Da das Finanzsystem des Landes einheitlich ist, erfüllen alle lokalen Organe die finanziellen Verpflichtungen auf ihrem Territorium in strikter Übereinstimmung mit ihrer Kompetenz. Zusätzlich zu der Tatsache, dass sie lokale Budgets genehmigen, stellen sie den Fluss von Einnahmen zu höheren Budgets auf ihrem Territorium, die Bildung von Kreditressourcen von Banken und staatlichen Versicherungsfonds sicher.

3. Staatliche Stellen mit besonderer Zuständigkeit nehmen bei der Mittelbeschaffung eine besondere Stellung ein. Diese Stellen sind: a) das Finanzministerium; b) Ministerium für Steuern und Abgaben der Republik Belarus; c) Nationalbank der Republik Belarus.

4. Alle Organisationen, die an Wirtschafts- und kommerzielle Aktivitäten. Sie fungieren als Zahler von Steuern, Gebühren, Zöllen und anderen Pflichtzahlungen. Sie können auch Kreditnehmer der Regierung sein.

5. Bürger können als Steuerzahler auch Gläubiger des Staates sein, indem sie Geld in Filialen der Sberbank der Republik Belarus halten und als Käufer wertvolle Papiere Zustände.

Folglich gibt es Finanzinstitute, die nur an der Verwendung (Verwendung) von Mitteln beteiligt sind. Typischerweise sind diese Entitäten Regierungsbehörden Bildung (Schulen, Lyzeen, Gymnasien, Universitäten), Gesundheitswesen (Polikliniken, Krankenhäuser) und viele andere sogenannte Haushaltsorganisationen und -institutionen. Sie können nur dann an der Mobilisierung teilnehmen, wenn sie eine bestimmte Art von unternehmerischer Tätigkeit ausüben dürfen.

Gegenwärtig basieren in einer Marktwirtschaft die Wettbewerbsfähigkeit von Unternehmen und die Zweckmäßigkeit ihrer Aktivitäten in der Zukunft hauptsächlich auf der Effizienz ihres Funktionierens. Die Effizienz der Finanztätigkeit dient als Garantie der finanziellen Attraktivität für externe Investoren, Gegenparteien für Finanz- und Wirtschaftstätigkeit und die Eigentümer der Organisation. In diesem Zusammenhang ist es von großer Bedeutung, die finanziellen Ergebnisse der Aktivitäten der Organisation in der Gegenwart, Vergangenheit und Zukunft zu bewerten.

Ziel der Arbeit ist es, die Methodik aufzuzeigen komplexe Analyse und Bewertung der Effektivität von Finanzaktivitäten, die von externen Benutzern in russischer Sprache durchgeführt werden Jahresabschlüsse unter Verwendung von Standardsoftware.

Um dieses Ziel zu erreichen, mussten folgende Aufgaben gelöst werden:

• Bestimmung des Zwecks, der Informationsbasis und der Methoden zur Durchführung einer umfassenden Analyse der Wirksamkeit von Finanzaktivitäten;
• die Phasen einer umfassenden Analyse der Effektivität von Finanzaktivitäten identifizieren und offenlegen;
• zeigen die Möglichkeiten der Umsetzung mit Standard-Softwaretools auf.

Der Untersuchungsgegenstand dieser Arbeit ist die Finanztätigkeit der Organisation als integraler Bestandteil der Wirtschaftstätigkeit im Allgemeinen.

Gegenstand der Studie ist die Wirksamkeit des Funktionierens der Organisation als Ergebnis und das Endziel der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten.

Aufgrund der Einschränkungen des beim Schreiben vorgesehenen Umfangs These, wird die Methodik zur Analyse der Wirksamkeit von Finanzaktivitäten in Bezug auf die Rentabilitätsanalyse und die Analyse des Umsatzes der Mittel der Organisation detaillierter offengelegt. Die Methodik für eine vergleichende umfassende Ratingbewertung von Unternehmen sowie die Analyse der Extensivierung und Intensivierung der Nutzung von Organisationsressourcen werden in diesem Beitrag nicht berücksichtigt, da letztere Teil davon ist Managementanalyse Aktivitäten und steht daher externen Analysten, die externe Buchhaltungsdaten als Informationsbasis verwenden, nicht zur Verfügung.

Die Methodik zur Analyse der Finanzlage wird in Bezug auf ein funktionierendes Unternehmen betrachtet, dessen Tätigkeit in absehbarer Zeit nicht vollständig eingestellt wird. Das Hauptaugenmerk in der Arbeit gilt der Methodik der komplexen Analyse und Bewertung der Wirksamkeit von Finanzaktivitäten auf der Grundlage historischer Daten.

1. Finanztätigkeit der Organisation als Gegenstand komplexer Analysen

1.1. Das Konzept und die Informationsbasis einer umfassenden Analyse der finanziellen Aktivitäten einer Organisation

In zahlreichen Arbeiten zur Finanz- und Wirtschaftsanalyse wird der Begriff „Finanztätigkeit“ von zwei Standpunkten aus interpretiert. Im engeren Sinne ist der Begriff „Finanztätigkeit“ kann unter dem Gesichtspunkt der Darstellung von Daten in der "Kapitalflussrechnung" betrachtet werden, in der alle Aktivitäten der Organisation in Finanzen, Investitionen und laufende Aktivitäten unterteilt sind. Unter Finanztätigkeiten werden hier Tätigkeiten im Zusammenhang mit kurzfristigen Finanzanlagen verstanden: Ausgabe von Anleihen und anderen kurzfristigen Wertpapieren, Veräußerung von zuvor erworbenen Aktien, Anleihen usw. für bis zu 12 Monate. Investitionen beziehen sich auf Aktivitäten im Zusammenhang mit Kapital Investitionen Organisationen im Zusammenhang mit dem Erwerb von Grundstücken, Gebäuden und anderen Immobilien, Ausrüstungen, immateriellen Vermögenswerten und anderen langfristigen Vermögenswerten sowie deren Verkauf, mit der Durchführung von langfristigen Finanzinvestitionen in andere Organisationen, der Ausgabe von Anleihen und andere langfristige Wertpapiere usw. Unter der laufenden Tätigkeit versteht man die Tätigkeit der Organisation gemäß den Zielen und Zwecken ihrer Gründung, die sich in den Gründungsdokumenten widerspiegeln. Laufende Tätigkeiten verfolgen in der Regel als Hauptziel die Gewinnerzielung (Herstellung von Industrieprodukten, Bau- und Installationsarbeiten, Handel, Gastronomie, Vermietung von Immobilien etc.), gemeinnützige Organisationen Die aktuelle Tätigkeit kann im Gegenteil nicht mit der Erzielung von Gewinn verbunden sein ( Bildungsinstitutionen, Kultur- und Sporteinrichtungen, Beschaffung landwirtschaftlicher Produkte etc.)

Andererseits ist der Begriff „finanzielle Tätigkeit“ kann etwas weiter gefasst werden, wenn man die finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten der Organisation als Ganzes berücksichtigt. Daher gibt es einen integrierten Ansatz zum Verständnis von Finanzaktivitäten: Alle Aktivitäten der Organisation werden in Finanz- und Produktionsaktivitäten unterteilt. Natürlich kann eine solche Aufteilung der Tätigkeiten im Vergleich zur ersten Option keine klare Grenze haben. Insbesondere V.V. Kovalev hebt finanzielle und wirtschaftliche Aktivitäten hervor und schlägt daher vor, zwischen solchen Komponenten der Wirtschaftsanalyse wie der Finanzanalyse und der Analyse der Wirtschaftstätigkeit zu unterscheiden.

So, finanzielle Aktivitäten ist eine Aktivität im Zusammenhang mit der Bewegung finanzieller Ressourcen der Organisation. Letztere stellen Bareinnahmen und Einnahmen dar, die dazu bestimmt sind, die finanziellen Verpflichtungen der Organisation gegenüber Mitarbeitern, dem Staat, Gegenparteien, Kreditinstituten und anderen Wirtschaftseinheiten zu erfüllen; sowie für die Umsetzung von Kosten, um Verfahren der erweiterten Reproduktion zu entwickeln.

Der Kreis der an den Finanzaktivitäten des Unternehmens beteiligten Personen ist heterogen, weshalb es notwendig ist, die Betriebswirtschaftslehre des Unternehmens aus verschiedenen Positionen zu studieren. Lieferanten und Auftragnehmer, Kreditinstitute interessieren sich für die Frage der finanziellen Lage des Unternehmens und insbesondere seiner Zahlungsfähigkeit; Investoren und Eigentümer interessieren sich auch für die Finanzlage des Unternehmens, vor allem aber für die Effizienz des Betriebs: Kapitalrendite und Dividenden; Manager - die Wettbewerbsfähigkeit von Produkten (Arbeiten, Dienstleistungen), Rentabilität und Umsatz von Geldern; der Staat ist die Zuverlässigkeit des Unternehmens als Steuerzahler, seine Fähigkeit, neue Arbeitsplätze zu schaffen.

Oft äußert sich das Interesse externer Informationsnutzer in der Berücksichtigung nur eines der Indikatorensysteme für die Leistung der Organisation. Zum Beispiel der Zweck einer Bank, die ein Unternehmen bereitstellt Kreditlinie, besteht in der Analyse von Liquiditätskennzahlen; ein potenzieller Investor, der erwägt, Geld in ein Unternehmen zu investieren, Rentabilitätsindikatoren analysiert und den Grad des Investitionsrisikos bewertet. Gleichzeitig können die Ergebnisse der Analyse für bestimmte spezifische Zwecke kein vollständiges Bild der Tätigkeit der untersuchten Organisation wiedergeben. So, Zahlungsfähigkeit hängt von der Qualität und Wettbewerbsfähigkeit der produzierten Waren (Dienstleistungen) und der Umschlagshäufigkeit von Vermögenswerten ab; Rentabilität bestimmt durch die finanzielle Unabhängigkeit des Unternehmens; Rentabilität- Effizienz der Finanztätigkeit im Allgemeinen. Zum Beispiel in der Praxis Finanzanalyse Zwischen Liquidität und Rentabilität als Indikator für die Effektivität der Finanztätigkeit besteht das Problem der Koordinierung der Ergebnisse bestimmter Aspekte der Finanztätigkeit. Investitionen in hochliquide Vermögenswerte zeichnen sich in der Regel durch niedrige Renditen aus, und umgekehrt bringen Investitionen in weniger liquide Vermögenswerte, die mit einem hohen Risiko verbunden sind, höhere Renditen. Wir sehen also, dass zur Beurteilung der finanziellen Leistung eines Unternehmens eine umfassende Analyse erforderlich ist – eine Analyse eines Systems von Indikatoren, die eine umfassende Bewertung der Ergebnisse der finanziellen Leistung der Organisation ermöglicht.

Wie Sie wissen, ist der Zweck einer kommerzielle Organisation ist, Gewinne zu erwirtschaften. Für einen externen Analysten kann die Höhe des erhaltenen Einkommens jedoch nicht die Frage beantworten: Ist die Höhe des erzielten Gewinns für ein bestimmtes Unternehmen zu einem bestimmten Zeitpunkt optimal, dh absolute Indikatoren können kein vollständiges Bild der Leistung vermitteln. Es ist bekannt, dass die gleichen Ergebnisse erzielt werden können, indem Mittel unterschiedlicher Höhe und Qualität investiert werden, um das Ziel zu erreichen, oder auf andere Weise - indem mehr oder weniger effektive Wege gewählt werden, um das Ziel zu erreichen. Dementsprechend kann die Effektivität der Zielerreichung als Erzielung eines besseren Ergebnisses bei geringeren Kosten interpretiert werden. Wie oben erwähnt, besteht der Zweck der Organisation und insbesondere der finanziellen Aktivitäten darin, Gewinne zu erzielen; somit, finanzielle Effizienz kann als bessere Gewinne definiert werden. Qualitativer Gewinn bedeutet Gewinn, der erstens stabiler gegenüber dem Einfluss anderer Faktoren in Bezug auf die Haupttätigkeit ist, dh vorhersehbarer; zweitens, deren qualitative Indikatoren einen positiven Trend aufweisen.

Also, für die Zwecke dieser Arbeit, eine umfassende Analyse der Effektivität von Finanzaktivitäten wird als systematische umfassende Untersuchung der Finanzlage verstanden, die eine umfassende Bewertung der Finanzaktivitäten der Organisation ermöglicht, die den Informationsbedürfnissen eines breiten Nutzerkreises entspricht, um die Qualität ihrer Aktivitäten zu beurteilen. Die Komplexität der Analyse impliziert die Verwendung eines bestimmten Indikatorensets, das „im Vergleich zu Einzelindikatoren ... eine qualitativ neue Formation darstellt und immer aussagekräftiger ist als die Summe seiner Einzelteile, da es sich um Informationen über das Individuum handelt Aspekte des beschriebenen Phänomens enthält es bestimmte Informationen über das Neue, das im Ergebnis der Interaktion dieser Parteien erscheint“ [vgl. 23, Seite 90]. VV Kovalev identifiziert drei Hauptanforderungen, die ein System von Indikatoren erfüllen muss: a) umfassende Abdeckung des untersuchten Objekts durch die Indikatoren des Systems, b) das Verhältnis dieser Indikatoren, in) Überprüfbarkeit(d. h. Verifizierbarkeit) - Der Wert qualitativer Indikatoren entsteht, wenn die Informationsbasis der Indikatoren und der Berechnungsalgorithmus klar sind.

Eine umfassende Analyse der Finanztätigkeit kann mit unterschiedlichem Detaillierungsgrad durchgeführt werden. Die Tiefe und Qualität der Analyse hängen vom Umfang und der Zuverlässigkeit der Informationen ab, die dem Analysten zur Verfügung stehen. Entsprechend den Zugriffsmöglichkeiten auf Informationsressourcen werden zwei Datenebenen unterschieden - extern und intern. Externe Daten enthalten öffentlich verfügbare Informationen über den Analysegegenstand und werden den Benutzern in Form von Buchhaltung und dargestellt statistische Berichterstattung, Veröffentlichungen in den Medien; Branchenberichte; mit einem gewissen Grad an Konventionalität gehören dazu auch die Materialien der Aktionärsversammlung, Daten von Informations- und Analyseagenturen. Beachten Sie, dass letztere Quelle nicht immer zuverlässige Daten liefert, da sie eher kommerzieller Natur ist (z. B. analytische Branchenberichte der RBC-Agentur, die kommerzielle Aktivitäten sind, aber als analytisch positioniert sind). Interne Daten sind vertrauliche Informationen offizieller Natur, die innerhalb des analysierten Objekts zirkulieren. Zu den internen Informationsquellen gehören Management- (Produktions-) Buchhaltungsdaten, Buchhaltungsregister und analytische Abschriften der Finanzbuchhaltung, wirtschaftliche und rechtliche, technische, regulatorische und Planungsunterlagen.

In einigen Veröffentlichungen, die sich mit Fragen der Finanzanalyse befassen, gibt es einen vereinfachten Ansatz zum Verständnis der Informationsbasis der Finanzanalyse, der die Verwendung nur von Finanz- (Buchhaltungs-) Aussagen als solchen impliziert. Eine solche Einschränkung der Informationsdatenbank verringert die Qualität der Finanzanalyse und ermöglicht keine objektive externe Bewertung der Wirksamkeit der Finanztätigkeit der Organisation, da sie so wichtige Faktoren wie die Branchenzugehörigkeit einer Wirtschaftseinheit nicht berücksichtigt , der Zustand der äußeren Umgebung, einschließlich des Marktes für materielle und finanzielle Ressourcen, Trends Aktienmarkt (bei der Analyse von Unternehmen, die in Form einer offenen Aktiengesellschaft gegründet wurden).

Zur Analyse der Aktivitäten offener Aktiengesellschaften können folgende externe Informationsquellen unterschieden werden:

1. allgemeine wirtschaftliche und politische Informationen, die erforderlich sind, um Umweltbedingungen und ihre möglichen Auswirkungen auf Finanzaktivitäten vorherzusagen;
2. Brancheninformationen;
3. Indikatoren des Aktienmarktes und des Immobilienmarktes;
4. Informationen über die Lage des Kapitalmarktes;
5. Informationen, die die Interessen der Eigentümer einer wirtschaftlichen Einheit charakterisieren, aus denen sich die Ziele der Aktivitäten der Organisation besser verstehen lassen: langfristiges nachhaltiges Funktionieren oder kurzfristiger Gewinn;
6. Angaben zum Top-Management;
7. Informationen über wichtige Kontrahenten und Wettbewerber;
8. Externer Prüfbericht.

Bei der Analyse der Aktivitäten eines kleinen Unternehmens „verschwindet“ die Liste der Quellen externer Informationen, Blöcke über Notierungen an der Börse, Informationen über Emittenten und einen externen Prüfungsbericht; Blockaden über die außenwirtschaftliche und politische Lage verlieren an Bedeutung. In der Methode der indirekten Bewertung geschlossener Unternehmen 1, die von der Industrie- und Handelskammer St. Petersburg im Jahr 2000 entwickelt wurde, werden die folgenden Parameter definiert, nach denen die Wirksamkeit ihrer Funktionsweise bewertet wird [siehe 41]:

1. Bestimmung der Menge genehmigtes Kapital im Vergleich zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens. Das genehmigte Kapital soll 25 % der Verbindlichkeiten der Gesellschaft nicht unterschreiten. Wenn das genehmigte Kapital jedoch weniger als 25 % beträgt, dann ist das betreffende Unternehmen gemäß der Methodik ein riskanter Partner bei großen Transaktionen, da es dann wahrscheinlich ist, dass bei der Erfüllung von Verpflichtungen aus dieser Transaktion die Miteigentümer von die Unternehmen haften nicht für die Verpflichtungen des Unternehmens;
2. Informationen über die Teilnahme dieser Firmen an renommierten Ausstellungen und Messen (insbesondere internationalen);
3. Angaben zur Teilnahme an Ausschreibungen und Zugewinnen bei Großausschreibungen;
4. Verfügbarkeit einer Referenz auf erfolgreich abgeschlossene Bestellungen;
5. der Grad der Bereitschaft, freiwillig auf Anfrage von Gegenparteien Informationen über die Finanzlage (Bilanz, Steuererklärungen usw.) bereitzustellen;
6. Das Unternehmen verfügt über Zertifikate nach der Norm ISO-9001, die die Übereinstimmung der Produktionsprozesse und des Qualitätsmanagementsystems mit internationalen Standards bescheinigt;
7. Informationen über die Gründer (falls sie offengelegt werden).

Da es aus objektiven und subjektiven Gründen Beschränkungen für einen externen Analysten hinsichtlich der Menge an Informationen gibt, die für Analysezwecke (einschließlich der Analyse der Effektivität von Finanzaktivitäten) verfügbar sind, betrachten wir externe Abschlüsse als Grundlage für die Analyse der Effektivität von Finanzaktivitäten Aktivitäten.

In 1998 In der Russischen Föderation wurde das Rechnungslegungsreformprogramm gemäß verabschiedet Internationale Standards Finanzberichterstattung, genehmigt durch das Dekret der Regierung der Russischen Föderation vom 6. März 1998 Nr. 283, das eine Reihe von Maßnahmen zur Entwicklung des Rechnungslegungs- und Berichterstattungssystems in der Russischen Föderation vorsieht Marktbedingungen. Ergebnis der laufenden Reform waren beispielsweise Änderungen in der Form der Darstellung von Informationen in der Gewinn- und Verlustrechnung, die durch die Einbeziehung von Sondererträgen und -aufwendungen sowie von aktiven und passiven latenten Steuern aussagekräftiger wurden (PBU Nr. 18/02); die Struktur der Bilanz hat sich geändert, insbesondere wurde sie aus dem Vermögenswert ausgeklammert Abschnitt III„Verluste“, deren Informationen in Abschnitt IV des Abschnitts „Kapital und Rücklagen“ übertragen wurden; seit Januar 2002 Unternehmen sind verpflichtet, Buchhaltungsunterlagen "bei Versand" zu führen, dh die Fakten der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten werden direkt zum Zeitpunkt ihrer Beauftragung und nicht zum Zeitpunkt der Begleichung der Verpflichtungen widergespiegelt, was den Anforderungen der IFRS entspricht. neue PBUs sind erschienen, darunter solche, die das Verfahren zur Erfassung und Erfassung von Ausgaben und Einnahmen einer Organisation regeln, Informationen über aufgegebene Geschäftsbereiche und ihre einzelnen Segmente offenlegen usw. Es sei darauf hingewiesen, dass der Prozess der Reform der Rechnungslegung in unserem Land zur Verbesserung beigetragen hat die Qualität der Rechnungslegungsberichte, die transparenter und analytischer geworden sind [vgl 6].

Den Informationskern einer umfassenden Analyse der Finanztätigkeit bilden die Bilanz (Formular Nr. 1) und die Gewinn- und Verlustrechnung (Formular Nr. 2), was jedoch die Bedeutung anderer Informationsquellen nicht schmälert. Bilanz ermöglicht es dem Analysten, Informationen über die Finanz- und Vermögenslage der Organisation in der Vergangenheit zu erhalten und Prognosen für die Zukunft zu erstellen; Gewinn- und Verlustbericht ist eine Aufschlüsselung eines der Bilanzindikatoren - einbehaltene Gewinne (ungedeckter Verlust) - und ermöglicht es Ihnen zu bewerten, welche Aktivität (laufend, andere oder außerordentliche) zu diesem oder jenem finanziellen Ergebnis der Aktivitäten der Organisation geführt hat; Aufstellung der Kapitalbewegungen enthält Informationen, mit denen Sie Änderungen im Kapital der Eigentümer verfolgen können; Geldflussrechnung wichtig bei der Analyse der Liquidität, da dieser Bericht Informationen über die freie Liquidität der Organisation enthält [siehe. 17, S. 48].

Die Analyse beginnt mit dem Studium der in diesen Berichtsformularen enthaltenen Informationen, um jedoch die Richtigkeit und Bequemlichkeit der Informationsverarbeitung zu gewährleisten, geht ihr eine vorbereitende Phase zur Bewertung und Konvertierung der Ausgangsdaten voraus. Das Verfahren zur Bewertung von Informationen erfolgt in zwei Richtungen: Identifizierung der arithmetischen Konsistenz von Daten und logische Kontrolle ihrer Qualität. Der Zweck der ersten Richtung der Informationsbewertung besteht darin, die quantitative Korrelation der in den Dokumenten präsentierten Indikatoren zu überprüfen. Die logische Kontrolle der Daten besteht darin, die Informationen hinsichtlich ihrer Realität und Vergleichbarkeit von Indikatoren für verschiedene Zeiträume zu überprüfen.

Die dem Analysten (extern) zur Verfügung stehenden Informationen können von ihm aufgrund der Unzuverlässigkeit der Quelle dieser Informationen in Frage gestellt werden; In diesem Fall ist es notwendig, sich an mehrere Quellen zu wenden und die Werte der Indikatoren zu vergleichen. Geprüfte Rechnungslegungsinformationen sollten als die objektivsten anerkannt werden, da deren Sinn und Zweck gerade darin besteht, die Richtigkeit der Wiedergabe von Daten über Geschäftsvorfälle in Rechnungslegungsregistern und vor allem in Jahresabschlüssen festzustellen und zu bestätigen. Dabei ist auf die Art des Prüfungsberichts (unbedingt positiv, bedingt positiv, negativ) zu achten. Für Analysezwecke ist eine bedingt positive Stellungnahme mit einer bedingungslosen positiven Stellungnahme vergleichbar und kann je nach Art der festgestellten Fehler akzeptabel sein. Ein negativer Prüfungsbericht weist auf die Unzuverlässigkeit der Berichtsdaten in allen wesentlichen Aspekten hin, und daher ist es nicht ratsam, eine Analyse auf der Grundlage solcher Berichte durchzuführen, da die Finanzlage des Unternehmens absichtlich verzerrt wird.

Wie die Praxis zeigt, sind Prüfberichte bis heute keine 100%ige Garantie für die Wahrhaftigkeit der Daten. Nach einer Reihe hochkarätiger Buchhaltungsskandale, die vor allem in den Vereinigten Staaten mit dem Bankrott großer Unternehmen endeten, wurde der Qualität der Finanzberichterstattung von Unternehmen mehr Aufmerksamkeit geschenkt. Wie aus Presseveröffentlichungen hervorgeht, bestand der Kern der Berichtsverzerrung durch das Management insolventer Unternehmen hauptsächlich darin, die Umsatzerlöse zu überschätzen und die Betriebskosten zu unterschätzen (Skandale sind mit Unternehmen verbunden, die ihre Abschlüsse nach USA GAAP erstellt haben). Das Ergebnis dieser Praxis war der Bankrott großer Unternehmen und die Beendigung des Geschäfts eines der Prüfungs- und Beratungsunternehmen der „Big Five“ – Artur Andersen (im Zusammenhang mit dem Bankrott von Enron) [vgl. 39].

Die Zuverlässigkeit von Informationen ist zwar grundlegend, aber nicht der einzige Faktor, den der Analyst bei der Durchführung einer Analyse berücksichtigt. Da bei der Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens die Analyse von Indikatoren für mehrere Perioden durchgeführt wird, ist es wichtig, die methodische Vergleichbarkeit der ursprünglichen Rechnungslegungsdaten sicherzustellen. Aus diesem Grund muss der Analyst Rechnungslegungsgrundsätze Unternehmen, die in den Erläuterungen zum Jahresbericht offengelegt werden. Offensichtlich führt eine Änderung in fast jedem Punkt der Rechnungslegungsmethode in Bezug auf die Vermögensbewertung und Kostenbildung zu strukturellen Änderungen sowohl in der Bilanz als auch in der Gewinn- und Verlustrechnung und folglich zu einer Änderung der Dynamik aller Indikatoren auf ihrer Grundlage berechnet. Es soll auch geklärt werden, ob es Änderungen in der organisatorische Struktur Unternehmen, da dies die Vermögens- und Kapitalstruktur erheblich beeinflussen kann. Besonderes Augenmerk sollte der Analyst auf die Frage der Vergleichbarkeit von Buchhaltungsdaten in Bezug auf die Inflation richten. In den IFRS ist diesem Thema ein separater Standard IAS 29-90 „Rechnungslegung in Hochinflationssituationen“ gewidmet. Der Standard besagt, dass in einem Hochinflationsumfeld Abschlüsse nur dann sinnvoll sind, wenn sie in Maßeinheiten dargestellt werden, die zum Zeitpunkt der Bilanzdarstellung üblich waren. Die Summen in der Bilanz werden nicht immer in Maßeinheiten ausgedrückt, die dem Berichtszeitraum entsprechen, und werden durch die Einführung eines allgemeinen Preisindex verfeinert [vgl. 17, S. 32].

Die Frage der Vergleichbarkeit von Daten spiegelt sich in RAS Nr. 4 wider, der besagt, dass, wenn die Daten für den Zeitraum vor dem Berichtszeitraum nicht mit den Daten für den Berichtszeitraum vergleichbar sind, die ersten der genannten Daten einer Anpassung auf der Grundlage von unterliegen Regeln festgelegt Vorschriften An Buchhaltung[siehe 2]. Jede wesentliche Anpassung ist in den Erläuterungen zur Bilanz und zur Gewinn- und Verlustrechnung unter Angabe der Gründe für diese Anpassung anzugeben.

Ein weiterer Bestandteil der Vorbereitungsphase einer komplexen Analyse ist die Konvertierung der Quelldaten. Die Rede ist von der Erstellung der sogenannten analytischen Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung. Die Bewertung von Jahresabschlüssen und die Identifizierung von Wechselbeziehungen und Abhängigkeiten zwischen verschiedenen Indikatoren der Finanztätigkeit des Unternehmens ermöglichen es Ihnen, sich ein Bild von seiner Finanzlage zu einem bestimmten Zeitpunkt - zu Beginn und am Ende des Berichtszeitraums - zu machen der evolutionäre Charakter der Funktionsweise des Unternehmens bleibt den Augen des Benutzers verborgen. Eine tiefergehende Analyse der Finanzlage erfolgt unter Einbezug zusätzlicher Non-Reporting-Daten, jedoch ist der Personenkreis, der die Möglichkeit hat, mit solchen Informationen zu arbeiten, sehr begrenzt. Durch die Verwendung interner Daten werden die negativen Auswirkungen statischer Berichtsinformationen reduziert; die Untersuchung der qualitativen Merkmale des untersuchten Objekts zusammen mit quantitativen (Kosten-) Merkmalen (z. B. nach der oben bereits beschriebenen Methodik der Industrie- und Handelskammer St. Petersburg) verbessert die Qualität von die Einschätzungen des Analysten über das wirtschaftliche Wohlergehen (Unwohlsein) des Unternehmens.

Gute Informationsunterstützung ist der Schlüssel zu Korrektheit und Effektivität analytische Arbeit, garantiert jedoch nicht vollständig die Zuverlässigkeit und Richtigkeit der während der Analyse formulierten Schlussfolgerungen. Eine wichtige Rolle bei der Interpretation von Informationen spielt die Kompetenz der Person, die die Analyse durchführt.

Umfassende Analyse und Bewertung der Effektivität der Finanzaktivitäten der Organisation

1.2. Methodik für eine umfassende Analyse der Effektivität der Finanzaktivitäten einer Organisation: Techniken und Methoden

Der Zweck der Aktivitäten von Unternehmen während des Übergangs der russischen Wirtschaft von der richtliniengeplanten zum Markt hat sich dramatisch geändert. Wenn also früher das Ziel der Organisation darin bestand, den staatlichen Plan zu erfüllen, und daher der Hauptindikator die quantitative Leistung war, ist jetzt das Ziel der Arbeit von Unternehmen (von denen die meisten während der Privatisierung in den frühen 90er Jahren privat wurden 20. Jahrhundert) soll wettbewerbsfähig und effizient sein.

Zweifellos Marktwirtschaft unbestreitbare Vorteile für die Entwicklung des Unternehmertums und vor allem für die Entwicklung kleiner und mittlerer Unternehmen. Andererseits hatten die meisten Unternehmen keine gesicherte Zukunft im Falle des Wegfalls staatlicher Unterstützung (mit Ausnahme strategischer Einrichtungen). Jetzt, bei ernsthaftem Wettbewerb, ist die Bewertung der Wirksamkeit der Finanztätigkeit viel relevanter geworden als in den "Gosplan-Zeiten", und infolgedessen muss ein ziemlich großer Kreis von Personen die Wirksamkeit bewerten, was erstens umfasst vor allem strategische Geschäftspartner und Investoren, Eigentümer sowie Kreditabteilungen von Geschäftsbanken, Personal, Steuerbehörden und Behörden (der Verwaltungsapparat nutzt Management-Reporting-Daten für höheren Informationsgehalt).

Derzeit wird die Analyse von Kleinunternehmen nach externen Berichtsdaten nicht so aktiv durchgeführt wie die Analyse der Aktivitäten von Großunternehmen und Konzernen: Dies liegt daran, dass die Kosten einer qualitativen Analyse hoch sind und nicht mit korrelieren die Größe kleiner Unternehmen.

Stellen wir uns jedoch eine Situation vor, in der die Finanzanalyse auch in einem kleinen Unternehmen relevant ist. Wenn es in einem Marktsegment einen großen Kreis von Unternehmen gibt, die zueinander im Wettbewerb stehen, wie beispielsweise das Netzwerk der Franchisenehmer der 1C-Gesellschaft, das aus mehr als 2600 externer Partner Bei der Investition ist er daran interessiert, die effizienteste Organisation zu identifizieren.

Um sich ein möglichst vollständiges Bild von der Effektivität der Finanzaktivitäten des Unternehmens zu machen, muss der Analyst im Rahmen einer umfassenden Analyse Antworten auf folgende Fragen erhalten:

• Welche Veränderungen in der Zusammensetzung des Eigentums und den Quellen seiner Entstehung haben sich im untersuchten Zeitraum ergeben, und was sind die Gründe für solche Veränderungen?
• Welche Posten der Gewinn- und Verlustrechnung können zur Vorhersage von Finanzergebnissen verwendet werden?
• wie hoch ist die Rentabilität des Verkaufs; Eigen- und Fremdkapital; Vermögen und einschließlich Nettovermögen?
• Wie hoch ist der Vermögensumschlag der Organisation?
• Kann das Unternehmen Einnahmen erzielen? Wie effizient ist seine Finanztätigkeit?

Um Antworten auf diese Fragen zu erhalten, sollte der Analytiker eine Reihe von Aufgaben lösen, die in ihrer systemischen Natur die Methodik der komplexen Analyse „als eine Reihe von Regeln, Techniken und Methoden für die zweckmäßige Ausführung jeder Arbeit“ darstellen [siehe 14, S. 5]. Die Hauptbestandteile der Analysemethodik sind die Definition von Zielen und Zwecken der Analyse; Kreis interessierter Informationsnutzer; Methoden, Techniken und Methoden zur Lösung der Aufgaben. Einer der grundlegenden Punkte bei der Auswahl einer umfassenden Analysemethodik ist unserer Meinung nach die Bildung eines repräsentativen Systems miteinander verbundener Indikatoren, da anfänglich falsch eingestellte Parameter trotz der hohen Qualität der Arbeit Interessenten nicht vollständig geben können Beantwortung der gestellten Fragen und dementsprechend wird die Analyse der Arbeitseffizienz auf null reduziert.

Welche Indikatoren bestimmen also die Effektivität der Finanzaktivitäten der Organisation?

Bevor wir diese Frage beantworten, sollte noch einmal betont werden, dass wir in diesem Papier eher die Effizienz der finanziellen als der wirtschaftlichen Aktivität betrachten. Beachten Sie, dass der Begriff „Effizienz“ von einer Reihe russischer Autoren im Zusammenhang mit der Bewertung finanzieller und wirtschaftlicher Aktivitäten gemäß der Managementberichterstattung verwendet wird (A.D. Sheremet, L.T. Gilyarovskaya, A.N. Selezneva, E.V. Negashev, R.S. Saifulin, G.V. Savitskaya ), während besonderes Augenmerk im Rahmen einer umfassenden ökonomischen Analyse auf Indikatoren und Einschätzungen zur Intensivierung und Extensivierung von Finanz- und Wirtschaftsaktivitäten unter faktorieller Berücksichtigung ihrer Auswirkungen gerichtet wird Produktionsindikatoren, als Kapitalproduktivität, Ressourcenproduktivität, Materialproduktivität. Andere Autoren, zum Beispiel O.V. Efimov und M. N. Kreinina betrachtet den Begriff "Effizienz" im Kontext der Finanzanalyse: Die bestimmenden Indikatoren sind hier Rentabilität und Umsatz. VV Kovalev bedeutet unter der Bewertung der Wirksamkeit der laufenden Aktivitäten Geschäftstätigkeit als Kombination aus drei Komponenten: Bewertung des Umsetzungsgrades des Plans gemäß den Hauptindikatoren und Analyse von Abweichungen; Bewertung und Bereitstellung akzeptabler Steigerungsraten für das Volumen finanzieller und wirtschaftlicher Aktivitäten; Einschätzung der Effizienz bei der Verwendung finanzieller Ressourcen einer Handelsorganisation; Es umfasst auch eine Gewinn- und Rentabilitätsanalyse. Und der Begriff „Effizienz“ von V.V. Kovalev ist definiert als "ein relativer Indikator, der die erzielte Wirkung mit den Kosten oder Ressourcen misst, die zur Erzielung der Wirkung aufgewendet werden" [vgl. 23, S. 378]. Der Effekt wird als absolute Leistungskennzahl verstanden und für das Unternehmen ist diese Kennzahl der Gewinn. In der übersetzten Literatur wird der Begriff "Effizienz" durch Größenangaben definiert Gesamtvermögen, Return on Net Assets und Return on Investment Capital [vgl. 33, S. 62-76]. R. Kaplan kritisiert in seiner Arbeit „Balanced Scorecard“ allgemein den Ansatz, die Effektivität der Aktivitäten einer Organisation nur anhand finanzieller Kennzahlen zu bestimmen, und schlägt vor, die Aktivitäten der Organisation nach vier Kriterien zu betrachten: Finanzen, Kundenbeziehungen, interne Geschäftsprozesse, und Schulung und Entwicklung des Personals [siehe . 19, S. 12]. Dies impliziert jedoch eine Analyse der gesamten Tätigkeit des Unternehmens, weshalb wir dem Block „Finanztätigkeit“ besondere Aufmerksamkeit schenken werden. Bei der Effizienz der Finanztätigkeit unterscheidet Kaplan zwei Indikatoren: Return on Investment und Mehrwert des Unternehmens [vgl. 19, S. 90].

In Anbetracht des Vorstehenden sagen wir, dass die Indikatoren, die die Wirksamkeit der Aktivitäten der Organisation widerspiegeln, unserer Meinung nach Rentabilität und Geschäftstätigkeit sind, die durch den Umsatz bestimmt werden.

Im Rahmen einer umfassenden Analyse ist es wichtig, die Beziehung und gegenseitige Abhängigkeit von Rentabilitätsindikatoren mit anderen Indikatoren zu identifizieren, die verschiedene Aspekte der Aktivitäten der Organisation charakterisieren, wie z. B.: Eigenkapitalquote, Liquiditätskennzahlen, insbesondere aktuelle Liquidität, finanzielle Hebelwirkung und bestimmen Sie das Verhältnis von Risiko und Rentabilität der Aktivitäten des Unternehmens. VV Kovalev betont in Bezug auf die Rentabilität, dass es viele Rentabilitätsindikatoren gibt und dass es keinen einzigen Rentabilitätsindikator gibt. Jedoch Schlüsselindikator Rentabilität als Indikator für die Effektivität der Organisation sein sollte. Diese Kennzahl ist die Eigenkapitalrendite.

Traditionell bieten die Autoren der Finanzanalyse Methoden als erste und zweite Stufe einer umfassenden Analyse der Finanzlage an horizontal und vertikal Analyse der Bilanz (und Gewinn- und Verlustrechnung); Letztere können der Einfachheit halber in aggregierter Form dargestellt werden, dh mit der Auswahl vergrößerter Artikel. Der Zweck der horizontalen Analyse besteht darin, die Dynamik des Wertes von Eigentum, Eigenkapital und Verbindlichkeiten im Laufe der Zeit zu beurteilen. Die horizontale Analyse besteht in der Erstellung analytischer Tabellen, in denen absolute Indikatoren durch die relativen Raten ihres Wachstums / Rückgangs ergänzt werden. Insbesondere bei einer horizontalen Analyse der Bilanz werden die Bilanzdaten zu 100% als Referenz genommen, dann wird die dynamische Reihe von Artikeln und Abschnitten der Bilanz als Prozentsatz der Gesamtsumme erstellt. Eine vertikale Analyse ist notwendig, um Änderungen in der Struktur der Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens zu bestimmen. Als Ergebnis der Untersuchung der erhaltenen Daten entsteht eine allgemeine Vorstellung von der finanziellen Situation des untersuchten Objekts. So fungiert beispielsweise in einer umfassenden Effizienzanalyse die Analyse der Kapitalstruktur als Strukturanalyse: So reduziert beispielsweise bei der Untersuchung der Eigenkapitalrendite eine Veränderung der Struktur hin zu einer Erhöhung des Fremdkapitals den Anteil des Eigenkapitals , was sich in einer Steigerung des Rentabilitätsniveaus manifestiert.

Eine der folgenden Methoden, die im Prozess einer umfassenden Analyse der Effektivität der Finanztätigkeit verwendet wird, ist die Koeffizientenmethode, bei der bestimmte quantitative Indikatoren berechnet werden, die Rückschlüsse auf qualitative Veränderungen in den Aktivitäten der Organisation zulassen. Bei der Analyse der Rentabilität muss die Veränderung der Werte der aktuellen Liquiditätsquote, die mit zunehmender kurzfristiger Verbindlichkeit abnimmt, und der Eigenkapitalquote berücksichtigt werden. Indem wir also einen Teil des Eigenkapitals durch Fremdkapital ersetzen, erhöhen wir damit die Eigenkapitalrendite und senken gleichzeitig das Niveau der Liquiditätsquote (bei gleicher Höhe des Umlaufvermögens) bei einer Wertsteigerung des kurzfristigen Kapitals. befristete Verbindlichkeiten 2 . Verfügt ein Unternehmen über eine aktuelle Liquiditätskennzahl auf einem Mindestniveau, so ist eine derartige Steigerung der Rentabilität (Erhöhung des Fremdkapitalanteils) im Allgemeinen mit einem Verlust der Zahlungsfähigkeit behaftet. Wie in Fortsetzung dieses M.N. Kreinina sagt, dass „Limiter in Form der minimal erforderlichen Niveaus der aktuellen Liquiditätsquoten und Eigenkapitalquoten …. erlauben es nicht immer, die Kapitalrendite durch Erhöhung zu steigern geliehenes Geld als Teil der Verbindlichkeiten“ [siehe 24, S. 45]. Es ist auch wichtig, die Gebühr für die Nutzung von Kreditmitteln zu berücksichtigen (Darlehenszinsen + Bußgelder, Strafen und Verluste sind möglich). Wenn also die Kosten eines Kredits die Rendite des geliehenen Kapitals übersteigen, dann ist dies bereits eine Folge von irrationalem und ineffizientem Management. In der Regel wird davon ausgegangen, dass das Verhältnis zwischen Fremd- und Eigenkapital nicht mehr als 50 % betragen sollte, jedoch überwiegen in westlichen Unternehmen Fremdmittel im Verhältnis von Fremd- und Eigenkapital (im Gegensatz zur Kapitalstruktur). Russische Unternehmen). Dies lässt sich damit erklären, dass die Fremdkapitalkosten im Westen deutlich niedriger sind als in der russischen Wirtschaft. Es ist möglich, die Rentabilität zu steigern, ohne die Kapitalstruktur zu ändern, dh durch Gewinnsteigerung. Der nächste Weg zur Steigerung des Rentabilitätswachstums bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung der kurzfristigen Liquidität ist die gleichzeitige Erhöhung des Fremdkapitals bei kurzfristigen Verbindlichkeiten und kurzfristigen Vermögenswerten. Alle oben genannten Möglichkeiten zur Steigerung der Rentabilität können jedoch zusätzlich genutzt werden, da bei geringer Rentabilität des Umsatzes und niedrigem Kapitalumschlag eine hohe Rentabilität des letzteren nicht erreicht werden kann.

Der Gewinnindikator ist wichtig für die Bewertung der Effektivität von Aktivitäten, er wirkt sich direkt auf die Rentabilität von Aktivitäten aus: Je größer der Gewinn, desto effizienter ist die Nutzung von Eigentum und Kapital der Organisation, wenn alle anderen Dinge gleich sind. Es sei darauf hingewiesen, dass der Zähler der Rentabilitätsformel 3 je nach Ziel der Analyse verschiedene Gewinnindikatoren annehmen kann: Bruttogewinn, Gewinn vor Steuern, Gewinn aus Verkäufen, Gewinn aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit, Gewinn oder Nettogewinn 4 . Zur Vergleichbarkeit der analysierten Rentabilitätskennzahlen sollte bei der Wahl der Gewinnart auf methodische Einheitlichkeit geachtet werden verschiedene Sorten Rentabilität. Zu berücksichtigen ist auch, dass im Nenner der Rentabilitätskennzahl die Zahlenwerte der Daten zu einem bestimmten Datum, beispielsweise am Ende des Berichtszeitraums oder als arithmetisches Mittel, übernommen werden können; die Vergleichbarkeit der analysierten Daten sollte gewährleistet sein. Der Analyst kann also jede Methode zur Berechnung von Rentabilitätskennzahlen verwenden, Hauptsache, die Vergleichbarkeit der berechneten Kennzahlen ist sicherzustellen, da sonst aus methodischer Sicht die Ergebnisse der Rentabilitätsanalyse als private Effizienzanalyse falsch sind .

Bei der Wirtschaftlichkeitsanalyse ist der Qualität der Kennzahl „Nettogewinn“ besondere Aufmerksamkeit zu schenken: Es gilt, die Zusammensetzung und Struktur der Einnahmen und Ausgaben zu ermitteln und unter dem Gesichtspunkt der Stabilität und Ordnungsmäßigkeit zu analysieren mit der Art der Aktivitäten der Organisation. Einnahmen und Ausgaben, die nicht im Zusammenhang mit laufenden Aktivitäten stehen, werden normalerweise in folgende Kategorien eingeteilt: normal, dh sich wiederholend, gewöhnlich und außergewöhnlich 5 . Aufgrund begrenzter Informationen hat ein externer Analyst Schwierigkeiten, seltene und außergewöhnliche Posten aus der Zusammensetzung von Einnahmen und Ausgaben zu trennen. Es ist möglich, dass der Analytiker im Formular Nr. 5 und in der Erläuterung nützliche Informationen für sich selbst finden kann, jedoch nur für große Unternehmen. Für kleine Unternehmen ist die Verwendung dieser Formulare in der externen Berichterstattung nicht vorgesehen.

Der nächste Indikator zur Bewertung der Wirksamkeit von Aktivitäten ist der Indikator für die Rendite des geliehenen Kapitals. Bei der Untersuchung der Rentabilität von Fremdkapital aus Sicht des Kreditgebers ist der Zähler des Koeffizienten der Zahlungsbetrag (Zinsen für die Nutzung des Darlehens, Bußgelder, Strafen, Verwirkungen) für die bereitgestellten Fremdmittel und aus der Sicht von Aus Sicht des begünstigten Unternehmens wird die Höhe des Fremdkapitals als Zähler genommen. Auf die Methodik zur Berechnung dieses Indikators wird im ersten Teil des zweiten Kapitels näher eingegangen. Der allgemeine Indikator der ersten beiden ist der Indikator der Gesamtkapitalrendite, der als Indikator für die Gesamtrentabilität des Unternehmens bzw. die Effizienz der Nutzung seiner Ressourcen interpretiert werden kann.

Die Umsatzrendite hingegen sinkt im Gegensatz zur Eigenkapitalrendite mit zunehmender Höhe der Fremdmittel und dementsprechend der Gebühren dafür. Es sollte auch berücksichtigt werden, dass die Dynamik des Verhältnisses von Einnahmen und Ausgaben als Teil der Einnahmen von der Rechnungslegungsmethode des Unternehmens abhängt. So kann die Organisation die Höhe des Gewinns erhöhen oder verringern aufgrund von: 1) der Wahl der Methode zur Abgrenzung der Abschreibung des Anlagevermögens; 2) Wahl der Materialbewertungsmethode; 3) Fristsetzung vorteilhafte Verwendung Anlagevermögen; 4) Bestimmung des Verfahrens zur Zuordnung von Gemeinkosten zu den Herstellungskosten (Arbeiten, Dienstleistungen) [siehe. ein].

Die nächste Methode, die im Prozess einer umfassenden Leistungsanalyse verwendet wird, ist die faktorielle Methode. Das Konzept dieser Methode ist weit verbreitet in wissenschaftliche Abhandlungen HÖLLE. Scheremet. Das Wesen der Methode liegt in der quantitativen Charakterisierung zusammenhängender Phänomene, die mit Hilfe von Indikatoren durchgeführt wird. Die Zeichen, die die Ursache charakterisieren, werden faktoriell (unabhängig, exogen) genannt; die die Folge charakterisierenden Zeichen heißen wirksam (abhängig). Die Gesamtheit der faktoriellen und wirksamen Merkmale, die durch einen kausalen Zusammenhang verbunden sind, ist ein Faktorensystem. Beim praktische Anwendung Für diese Methode ist es wichtig, dass alle im Modell dargestellten Faktoren real sind und in einem kausalen Zusammenhang mit dem endgültigen Indikator stehen. Wenn wir also die Kapitalrendite betrachten, dann kann sie als eine der Optionen in Form von drei miteinander verbundenen Indikatoren dargestellt werden: Ausgaben zu Einnahmen, Gewinn zu Ausgaben und Einnahmen zu Vermögenswerten. Das heißt, der Gewinn des Unternehmens aus jedem in Vermögenswerte investierten Rubel hängt von der Rentabilität der angefallenen Ausgaben, dem Verhältnis von Ausgaben und Verkaufserlösen und dem Umsatz des in Vermögenswerte investierten Kapitals ab. Von der Gesamtzahl der faktoriellen Eigenkapitalrentabilitätsmodelle hat das DuPont-Modell die weiteste Anwendung gefunden. In diesem Modell wird die Eigenkapitalrendite durch drei Indikatoren bestimmt: Umsatzrendite, Vermögensumschlag und die Struktur der Finanzierungsquellen, die dem Unternehmen zugeführt werden. Die Bedeutung der identifizierten Faktoren aus der Position des aktuellen Managements fasst fast alle Aspekte der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten der Organisation zusammen: Der erste Faktor fasst die Gewinn- und Verlustrechnung zusammen; der zweite Faktor ist das Vermögen des Saldos, der dritte die Verbindlichkeit des Saldos.

Funktionale Beziehungen in Faktormodellen können in vier Gruppen eingeteilt werden, dh durch 4 verschiedene Modelle ausgedrückt werden: additive, multiplikative, multiple und gemischte Beziehungen.

Die additive Beziehung wird als algebraische Summe faktorieller Indikatoren dargestellt:

Lassen Sie uns als Beispiel die Gewinn- und Verlustrechnung verwenden, um die Höhe des Nettogewinns zu berechnen, der eine algebraische Summe von 6 ist: (+) Einnahmen aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit, (-) Ausgaben aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit, (+) Betriebseinnahmen, ( -) Betriebsausgaben, (+) betriebsfremde Erträge, (-) betriebsfremde Aufwendungen, (-) Einkommenssteuer und andere obligatorische Abgaben, (+) ausserordentliche Erträge, (-) ausserordentliche Aufwendungen. In diesem Fall haben wir ein aggregiertes Modell zur Berechnung des Nettogewinns in Betracht gezogen: Beispielsweise können die Aufwendungen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in die Kosten der verkauften Waren und Dienstleistungen, Vertriebs- und Verwaltungskosten unterteilt werden. Der Detaillierungsgrad des Faktorenmodells wird vom Analysten im Einzelfall in Abhängigkeit von der zu lösenden Aufgabenstellung festgelegt.

Die multiplikative Beziehung wird als Auswirkung des Produkts von Faktorindikatoren auf den Leistungsindikator ausgedrückt:

Betrachten Sie als Beispiel die Kapitalrendite, deren Faktorindikatoren sich als Produkt aus Kapitalumschlag und Umsatzrendite darstellen lassen.

Eine multiple Beziehung wird als Quotient der Teilung von Faktorindikatoren dargestellt:

y=x1/x2

Beispielsweise kann man fast jede Kennzahl als Quotient zweier vergleichbarer Kennzahlen nehmen: zum Beispiel die Eigenkapitalrendite als Quotient aus Gewinn und Eigenkapital; Eigenkapitalumschlag als Verhältnis von Umsatz zur Höhe des Eigenkapitals.

Die kombinierte Beziehung besteht aus verschiedenen Variationen der ersten drei Modelle:

y = (a + c) x b; y = (a + c) / b; y = b / (a ​​​​+ c + d x e)

Ein Beispiel für eine kombinierte Beziehung ist die Gesamtkapitalrendite, die das Verhältnis der Höhe des Nettogewinns und der Zahlung für dem Unternehmen gewährte Darlehen zur Höhe der kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten und des Eigenkapitals darstellt.

Um die obigen Faktorensysteme zu modellieren, gibt es Techniken wie: Zerstückelung, Verlängerung, Erweiterung und Reduktion der ursprünglichen Modelle. Das bekannteste Beispiel für einen Erweiterungsansatz ist das DuPont-Modell, das wir oben bereits besprochen haben. Um den Einfluss von Faktoren auf den Leistungsindikator zu messen, werden verschiedene Methoden der Faktorberechnung als Methode der deterministischen Analyse verwendet: Kettensubstitutionen, die Methode der absoluten und relative Unterschiede, Index- und Integralverfahren, Proportionalteilungsverfahren.

Als eines der Beispiele für Faktorberechnungen lösen wir ein Vier-Faktoren-Eigenkapitalrenditemodell nach der Methode der absoluten Differenzen:

Eigenkapitalrendite

Rsk = R/SK = P/N N/A A/ZK ZK/SK = x y z q

F (x) = x y0 z0 x q0 = P/N N/A 0 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (y) = y x1 z0 q0 = N/A P/N1 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (z) = z x1 y1 q0 = A/ZK P/N1 N/A 1 ZK/SK 0
F (q) = q x1 y1 z1 = ZK/SK P/N1 N/A 1 A/ZK1

Ausgleich der Abweichungen

F = F (x) + F (y) + F (z) + F (q)

Wie dem Modell zu entnehmen ist, hängt die Eigenkapitalrendite von der Umsatzrendite, dem Kapitalumschlag, dem Verhältnis von Vermögen zu Fremdkapital und der Höhe des Fremdkapitals ab. Ein hoher Rentabilitätswert bedeutet jedoch noch nicht eine hohe Rendite auf das eingesetzte Kapital, ebenso wenig wie die Geringfügigkeit des Nettogewinns im Verhältnis zum Kapital oder zum Vermögen (Teilkapital oder Teilvermögen) eine geringe Rentabilität der Investitionen bedeutet im Vermögen der Organisation. Der nächste bestimmende Moment der Effizienz ist die Umschlagsrate von Vermögenswerten und Kapital des Unternehmens.

Der Umsatz als Leistungsindikator in Faktormodellen beeinflusst das Rentabilitätsniveau. In einer umfassenden Umsatzanalyse werden Indikatoren wie:

• Umsatzquote als Verhältnis des Umsatzes zum analysierten Indikator;
• ein Indikator für die durchschnittliche Umschlagsdauer in Tagen als Verhältnis des analysierten Zeitraums in Tagen zur Umschlagsquote;
• Freigabe (Involvierung) zusätzlicher Umlaufmittel.

In Bezug auf die Umschlagsquote als Verhältnis des Umsatzes zum analysierten Indikator ist die Verwendung alternativer Umsatzindikatoren zu beachten, bei denen der Umsatzindikator durch klärende Indikatoren ersetzt wird: zum Beispiel mit Lagerumschlag und Kreditoren als Klärung Indikator, Sie können die Kosten für verkaufte Waren, Arbeiten und Dienstleistungen übernehmen; bei der Analyse von Forderungen - Umsatz bei Rückzahlung von Forderungen; bei der Analyse des Umsatzes von Bargeld und kurzfristigen Geldanlagen - der Umsatz der Veräußerung von Bargeld und kurzfristigen Geldanlagen [siehe. 31, S. 113].

Bei der Analyse des Umsatzes sollten die analysierten Indikatoren in zwei erweiterte Gruppen unterteilt werden: 1) Indikatoren für den Umsatz des Unternehmensvermögens und 2) Indikatoren für den Umsatz des Unternehmenskapitals.

In der Gruppe der Vermögensumschlagsindikatoren sollte natürlich der größte Wert auf den Umsatz gelegt werden Betriebskapital d.h. Umlaufvermögen. Wir heben also die Hauptelemente des Umlaufvermögens heraus: den Umschlag von Vorräten, den Umschlag von Forderungen, den Umschlag von kurzfristigen Finanzanlagen und den Umschlag von Bargeld. Der Lagerumschlag kennzeichnet die Geschwindigkeit der Bewegung von Sachwerten und deren Wiederauffüllung und damit den erfolgreichen Einsatz des Kapitals des Unternehmens. Ein Anstieg dieses Indikators kann als irrational gewählte Managementstrategie interpretiert werden: Ein Teil des Umlaufvermögens wird in Aktien immobilisiert, deren Liquidität gering ist, und es werden auch Gelder aus dem Verkehr gezogen, was zu einem Anstieg der Forderungen führen kann. Andererseits kann eine Erhöhung des Lagerumschlags während einer Zeit hoher Inflation als Investition in den Betriebsbestand des Barvermögens des Unternehmens ausgewiesen werden. Wenn ein Unternehmen im analysierten Zeitraum die Produktionsmengen erhöht, haben die Produktionsmenge und folglich die Verkaufsmengen und Einnahmen noch keine Zeit, das Niveau der Bestandserhöhung zu erreichen. Nach Erhalt von Informationen der Marketingabteilung über den erwarteten Anstieg der Preise für Rohstoffe und Materialien (als Teil der Lagerbestände) von Lieferanten können die Manager des Unternehmens beschließen, den Einkauf von Rohstoffen und Materialien in der laufenden Periode zu einem niedrigeren Preis zu erhöhen Preise. Um detailliertere Informationen zu erhalten, ist eine detaillierte Analyse des Lagerumschlags wichtig: Rohstoffe und Materialien, fertige Produkte und versandte Waren, Kosten in Arbeit, aufgrund der Tatsache, dass eine Änderung in Endprodukte und beispielsweise bei Rohstoffen unterschiedlich interpretiert werden. 7

Der Anstieg des Forderungsumschlags kann das Ergebnis einer Verbesserung der Zahlungsdisziplin des Unternehmens und einer Verschärfung der Politik zum Erhalt überfälliger Forderungen sein; Außerdem kann ein Umsatzanstieg mit einem absoluten Rückgang der Forderungen mit einem Rückgang des Umsatzes des Unternehmens und Schwierigkeiten beim Verkauf von Produkten (falls der aktuelle Umsatz zurückgeht) verbunden sein. Bei der Analyse des Forderungsumsatzes ist es sehr wichtig, die Forderungen nach Rückgabebedingungen zu gliedern und die überfälligen von den aktuellen zu trennen. Es ist zu beachten, dass je länger die Rückzahlungsdauer von Forderungen ist, desto höher ist das Risiko eines Zahlungsausfalls. Unter Analysten und Buchhaltern wird das Verhältnis des absoluten Werts und der Indikatoren des Umsatzes von Verbindlichkeiten und Forderungen aus verschiedenen Positionen interpretiert. Wenn es also die Forderung übersteigt, dann verwendet das Unternehmen laut Analysten die Mittel rational; Die Sichtweise der Wirtschaftsprüfer ist, dass Verbindlichkeiten unabhängig von der Höhe der Forderungen beglichen werden sollten.

Ein Rückgang des Umsatzes von Barmitteln und kurzfristigen Finanzanlagen kann einem Analysten auf eine Verlangsamung der Verwendung hochliquider Vermögenswerte und infolgedessen auf Ineffizienz der Finanztätigkeit hinweisen. Eine Ausnahme können in diesem Fall Einlagen sein, die Teil kurzfristiger Finanzanlagen sind, während die Verlangsamung des Einlagenumsatzes durch hohe Erträge und infolgedessen eine Steigerung ihrer Rentabilität ausgeglichen wird.

Bei der Analyse der Indikatoren für den Kapitalumsatz der Organisation ist es möglich, den Umsatz der Verbindlichkeiten sowie der Kredite und Kredite herauszugreifen. Ein Anstieg des Umsatzes von Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen kann eine Verbesserung der Zahlungsdisziplin eines Unternehmens in Bezug auf Budget, Lieferanten, außerbudgetäre Mittel und Personal widerspiegeln. Der Rückgang dieses Indikators kann aus gegensätzlichen Gründen verursacht werden - als Rückgang der Zahlungsdisziplin aufgrund fehlender Mittel. Eine Erhöhung des Umsatzes der Verbindlichkeiten bei gleichzeitiger Abnahme des absoluten Werts der Verbindlichkeiten kann jedoch eine Verschlechterung der Beziehungen zu den Lieferanten (wenn wir ein separates Element der Verbindlichkeiten betrachten) und infolgedessen eine Verringerung der Bedingungen bedeuten und Volumen der dem analysierten Unternehmen gewährten gewerblichen Kredite. Die Turnover Ratio von Krediten und Darlehen dient als Indikator für Veränderungen in der Zahlungsdisziplin des Unternehmens bereits gegenüber Banken und anderen Kreditgebern. Wenn die durchschnittliche Umschlagsdauer in Tagen von kurzfristigen Darlehen und Anleihen mehr als ein Jahr beträgt, können wir sagen, dass die Organisation entweder die Höhe der Schulden bei langfristigen Darlehen und Anleihen fälschlicherweise unterschätzt hat oder die Organisation kurzfristige Darlehen zurückzahlt und Kredite extrem ungleichmäßig, was zusätzliche Kosten in Form von Bußgeldern verursacht und die Bank zahlt. Unserer Meinung nach ist es sinnvoll, die absoluten Werte von kurzfristigen Krediten und Krediten mit Kreditoren und deren Umschlagsquoten zu vergleichen: In der Regel ersetzen Kreditoren derzeit kurzfristige Bankkredite und Darlehen.

Der nächste Schritt nach der Berechnung und Analyse der Umsatzquote und der Umsatzkennzahl in Tagen sollte darin bestehen, die Mittelbindung oder -freisetzung des Unternehmens in Bezug auf die Vorperiode zu ermitteln. So werden absolute und relative Freigabe unterschieden. Beim Umschlag des Betriebskapitals, wenn die tatsächlichen Salden des Betriebskapitals unter dem Standard oder den Salden der Vorperiode liegen, bei einer Verringerung oder Überschreitung des Umsatzvolumens für den untersuchten Zeitraum, erfolgt eine absolute Freigabe. Eine relative Freigabe erfolgt in den Fällen, in denen bei Vorhandensein von Umlaufvermögen im Rahmen ihres Bedarfs ein beschleunigtes Wachstum der Produktion von Produkten, Werken und Dienstleistungen sichergestellt ist.

Die von uns oben betrachtete Methode der umfassenden Analyse der Effektivität der Finanztätigkeit ermöglicht es dem Analysten, gemäß externer Berichterstattung, die Effektivität und das Risiko der Unternehmensführung auf der Grundlage von Rentabilitäts- und Umsatzindikatoren zu bewerten. Finanzielles Risiko und Effizienz stehen somit in ständiger Wechselwirkung: Um die maximale Kapitalrendite und ein hohes Rentabilitätsniveau zu erzielen, muss das Unternehmen nicht nur eigene, sondern auch Fremdmittel einsetzen; Durch die Aufnahme von Fremdkapital entsteht ein finanzielles Risiko für das Unternehmen. Ein Anstieg des absoluten Wertes der Verbindlichkeiten und damit einhergehend ein Rückgang des Umsatzes einerseits kann die Gesamtsolvabilität des Unternehmens andererseits mit beeinträchtigen effektives Management es kann ein Ersatz für kurzfristige Verbindlichkeiten in Form von Darlehen und Kreditaufnahmen „freier“ Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen erfolgen.

2. Bewertung der Wirksamkeit der Aktivitäten der Organisation in einer umfassenden Analyse

2.1. Rentabilität und Rentabilität als Indikatoren für die finanzielle Leistungsfähigkeit der Organisation

Rentabilitätsindikatoren als einer der wichtigsten Leistungsindikatoren der Finanztätigkeit ermöglichen es, die "Qualität" der finanziellen Lage der Organisation und die Aussichten für ihre Entwicklung gemeinsam widerzuspiegeln. Die Formulierung: „Rentabilitätskennzahlen in Organisation Y im Vergleich zum Berichtszeitraum um x % gestiegen“ reicht bei der Interpretation der Analyseergebnisse nicht aus, daher ist es bei der Analyse der Rentabilität wichtig, nicht nur die Rentabilitätskennzahlen direkt zu berechnen und die dynamische Methode zu verwenden , um Änderungen des Rentabilitätsindikators im Laufe der Zeit zu bestimmen, aber achten Sie auf die folgenden Punkte: 1) die "Qualität" der Rentabilitätsindikatoren; 2) die richtige Gruppierung von Rentabilitätsindikatoren in erweiterte Gruppen, um eine Tendenz zur Änderung nicht einzelner disparater Indikatoren, sondern ihrer Auswirkung auf die Gruppe von Indikatoren als Ganzes zu erkennen.

Bei der Bestimmung der qualitativen Seite der Rentabilitätsindikatoren werden wir die Menge der Elemente, die den Zähler und Nenner dieser Indikatoren darstellen, im Detail betrachten. Zum Zwecke der Gruppierung von Rentabilitätsindikatoren gehen wir vom Konzept der Finanztätigkeit aus, das wir im ersten Kapitel dieser Arbeit gegeben haben: Die Finanztätigkeit ist ein Teil der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten einer Organisation, ausgedrückt durch Finanzkennzahlen eine bedingte Aufteilung aller Aktivitäten in Finanzen und Produktion.

Die Struktur der Rentabilitätsindikatoren im Allgemeinen ist das Verhältnis des Gewinns (wie wirtschaftliche Wirkung Aktivitäten) zu Ressourcen oder Kosten, d.h. Bei jedem betrachteten Rentabilitätsindikator ist der Gewinn einer der konstituierenden Faktoren. Auf dieser Grundlage ist es zur Bestimmung der „Qualität“ von Rentabilitätsindikatoren erforderlich, die „Qualität“ des Gewinns als quantitativen Indikator zu untersuchen, der sich direkt auf die Rentabilität auswirkt und bestimmt, durch welche (Haupt- oder andere) Tätigkeit dieser Gewinn erzielt wurde.

Der Gewinn der Organisation und die ihn bildenden Faktoren: Einnahmen und Ausgaben - spiegeln sich im Jahresabschlussformular Nr. 2 "Gewinn- und Verlustrechnung" wider. Basierend auf den Zielen der Interpretation des Indikators „Gewinn“ werden in der Finanz- und Wirtschaftsliteratur die folgenden Konzepte unterschieden: wirtschaftlicher und buchhalterischer Gewinn. Wirtschaftlicher Gewinn (Verlust) 8 ist die Erhöhung oder Verringerung des Kapitals der Eigentümer im Berichtszeitraum. Wenn wir die Situation berücksichtigen, dass unabhängige Gutachter im Berichtszeitraum eine Steigerung des geschäftlichen Ansehens der Organisation um +10.000.000 Rubel festgestellt haben, kann dieser Betrag vorbehaltlich des Grundsatzes der Fortführung der Geschäftstätigkeit nicht für die Rechnungslegung akzeptiert werden, weil. gemäß PBU 14/2000 „Bilanzierung von immateriellen Vermögenswerten“ geschäftlicher Ruf unterliegt nur dann der buchhalterischen Berücksichtigung, wenn die Organisation als Ganzes verkauft wird, und ist definiert als „die Differenz zwischen dem Kaufpreis der Organisation (als erworbener Immobilienkomplex als Ganzes) und dem Wert aller ihrer Vermögenswerte und Verbindlichkeiten gem die Bilanz“. Die Definition des Gewinns im Rahmen des Bilanzierungsansatzes kann in Anlehnung an die Definition der Einnahmen und Ausgaben gemäß PBU 9/99 „Einnahmen der Organisation“ und PBU 10/99 „Ausgaben der Organisation“ positiv formuliert werden Differenz zwischen Erträgen, die als Erhöhung des wirtschaftlichen Nutzens infolge des Erhalts von Vermögenswerten oder der Rückzahlung von Verbindlichkeiten erfasst werden, was zu einer Erhöhung des Kapitals dieser Organisation führt, und Aufwendungen, die als Verringerung des wirtschaftlichen Nutzens infolge der Veräußerung erfasst werden Vermögenswerte oder das Entstehen von Verbindlichkeiten, was zu einer Verringerung des Kapitals dieser Organisation führt (bei der Erfassung von Einnahmen und Ausgaben werden die von den Eigentümern des Eigentums beschlossenen Beiträge nicht berücksichtigt). Das Obige erlaubt uns also zu sagen, dass die Indikatoren "wirtschaftlicher Gewinn" und "Buchgewinn" quantitativ nicht übereinstimmen. Der Grund dafür ist, dass sie bei der Ermittlung des Buchgewinns vom Konservativitätsprinzip ausgehen, das prognostizierte Einnahmen nicht berücksichtigt, und bei der Berechnung des wirtschaftlichen Gewinns zukünftige Einnahmen berücksichtigen. Gemäß PBU 9/99 und 10/99 werden die Einnahmen und Ausgaben der Organisation unterteilt in: Einnahmen (Ausgaben) aus gewöhnlicher Tätigkeit, betriebliche, nicht betriebliche und außerordentliche Einnahmen (Ausgaben). Einnahmen und Ausgaben außerhalb der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit werden gemäß PBU 9/99 und 10/99 als sonstige Einnahmen (Ausgaben) betrachtet, außerordentliche Einnahmen (Ausgaben) sind ebenfalls in den sonstigen Einnahmen (Ausgaben) enthalten. Die Arten von Aktivitäten, zu denen die Organisation berechtigt ist, sind in ihren Gründungsdokumenten angegeben. Die Praxis zeigt, dass heute die meisten Organisationen in der Charta haben offene Liste Aktivitäten, tk. Der Wortlaut ist enthalten, dass die Organisation alle Arten von Aktivitäten ausüben kann, die nicht den Gesetzen der Russischen Föderation widersprechen. In einer solchen Situation ist die Unterscheidung zwischen Einnahmen und Ausgaben aus gewöhnlicher und sonstiger Tätigkeit etwas schwierig. In diesem Fall wird empfohlen, bei der Analyse auf den Grundsatz der Wesentlichkeit zurückzugreifen, und wenn die Höhe der Betriebseinnahmen "die Beurteilung der Finanzlage und der Finanzleistung der Organisation, des Cashflows, erheblich beeinflusst, sollten diese Einnahmen Einnahmen bilden , nicht Betriebseinnahmen [siehe 10, S. 94] Natürlich sollte bei der Bestimmung der Ausgabenarten ein ähnlicher Ansatz verwendet werden: Wenn als Ergebnis der entstandenen Ausgaben Einnahmen erzielt wurden, die der gewöhnlichen Tätigkeit der Organisation zuzurechnen sind , dann bezieht sich die Höhe der Ausgaben auf laufende Ausgaben.

Das endgültige Finanzergebnis der Aktivitäten der Organisation ist der Indikator für den Nettogewinn oder den Nettoverlust (einbehaltene Gewinne (Verluste) des Berichtszeitraums), dessen Wert in mehreren Schritten in Formular Nr. 2 „Gewinn- und Verlustrechnung“ gebildet wird. Zunächst bestimmt Bruttogewinn als Differenz zwischen dem Verkaufserlös und den Kosten der verkauften Waren, Produkte, Arbeiten, Dienstleistungen. Bei der Analyse des Bruttogewinns ist es wichtig, die Auswirkungen der Dynamik des Kostenanteils am Umsatz zu identifizieren. Dann wird der Gewinn (Verlust) aus Verkäufen als Differenz zwischen Rohertrag und der Summe aus Handels- und ermittelt Verwaltungskosten. Dieser Typ Der Gewinn wird in die Berechnung der Rentabilität des Umsatzes einbezogen. Im nächsten Schritt wird der Gewinn (Verlust) vor Steuern als Differenz zwischen der Summe der betrieblichen und nicht betrieblichen Erträge und Aufwendungen berechnet. Darüber hinaus wird auf der Grundlage der Höhe des Gewinns (Verlustes) vor Steuern unter Berücksichtigung der Kosten für Einkommensteuer und anderer ähnlicher obligatorischer Zahlungen der Gewinn (Verlust) aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit ermittelt. Außerordentliche Erträge und Aufwendungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung (Abschnitt 4) gesondert ausgewiesen. Aus wirtschaftlicher Sicht ermöglicht Ihnen die Trennung dieser Informationen in einen separaten Abschnitt, das endgültige Finanzergebnis von außergewöhnlichen und selten wiederkehrenden Geschäftsvorfällen zu „bereinigen“, die es Ihnen nicht ermöglichen, die Dynamik der Entwicklung des Finanz- und wirtschaftliche Aktivitäten der Organisation. Der unter Berücksichtigung des Einflusses aller oben genannten Indikatoren gebildete Nettogewinn (-verlust) wird als Summe aus Gewinn (Verlust) aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit und außerordentlichen Erträgen abzüglich außerordentlicher Aufwendungen berechnet.

Bei der Analyse ist es wichtig festzustellen, wie bestimmte Arten von Einnahmen und Ausgaben die Bildung des Nettogewinns (-verlusts) beeinflusst haben. Angenommen, dass im analysierten Zeitraum im Vergleich zum vorherigen Zeitraum das Wachstum des Nettogewinns in der Organisation mit einem signifikanten Anstieg der außerordentlichen Erträge verbunden war. In dieser Situation sollte der Anstieg des Nettogewinns jedoch nicht als positiver Moment bei der Beurteilung der Effektivität von Finanzaktivitäten angesehen werden, da. In Zukunft erhält die Organisation möglicherweise keine solchen Einnahmen.

Bei der Bewertung der Wirksamkeit der Finanzaktivitäten einer Gruppe von Organisationen, deren Ergebnisse im Konzernabschluss dargestellt werden, ist es auch wichtig, die Auswirkungen von Einnahmen und Ausgaben auf die Bildung des Nettogewinn- (Verlust-) Indikators zu analysieren Kontext einzelner operativer und geografischer Segmente, um die Rentabilität einzelner Geschäftsbereiche zu bestimmen. Diese Information gemäß den Anforderungen der PBU 12/2000 „Informationen nach Segmenten“ offengelegt.

Nachdem wir die „Qualität“ des Gewinns und das Verfahren zu seiner Bildung bestimmt haben, werden wir den zweiten Punkt bei der Bestimmung der Rentabilitätsindikatoren betrachten - eine erweiterte Gruppierung von Rentabilitätsindikatoren.

VV Kovalev unterscheidet zwei Gruppen von Rentabilitätsindikatoren: 1) Rentabilität als Indikator für das Verhältnis von Gewinn und Ressourcen; 2) Rentabilität als Verhältnis von Gewinn und Gesamteinkommen in Form von Erlösen aus dem Verkauf von Waren, Arbeiten und Dienstleistungen. Die erste Gruppe umfasst Indikatoren für die Kapitalrendite: insgesamt, eigen, geliehen; im zweiten - die Rentabilität des Umsatzes [siehe. 23, S. 378].

O. V. Efimova präsentiert eine Gruppierung von Rentabilitätsindikatoren in Übereinstimmung mit den Arten von Aktivitäten der Organisation: laufend, investiv und finanziell. Außerdem wird ein verallgemeinernder Indikator herausgegriffen, der die Wirksamkeit der Aktivitäten der Organisation am besten charakterisiert - dies ist der Indikator der Eigenkapitalrendite. Die vom Autor nach Tätigkeitsarten unterschiedenen Indikatoren werden unter dem Gesichtspunkt ihres Einflusses auf den verallgemeinernden Indikator betrachtet. Bei laufenden Aktivitäten werden Indikatoren wie: Kapitalrendite, Kapitalrendite, Umsatzrendite und Kostenrendite unterschieden. Bei der Investitionstätigkeit werden die Kapitalrendite, die Rentabilität des Besitzes eines Anlageinstruments und die interne Kapitalrendite unterschieden. Indikatoren für die Rentabilität der gesamten Kapitalinvestitionen, die Preise des Fremdkapitals und die Wirkung der finanziellen Hebelwirkung (das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital) bilden die dritte Gruppe von Indikatoren - die Rentabilität von Finanzaktivitäten. [cm. 18, S. 363-389].

HÖLLE. Sheremet ordnet die Gesamtkapitalrendite mit Angaben zum Anlage-, Umlauf- und Nettovermögen sowie zur Umsatzrendite zu [vgl. 31, S. 89-94].

J.K. Van Horn sagt: „Es gibt nur zwei Arten von Rentabilitätsindikatoren. Dank Indikatoren des ersten Typs bewerten sie die Rentabilität in Bezug auf den Umsatz und Indikatoren des zweiten Typs - in Bezug auf Investitionen "und heben dementsprechend Indikatoren für die Umsatzrendite und die Kapitalrendite hervor [siehe. 13, S. 155-157].

Basierend auf der im ersten Kapitel dieser Arbeit gegebenen Definition der Finanztätigkeit schlagen wir die folgende Gruppierung von Rentabilitätsindikatoren vor:

• Rentabilität des Netto- und Gesamtvermögens als einer der Hauptindikatoren für die Effektivität der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten der Organisation
• Rendite auf das Umlaufvermögen
• Rendite auf das Gesamtkapital
• Umsatzrendite
• Kosteneffektivität

Betrachten wir die erste Gruppe der analysierten Indikatoren - die Kapitalrendite. Die Gesamtkapitalrendite wird nach folgender Formel bestimmt:

Bei der Berechnung der Gesamtkapitalrendite wird das endgültige Finanzergebnis - der Nettogewinn - als Gewinnindikator herangezogen. Dieses Verhältnis zeigt die Effektivität der Vermögensverwaltung der Organisation durch die Rendite jedes in Vermögenswerte investierten Rubels und charakterisiert die Einkommensgenerierung dieses Unternehmens. Auch dieser Indikator ist ein weiteres Merkmal der Ressourcenproduktivität, aber nicht durch das Umsatzvolumen, sondern durch den Gewinn vor Steuern. [cm. 23, S. 382]. Die Analyse der Rentabilität von Vermögenswerten umfasst die Analyse der Rentabilität des Umlaufvermögens und die Analyse der Rentabilität des Nettovermögens. Indikatoren für die Rentabilität des Umlaufvermögens und des Nettovermögens werden ähnlich wie die Rentabilität des Gesamtvermögens bestimmt, im Nenner der Formel wird der Durchschnittswert des Umlaufvermögens bzw. des Nettovermögens genommen. Betrachten wir diese Koeffizienten genauer.

Return on Net Assets - das Verhältnis des Nettogewinns zum arithmetischen Mittel des Nettovermögens zu Beginn und am Ende des Berichtszeitraums. Das Nettovermögen ist von Verbindlichkeiten befreites Vermögen, oder mit anderen Worten, es handelt sich um echtes Eigenkapital. Bei der Berechnung des Nettovermögens 9 in der russischen Praxis gibt es Anpassungsposten sowohl bei den für die Berechnung des Nettovermögens akzeptierten Vermögenswerten als auch bei den für die Berechnung des Nettovermögens akzeptierten Verbindlichkeiten. Die Höhe des Nettovermögens errechnet sich aus der Differenz zwischen dem Vermögen abzüglich der Verbindlichkeiten der Teilnehmer aus Einzahlungen in das genehmigte Kapital und dem Betrag der von Aktionären zurückgekauften Aktien und dem Fremdkapital abzüglich der Rechnungsabgrenzungsposten. Getrennt davon sollte über den Artikel "Gezielte Finanzierung und Einnahmen" im Abschnitt "Kapital und Rücklagen" gesprochen werden. Werden diese Mittel für Produktionszwecke verwendet, wird dieser Posten bei der Berechnung des Nettovermögens vom Vermögensbetrag abgezogen; Wenn dieser Artikel auf den sozialen Bereich abzielt, wird das Nettovermögen nicht um den Wert dieses Artikels angepasst. Wenn wir jedoch das Nettovermögen als Restwert betrachten, können wir nicht sagen, dass dies die Höhe der Mittel ist, die die Eigentümer im Falle der Liquidation des Unternehmens erhalten hätten. Tatsache ist, dass die Berechnung des Nettovermögens auf der Grundlage des Buchwerts erfolgt, der möglicherweise nicht mit seinem Marktwert übereinstimmt.

Die Nettovermögensrendite zeigt die Rationalität der Verwaltung der Kapitalstruktur und die Fähigkeit der Organisation, das Kapital durch die Rückgabe jedes von den Eigentümern investierten Rubels zu erhöhen. Die Eigentümer des Unternehmens sind in erster Linie an der Steigerung der Nettovermögensrendite interessiert, da der Nettogewinn pro Einheit der Einlagen der Eigentümer die Gesamtrentabilität des als Anlageobjekt gewählten Unternehmens sowie die Höhe der Dividendenzahlungen und Auswirkungen widerspiegelt die Entwicklung der Aktienkurse an der Börse.

Wir führen eine dynamische und Faktorenanalyse der Nettovermögensrendite durch. Eine dynamische Analyse der Nettovermögensrendite wird weniger von der Inflation beeinflusst, als wenn wir den quantitativen Wert des Nettovermögens im Laufe der Zeit vergleichen würden. Daher wird vorgeschlagen, die Nettovermögensrendite in den folgenden Modellen zu untersuchen:

1. Einfluss prüfen Bestandteile Gewinn pro Wertänderung des Nettovermögens Dazu nimmt der Zähler der Formel den Indikator des Nettogewinns (gemäß der analytischen Bilanz) als Summe aus Einnahmen, Kosten mit einem "-" -Zeichen, Verwaltungs- und Handelskosten mit einem "-" Zeichen, operative, nicht operative, außerordentliche Einnahmen und Ausgaben, Einkommenssteuer und andere ähnliche obligatorische Zahlungen;
2. Erstellen Sie ein multiplikatives Modell der Nettovermögensrendite als Produkt aus Umsatzrendite, Working Capital-Umsatz, aktuellem Liquiditätsverhältnis, dem Verhältnis von kurzfristigen Verbindlichkeiten zu Forderungen, dem Verhältnis von Forderungen zu Verbindlichkeiten, dem Verhältnis von Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zu Fremdkapital und ein Indikator, der die finanzielle Stabilität der Organisation als Verhältnis von Fremdkapital zu Nettovermögen charakterisiert. Das Modell wählt nicht zufällig Indikatoren für die aktuelle Liquidität aus und finanzielle Stabilität. Der Logik zufolge steigt mit zunehmender Effizienz und Rentabilität das Risiko des Geschäfts, sodass bestimmte Trends überwacht werden müssen, z. B. dass eine Steigerung der Rentabilität nicht zu einer Verringerung des aktuellen Liquiditätsverhältnisses auf ein inakzeptables Maß führt Niveau und dass die Organisation ihre finanzielle Stabilität nicht verliert.

Generell ist die Steigerung der Nettovermögensrendite als positiv zu bezeichnen, wobei Veränderungen im Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital zu berücksichtigen sind. Bei einer Erhöhung des Anteils des Fremdkapitals an den Gesamtverbindlichkeiten ist daher eine Erhöhung der Nettovermögensrendite nicht immer akzeptabel, da. Langfristig wirkt sich dies auf die finanzielle Stabilität und die aktuelle Zahlungsfähigkeit (aktuelle Liquiditätsquote) der Organisation aus. Ein Rückgang der Nettovermögensrendite kann auf eine ineffiziente Verwendung des Kapitals und den „toten“ Teil des Kapitals hinweisen, der nicht verwendet wird und keinen Gewinn erzielt. Um die Struktur von Fremd- und Eigenkapital zu ermitteln, sollte der Effekt der finanziellen Hebelwirkung als Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital berechnet werden.

Der nächste Indikator, den wir in Betracht ziehen, ist die Rendite des Umlaufvermögens.

Die Rendite des Umlaufvermögens zeigt die Rendite jedes Rubels, der in das Umlaufvermögen investiert wird. Dies ist einer der wichtigsten Leistungsindikatoren, denn Es ist bekannt, dass das Umlaufvermögen direkt den Gewinn der Organisation schafft, während das Anlagevermögen die Voraussetzungen für die Bildung dieses Gewinns schafft. Entsprechend der optimalen Struktur des Organisationsvermögens sollte der Anteil des Umlaufvermögens den Anteil des Anlagevermögens übersteigen, hier ist es jedoch wichtig, die Branchenspezifika der analysierten Organisation zu berücksichtigen. Eine Steigerung der Rentabilität des Umlaufvermögens bei konstantem Nettogewinn kann auf einen Rückgang des Anteils des Umlaufvermögens hindeuten, was als negativer Trend angesehen wird. Wenn jedoch der Rückgang des Anteils des Umlaufvermögens durch Faktoren wie einen Rückgang der Lagerbestände an Fertigprodukten, eine rationellere Verwaltung der Lagerbestände an Rohstoffen und Materialien verursacht wurde, können wir sagen, dass dies ein positiver Trend ist, wenn In Zukunft beibehalten, können wir eine Steigerung des Nettogewinns der Organisation erwarten. Die überdurchschnittliche Wachstumsrate des Jahresüberschusses im Vergleich zum Wachstum des Umlaufvermögens im Berichtszeitraum weist auf eine Steigerung der Effizienz des Umlaufvermögens hin. Es sollte noch einmal betont werden, wie wichtig es ist, die "Qualität" des Nettogewinns zu bestimmen.

Zur Faktormodellierung werden folgende Modelle angeboten:

1. Verfolgen Sie die Veränderung der Rentabilität des Umlaufvermögens aufgrund von Änderungen in der Struktur des Umlaufvermögens, während der Nenner der Formel eine erweiterte Gruppierung des Umlaufvermögens um die folgenden Elemente ist: Bestände, einschließlich des Mehrwertsteuerbetrags (Saldo auf dem Mehrwertsteuerkonto ), Forderungen, kurzfristige Finanzanlagen und Bargeld sowie im Zähler - die Höhe des Nettogewinns. Wenn also der Rückgang der Rentabilität des Umlaufvermögens durch einen Anstieg des absoluten Werts der Aktien verursacht wurde, kann dieser Trend einerseits als Rückgang des Absatzmarktsegments charakterisiert werden, was zu einem Anstieg führt der Anteil der fertigen Produkte an den Lagern; Auf der anderen Seite ist es möglich, dass die Organisation im Moment vorsichtig Vorräte in Erwartung eines Anstiegs des Preisniveaus für sie anhäufte. Daher sollte man bei diesem Trend die Dynamik des Umsatzes der liquidesten Vermögenswerte, Barmittel und Forderungen der Organisation berücksichtigen. Für eine genauere Beurteilung der Ursachen und Folgen von Änderungen in der Rentabilität des Umlaufvermögens sollte eine eingehende Analyse des Umlaufvermögens der Organisation durchgeführt werden;
2. Wenn bei der Untersuchung der „Qualität“ des Gewinns in der Nettovermögensrendite keine signifikanten Abweichungen in Bezug auf den Berichtszeitraum festgestellt wurden, wird empfohlen, dieses Modell nicht in Bezug auf das Umlaufvermögen zu betrachten. Allerdings, wenn es gäbe bedeutsame Änderungen in der Struktur des Nettogewinns sollte dieses Modell ebenfalls analysiert werden. Dieses faktorielle Modell kann durch die Methode der Kettensubstitutionen gelöst werden, wodurch der quantitative Einfluss jedes Gewinnelements auf Gesamtrentabilität Umlaufvermögen 10 . Je nach Bedeutung der erfolgswirksamen Elemente lassen sich in absteigender Reihenfolge folgende Kennzahlen unterscheiden: Erlöse, Kosten, Handels- und Verwaltungskosten; betriebliche und nicht betriebliche Erträge; außerordentliche Einnahmen und Ausgaben;
3. Analyse der Rentabilitätsänderungen des Umlaufvermögens unter dem Einfluss der Umsatzrentabilität und des Umlaufvermögensumsatzes oder Analyse der Rentabilitätsänderungen des Umlaufvermögens unter dem Einfluss der Umsatzrentabilität, des Eigenkapitalumsatzes und des Verhältnisses von Eigenkapital und Umlaufvermögen Vermögenswerte.

Return on Current Assets = P/N N/CK CK/ОA , wobei (2.3)

P - Nettogewinn;
N - Einnahmen;
CK - Eigenkapital;
OA - der Durchschnittswert des Umlaufvermögens.

Bei der Analyse der Rentabilität des Umlaufvermögens am Beispiel einer bestimmten Organisation ist es wichtig, diejenigen Indikatoren zu berücksichtigen, deren Daten für die Interpretation der Analyseergebnisse wesentlich sind.

Im Allgemeinen ist es nach Analyse der Trends bei der Veränderung der Rentabilität des Gesamtvermögens, der Rentabilität des Umlaufvermögens und des Nettovermögens möglich, die Wirksamkeit des Managements der Organisation in Bezug auf die Platzierung von Mitteln zu beurteilen.

Bei der Analyse der nächsten Rentabilitätsgruppe - der Kapitalrendite - untersuchen sie die Indikatoren der Rentabilität des Gesamt-, Fremd- und Eigenkapitals.

Bei der Analyse der Eigenkapitalrendite ist es notwendig, Trends in der quantitativen Veränderung der Bestandteile des Eigenkapitals zu identifizieren: genehmigtes Kapital, Reservekapital, Ergänzungskapital, Jahresüberschuss und Rücklagen. Sie sollten auch den Wert des Nettovermögens und des genehmigten Kapitals vergleichen. Wenn also das Nettovermögen geringer ist als das genehmigte Kapital, muss das genehmigte Kapital der Organisation auf den tatsächlichen Wert des Nettovermögens reduziert werden; Falls der Wert des Nettovermögens unter dem gesetzlich festgelegten Mindestwert des genehmigten Kapitals liegt, unterliegt die Organisation der Liquidation. Als investiertes Kapital kann man nicht nur das Kapital von Eigentümern, sondern auch von Organisationen betrachten. Dieser Ansatz impliziert, dass die Organisation aufgrund der Langfristigkeit der ersteren sowohl langfristige Verbindlichkeiten als auch Eigenkapital verwalten kann. Auf Basis dieser Kennzahl errechnet sich die Return-on-Investment-Kennzahl als Verhältnis des Jahresüberschusses zum Durchschnittswert aus Eigenkapital und langfristigem Fremdkapital.

Bei der Modellierung der Eigenkapitalrendite schlagen wir vor, das bereits zum Klassiker gewordene Modell zu verwenden, das von Dupont-Analysten entwickelt wurde, bei dem die Eigenkapitalrendite direkt proportional zur Umsatzrendite, dem Vermögensumschlag und der finanziellen Unabhängigkeitsquote als Verhältnis ist von Eigenkapital zu Vermögenswerten in einer Nettobetrachtung. Dabei ist zu berücksichtigen, dass der Umsatzrentabilitätsfaktor als aussagekräftiger Indikator für den Berichtszeitraum keine Bestimmung der geplanten und langfristigen Wirkung zulässt. Der dritte Faktor, der die Eigenkapitalrendite beeinflusst, der Koeffizient der finanziellen Unabhängigkeit, drückt dagegen die Trends in der Strategie der finanziellen Verwaltung des Fremdkapitals aus. Somit weist ein Wert dieses Indikators von weniger als 0,5 auf ein ziemlich hohes Risikoniveau hin, was eine Konzentration auf eine hohe Rentabilität der Aktivitäten impliziert, und umgekehrt, wenn der Wert des Indikators für finanzielle Unabhängigkeit höher als 0,5 ist, weist dies auf eine konservative Einstellung hin Strategie.

Sie können auch den Einfluss eines Faktors wie Fremdkapital auf die Veränderung der Eigenkapitalrendite analysieren. Betrachten Sie dazu das folgende Modell:

Eigenkapitalrendite = P/N N/SC SC/SC (2,6)

Bei der Berechnung der Fremdkapitalrendite ist zu berücksichtigen, dass wir das Fremdkapital aus der Position des Kreditnehmers und nicht des Kreditgebers betrachten, daher wird die Fremdkapitalrendite durch die Formel bestimmt:

Wenn wir Gläubiger sind, dann ist die Verzinsung des Fremdkapitals definiert als:

Gleichzeitig können Informationen über die Höhe der Zahlung für die Verwendung von Fremdkapital dem Formular Nr. 4 „Kapitalflussrechnung“, Zeile 230 „für die Zahlung von Darlehen“ entnommen werden.

Gemäß PBU 9/99 umfassen die Betriebseinnahmen Zinsen, die für die Verwendung der Mittel der Organisation erhalten wurden. Wenn die Höhe der erhaltenen Einnahmen 5% der Gesamteinnahmen der Organisation übersteigt, wird dieser Einnahmeposten in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen im Rahmen der Betriebseinnahmen gesondert ausgewiesen. Wird dieser Ertragsposten also nicht in einer gesonderten Zeile ausgewiesen und liegen Einkünfte aus Fremdkapital vor, so hat der Fremdkapitalpreis 5 % der Betriebseinnahmen nicht überschritten.

Bei der Analyse der Rentabilität von Gewinnverkäufen im Zähler der Formel können mehrere Arten von Gewinnen berücksichtigt werden. Wenn also das Verhältnis von Verkaufsgewinn zu Umsatz genommen wird, erhalten wir die "Reinheit des analytischen Experiments", die darin besteht, dass dieser Indikator nicht von Elementen beeinflusst werden sollte, die nicht mit dem Verkauf zusammenhängen, beispielsweise anderen Einnahmen und Ausgaben. Mit diesem Indikator können Sie die Effektivität des Vertriebsmanagements im Prozess des Kerngeschäfts bewerten. Bei der Betrachtung des Verhältnisses des Bruttogewinns 11 zum Umsatz schätzen wir den Anteil jedes aus dem Verkauf von Produkten erhaltenen Rubels, der zur Deckung der Vertriebs- und Verwaltungskosten verwendet werden kann. Das Verhältnis des Ergebnisses vor Steuern zum Umsatz zeigt den Einfluss nichtoperativer und operativer Faktoren. Je stärker der Einfluss von betrieblichen und nicht betrieblichen Erträgen und Aufwendungen, desto geringer ist jeweils die „Qualität“ des Endprodukts. finanzielles Ergebnis Aktivitäten der Organisation. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zeigt die Auswirkung des Steuerfaktors. Und schließlich ist das Verhältnis des Nettogewinns zum Umsatz der letzte Indikator im System der Rentabilitätsindikatoren des Umsatzes und spiegelt die Auswirkung der Gesamtheit der Einnahmen und Ausgaben wider.

Nicht weniger wichtig bei der Analyse der Rentabilität sind Indikatoren für die Rentabilität der Ausgaben. Daher empfiehlt es sich, das Verhältnis der Aufwendungen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zu den Verkaufserlösen zu analysieren. Unter Aufwendungen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit werden die Gesamtkosten der erbrachten Waren, Arbeiten und erbrachten Dienstleistungen, Verwaltungs- und Handelskosten verstanden. Für eine genauere Analyse empfiehlt es sich, die folgenden Indikatoren zu berücksichtigen: das Verhältnis von Kosten zu Einnahmen, das Verhältnis von Verwaltungskosten zu Einnahmen und das Verhältnis von kommerziellen Ausgaben zu Einnahmen, auf deren Grundlage Rückschlüsse auf die Wirksamkeit gezogen werden Kostenmanagement. Ein steigender ROI kann auf Probleme bei der Kostenkontrolle hinweisen. Für einen externen Analysten ist eine tiefergehende Analyse der Auswirkungen bestimmter Kosten auf die Effektivität des Vertriebsmanagements aufgrund der begrenzten Menge an Informationen leider nicht verfügbar; Der interne Analyst sollte im Rahmen einer solchen Analyse Reserven zur Kostensenkung identifizieren.

2.2 Umsatz von Vermögen und Verbindlichkeiten als Bestandteil der Effizienz der Finanzaktivitäten der Organisation

Die Effizienz der Finanztätigkeit der Organisation hängt in hohem Maße von der Geschwindigkeit des Geldumschlags ab: Je schneller der Umsatz, desto mehr Möglichkeiten zur Steigerung des Einkommens der Organisation, ceteris paribus, und daher ist die Effizienz der Finanztätigkeit höher .

Die Umschlagshäufigkeit einzelner Vermögensgruppen und deren Gesamtumsatz sowie der Umsatz der Verbindlichkeiten und Verbindlichkeiten unterscheiden sich erheblich je nach Umfang der Organisation (Produktion, Lieferung und Vermarktung, Vermittler etc.), ihrer Branchenzugehörigkeit ( Es besteht kein Zweifel, dass der Umlauf des Betriebskapitals auf einer Werft und einer Fluggesellschaft objektiv unterschiedlich sein wird), der Umfang (in der Regel ist der Kapitalumsatz in kleinen Unternehmen viel höher als in großen) und andere Parameter. Die allgemeine wirtschaftliche Lage des Landes, der Entwicklungsstand seiner einzelnen Regionen, das etablierte System des bargeldlosen Zahlungsverkehrs und die damit verbundenen Geschäftsbedingungen der Unternehmen haben nicht weniger Einfluss auf den Umsatz von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten.

Gleichzeitig wird die Dauer der im Umlauf befindlichen Mittel weitgehend von den internen Bedingungen der Aktivitäten der Organisation und in erster Linie von der Wirksamkeit der Vermögensverwaltungsstrategie (oder deren Fehlen) bestimmt. Das Management kann also verschiedene Modelle der Finanzmanagementstrategie für das Betriebskapital wählen:

• aggressiv, in der die zur Durchführung der wirtschaftlichen Tätigkeit notwendige Vermögensbildung im Wesentlichen durch kurzfristige Verbindlichkeiten und Verbindlichkeiten erfolgt. Aus Sicht der Leistungseffizienz ist dies eine sehr riskante Strategie, da die Aufrechterhaltung der Effizienz der Organisation mit einem hohen Vermögensumschlag verbunden ist.
• konservativ, bei der überwiegend langfristige Finanzierungsquellen des Umlaufvermögens genutzt werden (dieses Modell halten wir jedoch für etwas unrealistisch). Da der Zeitpunkt der Rückzahlung des geliehenen Kapitals zeitlich sehr weit entfernt ist, kann der Vermögensumschlag daher relativ gering sein.
• Kompromiss, das diese beiden Finanzierungsquellen kombiniert.

Durch die Änderung des gewählten Verhaltensmodells (dies geschieht natürlich nicht zufällig, und die gewählte Strategie wird über einen bestimmten Zeitraum konsequent angewendet) können Finanzmanager das Volumen, die Struktur und den Umsatz der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der Organisation beeinflussen und , beeinträchtigen folglich die Effizienz ihrer Aktivitäten.

Es ist zu beachten, dass für einen internen Analysten die Finanzpolitik eines Unternehmens Gegenstand intensiver Aufmerksamkeit ist und als Ausgangspunkt für die Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten dient. Laut Berichtsdaten kann sich ein externer Analyst nur eine ungefähre Vorstellung von der Finanzpolitik eines Unternehmens machen, genauer gesagt von seinen einzelnen an der Oberfläche liegenden Momenten, aber auch solche Informationen sollten von ihm beim Studium verwendet werden die Wirksamkeit der finanziellen Aktivitäten der Organisation (natürlich, während sich der Analyst bei seinen Handlungen vom Vorsorgeprinzip leiten lassen sollte). In Bezug auf den Umsatz von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten sprechen wir davon, dass ein externer Analyst, der die Berichterstattung seit mehreren Jahren verwendet und Trends in der Dynamik der Umsatzindikatoren identifiziert hat, mit einem gewissen Maß an Bedingtheit davon ausgehen kann, dass das Unternehmen fortgeführt wird an der gleichen Strategie festzuhalten, und in Übereinstimmung mit dieser Kostenprognose für die Zukunft.

Bei der Analyse des Umsatzes verwendet der Analyst dynamische, Koeffizienten- und Faktormethoden zur Untersuchung von Umsatzindikatoren. Die dynamische Forschungsmethode ermöglicht es Ihnen, eine vorübergehende Änderung der Fluktuationsraten zu erkennen. Die Koeffizientenmethode zur Analyse des Umsatzes beinhaltet die Berechnung von Umsatzindikatoren und der Dauer eines Umsatzes. Mit der Faktormethode identifizieren wir den Einfluss anderer Faktoren auf die effektive Umsatzkennzahl.

Die Logik der Berechnung der Indikatoren für den Umsatz von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten liegt im Verhältnis des Indikators der Erlöse aus dem Verkauf von Waren, Produkten, Arbeiten, Dienstleistungen (im Folgenden als Erlöse bezeichnet) und dem Durchschnittswert der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten für den Zeitraum . In diesem Fall kann der Durchschnittswert auf verschiedene Arten berechnet werden, wie folgt:

• arithmetische Mittel

  Zum Beispiel,
  durchschnittlicher Betrag der Verbindlichkeiten \u003d (KZ n.g. + KZ k.g.) / 2 , (2,9)
  wobei KZ n.g., KZ k.g. - jeweils der Betrag der Verbindlichkeiten zu Beginn und am Ende des Zeitraums.

• chronologischer Durchschnitt

  Zum Beispiel,
  durchschnittliche Höhe der Verbindlichkeiten

1 Geschlossene Unternehmen sind nach weltweiter Praxis meistens kleine und mittlere Unternehmen

2 Es wird angenommen, dass ein Teil des Eigenkapitals durch kurzfristiges Fremdkapital ersetzt wird

3 Rentabilität ist definiert als das Verhältnis von Gewinn zu Vermögen oder Kapital (zu einem Teil des Vermögens oder eines Teils des Kapitals), Einnahmen usw. Beispielsweise ist die Nettovermögensrendite definiert als das Verhältnis des Nettogewinns zum Nettowert Vermögenswerte.

4 In der Analysepraxis werden Rentabilitätsindikatoren, die andere als Nettogewinnindikatoren verwenden, als mittlere Rentabilitätsniveaus bezeichnet.

5 Ausserordentliche Einnahmen/Ausgaben sind Einnahmen/Ausgaben, die gleichzeitig zwei Kriterien erfüllen:

- ungewöhnlich, wenn die Einnahmen und Ausgaben der Organisation durch ein hohes Maß an Anomalie gekennzeichnet sind und eindeutig nicht oder nur zufällig mit normalen Aktivitäten in Verbindung stehen

– selten, wenn nach vernünftigem Ermessen mit einer Wiederkehr dieser Einnahmen und Ausgaben in absehbarer Zeit kaum zu rechnen ist

6 Unter der algebraischen Summe versteht man in diesem Zusammenhang auch die Differenz von Indikatoren als Summe mit dem Vorzeichen „-“

7 Ausführlicher betrachten wir die Analyse des Lagerumschlags und anderer Komponenten von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten im zweiten Teil des zweiten Kapitels. 8 Verlust kann als Gewinn mit einem „-“-Zeichen interpretiert werden

9 Verordnung des Finanzministeriums der Russischen Föderation und der Föderalen Kommission für den Wertpapiermarkt vom 29. Januar 2003 Nr. 10n, 03-6 / pz „Über die Genehmigung des Verfahrens zur Schätzung des Nettovermögens von Aktiengesellschaften“

10 Detaillierte Berechnungen von Faktormodellen werden an einem eigenen Beispiel im dritten Kapitel der Arbeit vorgestellt

11 J. K. Van Horn betrachtet diesen Indikator als letzten Indikator für die Umsatzrendite [vgl. 13, S. 155].

Die Finanzlage einer Wirtschaftseinheit ist ein Merkmal ihrer finanziellen Wettbewerbsfähigkeit (dh Zahlungsfähigkeit, Kreditwürdigkeit), der Verwendung von Finanzmitteln und Kapital, der Erfüllung von Verpflichtungen gegenüber dem Staat und anderen Wirtschaftseinheiten. Die Finanzlage einer wirtschaftlichen Einheit umfasst eine Analyse von: Rentabilität und Rentabilität; finanzielle Stabilität; Kreditwürdigkeit; Verwendung von Kapital; Währungsautarkie.

Informationsquellen dafür sind die Bilanz und deren Anhänge, statistische und operative Berichterstattung. Für die Analyse und Planung werden die in der Wirtschaftseinheit geltenden Standards verwendet. Jede Wirtschaftseinheit entwickelt ihre geplanten Indikatoren, Normen, Standards, Tarife und Limits, ein System für ihre Bewertung und Regulierung von Finanzaktivitäten. Diese Informationen sind sein Geschäftsgeheimnis und manchmal sein Know-how.

Die Analyse der Finanzlage erfolgt mit folgenden Grundtechniken: Vergleiche, Zusammenfassungen und Gruppierungen, Kettensubstitutionen. Die Vergleichsmethode besteht darin, die Finanzkennzahlen der Berichtsperiode mit ihren geplanten Werten (Standard, Norm, Limit) und mit den Kennzahlen der Vorperiode zu vergleichen. Das Erhalten von Zusammenfassungen und Gruppierungen besteht darin, Informationsmaterialien in analytischen Tabellen zu kombinieren. Die Methode der Kettensubstitutionen wird verwendet, um die Größe des Einflusses einzelner Faktoren im Gesamtkomplex ihrer Auswirkungen auf das Niveau des aggregierten Finanzindikators zu berechnen. Diese Technik wird in Fällen verwendet, in denen die Beziehung zwischen Indikatoren mathematisch in Form einer funktionalen Beziehung ausgedrückt werden kann. Das Wesentliche beim Empfang von Kettensubstitutionen besteht darin, dass alle anderen Indikatoren als unverändert betrachtet werden, wenn jeder Berichtsindikator sukzessive durch den Basisindikator (dh den Indikator, mit dem der analysierte Indikator verglichen wird) ersetzt wird. Mit diesem Ersatz können Sie den Grad des Einflusses jedes Faktors auf den gesamten Finanzindikator bestimmen.

Die Rentabilität einer Wirtschaftseinheit wird durch absolute und relative Kennzahlen charakterisiert. Die absolute Rendite ist die Höhe des Gewinns oder Einkommens. Der relative Indikator ist das Rentabilitätsniveau. Das Rentabilitätsniveau wirtschaftlicher Einheiten, die mit der Herstellung von Produkten (Waren, Arbeiten, Dienstleistungen) verbunden sind, wird durch den Prozentsatz des Gewinns aus dem Verkauf von Produkten zu ihren Kosten bestimmt. Das Rentabilitätsniveau von Handelsunternehmen und Gastronomie wird bestimmt durch den Anteil des Gewinns aus dem Verkauf von Waren (Gastronomieprodukten) am Umsatz.

Bei der Analyse werden die Dynamik von Änderungen des Nettogewinnvolumens, das Rentabilitätsniveau und die sie bestimmenden Faktoren untersucht. Die Hauptfaktoren, die den Nettogewinn beeinflussen, sind das Volumen der Erlöse aus Produktverkäufen, die Höhe der Kosten, die Höhe der Rentabilität, Erträge aus nicht operativer Tätigkeit, Aufwendungen aus nicht operativer Tätigkeit, die Höhe der Einkommensteuer und anderer Steuern, die aus Gewinnen gezahlt werden . Die Auswirkungen des Umsatzwachstums auf das Gewinnwachstum manifestieren sich in Kostensenkungen. Alle Kosten im Verhältnis zum Umsatzvolumen lassen sich in zwei Gruppen einteilen: bedingt fix und variabel. Halbfixe Kosten werden als Kosten bezeichnet, deren Höhe sich nicht ändert, wenn sich der Erlös aus dem Verkauf von Produkten ändert. Diese Gruppe umfasst: Miete, Abschreibungen auf Sachanlagen, Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte usw. Diese Kosten werden nach absoluten Beträgen analysiert. Variable Kosten sind Kosten, deren Höhe sich proportional zur Änderung des Erlösvolumens aus dem Verkauf von Produkten ändert. Diese Gruppe umfasst die Kosten für Rohstoffe, Transportkosten, Arbeitskosten usw. Diese Kosten werden analysiert, indem die Kostenniveaus in Prozent des Umsatzes verglichen werden.

Die Abhängigkeit des Gewinns vom Umsatz wird mithilfe eines Rentabilitätsdiagramms ausgedrückt, wobei der K-Punkt der Break-Even-Punkt ist. Es zeigt die maximale Höhe der Erlöse aus dem Verkauf von Produkten in Bewertung (om) und in physischen Einheiten (on), unterhalb derer die Tätigkeit einer wirtschaftlichen Einheit unrentabel ist, da die Kostenlinie höher ist als die Erlöslinie Verkauf von Produkten. Rentabilitätsdiagramme bieten eine sehr einfache und effektive Methode, um komplexe Probleme anzugehen, wie zum Beispiel: Was passiert mit dem Gewinn, wenn die Produktion sinkt? Was passiert mit dem Gewinn, wenn der Preis steigt, die Produktionskosten sinken und der Umsatz sinkt? Die Hauptaufgabe bei der Erstellung eines Rentabilitätsdiagramms besteht darin, den Break-Even-Punkt zu bestimmen - den Punkt, an dem die erhaltenen Einnahmen den Barkosten entsprechen.

Finanztätigkeit des Staates - dies ist die Wahrnehmung von Aufgaben durch ihn zur systematischen Bildung (Bildung), Verteilung und Verwendung von Geldmitteln (Finanzmitteln), um die Aufgaben der sozioökonomischen Entwicklung, der Gewährleistung der Verteidigungsfähigkeit und Sicherheit des Landes sowie zu erfüllen die Verwendung von Finanzmitteln für die Tätigkeit staatlicher Stellen.

Finanzielle Aktivitäten der Gemeinden , das von Organen der örtlichen Selbstverwaltung durchgeführt wird, zielt auf die Lösung von Problemen von lokaler Bedeutung ab, die durch die Gesetzgebung über die lokale Selbstverwaltung bestimmt werden. Es stellt die Umsetzung der Funktion der systematischen Bildung (Bildung), Verteilung und Verwendung kommunaler (lokaler) Geldmittel dar, um gesellschaftliche und wirtschaftliche Aufgaben von kommunaler Bedeutung zu erfüllen und finanzielle Mittel für die Tätigkeit der Kommunalverwaltungen bereitzustellen. Ein Merkmal der kommunalen Finanztätigkeit ist die Bereitstellung von Finanzmitteln für die Erfüllung der von der örtlichen Gemeinschaft vorgegebenen Ziele und Aufgaben und der delegierten Befugnisse des Staates.

Die Finanztätigkeit des Staates muss von zwei Seiten betrachtet werden:

1. als besondere Sorte Wirtschaftstätigkeit;
2. als Form der öffentlichen Verwaltung.

Die Finanztätigkeit des Staates als besondere Form der Wirtschaftstätigkeit

Zeichen, die die Finanztätigkeit des Staates als besondere Art der Wirtschaftstätigkeit charakterisieren:

• Ausgabe von Banknoten (Ausgabe);
• Organisation und Regulierung des Geldumlaufs im Land;
• Berechnungen anstellen.

Geld dient als Maßstab für die Kosten von Waren und Dienstleistungen, ist ein universelles Äquivalent, das hilft, ein Produkt schnell und effizient gegen ein anderes auszutauschen, und trägt am meisten zum normalen Funktionieren wirtschaftlicher Mechanismen sowohl in der öffentlichen als auch in der privaten Wirtschaft bei bequemes Formular helfen, ihre Bedürfnisse zu erfüllen.

Bei der Durchführung finanzieller Aktivitäten sammelt (mobilisiert) der Staat Mittel, verteilt mobilisierte Mittel (umverteilt) und schafft Haushalts-, außerbudgetäre, Reserve- und andere Geldmittel. Dies ist ein sehr bedeutendes Zeichen für die finanzielle Aktivität des Staates. Gleichzeitig bedient sich der Staat verschiedener Methoden: Festsetzung von Steuern und Abgaben, freiwilliges Einwerben von Geldern aus der Bevölkerung durch Staatsanleihen, Lotterien etc.

Von großer Bedeutung für das Funktionieren des Staates ist in diesem Zusammenhang die Schaffung des Bundeshaushalts als zentralisierter Fonds der Russischen Föderation, der Funktionen und Aufgaben von nationaler Bedeutung (Verteidigung, Außenpolitik) finanzieren sowie umverteilen soll Finanzmittel zwischen den Teilstaaten der Russischen Föderation, um die Bedingungen für ihre sozioökonomische Entwicklung anzugleichen.

Das Haushaltsgesetzbuch der Russischen Föderation sieht die Schaffung der wichtigsten staatlichen außerbudgetären Fonds vor, zu denen der Pensionsfonds der Russischen Föderation, der Fonds, gehört Sozialversicherung Russische Föderation, die Bundeskasse für obligatorische Krankenversicherung und andere Kassen. Geldmittel disziplinieren den Staat, verpflichten Beamte die Mittel rechtmäßig und für die im Gesetz festgelegten Zwecke verwenden. Die Schaffung von Geldmitteln im Prozess der Mobilisierung von Mitteln, ihrer Verteilung und Umverteilung ist die Hauptrichtung der finanziellen Aktivitäten des Staates.

Im Rahmen der Finanztätigkeit gibt der Staat Geld aus. Aus dem Bundeshaushalt gibt der Staat für Armee und Verteidigung aus; aus der Pensionskasse der Russischen Föderation zahlt Renten an die Bürger; aus Reservefonds gleicht Verluste aus, die Städten und Dörfern infolge von Naturkatastrophen usw. entstanden sind.

Indem der Staat Geld ausgibt:

• wendet Budgetfinanzierung an, d.h. gezielte, unentgeltliche, unwiderrufliche Freigabe öffentlicher Mittel;
• wendet Bankkredite an, d.h. die Vergabe rückzahlbarer Darlehen, für deren Nutzung Bürger und juristische Personen Zinsen zahlen;
• zahlt Versicherungsentschädigungen etc.

Somit wird die Finanztätigkeit des Staates hauptsächlich durch solche Arten wie Emissions-, Steuer-, Haushalts- und Ausgabentätigkeiten gebildet. Das Panorama der finanziellen Aktivitäten des Staates zeigt jedoch auch seine anderen Komponenten (Typen): Währung, Kredit, Versicherung, Finanzkontrolle usw.

Finanztätigkeit des Staates als eine Art Verwaltungstätigkeit

Die Finanztätigkeit des Staates ist ein „besonderer Zweig der öffentlichen Verwaltung“. In dieser Eigenschaft ist die Finanztätigkeit des Staates:

• herrisch, basierend auf den Anweisungen staatlicher (öffentlicher) Behörden;
• staatliche Planung, durchgeführt innerhalb einer genau definierten Zeit (Quartal, Jahr);
• koordinieren;
• steuern.

Führungscharakter Die Finanztätigkeit manifestiert sich darin, dass sie auf der Grundlage rechtlicher Verwaltungsentscheidungen sowohl der Vertretungs- als auch der Exekutivbehörden durchgeführt wird. In der Hierarchie solcher Entscheidungen nehmen Akte von Vertretungsorganen, vor allem Bundesgesetze und Gesetze der Subjekte des Bundes über Haushalte, Steuern usw. den ersten Platz ein.

Der größte Teil der Managemententscheidungen im Bereich der Finanztätigkeit des Staates sind Akte der Exekutivbehörden, und das ist natürlich, weil diese Organe hauptsächlich Finanztätigkeiten ausüben (Finanzministerium Russlands, Steuerbehörden). Gleichzeitig ist die Durchführung finanzieller Aktivitäten in jedem konkreten Fall eine hierarchische Beziehung zweier Subjekte: eines von ihnen befehligt, verwirklicht einen leitenden, koordinierenden, kontrollierenden Einfluss, und das andere Subjekt fällt unter seine Autorität. Solche Auswirkungen sind am deutlichsten im Steuerrechtsverhältnis (Steuerbehörde – Steuerzahler), im Haushaltsverfahrensrechtsverhältnis (gesetzgebendes Organ – Körperschaft).

Die Finanztätigkeit ist eine Führungstätigkeit Natur koordinieren, bei deren Durchführung je nach Umständen ein angemessenes Verhältnis des Ausgabenteils zum Einnahmenteil der Haushalte festgelegt wird verschiedene Ebenen durch Haushaltsordnung: prozentuale Abzüge von Steuern auf bestimmte Haushalte, Bereitstellung von Subventionen, Subventionen und Subventionen usw. Allerdings kann die Koordinierung als Managementwirkung auf die Koordinierung der Maßnahmen verschiedener Finanzorgane kaum nur auf den Haushaltsbereich beschränkt werden. Es erstreckt sich auf die Ausgabe, die Steuern, die Währung und andere Bereiche der finanziellen Tätigkeit des Staates.

Planung ist dem Finanzhandeln als Managementtätigkeit immanent innewohnend. So erfolgt beispielsweise der Haushaltsvollzug sowohl bei den Einnahmen als auch bei den Ausgaben streng nach Plan: Jede Einnahme und jede Ausgabe des Haushalts ist gesetzlich vorgesehen und wird zu dem gesetzlich festgelegten Zeitpunkt ausgeführt. Mit anderen Worten, die Finanztätigkeit einer staatlichen Organisation wird nicht willkürlich durchgeführt, sondern auf der Grundlage eines Finanz- und Planungsakts: Schätzungen der Einnahmen und Ausgaben einer Haushaltsinstitution, einer Bilanz der Einnahmen und Ausgaben eines Unternehmens, a Cash-Plan usw.

Somit ist die Finanztätigkeit des Staates ein geplanter Prozess der Mobilisierung von Mitteln, der Schaffung von Finanzmitteln und der Ausgabe von Geldern für die effektive Erfüllung der Aufgaben und Funktionen des Staates.

Ein integraler Bestandteil der Finanztätigkeit des Staates als Verwaltungskategorie ist Finanzkontrolltätigkeiten die von den zuständigen Behörden des Staates (Finanzministerium Russlands, Rechnungskammer der Russischen Föderation) im Prozess der Mobilisierung von Mitteln für den Staat durchgeführt wird finanzielle Mittel und deren Verwendung im Interesse der Gesellschaft und des Staates.

Die staatliche Finanzkontrolle erstreckt sich sowohl auf staatliche und kommunale Finanzstrukturen als auch auf private unternehmerische Tätigkeit. Somit üben die Organe der Staatsgewalt der Russischen Föderation und die Organe der Staatsgewalt der Teileinheiten der Russischen Föderation die Kontrolle über die Einhaltung der Steuer- und Haushaltsgesetzgebung durch die lokalen Regierungen aus.

Die Finanztätigkeit des Staates ist also die Tätigkeit, Banknoten auszugeben und den Geldumlauf im Land zu organisieren, Mittel für staatliche und kommunale Mittel zu mobilisieren, sie im Interesse der Gesellschaft und des Staates zu verwenden, und diese Tätigkeit wird auf der Grundlage ausgeführt von Managemententscheidungen, finanzielle Planung und Kontrolle über die Korrektheit aller Finanztransaktionen, sowohl öffentliche (öffentliche) als auch private Strukturen.

Es gibt noch ein weiteres Zeichen für die finanzielle Tätigkeit des Staates, das gesondert erwähnt werden sollte: Diese Tätigkeit wird auf einer streng legalen Grundlage durchgeführt.